Le dinamiche di una situazione finanziaria

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1 FORMAZIONE CONTINUA AGI LOMBARDIA VIA LENTASIO 7 MILANO Le dinamiche di una situazione finanziaria Prof. Riccardo Bauer

2 PER POTER LEGGERE UN BILANCIO BISOGNA CONOSCERE LE DINAMICHE RELATIVE Significa conoscere il concetto di equilibrio finanziario, economico e patrimoniale di una impresa Quando una impresa è in equilibrio? Quando una impresa resta in equilibrio? Quando una impresa NON e in equilibrio e da cosa dipende tutto ciò?

3 Equilibrio Della situazione economica Della situazione patrimoniale Della situazione finanziaria Situazione economica Situazione patrimoniale Situazione finanziaria 3

4 Equilibrio della situazione economica significa che I ricavi sono durevolmente maggiori dei costi, garantendo così una adeguata remunerazione ai soci (utile) Se i ricavi NON sono maggiori dei costi, siamo in perdita ( più o meno durevole) Le società in crisi sono di solito in perdita REGOLA BASE : RICAVI > COSTI 4

5 Situazione economica Acquisizione dei fattori di produzione Flusso di costi Processo di trasformazione Vendita beni/servizi Flusso di ricavi 5

6 Equilibrio della situazione economica significa che I ricavi sono durevolmente maggiori dei costi, garantendo così una adeguata remunerazione ai soci (utile) Ricavi > Costi = Utile Se i ricavi NON sono maggiori dei costi, siamo in perdita ( più o meno durevole) Costi > Ricavi = Perdita Le società in crisi sono di solito in perdita sistemica 6

7 Ma non basta Il risultato positivo deve essere un grado di remunerare anche i soci. L equilibrio economico presuppone infatti che TUTTI i fattori di produzione abbiano una remunerazione adeguata ( fornitori, lavoro, capitale). L equilibrio economico DEVE essere raggiunto con la gestione ORDINARIA della attività e non con Eventi eccezionali ( gestione straordinaria ) 7

8 Vediamo la differenza - Esempio : Quest anno con la vendita di una partecipazione o di un fabbricato, si realizza una forte plusvalenza che porta ad un utile d esercizio importante, ma è ben diversa la situazione se. Situazione di equilibrio economico Risultato della gestione corrente + 10 Risultato della gestione straordinaria TOTALE

9 Situazione di squilibrio economico Esempio : Situazione di squilibrio economico Risultato della gestione corrente - 50 Risultato della gestione straordinaria TOTALE + 50 Oggi la gestione straordinaria ha sanato una situazione ordinaria in difficoltà, e domani.? 9

10 Equilibrio della situazione finanziaria significa conoscere le relazioni tra Flusso di entrate monetarie Flusso di uscite monetarie L impresa è in una situazione di equilibrio finanziario quando il flusso delle entrate è costantemente in grado di fronteggiare il flusso delle uscite monetarie Entrate monetarie > Uscite monetarie = CCN positivo L impresa non è in una situazione di equilibrio finanziario quando il flusso delle uscite monetarie è costantemente superiore alle entrate monetarie Uscite monetarie > Entrate monetarie = CCN negativo 10

11 Schema dei flussi finanziari Rimborsi di Finanziamenti Uscite monetarie Flussi di costi Azienda Finanziamenti Entrate monetarie Flussi di ricavi 11

12 Entrate monetarie originate da : Flusso di ricavi Assunzione di finanziamenti da: Capitale di credito Capitale proprio ( soci o nuovi soci) 12

13 Uscite monetarie originate da : Flusso di costi Rimborso di finanziamenti Se le entrate monetarie sono superiori alle uscite monetarie, si determina l autofinanziamento dell impresa, altrimenti l impresa DEVE finanziarsi ersternamente 13

14 L equilibrio finanziario riguarda anche le relazioni tra : Gli investimenti aziendali in un certo momento Le modalità di finanziamento o di copertura degli investimenti Esempio 14

15 Situazione finanziaria equilibrata Investimenti a lungo termine 500 Finanziamenti a lungo termine 500 Investimenti a breve Termine 50 Finanziamenti a breve termine 50 Totale 550 Totale

16 Situazione finanziaria non equilibrata Investimenti a lungo termine 1000 Finanziamenti a lungo termine 50 Investimenti a breve Termine 50 Finanziamenti a breve termine Totale 1050 Totale

17 Equilibrio patrimoniale Relazioni tra le diverse fonti di finanziamento a seconda da dove provengono. Più capitale proprio, c è e meglio è Negli esempi che seguono la situazione patrimoniale è equilibrata? 17

18 STATO PATRIMONIALE AL XX DI GARDALAND S.p.A. Attivo Attività a breve 19,79% Passivo Passività a breve 25,69% Passività a medio-lungo 13,25% Attività a medio-lungo 80,21% Patrimonio Netto 61,06% 18

19 STATO PATRIMONIALE AL xx- 1 DI GARDALAND S.p.A. Attivo Attività a breve 23,49% Passivo Passività a breve 18,49% Passività a medio-lungo 25,07% Attività a medio-lungo 76,51% Patrimonio Netto 56,44% 19

20 In sintesi l equilibrio di una impresa è come una Piramide con un lato per equilibrio finanziario, un altro per equilibrio economico e un terzo per equilibrio finanziario Se la piramide non ha una buona BASE. Crolla! 20