COMUNICATO STAMPA PIRELLI RE SGR: APPROVATI I RENDICONTI DI GESTIONE AL 30 GIUGNO 2010 DEI FONDI QUOTATI TECLA FONDO UFFICI DIVIDENDO SEMESTRALE PARI A 17,35 EURO PER QUOTA (TOTALE DIVIDENDI DISTRIBUITI 11,2 MLN DI EURO); RENDIMENTO SEMESTRALE PARI AL 5%, ANNUALIZZATO 10% RENDIMENTO MEDIO ANNUO DAL COLLOCAMENTO PARI A 10,9% RISPETTO AL TARGET DEL 5,5% RIMBORSO PARZIALE DI CAPITALE PARI A 4,67 PER QUOTA (IN TOTALE 3 MLN DI EURO) NAV (AL LORDO DELLE DISTRIBUZIONI OGGI DELIBERATE) PARI A 550,51 EURO PER QUOTA, CON UN PREMIO DEL 30,15% RISPETTO AL PREZZO DI BORSA A FINE GIUGNO PARI A 423 EURO; NAV TOTALE 356,0 MLN DI EURO (+10,1% RISPETTO AL CAPITALE INIZIALE DI 323,3 MLN DI EURO) OLINDA FONDO SHOPS DIVIDENDO SEMESTRALE PARI A 15,90 EURO PER QUOTA (TOTALE DIVIDENDI DISTRIBUITI 8,3 MLN DI EURO); RENDIMENTO SEMESTRALE PARI AL 3,5%, ANNUALIZZATO 7,0% RENDIMENTO MEDIO ANNUO DAL COLLOCAMENTO PARI A 7,3% RISPETTO AL TARGET DEL 5,5% RIMBORSO PARZIALE DI CAPITALE PARI A 0,36 PER QUOTA (IN TOTALE 0,2 MLN DI EURO) NAV (AL LORDO DELLE DISTRIBUZIONI OGGI DELIBERATE) PARI A 616,38 EURO PER QUOTA, +80,8% RISPETTO AL PREZZO DI BORSA A FINE GIUGNO PARI A 341,00 EURO; NAV TOTALE 321,8 MLN DI EURO (+23,3% RISPETTO AL CAPITALE INIZIALE DI 261,1 MLN DI EURO) IL CDA HA INOLTRE APPROVATO LA RICHIESTA DI PROROGA TRIENNALE DELLA DURATA DEL FONDO TECLA E DEL FONDO OLINDA Milano, 27 luglio 2010 Il Consiglio di Amministrazione di Pirelli RE SGR, riunitosi in data odierna, ha approvato i rendiconti di gestione al 30 giugno 2010 dei propri fondi comuni di investimento immobiliare quotati e ha approvato la richiesta di proroga triennale della durata dei due fondi ai sensi dei rispettivi regolamenti di gestione. Rendiconto Tecla Fondo Uffici Per il Fondo, collocato all inizio di marzo del 2004, il risultato distribuibile della gestione del primo semestre del 2010 è stato pari a circa 11,2 milioni di euro, al netto delle plusvalenze non realizzate di periodo ed incrementato delle minusvalenze non realizzate. Si ricorda che il Fondo ha venduto nel semestre immobili per un controvalore complessivo di 9,9 milioni di euro, con una plusvalenza lorda di 1,9 milioni di euro.
Il Consiglio ha deliberato la distribuzione di un provento complessivo pari a 11,2 milioni di euro, per un dividendo ordinario di 17,35 euro per quota (pari al 100% dei proventi distribuibili), con un rendimento semestrale del 5%, annualizzato del 10%. Il Fondo ha conseguito dal collocamento un rendimento medio annuo del 10,9%, rispetto al target del 5,5%. Le vendite effettuate hanno liberato nel corso del primo semestre capitale investito per circa 3 milioni di euro (pari a Euro 4,67 per quota), che verrà totalmente rimborsato. Il NAV è pari a 550,51 euro per quota, comprensivo del dividendo e del rimborso parziale di capitale deliberati e non ancora distribuiti, con un premio del 30,15% rispetto al prezzo di Borsa a fine giugno (423 euro per quota in data 30 giugno). Il valore massimo ottenibile sul mercato (cd. open market value) dai 34 immobili in portafoglio del fondo Tecla al 30 giugno 2010 ammonta a circa 692,7 milioni di euro (perizia dell esperto indipendente CB Richard Ellis Professional Services S.p.A.). Il NAV totale del Fondo è pari a 356,0 milioni di euro (+10,1% rispetto al capitale inizialmente investito, pari a 323,3 milioni di euro). Il NAV totale al netto delle distribuzioni effettuate e di quella oggi deliberata ammonta a 341,7 milioni di euro (+5,7% rispetto al capitale inizialmente investito). Le quote di Tecla Fondo Uffici negozieranno ex cedola a far data dal prossimo 23 agosto. Il pagamento avverrà il prossimo 26 agosto. Quale evento successivo alla chiusura del semestre, Tecla rende noto di aver sottoscritto con il fondo Anastasia, promosso da Pirelli RE SGR e di cui è imminente l avvio, un atto di compravendita relativo a un immobile situato a Roma in Via C. Colombo 90 (superficie complessiva lorda di circa 15.839 mq). L efficacia dell atto è subordinata all integrale collocamento delle quote del fondo Anastasia presso investitori qualificati, previsto entro fine mese. L importo, pari a 73.300.000 euro, consentirà a Tecla di realizzare una plusvalenza lorda pari a 10.942.371 euro (+17,5%) rispetto al Book Value. Sul prezzo, sostanzialmente allineato al valore di mercato (75.000.000 euro) 1, l esperto indipendente CB Richard Ellis ha espresso parere di congruità. Sulla vendita hanno inoltre espresso parere favorevole il Comitato Consultivo e il Comitato Investimenti, come previsto dalla governance del Fondo. L immobile ad uso terziario è attualmente locato con un reddito annuo complessivo di 4.984.321 euro (yield del 6,4% sull Open Market Value). Rendiconto Olinda Fondo Shops Per il Fondo, collocato all inizio di dicembre del 2004, il risultato distribuibile della gestione del primo semestre 2010 è stato pari a 8,3 milioni di euro, al netto delle plusvalenze non realizzate. Si ricorda che il Fondo ha venduto nel semestre immobili per un controvalore complessivo di 0,5 milioni di euro, con una plusvalenza lorda di 0,1 milioni di euro. Il Consiglio ha deliberato la distribuzione di un provento complessivo pari a 8,3 milioni di euro, per un dividendo ordinario di 15,90 euro per quota, con un rendimento semestrale del 3,5%, annualizzato del 7,0%. Il Fondo ha conseguito dal collocamento un rendimento medio annuo del 7,3%, rispetto al target del 5,5%. Le vendite effettuate hanno liberato nel corso del primo semestre capitale investito per circa 0,2 milioni di euro (pari a Euro 0,36 per quota), che verrà totalmente rimborsato. 1 Valore di mercato al 30 giugno 2010
Il NAV è pari a 616,38 euro per quota, comprensivo del dividendo e del rimborso parziale di capitale deliberati e non ancora distribuiti, con un premio del 80,8% rispetto al prezzo di Borsa a fine giugno (341,00 euro per quota in data 30 giugno). Il valore massimo ottenibile sul mercato (cd. open market value) dai 32 immobili in portafoglio del fondo Olinda al 30 giugno 2010 ammonta a circa 568,0 milioni di euro (perizia dell esperto indipendente CB Richard Ellis Professional Services S.p.A.). Il NAV totale del Fondo è pari a 321,8 milioni di euro (+23,3% rispetto al capitale inizialmente investito, pari a 261,1 milioni di euro). Il NAV totale al netto delle distribuzioni effettuate e di quella oggi deliberata ammonta a 313,3 milioni di euro (+20,0% rispetto al capitale inizialmente investito). Le quote di Olinda Fondo Shops negozieranno ex cedola a far data dal prossimo 23 agosto. Il pagamento avverrà il prossimo 26 agosto. Richiesta di proroga Con l approvazione dei rendiconti il Consiglio di Amministrazione ha altresì deliberato la richiesta di proroga della durata dei fondi Tecla e Olinda, previsti inizialmente in scadenza al 31 dicembre 2011. Ai sensi dei regolamenti dei fondi, Pirelli RE SGR chiederà quindi a Banca d Italia di autorizzare una proroga triennale, considerato l attuale andamento dei mercati, per consentire il completo smobilizzo e la migliore valorizzazione degli investimenti dei fondi Tecla e Olinda. *** Per maggiori informazioni sui rendiconti di gestione al 30 giugno 2010 dei fondi quotati Tecla e Olinda si rimanda agli avvisi finanziari che verranno pubblicati il 28 luglio 2010 su Il Corriere della Sera e Il Sole 24 Ore. I suddetti rendiconti di gestione e le rispettive relazioni di stima dei beni dei fondi redatte dagli esperti indipendenti saranno a disposizione presso la sede di Pirelli RE SGR, di Borsa Italiana, della Banca Depositaria State Street Bank S.p.A. (comprese le filiali dei capoluoghi di regione) e sui siti internet www.pirelliresgr.com, www.fondotecla.com e www.fondo-olinda.com. *** Tutte le informazioni relative alla provenienza degli immobili di proprietà del Fondo Tecla e di proprietà del Fondo Olinda sono disponibili all interno dei rispettivi Prospetti Informativi relativi all Offerta Pubblica di Vendita e Quotazione delle quote del 2004 e consultabili sui siti internet www.pirelliresgr.com, www.fondotecla.com e www.fondo-olinda.com. Nota: il presente comunicato integra l errata corrige diffusa successivamente alla distribuzione della prima versione dello stesso e relativa alle date di stacco cedola e distribuzione del dividendo di entrambi i fondi. Per ulteriori informazioni: Ufficio Stampa Pirelli RE SGR Tel. +39/02/8535.4270 Investor Relation Pirelli RE Tel. +39/02/8535.4057 www.pirelliresgr.com
Allegati Rendiconto Fondo Tecla Situazione patrimoniale A T T I V I T À Valore In perc. Valore In perc. complessivo dell attivo complessivo dell attivo A. STRUMENTI FINANZIARI 959.400 0,14 1.731.200 0,24 Strumenti finanziari non quotati 0 0,00 0 0,00 A1. Partecipazioni di controllo A2. Partecipazioni non di controllo Situazione al 30/06/2010 Situazione al 31/12/2009 A3. Altri titoli di capitale A4. Titoli di debito A5. Parti di O.I.C.R. Strumenti finanziari quotati 0 0,00 0 0,00 A6. Titoli di capitale A7. Titoli di debito A8. Parti di O.I.C.R. Strumenti finanziari derivati 959.400 0,14 1.731.200 0,24 A9. Margini presso organismi di compensazione e garanzia A10. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati quotati A11. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati non quotati 959.400 0,14 1.731.200 0,24 B. IMMOBILI E DIRITTI REALI IMMOBILIARI 688.162.761 96,85 708.290.000 96,43 B1. Immobili dati in locazione 621.349.920 87,45 619.362.913 84,32 B2. Immobili dati in locazione finanziaria B3. Altri immobili 66.812.841 9,40 88.927.087 12,11 B4. Diritti reali immobiliari C. CREDITI 0 0,00 0 0,00 C1. Crediti acquistati per operazioni di cartolarizzazione C2. Altri D. DEPOSITI BANCARI 0 0,00 0 0,00 D1. A vista D2. Altri E. ALTRI BENI 0 0,00 0 0,00 F. POSIZIONE NETTA DI LIQUIDITÀ 16.345.541 2,30 19.558.079 2,66 F1. Liquidità disponibile 16.345.541 2,30 19.558.079 2,66 F2. Liquidità da ricevere per operazioni da regolare F3. Liquidità impegnata per operazioni da regolare G. ALTRE ATTIVITÀ 5.085.260 0,72 4.936.471 0,67 G1. Crediti per p.c.t. attivi e operazioni assimilate G2. Ratei e risconti attivi 186.572 0,03 184.280 0,03 G3. Risparmio di imposta G4. Altre 4.898.688 0,68 4.752.191 0,64 TOTALE ATTIVITÀ 710.552.962 100,00 734.515.749 100,00
PASSIVITÀ E NETTO Situazione al 30/06/2010 ( Euro ) Situazione al 31/12/2009 ( Euro ) H. FINANZIAMENTI RICEVUTI 336.369.579 340.916.854 H1. Finanziamenti ipotecari 335.410.179 339.185.654 H2. Pronti contro termine passivi e operazioni assimilate H3. Altri 959.400 1.731.200 I. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI 0 0 I1. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati quotati I2. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati non quotati L. DEBITI VERSO I PARTECIPANTI 0 0 L1. Proventi da distribuire L2. Altri debiti verso i partecipanti M. ALTRE PASSIVITÀ 18.226.772 16.184.785 M1. Provvigioni ed oneri maturati e non liquidati M2. Debiti di imposta 652.834 457.434 M3. Ratei e risconti passivi 3.011.833 3.278.047 M4. Altre 14.562.105 12.449.304 TOTALE PASSIVITÀ 354.596.351 357.101.639 VALORE COMPLESSIVO NETTO DEL FONDO 355.956.611 377.414.110 Numero delle quote in circolazione 646.590 646.590 Valore unitario delle quote 550,514 583,699 Proventi distribuiti per quota (1) 280,84 258,62 Rimborsi per quota (1) 152,29 143,66 (1) Si tratta degli importi effettivamente distribuiti dall avvio dell operatività del Fondo a titolo di provento e di rimborso parziale di quote. Il valore complessivo netto del Fondo e quello unitario delle quote in circolazione sono al netto di detti importi.
Situazione reddituale Valori espressi in Euro A. STRUMENTI FINANZIARI 01/01/2010-30/06/2010 01/01/2009-30/06/2009 Strumenti finanziari non quotati 0 0 A1. PARTECIPAZIONI 0 0 A1.1 dividendi e altri proventi A1.2 utili/perdite da realizzi A1.3 plus/minusvalenze A2. ALTRI STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI 0 0 A2.1 interessi, dividendi e altri proventi A2.2 utili/perdite da realizzi A2.3 plus/minusvalenze Strumenti finanziari quotati 0 0 A3. STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI 0 0 A3.1 interessi, dividendi e altri proventi A3.2 utili/perdite da realizzi A3.3 plus/minusvalenze Strumenti finanziari derivati -771.800-678.000 A4. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI -771.800-678.000 A4.1 di copertura -771.800-678.000 A4.2 non di copertura Risultato gestione strumenti finanziari -771.800-678.000 B. IMMOBILI E DIRITTI REALI IMMOBILIARI B1. CANONI DI LOCAZIONE E ALTRI PROVENTI 22.953.399 22.889.794 B2. UTILI/PERDITE DA REALIZZI 390.000 930.000 B3. PLUS/MINUSVALENZE -11.051.919-4.388.550 B4. ONERI PER LA GESTIONE DI BENI IMMOBILI -6.416.217-6.635.677 B5. AMMORTAMENTI B6. ICI -974.450-1.016.091 Risultato gestione beni immobili 4.900.812 11.779.475 C. CREDITI C1. interessi attivi e proventi assimilati C2. incrementi/decrementi di valore Risultato gestione crediti 0 0 D. DEPOSITI BANCARI 0 0 D1. interessi attivi e proventi assimilati E. ALTRI BENI 0 0 E1. Proventi E2. Utile/perdita da realizzi E3. Plusvalenze/minusvalenze Risultato gestione investimenti 4.129.012 11.101.475
Valori espressi in Euro 01/01/2010-30/06/2010 01/01/2009-30/06/2009 F. RISULTATO DELLA GESTIONE CAMBI 0 0 F1. OPERAZIONI DI COPERTURA 0 0 F1.1 Risultati realizzati F1.2 Risultati non realizzati F2. OPERAZIONI NON DI COPERTURA 0 0 F2.1 Risultati realizzati F2.2 Risultati non realizzati F3. LIQUIDITA' 0 0 F3.1 Risultati realizzati F3.2 Risultati non realizzati G. ALTRE OPERAZIONI DI GESTIONE 0 0 G1. PROVENTI DELLE OPERAZIONI DI PRONTI CONTRO TERMINE E ASSIMILATE G2. PROVENTI DELLE OPERAZIONI DI PRESTITO TITOLI Risultato lordo della gestione caratteristica 4.129.012 11.101.475 H. ONERI FINANZIARI -2.674.810-4.521.988 H1. INTERESSI PASSIVI SU FINANZIAMENTI RICEVUTI -2.674.810-4.521.988 H1.1 su finanziamenti ipotecari -2.674.810-4.521.988 H1.2 su altri finanziamenti H2. ALTRI ONERI FINANZIARI Risultato netto della gestione caratteristica 1.454.202 6.579.487 I. ONERI DI GESTIONE -2.892.023-2.763.875 I1. Provvigione di gestione SGR -2.606.114-2.675.053 I2. Commissioni banca depositaria -41.106-30.831 I3. Oneri per esperti indipendenti -27.400-30.450 I4. Spese pubblicazione prospetti e informativa al pubblico -36.466-19.812 I5. Altri oneri di gestione -180.937-7.729 L. ALTRI RICAVI ED ONERI -72.377 364.513 L1. Interessi attivi su disponibilità liquide 25.247 76.284 L2. Altri ricavi 90.803 567.306 L3. Altri oneri -188.427-279.077 Risultato della gestione prima delle imposte -1.510.198 4.180.125 M. IMPOSTE 0 0 M1. Imposta sostitutiva a carico del periodo M2. Risparmio di imposta M3. Altre imposte Utile/perdita del periodo -1.510.198 4.180.125
Rendiconto Fondo Olinda Situazione patrimoniale A T T I V I T À Valore In perc. Valore In perc. complessivo dell attivo complessivo dell attivo A. STRUMENTI FINANZIARI 6.139.031 0,97 1.564.400 0,24 Strumenti finanziari non quotati 5.016.001 0,79 0 0,00 A1. Partecipazioni di controllo 5.016.001 0,79 0 0,00 A2. Partecipazioni non di controllo A3. Altri titoli di capitale A4. Titoli di debito A5. Parti di O.I.C.R. Strumenti finanziari quotati A6. Titoli di capitale A7. Titoli di debito A8. Parti di O.I.C.R. Strumenti finanziari derivati 1.123.030 0,18 1.564.400 0,24 A9. Margini presso organismi di compensazione e garanzia A10. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati quotati A11. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati non quotati 1.123.030 0,18 1.564.400 0,24 B. IMMOBILI E DIRITTI REALI IMMOBILIARI 568.010.000 89,35 568.160.000 87,50 B1. Immobili dati in locazione 501.077.398 78,82 537.357.523 82,76 B2. Immobili dati in locazione finanziaria B3. Altri immobili 66.932.602 10,53 30.802.477 4,74 B4. Diritti reali immobiliari C. CREDITI C1. Crediti acquistati per operazioni di cartolarizzazione C2. Altri Situazione al 30/06/2010 Situazione al 31/12/2009 D. DEPOSITI BANCARI D1. A vista D2. Altri E. ALTRI BENI F. POSIZIONE NETTA DI LIQUIDITÀ 58.226.339 9,16 74.982.245 11,55 F1. Liquidità disponibile 58.226.339 9,16 74.982.245 11,55 F2. Liquidità da ricevere per operazioni da regolare F3. Liquidità impegnata per operazioni da regolare G. ALTRE ATTIVITÀ 3.348.406 0,52 4.599.142 0,71 G1. Crediti per p.c.t. attivi e operazioni assimilate G2. Ratei e risconti attivi 682.542 0,11 697.029 0,11 G3. Risparmio di imposta G4. Altre 2.665.864 0,41 3.902.113 0,60 TOTALE ATTIVITÀ 635.723.776 100,00 649.305.787 100,00
PASSIVITÀ E NETTO Situazione al 30/06/2010 Situazione al 31/12/2009 H. FINANZIAMENTI RICEVUTI 301.526.434 301.935.317 H1. Finanziamenti ipotecari 300.500.863 300.500.863 H2. Pronti contro termine passivi e operazioni assimilate H3. Altri 1.025.571 1.434.454 I. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI I1. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati quotati I2. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati non quotati L. DEBITI VERSO I PARTECIPANTI L1. Proventi da distribuire L2. Altri debiti verso i partecipanti M. ALTRE PASSIVITÀ 12.381.096 9.227.056 M1. Provvigioni ed oneri maturati e non liquidati 1.073.909 1.887.051 M2. Debiti di imposta 118.541 M3. Ratei e risconti passivi 6.884.360 1.382.110 M4. Altre 4.422.827 5.839.354 TOTALE PASSIVITÀ 313.907.530 311.162.373 VALORE COMPLESSIVO NETTO DEL FONDO 321.816.246 338.143.414 Numero delle quote in circolazione 522.107 522.107 Valore unitario delle quote 616,380 647,652 Proventi distribuiti per quota (1) 181,62 154,47 Rimborsi per quota (1) 47,31 25,57 (1) Trattasi degli importi effettivamente distribuiti dall'avvio dell'operatività del Fondo a titolo di proventi per quota e di rimborso parziale di quote. Il Valore Complessivo Netto del Fondo e quello unitario delle quote in circolazione sono al netto di detti importi.
Situazione reddituale Valori espressi in Euro A. STRUMENTI FINANZIARI 1/01/2010-30/06/2010 1/01/2009-30/06/2009 Strumenti finanziari non quotati -20.828 A1. PARTECIPAZIONI -20.828 A1.1 dividendi e altri proventi A1.2 utili/perdite da realizzi A1.3 plus/minusvalenze -20.828 A2. ALTRI STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI A2.1 interessi, dividendi e altri proventi A2.2 utili/perdite da realizzi A2.3 plus/minusvalenze Strumenti finanziari quotati A3. STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI A3.1 interessi, dividendi e altri proventi A3.2 utili/perdite da realizzi A3.3 plus/minusvalenze Strumenti finanziari derivati -541.810-616.268 A4. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI -541.810-616.268 A4.1 di copertura -541.810-616.268 A4.2 non di copertura 0 0 Risultato gestione strumenti finanziari -562.638-616.268 B. IMMOBILI E DIRITTI REALI IMMOBILIARI B1. CANONI DI LOCAZIONE E ALTRI PROVENTI 20.366.341 21.399.314 B2. UTILI/PERDITE DA REALIZZI 85.000 B3. PLUS/MINUSVALENZE -1.195.328-15.150.102 B4. ONERI PER LA GESTIONE DI BENI IMMOBILI -3.559.221-4.658.429 B5. AMMORTAMENTI 0 0 B6. ICI -608.550-663.760 Risultato gestione beni immobili 15.003.242 1.012.023 C. CREDITI C1. interessi attivi e proventi assimilati C2. incrementi/decrementi di valore Risultato gestione crediti D. DEPOSITI BANCARI D1. interessi attivi e proventi assimilati E. ALTRI BENI E1. Proventi E2. Utile/perdita da realizzi E3. Plusvalenze/minusvalenze Risultato gestione investimenti 14.440.604 395.755
Valori espressi in Euro 1/01/2010-30/06/2010 1/01/2009-30/06/2009 F. RISULTATO DELLA GESTIONE CAMBI F1. OPERAZIONI DI COPERTURA F1.1 Risultati realizzati F1.2 Risultati non realizzati F2. OPERAZIONI NON DI COPERTURA F2.1 Risultati realizzati F2.2 Risultati non realizzati F3. LIQUIDITA' F3.1 Risultati realizzati F3.2 Risultati non realizzati G. ALTRE OPERAZIONI DI GESTIONE G1. PROVENTI DELLE OPERAZIONI DI PRONTI CONTRO TERMINE E ASSIMILATE G2. PROVENTI DELLE OPERAZIONI DI PRESTITO TITOLI Risultato lordo della gestione caratteristica 14.440.604 395.755 H. ONERI FINANZIARI -2.131.020-4.344.414 H1. INTERESSI PASSIVI SU FINANZIAMENTI RICEVUTI -2.131.020-4.344.414 H1.1 su finanziamenti ipotecari -2.131.020-4.344.414 H1.2 su altri finanziamenti H2. ALTRI ONERI FINANZIARI Risultato netto della gestione caratteristica 12.309.584-3.948.659 I. ONERI DI GESTIONE -3.070.593-3.152.168 I1. Provvigione di gestione SGR -2.742.487-2.792.193 I2. Commissioni banca depositaria -50.140-44.271 I3. Oneri per esperti indipendenti -20.400-24.050 I4. Spese pubblicazione prospetti e informativa al pubblico -39.443-26.999 I5. Altri oneri di gestione -218.123-264.655 L. ALTRI RICAVI ED ONERI -40.348 223.899 L1. Interessi attivi su disponibilità liquide 17.717 211.504 L2. Altri ricavi 7.863 65.861 L3. Altri oneri -65.928-53.466 Risultato della gestione prima delle imposte 9.198.643-6.876.928 M. IMPOSTE M1. Imposta sostitutiva a carico dell esercizio M2. Risparmio di imposta M3. Altre imposte Utile/perdita del periodo 9.198.643-6.876.928