COMUNE DI POLLUTRI Provincia di Chieti V E R B A L E D I D E L I B E R A Z I O N E D E L L A G I U N T A C O M U N A L E NUMERO 5 DATA 20/01/2010 OGGETTO:RAPPORTI FINANZIARI TRA IL COMUNE DI POLLUTRI E LA BANCA INTESA - SAN PAOLO S.P.A. INDIRIZZI PER L ESTINZIONE ANTICIPATA DELL OPERAZIONE DI INTEREST RATE SWAP. L anno DUEMILADIECI il giorno VENTI del mese di GENNAIO alle ore 18,35 nella solita sala delle adunanze, previa convocazione disposta nei modi e forme di legge, si è riunita la Giunta Comunale. All appello risultano: N. COGNOME E NOME QUALIFICA Presente = P Assente = A 1. BENEDETTI Nicola Sindaco P 2. DI PIETRO Antonio Assessore P 3. TARTAGLIA Vincenzo Assessore P 4. DI PIETRO Daniela Assessore P 5. GIZZARELLI Rosella Assessore P TOTALE PRESENTI : 5 TOTALE ASSENTI : 0 Partecipa il Segretario Comunale Dott.ssa Giorgia Vadacca.
Assume la presidenza il Sindaco, NICOLA BENEDETTI, il uale, constatato il numero legale degli intervenuti, dichiara aperta la seduta e passa alla trattazione dell argomento di cui all oggetto. Oggetto: Rapporti finanziari tra il Comune di Pollutri e la Banca Intesa - San Paolo s.p.a. Indirizzi per l estinzione anticipata dell operazione di interest rate swap. Premesso che: LA GIUNTA COMUNALE - con propria precedente deliberazione n. 70 del 12.05.2005 il Comune di Pollutri procedeva ad approvare un intervento di ristrutturazione del proprio debito effettuando un'operazione di finanza derivata, prevista dall'art. 41 della Legge n. 448/01, dal Decreto del Ministero dell'economia e delle Finanze n. 389 del 01/12/03 recante il Regolamento sul coordinamento e l'accesso ai mercati e sulle operazioni in strumenti derivati ; - in particolare con la medesima deliberazione si provvedeva ad autorizzare la sottoscrizione di un contratto di Interest Rate Swap con l istituto Banca Intesa San Paolo, secondo lo schema ed alle condizioni proposte dallo stesso istituto bancario; - che in data 13.05.2005 veniva sottoscritto il contratto di misto con Collar in Arrears con Upfront uale autorizzato con la summenzionata deliberazione; Ricordato che : che, con tale tipo di contratto, comunemente definito swap su tassi di interesse, i mutui sottostanti non vengono rinegoziati; che, pertanto, il comune, alle scadenze prefissate, continua a corrispondere le relative rate di ammortamento a favore dei soggetti finanziatori; che, tuttavia, avendo il comune stipulato un contratto di swap con un intermediario, dovrà garantire a uest ultimo un flusso finanziario ottenuto applicando al debito residuo un tasso variabile di mercato, eventualmente maggiorato di uno spread, ricevendo, per converso, dall intermediario, un flusso ottenuto applicando al debito residuo, il tasso fisso medio dei mutui sottostanti Dato atto che in base al contratto stipulato: - il Comune si assicura per i primi due anni (e pertanto fino al 31.12.2007) un flusso positivo di interessi per complessivi euro 59.400,00 (pari ad euro 29.700,00 annui); - far data dal 01.01.2008 e fino al 31.12.2019 il Comune di Pollutri paga euribor 6 mesi in arrears + 2,78% all anno da pagarsi semestralmente e viene determinato un tasso massimo di interesse in grado di contenere l esposizione dell ente all eventuale rialzo dei tassi di interesse; Considerato:
- che tale operazione può risultare estremamente favorevole in periodi in cui i tassi di mercato sono molto bassi, ma comportano rischi, specie in presenza di andamenti al rialzo dei tassi d interesse; - che in virtù dell esistenza di tali rischi, il governo centrale ha assunto nel tempo una posizione sempre più restrittiva in merito alla possibilità di ricorrere, da parte dei comuni, a tali strumenti finanziari; - che in uesta ottica di rafforzamento dei vincoli si collocano il DM n. 389/2003, la circolare esplicativa adottata dal Ministero delle Finanze in data 27 maggio 2004 nonché il DL 25 giugno 2008, n. 112; - che il DL 112/2008, in particolare, disciplina, all articolo 62, i criteri e le norme inderogabili per la stipula o la rinegoziazione di contratti finanziari derivati, nonché le modalità con cui deve essere attuato il monitoraggio dei contratti di swap da parte del Ministero delle finanze e della Corte dei Conti; Ricordato che con proprie precedenti deliberazioni n. 71 del 6 settembre 2007 e n. 28 dell 11.03.2009 già in passato l Amministrazione comunale riconosceva, alla luce della evoluzione dei tassi dell epoca e dell andamento dei mercati finanziari, la necessità di procedere alla ristrutturazione dei rapporti finanziari tra il Comune di Pollutri e la Banca Intesa San Paolo s.p.a, uali nascenti dal contratto di Interest rate swap misto con Collar in Arrears e con Upfront sopra citato ed eventualmente l opportunità di una chiusura anticipata dell operazione, anche alla luce dell attività di supporto consulenziale del dott. prof. Ciro D Aries dello studio D Aries di Milano; Evidenziato come, ad oggi, lo strumento derivato sottoscritto dal comune di Pollutri si sia dimostrato ampiamente positivo, con il pagamento dal 2005 di un unico differenziale negativo e con un incasso complessivo di oltre 100.000,00 (come da allegato); Sottolineata, però, l importanza di dover necessariamente tener conto dell estrema volatilità dei mercati finanziari che potrebbe limitare, di fatto, gli effetti positivi e di conseguenza le finalità per le uali tale strumento finanziario era stato posto in essere; Considerato inoltre : che il contratto stipulato in attuazione della deliberazione della giunta comunale n. 70 del 12.05.2005, sopra richiamata, pur conservando tutte le caratteristiche di legittimità, anche alla luce degli interventi normativi intervenuti successivamente alla sua sottoscrizione, contiene elementi di inevitabile aleatorietà; che appare opportuno risolvere anticipatamente il contratto, in modo da eliminare i fattori di rischio ad esso connaturati; Valutato che il momento attuale è il più favorevole per la chiusura anticipata dell operazione, in virtù delle seguenti considerazioni: l andamento di mercato, a partire dalla seconda metà dell esercizio 2007, è divenuto tale da produrre una inversione di tendenza relativamente ai flussi scambiati tra il comune e l intermediario finanziario; pur essendo divenuti negativi, a partire dal secondo semestre 2007, i flussi netti complessivi del periodo contrattuale sono comunue positivi, avendo comportato un guadagno per il comune per oltre 100.000,00 euro; la valutazione del derivato, pur negativa, è sensibilmente migliorata in ueste ultime settimane, al punto che potrebbe divenire conveniente procedere alla chiusura anticipata dello swap, pagando un prezzo di estinzione limitato;
Dato atto che con nota prot. 5713 del 10.12.2009 il Comune di Pollutri chiedeva a Banca Intesa i termini e le condizioni proposte per la chiusura anticipata del contratto sottoscritto, conformemente a uanto previsto dall art. 16 dello stesso; Che con nota pervenuta in data 29.12.2009 al n. prot. 6022 la banca ha comunicato che il costo indicativo per la chiusura anticipata dell operazione ammonterebbe a circa 35.000 euro; Verificato che, a seguito di accantonamenti effettuati sui bilanci dei passati esercizi conformemente a uanto richiesto dalla disciplina in materia, il Comune di Pollutri dispone di euro 34.000 disponibili per la chiusura anticipata dello strumento derivato; Riconosciuto, uindi, il prioritario interesse generale ad una chiusura anticipata dell operazione, da attuarsi solamente ualora la valutazione del derivato (comprensivo di ualsivoglia altro costo eventuale connesso all estinzione anticipata) sia pari a 34.000,00 o inferiore per l Amministrazione Comunale; Acuisiti i pareri di cui all art. 49 del d.lgs. n. 267 del 2000; Con voti unanimi espressi nelle forme di legge, DELIBERA 1. Di individuare come prioritario l interesse generale ad una chiusura anticipata dell operazione di interest rate swap sottoscritta con Banca Intesa San Paolo e meglio descritta in premessa, da attuarsi solamente ualora la valutazione del derivato (comprensivo di ualsivoglia altro costo eventuale connesso all estinzione anticipata) sia pari a 34.000,00 o inferiore per l Amministrazione Comunale; 2. Di conferire fin d ora mandato al Responsabile del Servizio Finanziario, signor Nicola benedetti, a compiere tutti gli atti necessari alla verifica della suddetta condizione e, nell eventualità di una sussistenza dei termini previsti, alla chiusura dell operazione di interest rate swap attualmente in essere; 3. Di dichiarare il presente atto, a seguito di separata ed unanime votazione, urgente e pertanto immediatamente eseguibile ai sensi dell art. 134 del d.lgs. n. 267 del 2000.
Del che si è redatto il presente verbale, approvato e sottoscritto: IL PRESIDENTE NICOLA BENEDETTI dott.ssa Giorgia Vadacca Prot. N. Il sottoscritto Segretario comunale, su conforme attestazione del messo comunale, ATTESTA Che la presente deliberazione: E' stata affissa all'albo pretorio comunale il giorno e vi rimarrà in pubblicazione per uindici giorni consecutivi; E' stata trasmessa, con lettera n., in data ai signori capigruppo consiliari; E stata dichiarata immediatamente eseguibile. Dott.ssa Giorgia Vadacca Che la presente deliberazione è divenuta esecutiva il 20.01.2010 : Perché dichiarata immediatamente eseguibile; decorsi 10 giorni dalla pubblicazione. Dalla Residenza Comunale, Dott.ssa Giorgia Vadacca Reg. pubb. N. PARERE DI REGOLARITA TECNICA (Art. 49 del D.Lgs. 267/2000) PARERE DI REGOLARITA CONTABILE (Art. 49 del D.Lgs. 267/2000)
FAVOREVOLE IL RESPONSABILE Nicola Benedetti FAVOREVOLE IL RESPONSABILE Nicola Benedetti Del che si è redatto il presente verbale, approvato e sottoscritto: IL PRESIDENTE F.to NICOLA BENEDETTI F.to GIORGIA VADACCA Prot. N. Il sottoscritto Segretario comunale, su conforme attestazione del messo comunale, Che la presente deliberazione: ATTESTA E' stata affissa all'albo pretorio comunale il giorno e vi rimarrà in pubblicazione per trenta giorni consecutivi; E' stata trasmessa, con lettera n., in data ai signori capigruppo consiliari; E stata dichiarata immediatamente eseguibile. F.to Giorgia Vadacca Che la presente deliberazione è divenuta esecutiva il 20.01.2010 : Perché dichiarata immediatamente eseguibile; decorsi 10 giorni dalla pubblicazione. Dalla Residenza Comunale, F.to Giorgia Vadacca Reg. pubb. N. PARERE DI REGOLARITA TECNICA (Art. 49 del D.Lgs. 267/2000) FAVOREVOLE IL RESPONSABILE F.to Nicola Benedetti PARERE DI REGOLARITA CONTABILE (Art. 49 del D.Lgs. 267/2000) FAVOREVOLE IL RESPONSABILE F.to Nicola Benedetti
E copia conforme all originale da servire per uso amministrativo. Dalla Residenza Comunale,