Gruppo Elettra Investimenti

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1 Gruppo Elettra Investimenti Milano, 18 Gennaio 2017 Investor Presentation Fonte: Dati consuntivi Elettra Investimenti; Dati prospettici Company Report UBI Banca del

2 .dove eravamo Sviluppare iniziative nel settore energetico Acquisire Impianti e/o società finalizzati alla produzione di energie Ingresso nel settore della White Economy Acquisizione da Dromos Holding del 100% di THOLOS SRL 2

3 Elettra cresce nel settore della White Economy 5 EsCo Italiana nel settore della White Economy Fatturato 13,1 mil EBITDA 2,2 mil Utile Netto 1,79 mil Promuovere interventi di Efficientamento Energetico Garanzia del risultato in termini di risparmio *Dati aggregati 2015 Tholos + Tholos FARE 3

4 L ambiente di business efficienza energetica + ESCO Energy Service Company 4

5 5

6 La nascita del mercato D.M. 20 Luglio 2004 Nuova individuazione degli obiettivi EE e FER D.M. 27 Dicembre 2007 Revisione e aggiornamento dei decreti 20 luglio 2004 L. 99/2009 Disposizioni per lo sviluppo e l internalizzazione delle imprese, nonché in materia di energia EN 9/11 del 28 Ottobre 2011 Nuove linee guide AEEG D.M. 3 Marzo 2011 n.28 E.N. 9/11 del 28 Ottobre 2011 Regime di sostegno per la cogenerazione ad alto rendimento D.Lgs 79/1999 e 164/2000 D.M. 24 Aprile 2001 Individuazione obiettivi quantitativi nazionali di risparmio. D.M. 28 Aprile 2005 Chiarimenti sui servizi post contatore D.Lgs. n.115/08 Attuazione della direttiva 2006/32/CE D.L. 225/2010 Proroga dei termini previsti da disposizioni legislative D.M. 28 Dicembre 2012 Determinazione degli obiettivi quantitativi nazionali di risparmio energetico [ ] del meccanismo dei Certificati Bianchi. 6

7 Evoluzione DIAGNOSI Acquisizione dati qualitativi preliminari Inquadramento tecnologico AUDIT Acquisizione dati quantitativi Individuazione dei potenziali di efficienza energetica addizionale SOLUZIONI Scenari attuativi di miglioramento Scelta dell investimento in relazione al livello di efficienza Analisi dei rischi F.A.R.E Finanziamento Realizzazione e gestione interventi di Efficienza energetica 7

8 Il modello di business Finanziamento ad Alto Rendimento Energetico Contratto EPC: per la durata del contratto il Cliente condivide con la Esco i benefici generati dall intervento: risparmio in bolletta dovuto agli interventi finanziati. Alla scadenza del contratto il Cliente diventa l unico proprietario dell intervento e titolare di ogni beneficio da questo generato. Payback: Shared savings e TEE 8

9 Il modello di business 9

10 Interventi di efficienza energetica 10

11 Il salto strategico Positività e Sinergia 11

12 Caratteristiche dell operazione Tempismo Agilità Efficienza 12

13 Competitività: punti di forza Tholos Know How specifici Integrazione dei servizi Riconoscibilità dei marchi Portafoglio Clienti Evoluzione del modello di business 13

14 Elettra e Tholos: un modello integrato Fornitura energia Riduzione dei consumi Gestione impianti 14

15 Acquisizione Tholos: obiettivi strategici Incrementa la presenza del gruppo nella filiera energetica Finanziamento e gestione di progetti di Efficientamento Energetico tramite Tholos F.A.R.E. Presenti sia a monte della filiera (produzione di energia da diverse fonti) Servizi di consulenza relativi ai TEE Che a valle con servizi B2B ai clienti (riqualificazione energetica, uso razionale dell energia) 15

16 Acquisizione Tholos: caratteristiche transazione Valore Acquisizione Risorse Finanziarie TEE in portafoglio Reinvestimento Dromos in Elettra 6,00 mil 1,75 mil quale earn out a 36 mesi 5,00 mil Finanziamento MPS 2,75 mil equity Numero Tee Prezzo unitario 77 /Tee 1,50 mil per acquisire azioni Elettra: azioni da Bfin spa a euro 7,50 per azione; azioni mediante sottoscrizione di un aumento di capitale sociale riservato a euro 7,50 per azione. Partecipazione Dromos al capitale di Elettra pari al 5,21%. 16

17 Operazione Tholos: Valore Earn Out Cosa dice il contratto Andamento earn out ,00 mil + 1,750 mil + 50% Δ prezzo tee, max 1,50 mil ,00 mil + 1,750 mil 9,85 mil 7,75 mil ,00 mil + 1,750 mil - Δ prezzo tee ,00 mil ,00 mil ricavo costo 17

18 Nuovo Business model del Gruppo Elettra investimenti Elettra Investimenti Produzione di Energie Efficientamento Energetico O&M e EPC Fotovoltaico Trading Presenza in 9 Regioni Italiane 64 dipendenti e collaboratori Back Log oltre 200 mil 18

19 Clienti di riferimento FONTI TECNOLOGIA CLIENTE Gas Naturale Industriali Motore combustione interna Centri Commerciali Motore Combustione interna + Rete TLR Residenziali Olio Vegetale e Grasso Animale Motore combustione interna Industriali Residenziali GSE Solare Fotovoltaico Centri Commerciali Geotermia Pompe di calore Residenziali Centri Commerciali Audit energetici Promuovere interventi di Efficientamento Energetico (consumare di meno con risparmio costi energia) Industriali Centri Commerciali 19

20 Financial Data Fonte: Dati consuntivi Elettra Investimenti; Dati prospettici Company Report UBI Banca del

21 Elettra Investimenti: andamento EUR/m 60,00 50,00 11,30% Andamento Vdp/Ebitda % 14,80% 14,20% 14,60% 16,00% 14,00% 12,00% 40,00 10,00% 30,00 20,00 10,00-30,30 47,40 53,23 55, A 2016PR 2017E 2018E VdP EBITDA 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% Fonte: Dati consuntivi Elettra Investimenti; Dati prospettici Company Report UBI Banca del

22 Ordini acquisiti Portafoglio ordini ; 49% ; 51% Portafoglio Ordini Oltre 200 Milioni Di cui il 51% nel prossimo triennio 22

23 Obiettivi strategici Crescita Industriale Acquisizioni di impianti e/o società che operano nell ambito delle attività del gruppo. Passaggio al Mercato principale L operazione Tholos acquisisce un significativo valore strategico che permette a Elettra Investimenti di compiere un ulteriore passo verso il mercato principale. Remunerazione Azionisti Ottimizzare e stabilizzare la struttura azionaria di riferimento; Mantenere e accrescere la politica di remunerazione degli azionisti (pay out tra il 30% e il 50%); Remunerazione tra il 3,6% e il 6,2% dell attuale prezzo di mercato del titolo (base: utile 2016 proforma); 23

24 Contatti Elettra Investimenti Via Duca del Mare, n Latina (LT) Italia Phone: Fax: Sede di Milano: Via Borgonuovo, n Milano (MI) Italia Phone: Mail: P.IVA Relazioni con gli investitori: Francesca Mirarchi Mail: 24