Risultati Consolidati Q1 2018

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1 Risultati Consolidati Q Milano, 10 Maggio 2018

2 AGENDA SINTESI DEI RISULTATI ANALISI DEI RISULTATI ALLEGATI 2

3 Sintesi dei Risultati Q vs Q VOLUMI CCGT E IDRO RISULTATI ECCELLENTI DEI CCGT SU MSD EFFETTO SCENARIO MARGINE GAS MERCATI AMBIENTALI MIGLIORAMENTO DEL RATING MOODY S SU A2A DA BAA3 A BAA2 3

4 Sintesi dei Risultati Principali Indicatori Finanziari RICAVI MOL +190 (+12%) +15 (+4%) 1,622 1, Q Restated* Q Q Restated* 1Q 2018 UTILE NETTO DI GRUPPO POSIZIONE FINANZIARIA NETTA -7 (-4%) -50 (-2%) ,226 3, ,176 Q Restated* Q A Restated* Q Delta perimento Q * I valori restated recepiscono gli effetti derivanti dalla PPA, conclusasi nel primo semestre 2017, conseguente all acquisizione del gruppo LGH e la riclassificazione IFRS5 delle poste economiche del gruppo EPCG

5 AGENDA SINTESI DEI RISULTATI ANALISI DEI RISULTATI ALLEGATI 5

6 Analisi dei risultati Margine Operativo Lordo di Gruppo 3 +14% -16% - -1% 6

7 Analisi dei risultati Generazione Margine «clean» impattato negativamente dall aumento dei prezzi del GAS Volumi di produzione in aumento del 24% Risultati eccellenti da MSD Vendita del portafoglio Certificati Verdi (~ 632 GWh) Produzione Termoelettrica (GWh) Produzione Idroelettrica (GWh) Margine MSD () Certificati Verdi & Feed-in Tariff () +26,5% +13,5% +35% >100%

8 Analisi dei risultati Mercato Crescita della base clienti in linea con il piano Margini unitari stabili Maggiori costi marketing Commerciale Effetti temporanei negativi Base Clienti Mercato Libero ( 000 EOP) Vendite Elettricità (GWh) Vendite Gas (Mmc) +21,6% +27,1% -6,9%

9 Analisi dei risultati Ambiente Raccolta: minori prezzi vendita carta e maggiori costi di smaltimento Aumento dei prezzi di smaltimento nei WTE Trattamento: minori conferimenti alla discarica di Grottaglie in attesa della autorizzazione al sopralzo (autorizzazione ricevuta nel mese di Aprile 2018). Raccolta (Kton) Trattamento (Kton) Vendite di EE Equivalente (GWh) +3,6% -3,3% -2,5%

10 Analisi dei risultati Reti e Calore Minori ricavi da vincolo EE Calore: effetto scenario negativo parzialmente compensato da maggiori volumi Incrementi tariffari Ciclo Idrico Integrato RAB* EE () RAB* GAS () Volumi TLR (GWht) -0,5% +2,4% +4,8% * Dati provvisori, sottostanti la stima dei ricavi da vincolo

11 Analisi dei risultati Dal Margine Operativo Lordo all Utile Netto Ammortamenti: Investimenti 2017 e Acquisizioni nelle energie rinnovabili (fotovoltaico) Oneri Finanziari Netti: chiusura di alcuni derivati (partite non ricorrenti da acquisizioni nelle energie rinnovabili) Carico Fiscale (%): Q1/17 30%; Q1/18 32%; Q Restated 393 (99) (11) - 2 (27) 258 (78) 4 (4)

12 Analisi dei risultati Investimenti VISTA PER ATTIVITA VISTA PER BUSINESS +23 (+43%) A2A Smart City Corporate Reti e Calore Ambiente Mercato Generazione 12

13 Analisi dei risultati Flusso di Cassa Netto Q Restated 393 (239) 67 (4) (1) (45) 171 (54) 117 (8) 109 (2) (1) Flusso di Cassa Operativo (2) Include 1 di investimenti relativi a EPCG 13

14 Analisi dei risultati Guidance 2018 confermata MOL UTILE 1,150-1, /30 non ricorrenti INVESTIMENTI (1) FLUSSO DI CASSA NETTO (2) GUIDANCE CONFERMATA (1) Incl. ~60 M&A; (2) Esclude variazioni di perimetro 14

15 AGENDA SINTESI DEI RISULTATI ANALISI DEI RISULTATI ALLEGATI 15

16 Annexes Scomposizione Margine Operativo Lordo per BU M 2017 Q Q1 Delta Totale Ordinario Totale Ordinario Totale Ordinario a2a % 14 4% Generazione % 21 14% Generazione Elettrica % 38 31% Margine Gas % % Mercato % -8-16% Commerciale % % Illuminazione Pubblica % % Energy Solutions % 0 14% Ambiente % 0 0% Raccolta % % Trattamento Rifiuti Urbani % 3 6% Altri impianti di Trattamento % 3 184% Reti % -1-1% Reti Elettriche % - 2-6% Reti Gas % 1 3% Ciclo Idrico % 3 33% Calore % - 3-6% Smartcity n.s. 1 n.s. Altro n.s. 1 n.s. 16

17 Allegati Q1 risultati consolidati Conto Economico Q Restated Q Delta % Ricavi ,7% MOL ,8% Ammortamenti (99) (108) (9) 9,1% Svalutazioni e accantonamenti per rischi (11) (13) (2) 18,2% UTILE OPERATIVO ,4% Oneri Finanziari Netti (27) (30) (3) -11,1% Partecipazioni 2 1 (1) -50,0% Risultato da transazioni non ricorrenti n.a. UTILE ANTE IMPOSTE Imposte (78) (83) (5) 6,4% Risultato da attività operative cessate 4 2 (2) -50,0% Utile di terzi (4) (4) 0 - Utile Netto (7) -3,9% 17

18 Allegati Q1 risultati consolidati Stato Patrimoniale 2017 A Q Delta % Immobilizzazioni Materiali (14) -0,3% Immobilizzazioni immateriali ,5% Partecipazioni e altre attività finanziarie non correnti Altre attività e passività non correnti Attività e passività fiscali differite Fondi per rischi e oneri e passività per discariche (117) (129) (12) 10,3% (6) -2,0% (625) (626) (1) 0,2% Benefici a dipendenti (319) (315) 4-1,3% Capitale Fisso Netto ,2% Capitale Circolante Netto* ,0% Altre Attività e Passività Correnti* Attività e passività fiscali correnti Capitale Circolante Netto e Altre Attività/Passività correnti Attività e passività non correnti in via di dismissione (305) (431) (126) 41,3% (77) -74,8% ,4% ,9% Totale Capitale Investito ,1% Patrimonio Netto ,9% Posizione finanziaria Netta (50) -1,5% Totale Fonti ,1% 18 * Q include 2 di CCN e 4 di altre Attività/Passività Correnti relativi a delta perimetro (acquisizioni).

19 Allegati Scenario Energetico Q Q D % vs 2017 D % vs 2018B Brent $/bbl 54,7 67,2 23% 8% /$ /$ 1,1 1,2 15% 4% Brent /bbl 51,4 54,6 6% 5% PSV (1) /MWh 20,4 21,9 7% -5% AEEGSI Gas Tariff (2) c /mc 19,2 20,8 9% 0% Carbone (API2) /Tonn 76,4 70,6-8% -7% PUN BL (3) /MWh 57,4 54,3-5% -10% PUN Peak (3) /MWh 66,4 62,6-6% -11% PUN Off-Peak (3) /MWh 52,4 49,6-5% -10% CCGT_PSV (4) /MWh 48,9 52,6 8% -5% Spark Spread vs Baseload /Mwh 8,6 1,7-80% -69% Spark Spread vs Peakload /Mwh 17,5 10,0-43% -35% Spark Spread vs Off-Peak /Mwh 3,5-3,0 n.s. n.s. Clean Spark Spread vs Baseload /Mwh 6,6-2,0 n.s. n.s. Clean Spark Spread vs Peakload /Mwh 15,6 6,3-60% -50% Clean Dark Spread vs Baseload (5) /Mwh 13,9 9,0-36% -42% (1) Gas al punto di scambio virtuale (2) Pfor 162/14 Ottobre 2014-Marzo 2016 (3) Media oraria mensile (4) Basato sul gas al punto di scambio virtuale con efficineza pari al 51%; include i costi di trasporto (5) 35% efficienza include i costi di spread sul API2 e costi di trasporto 19

20 Allegati Aggiornamento sul piano strategico a2a T a2a E a2a C Trasformazione Acquisizione di nuovi impianti fotovoltaici da Impax (+15,7 MW) GENERAZIONE Impianto plastica Cavaglià: completato, da avviare collaudo Raccolta differenziata Brescia a quota 65% a Marzo 2018 Vinta la gara raccolta a Rapallo AMBIENTE Illuminazione Pubblica: crescita di 4 mila punti luce MERCATO Accelerazione investimenti (Unareti + 30% vs Q1 2017) Depuratore della Val Trompia progetto avviato, inizio lavori ott. 18 Iniziato il progetto accumuli calore RETI Multiutility del Nord: progetto approvato dai Comuni EPCG: finalizzato l accordo con il governo locale circa l esercizio della Put Option Eccellenza Moody's migliora il rating di A2A da Baa3 a Baa2 Investimenti del primo trimestre - più di 13 in Digital e 3 in Tech Innovation Community INTERNAL Community: Pilota Programma Talent sulla BU Reti Completata armonizzazione contrattuale BU Mercato Estensione del progetto Smart Working Nuova procedura sulla gestione degli spazi EXTERNAL Community: Avvio progetto Innova2a Prima iniziativa di innovazione, testata con successo, ora applicata all intero Gruppo Sostenibilità Approvato il piano di sostenibilità integrato al piano strategico Valutazione A2A su temi di sostenibilità da parte di un ente indipendente (Standard Ethics) su base volontaria Evento "Missione Terra" per sensibilizzare sui temi della sostenibilità, oltre 800 studenti coinvolti Nuova campagna sull'economia circolare (Viaggio della Materia) su web, social e mass media 20

21 Contatti A2A Investor Relations Team Telefono: Il presente documento è stato predisposto da A2A ed è rivolto principalmente agli analisti e agli investitori. Nessuna responsabilità, impegno e obbligo verso i destinatari, verranno assunti o riconosciuti a qualsiasi titolo da A2A riguardo alla veridicità, completezza e aggiornamento delle informazioni contenute nel documento; sarà pertanto onere e responsabilità esclusiva dei destinatari, ove ritenuto opportuno, effettuare in modo indipendente ogni verifica riguardo alle informazioni fornite. Le previsioni contenute nel documento sono basate su stime e proiezioni riconducibili al periodo in cui sono state formulate e quindi soggette a rischi ed incertezze. Si precisa che alcuni fattori importanti possono portare a risultati materialmente diversi rispetto alle previsioni contenute nel documento. Tali fattori includono a titolo esemplificativo e non esaustivo: modifiche nello scenario economico mondiale, variazioni del prezzo delle materie prime (incluse elettricità, gas e carbone), concorrenza sui mercati e fattori regolamentari. Tale documento non costituisce una sollecitazione all investimento o un invito all acquisto o alla vendita di strumenti finanziari, né costituirà parte integrante di qualsiasi contratto che possa essere stipulato con A2A o potrà in alcun modo essere richiamato per pretendere una qualsivoglia obbligazione contrattuale. 21