settembre I progressi realizzati nel L utile operativo lordo cresce del 2,8%

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1 settembre Focus: Continua l ottimizzazione della struttura finanziaria da parte di Snam I progressi realizzati nel Completato il rifinanziamento del debito, dopo il deconsolidamento da eni, Snam ha intrapreso un percorso di ottimizzazione della struttura finanziaria del gruppo, finalizzato a rendere tale struttura maggiormente coerente con le esigenze del business in termini di durata dei finanziamenti e di esposizione ai tassi di interesse, riducendo contestualmente il costo complessivo del debito. Ciò anche al fine di sfruttare le mutate condizioni macroeconomiche e il più favorevole contesto di tassi di interesse della prima metà del. Segue a pag. 2 Performance: I risultati del primo semestre L utile operativo lordo cresce del 2,8% Nel primo semestre i ricavi totali di Snam al dell effetto IFRIC crescono del 3,4%, nonostante i volumi di gas immesso in rete si siano contratti del 15,6%. Il margine operativo lordo segna un progresso del 2,8%, mentre l utile operativo mostra un incremento più contenuto (+0,7%). I maggiori ricavi da attività regolate (+56 milioni di euro), registrati in tutti i settori di attività, sono stati in parte assorbiti dall incremento degli ammortamenti (-31 milioni di euro). Da un punto di vista settoriale, l incremento di 7 milioni di euro dell utile operativo consolidato riflette principalmente la performance operativa positiva delle attività Segue a pag. 2 I risultati 1 sem sem. 13 Variaz. GAS IMMESSO IN RETE (mld m 3 ) 40,85 34,49-15,6% RICAVI TOTALI (mn )* ,4% UTILE OPERATIVO LORDO (mn ) ,8% UTILE OPERATIVO (mn ) ,7% UTILE NETTO (mn )** ,1% INVESTIMENTI TECNICI (mn ) ,5% (*) I ricavi totali non includono l effetto dell IFRIC 12, relativo agli Accordi per i servizi in concessione. (**) L utile è di competenza Snam Contesto regolatorio Le tariffe dello stoccaggio per il 2014 pag. 2 Focus L operazione TIGF pag. 3 News Nuovo collocamento obbligazionario per 750 milioni di euro pag. 3 Sostenibilità Snam sostiene il Carbon Disclosure Project pag. 3 Sostenibilità A luglio terzo workshop dedicato ai fornitori Snam pag. 3 Acconto di 0,10 euro sul dividendo pag. 3 News Il titolo Snam confermato nel DJ Sustainability World Index pag. 4 News@Facts Numero 3 / Anno 4 Chiuso con le informazioni al 13 settembre Registrazione presso il Tribunale di Milano n. 534 in data 26 novembre 2009 Direttore Responsabile: Patrizia Rutigliano Direttore Editoriale: Marco Porro Snam SpA - Piazza Santa Barbara, San Donato Milanese (MI) - Italia T.: F.: News@Facts Numero 3, settembre

2 segue Focus: Continua l ottimizzazione della struttura finanziaria da parte di Snam Da inizio anno in particolare la Società ha effettuato: un emissione, ad aprile, di un bond in due tranches per un totale di 1,5 miliardi di euro, a sostituzione di un finanziamento bancario precedentemente contratto di pari importo e di costo superiore; la rinegoziazione delle condizioni di alcuni prestiti bancari per un ammontare superiore ai 5 miliardi di euro; la riapertura, a inizio settembre, di due bond che hanno consentito di raccogliere risorse finanziarie per un ammontare pari a 750 milioni, ottenendo vantaggi in termini di costo e scadenza. Queste operazioni hanno già comportato per Snam una riduzione del costo del debito che, a fine del primo semestre, ha fatto registrare un livello di circa 3,9%, in riduzione rispetto al circa 4% del primo trimestre dello stesso anno. Tale riduzione si accentuerà ulteriormente nella seconda parte dell anno, quando si manifesteranno integralmente gli effetti positivi delle operazioni sopracitate. L ottimizzazione della struttura del debito è stata ottenuta anche attraverso un incremento della componente a tasso fisso, che è infatti passata dal 49% di fine 2012 al circa 60% attuale, riducendo così in maniera significativa l esposizione alle variazioni dei tassi di interesse. Snam inoltre, a seguito delle operazioni di sostituzione del finanziamento bancario con l obbligazione emessa in aprile e della riapertura dei bond in settembre, si è anche garantita un estensione della durata media del debito e, quindi, un minor rischio futuro di rifinanziamento. I RISULTATI DELL OTTIMIZZAZIONE FINANZIARIA IN ATTO. 1,5 miliardi di euro l importo totale dell emissione obbligazionaria dell aprile 5 miliardi di euro il controvalore dei prestiti bancari rinegoziati 3,9% il costo del debito al 30 giugno 60% l incidenza della componente del debito a tasso fisso al 30 giugno 750 milioni di euro l ammontare della riapertura dei due bond segue Performance: I risultati del primo semestre dello stoccaggio (+14 milioni di euro) a fronte di una riduzione dell utile operativo del settore distribuzione (-7 milioni di euro), principalmente attribuibile ad ammortamenti più elevati. L utile presenta una flessione del 9,1% (-46 milioni), dopo avere assorbito maggiori oneri finanziari netti per 95 milioni di euro rispetto al primo semestre 2012, che rispecchiano il maggiore indebitamento medio nel periodo e il più elevato costo medio del debito. Il flusso di cassa operativo della prima metà del, pari a 919 milioni di euro, ha interamente finanziato gli investimenti netti (577 milioni di euro). Dopo il pagamento agli azionisti del saldo del dividendo 2012 di 507 milioni di euro, l indebitamento finanziario aumenta di 162 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2012, attestandosi a milioni di euro. EVOLUZIONE DELL UTILE OPERATIVO mn di euro H 2012 SNAM RG & GNL STOGIT ITALGAS SNAM 1H CASH FLOW mn di euro Utile 462 Ammortamenti e altre poste non monetarie 340 Variazione del circolante 117 Investimenti netti da patrimonio H CONTESTO REGOLATORIO Approvate le tariffe dello stoccaggio per il 2014 Il 5 agosto l Autorità per l energia elettrica e il gas ha approvato le tariffe per il servizio di stoccaggio per l anno 2014, fissando la RAB al 31 dicembre 2012 pari a 3,7 miliardi di euro. I ricavi di riferimento riconosciuti, sulla base dei quali sono determinate le nuove tariffe, ammontano a 452,6 milioni di euro. Pubblicati i due documenti di consultazione per la revisione delle tariffe del trasporto e della distribuzione Si avviano a conclusione anche i procedimenti per la revisione delle tariffe del trasporto e della distribuzione per il prossimo periodo regolatorio L Autorità ha pubblicato i due documenti di consultazione rispettivamente il 25 luglio e il 7 agosto. Le osservazioni saranno pubblicate sul sito del Regolatore e seguite da incontri tematici. Tanto per il trasporto quanto per la distribuzione il provvedimento finale è previsto entro ottobre. News@Facts Numero 3, settembre

3 Focus: L operazione TIGF Completata l acquisizione del secondo maggiore operatore di servizi di trasporto e stoccaggio di gas in Francia Il 30 luglio è stata completata l acquisizione di TIGF (Transport et Infrastructure Gaz France), la Società, controllata da Total, che opera nel trasporto e nello stoccaggio di gas naturale nel Sud Ovest della Francia. Il consorzio che si è aggiudicato l acquisizione attraverso un asta internazionale, per un enterprise value complessivo di 2,4 miliardi di euro, è guidato da Snam (45%), affiancata dal fondo sovrano di Singapore GIC (35%) e da EDF (20%). L iter è giunto a completamento con l ottenimento di tutte le autorizzazioni necessarie da parte dei diversi enti regolatori, inclusa quella antitrust da parte della Comunità Europea. L operazione si colloca nell ambito della politica di sviluppo internazionale di Snam, con l obiettivo di diversificare il rischio regolatorio e di ampliare le opportunità di investimento. Su questo nuovo fronte Snam potrà mettere a frutto il proprio solido know-how industriale nella gestione di infrastrutture integrate del gas. News: Nuovo collocamento obbligazionario per 750 milioni di euro Il 2 settembre, grazie al pieno successo della riapertura di due emissioni obbligazionarie già in circolazione, Snam ha raccolto nuovi finanziamenti per 750 milioni di euro L operazione, che ha riguardato le due obbligazioni a tasso fisso rispettivamente con scadenza giugno 2017 e febbraio 2020, ha registrato una domanda pari a 1,7 volte l ammontare offerto, da parte di investitori di elevato profilo e con ampia diversificazione geografica. Il collocamento è avvenuto in attuazione del rinnovo del piano di ETMN (Euro Medium Term Notes) approvato dal Consiglio di Amministrazione dell 11 giugno. Nell ambito del programma di ETMN deliberato il 4 giugno 2012 Snam ha emesso obbligazioni per un totale di 7,5 miliardi di euro. News: Sostenibilità Snam sostiene il Carbon Disclosure Project Dal giugno Snam sostiene attraverso un contributo volontario il Carbon Disclosure Project, l organizzazione no-profit impegnata a livello internazionale nel motivare le imprese a comunicare con trasparenza l impatto delle proprie attività sull ambiente e sulle risorse naturali e a prendere provvedimenti per ridurlo. CDP è l unica realtà che fornisce un sistema globale di misurazione, disclosure, gestione e condivisione delle informazioni sull ambiente fornite dalle imprese. Snam ha avviato la propria collaborazione con CDP nel 2007, quando ha partecipato per la prima volta al processo di assessment. Con il supporto a questa organizzazione, Snam conferma il suo impegno attivo per la salvaguardia dell ambiente, in un ottica di sviluppo sostenibile. News: Sostenibilità A luglio terzo workshop dedicato ai fornitori Snam: Confrontarsi per prevenire e migliorare Si è svolto a Milano il 17 luglio il terzo workshop organizzato da Snam per il propri fornitori: Confrontarsi per prevenire e migliorare. L evento si è articolato in numerosi interventi, focalizzati in particolare sulle iniziative di sicurezza e sugli aspetti HSE (Health, Safety and Environment, ovvero Salute, Sicurezza e Ambiente) nelle attività di appalto, con testimonianze dei contrattisti sulle best practice e la partecipazione del Direttore INAIL Lombardia. L incontro ha offerto anche l occasione di presentare le più recenti iniziative sviluppate da Snam per migliorare l efficienza della propria catena di fornitura: il nuovo modello di vendor rating, che permetterà una migliore classificazione della qualità dei servizi forniti, l istituzione del Trofeo Sicurezza, che premierà gli appaltatori che raggiungono perfomance di rilievo e, in particolare, il Portale Fornitori, la nuova piattaforma web che consentirà a Snam di realizzare un sistema di networking informativo più efficace, con lo scopo di condividere le best practice e lo scambio di conoscenze. Quest ultimo workshop rappresenta la terza tappa di un percorso avviato nel 2011 con l iniziativa Supplier s Day for Sustainability e proseguito nel 2012 con la giornata di lavori La mia sicurezza è la tua sicurezza, nell ambito delle attività di stakeholder engagement, che sono un cardine delle politiche di sostenibilità in Snam. News: Acconto di 0,10 euro sul dividendo Sulla base dei risultati del primo semestre e delle previsioni per l intero, il Consiglio di Amministrazione del 31 luglio ha deliberato la distribuzione di un acconto di 0,10 euro per azione sul dividendo, invariato rispetto al Lo stacco cedola avrà luogo il 21 ottobre, mentre il pagamento avverrà a partire dal 24 ottobre. News@Facts Numero 3, settembre

4 Snam e i mercati finanziari L ANDAMENTO DEL TITOLO ( ) PREZZO DEL TITOLO (CHIUSURA DEL = 3,53 EURO) E CONFRONTO CON GLI INDICI DI RIFERIMENTO (BASE 2.1. =100). RACCOMANDAZIONI DEI BROKER 1 UNDERPERFORM NUMERO COPERTURE SNAM EURO STOXX UTILITY FTSEMIB 2 SELL OUTPERFORM ADD/BUY HOLD/NEUTRAL Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Da inizio anno il prezzo di Snam mostra una performance in linea con quella dell indice del settore di riferimento (Euro Stoxx Utility) e con quella dell indice delle blue chip italiane (FTSEMIB). Dalla data di pubblicazione dell ultimo numero di News@Facts (21 giugno ) a oggi il prezzo del titolo Snam ha mostrato dapprima un movimento al rialzo, che dai 3,47 euro del 21 giugno l ha guidato fino a raggiungere un massimo di periodo a 3,63 euro il 23 agosto. Il rialzo ha avuto luogo in un quadro di mercati azionari europei che scontavano le dichiarazioni della BCE di volere continuare a perseguire una politica monetaria accomodante. A livello di fattori specifici della Società, invece, il movimento al rialzo di luglio e agosto è stato alimentato dai solidi fondamentali di business, confermati dai risultati semestrali (pubblicati il 31 luglio), oltre che dalla positiva notizia relativa al completamento dell acquisizione TIGF (30 luglio). Le performance delle settimane più recenti sono invece state dominate dalle tensioni per la possibile esplosione di un conflitto in Siria e, sul fronte italiano, da nuovi timori sulla tenuta della coalizione governativa. Il prezzo-target di consensus degli analisti in copertura su Snam è pari a 3,9 euro; nell ambito dei 25 broker che seguono il titolo, il prezzo-target massimo è pari a 4,3 euro, mentre quello minimo è uguale a 3,4 euro. La situazione rimane perciò invariata rispetto alla data di pubblicazione dell ultima numero di News@Facts (21 giugno). La grande maggioranza degli analisti presenta raccomandazioni di acquisto (13 broker) oppure neutrali (altri 9 broker). La distanza tra le recenti quotazioni di Snam e il prezzo-target di consensus indica un significativo spazio potenziale di rivalutazione. TARGET PRICE DI CONSENSUS NUMERO COPERTURE 25 3,4 MINIMO 3,9 MEDIA 4,3 MASSIMO SNAM IN BORSA MERCATO UFFICIALE > BORSA ITALIANA EQUITY MARKET TIPOLOGIA > AZIONI ORDINARIE INDICI NEI QUALI IL TITOLO È INCLUSO > FTSEMIB / FTSE ALL-SHARE / EURO STOXX / EURO STOXX UTILITY / STOXX EUROPE 600 INDICI ETICI DEI QUALI È COMPONENTE > FTSE4GOOD / ETHIBEL / CAPITAL PARTNERS / DOW JONES SUSTAINABILITY WORLD / STOXX GLOBAL ESG LEADERS INDICES / VIGEO WORLD 12O / VIGEO EUROPE 120 CREDIT RATING > S&P S: BBB+; MOODY S: BAA1 CODICI ISIN > IT REUTERS > SRG.MI BLOOMBERG > SRG IM PREZZO MAX (365 GG) > 3, PREZZO MIN (365 GG) > 3, ULTIMO DIVIDENDO DISTRIBUITO (SALDO 2012) > 0, N. AZIONI DEL CAPITALE SOCIALE > CAPITALIZZAZIONE (MLD ) > 11,94 News: Il titolo Snam confermato nel DJ Sustainability World Index Anche nel, per il quinto anno consecutivo, il titolo Snam è stato confermato come componente del Dow Jones Sustainability World Index, il più importante indice globale di responsabilità sociale, che attualmente include 333 società. Quest anno Snam ha ottenuto un miglioramento del posizionamento complessivo, risultato pari a 82 punti (80 nel 2012), grazie ai progressi realizzati nella Dimensione Economica e in quella Ambientale. CALENDARIO FINANZIARIO ACCONTO SUL DIVIDENDO 21 OTTOBRE > STACCO CEDOLA 24 OTTOBRE > PAGAMENTO DELLA CEDOLA RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL OTTOBRE > CDA 30 OTTOBRE > COMUNICATO STAMPA E CONFERENCE CALL Il comunicato stampa indicato nel calendario è diffuso la mattina a Borsa chiusa. La Conference Call di presentazione dei risultati ha luogo nel pomeriggio.. News@Facts Numero 3, settembre

5 Gli approfondimenti sui business di Snam - DISTRIBUZIONE km di rete al 30 giugno. TERRITORI COMUNALI IN CONCESSIONE ITALGAS milioni di m 3 di gas vettoriato nel primo semestre concessioni di distribuzione al 30 giugno. 5,9 milioni di contatori attivi al 30 giugno. OBIETTIVI DEGLI INVESTIMENTI Consolidare la leadership di Italgas nel settore della distribuzione in Italia. Garantire un costante sviluppo della rete attraverso nuovi allacciamenti per soddisfare la domanda dei clienti finali, estensione delle reti nei comuni serviti e costruzione di nuove reti nel rispetto degli obblighi di concessione. Mantenere le reti di distribuzione in condizioni di sicurezza ed affidabilità e supportare le attività con le necessarie infrastrutture informatiche e logistiche. Proseguire nei programmi di sostituzione dei contatori obsoleti e nelle iniziative di telelettura. Snam ha pianificato di investire un totale di 6,2 miliardi di euro in Italia nel quadriennio -2016, dei quali circa il 24%, ovvero 1,5 miliardi di euro, nel business della distribuzione. Gli interventi pianificati nel periodo si prevede possano condurre a un incremento nel numero dei contatori fino a raggiungere 6,7 milioni di unità nel 2016, con una crescita del 14% circa rispetto ai 5,9 milioni di unità di fine Italgas arriverebbe perciò a gestire il 40% dei punti di riconsegna gas presenti in Italia. INVESTIMENTI TECNICI DISTRIBUZIONE (mn euro) INVESTIMENTI NELLA DISTRIBUZIONE 1,5 miliardi di euro (dei quali 0,3 miliardi nel ) INVESTIMENTI 2012 NELLA DISTRIBUZIONE Sostituzione tubazioni in ghisa incentivo del 2% per 8 anni Misura - 8% di ritorno consentito 64% 14% 22% UTILE OPERATIVO DISTRIBUZIONE (mn euro) Altri investimenti - 7,6% di ritorno base Focus investimenti: progetto Smart Metering Per il prossimo periodo di piano Snam si impegna a perseguire un programma di investimenti significativo anche nella distribuzione (1,5 miliardi di euro). In particolare uno dei principali investimenti nel business di Italgas riguarda il progetto Smart Metering, che prevede la conversione di un elevato numero di contatori al sistema di telelettura; tale sistema permetterà la rilevazione a distanza dei consumi di gas effettivamente sostenuti dai clienti. Il progetto è stato destinato in primis ai contatori di grande calibro, che verranno dotati della nuova tecnologia entro il Italgas è impegnata a diffondere la tecnologia dello smart metering anche per i contatori di minori dimensioni, utilizzati per usi domestici. La società infine sta anche lavorando alla realizzazione di sistemi informativi per la gestione degli apparati e dei dati di telelettura. Nei 4 anni di piano Snam prevede di investire per il progetto Smart Metering una somma pari a circa 350 milioni di euro. News@Facts Numero 3, settembre