RELAZIONE SULL ANDAMENTO DELLA GESTIONE RELATIVA AL SECONDO TRIMESTRE DELL ESERCIZIO FERRETTI S.p.A. E SUE CONTROLLATE

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1 RELAZIONE SULL ANDAMENTO DELLA GESTIONE RELATIVA AL SECONDO TRIMESTRE DELL ESERCIZIO 2002 FERRETTI S.p.A. E SUE CONTROLLATE FERRETTI S.p.A. VIA IRMA BANDIERA, CATTOLICA (RN) P.I. e C.F Capitale Sociale i.v.

2 LA STRUTTURA DEL GRUPPO Ferretti S.p.A. Smeraldo S.p.A. 70% Resin Sistem S.r.l. Apreamare Spa Cant. Navale Stella Maris S.r.l. Aprea Mare of North America Inc. 50% Ferretti of America Inc. Bertram Holding Inc. Bertram Yacht Inc. Italvest Holding Inc. Pershing S.p.A. CRN S.p.A. Pershing Inv. Riva S.p.A. Sea Sky Service S.r.l. Ferretti Group Luxory Yachts Asia pacific Ple Ltd

3 SOMMARIO Premessa A) ORGANI SOCIALI B) INFORMAZIONI SULLA GESTIONE C) INFORMAZIONI PER AREE GEOGRAFICHE D) CRITERI DI VALUTAZIONE E PRINCIPI DI CONSOLIDAMENTO E) CONVERSIONE DEI BILANCI DELLE SOCIETA ESTERE IN EURO F) AREA DI CONSOLIDAMENTO G) ALTRE INFORMAZIONI H) COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DELL ATTIVO I) COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL PASSIVO STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO AL 28 FEBBRAIO 2002 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO AL 28 FEBBRAIO 2002 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RELATIVO AL PERIODO DI TRE MESI DAL DICEMBRE 2001 AL 28 FEBBRAIO 2002 CON RAFFRONTO CON LO STESSO PERIODO DELL ESERCIZIO PRECEDENTE RENDICONTO FINANZIARIO Allegato Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato al 28 Febbraio 2002

4 PREMESSA La presente relazione è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione in data 12 Aprile La relazione è stata redatta ai sensi dell articolo 82 della deliberazione Consob n del 14 maggio A) ORGANI SOCIALI (In ottemperanza raccomandazione Consob n del 20/02/97) - Consiglio di amministrazione (in carica fino ad approvazione del bilancio al 31 agosto 2002) Presidente e Amministratore delegato Norberto Ferretti Deleghe: ordinaria e straordinaria amministrazione con esclusione di acquisto e cessione di beni immobili, partecipazioni societarie, acquisto, affitto e vendita di aziende. Amministratore Delegato Giancarlo Galeone Deleghe: tra le altre di acquistare, vendere, e permutare materie prime e sussidiarie, semilavorati, merci e prodotti finiti nuovi ed usati, nonché di vendere, permutare ed acquisire in locazione finanziaria beni mobili costituenti beni strumentali per l attività sociale, di valore unitario non superiore a Lire 1 miliardo e stipulare e sottoscrivere i relativi contratti, richiedere e utilizzare fidi senza limitazione di forme, condizioni e importo nei confronti di qualsiasi istituto, rappresentare la Società nonché avviare e coltivare azioni giudiziarie, resistere in liti passive, ricevere validamente notifiche e comunicazioni di atti giudiziari ed amministrativi, e da ultimo nominare mandatari speciali. Consiglieri Georgios Kyriazakos, Paolo Colonna, Attilio Antonelli, Italo Giorgio Minguzzi, Alessandro Lomi, Massimo Bergami, Cataldo Aprea. - Collegio sindacale (in carica fino al 3 marzo 2003) Sindaci effettivi Italo Ricciotti Presidente - Revisore dei Conti, Maurizio Salvetti Revisore dei Conti, Stefano Giorgi Revisore dei Conti Sindaci supplenti Antonella Paci Revisore dei Conti, Gabriele Luzzi Revisore dei Conti - Società di revisione Arthur Andersen S.p.A.

5 B) INFORMAZIONI SULLA GESTIONE Andamento Generale Il risultato evidenziato nei prospetti semestrali è in linea con le proiezioni di fine anno che porteranno ad un incremento sia dei volumi di affari sia dei margini. Lo scenario economico mondiale ha sicuramente avuto una ripresa, seppur non definitiva, alle conseguenze dei tragici eventi dell'11 Settembre. Tali conseguenze non hanno però coinvolto negativamente l'andamento economico del nostro Gruppo. Infatti il volume degli acconti da clienti è cresciuto oltre il 74 % rispetto al 31 agosto Nel corso di questo semestre abbiamo incrementato il portafoglio ordini per circa 165 milioni di Euro portando il volume degli ordini per gli esercizi 2001/2002, 2002/2003, 2003/2004 a circa 447 milioni di Euro. Oltre al prodotto Ferretti, sono stati consuntivati considerevoli ordini anche nelle altre società del Gruppo. Inoltre, analizzando il portafoglio ordini al 31/3/2002 esso risulta ulteriormente incrementato portando il volume totale degli ordini a circa 536 milioni di Euro. All'inizio di questo esercizio è stata concretizzata l acquisizione dei cantieri Apreamare S.p.A. di Sorrento (NA). L operazione, che ha un valore complessivo di circa 40 miliardi di lire, consente al Gruppo Ferretti di consolidare la propria leadership produttiva e distributiva. Ferretti Spa controlla il 70% del capitale, mentre la restante parte delle azioni della nuova società è posseduta da managers locali. Il cantiere sorrentino si è specializzato nel tempo nel segmento di produzione del gozzo sorrentino di dimensioni comprese tra i 7 e 12 metri di lunghezza con velocità superiori ai 30 nodi. Apreamare commercializza i propri prodotti su scala mondiale, attraverso una rete di dealer presenti in Asia, America ed Europa. Le tipiche imbarcazioni prodotte si posizionano nell alto di gamma per la sintesi tra qualità, eleganza ed attenzione ai dettagli, abbinate alle grandi prestazioni e all elevata affidabilità, collocandosi in una nuova nicchia di mercato complementare agli altri marchi del Gruppo. Tale operazione si è finalizzata attraverso l'acquisizione del 70% della società Smeraldo Spa la quale controlla al la società Apreamare S.p.A. che, a sua volta, detiene il del Cantiere Navale Stella Maris S.r.l. (proprietaria del Cantiere sito in Castellamare di Stabia) ed il 50% della Aprea Mare of North America Inc. (società che commercializza il prodotto Aprea nel Continente Americano). E' attualmente in corso la fusione tra le società Smeraldo Spa, Apreamare S.p.A. e Cantiere Navale Stella Maris S.r.l., nel consoldimento dei bilanci semestrali gli effetti di tale fusione sono già stati considerati. Inoltre, in data 30 Novembre 2001, la Ferretti spa ha acquisito il della società Sea Sky Service SpA. Questa società svolge attività di servizio nell'ambito dei trasporti ed è stata acquistata per conseguire il progetto di creare servizi complementari alla clientela del Gruppo. L'operazione ha avuto un valore complessivo di circa Euro 500 mila. Durante il primo semestre del 2002 sono stati effettuati anche diversi investimenti finalizzati all'aumento della capacità produttiva del Gruppo in un'ottica di costanti incrementi dei volumi di prodotto per poter far fronte alle richieste del mercato. A Forlì sono in fase di ultimazione due nuovi fabbricati industriali che saranno destinati soprattutto all incremento produttivo di Ferretti Spa; a Fano sono stati acquistati i cantieri Mochi che daranno incremento all'attività di stampaggio dei manufatti in vetroresina destinati ad alcune società del Gruppo; a Torre Annunziata è stata acquistata un'area industriale destinata ad aumentare la produttività dei Cantieri Apreamare ed a fornire attività di service a tutte le società del Gruppo nel Tirreno Meridionale.Tale investimento si integra con quello già noto di La Spezia dove, ormai ultimata la progettazione, è in corso l'inizio lavori. Durante l'esercizio si è completata inoltre la fusione tra Custom line Spa e CRN Spa a mezzo d'incorporazione della prima nella seconda. Tale fusione, che ha avuto effetti dal 1 Settembre 2001, ha trovato valide ragioni nelle sinergie delle varie funzioni aziendali tra due cantieri che sono posizionati in fascie di mercato assai simili (mega-yacht e maxi-yacht).

6 In data 21 Marzo 2002 è stata costituita a Singapore la società Ferretti Group Luxury Yachts Asia Pacific Pte Ltd, tale società commerciale verrà utilizzata dai vari marchi del Gruppo per una maggiore penetrazione nei mercati dell'estremo Oriente. Il gruppo è quindi ora presente nei prodotti denominati : Fly da noi prodotti e commercializzati con il marchio Ferretti e Riva; i mega-yacht in vetroresina Fly col il marchio Custom line; gli Open con marchio Pershing e Riva; i Fisherman con il marchio Bertram ; i mega yacht in acciaio con il marchio CRN ed i "Gozzi Sorrentini" con il marchio "Aprea". Dati economici Significativi I dati economici semestrali sono poco significativi in quanto la maggior parte delle consegne e dei relativi ricavi, ed i conseguenti margini, vengono realizzate nella seconda parte dell anno. Nel periodo infrannuale acquista particolare rilevanza il dato del Valore della Produzione. Nel primo semestre dell esercizio in corso assistiamo ad un incremento di questo valore di circa il 25,7% rispetto al corrispondente periodo dell esercizio precedente, di cui solo il 6,5% è da imputare alla diversa area di consolidamento (Aprea SpA). La tabella che segue riporta i dati economici più significativi circa l andamento economico del Gruppo, il raffronto con l equivalente periodo dell esercizio precedente presenta notevoli scostamenti da imputare oltre che al diverso andamento della gestione anche alla diversa area di consolidamento. In tal senso abbiamo voluto evidenziare l incidenza sui dati economici della variazione dell area di consolidamento riconducibile alla acquisizione della Apreamare S.p.A.. In migliaia di Euro 28/02/ /08/01 28/02/2001 Ricavi di vendita e prestazioni 49,88% ,01% ,45% Valore della produzione Ut.lordo oper. senza amm.dep. 4,33% ,48% ,85% EBITDA Utile/(Perdita) lordo operativo (1,23)% (1.696) 11,39% (3,03)% (3.345) EBIT Utile/(Perdita) pre tax (2,39)% (3.304) 9,83% (4,31)% (4.742) Utile/(Perdita) netto (3,06)% (4.238) 5,11% (5,22)% (5.740) In migliaia di Euro 28/02/2002 (al netto della 28/02/01 Apreamare S.p.A.) (*) Ricavi di vendita e prestazioni Valore della produzione Ut./(Perdita) lordo oper. senza amm.dep. EBITDA Utile/(Perdita) lordo operativo (833) (3.345) EBIT Utile/(Perdita) pre tax (1.889) (4.742) Utile/(Perdita) netto (2.772) (5.740) (*) Dati relativi al Consolidato di Smeraldo SpA, Apreamare S.p.a e Cantiere Stella Maris Srl. E evidente che l irregolare distribuzione del fatturato nell arco dell esercizio a fronte di una ripartizione mensile dei costi fissi in un sistema contabile che valorizza la maggior parte dei lavori in corso al costo, determina inevitabilmente forti oscillazioni dei risultati economico/contabili su brevi periodi, oscillazioni che trovano poi una compensazione sull intero esercizio.

7 A maggior supporto di quanto suddetto, evidenziamo che il margine realizzato sulle imbarcazioni in corso d opera al 28 febbraio 2002 e non riflesso negli allegati prospetti contabili (imbarcazioni di lunghezza inferiore ai 24 metri), ammonta a circa Euro 27,7 milioni. C INFORMAZIONI PER AREE GEOGRAFICHE La ripartizione dei ricavi per area geografica è fornita nella seguente tabella: /02/2001 Italia CEE Usa America del Sud Altri Totale C) CRITERI DI VALUTAZIONE E PRINCIPI DI CONSOLIDAMENTO I criteri di valutazione e i principi di consolidamento utilizzati per redigere i prospetti contabili consolidati sono i medesimi adottati per la stesura del bilancio consolidato al 31 agosto E) CONVERSIONE DEI BILANCI DELLE SOCIETA ESTERE IN EURO La conversione in Lire italiane del bilancio delle controllate estere della Ferretti S.p.A. (tutte negli Stati Uniti d America), consolidate secondo il metodo dell'integrazione globale, viene effettuata adottando il cambio corrente in essere alla data di bilancio (USD 1 = a Euro 0,8651) per lo stato patrimoniale e per le voci di conto economico applicando il cambio medio dell esercizio (USD 1 = a Euro 0,891827). Le differenze cambio derivanti dalla conversione del patrimonio netto iniziale ai cambi correnti di fine esercizio e dalla conversione del conto economico ai cambi medi vengono contabilizzate nella voce di patrimonio netto "Riserva di Conversione".

8 F) AREA DI CONSOLIDAMENTO Il bilancio consolidato chiuso al 28 Febbraio 2002 del Gruppo Ferretti risulta dal consolidamento integrale della Capogruppo Ferretti S.p.A. e di tutte le società direttamente ed indirettamente controllate ai sensi dell art del Codice Civile. L elenco delle partecipazioni incluse nell area di consolidamento, con l indicazione della metodologia utilizzata, è il seguente: Società consolidate con il metodo dell integrazione globale (ad esclusione di Aprea Mare of North America per la quale si utilizza il metodo del Patrimonio Netto). Capitale Partecip. Partecip. Denominazione Sede sociale diretta indiretta Società italiane - Ferretti S.p.A. Cattolica (RN) Eur ,00 Capogruppo - Resin Sistem S.r.l. Forlì Eur ,00 - Pershing S.p.A. Castelvecchio di Monteporzio (Pu) Eur ,00 - C.R.N. S.p.A. Ancona Eur ,00 - Riva S.p.A. Sarnico (Bg) Eur ,00 - Smeraldo S.p.A. Napoli Eur ,00 70% - Apreamare S.p.A. Sorrento (Na) Eur ,00 (1) - Cantiere Navale Stella Maris Srl Castellamare di S. (Na) Eur ,00 (2) - Sea Sky Service S.r.l. Rimini Eur ,00 Società estere - Ferretti of America Inc. (FOA) Fort Lauderdale (USA) Usd 10,00 - Bertram Holding Inc. Miami (USA) Usd ,00 - Bertram Yacht Inc. Miami (USA) Usd ,00 (3) - Pershing Investments Inc. Miami (USA) Usd 500,00 (4) - Italvest Holding Inc. Miami (USA) Usd ,00 (3) - Aprea Mare of North America Fort Lauderdale (USA) Usd 2.000,00 50% (5) Note (dettaglio partecipazioni indirette): (1) detenuta dalla Smeraldo S.p.A. (2) detenuta dalla Apreamare S.p.A. (3) detenuta dalla Bertram Holding Inc.; (4) detenuta dalla Pershing S.p.A.; (5) detenuta dalla Apreamare S.p.A. consolidata con il metodo del Patrimonio Netto

9 Il raccordo tra il patrimonio netto al 28 febbraio 2002 ed il risultato del periodo chiuso a tale data risultanti dal bilancio della Capogruppo ed i corrispondenti valori consolidati, in migliaia di Euro è il seguente: Effetto sul Utile (Perdita) Del Gruppo Patrimonio Netto Importi risultanti dal bilancio d esercizio della capogruppo Ferretti S.p.A. al 28 febbraio 2002: a. Effetto dell eliminazione degli utili non ancora realizzati derivanti da operazioni fra Società del Gruppo. b. Differenza tra valore di carico contabile delle partecipazioni e valutazione delle stesse secondo il metodo del consolidamento integrale c. Eliminazione di poste di natura fiscale e operazioni di locazione finanziaria (331) (9) (2.788) (5.057) d. Stanziamento di imposte differite a debito ed a credito riguardanti l effetto fiscale (ove applicabile) delle rettifiche di consolidamento Importi di pertinenza del Gruppo risultanti dal bilancio consolidato (4.238) ===== ===== G) ALTRE INFORMAZIONI Esposizione dei valori: Al fine di maggiore chiarezza e intelligibilità, tutti i valori delle note e degli allegati sono espressi in migliaia di Euro.

10 H) COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DELL ATTIVO IMMOBILIZZAZIONI Immobilizzazioni immateriali Tale voce è così composta al 28 febbraio 2002: Totale immobilizzazioni immateriali ====== ====== ====== La variazione del periodo è attribuibile sia alle quote di ammortamento di competenza e sia agli incrementi che hanno riguardato principalmente la voce differenza di consolidamento. L incremento della voce differenza di consolidamento rispetto al 31 agosto 2001, è riconducibile principalmente alla variazione dell area di consolidamento che ha portato incrementi netti pari a circa Euro 162 mila relativamente alla società Smeraldo Spa e ad Euro mila relativamente alla società Apreamare Spa. Di seguito riportiamo la composizione della voce differenza di consolidamento al 28 febbraio 2002: Differenza di consolidamento Ammortamenti e Svalutazioni Saldi al 28/02/02 Ferretti of America Inc. 671 (306) 365 Bertram Holding Inc. 138 (49) 89 Smeraldo S.p.A. 171 (9) 162 C.R.N. S.p.A (1.247) 547 Apreamare (816) Pershing S.p.A (.585) Riva S.p.A (3.617) Totale (6.629) Tali valori rappresentano l'avviamento pagato per tali società che dispongono al loro interno di validi prodotti e conoscenze tecniche e vengono ammortizzati in 10 esercizi. Tale periodo è ritenuto congruo in base ai risultati economici attesi delle partecipate. Immobilizzazioni materiali Tale voce è così composta al 28 febbraio 2002: Totale immobilizzazioni materiali ===== ===== =====

11 Rispetto al 31 agosto 2001 gli incrementi più significativi riguardano principalmente, al netto degli ammortamenti del periodo: - Per circa mila Euro cespiti acquistati dalla Capogruppo con il trasferimento di compendio aziendale composto dall attivo del fallimento Mochi Craft Spa. - Nelle immobilizzazioni in corso della Capogruppo circa mila Euro per un fabbricato sito in Via Zampeschi Forlì e circa mila Euro per un fabbricato sito in Via Ansaldo Forlì. - Per circa mila Euro area industriale in Torre Annunziata acquistata da Apreamare Spa. - Per circa mila Euro relativamente agli immobili industriali siti in Sorrento ed in Castellamare di Stabia appartenenti rispettivamente alle società Apreamare Spa e Cantiere Navale Stella Maris Srl. - Per circa mila euro ad altre immobilizzazioni materiali apportate nell area di consolidamento da Apreamare Spa. - Per circa mila Euro relativamente all aereomobile della Sea Sky Service Srl entrata solo in questo esercizio nell area di consolidamento. Il resto degli incrementi sono sostanzialmente riconducibili ai modelli e stampi. I decrementi sono principalmente dati dall effetto degli ammortamenti del periodo. ATTIVO CIRCOLANTE Rimanenze La voce è così composta: Materie prime, sussidiarie e di consumo Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati Prodotti finiti e merci Acconti Meno: Fondo svalutazione (4.029) (3.415) (3.489) Lavori in corso su ordinazione ===== ===== ===== L'incremento delle rimanenze rispetto all esercizio precedente è da porre in relazione sostanzialmente all'aumento dei volumi produttivi. La voce Prodotti finiti e merci è relativa ad imbarcazioni nuove ed usate in giacenza dal cui valore di realizzo non sono previste perdite che non siano già state riflesse nell allegato bilancio. Eventuali ulteriori perdite derivanti dal realizzo di imbarcazioni usate, ottenute in permuta dal dealer al momento della vendita di imbarcazioni nuove, sono contrattualmente a carico dello stesso dealer.

12 La voce Lavori in corso su ordinazione include imbarcazioni di lunghezza superiore a 24 metri (nave da diporto e megayacht) che alla data della relazione trimestrale risultavano coperte da ordine, e pertanto, come indicato nel commento ai criteri di valutazione delle rimanenze del bilancio consolidato, tali imbarcazioni sono state valutate con il metodo della percentuale di completamento sulla base dei corrispettivi maturati con ragionevole certezza. A fronte di tali commesse il Gruppo ha ricevuto anticipi per circa mila Euro iscritti nella voce Anticipi. CREDITI Crediti verso clienti La voce è così composta: Crediti verso clienti (Meno) Fondo svalutazione crediti (36) (110) (200) I crediti verso clienti esigibili entro l esercizio sono tutti relativi a crediti conseguenti a normali operazioni di vendita. Crediti verso altri La voce è così composta: Credito verso altri L incremento rispetto al 31 agosto 2001 è dovuto, a oltre 2 milioni per la variazione dell'area di consolidamento e per la differenza principalmente all aumento del credito IVA e del credito tributario relativo agli anticipi delle imposte versati. Attività finanziarie non immobilizzate Sono costituite da quote di fondi rispettivamente per migliaia di Euro relativi al fondo monetario Romagest e per migliaia di Euro relativi al fondo Romagest liquidità a garanzia delle linee di credito concesse dalla Banca di Roma alla controllata Pershing S.p.A..

13 I) COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL PASSIVO PATRIMONIO NETTO La movimetazione delle classi del patrimonio netto viene fornita in allegato. Fondi per rischi ed oneri Totale fondi per rischi e oneri ==== ==== ==== Tale voce accoglie: - Il fondo garanzia prodotti che riflette gli oneri per interventi in garanzia da sostenersi successivamente alla data di bilancio in relazione a prodotti già venduti a tale data. - Il fondo oneri e rischi vari che accoglie le passività stimate al 28 febbraio 2002 relativamente a contenziosi di natura tributaria e legale. - Il fondo oscillazione cambi calcolato a fronte del saldo netto delle differenze cambio delle poste in valuta. Trattamento di fine rapporto La movimentazione del fondo nel corso del periodo dei 6 mesi è stata la seguente: Quota maturata e stanziata a conto economico 826 Indennità liquidate nel periodo dei 6 mesi (409) Tale importo rappresenta l accantonamento effettuato dalle società del Gruppo per coprire l'intera passività maturata nei confronti dei dipendenti in conformità alle leggi ed ai contratti di lavoro vigenti.

14 Situazione finanziaria I debiti verso banche sono così costituiti: 28 febbraio Scadenze in anni Totale Entro 1 Da 1 a 5 Oltre 5 Totale C/C passivi Finanziamenti in valuta Anticipi in valuta Mutui bancari Finanziamento San Paolo Finanz.to Bnl Finanz.to Rolo Finanz.to Intesa BCI Finanz.to Credit Finanz.to Banca di Roma ===== ===== ===== ===== ===== L'indebitamento risulta essere aumentato rispetto al 31 agosto 2001 sostanzialmente per l'acquisto di Smeraldo Spa e Apreamare Spa, per la variazione dell'area di consolidamento per un valore complessivo di migliaia di Euro, per far fronte a considerevoli investimenti effettuati nel primo semestre del presente esercizio. I flussi finanziari del periodo sono meglio dettagliati nell'allegato Rendiconto Finanziario. Acconti La composizione di tale importo è la seguente: Totale acconti ===== ===== ===== Tale voce include gli anticipi versati da clienti, sulla base delle condizioni di vendita normalmente applicate. La voce accoglie gli acconti ricevuti da clienti per ordini non ancora evasi. L incremento di rispetto al 31 agosto 2001, è dovuto in quanto mila per l'inserimento nell'area di consolidamento di Apreamare Spa e per il resto all aumento delle consegne previste.

15 Debiti verso fornitori Debiti verso fornitori ====== ===== ===== L incremento è dovuto principalmente all aumento degli acquisti, a fronte dell aumento dei volumi produttivi e delle consegne previste. Altri debiti La composizione della voce è la seguente: Totale altri debiti ==== ==== ==== La variazione rispetto al 31 agosto 2001 è in relazione principalmente all incremento del debito per ferie e permessi maturati e non goduti. CONTI D ORDINE Garanzie personali prestate In questa voce si ricomprendono le garanzie personali prestate per debiti ed altre obbligazioni altrui che non sono oggetto di rilevazione in bilancio. Al 28 febbraio 2002 tale importo ammonta a migliaia di Euro e si riferisce per circa 878 migliaia di Euro alla fidejusione bancaria concessa dalla Capogruppo a favore della curatela fallimentare Mochi Craft Sp.A. a garanzia delle obbligazioni patrimoniali assunte con la stipula del contratto di affitto avente ad oggetto l azienda Mochi Craft S.p.A.. Tale fidejussione non è più in essere in quanto il suddetto contratto è stato cessato in seguito all'acquisto di Mochi Craft S.p.A. L importo di circa migliaia di Euro si riferisce alla garanzia fidejussoria relativa al pagamento del saldo per l acquisto di un terreno di Forlì da parte della Capogruppo. Garanzie reali Questa voce contiene unicamente l'ipoteca concessa su mutuo ipotecario a favore della Cariverona per acquisto da parte della Riva Spa dell'immobile di Sarnico. Impegni per canoni leasing Rate residue di contratti leasing sottoscritti da società del Gruppo per immobilizzazioni materiali varie. Altri Impegni Al 28 febbraio 2002 ammontano a migliaia di Euro e consistono principalmente per circa migliaia di Euro in contratti di vendita di valuta a termine a fronte di operazioni commerciali che saranno effettuate successivamente alla chiusura dell esercizio in corso dalla CRN S.p.A. e dalla Pershing S.p.A., nonché per circa 705 migliaia di Euro ad impegni assunti dalla Capogruppo relativi principalmente a prestazioni di servizi connessi agli investimenti effettuati nell esercizio. Altri Pari 810 mila Euro si riferiscono quasi esclusivamente a beni di Apreamare Spa presso terzi.

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17 FERRETTI S.p.A. E SUE CONTROLLATE Stato Patrimoniale consolidato al 28 febbraio 2002 e raffronto con il 31 agosto 2001 e con il 28 febbraio (in migliaia di Euro) 28 febbraio agosto febbraio 2001 ATTIVO Parziali Totali Parziali Totali Parziali Totali A. CREDITI VERSO SOCI PER VERSAMENTI ANCORA DOVUTI - B. IMMOBILIZZAZIONI I. Immobilizzazioni immateriali Costi di impianto e di ampliamento Costi di ricerca e sviluppo Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell ingegno Concessioni, licenze, marchi e diritti simili Avviamento Differenza di consolidamento Immobilizzazioni in corso e acconti Altre immobilizzazioni immateriali Totale immobilizzazioni immateriali II. Immobilizzazioni materiali Terreni e fabbricati Impianti e macchinari Attrezzature industriali e commerciali Altri beni Immobilizzazioni in corso e acconti Totale immobilizzazioni materiali III. Immobilizzazioni finanziarie Partecipazioni - in imprese controllate 37 - in imprese collegate - - in altre imprese Totale partecipazioni Crediti verso altri Altri titoli Totale immobilizzazioni finanziarie TOTALE IMMOBILIZZAZIONI (B) C. ATTIVO CIRCOLANTE I. Rimanenze Materie prime, sussidiarie e di consumo Prodotti in corso di lavorazione su ordinazione e - semilavorati Lavori in corso su ordinazione Prodotti finiti e merci Acconti Totale rimanenze II. Crediti e loro esigibilità Crediti esigibili oltre l esercizio successivo - Verso clienti - Totale crediti esigibili oltre l esercizio successivo - Crediti esigibili entro l esercizio successivo - Verso clienti Verso imprese controllate 30 - Verso imprese collegate - - Verso imprese controllanti - - Verso altri Totale crediti esigibili entro l esercizio successivo Totale crediti III Attività finanziarie non immobilizzate -Altri titoli Totale attività finanziarie immobilizzate IV. Disponibilità liquide TOTALE ATTIVO CIRCOLANTE (C) D. RATEI E RISCONTI ATTIVI TOTALE ATTIVO

18 FERRETTI S.p.A. E SUE CONTROLLATE Stato Patrimoniale consolidato al 28 febbraio 2002 e raffronto con il 31 agosto 2001 e con il 28 febbraio 2001 (in migliaia di Euro) 28 febbraio agosto febbraio 2001 PASSIVO Parziali Totali Parziali Totali Parziali Totali A. PATRIMONIO NETTO I. Capitale II. Riserva da sovrapprezzo azioni - III. Riserve di rivalutazione - IV. Riserva legale V. Riserva per azioni proprie in portafoglio - VI. Altre riserve VII. Differenze di conversione VIII. Utili (perdite) portati a nuovo IX. Utile (perdita) del gruppo (4.238) (5.741) TOTALE PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO DEL GRUPPO CAPITALE E RISERVE DI TERZI PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO DEL GRUPPO E DI TERZI B. FONDI PER RISCHI ED ONERI Per trattamento di quiescienza e simili Per imposte Altri TOTALE FONDI PER RISCHI ED ONERI (B) C. TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO D. DEBITI E LORO ESIGIBILITA Debiti esigibili oltre l esercizio successivo - Debiti obligazionari Verso altri finanziatori Verso banche Tributari Totale debiti esigibili oltre l esercizio successivo Debiti esigibili entro l esercizio successivo - Verso banche a breve Verso altri finanziatori Acconti Verso fornitori Verso imprese controllate - - Verso imprese collegate - - Verso imprese controllanti - - Tributari Verso istituti di previdenza e sicurezza sociale Verso altri Totale debiti esigibili entro l esercizio successivo TOTALE DEBITI (D) E. RATEI E RISCONTI PASSIVI TOTALE PASSIVO CONTI D'ORDINE Garanzie personali prestate a terzi Garanzie reali Impegni per canoni leasing Altri impegni Altri

19 FERRETTI S.p.A. E SUE CONTROLLATE Conto Economico consolidato al 28 febbraio 2002 e raffronto con il 31 agosto 2001 e con il 28 febbraio 2001 (in migliaia di Euro) 28 febbraio agosto febbraio 2001 Parziali Totali Parziali Totali Parziali Totali A. VALORE DELLA PRODUZIONE Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti Variazione dei lavori in corso su ordinazione Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni Altri ricavi e proventi ricavi e proventi diversi Totale altri ricavi e proventi TOTALE VALORE DELLA PRODUZIONE (A) B. COSTI DELLA PRODUZIONE Per materie prime, sussidiarie, consumo e merci Per servizi Per godimento beni di terzi Per il personale salari e stipendi oneri sociali trattamento di fine rapporto altri costi 2 1 Totale costi per il personale Ammortamenti e svalutazioni ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali ammortamenti delle immobilizzazioni materiali altre svalutazioni delle immobilizzazioni 68 svalutazione crediti nel circolante Totale ammortamenti e svalutazioni Variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (12.678) (5.766) (8.021) Accantonamento per rischi Altri accantonamenti Oneri diversi di gestione TOTALE COSTI DELLA PRODUZIONE (B) DIFFERENZA TRA VALORI E COSTI DELLA PRODUZIONE (A-B) (1.696) (3.345) C. PROVENTI ED ONERI FINANZIARI Altri proventi finanziari - da crediti iscritti nelle immobilizzazioni 28 6 Totale crediti iscritti nelle immobilizzazioni 28 - da titoli iscritti nelle immobilizzazioni 8 - da titoli iscritti nell'attivo circolante Totale da titoli proventi diversi dai precedenti interessi ed altri proventi finanziari differenze cambio attive Totale proventi diversi dai precedenti Totale altri proventi finanziari Interessi ed altri oneri finanziari verso altri differenza cambio negative Totale interessi ed altri oneri finanziari TOTALE PROVENTI ED ONERI FINANZIARI (C) (1.422) (4.571) (1.506) D. RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA FINANZIARIE rivalutazioni - svalutazioni 184 TOTALE DELLE RETTIFICHE DI VALORE (D) (184) E. PROVENTI ED ONERI STRAORDINARI Proventi Oneri TOTALE DELLE PARTITE STRAORDINARIE (E) (2) 109 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE (3.304) (4.742) Imposte sul reddito dell esercizio Imposte differite (1.079) 439 (931) Totale imposte UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO INCLUSA LA QUOTA DI TERZI (4.681) (5.741) UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO DI PERTINENZA DI TERZI (443) UTILE (PERDITA) DEL GRUPPO (4.238) (5.741) IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE PRESIDENTE NORBERTO FERRETTI CONSIGLIERE GIANCARLO GALEONE CATALDO APREA CONSIGLIERE PAOLO COLONNA ATTILIO ANTONELLI CONSIGLIERE GEORGIOS KYRIAZAKOS ALESSANDRO LOMI CONSIGLIERE ITALO GIORGIO MINGUZZI MASSIMO BERGAMI

20 FERRETTI S.p.A. E SUE CONTROLLATE Conto Economico consolidato relativo al periodo di tre mesi dal 1 dicembre 2001 al 28 febbraio 2002 e raffronto con lo stesso periodo dell'esercizio precedente (in migliaia di Euro) 28 febbraio febbraio 2001 Parziali Totali Parziali Totali A. VALORE DELLA PRODUZIONE Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione su ordinazione, semilavorati e finiti Variazione dei lavori in corso su ordinazione Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni Altri ricavi e proventi ricavi e proventi diversi Totale altri ricavi e proventi TOTALE VALORE DELLA PRODUZIONE (A) B. COSTI DELLA PRODUZIONE Per materie prime, sussidiarie, consumo e merci Per servizi Per godimento beni di terzi Per il personale salari e stipendi oneri sociali trattamento di fine rapporto altri costi 2 Totale costi per il personale Ammortamenti e svalutazioni ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali ammortamenti delle immobilizzazioni materiali altre svalutazioni delle immobilizzazioni svalutazione crediti nel circolante 21 4 Totale ammortamenti e svalutazioni Variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (4.127) (3.021) Accantonamento per rischi Altri accantonamenti Oneri diversi di gestione TOTALE COSTI DELLA PRODUZIONE (B) DIFFERENZA TRA VALORI E COSTI DELLA PRODUZIONE (A-B) (2.143) C. PROVENTI ED ONERI FINANZIARI Altri proventi finanziari - da crediti iscritti nelle immobilizzazioni 27 Totale da crediti iscritti nelle immobilizzazioni 27 - da titoli iscritti nelle immobilizzazioni 6 - da titoli iscritti nell'attivo circolante 13 (62) Totale da titoli 13 (56) - proventi diversi dai precedenti interessi ed altri proventi finanziari differenze cambio attive (285) 785 Totale proventi diversi dai precedenti Totale altri proventi finanziari Interessi ed altri oneri finanziari verso altri differenza cambio negative (224) Totale interessi ed altri oneri finanziari TOTALE PROVENTI ED ONERI FINANZIARI (C) (984) (1.293) D. RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA FINANZIARIE Rivalutazioni Svalutazioni 144 TOTALE DELLE RETTIFICHE DI VALORE (D) (144) E. PROVENTI ED ONERI STRAORDINARI Proventi 5 50 Oneri TOTALE DELLE PARTITE STRAORDINARIE (E) (9) 11 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 967 (3.425) Imposte sul reddito dell esercizio Imposte differite (1.079) (931) Totale imposte UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO INCLUSA LA QUOTA DI TERZI (410) (4.423) UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO DI PERTINENZA DI TERZI (226) UTILE (PERDITA) DEL GRUPPO (184) (4.423) IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE PRESIDENTE NORBERTO FERRETTI CONSIGLIERE GIANCARLO GALEONE CATALDO APREA CONSIGLIERE PAOLO COLONNA ATTILIO ANTONELLI CONSIGLIERE GEORGIOS KYRIAZAKOS ALESSANDRO LOMI CONSIGLIERE ITALO GIORGIO MINGUZZI MASSIMO BERGOMI

21 Rendiconto consolidato RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO AL 28 FEBBARIO 2002 A INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO A BREVE INZIALE AL 31 agosto 2001 (5.979) B FLUSSO MONETARIO DA (PER ) ATTIVITA' DI ESERCIZIO Utile (perdita) di periodo (4.238) Ammortamenti (Rivalutazioni) o svalutazioni di immobilizzazioni 184 Variazione netta del fondo trattamento di fine rapporto 417 Utile (Perdita) delle attività di esercizio prima delle variazioni del capitale circolante (Incremento)/Decremento dei crediti del circolante (4.964) (Incremento)/Decremento delle rimanenze (83.758) Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori ed altri debiti Incremento/(Decremento) dei Fondi per Rischi e Oneri (662) Altri al netto (33.775) C FLUSSO MONETARIO DA (PER) ATTIVITA' DI INVESTIMENTO Investimenti netti in immobilizzazioni immateriali (16.697) materiali (30.630) finanziarie (565) Variazione dell'area di consolidamento (3.629) (51.521) D FLUSSO MONETARIO DA (PER) ATTIVITA' FINANZIARIE Variazione dei debiti a m-l termine Incremento/(Decremento) dei debiti Vs. banche a M.L.T Incremento/(Decremento) dei debiti Obbligazionari Dividendi (4.650) E FLUSSO MONETARIO DEL PERIODO (B + C + D ) (75.564) F VARIAZIONE AREA DI CONSOLIDAMENTO (995) G EFFETTO NETTO DIFFERENZE CAMBIO 839 H DECREMENTO DELLE DISPONIBILITA' MONETARIE NETTE (E+F+I) (75.720) I DISPON. MONETARIE NETTE (INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO A BREVE ) FINALI (A+I) (81.699) Page 1

22 PROSPETTO DELLE VARIAZIONI NEI CONTI DI PATRIMONIO NETTO PER L ESERCIZIO CHIUSO AL 28 FEBBRAIO (In migliaia di Euro) Capitale sociale Riserva legale Altre riserve Diff. di conversione Utili indivisi Utile del Gruppo Totale SALDI AL 31 AGOSTO Aumento di capitale Destinazione dell utile approvata con Assemblea dei Soci del 21 dicembre (15.043) (4.650) Conversione del Capitale Sociale (255) Differenza di conversione Risultato consolidato (4.238) (4.238) SALDI AL 28 FEBBRAIO (4.238) ===== ===== ===== ======= ======= ====== =====