RELAZIONE TRIMESTRALE IV TRIMESTRE Approvata dal Consiglio di Amministrazione 11 febbraio 2004

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1 RELAZIONE TRIMESTRALE IV TRIMESTRE 2003 Approvata dal Consiglio di Amministrazione 11 febbraio 2004 Poligrafica San Faustino S.p.A CASTREZZATO (BS) ITALY - V. Valenca 15 Tel. (030) (10 linee s.p.) Fax (030) Cap. Soc. i.v. Euro Cod. Fisc P.IVA N. Iscr. Reg. Imprese di Brescia

2 I N D I C E 1. ELENCO AMMINISTRATORI E SINDACI Pag STRUTTURA DEL GRUPPO Pag PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI 3.1. Stato Patrimoniale consolidato 3.2.Posizione Finanziaria Netta consolidata 3.3. Conto Economico consolidato Riclassificato 3.4. Conto Economico consolidato PRO-FORMA Pag NOTE DI COMMENTO Pag EVOLUZIONE PREVEDIBILE Pag. 10 2

3 1. ELENCO AMMINISTRATORI E SINDACI CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Presidente e Consigliere Delegato: Consigliere Delegato Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere indipendente Frigoli Alberto Frigoli Giuseppe Frigoli Emilio Frigoli Francesco Frigoli Giovanni Demattè Claudio COLLEGIO SINDACALE Presidente Sindaco Effettivo Sindaco Effettivo Bisesti Umberto Curone Francesco Bisesti Umberto 3

4 2. STRUTTURA DEL GRUPPO POLIGRAFICA S. FAUSTINO S.p.A. 100% 100% 91% 51% 20% BB S.r.l. Laser 5 S.r.l. Mediattiva S.r.l. Litografia SPADA S.r.l. Antea S.r.l. 20% Inevision S.r.l. Controllate BB S.r.l.: Laser 5 S.r.l.: Mediattiva S.r.l.: Litografia SPADA S.r.l.: specializzata nel Commercio elettronico con www. cantoalto.it (già proprietaria del sito www. casarossi.it) specializzata nella composizione grafica e digitale web agency e internet provider specializzata nella produzione di etichette di pregio su carta e colla Collegate Inevision S.r.l.: Antea S.r.l.: software-house nel settore del multichannel- publishing specializzata nella comunicazione corporate (non consolidata) 4

5 3. PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI 3.1 STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO CONSOLIDATO 31/12/03 Euro/000 30/09/03 Euro/000 31/12/02 Euro/000 Attività a breve Cassa e banche Crediti vs clienti Giacenze di magazzino Altre attività a breve Totale attività a breve Attività immobilizzate Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni finanziarie Totale attività immobilizzate Totale attività Passività a breve Debiti verso Banche Fornitori Debiti per imposte Altri debiti Totale passività a breve Passività a M/L termine Finanziamenti M/L termine Fondo TFR e altri fondi a M/L Totale passività a M/L termine Totale passività Patrimonio netto Capitale sociale Riserve Risultato di periodo (*) (230) (307) 255 Totale patrimonio netto Totale passività e netto (*)= il risultato è al lordo di imposte 5

6 3.2 POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA Euro/ dic set dic-02 DISPONIBILITA' LIQUIDE DEBITI VERSO BANCHE A BREVE (2.304) (2.307) (2.169) TOTALE POSIZIONE A BREVE (1.439) (1.393) (1.384) DEBITI V/ BANCHE OLTRE IL BREVE TERMINE (2.293) (2.582) (1.361) TOTALE POSIZIONE FINANZIARIA (3.732) (3.975) (2.745) 3.3 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO CONSOLIDATO IV Trim.03 IV Trim dic dic-02 Euro/000 Vendite Altri ricavi e proventi Ricavi Consumi Servizi Locazioni passive Oneri diversi di gestione Costi della produzione Valore aggiunto Personale Margine operativo lordo (EBITDA) Leasing finanziari Ammortamenti e svalutazioni Risultato operativo (EBIT) 21 (24) (362) 172 Proventi e oneri finanziari (46) (14) (118) (160) Risultato ante gest. straordinaria e imposte (25) (38) (480) 12 Proventi (oneri) straordinari Risultato prima delle imposte (231) 255 CONSOLIDATO I trim. 03 II Trim.03 III Trim.03 IV Trim /12/03 Euro/000 Vendite Altri ricavi e proventi Ricavi Consumi Servizi Affitti passivi Oneri diversi di gestione Costi della produzione Valore aggiunto Personale Margine operativo lordo Leasing finanziari Ammortamenti e svalutazioni Risultato operativo 14 (145) (252) 21 (362) Proventi e oneri finanziari (46) (65) 39 (46) (118) Risultato ante straordinari e imposte (32) (210) (213) (25) (480) Proventi (oneri) straordinari Risultato prima delle imposte (32) (99) (176) 76 (231) 6

7 3.4 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO PRO-FORMA I seguenti prospetti pro-forma considerano gli effetti sugli andamenti trimestrali in seguito all acquisizione di Litografia Spada con decorrenza dal 01/01/2003 CONSOLIDATO PRO-FORMA PRO-FORMA Euro (000) I trim 03 II trim. 03 III trim.03 IV trim dic-03 Vendite Altri ricavi e proventi Ricavi Consumi Servizi Locazioni passive Oneri diversi di gestione Costi della produzione Valore aggiunto Personale Margine operativo lordo (EBITDA) Leasing Ammortamenti e svalutazioni Risultato operativo (EBIT) 36 (167) (252) 21 (362) Proventi e oneri finanziari (54) (57) 39 (46) (118) Risultato ante straord. e imposte (18) (224) (213) (25) (480) Proventi (oneri) straordinari Risultato prima delle imposte (18) (113) (176) 76 (231) 4. NOTE DI COMMENTO Nella redazione dei prospetti contabili consolidati abbiamo utilizzato gli stessi principi contabili e i medesimi criteri di valutazione utilizzati per la formazione del bilancio consolidato d esercizio. Trattandosi di una relazione trimestrale abbiamo stimato alcune grandezze contabili, anche se non dovrebbero presentarsi variazioni significative, se non per le appostazioni a carattere fiscale. Il risultato infrannuale, come consentito, viene presentato al lordo di imposte. In data 17 aprile 2003 è stata acquisita una quota del 51% della Società Litografia Spada S.r.l. per un importo di 1,5 milioni di euro. L operazione ha comportato una ricapitalizzazione della Società acquisita che si è costituita in forma di S.r.l. a decorrere dal Al fine di fornire adeguati elementi di valutazione sull andamento dei singoli trimestri viene riportato un prospetto di raffronto Pro-forma con i dati consolidati al I e al II trimestre 2003 già comprensivi della società Litografia Spada anche se formalmente acquisita in data 17/04/03. Durante il IV trimestre 2003 il Gruppo ha effettuato investimenti complessivi pari a 0,36 milioni di euro: 0,22 milioni di euro investiti in immobilizzazioni immateriali, principalmente per l implementazione di nuovi software gestionali e per lo sviluppo di Cantoalto, 0,14 milioni di euro in immobilizzazioni tecniche varie. Le acquisizioni tramite locazione finanziaria di nuovi impianti produttivi (valore complessivo pari a circa 3,6 milioni di euro) non risultano ancora completate alla fine dell esercizio. 7

8 La posizione finanziaria netta consolidata presenta un indebitamento complessivo pari a 3,73 milioni di Euro in miglioramento rispetto al trimestre precedente (3,98 milioni di euro al 30 settembre 2003). Con il consolidamento della Litografia Spada (che ha realizzato un fatturato pari a 0,87 milioni di euro nel IV trimestre 2003) il Gruppo presenta vendite pari a 8,48 milioni di euro evidenziando un incremento del 25% rispetto al IV trimestre 2002 (6,78 milioni di euro). A livello consolidato, anche il fatturato annuo di Gruppo si incrementa: +16% passando da 28,3 milioni di euro a 32,8 milioni di euro. Il margine operativo lordo trimestrale (EBITDA) è pari a 1,00 milione (0,60 milioni di euro nel IV trimestre 2002). EBITDA annuo pari a 3,17 milioni di euro al 31 dicembre 2003 rispetto a 3,34 milioni di euro alla fine del IV trimestre dell esercizio precedente; la riduzione della marginalità operativa è imputabile alla variazione delle tipologie produttive. L EBIT del IV trimestre 2003 è ritornato positivo per 0,02 milioni di euro (negativo di 0,02 milioni nello stesso periodo dell esercizio precedente), questo nonostante abbiano pesato maggiormente ammortamenti e leasing finanziari aumentati di 0,36 milioni di euro. Le politiche commerciali aggressive, già segnalate nel corso del III trimestre, hanno contribuito alla notevole ripresa del fatturato. Il risultato di periodo ante imposte è positivo di 0,08 milioni di euro (0,17 milioni di euro il valore nello stesso periodo dell anno precedente). Poligrafica S. Faustino S.p.A. La Capogruppo, Poligrafica S. Faustino S.p.A., ha contribuito positivamente sull andamento delle vendite del IV trimestre 2003: il fatturato trimestrale che risulta pari a 7,37 milioni di euro è infatti in crescita del 11% rispetto al IV trimestre 2002 (6,65 milioni di euro). Il fatturato annuo della Capogruppo si incrementa del 2% da Euro 27,6 milioni a Euro 28,1 milioni. L incremento delle vendite ha generato un EBITDA di periodo pari a 0,81 milioni di euro (11% delle vendite) e questo ha permesso il mantenimento dell equilibrio operativo (EBIT pari a 0,03 milioni di euro) in controtendenza rispetto al dato del IV trimestre dell esercizio precedente (EBIT negativo di Euro 0,20 milioni). Il risultato ante imposte dell esercizio risulta in sostanziale pareggio a fronte delle necessarie svalutazioni di alcune partecipazioni, ininfluenti sul risultato consolidato. La posizione finanziaria netta della Capogruppo è, sostanzialmente invariata rispetto alla fine del III trimestre 2003 e l indebitamento complessivo risulta pari a 3,03 milioni di euro al 31 dicembre 2003 (2,96 milioni di euro al 30 settembre 2003). Laser 5 S.r.l. L attività caratteristica di Laser 5 S.r.l. (partecipata al 100%) comprende la progettazione grafica, i servizi di elaborazione grafica destinati alla stampa e al web, la fotografia digitale e la creazione di cataloghi virtuali. Il fatturato del IV trimestre 2003 è stato pari a 0,60 milioni di euro, completamente generato dalla holding. Sul conto economico, che presenta una perdita ante imposte di 0,1 milioni di euro, pesa la forte incidenza del costo del personale pari al 63%. I dipendenti al 31 dicembre 2003 sono 51. BB S.r.l. Nel 2003 è iniziata l attività di vendita di alcuni prodotti del Gruppo attraverso la piattaforma B2B CANTOALTO gestita e sviluppata dalla controllata BB S.r.l. 8

9 In questa fase l attività non è ancora remunerativa. Il risultato ante imposte alla fine dell esercizio è negativo per 0,23 milioni di euro. Mediattiva S.r.l. Mediattiva è la web agency e internet provider del Gruppo, partecipata al 91% da Poligrafica San Faustino e dal restante 9% dal management, dedicata alle attività di comunicazione tramite reti telematiche, l elaborazione di progetti di comunicazione multimediale, la produzione e la commercializzazione di software. Con il notevole impulso del fatturato del quarto trimestre (0,44 milioni di euro) le vendite dell esercizio si sono incrementate del 4% rispetto all esercizio precedente (euro 1,01 milioni rispetto a 0,97 milioni). Lo sviluppo di nuove piattaforme nella gestione documentale (e-document) e il potenziamento della rete commerciale hanno costituito il presupposto alla crescita del volume d affari ed al recupero di marginalità che dovrebbe ulteriormente consolidarsi con il prossimo esercizio. I dipendenti e collaboratori facenti parte della struttura sono 20 (erano 16 alla fine del passato esercizio). Litografia Spada S.r.l. Litografia Spada è specializzata nella produzione di etichette pregiate per vini, liquori e bevande in genere. La quota di partecipazione pari al 51% nella Litografia Spada S.r.l. è stata acquisita da Poligrafica S. Faustino S.p.a. con atto notarile del 17 aprile In base ad accordi tra le parti, considerando che sino al 31/12/2002 Litografia Spada era costituita in forma di società di persone, gli effetti dell acquisizione decorrono a partire dal 01 gennaio L andamento del IV trimestre e dell esercizio 2003 può essere sintetizzato nella tabella sottostante: Euro/000 4 Trim /12/03 Ricavi Margine operativo lordo EBITDA Risultato operativo EBIT Risultato prima delle imposte Al 31 dicembre 2003 i dipendenti sono 34. Nel secondo semestre 2003 Litografia Spada ha particolarmente sofferto il temporaneo blocco di alcuni ordinativi che hanno generato una riduzione complessiva delle vendite del 10% rispetto all esercizio precedente. Nonostante questa temporanea riduzione, il mantenimento dell equilibrio economico è da ritenersi un risultato positivo. I benefici derivanti dal potenziamento delle strutture produttive e commerciali effettuate nel corso dell esercizio, unitamente alle sinergie in corso di perfezionamento nell ambito del Gruppo, potranno essere valutati nel prossimo esercizio. DATI SULL OCCUPAZIONE L organico del gruppo presenta la seguente composizione e dinamica: 9

10 Organico 31/12/03 Media 30/09/03 Media 31/12/02 Media Dirigenti Impiegati Operai EVOLUZIONE PREVEDIBILE Il quarto trimestre chiude l esercizio 2003 in controtendenza rispetto al precedente esercizio. L incremento delle vendite dell ultimo trimestre si contrappone alla flessione evidenziatasi verso la fine dell anno La crescita è ancora più significativa se confrontata con l andamento del settore di riferimento che ha registrato una contrazione della domanda. L incremento delle vendite dovrebbe consolidarsi una volta completata l installazione delle nuove apparecchiature che permetteranno di crescere in alcuni settori di nicchia quale quello degli imballaggi flessibili. A fronte di segnali di ripresa economica generale, prevediamo un graduale, seppur lento, recupero di marginalità e consideriamo l esercizio appena concluso come un periodo di riorganizzazione produttiva necessaria per il raggiungimento degli obiettivi di crescita prefissati nel medio-lungo termine. Castrezzato, 11 febbraio 2004 Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Sig. Alberto Frigoli 10