RELAZIONE TRIMESTRALE

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1 RELAZIONE TRIMESTRALE 1 TRIMESTRE 2008 Approvata dal Consiglio di Amministrazione del 14 Maggio 2008 Poligrafica S. Faustino S.p.A CASTREZZATO (BS) ITALY - V. Valenca 15 Tel. (030) (10 linee s.p.) Fax (030) Cap. Soc. i.v. Euro ,12 n. az Cod. Fisc P.IVA N. Iscr. Reg. Imprese di Brescia

2 I N D I C E 1. ELENCO AMMINISTRATORI E SINDACI Pag STRUTTURA DEL GRUPPO Pag PRINCIPI CONTABILI Pag PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI 4.1. Stato Patrimoniale consolidato Stato patrimoniale LinkOnLine 4.2. Conto Economico 4.3. Posizione Finanziaria Netta consolidata 4.4. Prospetto movimenti di patrimonio netto consolidato 4.5. Rendiconto finanziario consolidato Pag NOTE DI COMMENTO Pag EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE Pag. 14 2

3 1. ELENCO AMMINISTRATORI E SINDACI CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Presidente e Consigliere Delegato Consigliere Delegato Consigliere Delegato Consigliere (*) Consigliere (*) Consigliere indipendente (*) Consigliere indipendente (*) Frigoli Alberto Frigoli Giuseppe Frigoli Emilio Frigoli Francesco Frigoli Giovanni Piantoni Alberto Carnevale Maffè Carlo Alberto (*)= Consiglieri non esecutivi COLLEGIO SINDACALE Presidente Sindaco Effettivo Sindaco Effettivo Bisesti Umberto Curone Francesco Bisesti Umberto 3

4 2. STRUTTURA DEL GRUPPO POLIGRAFICA S. FAUSTINO 100% 65% 51% 100% BB S.r.l. Mediattiva S.r.l. Litografia SPADA S.r.l. Link On Line S.r.l. Controllate BB S.r.l.: Mediattiva S.r.l.: Litografia SPADA S.r.l.: LinkOnLine S.r.l.: specializzata nel Commercio elettronico con www. cantoalto.it (già proprietaria del sito www. casarossi.it) web agency e internet provider specializzata nella produzione di etichette di pregio su carta e colla specializzata nella distribuzione di prodotti di consumo per l informatica 4

5 3. PRINCIPI CONTABILI I dati patrimoniali ed economici consolidati al 31 marzo 2008 inclusi nella presente relazione trimestrale vengono redatti in conformità agli International Financial Reporting Standards (IFRS) con gli stessi principi già adottati al 31 dicembre 2007, ai quali si rimanda. Gli stessi criteri sono stati applicati nel redigere le situazioni patrimoniali, finanziarie ed economiche di confronto. La relazione trimestrale è stata redatta in osservanza di quanto previsto dall art. 82 e dall art. 82 bis del Regolamento recante norme di attuazione del D.L. 24/02/1998, n. 58 in materia di emittenti, come modificato dalla delibera Consob n del 14 aprile Pertanto la Relazione è stata predisposta secondo il contenuto indicato dall Allegato 3D del citato regolamento e non secondo quanto indicato dal principio contabile concernente l informativa finanziaria infrannuale (IAS 34 Bilanci Intermedi ). Come consentito dalla normativa, il risultato infrannuale è indicato al lordo di imposte. Informativa di settore Il settore è una parte di un Gruppo distintamente identificabile che fornisce un insieme di prodotti e servizi omogenei (settore di attività) o che fornisce prodotti e servizi in una determinata area economica (settore geografico). Il Gruppo Poligrafica S. Faustino ha sempre operato sostanzialmente in un unico settore di attività, quello dei prodotti grafici personalizzati, fatta eccezione per l attività di Web Agency svolta da Mediattiva S.r.l., che tuttavia ha un incidenza non significativa (inferiore al 5%) rispetto alle attività complessive di Gruppo. Analogamente il mercato di riferimento si manifesta in un unica area geografica (area Euro) con assoluta prevalenza nazionale. A partire dal I trimestre 2008, a seguito dell acquisizione di LinkOnLine S.r.l., Società specializzata nella distribuzione di prodotti di consumo per l informatica, vengono forniti separatamente i dati ad essa riferiti. Schemi contabili consolidati Lo schema di stato patrimoniale consolidato riporta il contenuto essenziale dettato dai principi contabili internazionali e si basa sulla distinzione tra attività e passività correnti e non correnti, secondo la loro attitudine al realizzo entro, ovvero oltre 12 mesi dalla data di riferimento. Il conto economico viene presentato sulla base di una struttura per natura dei costi. Il rendiconto finanziario è stato predisposto con il metodo indiretto. La presente relazione trimestrale non è assoggettata a revisione contabile. 5

6 4. PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI 4.1 STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO (importi in migliaia di Euro) 31/03/08 31/12/07 31/03/07 Attività non correnti Immobili, impianti e macchinari Attività immateriali Partecipazioni e altre attività non correnti Totale attività non correnti Attività correnti Rimanenze Crediti commerciali Altre attività correnti Cassa e disponibilità liquide Totale attività correnti TOTALE ATTIVITA PATRIMONIO NETTO Capitale sociale Riserve Azioni proprie (-) (524) (327) - Utili (perdite) accumulati (*) (1.602) (1.742) 182 Patrimonio netto di Gruppo Minoranze (*) Totale PATRIMONIO NETTO Passività Non correnti Finanziamenti (quota a M/L termine) Fondo TFR e altri fondi a M/L Passività per imposte differite Totale passività non correnti Passività correnti Finanziamenti (quota a breve) Debiti commerciali Debiti per imposte Altre passività correnti Totale passività correnti Totale PASSIVITA e P. NETTO (*)= compreso il risultato infrannuale al lordo di imposte, fatta eccezione per il 31 dicembre 2007 definitivo. 6

7 4.1.1 STATO PATRIMONIALE LINKONLINE Al fine di meglio comprendere le variazioni intervenute nello stato patrimoniale consolidato di seguito viene riportato il prospetto della situazione patrimoniale al 31 marzo 2008 e al 31 dicembre 2007 della società LinkOnLine S.r.l., acquisita al 100% nel corso del I trimestre 2008, a valere dal 1/1/2008: (importi in migliaia di Euro) 31/03/08 31/12/07 Variazione Attività non correnti Immobili, impianti e macchinari (95) Attività immateriali Partecipazioni e altre attività non correnti Totale attività non correnti (94) Attività correnti Rimanenze Crediti commerciali (403) Altre attività correnti Cassa e disponibilità liquide (252) Totale attività correnti (375) TOTALE ATTIVITA (469) PATRIMONIO NETTO Capitale sociale Riserve Utili (perdite) accumulati (*) Totale PATRIMONIO NETTO Passività Non correnti Finanziamenti (quota a M/L termine) Fondo TFR e altri fondi a M/L (17) Totale passività non correnti (17) Passività correnti Finanziamenti (quota a breve) (526) Debiti commerciali (261) Debiti per imposte (13) Altre passività correnti Totale passività correnti (800) Totale PASSIVITA e P.NETTO (469) (*)= compreso il risultato infrannuale al lordo di imposte, fatta eccezione per il 31 dicembre 2007 definitivo. I dati patrimoniali sopra riferiti a LinkOnLine possono servire per una migliore comprensione del rendiconto finanziario consolidato al 31/03/2008. Si segnala che contestualmente all acquisizione è stato aumentato il capitale sociale da Euro 26 mila ad euro 200 mila. 7

8 4.2. CONTO ECONOMICO CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO (importi in migliaia di Euro) 1 Trim Peso % 1 Trim Peso % Ricavi delle vendite e prestazioni , ,00 Altri ricavi e proventi 30 0, ,19 Totale ricavi e proventi operativi , Acquisti (5.839) (46.17) (2.291) (23.99) Variazione rimanenze 388 3,07 (99) (1,04) Servizi (3.062) (24,21) (3.557) (37,25) Costi del personale (2.409) (19,05) (2.407) (25,20) - costi lav. int. capitalizzati 30 0, ,13 Altri costi (proventi) operativi netti (835) (6,60) (642) (6,72) Totale costi operativi (11.727) (92,73) (8.984) (94,07) Risultato operativo lordo (EBITDA) 950 7, ,12 Ammortamenti, (729) (5,76) (774) (8,11) Rettifiche valore e plus/minus alien Risultato operativo (EBIT) 221 1,75 (190) (1,99) Proventi e (oneri) finanziari netti (69) (0,55) (32) (0,33) Risultato prima delle imposte 152 1,20 (222) (2,32) Di pertinenza Minoranze Di pertinenza GRUPPO 140 (259) CONFRONTO TRA I RISULTATI CONSOLIDATI TRIMESTRALI CON L ESCLUSIONE DI LINKONLINE (Settore Produttivo) (importi in migliaia di Euro) 1 Trim Peso % 1 Trim Peso % Ricavi delle vendite e prestazioni , ,00 Altri ricavi e proventi 27 0, ,19 Totale ricavi e proventi operativi , Acquisti (3.361) (35,35) (2.291) (23.99) Variazione rimanenze 158 1,66 (99) (1,04) Servizi (2.762) (29,05) (3.557) (37,25) Costi del personale (2.260) (23,77) (2.407) (25,20) - costi lav. int. capitalizzati 30 0, ,13 Altri costi (proventi) operativi netti (682) (7,17) (642) (6,72) Totale costi operativi (8.877) (93,36) (8.984) (94,07) Risultato operativo lordo (EBITDA) 658 6, ,12 Ammortamenti, (650) (6,84) (774) (8,11) Rettifiche valore e plus/minus alien. - - Risultato operativo (EBIT) 8 0,08 (190) (1,99) Proventi e (oneri) finanziari netti (30) (0,32) (32) (0,33) Risultato prima delle imposte (22) (0,24) (222) (2,32) Di pertinenza Minoranze Di pertinenza GRUPPO (34) (259) 8

9 CONTO ECONOMICO LINKONLINE (Settore Commerciale) (importi in migliaia di Euro) 1 Trim Peso % Ricavi delle vendite e prestazioni ,00 Altri ricavi e proventi 3 0,10 Totale ricavi e proventi operativi ,10 Acquisti (2.478) (78,94) Variazione rimanenze 230 7,33 Servizi (300) (9,56) Costi del personale (149) (4,75) - costi lav. int. capitalizzati 0 - Altri costi (proventi) operativi netti (153) (4,87) Totale costi operativi (90,79) Risultato operativo lordo (EBITDA) 292 9,30 Ammortamenti, (79) (2,52) Rettifiche valore e plus/minus alien. - Risultato operativo (EBIT) 213 6,79 Proventi e (oneri) finanziari netti (39) (1,24) Risultato prima delle imposte 174 5,54 9

10 4.3. POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA (importi in migliaia di Euro) 31-Mar Dic Mar-07 DISPONIBILITA' LIQUIDE FINANZIAMENTI A BREVE TERMINE (5.479) (2.630) (2.896) TOTALE POSIZIONE A BREVE (898) FINANZIAMENTI OLTRE IL B/T (2.957) (1.189) (2.388) TOTALE POSIZIONE FINANZIARIA (3.855) PROSPETTO MOVIMENTI DI PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO Euro/000 PATRIMONIO NETTO 31/12/2007 Destinazione Altri Risultato 31/03/2008 CONSOLIDATO risultato movimenti d esercizio Capitale sociale Riserva s.prezzo azioni (197) Riserva acq. Az. Proprie Azioni proprie (327) (197) (524) Riserve di rivalutazione Riserva legale Altre Riserve e ris. a nuovo 266 (2.183) (1.917) Utile (perdita) periodo (2.183) TOTALE PN Gruppo (197) Capitale e riserve minoranze 458 (14) 444 Risultato delle minoranze (14) Totale PN Minoranze TOTALE CONSOLIDATO (197)

11 4.5 RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO (metodo indiretto) Euro/ Mar Dic Mar-07 A) (Indebitamento) disponibilità nette all inizio dell esercizio B)Attività di esercizio: Risultato del periodo (comprese minoranze) 152 (2.197) (222) Ammortamenti delle attività immateriali Ammortamenti di immobilizzazioni materiali Valore netto contabile dei cespiti alienati Variazione delle imposte anticipate e differite - (547) - Variazione degli altri fondi a M/L termine 35 (64) 60 Cash flow da attività di esercizio (Incremento) Decremento dei crediti commerciali (NOTA) (5.165) (52) (919) (Incremento) Decremento delle rimanenze (NOTA) (1.599) 4 99 (Decremento) Incremento dei debiti commerciali (NOTA) Variazione netta altri crediti e debiti correnti (NOTA) Totale Flusso monetario da attività d esercizio (B) (571) C) Attività di investimento Attività immateriali (76) (457) (45) Immobilizzazioni materiali (537) (1.086) (298) Partecipazioni e altri crediti non correnti (13) (6) (5) Avviamento da acquisizione LinkOnLine (3.458) - - Immobilizzazioni materiali LinkOnLine 31/12/2007 (235) Flusso monetario in attività di investimento (C) (4.319) (1.549) (348) D) Attività di finanziamento e patrimoniali Variazione netta debiti finanziari a M/L termine (1.475) (276) Aumento di capitale, distribuzione dividendi - - Altre variazioni - - Acquisto azioni proprie (197) (327) - Flusso monetario da attività di finanziamento (D) (1.802) (276) E) FLUSSO MONETARIO DEL PERIODO (B+C+D) (3.319) (2.461) (207) F) (Indebitamento) disponibilità nette alla fine dell esercizio (898) Costituito da 31-Mar Dic Mar-07 Disponibilità liquide Debiti verso banche a breve termine (3.758) (935) (1.260) Debiti verso società di leasing a breve termine (1.721) (1.695) (1.636) (898) NOTA: le significative variazioni delle poste patrimoniali sono essenzialmente riferite alla variazione dell area di consolidamento: per una loro corretta valutazione si faccia riferimento alla tabella (vedi 4.1.1) relativa allo stato patrimoniale di LinkOnLine al 31 marzo 2008 comparato con lo stato patrimoniale al 31 dicembre

12 5. NOTE DI COMMENTO Note preliminari Gli effetti della variazione dell area di consolidamento sono rilevabili anche dall analisi dei prospetti integrativi sopra riportati in quanto evidenziano i dati patrimoniali ed economici della neo-controllata LinkOnLine (commerciale) e la comparazione dei risultati economici relativi alla parte del Gruppo appartenente al settore tradizionale di riferimento. Commenti L investimento più rilevante effettuato nel I trimestre 2008 riguarda l acquisizione della partecipazione totalitaria in LinkOnLine S.r.l. perfezionatasi in data 26 febbraio Tale operazione ha comportato un investimento complessivo di iniziali 3,55 milioni, ai quali si è aggiunto il contestuale aumento di capitale sociale della stessa controllata per euro 0,17 milioni di euro. In sede di consolidamento è quindi emerso un valore di avviamento pari a 3,46 milioni di euro. Sotto il profilo finanziario l acquisizione ha comportato un esborso iniziale a favore della parte venditrice pari ad euro 1,63 milioni ed una contestuale accensione di uno specifico finanziamento a medio lungo termine (durata 5 anni) pari a 2 milioni di euro. Nel primo trimestre 2008 il Gruppo Poligrafica S. Faustino ha effettuato ulteriori investimenti per complessivi 0,61 milioni di euro; di questi circa 0,45 milioni di euro sono riferiti ad impianti specifici per la stampa e la fotocomposizione. Le alienazioni sono state irrilevanti. Al 31 marzo 2008 la Capogruppo possiede complessivamente n azioni proprie, pari al 2,89% del capitale sociale, per un valore di carico complessivo di 524 migliaia di euro. Alla fine dell esercizio precedente (31/12/2007) le azioni proprie erano n pari al 1,74%, per un controvalore di euro 327 migliaia di euro. L esborso del periodo è stato pari ad euro 197 migliaia. Il valore medio unitario di carico a fine periodo è quindi pari a 15,17 euro per azione. Il valore di libro delle azioni proprie, in ottemperanza ai principi contabili IAS/IFRS, è stato riclassificato nel bilancio consolidato a riduzione del patrimonio netto. A fronte delle operazioni sopra riportate e come meglio rilevabile dai prospetti patrimoniali sopra riportati la posizione finanziaria netta consolidata, che include debiti verso Società di leasing pari ad Euro 2,50 milioni (di cui Euro 0,78 milioni a medio-lungo termine), presenta una saldo di indebitamento netto pari a Euro 3,86 milioni. Alla fine dell esercizio precedente (31/12/07) risultava una liquidità netta pari ad Euro 1,23 milioni, che comprendeva debiti verso Società di leasing per Euro 2,82 milioni (di cui Euro 1,12 milioni a medio lungo termine). La significativa variazione della posizione finanziaria netta è da attribuire agli effetti dell acquisizione di LinkOnLine sopra riportati e tiene conto altresì dell indebitamento della stessa società controllata pari a Euro 2,67 milioni al 31 marzo 2008 (era pari ad Euro 2,95 milioni al 31 dicembre 2007). 12

13 Nel primo trimestre 2008 il Gruppo Poligrafica ha realizzato vendite complessive pari a Euro 12,65 milioni, in incremento del 32,5% rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente (Euro 9,55 milioni). E quindi evidente il contributo derivante da LinkOnLine il cui fatturato di periodo ammonta ad euro 3,14 milioni. Le vendite del Gruppo con esclusione di LinkOnLine risultano invariate rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente (Euro 9,51 milioni). Le vendite sul mercato estero nel primo trimestre 2008 ammontano a 1,10 milioni di euro in incremento del 37% rispetto allo stesso periodo del 2007 (0,80 milioni di euro). La loro incidenza sulle vendite complessive rimane comunque modesta (8,7%). Andamento del Gruppo Il conto economico consolidato presenta un significativo miglioramento sotto il profilo della marginalità: l EBITDA passa infatti da 0,58 milioni (6,12% delle vendite) nel I trimestre 2007 a 0,95 milioni (7,51%) nel I trimestre L EBIT che risultava negativo di 0,19 milioni di euro nel I trimestre 2007 diventa positivo di 0,22 milioni di euro nel I trimestre A fronte del significativo incremento delle vendite si realizzano risparmi nelle lavorazioni e nel costo del personale ancorché parzialmente compensati dalla maggiore incidenza dei consumi correlata alla nuova attività commerciale. Le componenti finanziarie risultano nel complesso sempre irrilevanti. Il risultato prima delle imposte è quindi positivo di euro 0,15 milioni di (era negativo di euro 0,22 milioni nel I trimestre 2007). I risultati dei due settori di riferimento sono meglio commentati nei paragrafi seguenti. Andamento del settore produttivo Il settore produttivo tradizionale, ovvero relativo alla Capogruppo ed alle società già incluse nell area di consolidamento al 31/12/2007, registra un incremento di EBITDA da Euro 0,58 milioni (6,12%) ad Euro 0,66 milioni (6,92% delle vendite) reso possibile soprattutto grazie a maggiori efficienze sul personale. La riorganizzazione produttiva e commerciale ha generato sostanziali compensazioni di incidenza nei consumi (aumentati) e nelle lavorazioni e nei costi dei servizi commerciali (diminuiti). L EBIT che era negativo di Euro 0,19 milioni nel I trimestre 2007 risulta in sostanziale pareggio nel I trimestre 2008, dopo ammortamenti di euro 0,65 milioni (0,77 milioni nello stesso periodo dell esercizio precedente). Analogamente il risultato ante imposte si riporta ad un sostanziale pareggio, mentre era negativo di Euro 0,22 milioni al 31 marzo Andamento del settore commerciale I risultati della neo acquisita LinkOnLine nel I trimestre 2008 sono in linea con le aspettative e le strategie commerciali che ne hanno motivato l integrazione nel Gruppo PSF. L attività commerciale svolta ha quindi generato ricavi per euro 3,14 milioni, EBITDA per Euro 0,29 milioni (9,30%) ed EBIT positivo per Euro 0,21 milioni (6,8%). Infine, il risultato trimestrale ante imposte è positivo di Euro 0,17 milioni. 13

14 DATI SULL OCCUPAZIONE L organico del gruppo presenta la seguente composizione: Organico 31/03/08 Media 31/12/07 Media 31/03/07 Media Dirigenti Impiegati Operai EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE Siamo soddisfatti dei risultati del primo trimestre: si iniziano a cogliere gli effetti positivi della politica di ristrutturazione in atto da tempo. Al momento disponiamo di un buon portafoglio ordini che fa sperare in un ulteriore incremento delle vendite con ricaduta positiva su tutte le componenti aziendali. Continua la manovra di riduzione dei costi fissi e l integrazione con LinkOnLine che avverrà attraverso iniziative di cross selling, lo sviluppo di nuove sinergie commerciali, l integrazione tra le piattaforme di e-commerce garantite dal know-how di Mediattiva e l ampliamento del bacino di clientela. Al momento possiamo ragionevolmente ritenere di poter mantenere lo stesso trend per l intero esercizio. Castrezzato, 14 Maggio 2008 Il Presidente del CDA Alberto Frigoli Attestazione del Dirigente preposto alla redazione di documenti contabili societari Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Rag. Cristina Capitanio, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l informativa contabile contenuta nella presente relazione trimestrale corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. Il Dirigente Firmato Cristina Capitanio 14