La Bussola dell energia e del gas

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1 La Bussola dell energia e del gas Numero 8 anno 2014 Agosto 2014 GAS NATURALE: AD OTTOBRE AVRANNO AVVIO I NUOVI CONTRATTI Con l inizio del GasYear14 (1 ottobre settembre 2015) avranno avvio i nuovi contratti di somministrazione di gas naturale. Anche per il prossimo anno termico la strategia definita dal consorzio è stata quella di fissare una parte del prezzo (circa il 40% della fornitura) mentre il restante 60% è stato lasciato variabile ai prezzi del mercato all ingrosso del gas in Italia (PSV). Peraltro i contratti prevedono una clausola di flessibilità che consente alla struttura tecnica del Consorzio di fissare ulteriori percentuali a prezzo fisso per periodi diversi (l inverno o l estate, i trimestri o i singoli mesi) qualora dall analisi delle quotazioni dei mercati a termine si riscontrassero delle quotazioni favorevoli. Infatti già a partire dal mese di agosto si sono monitorati i mercati al fine di fissare delle ulteriori percentuali di volume soprattutto per il periodo invernale al fine di limitare il rischio che i prezzi in questo periodo siano influenzati dalle condizioni atmosferiche e possano crescere senza controllo. Inoltre quest anno anche la situazione geopolitica incerta porta a pensare che il periodo invernale possa presentare dei potenziali di rischio più alti rispetto agli scorsi anni. Energindustria, monitorando le condizioni di mercato, ha suggerito alle aziende con consumi più elevati di fissare il prezzo per il prossimo periodo contrattuale già dalla scorsa primavera, instituendo un nuovo servizio di monitoraggio dei prezzi personalizzato anche sulla base del profilo di prelievo della singola azienda. In quel periodo si è infatti assistito ad una decisa riduzione dei prezzi all ingrosso che ha permesso alle aziende di fissare un budget per il prossimo anno e consentendo di risparmiare circa 2 c /Sm3 rispetto a prezzi medi pagati nel corso del corrente GasYear13. Grazie a questo nuovo strumento molte aziende hanno, di propria iniziativa e con l assistenza di Energindustria, deciso di bloccare il prezzo per il GasYear14. Complessivamente infatti le Aziende che hanno fissato il prezzo consumano oltre Sm3/anno, che rappresenta oltre il 40% del volume complessivo gestito dal Consorzio. Sommario: L andamento storico del Brent 2 I numeri di Energindustria: Previsioni future del Brent 2 Il PUN 3 Prezzi energia elettrica a termine 4 Borse elettriche europee 5 Il prezzo del gas naturale a termine 6 Il prezzo del gas all ingrosso 7 Più di ragioni sociali consorziate Più di contatori riforniti di energia elettrica, per un consumo annuo complessivo di oltre un miliardo e trecento milioni di kwh. Più di contatori riforniti di gas naturale, per un consumo annuo complessivo di oltre centoquaranta milioni di m 3.

2 Pagina 2 LA BUSSOLA DELL ENERGIA E DEL GAS L ANDAMENTO STORICO DEL BRENT Dopo il rialzo di circa 3 /bbl del prezzo del brent registrato a Giugno, c è stato un calo di 2,5 /bbl nel mese di Luglio, tornando a valori analoghi a quelli di Maggio. Il valore medio del Brent espresso in dollari al barile è stato pari a circa 108 $/bbl con una riduzione del 3% rispetto al mese precedente. Il cambio dollaro/euro è sceso di 0,4% con una media di 1,354 $/. La media mensile del Brent espresso in euro al barile è stata pari a 79,86 /bbl, tornando sotto quota 80 /bbl come nei primi mesi del PREVISIONI FUTURE DEL BRENT E DEL CAMBIO Grafici elaborati il 31/07/2014

3 NUMERO 8 ANNO 2014 Pagina 3 Stabile l andamento dei prezzi nella borsa elettrica con una media mensile che si mantiene nella forchetta tra 46 e 47 /MWh Il PUN Stabile l andamento dei prezzi nella borsa elettrica italiana, con una media mensile che da Marzo 2014 si mantiene sempre nella forchetta tra 46 e 47 /MWh. Non ha fatto eccezione neppure la media mensile di un mese teoricamente caldo come quello di Luglio 2014, la cui media è stata infatti pari a 46,42 / MWh. A questo punto, terminata ormai la stagione estiva, resta da capire se negli ultimi mesi del 2014 ci sarà o meno un rialzo legato ad una incerta ripresa dei consumi. Rispetto all analogo mese di Luglio dell anno scorso c è una differenza di 20 /MWh, con una riduzione quindi pari al 30%. Ancor più marcata la differenza con il 2012, quando i valori del PUN erano quasi il doppio di quelli attuali. Grafici elaborati il 31/07/2014

4 Pagina 4 LA BUSSOLA DELL ENERGIA E DEL GAS PREZZI DELL ENERGIA ELETTRICA A TERMINE Il mercato dei prodotti a termine ha subito un incremento sensibile nel corso nel corso del mese di Luglio. Prendendo in esame il calendar 2015, relativo alla fornitura di energia elettrica di tutto il prossimo anno solare, il mese di Luglio era iniziato con quotazioni intorno a /MWh, quindi ancora abbastanza vicine ai minimi registrati ad Aprile. Si è però poi assistito ad un lento ma progressivo aumento giorno per giorno delle quotazione sino ad arriva- re, a fine mese, a quasi 54 / MWh, un valore che è confrontabile con le quotazioni che si sono registrate a Marzo. Si tratta comunque di quotazioni ancora 7-8 /MWh più basse rispetto alle quotazioni che erano state registrate un anno fa per il Da questo numero de La Bussola esponiamo anche il grafico del calendar 2016, che come si vede segue l andamento del calendar 2015 ma mantenendo sempre uno spread negativo di circa 2-3 /MWh. Il mercato dei prodotti a termine ha subito un incremento sensibile nel corso nel corso del mese di Luglio Grafici elaborati il 31/07/2014

5 NUMERO 8 ANNO 2014 Pagina 5 BORSE ELETTRICHE EUROPEE A seguito della ripida tendenza ribassista in atto i prezzi delle borse elettriche europee si attestano tutti su valori tra i più bassi degli ultimi quattro anni. La quotazione francese, in particolare, scende a 25,49 /MWh (-17% mensile, - 26% annuo), raggiungendo il livello più basso da aprile 2004 e risultando inferiore al prezzo tedesco (31,88 /MWh, +1% mensile, -12% annuo) di circa 7 / MWh. Stabile sui livelli del precedente trimestre, la quotazione italiana, pari a circa 46 /MWh (-31% annuo), si conferma ai minimi dal 2009 e al di sotto del valore spagnolo (48,21 /MWh), apparso tuttavia meno volatile rispetto agli ultimi mesi. Il prezzo italiano, anche nel mese di luglio 2014, rimane comunque più alto della media dei valori delle altre Borse europee analizzate. Il maggior prezzo è di circa 13,50 / MWh, pari a circa il 40% in più. Tratto dalla newsletter n.74 del GME

6 Pagina 6 LA BUSSOLA DELL ENERGIA E DEL GAS Il prezzo del prodotto GY14 quotato nel mese di luglio ha registrato un aumento dello 0,52% rispetto alle quotazioni registrate nel mese di giugno IL PREZZO DEL GAS NATURALE A TERMINE Il mese di luglio ha segnato un aumento delle quotazioni medie del prodotto a termine GY14 invertendo il trend dei primi mesi dell anno. Il valore del GasYear14 (GY14) è stato quotato nella media a 26,86 c /Sm3 durante il mese di luglio. La media nel mese di giugno dello stesso prodotto era stata pari a 26,72 c /Sm3, registrando un aumento dello 0,52%. Il prodotto Winter14 (Win14), ha avuto nel mese di luglio una media pari a 27,27 c / Sm3 mentre nel mese di giugno si erano avute quotazioni medie pari a 27,17 c /Sm3 registrando un aumento dello 0,36%. Il prodotto Summer15 (Sum15), ha avuto nel mese di luglio una media pari a 26,46 c /Sm3 mentre nel mese di giugno si erano avute quotazioni medie pari a 26,26 c /Sm3 registrando un aumento dello 0,76%. Ricordiamo che queste quotazioni non sono applicabili alle singole forniture aziendali in quanto sono riferite al mercato all ingrosso del gas, consegnato in un determinato periodo dell anno in maniera costante tutti i giorni. Non tengono conto dell effetto modulazione necessario per la fornitura al singolo contatore. Grafico elaborato il 31/07/2014

7 NUMERO 8 ANNO 2014 Pagina 7 Grafico elaborato il 31/07/2014 PREZZI DEL GAS NATURALE ALL INGROSSO I mercati Spot proseguono nella discesa dei prezzi medi mensili anche nel mese di luglio 2014 con le diminuzioni delle quotazioni dei prezzi del gas naturale all ingrosso nell hub olandese TTF. Il calo dei prezzi si è registrato prevalentemente nella prima parte del mese, mentre negli ultimi giorni i prezzi hanno ricominciato a salire. Sul mercato italiano la diminuzione registrata dai prezzi del Bilanciamento giornaliero (valori pubblicati dal Gestore dei Mercati Energetici) è stata maggiore rispetto a quella del mercato europeo. Infatti lo spread del mese di giugno 2014 ha avuto un valore medio di circa 2,76 /MWh a favore del TTF rispetto a 2,08 /MWh del mese precedente. Anche per quanto riguarda il PSV il prezzo è sceso in maniera maggiore rispetto al TTF con uno spread che è passato a 1,84 /MWh rispetto al valore di 1,42 /MWh del mese precedente. In particolare le quotazioni al TTF, per il mese di luglio, si sono attestate sul valore medio di 16,42 /MWh a fronte dei valori medi registrati sul Bilanciamento di 19,18 / MWh. Il PSV invece ha registrato quotazioni medie di 18,26 /MWh. In generale, pertanto, le quotazioni hanno continuato nella decisa diminuzione coerentemente con il calo dei consumi legati alla stagione estiva, anche se nell ultima parte del mese si è registrata una decisa inversione di tendenza. Le quotazioni medie nei mercati all ingrosso nel mese di luglio sono nuovamente diminuite grazie alla diminuzione stagionale dei consumi

8 IL TEAM DEL CONSORZIO Ing. Franco Maitan (Procuratore Generale) Ing. Leonardo Zampiva (Procuratore per l area Tecnica) Ing. Stefano Zennaro Ing. Marco Busin Ing. Ivan Dal Lago Ing. Christian Tecchio Ing. Roberto Gobbo Ing. Valentina Viero Sig.ra Lorena Tagliaferro Sig.ra Marina Marchioro * * * Dott. Livio Ruaro (Procuratore per l area Legale) Dott. Giuseppe Trivisonno (Procuratore per l area Legale) Dott. Antonio Baio (Procuratore per l area Amministrativa) IN EVIDENZA Informiamo le Aziende che il 16 settembre 2014 dalle ore 9.00 alle ore 12,30 si terrà a Palazzo Bonin Longare di Confindustria Vicenza il seminario dal Titolo: Accise: Gli usi agevolati dei prodotti energetici, sulla detassazione dell energia elettrica, del gas naturale e del gasolio per autotrazione. Disclaimer I valori dei prezzi delle commodities riportati in questo Report sono desunti da elaborazioni fatte da Energindustria sulla base di dati resi disponibili pubblicamente da soggetti istituzionali dei mercati o da parte di soggetti terzi che collaborano con il Consorzio o da parte di soggetti con cui il Consorzio ha rapporti contrattuali in essere. Quanto contenuto in questo report deve intendersi ad uso esclusivamente informativo interno e confidenziale. Sono pertanto assolutamente vietate la diffusione, la riproduzione e la divulgazione dei contenuti, parziali o integrali, in qualsiasi forma o modo, se non previa- mente autorizzata per iscritto dallo scrivente Consorzio. Le previsioni contenute nel presente Report devono intendersi indicative e non costituiscono né possono essere considerate come consigli ad effettuare transazioni. Nessuna garanzia di alcun tipo, espressa o tacita, viene data sulla disponibilità, precisione, affidabilità dei contenuti del presente documento, che sono in parte fondati su atti ed elaborazioni anche di soggetti