SERVIZIO STUDI. maggio 2006

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1 SERVIZIO STUDI INDICATORI ECONOMICI E FINANZIARI maggio 2006 XV LEGISLATURA Camera dei deputati

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3 I I N D I C E SEZIONE I: ANDAMENTI MACROECONOMICI RISORSE E IMPIEGHI CONTO ECONOMICO DELLE RISORSE E DEGLI IMPIEGHI - CONSUNTIVO CONTO ECONOMICO DELLE RISORSE E DEGLI IMPIEGHI PREVISIONI... 6 PRODOTTO INTERNO LORDO CONFRONTI INTERNAZIONALI - DATI DI CONSUNTIVO E PREVISIONI OCCUPAZIONE OCCUPAZIONE CONSUNTIVO OCCUPAZIONE PREVISIONI DISOCCUPAZIONE CONFRONTI INTERNAZIONALI - DATI DI CONSUNTIVO E PREVISIONI INFLAZIONE INFLAZIONE CONSUNTIVO INFLAZIONE PREVISIONI INFLAZIONE CONFRONTI INTERNAZIONALI - DATI DI CONSUNTIVO E PREVISIONI TASSI DI INTERESSE TASSI UFFICIALI RENDIMENTI DEI TITOLI DI STATO TASSI DI INTERESSE A LUNGO TERMINE NEI PRINCIPALI PAESI INDUSTRIALIZZATI TASSI DI CAMBIO QUOTAZIONI DELL EURO ESPRESSE NELLE PRINCIPALI VALUTE BILANCIA DEI PAGAMENTI BILANCIA DEI PAGAMENTI CONSUNTIVO BILANCIA DEI PAGAMENTI PREVISIONI... 45

4 II SEZIONE II: ANDAMENTI DI FINANZA PUBBLICA CONTO ECONOMICO DELLE P.A. CONTO ECONOMICO DELLE AMMINISTRAZIONI PUBBLICHE IN VALORI ASSOLUTI CONSUNTIVO CONTO ECONOMICO DELLE AMMINISTRAZIONI PUBBLICHE IN % DEL PIL CONSUNTIVO CONTO ECONOMICO DELLE AMMINISTRAZIONI PUBBLICHE PREVISIONI INDEBITAMENTO NETTO DELLE P.A. INDEBITAMENTO O ACCREDITAMENTO NETTO DELLE P.A. CONFRONTI INTERNAZIONALI - DATI DI CONSUNTIVO E PREVISIONI BILANCIO DELLO STATO. BILANCIO DELLO STATO: INCASSI RETTIFICATI REALIZZATI BILANCIO DELLO STATO: INCASSI RETTIFICATI REALIZZATI IN VALORI NETTI - ANNI BILANCIO DELLO STATO: INCASSI RETTIFICATI REALIZZATI IN % DEL PIL - ANNI FABBISOGNO DEL SETTORE STATALE, DEL SETTORE PUBBLICO E DELLE P.A. FABBISOGNO DEL SETTORE STATALE - CONSUNTIVO E STIME FABBISOGNO DEL SETTORE PUBBLICO - CONSUNTIVO E STIME FABBISOGNO DELLE AMMINISTRAZIONI PUBBLICHE - CONSUNTIVO DEBITO DELLE P.A. DEBITO DELLA P.A. DATI DI CONSUNTIVO DEBITO DELLA P.A. PREVISIONI DEBITO DELLE P.A. CONFRONTI INTERNAZIONALI - DATI DI CONSUNTIVO E PREVISIONI

5 Legenda III Con la dizione Area Euro si intende l area costituita, a partire dal 1 gennaio 1999, dagli Stati membri dell Unione europea che hanno adottato l euro (Austria, Belgio, Finlandia, Francia, Germania, Irlanda, Italia, Lussemburgo, Olanda, Portogallo, Spagna e, dal 1 gennaio 2001, Grecia). Con la dizione UE 15, si intende l insieme dei 15 Stati membri della Unione europea prima del 1 maggio Oltre a quelli dell Area euro, ne fanno parte la Danimarca, il Regno Unito e la Svezia. Con la dizione UE 25, si intende l insieme dei 25 Stati membri della Unione europea a partire dal 1 maggio I nuovi Paesi membri sono: Repubblica Ceca, Cipro, Estonia, Lettonia, Lituania, Malta, Polonia, Slovacchia, Slovenia e Ungheria. Fonti: Per l Italia: Dati di consuntivo: - ISTAT, Serie storiche dei conti economici nazionali anni (28 marzo 2006). I dati includono la revisione generale dei conti effettuata in ottemperanza alle regole comunitarie. - ISTAT, Conti economici nazionali (1 marzo 2006) - ISTAT, Principali risultati della revisione generale dei conti nazionali (22 dicembre 2005). - ISTAT, Ricostruzione delle serie storiche dei principali indicatori del mercato del lavoro, ottobre 1992-ottobre 2003 (28 settembre 2004) - ISTAT, Indice dei prezzi al consumo (16 gennaio 2006) - ISTAT, Rilevazione sulle forze di lavoro (21 marzo 2006) - Banca d Italia, Relazione annuale (31 maggio 2005) - Banca d Italia, Bollettino economico, n. 46 (marzo 2006) - Banca d Italia, Supplementi al Bollettino statistico (aprile 2006) Dati di previsione: - Governo: Relazione sulla stima del fabbisogno di cassa per l anno 2006 e situazione al 31 dicembre 2005 (maggio 2006); Aggiornamento del Programma di stabilità dell Italia (dicembre 2005); RPP 2006 (novembre 2005). - Prometeia: Rapporto di previsione (marzo 2006) - Confindustria Previsioni dell economia italiana (dicembre 2005) - REF.IRS: Congiuntura Ref. - Previsioni (maggio 2006) - CER Rapporto n. 3/2005 (ottobre 2005) e Rapporto Banche (dicembre 2005) - ISAE Rapporto Le previsioni per l economia italiana (febbraio 2006) Per i confronti internazionali: - Commissione UE: Spring 2006 Economic forecasts (maggio 2006) - OCSE: Economic outlook n. 78 (dicembre 2005) - FMI: World Economic Outlook (aprile 2006).

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7 SEZIONE I ANDAMENTI MACROECONOMICI

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9 RISORSE E IMPIEGHI

10 ANDAMENTI MACROECONOMICI 4 CONTO ECONOMICO DELLE RISORSE E DEGLI IMPIEGHI - CONSUNTIVO (valori assoluti - miliardi di euro) CONTO RISORSE E IMPIEGHI Valori a prezzi correnti (miliardi di euro) ISTAT PIL 1.003, , , , , , , , , ,2 Importazioni 201,4 224,1 241,3 254,9 311,1 321,1 320,8 320,5 342,3 373,7 Consumi finali nazionali 764,5 805,3 843,6 880,0 933,4 974, , , , ,6 - spesa delle famiglie residenti 577,9 609,7 642,4 670,7 709,8 733,6 755,9 784,3 809,4 828,7 - spesa delle P.A. e delle I.S.P.* 186,6 195,6 201,3 209,3 223,6 241,0 253,2 267,6 280,5 292,9 Investimenti fissi lordi 190,2 198,4 210,5 221,3 242,0 253,8 270,9 271,8 286,5 291,8 Esportazioni 248,2 264,5 274,9 275,8 322,2 338,3 333,2 327,9 351,9 373,0 Valori a prezzi costanti (prezzi miliardi di euro 2000) PIL 1.091, , , , , , , , , ,6 Importazioni 241,6 262,7 285,3 294,0 311,1 310,6 309,1 311,6 319,4 323,8 Consumi finali nazionali 847,7 868,4 891,9 912,1 933,4 946,4 952,7 964,6 970,0 973,4 - spesa delle famiglie residenti 633,5 653,6 676,2 693,4 709,8 714,7 715,9 722,9 726,8 727,2 - spesa delle P.A. e delle I.S.P.* 214,5 214,9 215,7 218,7 223,6 231,7 236,8 241,7 243,1 246,0 Investimenti fissi lordi 207,4 210,8 219,7 227,6 242,0 248,1 258,0 253,7 259,2 257,6 Esportazioni 287,2 297,4 300,8 295,7 322,2 323,8 310,8 303,2 312,4 313,2 * Per I.S.P. si intendono le istituzioni sociali private. Fonte: ISTAT, Conti economici nazionali (1 marzo 2006); Serie storiche dei conti economici nazionali anni (28 marzo 2006). I dati includono la revisione generale effettuata in ottemperanza alle regole comunitarie.

11 5 RISORSE E IMPIEGHI CONTO ECONOMICO DELLE RISORSE E DEGLI IMPIEGHI CONSUNTIVO (variazioni % a prezzi costanti) CONTO RISORSE E IMPIEGHI ISTAT PIL 0,1 1,9 1,4 1,9 3,6 1,8 0,3 0,0 1,1 0,0 Importazioni -0,1 8,7 8,6 3,0 5,8-0,2-0,5 0,8 2,5 1,4 Consumi finali nazionali 0,1 2,4 2,7 2,3 2,3 1,4 0,7 1,2 0,6 0,3 - spesa delle famiglie residenti 0,1 3,2 3,5 2,5 2,4 0,7 0,2 1,0 0,5 0,1 - spesa delle P.A. e I.S.P.* 0,0 0,2 0,4 1,4 2,2 3,6 2,2 2,1 0,6 1,2 Investimenti fissi lordi 0,2 1,6 4,2 3,6 6,3 2,5 4,0-1,7 2,2-0,6 Esportazioni 0,0 3,6 1,1-1,7 9,0 0,5-4,0-2,4 3,0 0,3 * Per I.S.P. si intendono le istituzioni sociali private Fonte: Elaborazioni su dati ISTAT, Conti economici nazionali (1 marzo 2006); Serie storiche dei conti economici nazionali anni (28 marzo 2006).

12 ANDAMENTI MACROECONOMICI 6 CONTO ECONOMICO DELLE RISORSE E DEGLI IMPIEGHI PREVISIONI (variazioni % a prezzi costanti) CONTO RISORSE E IMPIEGHI RTC apr. 06 Governo REF.IRS Prometeia Confindustria CER ISAE Programma stabilità dicembre 2005 maggio 2006 marzo 2006 dicembre 2005 dicembre 2005 febbraio PIL 1,3 1,5 1,7 1,8 1,4 1,3 1,0 1,2 1,3 1,2 1,2 1,4 1,3 1,4 Importazioni 3,6 4,3 4,3 4,5 2,7 3,6 3,9 3,0 2,9 2,2 3,0 3,5 3,2 Consumi finali nazionali ,9 1, ,0 1, spesa delle famiglie residenti 1,3 1,8 1,8 1,0 1,2 0,7 1,6 1,2 1,1 1,3 1,2 1,3 1,3 - spesa delle P.A. e I.S.P.* 0,2 0,3 0,3 0,5 0,8 1,3 0, ,2 0,9 0,4 0,8 Investimenti fissi lordi 2,7 3,1 3,4 2,7 1,6 1,5 1,2 2,1 1,8 1,9 2,1 2,0 2,3 - macchinari, attrezzature, varie ,6 2,3 2,2 1,8 2,8 2, costruzioni ,7 0,7 0,6 0,4 1,3 1, Esportazioni 3,3 3,7 3,8 4,0 2,8 3,4 2,7 3,2 2,7 2,3 3,2 3,2 2,8 * Per I.S.P. si intendono le istituzioni sociali private

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14 ANDAMENTI MACROECONOMICI 8 PRODOTTO INTERNO LORDO CONFRONTI INTERNAZIONALI - DATI DI CONSUNTIVO E PREVISIONI (variazioni % a prezzi costanti) PIL CONSUNTIVO Commissione UE e OCSE Commissione UE OCSE FMI maggio 2006 dicembre 2005 aprile ITALIA 0,7 1,9 1,4 1,9 3,6 1,8 0,3 0,0 1,1 0,0 1,3 1,2 1,1 1,5 1,2 1,4 FRANCIA 1,1 2,4 3,6 3,3 4,1 2,1 1,2 0,8 2,3 1,4 1,9 2,0 2,1 2,2 2,0 2,1 SPAGNA 2,4 3,9 4,5 4,7 5,0 3,5 2,7 3,0 3,1 3,4 3,1 2,8 3,2 3,3 3,3 3,2 GERMANIA 1,0 1,8 2,0 2,0 3,2 1,2 0,1-0,2 1,6 0,9 1,7 1,0 1,8 1,7 1,3 1,0 AREA EURO 1,4 2,5 2,9 2,9 3,8 1,9 0,9 0,7 2,0 1,3 2,1 1,8 2,1 2,2 2,0 1,9 REGNO UNITO 2,7 3,2 3,2 3,0 4,0 2,2 2,0 2,5 3,1 1,8 2,4 2,8 2,4 2,7 2,5 2,7 UE ,6 2,6 2,9 3,0 3,9 1,9 1,1 1,1 2,3 1,5 2,2 2, UE ,7 2,7 3,0 3,0 3,9 1,9 1,2 1,2 2,4 1,6 2,3 2, USA 3,7 4,5 4,2 4,4 3,7 0,8 1,6 2,7 4,2 3,6 (a) 3,2 2,7 3,5 3,3 3,4 3,3 GIAPPONE 3,4 1,8-1,0-0,1 2,4 0,2-0,3 1,4 2,7 2,4 (a) 2,8 2,4 2,0 2,0 2,8 2,1 (a) Stime OCSE Fonte: Per i dati di consuntivo dei paesi europei, Commissione UE, Spring 2006 Economic forecasts (maggio 2006); per il , cfr. rapporti precedenti della Commissione. I dati di consuntivo relativi agli USA e Giappone sono tratti da OCSE, Economic outlook (dicembre 2005).

15 9 RISORSE E IMPIEGHI PRODOTTO INTERNO LORDO CONFRONTI INTERNAZIONALI - ANNI (variazioni % a prezzi costanti) Previsioni 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0-0, Italia Regno Unito Area Euro USA Francia Germania Fonte: Per i Paesi della UE, dati della Commissione Europea; per USA, dati OCSE.

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17 OCCUPAZIONE

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19 13 OCCUPAZIONE OCCUPAZIONE CONSUNTIVO ISTAT Numero occupati Occupazione variazione % 0,4 0,3 1,0 1,2 1,7 1,9 1,4 1,5 0,7 0,7 Totale Unità di lavoro standard , , , , , , , , , ,2 Unità di lavoro standard - variazione % 0,3 0,4 0,9 0,5 1,8 1,8 1,3 0,6 0,0-0,4 Tasso di attività 58,1 58,3 59,1 59,7 60,4 60,9 61,4 62,9 62,5 62,4 Tasso di occupazione 51,3 51,5 52,2 53,0 54,0 55,1 55,9 57,5 57,4 57,5 Tasso di disoccupazione 11,2 11,3 11,3 10,9 10,1 9,1 8,6 8,4 8,0 7,7 (*) Anni , Serie storiche riviste a seguito del nuovo metodo di rilevazione delle forze di lavoro adottato dall ISTAT (ISTAT, La ricostruzione delle serie storiche dei principali indicatori del mercato del lavoro, ottobre 1992-ottobre 2003, 28 settembre 2004). Anno 2005, Rilevazione forze di lavoro Media 2005 (21 marzo 2006). OCCUPAZIONE PREVISIONI LAVORO Governo REF.IRS Prometeia Confindustria CER ISAE Aggiorn. Programma stabilità dicembre 2005 maggio 2006 marzo 2006 dicembre 2005 dicembre 2005 febbraio 2006 Occupazione Variazione % (unità di lavoro standard) ,6 0,7 0,8 0,7 0,6 0,6-0,1 0,3 0,9 1,1 0,4 0,5 0,5 0,6 Tasso di attività ,6 65,2 - - Tasso di occupazione 58,7 59,1 59,6 59, ,7 59,1 58,4 59, Tasso di disoccupazione 7,6 7,5 7,4 7, ,6 7,6 7,6 7,4 7,8 7,8 7,6 7,3

20 ANDAMENTI MACROECONOMICI 14 DISOCCUPAZIONE CONFRONTI INTERNAZIONALI - DATI DI CONSUNTIVO E PREVISIONI (in % della forza lavoro) DISOCCUPAZIONE CONSUNTIVO Commissione UE e OCSE Commissione UE maggio 2006 OCSE dicembre 2005 FMI aprile ITALIA 11,2 11,3 11,3 10,9 10,1 9,1 8,6 8,4 8,0 7,7 7,7 7,7 7,5 7,4 7,8 7,6 FRANCIA 11,6 11,5 11,1 10,5 9,1 8,4 8,9 9,5 9,6 9,5 9,4 9,3 9,6 9,0 9,6 9,1 SPAGNA 17,8 16,7 15,0 12,5 11,1 10,3 11,1 11,1 10,6 9,2 8,7 8,3 8,7 8,7 8,6 8,5 GERMANIA 8,5 9,1 8,8 7,9 7,2 7,4 8,2 9,0 9,5 9,5 9,4 9,2 9,1 8,7 8,7 8,8 AREA EURO 10,7 10,6 10,0 9,1 8,1 7,9 8,3 8,7 8,9 8,6 8,4 8,2 8,4 8,1 8,3 8,1 REGNO UNITO 7,9 6,8 6,1 5,9 5,4 5,0 5,1 4,9 4,7 4,7 5,0 4,8 5,1 5,6 4,9 4,8 UE ,2 9,9 9,3 8,6 7,7 7,3 7,6 8,0 8,1 7,9 7,8 7, UE - 25 n.d. n.d. 9,4 9,1 8,6 8,4 8,8 9,0 9,1 8,7 8,5 8, USA 5,4 4,9 4,5 4,2 4,0 4,8 5,8 6,0 5,5 5,1 (a) 4,8 5,1 4,8 4,7 4,9 5,1 GIAPPONE 3,4 3,4 4,1 4,7 4,7 5,0 5,4 5,3 4,7 4,4 (a) 4,3 4,3 3,9 3,5 4,1 4,0 (a) Stime OCSE. Fonte: Per i dati di consuntivo dei paesi europei, Commissione UE, Autumn Economic forecasts (novembre 2005); per il , cfr. rapporti precedenti della Commissione. I dati di consuntivo relativi a USA e Giappone sono tratti da OCSE, Economic outlook (dicembre 2005).

21 15 OCCUPAZIONE DISOCCUPAZIONE CONFRONTI INTERNAZIONALI - ANNI (% delle forze lavoro) Previsioni Italia Area Euro Regno Unito USA Francia Germania Fonte: Per i paesi della UE, dati della Commissione Europea; per USA, dati OCSE.

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25 19 INFLAZIONE INFLAZIONE CONSUNTIVO ISTAT Indice prezzi al consumo (*) 4,0 2,0 2,0 1,7 2,5 2,7 2,5 2,7 2,2 1,9 Indice prezzi al consumo al netto dei tabacchi 4,0 2,0 1,9 1,7 2,5 2,8 2,5 2,6 2,1 1,8 Indice armonizzato prezzi al consumo 4,0 1,9 2,0 1,7 2,6 2,7 2,6 2,8 2,3 2,2 Deflatore del PIL 5,3 2,4 2,7 1,5 2,2 2,6 2,7 2,9 2,7 2,1 Indice generale dei prezzi al consumo per le famiglie di operai e impiegati (esclusi i tabacchi) 3,9 1,7 1,8 1,6 2,6 2,7 2,4 2,5 2,0 1,7 (*) Indice dei prezzi al consumo per l intera collettività nazionale, comprensivo dei consumi di tabacco. INFLAZIONE PREVISIONI INFLAZIONE Governo REF.IRS Prometeia Confindustria CER ISAE Aggiorn. Programma stabilità dicembre 2005 maggio 2006 marzo 2006 dicembre 2005 dicembre 2005 febbraio Inflazione programmata (*) 1,7 1,7 1,6 1,6 Indice prezzi al consumo 2, ,3 2,2 2,2 1,5 2,2 2,0 2,4 2,0 2,1 2,0 Indice armonizzato 2,3 2,2 2,0 2, Deflatore del PIL 2,2 2,2 2,0 2, ,2 2,5 - - Deflatore dei consumi 2,3 2,2 2,0 2, (*) Rapportata all indice dei prezzi al consumo per le famiglie di operai e impiegati, esclusi i tabacchi (dato tratto dal DPEF ).

26 ANDAMENTI MACROECONOMICI 20 INFLAZIONE CONFRONTI INTERNAZIONALI - DATI DI CONSUNTIVO E PREVISIONI INFLAZIONE CONSUNTIVO Commissione UE OCSE Commissione UE e OCSE maggio 2006 dicembre 2005 aprile 2006 FMI ITALIA 4,0 1,9 2,0 1,7 2,6 2,3 2,6 2,8 2,3 2,2 2,2 2,0 2,7 2,2 2,5 2,1 FRANCIA 2,1 1,3 0,7 0,6 1,8 1,8 1,9 2,2 2,3 1,9 1,9 1,8 1,7 1,1 1,7 1,8 SPAGNA 3,6 1,9 1,8 2,2 3,5 2,8 3,6 3,1 3,1 3,4 3,6 3,1 3,0 2,8 3,4 3,1 GERMANIA 1,2 1,5 0,6 0,6 1,4 1,9 1,4 1,0 1,8 1,9 1,7 2,3 1,7 1,3 1,8 2,5 AREA EURO 2,2 1,6 1,1 1,1 2,1 2,4 2,3 2,1 2,1 2,2 2,2 2,2 2,1 1,6 2,1 2,2 REGNO UNITO 2,5 1,8 1,6 1,3 0,8 1,2 1,3 1,4 1,3 2,1 2,0 2,0 2,1 1,6 1,9 1,9 UE ,4 1,7 1,3 1,2 1,9 2,2 2,1 2,0 2,0 2,1 2,1 2, UE - 25 n.d. 2,6 2,1 1,6 2,4 2,5 2,1 1,9 2,1 2,2 2,1 2, USA 2,9 2,3 1,5 2,2 3,4 2,8 1,6 2,3 2,7 3,4 (a) 2,9 1,6 2,8 2,5 3,2 2,5 GIAPPONE 0,0 1,7 0,7-0,3-0,8-0,8-0,9-0,3 0,0-0,4 (a) 0,7 1,0 0,1 0,8 0,3 0,6 N.B: Indice dei prezzi al consumo. Per i paesi della UE; indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP). (a) Stime OCSE. Fonte: Per i dati di consuntivo dei paesi europei, Commissione UE, Spring 2006 Economic forecasts (maggio 2006); per il , cfr. rapporti precedenti della Commissione. I dati di consuntivo relativi agli USA e Giappone sono tratti da OCSE, Economic outlook (dicembre 2005).

27 21 INFLAZIONE INFLAZIONE CONFRONTI INTERNAZIONALI - ANNI Previsioni 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0, Italia Regno Unito Area euro USA Francia Germania Fonte: Fonte: Per i paesi della UE: indice armonizzato dei prezzi al consumo (Commissione Europea), per USA: indice dei prezzi al consumo (OCSE).

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29 TASSI DI INTERESSE

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31 25 TASSI DI INTERESSE TASSI UFFICIALI - ANNI (Valori di fine periodo) Periodo Italia Francia Spagna Germania Regno Unito Stati Uniti Giappone Dicembre ,50 5,00 7,75 4,50 6,25 4,75 1,75 Dicembre ,00 4,45 9,05 3,00 6,50 5,25 0,50 Dicembre ,50 3,15 6,25 2,50 6,00 5,00 0,50 Dicembre ,50 3,30 4,75 2,50 7,25 5,00 0,50 Dicembre ,00 3,00 3,00 2,50 6,25 4,50 0,50 Francia: tasso di intervento; Regno Unito: base rate; altri Paesi: tasso di sconto. Fonte: Relazione annuale (31 maggio 2002). TASSI UFFICIALI ANNI (Valori di fine periodo) Periodo Area Euro Regno Unito Stati Uniti Giappone 1999 Dicembre 3,00 5,50 5,50 0, Dicembre 4,75 6,00 6,50 0, Gennaio 4,75 6,00 5,50 0,50 Febbraio 4,75 5,75 5,50 0,35 Marzo 4,75 5,75 5,00 0,25 Aprile 4,75 5,50 4,50 0,25 Maggio 4,50 5,25 4,00 0,25 Giugno 4,50 5,25 3,75 0,25 Luglio 4,50 5,25 3,75 0,25 Agosto 4,25 5,00 3,50 0,25 17 Settembre 4,25 5,00 3,00 0,25 18 Settembre 4,25 4,75 3,00 0,10 19 Settembre 3,75 4,75 3,00 0,10 Ottobre 3,75 4,50 2,50 0,10 6 Novembre 3,75 4,50 2,00 0,10 8 Novembre 3,75 4,00 2,00 0,10 14 novembre 3,25 4,00 2,00 0,10 Dicembre 3,25 4,00 1,75 0,10 Area Euro: tasso di interesse sulle operazioni di rifinanziamento principali; Regno Unito: base rate; Stati Uniti: tasso obiettivo sui Federal Funds; Giappone: tasso di sconto. Fonte: Banca d Italia, Bollettino economico n. 42 (marzo 2004) per i dati mensili 2001, Bollettino economico n. 40 (marzo 2003).

32 ANDAMENTI MACROECONOMICI 26 TASSI UFFICIALI - ANNI (Valori di fine periodo) Periodo Area Euro Regno Unito Stati Uniti Giappone Gennaio 3,25 4,00 1,75 0,10 Febbraio 3,25 4,00 1,75 0,10 Marzo 3,25 4,00 1,75 0,10 Aprile 3,25 4,00 1,75 0,10 Maggio 3,25 4,00 1,75 0,10 Giugno 3,25 4,00 1,75 0,10 Luglio 3,25 4,00 1,75 0,10 Agosto 3,25 4,00 1,75 0,10 Settembre 3,25 4,00 1,75 0,10 Ottobre 3,25 4,00 1,75 0,10 Novembre 3,25 4,00 1,25 0,10 Dicembre 2,75 4,00 1,25 0,10 Gennaio 2,75 4,00 1,25 0,10 Febbraio 2,75 3,75 1,25 0,10 Marzo 2,50 3,75 1,25 0,10 Aprile 2,50 3,75 1,25 0,10 Maggio 2,50 3,75 1,25 0,10 Giugno 2,00 3,75 1,00 0,10 Luglio 2,00 3,50 1,00 0,10 Agosto 2,00 3,50 1,00 0,10 Settembre 2,00 3,50 1,00 0,10 Ottobre 2,00 3,50 1,00 0,10 Novembre 2,00 3,75 1,00 0,10 Dicembre 2,00 3,75 1,00 0,10 Area Euro: tasso di interesse sulle operazioni di rifinanziamento principali; Regno Unito: base rate; Stati Uniti: tasso obiettivo sui Federal Funds; Giappone: tasso di sconto. Fonte: Banca d Italia, Relazione annuale (31 maggio 2003) e Bollettino economico n. 42 (marzo 2004).

33 27 TASSI DI INTERESSE TASSI UFFICIALI - ANNI (Valori di fine periodo) Periodo Area Euro Regno Unito Stati Uniti Giappone 2004 Gennaio 2,00 3,75 1,00 0,10 Febbraio 2,00 4,00 1,00 0,10 Marzo 2,00 4,00 1,00 0,10 Aprile 2,00 4,00 1,00 0,10 Maggio 2,00 4,25 1,00 0,10 Giugno 2,00 4,50 1,25 0,10 Luglio 2,00 4,50 1,25 0,10 Agosto 2,00 4,75 1,50 0,10 Settembre 2,00 4,75 1,75 0,10 Ottobre 2,00 4,75 1,75 0,10 Novembre 2,00 4,75 2,00 0,10 Dicembre 2,00 4,75 2,25 0, Gennaio 2,00 4,75 2,25 0,10 Febbraio 2,00 4,75 2,50 0,10 Marzo 2,00 4,75 2,75 0,10 Aprile 2,00 4,75 2,75 0,10 Maggio 2,00 4,75 3,00 0,10 Giugno 2,00 4,75 3,25 0,10 Luglio 2,00 4,75 3,25 0,10 Agosto 2,00 4,50 3,50 0,10 Settembre 2,00 4,50 3,75 0,10 Ottobre 2,00 4,50 3,75 0,10 Novembre 2,00 4,50 4,00 0,10 Dicembre 2,25 4,50 4,25 0,10 Area Euro: tasso di interesse sulle operazioni di rifinanziamento principali; Regno Unito: base rate; Stati Uniti: tasso obiettivo sui Federal Funds; Giappone: tasso di sconto. Fonte: Banca d Italia, Bollettino economico n. 46 (marzo 2006).

34 ANDAMENTI MACROECONOMICI 28 TASSI UFFICIALI ANNO 2006 (Valori di fine periodo) 2006 Periodo Area Euro Regno Unito Stati Uniti Giappone Gennaio 2,25 4,50 4,50 0,10 Febbraio 2,25 4,50 4,50 0,10 Marzo 2,50 4,50 4,75 0,10 Aprile 2,50 4,50 4,50 0,10 Maggio 2,50 4,50 5,00 0,10 Area Euro: tasso di interesse sulle operazioni di rifinanziamento principali; Regno Unito: base rate; Stati Uniti: tasso obiettivo sui Federal Funds; Giappone: tasso di sconto. Fonte: Banca d Italia, Bollettino economico n. 46 (marzo 2006). Per il periodo marzo-aprile, fonte Il Sole 24 ore.

35 29 TASSI DI INTERESSE RENDIMENTI DEI TITOLI DI STATO - ANNI (valori medi nel periodo) RENDIMENTI LORDI PERIODO BTP 3 anni 5 anni 10 anni Totale CCT ,470 8,791 9,414 8,852 9, ,078 6,305 6,857 6,551 6, ,265 4,477 4,884 4,625 4, ,631 4,050 4,736 4,186 3, ,133 5,293 5,579 5,353 4, ,308 4,638 5,188 4,722 4, ,037 4,488 5,036 4,445 3,449 I trimestre 4,392 4,766 5,247 4,664 3,501 II trimestre 4,533 4,950 5,357 4,841 3,685 III trimestre 3,857 4,329 4,860 4,293 3,490 IV trimestre 3,378 3,910 4,687 3,981 3, ,809 3,358 4,247 3,578 2,361 Gennaio 2,925 3,506 4,375 3,672 2,850 Febbraio 2,722 3,269 4,157 3,477 2,725 Marzo 2,750 3,295 4,185 3,495 2,466 Aprile 2,849 3,407 4,312 3,629 2,506 Maggio 2,531 3,042 4,035 3,330 2,526 Giugno 2,316 2,789 3,822 3,106 2,229 Luglio 2,577 3,105 4,132 3,416 2,068 Agosto 2,939 3,437 4,293 3,691 2,144 Settembre 2,955 3,468 4,314 3,668 2,225 Ottobre 3,001 3,602 4,382 3,759 2,186 Novembre 3,125 3,741 4,511 3,875 2,323 Dicembre 3,034 3,653 4,459 3,818 2,221 Fonte: Banca d Italia, Supplemento al Bollettino Statistico Mercato finanziario n. 20 (aprile 2002) e n. 9 (febbraio 2004).

36 ANDAMENTI MACROECONOMICI 30 PERIODO RENDIMENTI DEI TITOLI DI STATO - ANNI (valori medi nel periodo) RENDIMENTI LORDI BTP 3 anni 5 anni 10 anni Totale ,794 3,337 4,258 3,588 2,193 Gennaio 2,788 3,429 4,317 3,631 2,190 Febbraio 2,780 3,316 4,343 3,552 2,134 Marzo 2,543 3,077 4,169 3,388 2,090 Aprile 2,741 3,365 4,351 3,583 1,970 Maggio 2,914 3,617 4,493 3,754 2,143 Giugno 3,155 3,721 4,544 3,844 2,231 Luglio 3,032 3,591 4,440 3,791 2,262 Agosto 2,859 3,402 4,277 3,641 2,273 Settembre 2,874 3,365 4,251 3,648 2,227 Ottobre 2,708 3,192 4,129 3,528 2,269 Novembre 2,610 3,068 4,000 3,419 2,248 Dicembre 2,523 2,927 3,792 3,278 2, ,573 2,898 3,553 3,160 2,305 Gennaio 2,549 2,971 3,711 3,244 2,271 Febbraio 2,685 3,028 3,678 3,252 2,250 Marzo 2,757 3,131 3,837 3,380 2,264 Aprile 2,584 2,938 3,653 3,226 2,284 Maggio 2,432 2,784 3,553 3,090 2,224 Giugno 2,250 2,648 3,405 2,941 2,225 Luglio 2,391 2,738 3,438 3,010 2,207 Agosto 2,451 2,768 3,449 3,031 2,243 Settembre 2,377 2,656 3,287 2,935 2,253 Ottobre 2,630 2,885 3,444 3,126 2,298 Novembre 2,882 3,140 3,655 3,359 2,466 Dicembre 2,924 3,125 3,553 3,322 2,676 Fonte: Banca d Italia, Supplemento al Bollettino Statistico Mercato finanziario n. 19 (marzo 2005) e n. 12 (10 febbraio 2006). CCT

37 31 TASSI DI INTERESSE RENDIMENTI DEI TITOLI DI STATO - ANNO 2006 (valori medi nel periodo) RENDIMENTI LORDI PERIODO BTP 3 anni 5 anni 10 anni Totale CCT 2006 Gennaio 2,965 3,149 3,544 3,332 2,765 Febbraio 3,134 3,286 3,697 3,486 2,819 Marzo 3,354 3,526 3,923 3,687 2,910 Fonte: Banca d Italia, Supplemento al Bollettino Statistico Mercato finanziario n. 22 (11 aprile 2006).

38 ANDAMENTI MACROECONOMICI 32 (1) TASSI DI INTERESSE A LUNGO TERMINE (1) NEI PRINCIPALI PAESI INDUSTRIALIZZATI ANNI (valori medi nel periodo) PERIODO Stati Uniti Giappone Germania Francia Italia Regno Unito ,08 4,20 6,88 7,21 10,52 8, ,58 3,29 6,85 7,53 12,21 8, ,44 3,01 6,21 6,31 9,40 7, ,35 2,13 5,64 5,58 6,86 7, ,26 1,30 4,57 4,64 4,88 5, ,64 1,76 4,49 4,61 4,73 5, ,03 1,76 5,26 5,39 5,58 5, ,02 1,34 4,80 4,94 5,19 5, ,61 1,27 4,78 4,86 5,03 4,91 Gennaio 5,04 1,43 4,86 4,93 5,14 5,02 Febbraio 4,91 1,52 4,92 4,99 5,20 5,04 Marzo 5,28 1,45 5,16 5,24 5,41 5,34 Aprile 5,21 1,39 5,15 5,24 5,40 5,33 Maggio 5,16 1,38 5,17 5,26 5,41 5,35 Giugno 4,93 1,36 5,02 5,11 5,26 5,17 Luglio 4,65 1,30 4,87 4,96 5,11 5,02 Agosto 4,26 1,26 4,59 4,67 4,83 4,67 Settembre 3,87 1,16 4,38 4,46 4,62 4,45 Ottobre 3,94 1,09 4,46 4,55 4,76 4,53 Novembre 4,05 0,99 4,48 4,53 4,74 4,55 Dicembre 4,03 0,97 4,33 4,38 4,55 4,49 Rendimenti lordi (mercato secondario); dati medi. Per gli Stati Uniti: titoli e obbligazioni del Tesoro a 10 anni; per la Germania: obbligazioni pubbliche a 9-10 anni; per il Giappone, la Francia e il Regno Unito obbligazioni pubbliche a 10 anni; per l Italia: rendimento sui BTP guida a 10 anni quotati sul mercato telematico. Fonte: Banca d Italia, Bollettino economico n. 41, (novembre 2003).

39 33 TASSI DI INTERESSE (1) TASSI DI INTERESSE A LUNGO TERMINE (1) NEI PRINCIPALI PAESI INDUSTRIALIZZATI ANNI (valori medi nel periodo) Stati Uniti Giappone Germania Francia Italia Regno Unito ,01 0,99 4,07 4,13 4,25 4,58 Gennaio 4,05 0,83 4,18 4,22 4,38 4,31 Febbraio 3,90 0,83 3,95 4,01 4,16 4,29 Marzo 3,81 0,74 4,00 4,10 4,18 4,41 Aprile 3,96 0,66 4,15 4,22 4,31 4,56 Maggio 3,57 0,57 3,82 3,89 4,04 4,31 Giugno 3,33 0,55 3,62 3,69 3,82 4,19 Luglio 3,97 1,00 3,97 4,01 4,13 4,47 Agosto 4,44 1,15 4,13 4,16 4,29 4,65 Settembre 4,27 1,46 4,17 4,23 4,31 4,76 Ottobre 4,29 1,41 4,22 4,28 4,38 4,96 Novembre 4,30 1,38 4,35 4,41 4,51 5,10 Dicembre 4,27 1,35 4,29 4,34 4,46 4, ,27 1,50 4,04 4,10 4,26 4,93 Gennaio 4,15 1,33 4,17 4,20 4,32 4,84 Febbraio 4,08 1,25 4,11 4,14 4,34 4,88 Marzo 3,83 1,36 3,91 3,98 4,17 4,76 Aprile 4,35 1,51 4,10 4,19 4,35 4,99 Maggio 4,72 1,49 4,25 4,34 4,49 5,15 Giugno 4,73 1,77 4,31 4,39 4,54 5,24 Luglio 4,50 1,80 4,24 4,27 4,44 5,14 Agosto 4,28 1,65 4,08 4,11 4,28 5,03 Settembre 4,13 1,51 4,02 4,09 4,25 4,95 Ottobre 4,10 1,49 3,89 3,89 4,13 4,81 Novembre 4,19 1,47 3,78 3,86 4,00 4,74 Dicembre 4,23 1,40 3,58 3,64 3,79 4,58 Rendimenti lordi (mercato secondario); dati medi. Per gli Stati Uniti: titoli e obbligazioni del Tesoro a 10 anni; per la Germania: obbligazioni pubbliche a 9-10 anni; per il Giappone, la Francia e il Regno Unito obbligazioni pubbliche a 10 anni; per l Italia: rendimento sui BTP guida a 10 anni quotati sul mercato telematico. Fonte: Banca d Italia, Bollettino economico n. 43 (novembre 2004) e n. 44 (marzo 2005).

40

41 TASSI DI CAMBIO

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43 37 TASSI DI CAMBIO QUOTAZIONI DELL EURO ESPRESSE NELLE PRINCIPALI VALUTE - ANNI (valori medi nel periodo) Periodo Dollaro USA Yen giapponese Franco svizzero Sterlina britannica Corona danese Corona svedese , ,3 1,600 0,659 7,436 8, ,924 99,47 1,558 0,609 7,454 8, , ,68 1,511 0,6219 7,452 9, , ,06 1,467 0,6288 7,431 9, , ,06 1,467 0,6288 7,431 9,161 I trimestre 0, ,07 1,473 0,6147 7,432 9,159 II trimestre 0, ,46 1,465 0,6285 7,434 9,158 III trimestre 0, ,25 1,464 0,6353 7,428 9,230 IV trimestre 0, ,42 1,467 0,6361 7,428 9, , ,97 1,521 0,6920 7,431 9,124 Gennaio 1, ,12 1,462 0,6571 7,432 9,173 Febbraio 1, ,60 1,467 0,6698 7,432 9,146 Marzo 1, ,16 1,469 0,6825 7,427 9,227 Aprile 1, ,12 1,496 0,6890 7,426 9,154 Maggio 1, ,83 1,516 0,7132 7,425 9,156 Giugno 1, ,05 1,541 0,7022 7,425 9,118 Luglio 1, ,99 1,548 0,7004 7,433 9,186 Agosto 1, ,38 1,540 0,6992 7,432 9,238 Settembre 1, ,94 1,547 0,6969 7,427 9,068 Ottobre 1, ,12 1,548 0,6976 7,430 9,010 Novembre 1, ,84 1,559 0,6928 7,437 8,994 Dicembre 1, ,43 1,554 0,7020 7,442 9,023 Fonte: Banca d Italia, Relazione annuale (31 maggio 2003) e Bollettino economico n. 42 (marzo 2004).

44 ANDAMENTI MACROECONOMICI 38 QUOTAZIONI DELL EURO ESPRESSE NELLE PRINCIPALI VALUTE - ANNI (valori medi nel periodo) , ,44 1,544 0,6787 7,440 9,124 Gennaio 1, ,13 1,566 0,6921 7,448 9,137 Febbraio 1, ,78 1,573 0,6769 7,451 9,176 Marzo 1, ,13 1,567 0,6712 7,449 9,235 Aprile 1, ,08 1,555 0,6653 7,444 9,165 Maggio 1, ,48 1,540 0,6716 7,440 9,128 Giugno 1, ,86 1,519 0,6643 7,434 9,143 Luglio 1, ,08 1,527 0,6658 7,435 9,196 Agosto 1, ,54 1,539 0,6694 7,436 9,186 Settembre 1, ,51 1,543 0,6813 7,438 9,092 Ottobre 1, ,97 1,543 0,6914 7,438 9,062 Novembre 1, ,09 1,522 0,6986 7,431 8,998 Dicembre 1, ,14 1,536 0,6950 7,434 8, , ,85 1,548 0,6838 7,452 9,282 Gennaio 1, ,63 1,547 0,6987 7,440 9,048 Febbraio 1, ,55 1,550 0,6897 7,443 9,085 Marzo 1, ,83 1,549 0,6923 7,447 9,088 Aprile 1, ,84 1,547 0,6829 7,450 9,167 Maggio 1, ,37 1,545 0,6840 7,444 9,193 Giugno 1, ,22 1,539 0,6689 7,445 9,263 Luglio 1, ,75 1,558 0,6876 7,458 9,428 Agosto 1, ,98 1,553 0,6853 7,460 9,340 Settembre 1, ,06 1,550 0,6776 7,458 9,334 Ottobre 1, ,05 1,549 0,6814 7,462 9,422 Novembre 1, ,59 1,545 0,6793 7,460 9,561 Dicembre 1, ,58 1,548 0,6792 7,454 9,432 Fonte: Banca d Italia, Relazione annuale (31 maggio 2005) e Bollettino economico n. 46 (marzo 2006).

45 39 TASSI DI CAMBIO QUOTAZIONI DELL EURO ESPRESSE NELLE PRINCIPALI VALUTE ANNO 2006 (Valori medi nel periodo) Periodo Dollaro USA Yen giapponese Franco svizzero Sterlina britannica 2006 Corona danese Corona svedese Gennaio 1, ,82 1,549 0,6860 7,461 9,311 Febbraio 1, ,77 1,558 0,6830 7,464 9,341 Marzo 1, ,96 1,569 0,6893 7,461 9,402 Fonte: Banca d Italia, Supplemento al Bollettino statistico Bilancia dei pagamenti, n. 20 (12 aprile 2006).

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47 1,4 1,35 1,3 1,25 1,2 1,15 1,1 1,05 1 0,95 0,9 0,85 0,8 41 TASSI DI CAMBIO QUOTAZIONI DELL EURO RISPETTO ALLE PRINCIPALI VALUTE (valori medi mensili) Euro rispetto a Dollaro USA Luglio Ottobre Gennaio Aprile Luglio Ottobre Gennaio Aprile Luglio Ottobre Gennaio Aprile Luglio Ottobre Gennaio Aprile Luglio Ottobre Gennaio Aprile Luglio Ottobre Gennaio Aprile Luglio Ottobre Gennaio Luglio Ottobre Gennaio Aprile Luglio Ottobre Gennaio Aprile Luglio Ottobre Gennaio Aprile Luglio Ottobre Gennaio Aprile Luglio Ottobre Gennaio Aprile Luglio Ottobre Gennaio Aprile Luglio Ottobre Gennaio Aprile Aprile Gennaio Euro rispetto a Yen Gennaio

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49 BILANCIA DEI PAGAMENTI

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51 45 BILANCIA DEI PAGAMENTI BILANCIA DEI PAGAMENTI CONSUNTIVO (valori assoluti - milioni di euro - e in % del PIL) BILANCIA DEI PAGAMENTI Banca d Italia Saldo corrente % del PIL 1,6 1,4 1,9 0,7-0,5-0,1-0,8-1,3-0,9-1,5 Saldo conto capitale % del PIL 0,0 0,1 0,2 0,2 0,3 0,1 0,0 0,2 0,1 0,1 Saldo finanziario % del PIL -0,8-0,9 0,1-0,8 0,4-0,3 0,7 1,3 0,6 1,3 Errori ed omissioni Fonte: Banca d Italia. Per gli anni , Bollettino economico n. 46 (marzo 2006), per gli anni , Relazioni annuali. BILANCIA DEI PAGAMENTI PREVISIONI (valori in % del PIL) BILANCIA DEI PAGAMENTI Governo REF.IRS Prometeia Confindustria CER ISAE Aggior. Programma stabilità dicembre 2005 maggio 2006 marzo 2006 dicembre 2005 dicembre 2005 febbraio Saldo corrente (% del PIL) Saldo corrente e capitale (% del PIL) -0,9-0,8-0,7-0, ,7-2,1-1,5-1,3-1,0-0,5-1,4-0,9-1,8-1,4

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53 SEZIONE II ANDAMENTI DI FINANZA PUBBLICA

54 ANDAMENTI DI FINANZA PUBBLICA 48 CONTO ECONOMICO DELLE AMMINISTRAZIONI PUBBLICHE IN VALORI ASSOLUTI CONSUNTIVO (milioni di euro) ENTRATE CORRENTI ENTRATE TRIBUTARIE (imposte dirette e indirette) CONTRIBUTI SOCIALI (effettivi e figurativi) ENTRATE IN C/CAPITALE ENTRATE COMPLESSIVE USCITE CORRENTI USCITE CORRENTI AL NETTO INTERESSI REDDITI DA LAVORO DIPENDENTE CONSUMI INTERMEDI PRESTAZIONI SOCIALI IN DENARO INTERESSI PASSIVI USCITE IN C/CAPITALE INVESTIMENTI FISSI LORDI USCITE COMPLESSIVE SALDO CORRENTE DELLA P.A. (entrate correnti spese correnti) SALDO PRIMARIO DELLA P.A (indebitamento netto spesa per interessi) INDEBITAMENTO NETTO DELLA P.A (*) (*) Il dato del 2000 non considera i proventi UMTS, pari a milioni di euro, con i quali l indebitamento netto della PA sarebbe pari a milioni di euro. Fonte: ISTAT: anni , Conti economici nazionali anni (Revisione generale dei conti nazionali) (22 dicembre 2005); anni : Conti economici nazionali anni (1 marzo 2006). I dati includono la revisione generale effettuata in ottemperanza alle regole comunitarie.

55 49 CONTO ECONOMICO DELLE P.A. CONTO ECONOMICO DELLE AMMINISTRAZIONI PUBBLICHE IN % DEL PIL CONSUNTIVO CONTO DELLA P.A ENTRATE CORRENTI 45,2 46,7 45,5 45,9 44,9 44,8 44,1 43,4 43,7 44,0 - ENTRATE TRIBUTARIE (imposte dirette e indirette) 26,7 28,0 29,3 29,8 29,1 28,9 28,2 27,4 27,4 27,6 - CONTRIBUTI SOCIALI (effettivi e figurativi) 14,7 15,0 12,6 12,5 12,4 12,3 12,5 12,6 12,7 12,9 ENTRATE IN C/CAPITALE 0,4 1,0 0,7 0,5 0,4 0,3 0,4 1,7 0,8 0,4 ENTRATE COMPLESSIVE 45,7 47,7 46,2 46,4 45,4 45,0 44,5 45,1 44,6 44,4 USCITE CORRENTI 48,9 46,9 45,2 44,2 43,6 43,9 43,8 44,2 44,1 44,5 - USCITE CORRENTI AL NETTO INTERESSI 37,4 37,7 37,3 37,6 37,3 37,6 38,3 39,1 39,3 39,9 - REDDITI DA LAVORO DIPENDENTE 11,3 11,5 10,6 10,6 10,4 10,5 10,6 10,8 10,8 11,0 - CONSUMI INTERMEDI 4,9 4,8 4,9 5,0 5,0 5,1 5,2 5,3 5,4 5,5 - PRESTAZIONI SOCIALI IN DENARO 16,5 17,0 16,7 16,9 16,4 16,2 16,5 16,8 16,9 17,1 - INTERESSI PASSIVI 11,5 9,3 7,9 6,6 6,3 6,3 5,5 5,1 4,7 4,6 USCITE IN C/CAPITALE 3,7 3,4 3,8 3,9 2,6 4,2 3,6 4,3 3,9 4,0 - INVESTIMENTI FISSI LORDI 2,2 2,2 2,3 2,4 2,3 2,4 1,7 2,5 2,4 2,4 USCITE COMPLESSIVE 52,6 50,3 49,0 48,1 46,2 48,1 47,4 48,5 48,0 48,5 PRESSIONE FISCALE (*) 41,6 43,7 42,3 42,4 41,6 41,3 40,8 41,4 40,7 40,6 SALDO CORRENTE DELLA P.A. (entrate correnti spese correnti) SALDO PRIMARIO DELLA P.A. (indebitamento netto spesa per interessi) -3,7-0,2 0,3 1,7 1,3 0,8 0,3-0,8-0,4-0,5 4,6 6,6 5,1 4,9 5,5 3,2 2,7 1,7 1,3 0,5 INDEBITAMENTO NETTO DELLA P.A. -7,0-2,7-2,8-1,7-1,9 (**) -3,1-2,9-3,4-3,4-4,1 (*) Imposte dirette, indirette, in c/capitale e contributi sociali (effettivi e figurativi) in % del PIL. Dato al lordo delle imposte dirette pagate dalle altre Amministrazioni pubbliche allo Stato. (**) Il dato del 2000 non considera i proventi UMTS, pari a milioni di euro, con i quali l indebitamento netto della P.A. sarebbe pari a 0,8. Fonte: Elaborazioni su dati ISTAT.

56 ANDAMENTI DI FINANZA PUBBLICA 50 CONTO ECONOMICO DELLE AMMINISTRAZIONI PUBBLICHE PREVISIONI (% del PIL) CONTO DELLA P.A. RTC apr. 06 Governo REF.IRS Prometeia Confindustria CER ISAE Programma stabilità dicembre 2005 maggio 2006 marzo 2006 dicembre 2005 dicembre 2005 febbraio ENTRATE CORRENTI 44, ,9 43,6 44,6 44,4 - ENTRATE TRIBUTARIE (imposte dir. e indir.) 27,8 27,9 27,8 27, ,6 27,5 28,4 28,3 - CONTRIBUTI SOCIALI (effettivi e figurativi) 12,7 12,8 12,8 12, ,0 12,8 13,0 12,9 ENTRATE IN C/CAPITALE 0, ,3 0,3 0,4 0,3 ENTRATE COMPLESSIVE 44,4 44,3 44,2 43,9 44,3 44, ,3 44,3 44,2 43,9 45,0 44,7 USCITE CORRENTI 44, ,9 45, ,7 44,3 44,7 44,5 - USCITE CORRENTI AL NETTO INTERESSI 40, ,2 40,2 39,7 39,3 39,8 39,3 39,7 39,6 - REDDITI DA LAVORO DIPENDENTE 11,0 10,5 10,3 10, ,3 10,8 11,1 11,0 - CONSUMI INTERMEDI (*) 8,0 6,7 6,7 6, ,6 7,7 7,5 7,4 - PRESTAZIONI SOCIALI IN DENARO 17,3 17,6 17,7 17, ,4 17,4 17,8 17,8 - INTERESSI PASSIVI 4,5 4,7 4,7 4,7 4,6 4,7 4,4 4,4 4,8 4,7 4,9 5,0 4,9 4,9 USCITE IN C/CAPITALE 3, ,9 3,8 4,1 3,8 4,2 4,3 4,3 4,3 USCITE COMPLESSIVE 48,2 47,6 47,5 47,0 49,4 49, ,9 48,6 48,9 48,9 PRESSIONE FISCALE (**) 40,6 40,7 40,6 40,3 40,6 40,5 40,2 40, ,5 40,3 41,4 41,2 SALDO CORRENTE DELLA P.A. (entrate correnti spese correnti) SALDO PRIMARIO DELLA P.A. (indebitamento spesa per interessi) -0, ,0-0,8-0,6-0,1-0,8-0,7 0,0-0,1 0,6 1,9 2,6 3,2-0,5-0,4-0,3 0,0 0,5 1,2 0,2 0,3 1,0 0,8 INDEBITAMENTO NETTO DELLA P.A. -3,8-2,8-2,1-1,5-5,1-5,0-4,8-4,4-4,3-3,5-4,7-4,7-3,9-4,2 N.B. Le previsioni del Governo esposte in corsivo sono tratte dalla RPP 2006 (novembre 2005). (*) Nei consumi intermedi sono comprese anche le prestazioni sociali in natura. (**) Imposte dirette, indirette, in c/capitale e contributi sociali (effettivi e figurativi) in % del PIL. Le previsioni del CER per il 2005 e il 2006 sono al netto dei contributi figurativi.

57 51 CONTO ECONOMICO DELLE P.A. CONTO ECONOMICO DELLE AMMINISTRAZIONI PUBBLICHE (% del PIL) obiettivi Governo Avanzo primario Indebitamento netto Spesa per interessi

58 ANDAMENTI DI FINANZA PUBBLICA 52 INDEBITAMENTO O ACCREDITAMENTO NETTO DELLE P.A. CONFRONTI INTERNAZIONALI - DATI DI CONSUNTIVO E PREVISIONI (% del PIL) INDEBITAMENTO NETTO DELLA P.A. CONSUNTIVO Commissione UE e OCSE Commissione UE maggio 2006 OCSE dicembre 2005 FMI aprile ITALIA -7,0-2,7-2,8-1,7-1,9-3,1-2,9-3,4-3,4-4,1-4,1-4,5-4,2-4,0-4,3 - inclusi i proventi UMTS ,8 FRANCIA -4,1-3,0-2,7-1,8-1,4-1,6-3,2-4,2-3,7-2,9-3,0-3,1-3,2-2,9-3,0 - inclusi i proventi UMTS ,5-3,2 SPAGNA -4,9-3,2-3,0-1,2-0,9-0,5-0,3 0,0-0,1 +1,1 +0,9 +0,4 +0,3 +0,9 +0,7 - inclusi i proventi UMTS ,9 GERMANIA -3,4-2,7-2,2-1,5-1,3-2,8-3,7-4,0-3,7-3,3-3,1-2,5-3,6-3,3-2,4 - inclusi i proventi UMTS ,3 AREA EURO -4,2-2,6-2,2-1,3-0,8-2,0-2,6-3,0-2,8-2,4-2,4-2,3-2,7-2,3-2,1 - inclusi i proventi UMTS +0,1-1,8-2,5 REGNO UNITO -4,3-2,0 +0,2 +1,0 +1,4 +0,7-1,6-3,3-3,3-3,5-3,0-2,8-3,0-3,1-2,8 - inclusi i proventi UMTS ,8 UE ,2-2,4-1,6-0,7-0,2-1,3-2,2-2,9-2,6-2,3-2,2-2, inclusi i proventi UMTS +1,0-1,2-2,2 UE 25 (inclusi proventi UMTS) n.d. n.d. -1,7-0,8 +0,8-1,3-2,3-3,0-2,6-2,3-2,3-2, USA -2,2-0,8 +0,4 +0,9 +1,6-0,4-3,8-5,0-4,7-4,1-4,1-4,4-4,2-4,3-4,0 GIAPPONE -5,1-3,8-5,5-7,2-7,5-6,1-7,9-7,7-6,5-5,8-5,8-5,4-6,0-5,7-5,4 N.B. Indebitamento (-), accreditamento (+). Fonte: Per i dati di consuntivo dei paesi europei, Commissione UE, Spring 2006 Economic forecasts (maggio 2006); per il , cfr. rapporti precedenti della Commissione. I dati di consuntivo relativi agli USA e Giappone sono tratti da OCSE, Economic outlook (dicembre 2005). Per il 2005, FMI World Economic outlook (aprile 2006).

59 53 INDEBITAMENTO NETTO DELLE P.A. INDEBITAMENTO O ACCREDITAMENTO NETTO DELLE P.A. CONFRONTI INTERNAZIONALI - ANNI (% del PIL) Previsioni Italia Regno unito Area Euro USA Francia Germania N.B. Indebitamento (-), accreditamento (+). Dati al netto dei proventi UMTS. Fonte: Per i paesi della UE, dati della Commissione Europea, per USA, dati FMI.

60 ANDAMENTI DI FINANZA PUBBLICA 54 BILANCIO DELLO STATO: INCASSI RETTIFICATI REALIZZATI IN VALORI NETTI - ANNI (milioni di euro) Incassi IMPOSTE DIRETTE IRE (ex IRPEF) IRES (ex IRPEG) Sostitutiva Ritenuta sui dividendi Condoni, concordati e pendenze tributarie (1) -Altre IMPOSTE INDIRETTE AFFARI (2) IVA Registro, bollo e sostitutiva Condoni, concordati e pendenze tributarie (1) PRODUZIONE Oli minerali MONOPOLI Tabacchi LOTTO (3) TOTALE ENTRATE TRIBUTARIE (4) ALTRE ENTRATE(*) (5) (6) TOTALE ENTRATE FINALI (6 e 7) (*) Al netto delle retrocessioni e dietimi (cap. 3240) pari a milioni per il 2003, a milioni per il 2004 e a milioni per il 2005 (1) Comprende la quota di condono, ancora da ripartire, di spettanza dell'erario, stimata in milioni 32, attribuibile per 26 alle imposte dirette e per 6 milioni alle indirette. (2) Al netto della regolazione contabile dell acconto concessionari (milioni per il 2003; milioni per il 2004 e milioni per il 2005). (3) Al netto delle regolazioni contabili relative al LOTTO (milioni per il 2004 e milioni per il 2005). (4) Al netto delle regolazioni contabili pregresse (milioni per il 2003 e milioni per il 2004). (5) Al netto, per il 2003, delle regolazioni contabili pregresse relative a crediti d imposta aree svantaggiate (milioni 1.760). (6) Al netto della quota versamenti da parte della Struttura di Gestione, relativi ad anni precedenti (milioni 214 per il 2003; milioni 350 per il 2004 e milioni 337 per il 2005) (7) Al netto delle regolazioni contabili Sicilia e Sardegna (milioni per il 2003; milioni per il 2004 e milioni per il 2005). Fonte: Anni , Relazione sulla stima del fabbisogno di cassa per l anno 2006 e situazione di cassa al 31 dicembre 2005 (aprile 2006). Per gli anni precedenti, i dati sono tratti dalle precedenti RTC.

61 55 BILANCIO DELLO STATO: INCASSI BILANCIO DELLO STATO: INCASSI RETTIFICATI REALIZZATI IN % DEL PIL - ANNI Incassi IMPOSTE DIRETTE 15,4 13,5 14,0 13,7 14,1 13,2 13,3 13,1 12,7 -IRE (ex IRPEF) 9,0 9,5 10,1 9,5 9,7 9,3 9,3 9,2 9,4 -IRES (ex IRPEG) 2,2 2,0 2,6 2,4 2,6 2,4 2,2 2,0 2,4 -Sostitutiva 1,8 0,9 0,7 0,5 0,7 0,7 0,6 0,5 0,5 -Ritenuta sui dividendi 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -Condoni, concordati e pendenze tributarie ,0 0,0 0,6 0,5 0,0 -Altre 1,0 0,7 0,6 1,2 1,1 0,8 0,7 0,9 0,4 IMPOSTE INDIRETTE 10,0 11,0 11,5 11,0 11,6 11,5 11,6 11,5 11,5 AFFARI 6,3 7,3 7,2 7,4 8,2 8,2 8,4 8,4 8,5 -IVA 5,0 5,4 5,5 7,1 6,9 6,9 6,9 7,0 7,2 -Registro, bollo e sostitutiva 0,7 0,7 0,7 0,6 0,6 0,6 0,6 0,7 0,7 -Condoni, concordati e pendenze tributarie ,0 0,0 0,2 0,1 0,0 PRODUZIONE 2,6 2,5 2,4 2,3 2,1 2,1 2,2 2,0 2,0 -Oli minerali 1,9 1,8 1,8 1,6 1,6 1,5 1,6 1,5 1,5 MONOPOLI 0,5 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 -Tabacchi 0,5 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 LOTTO 0,6 0,6 1,3 0,7 0,6 0,7 0,5 0,5 0,4 TOTALE ENTRATE TRIBUTARIE 25,4 24,4 25,5 24,7 25,7 24,7 24,9 24,6 24,2 ALTRE ENTRATE 1,9 2,0 2,2 2,0 1,8 1,8 1,5 2,1 2,2 TOTALE ENTRATE FINALI 27,3 26,5 27,7 26,8 27,5 26,5 26,4 26,6 26,3

62 ANDAMENTI DI FINANZA PUBBLICA 56 IL FABBISOGNO DEL SETTORE STATALE, DEL SETTORE PUBBLICO E DELLE AMMINISTRAZIONI PUBBLICHE Il conto economico delle amministrazioni pubbliche, da cui risulta l indebitamento netto, viene elaborato sulla base del criterio della competenza economica, il quale implica che le operazioni siano registrate nel momento in cui un valore economico viene creato, trasformato o eliminato ovvero crediti e debiti sorgono, sono trasformati o si estinguono, prescindendo dalle modalità e tempi di effettuazione del pagamento. Il saldo che evidenzia le operazioni di cassa che sono state effettuate, vale a dire, dal lato delle entrate, gli incassi e, dal lato delle spese, i pagamenti, è rappresentato dal fabbisogno. Il fabbisogno viene determinato in riferimento a diversi aggregati. Nella Relazione trimestrale di cassa il fabbisogno viene determinato in rapporto: a) al settore statale, costituito dal bilancio dello Stato e dalla gestione di tesoreria (nella quale è compresa anche la Cassa depositi e prestiti); b) al settore pubblico, costituito, oltre che dal settore statale, dalle regioni, dal comparto sanitario, dagli enti locali, dagli enti pubblici non economici. FABBISOGNO DEL SETTORE STATALE - CONSUNTIVO E STIME 2006 (valori in milioni di euro) (stime) Fabbisogno al netto regolazioni debitorie % del PIL 6,6 2,6 2,8 1,4 2,3 3,3 2,4 3,5 3,6 4,2 Regolazioni debiti pregressi Disavanzo partite finanziarie FABBISOGNO COMPLESSIVO % del PIL 7,1 2,8 3,2 2,0 2,7 4,0 2,8 4,2 3,6 4,2 Fabbisogno al netto delle regolazioni debitorie e delle partite finanziarie Fonte: Anni e stime 2006, Relazione sulla stima del fabbisogno di cassa per l anno 2006 e situazione di cassa al 31 dicembre 2005 (maggio 2006). Per gli anni precedenti, i dati sono tratti dalle precedenti RTC.

63 57 FABBISOGNO FABBISOGNO DEL SETTORE PUBBLICO - CONSUNTIVO E STIME 2006 (valori in milioni di euro) (stime) FABBISOGNO COMPLESSIVO % del PIL 7,0 3,2 3,3 2,3 3,1 4,3 3,0 4,4 4,1 5,1 Disavanzo partite finanziarie Fabbisogno al netto delle partite finanziarie Regolazioni debiti pregressi* Fabbisogno al netto delle regolazioni debitorie e delle partite finanziarie * Il fabbisogno del settore pubblico è sempre determinato al lordo delle regolazioni debitorie relative al settore statale. Fonte: Anni e stime 2006, Relazione sulla stima del fabbisogno di cassa per l anno 2006 e situazione al 31 dicembre 2005 (maggio 2006). Per gli anni precedenti, i dati sono tratti dalle precedenti RTC, come riconteggiati a seguito delle riclassificazioni operate dall Istat in linea con le decisioni Eurostat in materia di trattamento contabile di alcune transazioni. La Banca d Italia elabora il fabbisogno con riferimento all aggregato delle Amministrazioni pubbliche. FABBISOGNO DELLE AMMINISTRAZIONI PUBBLICHE - CONSUNTIVO (valori in milioni di euro) FABBISOGNO AL NETTO DELLE REGOLAZIONI DEBITORIE E DELLE DISMISSIONI Regolazione di debiti pregressi Dismissioni FABBISOGNO AMMINISTRAZIONI PUBBLICHE % del PIL 7,4 1,9 2,6 1,3 2,2 4,2 2,9 3,0 3,5 4,8 Fonte: Banca d Italia, anni , Relazione annuale (31 maggio 2003), anno 1998, Relazione annuale (31 maggio 2004); anni , Relazione annuale (31 maggio 2005); anni , Bollettino economico n. 46 (marzo 2006).

64 ANDAMENTI DI FINANZA PUBBLICA 58 DEBITO DELLA P.A. DATI DI CONSUNTIVO (valori assoluti e in % del PIL) DEBITO DELLA P.A. Banca d Italia DEBITO DELLA P.A. (miliardi di lire) DEBITO DELLA P.A. (milioni di euro) % del PIL 120,6 118,1 114,9 113,7 109,2 108,7 105,5 104,3 103,8 106,4 Fonte: Banca d Italia, Bollettino economico n. 46 (marzo 2006). DEBITO DELLA P.A. PREVISIONI (valori in % del PIL) DEBITO DELLA P.A. Governo REF.IRS Prometeia Confindustria CER ISAE maggio 2006 marzo 2006 dicembre 2005 dicembre 2005 febbraio DEBITO DELLA P.A. (% del PIL) - (*) ,8 109,9 107,0 107,5 108,0 105,8 109,1 109,6 108,1 107,9 (*) Le previsioni aggiornate del Governo del rapporto debito/pil non risultano ancora disponibili. Le previsioni contenute nell Aggiornamento del programma di stabilità del dicembre 2005 (che ponevano un rapporto debito/pil pari al 108,0 nel 2006, al 106,1 nel 2007, al 104,4 nel 2008 e al 101,7 nel 2009) non risultano omogenee rispetto alla riclassificazione dei conti pubblici, effettuata dall Istat e, per quanto riguarda il debito, dalla Banca d Italia, nel marzo 2006 in ottemperanza alle regole comunitarie (vedi Comunicato ISTAT, Conti economici nazionali, del 22 dicembre 2005 e del 1 marzo 2006).