EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE) SUCCURSALE ITALIANA BEST EXECUTION

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1 EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE) SUCCURSALE ITALIANA BEST EXECUTION Pubblicazione annuale delle informazioni sui primi cinque Broker e sulla qualità dell esecuzione ottenuta per l anno 2017

2 In ottemperanza alle previsioni normative dettate dal Regolamento Intermediari in materia di Best Execution e nel rispetto di quanto previsto dall articolo 3, comma 1 del Regolamento Delegato (UE) 2017/576, Edmond de Rothschild (France) Succursale Italiana (di seguito anche la Banca) pubblica qui di seguito per singola classe di strumento finanziario le informazioni sulle prime cinque sedi di esecuzione in cui ha fatto eseguire dai broker incaricati, ordini di clienti, al dettaglio e professionali, con riferimento al periodo 1 gennaio - 31 dicembre 2017, sia per il servizio di gestione patrimoniale che per il servizio di ricezione e trasmissione di ordini. Per ogni broker sono riportati i volumi negoziati ed il numero di ordini eseguiti espressi in percentuale sul totale della classe di strumento finanziario. Si precisa che nel corso del 2017 la Banca non ha eseguito ordini dei clienti in operazioni di finanziamento tramite titoli. Servizio Gestione Patrimoniale Clientela retail BLOOMBERG TRADEBOOK ( F02Q9EGLQ2416) 35,92% 91,26% 0% EXANE M (213800SH9MTNZQJKP526) 15,14% 1,82% 0% KEPLER CAPITAL MARKET SA ( EOZG9X8IRJD84) 14,38% 2,06% 0% WELLS FARGO SECURITIES INTERN LTD (BWS7DNS2Z4NPKPNYKL75) 9,86% 0,54% 0% STIFEL NICOLAUS INT. ISTIT. EQ. (5WUVMA08EYG4KEUPW589) 5,85% 0,48% 0% BANCA IMI (QV4Q8OGJ7OA6PA8SCM14) 85,62% 96,71% 0% JP MORGAN (K6Q0W1PS1L1O4IQL9C32) 11,54% 1,60% 0% MEDIOBANCA (PSNL19R2RXX5U3QWHI44) 0,97% 0,08% 0% BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA BBVA (K8MS7FD7N5Z2WQ51AZ71) 0,64% 0,21% 0% ICBP (815600EE22E1C3F66630) 0,52% 0,76% 0% Derivati su valute (quotate) 0% Derivati su valute (non quotate) EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE) ( JOWSRCLLLNY11) 100,00% 100,00% 0% Derivati su strumenti di capitale quotati 0% Derivati cartolarizzati EQUITA M (815600E3E9BFBC8FAA85) 100,00% 100% 0% Aprile

3 FLOW TRADERS B.V. (549300CLJI9XDH12XV51) 64,62% 4,79% 0% BLOOMBERG TRADEBOOK ( F02Q9EGLQ2416) 33,14% 93,19% 0% BANCA IMI (QV4Q8OGJ7OA6PA8SCM14) 2,11% 1,20% 0% EQUITA M (815600E3E9BFBC8FAA85) 0,13% 0,75% 0% BANCK OF AMERICA MERRILL LYNCH (EYKN6V0ZCB8VD9IULB80) 0,00% 0,07% 0% Servizio Gestione Patrimoniale Clientela professionale BLOOMBERG TRADEBOOK ( F02Q9EGLQ2416) 45,05% 86,91% 0% EXANE M (213800SH9MTNZQJKP526) 12,86% 2,40% 0% KEPLER CAPITAL MARKET SA ( EOZG9X8IRJD84) 12,26% 3,25% 0% WELLS FARGO SECURITIES INTERN LTD (BWS7DNS2Z4NPKPNYKL75) 8,81% 1,05% 0% STIFEL NICOLAUS INT. ISTIT. EQ. (5WUVMA08EYG4KEUPW589) 4,40% 0,90% 0% BANCA IMI (QV4Q8OGJ7OA6PA8SCM14) 88,58% 96,01% 0% JP MORGAN (K6Q0W1PS1L1O4IQL9C32) 10,15% 1,99% 0% ICBP (815600EE22E1C3F66630) 0,57% 1,06% 0% MEDIOBANCA (PSNL19R2RXX5U3QWHI44) 0,24% 0,12% 0% BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA BBVA (K8MS7FD7N5Z2WQ51AZ71) 0,19% 0,12% 0% Derivati su valute (quotate) SOCIETE GENERALE CORPORATE AND IINV BANKING (0IKLU6X1B10WK7X42C15) - 100,00% 0% Derivati su valute (non quotate) EDMOND DE ROTHSCHILD (FRANCE) ( JOWSRCLLLNY11) 100,00% 100,00% 0% Derivati su strumenti di capitale quotati SOCIETE GENERALE CORPORATE AND IINV BANKING (0IKLU6X1B10WK7X42C15) - 100,00% 0% Derivati cartolarizzati ICBP (815600EE22E1C3F66630) 100% 100% 0% Aprile

4 FLOW TRADERS B.V. (549300CLJI9XDH12XV51) 59,86% 9,27% 0% BLOOMBERG TRADEBOOK ( F02Q9EGLQ2416) 39,43% 88,66% 0% BANCA IMI (QV4Q8OGJ7OA6PA8SCM14) 0,57% 0,96% 0% EQUITA M (815600E3E9BFBC8FAA85) 0,07% 0,96% 0% BANCK OF AMERICA MERRILL LYNCH (EYKN6V0ZCB8VD9IULB80) 0,06% 0,16% 0% Servizio Ricezione e Trasmissione di Ordini Clientela retail UBS Limited (REYPIEJN7XZHSUI0N355) 55,76% 42,26% 0% Banca IMI Spa (QV4Q8OGJ7OA6PA8SCM14) 43,34% 56,98% 0% Corporate Family Office Sim SpA (815600A451B54F577118) 0,77% 0,38% 0% EDMOND DE ROTHSCHILD HOLDING SA (549300RS25VOSMSS5C45) 0,13% 0,19% 0% EQUITA M (815600E3E9BFBC8FAA85) 0,00% 0,19% 0% Banca IMI Spa (QV4Q8OGJ7OA6PA8SCM14) 95,31% 98,29% 0% EQUITA M (815600E3E9BFBC8FAA85) 4,69% 1,71% 0% Strumenti di finanza strutturata Banca IMI Spa (QV4Q8OGJ7OA6PA8SCM14) 88,69% 90,91% 0% UBS Limited (REYPIEJN7XZHSUI0N355) 11,31% 9,09% 0% Warrant in forma certificati Banca IMI Spa (QV4Q8OGJ7OA6PA8SCM14) 75,54% 71,43% 0% UBS Limited (REYPIEJN7XZHSUI0N355) 24,46% 28,57% 0% Banca IMI Spa (QV4Q8OGJ7OA6PA8SCM14) 80,98% 80,84% 0% UBS Limited (REYPIEJN7XZHSUI0N355) 17,93% 18,22% 0% EQUITA M (815600E3E9BFBC8FAA85) 1,09% 0,93% 0% Servizio Ricezione e Trasmissione di Ordini Clientela professionale Aprile

5 Banca IMI Spa (QV4Q8OGJ7OA6PA8SCM14) 100% 100% Strumenti di finanza strutturata Warrant in forma certificati Banca IMI Spa (QV4Q8OGJ7OA6PA8SCM14) 100% 100% 0% Sintesi dell analisi e delle conclusioni tratte dal monitoraggio della qualità di esecuzione Ai fini della valutazione dell'esecuzione, la Banca ha considerato i seguenti fattori di esecuzione: - il corrispettivo totale dell operazione (total consideration), composto dai fattori prezzo e costi (che comprendono tutte le spese sostenute dal Cliente, direttamente collegate all esecuzione dell ordine, le competenze del negoziatore/sede di esecuzione e quelle per la compensazione e il regolamento, nonché qualsiasi altra competenza pagata a terzi in relazione all esecuzione dell ordine); - in via subordinata rispetto al Corrispettivo Totale, la Banca attribuisce rilevanza ai seguenti ulteriori fattori ordinati ed elencati secondo rilevanza decrescente: o la probabilità di esecuzione e di regolamento anche in considerazione della natura, della dimensione e delle caratteristiche dell ordine; o minor tempo possibile per realizzare e regolare l operazione (rapidità di esecuzione). Le principali caratteristiche valutate positivamente dalla Banca nella scelta dei Broker, oltre ai sopra indicati fattori di esecuzione, sono riportate di seguito: elevato standing; affidabilità di regolamento; fornitore di un servizio di direct market access rapido ed efficiente; aderente ai mercati regolamentati di riferimento per i singoli Paesi; partecipante/aderente ai nuovi mercati regolamentati / sistemi multilaterali di negoziazione significativi; presenza locale per l esecuzione di ordini su mercati specifici che richiedono competenze e conoscenze particolari. Aprile

6 La Banca dichiara di non avere: - legami stretti, conflitti di interesse e/o intrecci proprietari con i broker di cui si è avvalsa; - accordi specifici con i broker riguardo ai pagamenti effettuati o ricevuti e agli sconti, riduzioni o benefici non monetari ottenuti; - modificato l'elenco dei broker riportato nella strategia di trasmissione della Banca per i conti gestiti e per i conti amministrati; - previsto differenze di esecuzione degli ordini a seconda la classificazione del cliente ai fini MiFID; - accordato precedenza ad altri criteri rispetto alla considerazione immediata del prezzo e del costo nell'esecuzione degli ordini di clienti e del modo in cui tali altri criteri hanno permesso di conseguire il miglior risultato possibile per il cliente in termini di corrispettivo totale. Si evidenzia che: Non vi sono legami stretti, conflitti di interesse e intrecci proprietari fra la Banca e la sede di esecuzione cui si è rivolta per eseguire ordini; Non vi sono accordi specifici presi con la sede di esecuzione riguardo ai pagamenti effettuati o ricevuti e agli sconti, riduzioni o benefici non monetari ottenuti; Non vi è stata alcuna modifica dell'elenco delle sedi di esecuzione riportato nella strategia di esecuzione della Banca; Non si sono verificate differenze di esecuzione degli ordini secondo la classificazione del cliente; Non è stata accordata precedenza ad altri criteri rispetto alla considerazione immediata del prezzo e del costo nell'esecuzione degli ordini di clienti al dettaglio e del modo in cui tali altri criteri hanno permesso di conseguire il miglior risultato possibile per il cliente in termini di corrispettivo totale; La Banca controlla a cadenza regolare l'efficacia della politica di Best Execution controllando la qualità dell'esecuzione dei broker indicati ponendo rimedio a eventuali carenze. Aprile