JOLLY HOTELS S.p.A. Relazione sulla Gestione

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1 JOLLY HOTELS S.p.A. Relazione sulla Gestione

2 Signori Azionisti, I risultati dell'esercizio 1999 hanno confermato l'andamento positivo della Vostra Società già rilevato nel A parità di alberghi i ricavi per prestazioni alberghiere nel 1999 sono aumentati a livello consolidato, rispetto all'esercizio precedente, del 4,24%, quale risultante di un incremento nel primo semestre del 3,9% e nel secondo semestre del 4,6% mentre la Capogruppo Jolly Hotels S.p.A. ha fatto registrare un incremento complessivo del 2,93%. E' necessario ricordare che nell'esercizio 1999 sono venuti a mancare i ricavi degli alberghi di Agrigento e Bari, le cui attività sono cessate rispettivamente il 31 Marzo 1999 e il 30 Aprile 1999 e del Jolly Hotel Atlanta di Bruxelles, la cui attività è stata ceduta, come specificato oltre, a partire dall'1 Luglio. Ancora soddisfacenti sono stati gli incrementi di fatturato degli alberghi di New York (+18,4%) ed Amsterdam (+12,5%). Sono da considerare incoraggianti il risultato del Jolly Hotel du Grand Sablon di Bruxelles, che ha registrato un incremento di fatturato del 5,4%, mentre il Jolly Hotel Lotti di Parigi ha contenuto l'incremento allo 0,2% (nel 1998 i ricavi hanno risentito positivamente delle presenze estive dovute ai Campionati Mondiali di calcio). Il Conto Economico consolidato di Gruppo dell esercizio 1999 chiude con un utile netto di lire milioni (lire milioni nel 1998 che, ricordiamo, era comprensivo della plusvalenza e del relativo onere fiscale registrato dalla Capogruppo in seguito all'alienazione dell'immobile Jolly Hotel Midas di Roma di cui è stato ampiamente relazionato nel bilancio dell'esercizio precedente). Il bilancio della Capogruppo Jolly Hotels S.p.A. chiude con un utile di lire milioni contro un utile di lire milioni dell esercizio Nel corso dell anno ha avuto particolare impulso il programma di investimenti in ristrutturazioni che sono ammontati a lire milioni con il seguente dettaglio per Società: in Lire/milioni Esercizio 1999 Esercizio 1998 Jolly Hotels S.p.A. Jolly Hotels U.S.A., Inc. Jolly Hotels Holland N.V. 1,588 1,408 Jolly Hotels Belgio S.A. 4,267 1,086 Jolly Hotels France S.A. 34,373 26,424 9,875 7,567 3,336 1,626 Totale 53,439 38,111 Nella Capogruppo, Jolly Hotels S.p.A., le principali ristrutturazioni hanno riguardato: il Jolly Hotel di Ischia, dove sono terminati i lavori di rinnovamento dell'area estetica all'interno della zona termale (che verrà completata nel 2000 con la creazione del «bagno romano») ed è iniziata la ristrutturazione di ulteriori 96 camere; il Jolly Hotel di Bologna, dove sono state ristrutturate 37 camere e 26 bagni nel secondo piano e sono iniziati i lavori sull'ultimo lotto di 36 camere e 26 bagni del primo piano che verranno completati nel Marzo 2000;

3 il Jolly Hotel di Firenze, dove sono state ristrutturate 40 camere e bagni e nel 2000 verrà completata la ristrutturazione dei piani camera con l'ultimo lotto di 62 camere; il Jolly Hotel Touring di Milano, dove sono terminati i lavori di rifacimento di tutte le camere con l'ultimo lotto di 72; il Jolly Hotel President di Milano, dove sono stati effettuati i lavori di ristrutturazione di 59 camere e corridoi del quinto e sesto piano e sono iniziati i lavori di ampliamento relativi a 25 camere su quattro piani, che derivano dalla acquisizione di nuovi spazi per circa mq., a seguito del rinnovo del contratto di affitto di cui diremo successivamente. Contemporaneamente, sono iniziati i lavori di ristrutturazione di altre 13 camere; il Jolly Hotel Midas di Roma, dove sono state rinnovate 60 camere del primo e settimo piano; il Jolly Hotel Principi di Torino, dove sono state riammodernate 26 camere al secondo ed al quarto piano; il Jolly Hotel Ambasciatori di Torino, dove sono iniziati i lavori per la ristrutturazione, al primo piano, del ristorante e delle sale congressi che verranno conclusi nel Marzo 2000; il Jolly Hotel di Napoli ed il Jolly Hotel Leonardo da Vinci di Roma, dove sono iniziati i lavori di completa ristrutturazione dell'albergo che, a partire dalle parti comuni e del Centro Congressi, a lotti successivi, interesseranno anche tutte le camere. Nella Jolly Hotels U.S.A. Inc. : il Jolly Madison Towers Hotel di New York ha rinnovato 150 camere nonché i corridoi dal sesto al dodicesimo piano. La Jolly Hotels France S.A. ha completato la sostituzione degli infissi, nonché il rifacimento della facciata Rue de Castiglione/Rue St.Honorè. La Jolly Hotels Holland N.V. ha effettuato investimenti per ottenere spazi (circa 150 mq.) da adibire ad uffici dopo l'utilizzo, nel 1998, di parte degli stessi per ottenere un aumento di capacità locativa. La Jolly Hotels Belgio S.A. che ora gestisce solo il Jolly Hotel du Grand Sablon di Bruxelles, ha completato l'ampliamento e la ristrutturazione degli spazi comuni aggiungendo l'area congressuale nell'interrato. Va tenuto presente che i cospicui investimenti effettuati negli ultimi anni in opere di ammodernamento e ristrutturazione stanno producendo ritorni, in termini di aumento del ricavo medio, decisamente soddisfacenti e consentono alla Vostra Società di restare ai più alti livelli nel mercato di riferimento. Ai sensi del II comma dell art del Codice Civile si informa che alla data di chiusura di bilancio la Società possiede n azioni proprie per un valore nominale unitario di lire 750 ed un valore nominale complessivo di lire che rappresentano lo 0,09% del capitale sociale. Nel corso dell'esercizio sono state acquistate n azioni (per un valore nominale di lire 45 milioni pari allo 0,3% del capitale sociale) e vendute n azioni (per un valore nominale di lire pari allo 0,21% del capitale sociale) per un valore rispettivamente di acquisto pari a lire 630 milioni ed un valore di vendita pari a lire 450 milioni.

4 Tali transazioni sono state effettuate con l'assistenza della Società di Intermediazione Mobiliare (RASFIN S.p.A.) di Milano per il sostegno della liquidità dei titoli della Jolly Hotels S.p.A. (titoli sottili) come specificato anche più avanti. La Società non possiede azioni o quote di Società controllanti per tramite di Società fiduciarie o per interposta persona e nel corso dell'esercizio non vi sono stati acquisti né alienazioni di tali azioni o quote. Come richiesto dalla Comunicazione Co.n.so.b. DACRM del 20 Febbraio 1997, si precisa che la composizione del Consiglio di Amministrazione in carica è la seguente: Vittorio Zanuso (Presidente), Francesco Caretti (Vice Presidente), Laura Pia Marzotto (Vice Presidente), Ugo Maria Zanuso (Consigliere Delegato), Gabriele Burgio (Consigliere), Maria Massimiliana Macalli (Consigliere), Gianni Mion (Consigliere), Walter Paier (Consigliere Direttore Generale), Alfredo Spatafora (Consigliere), Pietro Sterpos (Consigliere), Francesca Zanuso (Consigliere). Al Presidente Vittorio Zanuso, al Vice Presidente Laura Pia Marzotto ed al Consigliere Delegato Ugo Maria Zanuso è attribuita, come da Statuto, la legale rappresentanza e la firma sociale sia di fronte a terzi che in giudizio. Al Presidente ed al Consigliere Delegato, o ai Vice Presidenti in caso di assenza o impedimento dei primi due, è conferita dal Consiglio di Amministrazione ampia delega operativa con facoltà di delegare mediante procura speciale i propri poteri per determinati atti o categorie di atti. Al Consigliere Direttore Generale è conferita, dal Presidente su mandato del Consiglio di Amministrazione, procura per lo svolgimento di atti di carattere gestionale ed amministrativo. Ai sensi dell art. 79 della delibera Co.n.so.b. 14 Maggio 1999 n «Adozione del Regolamento di attuazione del decreto legislativo 24 Febbraio 1998, n 58, concernente la disciplina degli emittenti», riportiamo di seguito le azioni detenute dagli Amministratori e Sindaci della Società: cognome e nome numero azioni ordinarie risparmio Vittorio Zanuso Francesco Caretti 60,000 Laura Pia Marzotto 123,233 Ugo Maria Zanuso 917,247 Ugo Maria Zanuso con vincolo di usufrutto a Laura Pia Marzotto 1,323,841 Francesca Zanuso Francesca Zanuso con vincolo di usufrutto a Laura Pia Marzotto Vittorio Tonato 303, ,000 1,323, Nel corso dell'esercizio l'amministratore Francesco Caretti, che nel precedente esercizio non deteneva azioni, ha proceduto all'acquisto di n azioni. Non vi sono stati movimenti nei pacchetti azionari degli altri Amministratori. Gli amministratori Gabriele Burgio, Maria Massimiliana Macalli, Gianni Mion, Walter Paier, Alfredo Spatafora, Pietro Sterpos nonché i sindaci Paolo Agostoni e Benedetto Tonato non possiedono azioni della Società. Gli amministratori Ugo Maria Zanuso e Francesca Zanuso tramite la Società «La Bricola S.p.A» (nella quale sono soci in maniera paritetica con vincolo di usufrutto a Laura Pia Marzotto) detengono n azioni della Jolly Hotels S.p.A.. Al 31 Dicembre 1998 le azioni detenute erano pari a n e, nel corso dell'esercizio 1999, sono state acquistate n azioni.

5 Azioni possedute dagli Amministratori nella Jolly Hotels Italia S.p.A. e nelle consociate estere : cognome e nome J.H. Italia S.p.A. J.H. U.S.A.Inc. J.H. Holland N.V. J.H. Belgio S.A. J.H. France S.A. Vittorio Zanuso Laura Pia Marzotto Ugo Maria Zanuso Walter Paier 1 1 Infine in ottemperanza a quanto raccomandato dalla Co.n.so.b con circolare 27 Febbraio 1998 informiamo che le cessioni di prodotti e prestazioni di servizi con Società controllate, ancorché estremamente contenute nel loro ammontare, avvengono a prezzi di mercato e che i rapporti finanziari sono tutti a titolo oneroso con interessi calcolati a tassi di mercato. Non vi sono peraltro operazioni inusuali che debbano essere evidenziate in ottemperanza al dettato dello IAS n 24. Comunque la Nota Integrativa contiene ampia illustrazione in merito ai rapporti con le Società controllate.

6 Signori Azionisti, prima di passare all esame dei dati di bilancio, Vi informiamo sugli avvenimenti più significativi del Particolarmente intensa è stata l attività di sviluppo della Società. Infatti in data 16 Febbraio 1999 è stato sottoscritto il contratto di locazione del Jolly Hotel Tiepolo di Vicenza (dotato di 113 camere e di ampi spazi adibiti ad attività congressuale) che, aggiunto al Jolly Hotel Europa, porta a 240 le stanze nella città. L apertura è prevista per Aprile Inoltre sono stati siglati una serie di accordi contrattuali per l apertura di nuovi alberghi nelle città di Lecco («Jolly Hotel Pontevecchio» con n 111 camere; apertura prevista nell Aprile 2000), Bologna (n 210 camere; apertura prevista nell Aprile 2001), Genova («Jolly Hotel Marina» con n 141 camere; apertura prevista nell Ottobre del 2000) e Bergamo (n 90 camere; apertura prevista per la fine dell anno 2001) che si aggiungono ai precedenti accordi relativi alle nuove aperture di Milano («Jolly Hotel Machiavelli» con n 103 camere; apertura prevista nell Aprile 2000), Roma («Jolly Hotel Villa Carpegna» con n 201 camere; apertura prevista nell'agosto 2000) per un totale di 969 camere alle quali vanno aggiunte le 220 camere dell albergo di Colonia, la cui apertura è prevista per il mese di Agosto Sono scaduti i contratti di affitto relativi all'immobile del Jolly Hotel di Bari (30 Aprile 1999) e all'azienda del Jolly Hotel di Agrigento (31 Marzo 1999). Tali contratti non sono stati rinnovati in quanto non è stato possibile trovare un accordo con le rispettive proprietà a condizioni favorevoli per la Società. Sempre nel primo semestre 1999, la Jolly Hotels Belgio S.A. non ha esercitato l opzione di rinnovo del contratto di affitto di azienda del Jolly Hotel Atlanta di Bruxelles, cedendo il contratto alla Società Exploitatiemaatschappij (ex Golden Tulip). L accordo di cessione ha comportato una indennità alla Jolly Hotels Belgio S.A. pari a 45 milioni di Franchi Belgi con una plusvalenza netta di Franchi Belgi 35,535 milioni. In data 4 Maggio 1999, è stato formalizzato l'acquisto del complesso alberghiero del Jolly Hotel di Siena comprendente l'immobile e l'azienda (lire milioni oltre gli oneri tributari). L'investimento si è reso necessario, vista l'importanza strategica dell'albergo di Siena, in considerazione che il contratto di affitto di azienda era venuto a scadere e la proprietà (Monte dei Paschi di Siena) aveva deciso di dismettere il complesso. In data 14 Luglio 1999 è stato sottoscritto un nuovo contratto di locazione di immobile del Jolly Hotel President di Milano della durata di nove anni rinnovabile ai sensi della legge 392/78. Tale rinnovo, in anticipo rispetto alla sua scadenza (anno 2003), si è reso necessario per poter proseguire la politica di investimento su una delle strutture più prestigiose della Compagnia avendo di fronte un arco di tempo considerevole per poter ottenere gli adeguati ritorni dei capitali investiti. Nel nuovo contratto è prevista anche l acquisizione di nuovi spazi per circa mq. nei quali si ricaveranno 25 nuove camere. (Infine è stato acclarato che la proprietà dell azienda appartiene alla Vostra Società). Nel mese di Settembre la Jolly Hotels Holland N.V. ha deliberato, previa riduzione di parte delle perdite pregresse, un aumento di capitale pari a 15 milioni di Fiorini Olandesi che la Vostra Società ha interamente sottoscritto e versato mediante conversione, per il corrispondente importo, di un credito relativo ad un finanziamento precedentemente erogato.

7 In data 1 Ottobre 1999 è stata formalizzata l'operazione di fusione mediante la quale la Migdal Madison Inc. ha incorporato la Jolly Hotels U.S.A., modificando successivamente la propria denominazione sociale in Jolly Hotels U.S.A. Inc. e si è proceduto quindi alla cancellazione della partnership Manhattan Hospitality Ass., non avendo quest'ultima più alcuna ragione di esistere in quanto la Società incorporante, a seguito dell'operazione di fusione, è divenuta unico socio e successore in tutti i diritti e obbligazioni della stessa. Nel mese di Luglio la Jolly Hotels Holland N.V. ha sottoscritto e versato in conto capitale la somma di 6 milioni di Dollari Usa. Nel mese di Giugno 1999 è stato rinegoziato il contratto di locazione per l albergo di Colonia con la Hypothekenbank di Essen che è subentrata nello sviluppo dell iniziativa immobiliare del Media Park a seguito dell ulteriore rinuncia di un investitore locale, titolare del precedente contratto. A fronte del nuovo accordo la banca ha erogato a titolo di indennizzo a chiusura di ogni pretesa della Jolly Hotels S.p.A., la somma di DEM, (1.633 milioni di lire) ottenendo, in contropartita da parte della Vostra Società, una fidejussione bancaria di pari importo per l impegno a gestire tale albergo, non appena ultimato. Nel primo semestre 1999 è stata completata l operazione già descritta nella Relazione al bilancio 1998 relativa alla fusione per incorporazione nella Jolly Hotels Italia S.p.A. dell Albergo Touring S.p.A.. A seguito dell atto di fusione la società Jolly Hotels Italia S.p.A. ha aumentato il proprio capitale sociale a lire ed il pacchetto azionario detenuto dalla Jolly Hotels S.p.A. si è attestato al 98,27% di tale capitale. L'operazione ha comportato un onere fiscale di lire milioni a titolo di imposta sostitutiva per l'affrancamento del disavanzo di fusione. Successivamente, la Società, in data 26 Luglio 1999, ha sottoscritto con l'accademia Nazionale dei Lincei un contratto di vendita dell'immobile del Jolly Hotel Touring di Milano per un importo di lire milioni che ha generato una plusvalenza lorda nel bilancio consolidato di lire milioni e nel bilancio della controllata Jolly Hotels Italia S.p.A. di lire milioni. Contemporaneamente, è stato sottoscritto un contratto di locazione di immobile della durata di trenta anni. In conseguenza alle operazioni anzidette l'assemblea della Jolly Hotels Italia S.p.A. riunitasi in data 28 Ottobre 1999 in sede straordinaria, ha deliberato la modifica dell'oggetto sociale, tenendo conto della diminuita attività, limitandolo alla sola gestione della azienda alberghiera e la riduzione del capitale esuberante (previa riduzione per perdite pari a lire milioni) per un importo pari a lire milioni. A seguito di tale operazione il capitale sociale risulta essere pari a lire milioni. In data 15 Giugno 1999 e 22 Novembre 1999 sono stati notificati alla Società, da parte dell Ufficio delle Entrate di Valdagno avvisi di accertamento relativi rispettivamente alle dichiarazioni dei redditi per gli anni 1992 e I rilievi inseriti in tali documenti riguardano sostanzialmente gli stessi argomenti addotti nell accertamento riferito all esercizio 1991, ad eccezione della valutazione delle partecipazioni che rappresentava la voce più rilevante dei verbali di verifica sulla quale l Ufficio delle Entrate ha rinunciato ad ogni pretesa. Relativamente al ricorso avverso l accertamento dell esercizio 1991, la Commissione Tributaria di Vicenza, in data 7 Dicembre 1998, ha accolto integralmente l opposizione della Società, riconoscendo l infondatezza dei rilievi contestati. Contro tale decisione l'ufficio delle Entrate ha presentato ricorso in appello. Sulla base di questo fatto si ritiene, anche con il parere dei nostri consulenti fiscali, impegnati a redigere i ricorsi, che non vi saranno passività significative e, comunque, non oltre quanto prudenzialmente già accantonato in bilancio.

8 In data 3 Gennaio 2000 è stato firmato un accordo transattivo con il Comune di Ischia relativamente al vecchio contenzioso, avente ad oggetto la contestazione sullo stato di rilascio, avvenuto nel Gennaio 1998, dello stabilimento denominato Nuove Terme Comunali. La Compagnia, in risposta alle pretese risarcitorie richieste dal Comune di Ischia in sede di giudizio, ha concordato a saldo, stralcio e chiusura della vertenza, la somma di lire 650 milioni da corrispondersi in tre rate a tre, sei e nove mesi, con contestuale rinuncia alle proprie pretese economiche a suo tempo avanzate in via riconvenzionale. In aggiunta a quanto sopra è stata concordata l ulteriore somma di lire 200 milioni da suddividersi in due rate di pari importo da pagarsi rispettivamente nell anno 2000 e 2001, quale contributo di sostegno o sponsorizzazione a favore di iniziative promozionali organizzate o patrocinate dal Comune di Ischia in periodi di bassa stagione. Con riferimento a quanto deliberato dall Assemblea Ordinaria del 13 Maggio 1999 in merito alla costituzione di un fondo per l acquisto di azioni proprie, si fa presente che in data 6 Settembre 1999 è stato concluso un accordo con la Società di Intermediazione Mobiliare (RASFIN S.p.A.) di Milano, in qualità di operatore specialista sugli strumenti finanziari quotati nei mercati regolamentati MTA, con l incarico di assistenza per il sostegno della liquidità dei titoli Jolly Hotels S.p.A. (titoli sottili). In particolare le operazioni di sostegno hanno preso avvio dal mese di Ottobre 1999, mediante attività di negoziazione per conto della Compagnia, utilizzando il fondo costituito dall'assemblea ai sensi dell art C.C. e seguenti. Prosegue l'attività dei Circoli di Qualità i cui progetti, sempre più correlati agli obiettivi di servizio di Compagnia, vengono presentati al Comitato Qualità e premiati. Stante i risultati ottenuti sul piano del coinvolgimento e della formazione alla cultura del servizio, i Circoli verranno ulteriormente potenziati. Particolarmente intensa è stata la formazione manageriale del 1999 che ha coinvolto n 249 partecipanti (n 200 Capi Servizio, n 37 Direttori d'albergo e n 12 Vice Direttori) per tre giornate nelle strutture italiane, nonché n 38 partecipanti per tre giornate nelle realtà estere. La Vostra Società ha visto coinvolte n 41 persone mediamente per sei giornate nell'attività dei Gruppi Focus, attività intesa a ridefinire i macro processi organizzativi del Gruppo, come accennato nella Relazione sulla Gestione relativa all'esercizio Sono stati organizzati, inoltre, corsi di formazione antincendio, gestione rifiuti e formazione D.lgs n 626/1994 e n 155/1997.

9 Il Gruppo Il risultato economico consolidato di Gruppo del 1999 evidenzia un utile netto di lire milioni, contro un utile di lire milioni del 1998 comprensivo delle plusvalenze straordinarie precedentemente descritte e del relativo onere fiscale. Tutti i principali indicatori della gestione mostrano una evoluzione positiva: il valore aggiunto passa da lire milioni a lire milioni con un incremento dell' 1,1%; l'utile operativo da lire milioni a lire milioni con un incremento del 12,8%; gli oneri finanziari netti diminuiscono del 15,8% con un incidenza del 2,6% sul fatturato; relativamente al cashflow, che passa da lire milioni a lire milioni con un decremento del 26,9%, va nuovamente evidenziato che nel 1998 vi era stata la cessione dell'immobile del Jolly Hotel Midas di Roma; l occupazione camere aumenta di 0,5 punti passando dal 67,8% del 1998 al 68,3% del Forniamo, di seguito, i dati più significativi del bilancio consolidato di Gruppo dell'esercizio 1999, raffrontati con quelli degli esercizi precedenti: Esercizio Esercizio Esercizio Esercizio in Lire/milioni 1996 % 1997 % 1998 % 1999 % Ricavi e proventi operativi 310, , Costi operativi Valore aggiunto 116, , , , , , , , , , Costo del lavoro Utile operativo lordo 140,456 52, , , ,715 55, , , Ammortamenti Utile operativo 34,689 18, ,879 21, ,434 33, ,549 37, Oneri finanziari netti Plusvalenze su alienazioni, al netto Altro Imposte sul reddito (18.052) 5,722 (8) (5.8) 1.8 (14.515) (4.6) (263) (0.1) (1,302) (8.0) (10,901) 40,861 (3,321) (25,300) (3.2) 11.8 (1.0) (7.3) (9,181) (2.6) 7, (703) (0.2) (21,349) (6.1) Utile netto 5, , , , Cash flow 40, , , , Patrimonio Netto di bilancio 66,596 72, , ,579 Investimenti in immobilizzazioni tecniche Incrementi in immobilizzazioni tecniche per effetto di acquisizioni 17,500 20,351 46,568 41,916 56,848 Dati statistici Camere 6,365 6,371 6,332 6,249 Occupazione 63.4% 64.7% 67.8% 68.3% Letti Occupazione 11, % 11, % 11, % 11, % Organico: al 31 Dicembre medio annua medio annuo diretto 2,145 2,281 2,113 2,141 2,225 2,057 2,134 2,227 2,055 2,042 2,215 2,041

10 L'indebitamento finanziario netto si riduce di lire milioni rispetto al 1998 ed ha avuto la seguente evoluzione negli ultimi cinque anni : in Lire/milioni Cassa e banche Debiti verso banche Finanziamenti: pagabili entro 12 mesi mutuo soggetto al conferimento Finanziamenti 4,128 5,892 (40,643) (46,251) (39,250) (31,638) (187,259) (162,030) 4,711 (51,890) (31,093) (50,000) (145,582) 5,317 (28,916) (25,714) (157,961) 13,133 (7,412) (20,955) (175,091) Totale indebitamento da sistema bancario (263,024) (234,027) (273,854) (207,274) (190,325) Altro: Titoli 4,213 4,320 3,499 Crediti finanziari 1,148 1,066 3,514 Finanziamenti per leasing (7,913) (5,066) (2,693) Banche per c/c condizionato 49,875 Crediti verso banche a breve ,487 5,233 1, ,123 2,509 Totale indebitamento finanziario netto (264,659) (232,799) (218,172) (200,099) (182,504) Come evidenziato nel Rendiconto Finanziario consolidato, al 31 Dicembre 1999 per effetto delle mutate parità di cambio con il Dollaro Statunitense, l indebitamento finanziario netto in lire Italiane registra un effetto cambi negativo di lire milioni. Per quanto riguarda la situazione fiscale delle Società del Gruppo, Vi informiamo che nel bilancio consolidato dell'esercizio è registrato un importo di lire milioni quale residuo ammontare dei benefici fiscali, contabilizzati nel 1996 e adeguati al 31 Dicembre 1999, derivanti da perdite pregresse che le Controllate Jolly Hotels Holland N.V. (per lire milioni) e Jolly Hotels U.S.A. Inc. (per lire milioni) potranno utilizzare nei prossimi esercizi a fronte di utili di bilancio. Nell esercizio 1999 tale beneficio fiscale è stato utilizzato per lire milioni ed adeguato per lire milioni tenendo conto della maggiore capacità di reddito previsto nell'esercizio di chiusura e nei due successivi, rispetto alle previsioni relative allo stesso periodo a suo tempo formulate in occasione della redazione del bilancio del Per tali Società vi è, infatti, la fondata aspettativa che la gestione produrrà redditi imponibili sufficienti a utilizzare il beneficio in oggetto nell arco dei prossimi due anni. Esponiamo il dettaglio per Società delle perdite riportabili a nuovo sui futuri redditi: (importi in valuta/000) Società valuta perdite fiscali utilizzabili a tempo determinato indeterminato Jolly Hotels S.p.A. Jolly Hotels U.S.A. Inc. Jolly Hotels France S.A. Jolly Hotels Belgio S.A. Jolly Hotels Holland N.V. Lire Usd FF FB Fol 5,141 51, ,280 26,354

11 Per la Jolly Hotels U.S.A. Inc. il reddito futuro imponibile stimato, conseguibile nei prossimi due esercizi, sino al 2001, è superiore a quello preso a riferimento nel 1996 per l accantonamento del beneficio fiscale (la recuperabilità delle perdite fiscali è consentita fino al 2010). Per la Jolly Hotels France S.A. la recuperabilità delle perdite fiscali è a tempo indeterminato. Le previsioni indicano anche per il futuro una gestione in utile. Come specificato in seguito, nel 1999 è terminato il contratto di leasing immobiliare dell'albergo Lotti ed è stato esercitato il diritto di riscatto per Franchi Francesi La contabilizzazione nel bilancio consolidato secondo il metodo finanziario (IAS 17), ha comportato la rilevazione del valore normale del bene locato corrispondente al valore attuale dei pagamenti dovuti per leasing. Su tale maggior valore, che non è riconosciuto a livello fiscale, in quanto le singole rate di leasing comprensive di quote capitale ed interessi sono state portate in deduzione nei vari esercizi, non è stato fatto alcun stanziamento per imposte differite in quanto l'ammontare delle perdite fiscali a nuovo consente di annullare tale effetto. Pur prevedendo il ritorno all'utile per la Jolly Hotels Belgio S.A., non si è ritenuto prudente contabilizzare il beneficio fiscale in oggetto. Per la Jolly Hotels Holland N.V. il reddito futuro imponibile stimato conseguibile nei prossimi due esercizi, anche a seguito della ricapitalizzazione della Società avvenuta nel 1999, è maggiore rispetto a quello preso a riferimento nel 1996 per cui è stato adeguato l'accantonamento del beneficio fiscale nella misura precedentemente descritta.

12 La Jolly Hotels S.p.A. Il risultato economico della Capogruppo del 1999 evidenzia un utile netto di lire milioni contro un utile di lire milioni del Anche per la Capogruppo i principali indicatori della gestione mostrano un evoluzione favorevole: il valore aggiunto passa da lire milioni a lire milioni con un incremento dell'1,1%; l'utile operativo passa da lire milioni a lire milioni con un incremento del 10,5%; gli oneri finanziari netti diminuiscono del 15,5% con un incidenza dell'1,7% sul fatturato; relativamente al cashflow, che passa da lire milioni a lire milioni con un decremento del 44,2%, va nuovamente evidenziato che nel 1998 vi era stata la cessione dell'immobile del Jolly Hotel Midas di Roma; l occupazione camere aumenta di 1,1 punti passando dal 66,6% del 1998 al 67,7% del Evidenziamo i principali dati economici, patrimoniali e finanziari, raffrontati con quelli degli esercizi precedenti: Esercizio Esercizio Esercizio Esercizio in Lire/milioni 1996 % 1997 % 1998 % 1999 % Ricavi e proventi operativi Costi operativi Valore aggiunto 259,417 98, , ,716 99, , , , , , , , Costo del lavoro 118, ,804 Utile operativo lordo 41, , , , , , Ammortamenti 20, , , , Utile operativo 21, , , , Oneri finanziari netti (13,780) (5.3) Svalutazione partecipazioni Plusvalenze su alienaz.al netto Altro Imposte sul reddito (9,570) (3.6) (5,585) (2.0) (4,720) (5,000) (1.9) (6,000) 0.0 (3,400) (1.2) 40, , (3,920) (1.4) (371) (373) (0.1) (20,520) (7.3) (16,889) (1.7) (0.1) (6.0) Utile netto 4, , , , Cash flow 24, , , , Patrimonio Netto di bilancio 70,227 73, , ,689 Investimenti: in immobilizzazioni tecniche in acquisizioni 13,209 12,905 22,470 41,840 Dati statistici Camere 5,349 5,364 5,287 Occupazione 63.0% 63.7% 66.6% Letti 9,524 Occupazione 51.9% 5, % 9,569 9,515 9, % 53.7% 53.5% Organico: al 31 Dicembre media annua medio annuo diretto 1,785 1,795 1,910 1,865 1,762 1,718 1,773 1,707 1,863 1,833 1,707 1,673

13 Il ricavo medio per camera occupata è aumentato del 7% e lo yield (ricavo medio per camera disponibile) dell'8,7%. Le presenze sono diminuite del 6% con una sostanziale tenuta della clientela individuale ed una diminuzione del 19,7% della clientela di gruppo. A dati omogenei le presenze sono diminuite del 2,9% con un aumento delle presenze individuali del 2,3% ed una diminuzione del 15,1% della clientela di gruppo. Provenienza della clientela negli alberghi italiani: valori in migliaia Italia % % % % 798 Altri paesi europei % % % % 395 Nord America % % % % 201 Centro sud America % % % % 46 Giappone % % % % 158 Altri paesi % % % % % 23.4% 11.9% 2.7% 9.4% 5.2% Totale 1, % 1, % 1, % 1, % 1, % Pasti serviti negli ultimi cinque anni: valori in migliaia Numero 1,200 1,173 1,103 1,147 1,011 L'indebitamento finanziario netto aumenta di lire milioni ed ammonta a lire milioni, come di seguito evidenziato. in Lire/milioni Cassa e banche Debiti verso banche Finanziamenti: 2,674 (26,203) 4,072 (28,796) quote a breve (27,459) (23,775) mutuo soggetto a conferimento quote a lungo 3,620 (29,829) (23,073) (50,000) (131,909) (112,189) (97,469) 3,584 6,795 (9,216) (13,276) (95,557) (1,532) (13,601) (117,457) Totale indebitamento da sistema bancario (182,897) (160,688) (196,751) (114,465) (125,795) Altro: Titoli 4,213 3,877 3,499 Depositi cauzionali Crediti finanziari ,509 4,236 Crediti (Debiti) finanziari verso Imprese Controllate, al netto 29,233 30,172 3,358 Banche per c/c condizionato 49,875 Crediti verso banche a breve ,487 1, ,358 6,238 2,509 Totale indebitamento finanziario netto (147,564) (124,805) (138,525) (104,077) (111,869)

14 L indebitamento finanziario netto aumenta leggermente per effetto dell'acquisto dell'immobile relativo al Jolly Hotel di Siena effettuato nel primo semestre dell'esercizio (lire milioni oltre agli oneri tributari). I debiti finanziari a medio e lungo termine sono tutti in lire ed hanno un tasso di interesse medio al 31 Dicembre 1999 del 3,9% (4,3% al 31 Dicembre 1998). L'organico medio annuo diretto al 31 Dicembre 1999 è diminuito, rispetto alla stessa data del 1998, di 34 unità. Il fatturato procapite è aumentato da lire 163,1 milioni nel 1998 a lire 167,1 nel 1999.

15 Le Controllate I ricavi in lire per servizi alberghieri delle Società interamente Controllate sono aumentati nel 1999, rispetto all'esercizio precedente, complessivamente del 3,4% e sono passati da lire milioni del 1998 a lire milioni del Come già specificato nel secondo semestre 1999 sono venuti a mancare i ricavi del Jolly Hotel Atlanta di Bruxelles; pertanto, a parità di alberghi, l'incremento è stato del 10,3%. Il bilancio della Jolly Hotels Holland N.V. che, nella sua qualità di holding recepisce anche i risultati delle altre Società estere del Gruppo, chiude con un utile di Fiorini Olandesi 3,6 milioni (perdita di Fiorini Olandesi 3,9 milioni nel 1998). In lire italiane il risultato passa da una perdita di lire milioni nel 1998 ad un utile di lire milioni nel Il Jolly Hotel Carlton di Amsterdam, ha incrementato il fatturato del 12,2%, rispetto al 1998, ed ha migliorato il risultato operativo del 24,7%, che è passato dal 37,1% sul fatturato a fine 1998, al 41,3% a fine Il risultato della gestione, dopo aver conteggiato ammortamenti ed oneri finanziari, è passato da un utile di 2,4 milioni di Fiorini Olandesi ad un utile di 4,0 milioni di Fiorini Olandesi. Le presenze sono state n (n nel 1998) con un decremento del 2,7% che hanno portato l'occupazione camere al 79,7% del 1999 rispetto all 82,3% del 1998 per effetto di un miglioramento della composizione della clientela. Le prospettive per il 2000 sono per un ulteriore miglioramento dell utile della gestione. Evidenziamo i dati più significativi degli ultimi due anni : in Fiorini Olandesi in Lire (in migliaia) (in milioni) Fatturato Costi Utile operativo 20,377 11,966 8,411 18,168 11,422 6,746 17,904 10,514 7,390 15,910 10,003 5,907 Ammortamenti Oneri finanziari Altri oneri (Proventi) 2,643 1, ,502 1, ,322 1, ,191 1, Utile (Perdita) di gestione Svalutazione partecipazioni Accant. (utilizzo) beneficio fiscale 4,002 (1,496) 1,161 2,405 (5,651) (708) 3,517 (1,315) 1,020 2,106 (4,949) (619) Utile (Perdita) dell'esercizio 3,667 (3,954) 3,222 (3,462)

16 La Jolly Hotels Belgio S.A., che ha gestito il Jolly Hotel Atlanta fino al 30 Giugno 1999, ed il Jolly Hotel du Grand Sablon a Bruxelles, ha registrato una perdita di Franchi Belgi 1,7 milioni, inferiore a quella dell'esercizio 1998 ammontante a Franchi Belgi 22,2 milioni. Il miglioramento del risultato è da ascrivere prevalentemente alla plusvalenza realizzata con la cessione al 30 Giugno 1999 del Jolly Hotel Atlanta di Bruxelles. Il Jolly Hotel du Grand Sablon ha avuto un aumento dei ricavi del 5,1% con un aumento del ricavo medio per camera occupata del 7,3% nonostante la diminuzione dell occupazione camere passata dal 60,8% al 59,8%. Riassumiamo, di seguito, i dati più significativi della gestione dei due ultimi esercizi: in Franchi Belgi (in migliaia) in Lire (in milioni) Fatturato Costi Utile operativo 298, ,552 92, , , ,726 14,340 9,914 4,426 17,580 12,091 5,489 Ammortamenti Oneri finanziari Affitti passivi Altri oneri (Proventi) Plusvalenze alienazioni 27,604 1,151 88,540 12,151 (35,535) 28,631 1,385 90,185 1, ,250 1, ,315 16, (1,706) Perdita dell'esercizio (1,694) (22,239) (81) (1,064) Evidenziamo l'andamento delle presenze e dell'occupazione camere dei due alberghi: diff. Jolly Hotel Atlanta (al 30/6/1999) Presenze (n ) Occupazione camere (%) 35,637 77, (41,628) (3.2) Jolly Hotel du Grand Sablon Presenze (n ) Occupazione camere (%) 50, , (195) (1.0) La Jolly Hotels France S.A., che gestisce il Jolly Hotel Lotti di Parigi, ha fatto registrare un utile di Franchi Francesi 2,1 milioni (nel 1998 utile di 0,9 milioni di Franchi Francesi). Il fatturato è ammontato a Franchi Francesi 46,8 milioni sostanzialmente in linea a quello del 1998 mentre il risultato operativo passa da Franchi Francesi 17,7 milioni a Franchi Francesi 17,2 milioni con un decremento del 2,7%.

17 in Franchi Francesi in Lire (in migliaia) (in milioni) Fatturato Costi 46,762 29,572 46,763 29,091 13,803 8,729 13,764 8,562 Utile operativo 17,190 17,672 5,074 5,202 Ammortamenti 4,268 3,392 1, Creditbail (canoni di leasing) Altri oneri (Proventi) 9,154 1,704 11,439 2,702 3,367 1, Utile dell'esercizio 2, Le presenze sono state n (n nel 1998) con una diminuzione del 4,1% che hanno portato l occupazione delle camere dal 71,1% del 1998 al 69,3% del La Jolly Hotels USA. Inc., che gestisce il Jolly Madison Towers Hotel di New York, ha conseguito un utile di Dollari Usa 2,9 milioni (Dollari Usa 0,84 milioni del 1998). L'andamento positivo del mercato alberghiero a New York è confermato dai dati di Conto Economico che sono qui di seguito sintetizzati: in Dollari Usa in Lire (in migliaia) (in milioni) Fatturato Costi Utile operativo 12,063 5,987 6,076 10,817 22,051 18,617 5,211 10,944 8,969 5,606 11,107 9,648 Ammortamenti Oneri finanziari Altri oneri (Proventi) Accantonamento (utilizzo) beneficio fiscale 2,198 1, ,153 1,804 1,792 4,019 2,718 3,104 3, , (682) 2,108 (1,174) Utile dell'esercizio 2, ,229 1,457 Le presenze appartamento sono aumentate dello 0,6% passando da n a n ; il ricavo medio per camera occupata è aumentato del 16,5% mentre l occupazione camere registra una diminuzione di 8,3 punti passando dall'89,2% del 1998 all 80,9% del Comunque il ricavo medio per camera disponibile aumenta del 5,7%. Per la Jolly Hotels Italia S.p.A. è stata predisposta una situazione contabile rispettivamente al 31 Dicembre 1999 (con un Conto Economico di 12 mesi) e al 31 Dicembre 1998 (il bilancio di esercizio chiude al 30 Giugno di ogni anno) al fine di consentire la preparazione del bilancio consolidato.

18 in Lire (in milioni) Fatturato Costi Utile operativo 2,965 1,597 1, (12) Ammortamenti Oneri (proventi) finanziari netti Proventi da partecipazioni 848 (460) ,802 Utile (perdita) di gestione 980 5,373 Svalutazione partecipazioni Plusvalenze da alienazioni cespiti, al netto Imposte sul reddito Altro (3,655) 2,669 7, Utile dell'esercizio (3,653) 1,139 La Società evidenzia nel 1999 ricavi per lire milioni quale effetto della fusione per incorporazione della Società «Albergo Touring S.p.A.» con effetto, ai fini dell'art. 123 TUIR, dal I Gennaio Il Conto Economico registra imposte rilevanti, per effetto della contabilizzazione dell'imposta sostitutiva sul disavanzo di fusione (lire milioni) bilanciata dalla plusvalenza per l'alienazione dell'immobile relativo al Jolly Hotel Touring di Milano. Anno 2000 ed Euro In merito all adeguamento dei sistemi informativi alle problematiche connesse all anno 2000, facciamo presente che non si sono verificati eventi pregiudizievoli per l'attività della Vostra Società e che i programmi messi a punto dal personale EDP hanno superato l'impatto del cambio di anno. I costi sostenuti al 31 Dicembre 1998 sono stati pari a lire 143 milioni per consulenze esterne oltre ad un impegno di personale interno di 25 giornate di lavoro. I costi per il completamento della conversione nel 1999 sono stati pari a lire 80 milioni per consulenze oltre ad un impegno di personale interno di circa 300 giornate di lavoro. Per quanto riguarda, invece, l adeguamento del sistema informativo ai fini dell introduzione dell'euro, si fa presente che già dal I Gennaio 1999 la Società ha emesso le proprie Ricevute fiscali e fatture in lire con corrispondente valore in Euro. Progressivamente anche tutta la documentazione commerciale riporterà i valori in entrambe le valute. E stato ultimato uno studio inteso alla valutazione dell impatto complessivo sul sistema informativo della Vostra Società ed è in corso di attuazione il piano operativo di realizzazione. Per gli anni sono stati previsti costi complessivi per risorse esterne ed interne pari a circa lire milioni.

19 Franchising Nella strategia di sviluppo della Vostra Società attraverso questa formula si prevede di contribuire alla diffusione del marchio Jolly Hotel soprattutto in aree dove la Vostra Società non è presente. Dopo il primo contratto di affiliazione con l'hotel Villa Rosa Riviera di Rimini, siglato nel 1998, sono stati sottoscritti contratti di affiliazione rispettivamente con l'hotel della Valle di Agrigento (8/11/1999) che diventerà il Jolly Hotel della Valle dal primo Aprile 2000 e l'hotel Skanderberg di Campobasso (19/1/1999) che assumerà la denominazione Jolly Hotel Palace Campobasso. In data 6 Marzo 2000 sono stati sottoscritti il quarto ed il quinto contratto di affiliazione con decorrenza retroattiva dal I Marzo Si tratta di un albergo a Cagliari e di uno a Catania, località Ognina appartenenti alla Alliance Alberghi S.r.l., società costituita dalla Westmont per l'acquisizione degli immobili e delle aziende del pacchetto di alberghi «Forte Agip». E' inoltre in fase di formalizzazione l'affiliazione di un albergo a Cremona. Sono pertanto sei i contratti sin'ora stipulati per oltre n 600 camere con un risultato, dopo un anno di attività, ben superiore alle aspettative.

20 NOTIZIE SULL'ESERCIZIO IN CORSO Signori Azionisti, Prima di passare ai risultati della prima parte dell'anno, Vi informiamo che: in data 28 Gennaio 2000 la Commissione Tributaria Provinciale, ha interamente accolto l'opposizione della Società, relativamente agli accertamenti IVA per gli anni 1992, 1993 e 1994, scaturiti dai verbali di verifica che hanno generato anche gli accertamenti per imposte dirette (di cui ampiamente descritto), riconoscendo l'infondatezza del rilievo; in data 8 Febbraio 2000 è stato sottoscritto un contratto di affitto per un Jolly Hotel a Monaco di Baviera, che fa seguito al contratto di Berlino dello scorso 7 ottobre I dati principali dei due alberghi sono: Berlino (Friedrichstrasse 95): stanze n 268 incluse 14 suite, sale conferenze per circa 600 persone, ristorante, bar, zona fitness. Apertura prevista: 01/07/2002. Monaco di Baviera (Bayerstrasse 71/73): stanze n 235 di cui 10 suite, sale conferenze per circa 500 persone, ristorante, bar, zona fitness. Apertura prevista: 01/06/2002. in data 20 Marzo 2000 è stata costituita la Società Jolly Hotels Deutschland G.m.b.H. con capitale sociale di Euro interamente sottoscritto dalla Jolly Hotels Holland N.V.. Tale Società gestirà le attività di Colonia, Berlino e Monaco di Baviera. Passando all'andamento dei primi mesi dell'esercizio in corso, Vi informiamo che, al 20 Marzo 2000, il fatturato complessivo degli alberghi italiani è aumentato del 6,4% rispetto alla pari data del 1999 con incrementi consistenti negli alberghi della Lombardia (+14,4%) e della Sicilia (+14,6%). Le altre aree hanno segnato progressi in linea con l'incremento generale della Compagnia, fatta eccezione per gli alberghi della Campania e della Toscana che non hanno registrato variazioni significative. Le presenze sono diminuite del 4,9%, a parità di alberghi, con un incremento degli individuali dell'1,9% ed un decremento dei gruppi del 26,5%. La flessione della clientela di gruppo è dovuta in parte a scelte di politica commerciale e in parte ad una flessione su alcune piazze (Roma). Il ricavo medio per camera occupata, di conseguenza, è aumentato del 12,7% ed il tasso di occupazione delle camere passa dal 63,6% al 60,6%; lo yeld aumenta dell'8,3%. Gli alberghi situati all'estero, alla data del 15 Marzo, hanno fatto registrare i seguenti incrementi in termini di fatturato in valuta locale e di presenze rispetto al pari periodo dell'anno precedente: fatturato % in valuta presenze % Jolly Madison Towers Hotel Jolly Hotel Carlton Jolly Hotel du Grand Sablon Jolly Hotel Lotti New York Amsterdam Bruxelles Parigi Riteniamo che le prospettive per l'esercizio siano buone da un punto di vista sia dell'incremento di fatturato che del risultato netto. Prevediamo pertanto, sia per la Capogruppo che a livello consolidato, il mantenimento della favorevole tendenza riscontrata negli ultimi esercizi.

21 PROPOSTE DI DELIBERAZIONI Signori Azionisti, Vi invitiamo ad approvare il bilancio dell'esercizio 1999 proponendovi la corresponsione di un dividendo di lire 200 alle azioni ordinarie e di lire 350 alle azioni di risparmio. Poiché la Società ha presentato domanda per ottenere agevolazioni finanziarie (ai sensi della legge 19 Dicembre 1992 n 488 e successive modifiche ed integrazioni in favore delle attività turisticoalberghiere), su progetti di ammodernamento delle proprie strutture e poiché l'efficacia dei decreti di concessione provvisoria delle agevolazioni, emanati da parte del Ministero dell'industria del Commercio e dell'artigianato è subordinata alla presentazione di documentazione comprovante l'avvenuto accantonamento nelle forme previste dalla normativa di almeno un terzo dell'ammontare, preso a riferimento per il contributo, previsto ai fini dell'erogazione della prima quota dei contributi, per tale motivo è necessario provvedere in tal senso. Pertanto, Vi proponiamo di destinare l'utile di esercizio pari a lire come segue: quanto a lire a Fondo Riserva Legge n 488 di cui al D.M del 7 Dicembre 1999, progetto 30429/06 (Ischia); quanto a lire a Fondo Riserva Legge n 488 di cui al D.M del 7 Dicembre 1999, progetto 30426/06 (Napoli); quanto alla parte residua dell'utile di esercizio pari a lire alla corresponsione dei dividendi, unitamente all'utilizzo della «Riserva utili esercizi precedenti» per lire Pertanto la corresponsione dei dividendi viene ad essere così riassunta: lire 200 alle n azioni ordinarie per complessive lire 3,991,039,800 lire 350 alle n azioni di risparmio per complessive lire 15,680,350 per un totale dividendi di lire 4,006,720,150 Ai sensi dell'art.14 del D.P.R. 22 Dicembre 1986 n 917 e successive modifiche, si propone che a tali dividendi venga attribuito un credito di imposta ordinario (canestro A). Inoltre, avendo la Società sottoposto a tassazione la «Riserva ammortamento aziende in affitto», tale riserva perde la caratteristica di «Riserva in sospensione di imposta»; per questo motivo si sottopone all'assemblea la allocazione di tale riserva a «Riserva straordinaria». Vi informiamo, infine, che con l'esercizio 1999 scade il nostro mandato e, ringraziandovi per la fiducia, Vi invitiamo a procedere alla nomina del nuovo Consiglio di Amministrazione. Il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Valdagno, 23 Marzo 2000

22 STATO PATRIMONIALE (in Lire) ATTIVO Parziali Totali Parziali Totali A) CREDITI VERSO SOCI PER VERSAMENTI ANCORA DOVUTI B) IMMOBILIZZAZIONI I IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI 4) Concessioni, licenze, marchi e diritti simili ) Avviamento ) Immobilizzazioni in corso e acconti ) Altre TOTALE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI II IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI 1) Terreni e fabbricati ) Impianti e macchinario ) Attrezzature industriali e commerciali ) Altri beni ) Immobilizzazioni in corso e acconti TOTALE IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI III IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE 1) Partecipazioni in: a) imprese controllate d) altre imprese ) Crediti: a) verso imprese controllate: esigibili entro l'anno d) verso altri: esigibili oltre l'anno TOTALE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE TOTALE IMMOBILIZZAZIONI C) ATTIVO CIRCOLANTE I RIMANENZE 1) Materie prime, sussidiarie e di consumo TOTALE RIMANENZE II CREDITI 1) verso clienti: esigibili entro l'anno ) verso imprese controllate: esigibili entro l'anno ) verso altri: esigibili entro l'anno esigibili oltre l'anno TOTALE CREDITI III ATTIVITA' FINANZIARIE NON IMMOBILIZZATE 5) Azioni proprie (valore nominale Lire ) TOTALE ATTIVITA' FINANZIARIE NON IMMOBILIZZATE IV DISPONIBILITA' LIQUIDE 1) Depositi bancari e postali ) Assegni ) Denaro e valori in cassa TOTALE DISPONIBILITA' LIQUIDE TOTALE ATTIVO CIRCOLANTE D) RATEI E RISCONTI ATTIVI 1) Ratei attivi ) Risconti attivi TOTALE RATEI E RISCONTI ATTIVI TOTALE ATTIVO

23 PASSIVO Parziali Totali Parziali Totali A) PATRIMONIO NETTO I Capitale II Riserva da sovrapprezzo delle azioni III Riserve di rivalutazione IV Riserva legale V Riserva per azioni proprie in portafoglio VI Riserve statutarie VII Altre riserve a) Riserva straordinaria b) Avanzo di fusione c) Riserva per ammortamento su aziende in affitto d) Fondo contributi ex art. 55 DPR 917/ VIII Utili portati a nuovo IX Utile dell'esercizio TOTALE PATRIMONIO NETTO B) FONDI PER RISCHI ED ONERI 1) per trattamento di quiescenza ed obblighi simili ) per imposte ) Altri TOTALE FONDI PER RISCHI ED ONERI C) TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO SUBORDINATO D) DEBITI 3) Debiti verso banche: esigibili entro l'anno esigibili oltre l'anno ) Acconti: esigibili entro l'anno ) Debiti verso fornitori: esigibili entro l'anno ) Debiti verso imprese controllate: esigibili entro l'anno ) Debiti tributari: esigibili entro l'anno esigibili oltre l'anno ) Debiti verso istituti previdenziali: esigibili entro l'anno esigibili oltre l'anno ) Altri debiti: esigibili entro l'anno esigibili oltre l'anno TOTALE DEBITI E) RATEI E RISCONTI PASSIVI 1) Ratei passivi ) Risconti passivi TOTALE RATEI E RISCONTI PASSIVI TOTALE PASSIVO TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO CONTI D'ORDINE 1. Garanzie personali prestate: Fidejussioni a favore di terzi prestate nell'interesse di imprese controllate Fidejussioni riasciate da terzi a favore di terzi nel nostro interesse e/o di controllate Garanzie personali a noi prestate: Fidejussioni rilasciate da terzi a nostro favore TOTALE CONTI D'ORDINE