Riserva da sopraprezzo delle azioni Ammonta al 31 dicembre 2011 a migliaia di euro e non presenta variazioni rispetto all esercizio precedente.

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1 23 Patrimonio netto Capitale sociale Riserva da sopraprezzo azioni Riserva legale Riserva di rivalutazione Riserva per azioni proprie in portafoglio Riserva per cash flow hedge (6.716) (26.142) Riserva valutazione partecipazione al fair value 603 (316) Altre riserve disponibili: riserva da operazioni con società under common control riserva contributi a fondo perduto riserva per emissione azioni ai sensi dell art c.c riserva art. 13, D.Lgs. n. 124/ riserva utili su cambi riserva di applicazione dei principi IFRS riserva per adeguamento partecipazioni riserve da fair value piani di incentivazione utili relativi a esercizi precedenti Avanzo di fusione Azioni proprie (84.067) (72.812) Utile dell esercizio Capitale Il capitale sociale, interamente sottoscritto e versato, ammonta a migliaia di euro e non presenta variazioni rispetto all esercizio precedente. Al 31 dicembre 2011 gli Azionisti della Società e le relative quote di partecipazione risultano i seguenti: Valore al Azionista Quota di partecipazione (%) Eni SpA 42, Altri Azionisti 56, Saipem SpA 0, Il capitale sociale è rappresentato alla data del 31 dicembre 2011 da n azioni ordinarie e da n azioni di risparmio convertibili. Le azioni di risparmio sono convertibili in azioni ordinarie senza limiti di tempo e alla pari. Riserva da sopraprezzo delle azioni Ammonta al 31 dicembre 2011 a migliaia di euro e non presenta variazioni rispetto all esercizio precedente. Riserva legale Ammonta al 31 dicembre 2011 a migliaia di euro, e non presenta variazioni rispetto all esercizio precedente, avendo raggiunto il quinto del capitale sociale, in ottemperanza all art del codice civile. Riserva di rivalutazione Ammonta al 31 dicembre 2011 a migliaia di euro ed è costituita dal saldo attivo di rivalutazione conseguente l applicazione della legge n. 413 del 30 dicembre 1991, art. 26. In caso di distribuzione il 5% della riserva concorre a formare il reddito imponibile della Società ed è soggetta all aliquota del 27,5%. Numero di azioni Valore 191

2 Riserva per azioni proprie in portafoglio La riserva di migliaia di euro è a fronte del costo di acquisto di n azioni proprie in portafoglio al 31 dicembre Relativamente alle n azioni proprie cedute nel corso del 2011 a seguito dell esercizio dei diritti di opzione a valere sui piani di stock option, l importo corrispondente al costo medio d acquisto pari a migliaia di euro è stato riclassificato tra gli Utili portati a nuovo. Riserva per cash flow hedge La riserva presenta un saldo negativo netto di migliaia di euro. Riserva lorda derivati di copertura Attività (Passività) per imposte anticipate (differite) Riserva netta Cambi Interessi Merci Cambi Interessi Merci Riserva al 1 gennaio (2.785) (18.449) (3.292) (6.716) Movimentazione dell esercizio (44.027) (766) (3.972) (19.426) Riserva al 31 dicembre 2011 (32.056) - (4.002) (26.142) La variazione della riserva lorda rispetto all esercizio precedente riguarda l imputazione a conto economico degli effetti della copertura effettuata nello stesso periodo in cui l oggetto della copertura partecipa alla determinazione dei risultati dell impresa. Riserva valutazione al fair value partecipazioni La riserva presenta un saldo negativo di 316 migliaia di euro, con una variazione di 919 migliaia di euro relativa al decremento del fair value della partecipazione nella Nagarjuna Fertilizers & Chemicals Ltd. Altre riserve disponibili Le Altre riserve disponibili ammontano a migliaia di euro e sono analizzate come segue. Riserva da operazioni con società under common control In data 29 marzo 2011 Saipem SpA ha ceduto il ramo d azienda Amministrazione del Personale a Eni SpA. In data 6 ottobre 2011 Saipem SpA ha ceduto il ramo d azienda Smaltimenti alla società Syndial SpA. Secondo le disposizioni previste dall OPI 1, nelle cessioni di ramo d azienda under common control, la differenza tra il prezzo della transazione e il preesistente valore di carico dell attività oggetto di trasferimento... deve essere contabilizzata nel patrimonio netto.... La riserva ammonta a migliaia di euro e accoglie i plusvalori, determinati da apposite perizie, derivanti dalle cessioni di ramo azienda Amministrazione del Personale e Smaltimenti, al netto del relativo valore dell avviamento e del relativo carico fiscale (1.458 migliaia di euro). Riserva contributi a fondo perduto Ammonta a migliaia di euro e riguarda il 50% dei contributi a fondo perduto conseguiti a partire dal 1 gennaio 1993, in sospensione d imposta. La riserva è completamente disponibile in quanto i beni, ai quali i contributi si riferiscono, sono stati completamente ammortizzati. Riserva per emissione azioni ai sensi dell art c.c. Ammonta a 56 migliaia di euro e rappresenta la quota non utilizzata della riserva, costituita con utili conseguiti negli esercizi dal 1999 al 2001, destinata all aumento di capitale mediante emissione di nuove azioni ordinarie da assegnare gratuitamente ai dirigenti Saipem. 192

3 Riserva art. 13, D.Lgs. n. 124/1993 Ammonta a 44 migliaia di euro. La riserva è relativa alla quota dell utile degli esercizi 2002 e 2003 accantonati, in misura pari al 3% dello stanziamento al trattamento di fine rapporto versato nel corso dei suddetti esercizi ai fondi pensione, Fopdire e Fondo Energia, ai quali partecipano rispettivamente i dirigenti e gli altri dipendenti del Gruppo. La riserva è in sospensione d imposta ai soli fini Ires. Riserva utili su cambi Ammonta a migliaia di euro ed è stata costituita ai sensi dell art. 2426, 8-bis del codice civile, mediante attribuzione dell utile dell esercizio La riserva si è resa interamente disponibile per effetto della realizzazione nell esercizio delle differenze attive di cambio in precedenza sospese in quanto non realizzate. Riserva applicazione dei principi IFRS La riserva di 465 migliaia di euro accoglie gli effetti derivanti dalla prima applicazione degli IFRS al 1 gennaio Comprende l effetto negativo dello storno delle coperture, su cambi e su interessi, non in accordo con quanto previsto dallo IAS 39, pari a migliaia di euro, e l effetto positivo (9.189 migliaia di euro) degli altri principi internazionali. Riserve da fair value piani di incentivazione La riserva, pari a migliaia di euro, accoglie il fair value delle stock grant e delle stock option assegnate ai dirigenti, in esecuzione dei piani di incentivazione, e gli effetti derivanti dalla cessione e assegnazione delle azioni proprie non transitati a conto economico. La riserva è stata creata in sede di prima applicazione dei principi internazionali, mediante riclassifica a patrimonio netto del fair value relativo alle stock grant, già accantonato nei precedenti esercizi tra i Fondi per rischi e oneri per un importo di migliaia di euro. Riserva per adeguamento partecipazioni La riserva, pari a migliaia di euro, con un decremento di 210 migliaia di euro rispetto all esercizio precedente, accoglie il costo di competenza delle stock option assegnate ai dipendenti della controllata Saipem sa in base ai piani di incentivazione deliberati dalla Società per gli anni 2006, 2007 e L importo è stato portato a incremento del valore della partecipazione francese secondo le disposizioni dell OPI 7 in base al quale nelle partecipazioni valutate al costo, il fair value relativo agli strumenti di patrimonio assegnati a beneficio dei dipendenti delle controllate, deve... essere portato a incremento del costo della partecipazione nella controllata interessata al piano... in contropartita dell incremento di patrimonio netto.... Utili relativi a esercizi precedenti La voce accoglie gli utili residui relativi agli esercizi precedenti, pari a migliaia di euro. Rispetto all esercizio precedente la voce presenta le seguenti variazioni: - decremento di migliaia di euro per la distribuzione dei dividendi agli Azionisti; - trasferimento dalla Riserva per azioni proprie in portafoglio per migliaia di euro, per cessione agli assegnatari di n azioni in conformità dei piani di stock option e di stock grant. Riserva per avanzo di fusione È relativa all operazione di fusione per incorporazione della società Snamprogetti Sud SpA ed è pari a migliaia di euro. L avanzo è stato calcolato sulla differenza tra il costo della partecipazione nella società incorporata e il patrimonio netto di quest ultima al 1 gennaio Azioni proprie Le azioni proprie di migliaia di euro hanno carattere di investimento temporaneo in quanto destinate all attuazione dei piani di stock option a beneficio dei dirigenti del Gruppo. 193

4 Nel corso dell esercizio non sono state acquistate sul mercato azioni ordinarie. In esecuzione dei piani di stock option sono state cedute nel 2011 agli aventi diritto n azioni. Le azioni proprie in portafoglio alla data del 31 dicembre 2011 sono analizzate nella tabella seguente: Acquisti Anno 2003 (dal 2 maggio) , ,48 Anno , ,32 Anno , ,74 Anno , ,43 Anno , ,19 Anno , ,51 Totale , ,67 A dedurre azioni proprie assegnate: - a titolo gratuito in applicazione piani di stock grant per sottoscrizione in applicazione piani di stock option Azioni proprie in portafoglio al 31 dicembre , ,72 Il capitale sociale al 31 dicembre 2011 ammonta a euro. Alla stessa data le azioni in circolazione sono Al 31 dicembre 2011 sono in essere impegni per l assegnazione di azioni a fronte dei piani di stock option. Informazioni sugli impegni assunti a fronte dei piani di stock option e di stock grant sono fornite al paragrafo Piani di incentivazione del capitolo Altre informazioni della Relazione sulla gestione. Le riserve disponibili sono superiori al valore netto dei costi di impianto e di ampliamento e dei costi di ricerca e sviluppo. Numero azioni Costo medio (euro) Costo complessivo Capitale sociale (%) 194

5 Analisi del patrimonio netto per origine, possibilità di utilizzazione e distribuibilità A) Capitale sociale B) Riserve di capitale Riserva da sopraprezzo azioni A, B, C Riserva a contributi a fondo perduto A, B, C Riserva di rivalutazione A, B, C C) Riserve di utili Riserva per azioni proprie in portafoglio Riserva legale B Riserva da operazioni con società under common control A, B, C Riserva per emissione azioni ai sensi art c.c. 56 A, B, C 56 Riserva art. 13, D.Lgs. n. 124/ A, B, C 44 Riserva utili su cambi A, B, C Riserva di applicazione dei principi IFRS 465 B 465 Riserva per cash flow hedge (26.142) B - Riserva da fair value piani di incentivazione B Riserva da fair value partecipazioni (316) B - Riserva per adeguamento partecipazioni B Utili portati a nuovo A, B, C Utile dell esercizio D) Avanzo di fusione A, B, C Totale Quota non distribuibile Residua quota distribuibile Legenda: A: disponibile per aumento di capitale; B: disponibile per copertura perdite; C: disponibile per distribuzione ai soci. Importo Possibilità di utilizzazione Quota disponibile 24 Garanzie, impegni e rischi Le garanzie, impegni e rischi ammontano al 31 dicembre 2011 a migliaia di euro ( migliaia di euro al 31 dicembre 2010). 195