Oggetto : Mercato ExtraMOT - Nuove funzionalità di negoziazione e fine-tuning - New functionalities and fine tuning

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1 AVVISO n Novembre 2013 ExtraMOT Mittente del comunicato : Borsa Italiana Societa' oggetto dell'avviso : -- Oggetto : Mercato ExtraMOT - Nuove funzionalità di negoziazione e fine-tuning - New functionalities and fine tuning Testo del comunicato Modalità di adempimento degli obblighi degli operatori specialisti in acquisto - in vigore dal 13 gennaio 2014 Self execution prevention - disponibille facoltativamente dal 2 dicembre 2013 Tracciabilità dei flussi finanziari - in vigore dal 2 dicembre 2013 Disposizioni della Borsa

2 MODIFICHE AL REGOLAMENTO DEL MERCATO EXTRAMOT NUOVE FUNZIONALITÀ DI NEGOZIAZIONE FINE-TUNING: TRACCIABILITÀ DEI FLUSSI FINANZIARI Si illustrano di seguito le modifiche relative al Mercato ExtraMOT. Si comunica che: - la nuova modalità di adempimento degli obblighi degli operatori specialisti (single sided quote) entra in vigore il 13 gennaio Si comunica inoltre che gli specialisti avranno tempo fino al 14 marzo 2014 per effettuare i necessari adeguamenti. A partire da tale data la funzione named order per questa attività verrà disattivata; - la data di entrata in vigore delle modifiche di fine-tuning relative alla tracciabilità dei flussi finanziari è il 2 dicembre Si comunica inoltre che la funzionalità Self Execution Prevention, illustrata di seguito, è resa disponibile a partire dal 2 dicembre Nuove funzionalità di negoziazione 1.1 Modalità di adempimento degli obblighi degli operatori specialisti in acquisto Borsa Italiana, per migliorare la liquidità degli strumenti negoziati nel mercato ExtraMOT e, in particolare, per facilitare il loro disinvestimento, può prevedere la presenza di operatori specialisti che si impegnano ad esporre continuativamente proposte solo in acquisto. Al riguardo, nella Linea Guida Sec si specifica che gli specialisti bid-only, in adempimento dei relativi obblighi, sono tenuti ad immettere proposte della tipologia named order, ovvero ordini non anonimi, con limite di prezzo e modalità di esecuzione day, che si inseriscono nel solo lato in acquisto del book di negoziazione. Nello specifico, per modificare un ordine named, l operatore specialista è tenuto a inserire la nuova proposta e cancellare contestualmente la proposta precedentemente inserita e oggetto di modifica. Ciò premesso, Borsa Italiana modifica la citata Linea Guida al fine di prevedere, in sostituzione delle proposte named, una nuova tipologia di ordini cosiddetti single sided quote. Tali ordini consentono, all inserimento di una nuova quotazione, la sovrascrizione automatica della quota precedentemente trasmessa al mercato. Si precisa altresì che non è richiesta la specificazione della modalità di esecuzione day, considerato che tali ordini persistono nell order book per un solo giorno. (Linea Guida Sec ) 1

3 1.2. Self execution prevention Sarà resa disponibile facoltativamente ai partecipanti dei mercati operativi sulla piattaforma Millennium la nuova funzionalità cd. Self Execution Prevention, volta a prevenire, in fase di negoziazione continua, l abbinamento e l esecuzione delle proposte di negoziazione trasmesse al mercato dal medesimo operatore, nell ambito dell attività di negoziazione posta in essere per specifici codici di accesso. Le caratteristiche della nuova funzionalità sono descritte nel Manuale del Servizio di Negoziazione, disponibile al seguente indirizzo internet: 2. Fine tuning Tracciabilità dei flussi finanziari A seguito di ulteriori approfondimenti effettuati in sede di implementazione della normativa prevista dalla legge 136/2010 in materia di tracciabilità dei flussi finanziari e del completamento del recupero delle dichiarazioni pregresse, si aggiorna la domanda di ammissione degli strumenti finanziari alle negoziazioni nel mercato ExtraMOT. In particolare si prevede che il soggetto richiedente invii il modulo, se non già trasmesso, a Borsa Italiana solo nei casi in cui rientri nella definizione di stazione appaltante oppure ritenga necessario indicare, rispetto a quello già comunicato, un nuovo codice CIG e/o CUP. (Modelli di domanda) *** Il testo aggiornato del Regolamento degli operatori e delle negoziazioni e della domanda di ammissione degli strumenti finanziari sarà reso disponibile sul sito Internet di Borsa Italiana, all indirizzo Di seguito si riporta lo stralcio delle modifiche. 2

4 Regolamento ExtraMOT OPERATORI SPECIALISTI Registrazione 4000 Fermo restando quanto previsto all articolo 300, le negoziazioni nel mercato ExtraMOT possono svolgersi con l intervento di un operatore specialista, di cui all'articolo Può esercitare l attività di specialista l operatore ammesso sul mercato ExtraMOT che ne faccia richiesta utilizzando l apposito modello reso disponibile sul sito internet di Borsa Italiana. G 4002 Relativamente agli strumenti finanziari ExtraMOT per i quali si impegna a sostenere la liquidità l operatore specialista sul mercato ExtraMOT è tenuto a rispettare gli obblighi dell operatore specialista contenuti nelle linee guida. Sec Linee guida: Obblighi dell operatore specialista Gli operatori specialisti si impegnano, ai sensi dell articolo 4002, per ciascuno degli strumenti finanziari sui quali intervengono, a esporre continuativamente sul mercato proposte in acquisto e in vendita a partire dalla fase di negoziazione continua, esclusivamente della tipologia quote. L operatore specialista opera in conto proprio. Nel caso in cui l emittente abbia incaricato un operatore per lo svolgimento dell attività di specialista, come indicato all articolo 310, l operatore specialista può operare in conto terzi. Per gli strumenti finanziari di cui all articolo e 220.5, e per gli altri strumenti su richiesta motivata dell operatore, Borsa Italiana può consentire un attività di esposizione di proposte solo in acquisto. L operatore specialista in acquisto deve segregare tale attività di negoziazione utilizzando uno specifico codice di accesso. A tal fine l operatore deve preventivamente prendere contatti con Borsa Italiana ai sensi dell articolo L operatore specialista in acquisto di cui alla linea guida immette in adempimento dei propri obblighi esclusivamente proposte della tipologia single sided quote named order specificando la modalità di esecuzione day. Il quantitativo minimo di ciascuna proposta è determinato e comunicato da Borsa Italiana con Avviso, avuto riguardo alla data di collocamento, al valore nominale dell emissione, al grado di diffusione e alle altre caratteristiche degli strumenti finanziari nonché alla loro eventuale quotazione su altri mercati. Gli operatori specialisti sono tenuti a ripristinare le proposte di negoziazione entro 5 minuti dalla conclusione di un contratto derivante dalla loro esecuzione sul sistema telematico. Su richiesta scritta degli operatori specialisti, Borsa Italiana può sospendere o ridurre temporaneamente gli obblighi degli stessi in presenza di cause documentate che pregiudichino l osservanza dello stesso obbligo 3

5 400.8 Borsa Italiana può, con Avviso, modificare gli impegni degli specialisti ovvero esonerarli dagli impegni 4003 Borsa Italiana verifica il rispetto degli obblighi assunti dagli operatori specialisti L operatore specialista può recedere dall impegno nel mercato ExtraMOT dando comunicazione scritta a Borsa Italiana che ne dà informazione al pubblico. Decorsi 15 giorni dalla comunicazione, decadono gli obblighi. Omissis Domanda di ammissione degli strumenti finanziari alle negoziazioni nel mercato ExtraMOT Dati del soggetto richiedente Denominazione Sociale (di seguito, il Richiedente ) con sede legale in..... Indirizzo.... Cap.. Partita IVA..... Codice Fiscale... Nome e Cognome del Legale Rappresentante Nome e Cognome del Referente Informativo. Telefono del Referente Informativo.. del Referente Informativo Nome e Cognome del Referente Sostituto. Telefono del Referente Sostituto.. del Referente Sostituto Il Richiedente chiede l ammissione alle negoziazioni nel mercato ExtraMOT degli strumenti finanziari descritti nella scheda riepilogativa allegata (gli Strumenti Finanziari ). Tracciabilità dei flussi finanziari omissis 1. Qualora il Richiedente rientri nell ambito di applicazione della L. 136/2010, il Richiedente trasmette il modulo allegato alla presente domanda se non già trasmesso a Borsa Italiana Borsa Italiana e il Richiedente assumono tutti gli obblighi in materia di tracciabilità dei flussi finanziari di cui alla L. 136/2010, come successivamente modificata e implementata (gli Obblighi di Tracciabilità ) Il Richiedente, qualora rientri nella definizione di «stazione appaltante» prevista dal d.lgs. 12 apr ile 2006 n. 163 (Codice dei contratti pubblici relativi a lavori, servizi e forniture) ai fini dell applicabilità della disciplina di cui all art. 3, L. 136/10 e successive modifiche, si impegna a comunicare tramite il modulo allegato alla presente il 4

6 Codice Identificativo di Gara (CIG) relativo ai pagamenti da effettuarsi ai sensi del presente Contratto e, ove previsto, il Codice Unico di Progetto (CUP) se non già trasmesso/i a Borsa Italiana e salvo che non sia necessario indicare un nuovo codice GIG e/o CUP In particolare, in attuazione degli Obblighi di Tracciabilità, Borsa Italiana comunicherà al Richiedente: (i) (ii) gli estremi identificativi dei conti correnti da utilizzarsi, anche in via non esclusiva, per i pagamenti provenienti dal Richiedente ai sensi della presente domanda; le generalità ed il codice fiscale delle persone delegate ad operare su di essi, con in dicazione di ruolo e di poteri, entro 7 (sette) giorni dall accensione di tali conti (o, in caso di conti esistenti, entro 7 (sette) giorni dalla loro prima utilizzazione in relazione ai pagamenti provenienti dal Richiedente. Ogni eventuale variazione delle informazioni di cui ai paragrafi (i) e (ii) sopra sarà comunicata al Richiedente entro 7 (sette) giorni Borsa Italiana si impegna ad informare il Richiedente e la Prefettura/Ufficio territoriale del Governo della provincia dove ha sede il Richiedente qualora venisse a conoscenza dell inadempimento di proprie eventuali controparti contrattuali rispetto agli Obblighi di Tracciabilità. Allegati Il Richiedente allega la seguente documentazione che forma parte integrante della domanda: - scheda riepilogativa delle caratteristiche degli strumenti finanziari secondo lo schema e il formato definito da Borsa Italiana in base alle caratteristiche dello strumento; - prospetto informativo ovvero indicazione di dove reperirlo; - documento di ammissione ovvero indicazione di dove reperirlo; - condizioni dell emissione ove non incluse nel prospetto informativo. (luogo, data) (Firma del legale rappresentante o soggetto munito dei necessari poteri) Ai sensi e per gli effetti di cui agli articoli 1341 e 1342 c.c., il Richiedente accetta espressamente: - le seguenti disposizioni del Regolamento del mercato ExtraMOT: art. 222 (Condizioni per l ammissione); art. 223 (Rifiuto della domanda); Sec e 11.5 (Interruzione e sospensione dei termini); artt. 230 e 231 (Sospensione e revoca degli strumenti); art. 350 (Obblighi informativi); artt e 1213 (Attività di verifica e forme di cooperazione); art (Provvedimenti nei confronti degli operatori e degli emittenti); artt. C010 (Provvedimenti nei confronti degli operatori e degli emittenti), C.011 (Provvedimenti nei confronti degli operatori e degli emittenti - Comunicazione al pubblico); C.013 (Specialisti); artt. C021.2, C022 e C023 (Fissazione di termini per la presentazione di memorie difensive), art. C030 (Termine per l impugnazione dei provvedimenti), art. C070 (Foro competente), artt. C080, C100, C101 e C102 (Clausola compromissoria) e art. C081 (Condizione di procedibilità). (luogo, data) (Firma del legale rappresentante/soggetto munito dei necessari poteri) 5

7 Modulo per Tracciabilità dei flussi finanziari [SU CARTA INTESTATA DEL RICHIEDENTE] Oggetto: Tracciabilità dei flussi finanziari Egregi signori, al fine di assolvere gli obblighi previsti dall art. 3, L. 13 agosto 2010 n. 136 e successive modifiche (d ora in poi L. 136/10 ), il sottoscritto, nella sua qualità di legale rappresentante o persona munita dei necessari poteri di (ragione sociale), con sede in (città), (indirizzo), C.F. e P.IVA (d ora in poi, il Richiedente ), assumendosi ogni più ampia responsabilità circa la veridicità delle dichiarazioni e delle affermazioni di seguito riportate, DICHIARA CHE il Richiedente rientra nella definizione di «stazione appaltante» prevista dall art. 3, comma 33, del d.lgs. 12 aprile 2006 n. 163 (Codice dei contratti pubblici relativi a lavori, servizi e forniture) ai fini dell applicabilità della disciplina di cui all art. 3, L. 136/10 e successive modifiche e, con seguentemente, con riferimento al/i rapporto/i intercorso/i con Borsa Italiana, COMUNICA CHE - il/i Codice/i Identificativo/i di Gara (CIG) è/sono i/il seguente/i: ; - il/i Codice/i Unico di Progetto (CUP), ove previsto, è/sono il/i seguente/i: ; - tutte le richieste di ammissione alle negoziazioni di strumenti finanziari emessi dallo Scrivente Richiedente devono intendersi, sin d ora, integrati dalla menzione del Codice Identificativo di Gara (CIG) rilevante e, ove previsto, dal Codice Unico di Progetto (CUP) rilevante. Il Richiedente non rientra nella definizione di «stazione appaltante» prevista dall art. 3, comma 33, del d.lgs. 12 aprile 2006 n. 163 (Codice dei contratti pubblici relativi a lavori, servizi e forniture) ai fini dell applicabilità della disciplina di cui all art. 3, l. 136/10 e successive modifiche. (luogo, data) (Firma del legale rappresentante o persona munita dei necessari poteri) 6

8 The Italian text shall prevail over the English version AMENDMENTS TO THE EXTRAMOT MARKET NEW TRADING FUNCTIONALITIES FINE-TUNING: TRACEABILITY OF FINANCIAL FLOWS The amendments to the ExtraMOT Rules are illustrated below. It is communicated that: the new modality of fulfilment of the bid specialists obligations (single sided quote) entries into force on 13 th January It is moreover communicated that specialists shall be able to carry out the necessary accomplishment until the 14 th March Starting from this date, the named order functionality for this activity will be dismissed; the date of entry into force of the fine tuning relating to the traceability of financial flows is 2 nd December It is moreover communicated that the Self Execution Prevention, illustrated below, is available starting from 2 nd December New trading functionalities 1.1 Modalities of fulfilment of the bid specialist s obligations Borsa Italiana, with the aim of increasing the liquidity of the instruments traded in the ExtraMOT market, and, in particular, in order to make easier the disinvestment of such instruments, may allow the presence of specialists that undertake to display only bids on a continuous basis. On this regard, in the Guidance to Rules Sec it is specified that bid specialists, in fulfilling their obligations, shall exclusively enter named orders, that are non anonymous, with limit price and the day modality of execution, and that are entered in the buy-side trading book. In particular, when amending the order, the specialist shall enter the new order and contextually cancel the order previously entered. Having said this, Borsa Italiana amends the Guidance to Rules Sec in order to envisage, in place of named orders, a new type of orders, so called single sided quotes. The new quote, when entered, automatically overwrites the quote previously transmitted to the market. Moreover, the specification of the modality of execution day is not required, considering that such orders last in the order book for one day only. (Guidance to Rules Sec ) 1

9 The Italian text shall prevail over the English version 1.2 Self execution prevention The Self Execution Prevention new functionality will be available on an optional basis for participants of the markets operating in the Millennium platform, in order to prevent the selfmatching and execution of orders entered by the same intermediary, in the context of trading put in place for specific access codes. The features of the new functionality are described in the Trading Service Manual, available at the following website page 2. Fine tuning Fine-tuning: Traceability of financial flows Following further insights carried out in the implementation of the law 136/2010 on traceability of financial flows, the Annex for the admission of securities is updated on this regard. In particular, the applicant is expected to submit the proper form, if not already sent, to Borsa Italiana only where it falls within the definition of awarding station or where it is necessary to indicate new CIG and/or CUP codes. *** The updated text will be published on Borsa Italiana s website ( The changes to the text are shown below. 2

10 The Italian text shall prevail over the English version ExtraMOT Market Rules Registration 4000 Without prejudice of rule 300, trading in ExtraMOT market may be carried on with the intervention of a specialist referred to in rule Market intermediaries admitted to ExtraMOT market may be eligible to engage in the activity of specialist upon request using the specific model which is available on Borsa Italiana Internet website. G 4002 For the ExtraMOT financial instruments whose liquidity they undertake to support, ExtraMOT specialists are required respects the specialists obligations set out in the guidance. Guidance to Rule Sec Obligations of specialist Specialists must undertake, pursuant to Article 4002, for each of the financial instruments for which they intervene, to display continuous bids and offers from the start of the continuous trading phase, exclusively of the quote type. The specialist deals for own account. When the issuer entrusts an intermediary to deal as specialist, pursuant to Article 310, the specialist may deal for third account. For the financial instruments referred to in Article and 220.5, and for the other instruments upon reasoned request of the intermediary, Borsa Italiana may allow an activity of displaying just bid orders. The bid specialist intermediary must segregate such activity of trading using a specific access code. For this purpose intermediary must take previous contact with Borsa Italiana pursuant to Article Bid specialists, in fulfilling their obligations referred to in the above paragraph, shall exclusively enter named single sided quote type of orders, specifying the day modality of execution. The minimum quantity of each order shall be determined and notified by Borsa Italiana in a Notice, taking account the placement date, the face value of the issue, the degree of its distribution and the other characteristics of the financial instruments and their listing on other markets, if any. Specialists are required to re-enter bids and offers within 5 minutes of the conclusion of a contract as a result of their execution in the electronic system. At the written request of specialists, Borsa Italiana may suspend or temporarily reduce their obligations in the event of documented causes that prejudice fulfillment thereof. Borsa Italiana may issue a Notice modifying specialists undertakings or exonerating them from fulfilling them Borsa Italiana shall verify specialists fulfillment of the obligations they have entered into. 3

11 The Italian text shall prevail over the English version 4004 Specialists may cease the undertaking to support the liquidity sending Borsa Italiana a written request; Borsa Italiana notifies the request to the public. After 15 days from the request, the obligations decay. Omissis Annex 1 Application for admission of financial instruments to trading in ExtraMOT market Data concerning the applicant subject Company name and legal form) (Applicant) with registered office in... (city), (address), VAT no.... tax code......, First name and Family name of legal representative... First name and Family name of the officer responsible for relations with Borsa Italiana... Telephone no.:. Mobile phone no.:.... address:... First name and Family name of the deputy officer responsible for relations with Borsa Italiana... Telephone no.:. Mobile phone no.:.... address:..... The Applicant applies for admission to trading in ExtraMOT market o f the following financial instruments:... (hereinafter the financial instruments ) Omissis Traceability of financial flows a) If the Applicant falls under the Law 136/201, the Applicant sends the form annexed in this application, if not already sent to the Borsa Italiana. a) b) Borsa Italiana and the Applicant assume all obligations regarding the traceability of the financial flows provided by Law 136/2010, as subsequently amended and implemented (the Traceability Obligations ). b) c) The Applicant, if it is a awarding station pursuant to decree law 163/2006 (Code of public contracts for works, services and supplies), to ensure the enforcement of Article 3 of the Law 136/2010 and subsequent 4

12 The Italian text shall prevail over the English version amendments, undertakes to communicate to Borsa Italiana by the form annexed in this application the identification bidding code (CIG) and, in case, the unique code of project (CUP) if not already sent to Borsa Italiana and where it is unnecessary to indicate new CIG and/or CUP codes. c) d) In particular, in fulfilling the Traceability Obligations, Borsa Italiana will communicate to the Applicant: (i) the bank accounts details to be used, also non exclusively, for the payments to be made by the Applicant pursuant to the present application; (ii) the personal details and the fiscal code of the persons delegated to operate on them, indicating the relevant role and powers, within 7 (seven) days from the creation of the accounts above or, in case of existing accounts, within 7 (seven) days from their first use in relation to the payments made by the Applicant. Any possible amendment of the information indicated in points (i) and (ii) above, will have to be communicated by the Applicant within 7 (seven) days from occurrence. d) e) Borsa Italiana undertakes, in particular, to inform the Applicant and the Prefecture/Territorial office of the Government of the province where the Applicant has its registered office if it becomes aware of breaches by its contractual counterparties, if any, in relation to the Traceability Obligations. (place and date) (signature of the legal representative or other duly authorised person) The Applicant specifically approves, pursuant to Articles 1341 and 1342 of the Civil Code, the following rules of the ExtraMOT Market Rules: art. 222 (Conditions for the admission); art. 223 (Reject of the application); Sec and 11.5 (Interruption and suspension of the time limits); artt. 230 and 231 (suspension and revocation of instruments); art. 350 (Disclosure obligations) art and 1213 (Verification activity and co-operation); art (Imposition of sanctions) Artt. C010 (Measure against market intermediaries and issuers) Art. C011 (Measure against market intermediaries and issuers Communication to the public); C013 (Specialists) Art. C021.2, C022 and C023 (Deadlines to submit a written brief), Art. C030 (Term of appealing for decisions), Art. C070 (Jurisdiction), Artt. C080, C100, C101 e C102 (Arbitration), Art. C081 (Conditions to proceeding) (place and date) (signature of the legal representative or other duly authorised person) Form for Traceability of financial flows Subject: Traceability of Financial Flows Dear Sirs, [ON HEADED PAPER OF THE APPLICANT] in order to accomplish the obligations provided by Article 3 of Law 13 th august 2010 n. 136 and subsequent amendments (hereinafter, Law n. 136/2010 ), the subscriber (legal representative or duly authorized person), assuming any greater responsibility on the veracity of the declarations and statements below, on behalf of (Company name and legal form), with registered office in (city), (address), Fiscal Code and VAT no. (hereinafter, the Applicant), DECLARES THAT the Applicant could be included in the definition of «awarding station» as provided by article 3, paragraph n. 33, of the legislative decree 12 th April 2006 n. 163 (hereinafter, Code of public contracts for works, services and supplies ) in order to accomplish the obligations provided by Article 3 of Law n. 136/2010 and subsequent amendments and, consequently, with reference to the relationship/s with Borsa Italiana, 5

13 The Italian text shall prevail over the English version COMMUNICATES THAT - the Identification Bidding Code/s (CIG) is/are the following: ; - the Unique Project Code/s (CUP), where provided, is/are the following: ; - all applications for admission to trading of the financial instruments issued by the undersigned Applicant shall be understood, until now, integrated by an indication of the relevant Identification Bidding Code/s (CIG) and, where applicable, the Unique Project Code/s (CUP). the Applicant could not be included in the definition of «awarding station» provided by article 3, paragraph n. 33, of the legislative decree 12 th April 2006 n. 163 (hereinafter, Code of public contracts for works, services and supplies ) in order to accomplish the obligations provided article 3 of Law n. 136/2010. (Place, Date) (Signature of the legal representative or duly authorized person) 6