Azienda Città Servizi srl

Azienda Città Servizi srl Annual Report 2011 Aprile 2012 http://www.acs-av.it

Indice Premessa 4 Analisi del servizio sosta a raso nel triennio 2009-2012 5 Anno 2009 5 Anno 2010 6 Anno 2011 7 Il trasferimento dell Ospedale G. Moscati presso la nuova sede della Città Ospedaliera 8 Estensione del controllo alle aree di sosta riservate ai residenti 10 Il 2011 confrontato con gli anni precedenti 12 Bilancio al 31/12/2011 13 Analisi Conto Economico 16 Valori per Voci di Bilancio 16 Voci di Bilancio 18 Ricavi 18 Margine di Contribuzione, (Valore Aggiunto, VA) 19 Costi Operativi Totali (OPEX) 20 Margine Operativo Lordo (EBITDA) 21 Reddito Operativo Aziendale (EBIT) 22 Risultato Ante Imposte (EBT) 23 Analisi Indici di Bilancio 24 Valori per Indici di Bilancio 24 Indici di Struttura Patrimoniale 26 Indice di copertura di 1 livello e di 2 livello 26 Indici di Struttura Finanziaria 27 Quoziente di indebitamento Finanziario 27 Indici di Liquidità 28 Current Ratio 28 Quick Ratio, (Acid Test) 29 Indici Economici 30 Return on Sales, (ROS) 30 Return on Equity, (ROE) 31 Return on Investment, (ROI) 32 Efficiency Index 33 ACS Annual Report 2011 Pagina 2 di 39

Indici di Rotazione 34 Dilazione Media Crediti 34 Dilazione Media Debiti 35 Indici Economici Dipendenti 36 Valore della Produzione per Dipendente 36 Valore Aggiunto per Dipendente 37 Costo del Lavoro per Dipendente 38 Conclusioni 39 ACS Annual Report 2011 Pagina 3 di 39

Premessa In concomitanza con la chiusura del Bilancio di Esercizio per il 2011, il presente elaborato riassume brevemente l attività svolta nel corso del 2011 confrontandola con quella degli esercizi precedenti, (secondo semestre del 2009 ed intero 2010). Nella prima parte vengono illustrati i dati della Sosta nella città di Avellino, mentre la seconda parte è dedicata all analisi del Bilancio di Esercizio del 2011 raffrontandolo con quello del 2010. Non vengono riportate informazioni relative agli altri servizi svolti nel corso del 2011 quali: segnaletica, ordinanze e piccola manutenzione; custodia edifici pubblici ed aree verdi; pulizia ed igiene ambientale di edifici pubblici ed aree verdi; pulizia strade e ville; scuolabus; mensa scolastica reception utenti; poiché ampiamente trattati nel Report primo semestre 2011 pubblicato nel mese di luglio 2011 e rimasti invariati nel tempo. Per la prima volta si opera sui dati definitivi dei due bilanci e, confrontando questi con quanto riportato nei report precedenti si possono apprezzare differenze legate alla provvisorietà dei dati allora utilizzati. Infine, nella sezione Analisi Indici di Bilancio, vengono rappresentati gli andamenti degli indici più significativi con commenti appropriati sia in termini assoluti che relativi, (confronto con i dati dell esercizio precedente). ACS Annual Report 2011 Pagina 4 di 39

Analisi del servizio sosta a raso nel triennio 2009-2012 Anno 2009 Tabella 1 Introiti Sosta a raso Anno 2009 Mese GEN FEB MAR APR MAG GIU LUG AGO SET OTT NOV DIC Totale Introito sosta 70 52 44 57 47 50 73 75 123 121 122 130 964 Numero avvisi infrazione Valore avvisi infrazione 0 0 0 0 0 0 1.803 1.831 1.791 1.893 1.382 785 9.485 0 0 0 0 0 0 68 69 68 71 52 29 357 Totale 70 52 44 57 47 50 141 144 191 192 174 159 1.321 I valori degli importi sono in x 1.000, tutti i valori ad esclusione di quelli relativi al Numero avvisi infrazione, sono approssimati all ordine delle migliaia per consentire una lettura facilitata della tabella. I dati mensili di Introito per il servizio di sosta a raso sono praticamente triplicati dal 1 semestre, (53 k ) al 2 semestre, (167 k gestione ACS), (cfr. Figura 1), ed il dato riferito all intero anno è di circa 110 k, (media mensile). 200 2000 150 1500 100 1000 50 500 0 GEN FEB MAR APR MAG GIU LUG AGO SET OTT NOV DIC 0 GEN FEB MAR APR MAG GIU LUG AGO SET OTT NOV DIC Figura 1 - Introiti Sosta 2009 Figura 2 - Andamento mensile Avvisi di infrazione 2009 Il grafico di Figura 2 riporta, invece, il numero di avvisi di infrazione con esclusione del primo semestre, periodo nel quale ACS non operava. Si può notare, come, dopo un periodo iniziale con valori piuttosto alti, l andamento del numero di avvisi di infrazione è calato verso valori fisiologici evidenziando, in conseguenza all operato degli Ausiliari del Traffico, una maggiore disciplina da parte degli utenti. Il 2009 si è chiuso con un introito di circa 1.321.000 che rispetto ai 707.000 dell anno precedente rappresenta un aumento dell 87%. ACS Annual Report 2011 Pagina 5 di 39

Anno 2010 Tabella 2 Introiti Sosta a raso Anno 2010 Mese GEN FEB MAR APR MAG GIU LUG AGO SET OTT NOV DIC Totale Incasso sosta 125 123 150 139 136 130 136 105 133 136 119 125 1.556 Numero avvisi infrazione 1.204 988 839 669 725 817 704 438 420 593 516 621 8.534 Valore avvisi infrazione 46 38 32 25 28 31 27 17 16 23 20 24 324 Totale 171 161 182 164 164 161 163 122 149 159 139 149 1.884 I valori degli importi sono in x 1.000, tutti i valori ad esclusione di quelli relativi al Numero avvisi infrazione, sono approssimati all ordine delle migliaia per consentire una lettura facilitata della tabella. Il 2010 confermava le previsioni avanzate sulla scorta dei primi sei mesi di gestione ACS nel corso del 2009. Il valore medio mensile di introito per la sosta a raso si manteneva pressoché costante passando dai 167 k, (secondo semestre 2009), ai 157 k del 2010. (cfr Figura 3). 200 150 100 50 0 FEB GEN APR MAR GIU MAG AGO LUG SET OTT NOV DIC 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 FEB GEN APR MAR GIU MAG LUG SET AGO NOV OTT DIC Figura 3 - Introiti Sosta 2010 Figura 4 - Andamento mensile Avvisi di infrazione 2010 Da notare l andamento decrescente degli avvisi di infrazione della Figura 4, con un totale di 8534 avvisi del 2010 contro i 9485 del solo secondo semestre 2009. Il dato finale del 2010, circa 1.884.000 contro 1.321.000 del 2009 faceva registrare un incremento del 42% dell introito per la sosta a raso. ACS Annual Report 2011 Pagina 6 di 39

Anno 2011 Tabella 3 Introiti Sosta a raso Anno 2011 Mese GEN FEB MAR APR MAG GIU LUG AGO SET OTT NOV DIC Totale Incasso sosta 114 109 120 133 151 142 140 112 143 144 141 149 1.598 Numero avvisi infrazione 775 450 492 1343 794 556 649 425 804 882 646 529 8.345 Valore avvisi infrazione 30 18 19 52 31 23 25 17 31 34 25 21 327 Totale 144 127 139 186 182 165 165 129 174 178 166 169 1.924 Sosta Residenti - - - - - - - - - - - - 55 Cooperative 11 11 11 11 11 11 11 9 11 11 11 11 130 Totale Generale 2.109 I valori degli importi sono in x 1.000, tutti i valori ad esclusione di quelli relativi al Numero avvisi infrazione, sono approssimati all ordine delle migliaia per consentire una lettura facilitata della tabella. I dati mensili di Introito per il servizio di sosta a raso del 2011 hanno confermato quelli del 2010 con una media di circa 160 k al mese, al netto delle entrate derivanti dalla sosta residenti e aree chiuse. 200 150 100 50 0 FEB GEN APR MAR GIU MAG LUG SET AGO NOV OTT DIC 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 FEB GEN APR MAR GIU MAG AGO LUG SET OTT NOV DIC Figura 5 - Introiti Sosta 2011 Figura 6 - Andamento mensile Avvisi di infrazione 2011 Tenendo conto, invece di queste ulteriori entrate si arriva ad un valore medio di circa 171 k. ACS Annual Report 2011 Pagina 7 di 39

Il risultato complessivo è di 2.109.000 ed un incremento di circa il 12% rispetto all anno precedente. Vale la pena di analizzare gli andamenti riportati nelle Figure 5 e 6 per mettere in luce una serie di fenomeni che si sono verificati nel corso del 2011 e che hanno condizionato i risultati ottenuti. Il trasferimento dell Ospedale G. Moscati presso la nuova sede della Città Ospedaliera Nel mese di Novembre 2010 si è praticamente completato il trasferimento dell ospedale G. Moscati presso la nuova e prestigiosa sede sita in Contrada Amoretta alla periferia di Avellino. Le strade attorno alla vecchia sede cittadina dell ospedale, (Viale Italia, Via G. Marconi, Via Asmara, Via C. Colombo, ecc.), sono destinate, come è noto, oltre che alla circolazione degli autoveicoli, anche ad area di sosta a raso a pagamento. (cfr. fig. 7). Prima del trasferimento tali aree erano a stento sufficienti per assorbire le esigenze di sosta breve soprattutto dell utenza del nosocomio nel corso dell intera giornata, (visite parenti, analisi presso i laboratori, personale dell ospedale, ecc.). Ospedale G. Moscati Figura 7 - Perimetro Ospedale "G. Moscati" - vecchia sede A partire, invece, dal trasferimento si è evidenziato un netto calo di utenza ed il conseguente calo di incassi legati alla sosta a raso relativamente alla zona in esame. Le tabelle 4 e 5 di seguito riproducono gli andamenti mensili di incasso dei parcometri numero 9, 35, 45, 46, 47, 48, 49, 76, (dislocati lungo il suddetto perimetro), selezionati nei semestri Novembre 2009 Aprile 2010 e Novembre 2010 Aprile 2011. I due periodi in esame sono gli unici che si prestano per una analisi oggettiva poiché: sufficientemente lunghi, (6 mesi); ACS Annual Report 2011 Pagina 8 di 39

omogenei, (stessi mesi: da novembre ad aprile); tariffe, parcometri, e numero di stalli identici; uno con l ospedale funzionante e l altro dopo il trasferimento. Tabella 4 Introiti Sosta a raso perimetro vecchio plesso ospedaliero prima del trasferimento Parcometro NOV 2009 DIC 2009 GEN 2010 FEB 2010 MAR 2010 APR 2010 Tot. parcom. 9 3,4 3,1 3,0 3,3 3,5 3,7 19,9 35 1,7 1,5 1,5 1,6 2,0 1,9 10,3 45 4,3 4,3 3,8 3,4 2,2 1,9 19,8 46 5,1 5,2 4,3 4,5 5,2 5,2 29,5 47 2,5 2,1 2,3 2,4 3,0 2,8 15,2 48 1,6 1,4 1,5 1,4 1,8 1,7 9,5 49 3,5 3,2 3,3 3,3 3,3 3,2 19,9 76 1,1 1,2 1,2 1,3 1,1 1,3 7,2 Totale m. 23,2 21,9 20,8 21,3 22,2 21,7 131,2 I valori degli importi sono in x 1.000, tutti i valori sono approssimati all ordine delle migliaia per consentire una lettura facilitata della tabella, (ad esempio il valore del parcometro 9 nel mese di NOV 2009 è 3.365,65, che diviso per 1.000 diventa 3,36565 e viene successivamente approssimato a 3,4 k ). Tabella 5 Introiti Sosta a raso perimetro vecchio plesso ospedaliero dopo il trasferimento Parcometro NOV 2010 DIC 2010 GEN 2011 FEB 2011 MAR 2011 APR 2011 Tot. parcom. 9 2,3 2,4 2,1 1,8 2,2 0,7 11,5 35 0,7 0,4 0,2 0,3 0,3 0,1 1,9 45 1,5 3,1 3,0 2,9 2,8 3,5 16,8 46 2,6 2,3 1,6 1,4 1,7 1,9 11,5 47 1,1 0,4 0,3 0,3 0,3 0,2 2,5 48 0,9 0,3 0,2 0,3 0,3 0,3 2,3 49 1,8 1,7 1,3 1,0 1,4 1,4 8,6 76 1,2 1,0 0,9 0,9 1,1 0,4 5,4 Totale m. 12,1 11,6 9,6 8,8 10,1 8,6 60,7 I dati sopra esposti evidenziano in modo eloquente la portata del fenomeno esposto all inizio del paragrafo fornendo elementi ulteriori di carattere quantitativo. Il totale generale dell incasso, (tutti i mesi e tutti i parcometri analizzati), è pari a circa 131.000 per il primo periodo e circa 61.000 per il secondo con una flessione del 54% cioè oltre la metà! La tabella 6 riporta il raffronto dei dati del campione analizzato, (parcometri 9, 35, 45, 46, 47, 48, 49, 76), nei due periodi ed il totale mese per mese dell intera sosta a raso nel centro urbano di ACS Annual Report 2011 Pagina 9 di 39

Avellino, evidenziando come l abbattimento si rifletta in modo significativo anche in termini complessivi, circa il 13% in meno, che se rapportato al risultato di un intero anno, (ad esempio il risultato del 2010 pari a circa 1.884.000 ), rappresenta una flessione di circa 250.000. Tabella 6 Dati riepilogativi 1 NOV 2009 DIC 2009 GEN 2010 FEB 2010 MAR 2010 APR 2010 Tot. riga Campione 23,2 21,9 20,8 21,3 22,2 21,7 131,2 Totale 174,0 159,0 170,5 160,4 182,1 164,5 1.010,0 2 NOV 2010 DIC 2010 GEN 2011 FEB 2011 MAR 2011 APR 2011 Tot. riga Campione 12,1 11,6 9,6 8,8 10,1 8,6 60,7 Totale 138,3 148,2 144,2 126,6 139,4 185,6 882,0 Flessione del 54% sul campione analizzato, (parcometri 9, 35, 45, 46, 47, 48, 49, 76), e del 13% sulle entrate complessive per la sosta a raso nel centro urbano di Avellino. La Figura 8 mostra l andamento grafico illustrato nelle tabelle precedenti. Figura 8 - Incassi Parcometri zona limitrofa "G. Moscati" Le considerazioni svolte sono tanto più significative se si tiene conto del numero di parcometri considerati nel campione cioè 8 sui 76 installati in città. Estensione del controllo alle aree di sosta riservate ai residenti Resta, infine da considerare il fenomeno degli avvisi di infrazione, nel grafico della figura 8 viene riportato l andamento a partire la luglio 2009 fino a dicembre 2011. ACS Annual Report 2011 Pagina 10 di 39

Il grafico mostra il calo sensibile delle infrazioni dal 2009 al 2010, si passava, infatti, da una media di 1581 Avvisi al mese nel 2009 a 711 Avvisi al mese nel 2010, (un calo del 55% circa), ed un aumento a partire da gennaio 2011, (media mensile nel semestre 2011 pari a 735 avvisi con un picco di 1343 avvisi nel mese di aprile 2011), per poi tornare, nel secondo semestre del 2011 ai valori consueti, (media mensile 656). Figura 9 - Andamento mensile Avvisi di infrazione 2009-2011 Anche in questo caso bisogna considerare il fenomeno di interferenza tra gli avvisi di infrazione legati alla sosta a pagamento e quelli dovuti all utilizzo illegittimo delle aree di sosta per residenti. Ciò dimostra in modo inequivocabile l efficacia del nuovo piano di sosta entrato in vigore da quest anno, ed in particolare come il fenomeno della sosta illegittima nelle aree riservate ai residenti fosse rilevante. ACS Annual Report 2011 Pagina 11 di 39

Il 2011 confrontato con gli anni precedenti Come si evince dai dati esposti nella tabella di seguito, i risultati del 2011 sono i migliori nell arco temporale considerato, cioè dal 2006 al 2011 compreso. Tabella 7 Anno 2006 2007 2008 2009 2010 2011 (1) Introiti sosta 704 1091 707 1321 1880 2109 Media mensile 59 91 59 110 157 176 I valori degli importi sono in x 1000, tutti i valori sono approssimati all ordine delle migliaia per consentire una lettura facilitata della tabella. (1) Il dato include anche le entrate relative alla sosta residenti ed alla gestione delle aree chiuse e parcheggi. Il risultato del 2011 è sostanzialmente confrontabile con le proiezioni del 2010. Figura 10 - Introiti Sosta dal 2006 al 2011 ACS Annual Report 2011 Pagina 12 di 39

Bilancio al 31/12/2011 Capitale Sociale 79.050,00 i.v. unico socio Comune di Avellino Sede Legale in Avellino - Piazza del Popolo n. 1 Iscritta al n. 02320510643 Reg. Imprese Ufficio di Avellino Partita IVA e Codice Fiscale 02320510643 * * * Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2011 * * * ATTIVO 31/12/2011 31/12/2010 B) Immobilizzazioni I Immobilizzazioni Immateriali 1) Costi di impianto e di ampliamento 2.508 3.009 3) Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione di opere dell'ingegno 6.522 12.210 6) Immobilizzazioni in corso e acconti 162.500 61.500 Totale 171.530 76.719 II Immobilizzazioni Materiali 2) Impianti e macchinario 12.174 8.150 4) altri beni 9.012 2.633 Totale 21.186 10.783 Totale immobilizzazioni (B) 192.716 87.502 C) Attivo Circolante II Crediti 1) verso Clienti 1.667-4) verso Controllanti 173.490 128.493 4 bis) Tributari 63.658 31.772 5) verso altri 29.124 28.915 Totale 267.939 189.180 IV Disponibilità liquide 1) depositi bancari e postali 175.280 341.024 3) danaro e valori in cassa 200 270 Totale 175.480 341.294 ACS Annual Report 2011 Pagina 13 di 39

Totale Attivo Circolante (C) 443.419 530.474 D) Ratei e Risconti attivi 20.181 10.997 TOTALE ATTIVO 656.316 628.973 PASSIVO - - A) Patrimonio Netto I Capitale Sociale 79.050 79.050 IV Riserva Legale 2.225 1.261 VII Altre Riserve 37.107 18.222 a) Riserva da arrotondamento 1-3 b) Riserva Straordinaria 37.106 18.225 VIII Risultati esercizi precedenti - - IX Utile (Perdita) dell'esercizio 5.209 19.876 Totale 123.621 118.409 C) Trattamento Fine Rapporto di lavoro subordinato 152.306 76.221 D) Debiti 6) acconti - - 7) debiti verso fornitori 86.541 59.450 12) debiti tributari 103.675 156.096 13) debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale 13.106 16.237 14) altri debiti 157.643 183.136 Totale 360.965 414.919 E) Ratei e Risconti Passivi 19.424 19.424 TOTALE PASSIVO 656.316 628.973 CONTO ECONOMICO A) Valore della produzione: 1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni 1.673.979 1.338.496 5) altri ricavi e proventi 132.261 171.148 Totale 1.806.240 1.509.644 B) Costi della produzione: 6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci 64.434 61.511 7) per servizi 435.502 327.324 8) per godimento di beni di terzi 28.897 22.126 ACS Annual Report 2011 Pagina 14 di 39

9) per il personale a) salari e stipendi 1.108.872 922.513 b) oneri sociali - - c) trattamento di fine rapporto 85.113 63.816 e) altri costi - 4.165 10) Ammortamenti e Svalutazioni a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 6.190 12.379 b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali 2.860 2.513 14) Oneri diversi di gestione 4.291 6.270 Totale 1.736.159 1.424.847 DIFFERENZA (A - B) 70.081 84.797 C) Proventi e oneri finanziari 16) Altri Proventi Finanziari: d) proventi diversi dai precedenti 1.946 642 17) Interessi e altri oneri finanziari 368 1.393 17 bis) utili e perdite su cambi - - Totale (15+16-17+/-17 bis) 1.578-751 E) Proventi e oneri straordinari 20) Proventi 1.080-21) Oneri 1.478 20 Totale delle partite straordinarie (20-21) - 398-20 Risultato prima delle Imposte (A-B+-C+-D+-E) 71.261 84.026 22) imposte sul reddito dell'esercizio, correnti differite e anticipate 66.052 64.150 imposte correnti 66.052 64.150 23) Utile dell'esercizio 5.209 19.876 ACS Annual Report 2011 Pagina 15 di 39

Analisi Conto Economico Valori per Voci di Bilancio Nella tabella di seguito viene esposto il Conto Economico per successivamente determinare indici economici analizzati e discussi nei paragrafi successivi, la riclassificazione è effettuata contrapponendo i dati del 2011 con quelli del 2010 delle diverse destinazioni. I dati sono ricavati dal Bilancio di Esercizio Definitivo per il 2011. Tabella 10 Conto Economico (P&L Statement) Riclassificato per destinazione Anno 2011 Anno 2010 Bilancio Sosta Custodia Segnaletica Bilancio Sosta Custodia Segnaletica Ricavi delle vendite e delle prestazioni 1.674,0 682,7 859,1 132,2 1.338,5 644,0 562,3 132,2 Altri Ricavi - - - - - - - - Ricavi 1.674,0 682,7 859,1 132,2 1.338,5 644,0 562,3 132,2 Acquisti in genere e servizi 64,4 22,9 38,7 2,9 61,5 26,6 31,6 3,3 Godimenti beni di Terzi 28,9 10,3 17,3 1,3 22,1 9,6 11,4 1,2 Costo del venduto 93,3 33,2 56,0 4,1 83,6 36,2 42,9 4,5 % sulle vendite 6% 5% 7% 3% 6% 6% 8% 3% Margine di Contribuzione (Valore Aggiunto) 1.580,6 649,5 803,1 128,0 1.254,9 607,8 519,4 127,7 Prestazione di Servizi 435,5 168,7 248,4 18,4 329,6 142,5 169,2 17,8 Costo del Personale 1.061,7 432,9 540,9 88,0 819,3 342,0 369,6 86,5 Altri Costi 4,3 1,5 2,6 0,2 6,3 2,7 3,2 0,3 Costi Operativi Totali (OPEX) 1.501,5 603,1 791,8 106,6 1.155,2 487,3 542,1 104,6 EBITDA 79,1 46,4 11,3 21,5 99,7 120,6 (22,7) 23,0 % su fatturato 5% 7% 1% 16% 7% 19% -4% 17% Accantonamenti - - - - - - - - Amm.to Imm.ni 9,1 3,2 5,4 0,4 14,9 6,4 7,6 0,8 EBIT 70,1 43,2 5,8 21,1 84,8 114,1-30,4 22,2 % su fatturato 4% 6% 1% 16% 6% 18% -5% 17% Proventi(Oneri) Straordinari -0,4-0,1-0,2-0,0-0,0-0,0-0,0-0,0 Proventi(Oneri) Finanziari 1,6 0,6 0,9 0,1-0,8-0,3-0,4-0,0 EBT 71,3 43,6 6,5 21,1 84,0 113,8-30,8 22,2 ACS Annual Report 2011 Pagina 16 di 39

Tabella 10 Conto Economico (P&L Statement) Riclassificato per destinazione Anno 2011 Anno 2010 Bilancio Sosta Custodia Segnaletica Bilancio Sosta Custodia Segnaletica % su fatturato 4% 6% 1% 16% 6% 18% -5% 17% Imposte reddituali IRES IRAP 66 64 Utile(Perdita) Consolid. di Esercizio 5 44 7 21 20 114 (31) 22 Addetti operativi per settore 45 16 27 2 37 16 19 2 I valori degli importi sono in x 1000, tutti i valori sono approssimati all ordine delle centinaia per consentire una lettura facilitata della tabella. EBITDA Margine Operativo Lordo (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) EBIT Reddito Operativo Aziendale (Earnings Before Interests and Taxes) EBT Risultato Ante Imposte (Earnings Before Tax) ACS Annual Report 2011 Pagina 17 di 39

Voci di Bilancio Ricavi Tabella 11 Ricavi Valori in migliaia di Euro 2011 2010 Totale Sosta Custodia Segnaletica Totale Sosta Custodia Segnaletica 1.674,0 682,7 859,1 132,2 1.338,5 644,0 562,3 132,2 Risulta evidente una variazione della percentuale di incidenza dei ricavi per la gestione della Sosta, (-7%), in favore dei ricavi per la Custodia, (+9%), settore potenziato in virtù dell incremento di plessi comunali affidati a partire dal 2010. ACS Annual Report 2011 Pagina 18 di 39

Margine di Contribuzione, (Valore Aggiunto, VA) Tabella 12 Margine di Contribuzione Valori in migliaia di Euro 2011 2010 Totale Sosta Custodia Segnaletica Totale Sosta Custodia Segnaletica 1.580,6 649,5 803,1 128,0 1.254,9 607,8 519,4 127,7 L indice economico del Margine di Contribuzione presenta, comparto per comparto, un andamento correlato con i Ricavi. ACS Annual Report 2011 Pagina 19 di 39

Costi Operativi Totali (OPEX) Tabella 13 Costi Operativi Totali (OPEX) Valori in migliaia di Euro 2011 2010 Totale Sosta Custodia Segnaletica Totale Sosta Custodia Segnaletica 1.501,5 603,1 791,8 106,6 1.155,2 487,3 542,1 104,6 Costi Operativi Totali = Prestazione di Servizi + Costo del Personale + Altri Costi. L indice economico OPEX, (Costi Operativi), presenta, comparto per comparto, un andamento correlato con i Ricavi. ACS Annual Report 2011 Pagina 20 di 39

Margine Operativo Lordo (EBITDA) Tabella 14 Margine Operativo Lordo (EBITDA) Valori in migliaia di Euro 2011 2010 Totale Sosta Custodia Segnaletica Totale Sosta Custodia Segnaletica 79,1 46,4 11,3 21,5 99,7 120,6 (22,7) 23,0 50 45 46,4 140 120 120,6 40 100 35 30 25 20 15 10 11,3 21,5 80 60 40 20 0 23 5 0-20 -40-22,7 Sosta Custodia Segnaletica Sosta Custodia Segnaletica EBITDA = Valore Aggiunto - Costo del personale - Altri costi di struttura, (materiali e servizi acquistati). Dall analisi dell andamento dell EBITDA si evidenzia un sostanziale assestamento delle attività. Relativamente al servizio di custodia si rileva, altresì, in virtù dello svolgimento dello stesso per l intero esercizio, una più corretta correlazione tra risorse impiegate e corrispettivo maturato. ACS Annual Report 2011 Pagina 21 di 39

Reddito Operativo Aziendale (EBIT) Tabella 15 Reddito Operativo Aziendale (EBIT) Valori in migliaia di Euro 2011 2010 Totale Sosta Custodia Segnaletica Totale Sosta Custodia Segnaletica 70,1 43,2 5,8 21,1 84,8 114,1-30,4 22,2 50 45 43,2 140 120 114,1 40 100 35 80 30 25 20 15 10 5 0 5,8 21,1 60 40 20 0-20 -40-30,4 22,2 Sosta Custodia Segnaletica Sosta Custodia Segnaletica EBIT = Margine operativo netto + Proventi delle gestioni accessorie - Oneri delle gestioni accessorie + Proventi della gestione finanziaria attiva. L andamento dell indice è simile a quello dell EBITDA, anche se i costi indiretti gravano in maniera maggiore sull area sosta in quanto il criterio di ripartizione degli stessi è legato al numero delle risorse impiegate. ACS Annual Report 2011 Pagina 22 di 39

Risultato Ante Imposte (EBT) Tabella 16 Risultato Ante Imposte (EBT) Valori in migliaia di Euro 2011 2010 Totale Sosta Custodia Segnaletica Totale Sosta Custodia Segnaletica 71,3 43,6 6,5 21,1 84,0 113,8-30,8 22,2 50 45 43,6 140 120 113,8 40 100 35 30 25 20 15 10 6,5 21,1 80 60 40 20 0 22,2 5 0-20 -40-30,8 Sosta Custodia Segnaletica Sosta Custodia Segnaletica EBT = Reddito operativo aziendale - Oneri finanziari + Proventi straordinari - Oneri straordinari. L andamento dell indice è simile a quello dell EBIT, in ragione della gestione finanziaria positiva che genera ricavi e non costi finanziari. ACS Annual Report 2011 Pagina 23 di 39

Analisi Indici di Bilancio Valori per Indici di Bilancio Nella tabella di seguito si provvede a riclassificare lo stato patrimoniale ed il conto economico per successivamente determinare indici patrimoniali, finanziari ed economici analizzati e discussi nei paragrafi successivi. I dati sono ricavati dal Bilancio di Esercizio definitivo per il 2011. Tabella 17 Valori per Indici di Bilancio Stato Patrimoniale Anno 2011 Anno 2010 Disponibilità liquide Crediti Debiti T.F.R.L. Immobilizzazioni Materiali Immobilizzazioni Immateriali Immobilizzazioni Finanziarie Ratei e Risconti Attivi Ratei e Risconti Passivi 175.480 267.939-380.389-152.306 341.294 189.180-434.343-76.221 Capitale Circolante Netto -89.276 19.910 21.186 171.530-10.783 76.719 - Totale Immobilizzazioni 192.716 87.502 20.181 19.424 10.997 19.424 Capitale Investito 232.321 117.923 Capitale Investito Netto 143.045 137.833 Debiti vs. Banche Debiti Finanziari a Breve Debiti Finanziari a M/L Patrimonio Netto 123.621 118.410 Debito finanziario netto - - Patrimonio Netto + Indebitamento Finanziario 123.621 118.410 - - - - - - Conto Economico Anno 2011 Anno 2010 Valore della Produzione Acquisti e servizi 1.673.979-528.833 1.338.496-413.191 Margine di Contribuzione 1.145.146 925.305 Spese Generali -4.291-6.270 Margine Operativo Lordo 1.140.855 919.035 Costo del Lavoro -1.061.724-819.346 Valore Aggiunto 79.131 99.689 ACS Annual Report 2011 Pagina 24 di 39

Tabella 17 Valori per Indici di Bilancio Ammortamenti -9.050-14.892 Gestione Finanziaria Rettifiche di Attività Finanziarie Gestione Straordinaria Risultato Operativo Lordo 70.081 84.797 1.946-368 -398 642-1.393-20 Risultato Operativo Netto 71.261 84.026 Il numero medio di dipendenti di ACS è di 45 unità per il 2011 e 37 nel 2010. ACS Annual Report 2011 Pagina 25 di 39

Indici di Struttura Patrimoniale Indice di copertura di 1 livello e di 2 livello Tabella 18 Indice di copertura di 1 livello e di 2 livello 2011 2010 Patrimonio netto 123.621 118.410 Immobilizzazioni Nette 192.716 87.502 Indice di copertura di 1 livello 0,64 1,35 Patrimonio netto + Indebitamento medio/lungo termine 143.045 137.833 Immobilizzazioni Nette 192.716 87.502 Indice di copertura di 2 livello 0,74 1,58 Entrambi gli indici si presentano meno positivi rispetto all esercizio precedente solo in conseguenza della ovvia crescita delle immobilizzazioni per il completamento della struttura operativa e della informatizzazione dei servizi di sosta. ACS Annual Report 2011 Pagina 26 di 39

Indici di Struttura Finanziaria Quoziente di indebitamento Finanziario Tabella 19 Quoziente di indebitamento Finanziario 2011 2010 Debiti Finanziari - - Debiti + Patrimonio Netto 123621 118410 Quoziente di Indebitamento - - 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2011 2010 Debiti Finanziari Debiti + Patrimonio Netto L indice ha scarsa rilevanza dal momento che l azienda non ricorre all indebitamento verso banche, facendo fronte ai propri impegni con il cash-flow generato. Viene comunque riportato per completezza di esposizione e per rappresentare tale evidenza. ACS Annual Report 2011 Pagina 27 di 39

Indici di Liquidità Current Ratio Tabella 20 Current Ratio 2011 2010 Attività Correnti 443.419 530.474 Passività Correnti 380.389 434.343 Current Ratio 1,17 1,22 L indice rappresenta la correlazione tra la crescita delle Attività Correnti con le relative Passività, che conferma la notevole liquidità dell azienda. ACS Annual Report 2011 Pagina 28 di 39

Quick Ratio, (Acid Test) Tabella 21 Quick Ratio 2011 2010 Liquidità Immediate + Liquidità Differite 443.419 530.474 Passività Correnti + Passività Differite 532.695 510.564 Quick Ratio 0,83 1,04 L indice rappresenta la correlazione tra la crescita delle Attività Correnti e Differite con le relative Passività che conferma la notevole liquidità dell azienda. ACS Annual Report 2011 Pagina 29 di 39

Indici Economici Return on Sales, (ROS) Tabella 22 Return on Sales 2011 2010 Reddito Operativo netto ante Imposte 71.261 84.026 Ricavi da attività caratteristica 1.673.979 1.338.496 Return on Sales 4,26 6,28 L andamento dell indice evidenzia una contrazione della redditività legata principalmente alle spese di manutenzione dei parcometri gestiti dalla società ma di proprietà del cliente, tale fattore è ovviamente di natura occasionale e non continuativa. ACS Annual Report 2011 Pagina 30 di 39

Return on Equity, (ROE) Tabella 23 Return on Equity 2011 2010 Reddito Operativo netto ante Imposte 71.261 84.026 Patrimonio netto 123.621 118.410 Return on Equity 57,64 70,96 L indice sconta l incremento del Patrimonio Netto dovuto alla mancata distribuzione degli utili generati, risultando, pertanto, in leggera flessione, ma raffrontando il dato economico dell esercizio 2011 con il Patrimonio Netto originario composto solo dal capitale Sociale, (effettivo investimento del socio che ammonta a 79.050,00 ), si ottiene un tasso di remunerazione del 56% circa. ACS Annual Report 2011 Pagina 31 di 39

Return on Investment, (ROI) Tabella 24 Return on Investment 2011 2010 Reddito Operativo netto ante Imposte 71.261 84.026 Capitale Investito Netto 143.045 137.833 Return on Investment 49,82 60,96 Nonostante in presenza di notevoli investimenti in immobilizzazioni, l indice si presenta ancora ampiamente positivo. ACS Annual Report 2011 Pagina 32 di 39

Efficiency Index Tabella 25 Efficiency Index 2011 2010 Ricavi da attività caratteristica 1.673.979 1.338.496 Costi della Produzione 1.599.607 1.247.429 Efficiency Index 104,65 107,30 L andamento dell indice appare in netta controtendenza con l andamento tipico di un azienda in fase di start-up, (notoriamente negativa dal punto di vista del risultato economico), risultando positivo per il terzo esercizio consecutivo. ACS Annual Report 2011 Pagina 33 di 39

Indici di Rotazione Dilazione Media Crediti Tabella 26 Dilazione Media Crediti (giorni) 2011 2010 Crediti Commerciali 175.157 189.180 Fatturato 1.673.979 1.338.496 Dilazione Media Crediti (gg) 15,87 21,44 L indice rappresenta l evidente messa a regime del sistema burocratico per l effettuazione dei pagamenti da parte dell Ente, negli esercizi precedenti aveva ovviamente scontato la novità di tale operazione. ACS Annual Report 2011 Pagina 34 di 39

Dilazione Media Debiti Tabella 27 Dilazione Media Debiti (giorni) 2011 2010 Debiti Commerciali 86.541 59.450 Acquisti di Beni e Servizi 533.124 419.461 Dilazione Media Debiti (gg) 24,62 21,50 In controtendenza con l indice precedente rappresenta la politica aziendale di far valere la propria solvibilità accedendo al credito dei fornitori. ACS Annual Report 2011 Pagina 35 di 39

Indici Economici Dipendenti Valore della Produzione per Dipendente Tabella 28 Valore della Produzione per Dipendente 2011 2010 Valore della Produzione 1.673.979 1.338.496 Numero Dipendenti 45 37 Valore della Produzione per Dipendente 37.200 36.176 L indice rappresenta l effettiva maggior produttività del personale, legato in primis all arco temporale maggiore per quanto riguarda la custodia, (4 mesi per il 2010 e 12 per il 2011), ma anche all evoluzione e maturazione del personale impiegato. ACS Annual Report 2011 Pagina 36 di 39

Valore Aggiunto per Dipendente Tabella 29 Valore Aggiunto per Dipendente 2011 2010 Valore Aggiunto 79.131 99.689 Numero Dipendenti 45 37 Valore Aggiunto per Dipendente 1.758 2.694 Valgono le stesse considerazioni svolte per l indice precedente. ACS Annual Report 2011 Pagina 37 di 39

Costo del Lavoro per Dipendente Tabella 30 Costo del Lavoro per Dipendente 2011 2010 Costo del Lavoro 1.061.724 819.346 Numero Dipendenti 45 37 Costo del Lavoro per Dipendente 23.594 22.144 ACS Annual Report 2011 Pagina 38 di 39

Conclusioni Alla luce di quanto esposto nei capitoli precedenti, e allo scopo di consolidare e migliorare la prestazione dell azienda, si rende necessario, a nostro avviso, adottare i seguenti provvedimenti: Una sede sociale ed operativa che dia il giusto spazio e supporto, in termini di immagine, a circa 70 unità lavorative. totale autonomia gestionale, concessa, allo stato attuale, soltanto in merito all adozione degli strumenti informatici contabili, ma non nell ambito operativo, (come ad esempio, il sistema informativo Parkeon in dotazione all Amministrazione Comunale); con l avvento delle attività di gestione delle aree chiuse, (Patria e Lavoro, mercato Atripalda, ecc.), diventa rilevante e necessario il requisito di agente di riscossione; l autorizzazione a presentare progetti per il miglioramento dei servizi affidati alla Comunità Europea ed alla Regione Campania. adottare le necessarie modifiche statutarie a suo tempo presentate al Presidente del Consiglio Comunale, al fine di riempire di contenuti alternativi l Azienda, pronta a proporre piani industriali per l affido di nuovi servizi (vedi controllo conferimento rifiuti, spazzamento, ecc.). L Amministratore Unico dott. Amedeo Alberto Gabrieli ACS Annual Report 2011 Pagina 39 di 39