Elite INTRODUZIONE Dal 2006, TopLegal attraverso il suo Centro Studi, svolge ricerche qualitative sul mercato italiano dei servizi legali per stabilire le eccellenze sia associative sia individuali. I nostri criteri di valutazione sono gli stessi a cui fanno riferimento i clienti. Ci si interroga sulla capacità legale tecnica senza trascurare la conoscenza del settore e del business del cliente. A questi criteri si aggiungono la reattività e la comprensione degli obiettivi e delle aspettative del cliente, oltre che l efficienza e la gestione dei processi durante il mandato. Infine, l affidabilità dei preventivi e il rapporto qualità/ costo. I nostri ricercatori si confrontano con i clienti giuristi d impresa, imprenditori, investitori, manager, responsabili amministrativi e risorse umane e con gli stessi professionisti, di solito figure di riferimento nel settore, per ottenere segnalazioni riservate e confidenziali sui migliori studi e avvocati. Il distillato di questo lavoro fornisce il commento che pubblichiamo qui, insieme alle classifiche. Oltre all analisi, il commento ricorre spesso a sintesi di opinioni che raccolgono il consenso del mercato. Queste sono espresse attraverso virgolettati che riprendono le parole delle nostre fonti le cui opinioni sono pubblicate in forma anonima. Speriamo così di realizzare l occasione, unica nel panorama delle professioni italiane, per promuovere trasparenza, merito e crescita. CS Marco Michael Di Palma III
NUOVI ASSETTI DEL MERCATO: I PROFESSIONISTI IN MOVIMENTO Ricerca di Federica Chiezzi Qualcuno parla addirittura di tzunami di mandati, quello che ha investito i dipartimenti e le boutique fiscali negli ultimi due anni. Già nel 2009 la practice tax aveva registrato un cospicuo aumento del fatturato, ma quest anno la crescita è stata rilevante per quasi tutti gli studi legali. Tale fenomeno è dovuto sostanzialmente all aumento dei controlli esercitati dall amministrazione finanziaria, a seguito dell introduzione del redditometro nell estate del 2010, dello scudo fiscale e della nuova normativa sul transfer pricing. Si sono registrati più mandati di contenzioso e pre-contenzioso fiscale, ristrutturazione del debito, assistenza nella redazione della documentazione in materia di transfer pricing e maggiore consulenza a favore dei clienti privati. È una fase in cui i dipartimenti fiscali operano autonomamente, non vivono più all ombra delle altre practice ma sono perfettamente integrati con esse, mentre il mercato continua a registrare un movimento dinamico di commercialisti e avvocati. Tutto ciò ha spinto molti studi legali a specializzarsi e a rafforzare i propri dipartimenti fiscali. Chiomenti, nell ultimo round di promozioni interno allo studio ha promosso a socio Marco di Siena. Dla Piper ha recentemente messo a segno il lateral hire di Antonio Tomassini da Sciumè e Associati il quale è arrivato con i collaboratori, Alessandro Martinelli e Aurelia Casali. Anche Pirola Pennuto Zei ha nominato due nuovi partner, Luca Fossati e Claudio Schettini, mentre Macchi di Cellere Gangemi ha rafforza il Tax nominando partner Maurizio Di Marcotullio e Stefano Mojoli, affiacati dall associate Maria Cristina Sassu. Nuovi ingressi anche per Gianni Origoni Grippo & Partners nella persona di Pamela Yanina Floriani, proveniente da Kstudio Associato e per CMS Adonnino Ascoli & Cavasola Scamoni, nella persona di Alessandra Bellerio, associate, ex Deloitte. Lo studio che ha investito nel maggior numero di risorse è stato, invece, Russo de Rosa Bolletta, che ha messo a segno ben cinque lateral hire: Federica Paiella, associate (CBA), Annalisa Domizi, senior (Freshfields), Erika Cammisa, senior (De Iure), Giovanna Lembo, senior (TLS) e Alessandro Manias, senior (CBA). Quattro ingressi anche da Loconte & Partners, con Giuseppe Giove senior associate (LexJus-Sinacta), Gianmarco Tortora, senior associate, (Bonelli Erede Pappalardo), Gabriella Antonaci, junior associate (Tesauro) e Donato Diciolla, junior associate (Centore). Come emerge dai risultati della ricerca condotta dal Centro Studi di TopLegal, si mantengono in prima fascia le grandi boutique fiscali di Di Tanno, Maisto e Vitali Romagnoli Piccardi, grazie alle numerose segnalazioni positive ricevute dai clienti e alla stima di cui godono tra i colleghi. Allo stesso tempo, emergono nuove realtà che stanno investendo sul Tax: Watson Farley & Williams affida la responsabilità del dipartimento fiscale a Raffaele Villa, prima in Di Tanno; Clifford Chance entra in classifica Tax con Carlo Galli già socio di Maisto e Associati, affiancato da Marco Palanca, Domenico Dell Orletta e Sara Mancinelli. Cambio di nome per lo studio F. Gallo che diventa Salvini Escalar e Associati. Dopo che il fondatore Franco Gallo è diventato giudice della Corte Costituzionale, la guida dello studio è passata ai soci Livia Salvini, Gabriele Escalar e Giuseppe Cipolla. CS V
L ÉLITE All interno delle fasce, gli studi sono ORDINATI ALFABETICAMENTE FASCIA I = Di Tanno e Associati = Maisto e Associati = & Associati FASCIA 2 = Bonelli Erede Pappalardo = Chiomenti FASCIA 3 5 CBA 5 CMS Adonnino Ascoli & Cavasola Scamoni 5 Fantozzi & Associati = Freshfields Bruckhaus Deringer = Macchi di Cellere Gangemi FASCIA 4 5 Biscozzi Nobili = Carnelutti = Dewey & LeBoeuf = Gianni Origoni Grippo & Partners 5 Legance 5 McDermott Will & Emery 6 NCTM 6 Salvini Escalar e Associati** FASCIA 5 = Allen & Overy = Ashurst N Baker & McKenzie N Clifford Chance 5 DLA Piper N Facchini Rossi Scarioni = Miccinesi e Associati = Pirola Pennuto Zei N Russo De Rosa Bolletta & Associati N Nuovo classificato rispetto all ultima ricerca (2009) * La ricerca precedente conteneva una sesta fascia ** Ex Studio F. Gallo COMMENTO CENTRO STUDI TOPLEGAL FASCIA 1 DI TANNO E ASSOCIATI LO STUDIO: boutique prettamente fiscale, ad oggi composta da 46 avvocati, di cui 11 soci e 35 collaboratori. Lo studio si occupa di operazioni straordinarie, fiscalità dei gruppi, pianificazione fiscale, fiscalità dei mercati finanziari, transfer pricing, e contenzioso tributario a favore di grandi clienti, tra cui assicurazioni, banche, società italiane ed internazionali, aziende di punta nel settore delle telecomunicazioni e del fashion. Di Tanno ha offerto consulenza fiscale nell emissione di bond dal valore di 150 milioni di euro per conto di Piaggio e consulenza su questioni tributarie per conto di Enel e Beni Stabili. DICONO LE FONTI: vanta professionisti considerati un gradino sopra gli altri. I costi delle parcelle hanno diviso l opinione dei clienti. Nondimeno, il consenso sul punto di forza che rende di Tanno nel suo complesso una boutique di livello è, a detta dei concorrenti, la competenza tecnica dei suoi componenti. I PROTAGONISTI: Tommaso Di Tanno è una garanzia nel panorama fiscale. A lui i clienti si rivolgono per problematiche particolarmente complesse perché gli riconoscono un indiscussa autorevolezza. Ha offerto la sua consulenza su diverse questioni tributarie a società come Enel, Piaggio, e ha svolto attività di contenzioso e precontenzioso a favore di Finmeccanica e Vodafone. L altro partner che emerge dai commenti dei clienti è Fabio Brunelli che ha assistito Argos Soditic per gli aspetti fiscali italiani riguardanti la chiusura della raccolta del fondo di private equity Euroknights VI. Tale fondo ha raccolto complessivamente 400 milioni di euro ed è specializzato in investimenti in società europee di piccole e medie dimensioni con una particolare attenzione ai mercati francesi, italiani e svizzeri. Brunelli dimostra una competenza tecnica sopra la media, un ottima affidabilità e aggiunge quel plus. Tra i collaboratori è stato segnalato Federico Andreoli, il quale ha preso parte, insieme a di Tanno, al pre-contenzioso di Dolce e Gabbana per un valore di 1,2 miliardi di euro. MAISTO E ASSOCIATI LO STUDIO: il tax è la practice esclusiva dello studio composto da 36 professionisti, tra cui nove soci e 31 asso- VI
L ÉLITE All interno delle fasce, i Professionisti sono ORDINATI ALFABETICAMENTE è il migliore tecnicamente. Enrico Vitali sa relazionarsi con i clienti e discutere con loro. I colleghi consigliano anche Laura Gualtieri. I DECANI Adonnino Pietro Fantozzi Augusto Gangemi Bruno Uckmar Victor FASCIA I Di Tanno Tommaso Ludovici Paolo Maisto Guglielmo Manzitti Andrea Paternollo Renato FASCIA 2 Acciari Luciano Brunelli Fabio Piccardi Lorenzo Romagnoli Dario Salvini Livia Silvestri Andrea Vitali Enrico FASCIA 3 Ascoli Giuseppe Bonissoni Angelo Carabellese Piermauro De Rosa Leo Dezzani Luca Galli Carlo Giaconia Massimo Giannantonio A. Giuseppe Paolella Carlo Maria Rossi Luca Simontacchi Stefano CMS Adonnino Ascoli & Cavasola Scamoni Fantozzi & Associati Macchi di Cellere Gangemi Uckmar Di Tanno e Associati Maisto e Associati Maisto e Associati Bonelli Erede Pappalardo Freshfields Bruckhaus Deringer Gianni Origoni Grippo & Partners Di Tanno e Associati Salvini Escalar e Associati Bonelli Erede Pappalardo CMS Adonnino Ascoli & Cavasola Scamoni CBA NCTM Russo De Rosa Bolletta Dewey & LeBoeuf Clifford Chance Baker & McKenzie Chiomenti McDermott Will & Emery Facchini Rossi Scarioni Bonelli Erede Pappalardo FASCIA 2 BONELLI EREDE PAPPALARDO LO STUDIO: team invariato rispetto al 2009, composto da tre soci e 16 associate. L ambito di azione include la consulenza fiscale in operazioni di fusione e acquisizione, finanza, mercato dei capitali, real estate e in operazioni di transfer pricing, mantenendo, come clienti, molti illustri nomi del panorama delle multinazionali, istituti di credito, banche e grandi società. La fetta maggiore dei clienti è data dal settore industriale. Il dipartimento collabora con le altre practice, ma mantiene anche una propria autonomia nelle operazioni prettamente fiscali. DICONO LE FONTI: un team numeroso ma in grado di coordinarsi come affermano i clienti, capace di agire con rapidità e di esaminare tutta la documentazione necessaria alla formulazioni delle idee. L immagine più significativa è quella data da un cliente, che descrive lo studio come una piramide invertita, dove lo share of time tra partner e collaboratori è squisitamente equiparato. I costi risultano leggermente alti ma compensa l alta qualità del servizio offerto. I PROTAGONISTI: Andrea Manzitti, capo dipartimento e vero padrone della fiscalità italiana è il preferito tra i clienti, un fuoriclasse. Ottima conoscenza tecnica e fiscale, oltre a una straordinaria capacità di espressione e sintesi. Andrea Silvestri esercita una leadership e ha capacità commerciale, intesa come capacità di lavorare e far lavorare. Ha seguito, per gli aspetti fiscali, un VIII
L ÉLITE All interno delle fasce, i Professionisti sono ORDINATI ALFABETICAMENTE FASCIA 4 Andreani Giulio Andreoli Federico Antonini Massimo Bandera Giovanni Benigni Luca Cremona Massimo Flora Paola Fossati Alfredo Galeano Giuseppe Giacometti Paolo Graziani Marco Gregori Claudia Gualtieri Laura Guelfi Francesco Iacobone Giorgio Loconte Stefano Mainardi Alessandro Michelutti Riccardo Pennesi Maricla Rittatore Vonwiller Andrea Salvadori di Wisenhoff Vittorio Tempestini Andrea Trivoli Alessandro Trutalli Federico Vignando Paolo Andreani Di Tanno e Associati Chiomenti Pedersoli Benigni Pirola Pennuto Zei Ashurst Fantozzi & Associati CBA Chiomenti Legance Legance Allen & Overy CBA Loconte & Partners Orrick Herrington & Sutcliffe Maisto e Associati DLA Piper Carnelutti Freshfields Bruckhaus Deringer McDermott Will & Emery Trivoli & Associati NCTM Macchi di Cellere Gangemi societarie. Tra le operazioni rilevanti, l assistenza offerta a un gruppo automobilistico estero. DICONO LE FONTI: un ottimo tax al pari di boutique prettamente fiscali ; secondo i concorrenti i punti di forza della consulenza sono l assoluta e totale competenza tecnica, la capacità di comprendere le esigenze del cliente, l alta reattività e l aggiornamento regolare sulle operazioni. Un costo ritenuto talvolta eccessivo per un servizio, però, sempre apprezzato. I PROTAGONISTI: una squadra guidata da un partner di grande esperienza e di eccellenti qualità professionali. Renato Paternollo dimostra un ottima capacità di comprensione del cliente e la capacità di fornire soluzioni straordinarie. Riesce a tradurre in linguaggio comune la terminologia fiscale afferma un cliente. Ha assistito numerosi istituti bancari inglesi e francesi in relazione ad accertamenti da parte dell amministrazione finanziaria e relativo contenzioso fiscale, per un valore complessivo di oltre 500 milioni di euro. Vittorio Salvadori di Wiesenhoff emerge come preparato e in grado di interloquire in un ambiente internazionale. Capisce al volo i problemi, ed è rapido nella risposta. Tra le operazioni, Salvadori di Wiesenhoff ha fornito assistenza a State Street Corporation nell acquisizione delle attività di banca depositaria di Intesa Sanpaolo, per un valore di circa 1.750 milioni di euro. tax. La sua esperienza passata al Ministero dell Economia e delle Finanze, contribuisce ad attirare clienti per il suo riconosciuto prestigio. I colleghi valutano positivamente anche Alfredo Fossati, un professionista brillante. FRESHFIELDS BRUCKHAUS DERINGER LO STUDIO: la squadra è composta da otto professionisti, tra cui due partner e sei associate. I clienti sono principalmente istituti bancari italiani e stranieri e società italiane a cui il dipartimento fornisce assistenza in relazione ad accertamenti da parte dell amministrazione finanziaria, per supposte violazioni riguardanti le imposte sui redditi e Iva, per contenzioso e riorganizzazioni MACCHI DI CELLERE GANGEMI LO STUDIO: il team conta 11 professionisti, con l ingresso, a inizio 2010, dei due partner Maurizio Di Marcotullio, proveniente dallo studio Gnudi e Stefano Mojoli entrato all inizio del 2010 e proveniente da un azienda automobilistica. Con quest ultimo ingresso, lo studio ristabilisce una presenza fissa a Milano sul fronte tax dopo le uscite di due soci passati in R&P Legal nel 2009. La clientela è composta da società italiane (Best, Simest) e straniere (Axus, British American Tobacco, ebay, Ford Credit, Hertz, Timberland, Toyota) di medie e grandi dimensioni così come da persone fisiche assistite in relazione alla procedura di scudo fiscale per capitali presenti in differenti giurisdizioni straniere. Contenzioso tributario, X
riorganizzazione societaria, trasfer pricing, pianificazione fiscale sono alcuni degli ambiti su cui ha offerto la sua assistenza. DICONO LE FONTI: apprezzato dai propri clienti e segnalato dai concorrenti, lo studio garantisce un rapporto qualità-costo ottimo, oltre ad un servizio preciso e onesto. I PROTAGONISTI: Bruno Gangemi, la punta di diamante del dipartimento, ha raccolto i favori dei clienti: ha un atteggiamento aggressivo che dà fiducia al cliente. Alcuni illustri colleghi segnalano inoltre Paolo Vignando come ottimo rivale. Gangemi e Vignando hanno assistito ebay Italia ed ebay International in merito a questioni di imposizione diretta e indiretta, al contenzioso tributario e alla riorganizzazione della attività del gruppo in Italia. Vignando ha assistito Société Générale, Unicredit, Mediocredito Centrale, Dexia Crediop, Crédit Agricole Corporate and Investment Bank e Bnp Paribas in qualità di arranger del project finance per un impianto fotovoltaico a Cellino San Marco, operazione del valore di 200 milioni di euro. FASCIA 4 BISCOZZI NOBILI LO STUDIO: segnalato da colleghi e clienti, interviene nelle operazioni straordinarie, e offre assistenza nella pianificazione fiscale di investimenti esteri in Italia, di investimenti italiani all estero e nel corso delle verifiche fiscali dell amministrazione finanziaria e della guardia di finanza. Lo studio ha assistito Castello Sgr nell acquisizione delle aree a Chia per la realizzazione di un progetto di sviluppo residenziale ed ha seguito il Fondo Mascagni per l acquisto del Maciachini Center, importante complesso immobiliare direzionale situato a Milano, del valore di oltre 300 milioni di euro. DICONO LE FONTI: un dipartimento di qualità eccellente, senza strutture pre-confezionate e con un approccio rigoroso. I PROTAGONISTI: nonostante l opinione di mercato non abbia individuato un punto di riferimento particolare, i professionisti godono di ottima reputazione. CARNELUTTI LO STUDIO: team tax ben amalgamato e compatto, composto da quattro partner e sette collaboratori. Offre assistenza fiscale e tributaria in operazioni di ristrutturazioni, operazioni ordinarie e straordinarie, acquisizioni e transfer pricing a favore di svariate tipologie di clienti: Combipel, Ambroholding, Jacuzzi, Gruppo Arkema, Banco Popolare, L Oréal, Sony. DICONO LE FONTI: i clienti intervistati segnalano competenze in tutte le aree, risposte efficienti e veloci, comunicazione chiara e diretta. I PROTAGONISTI: Andrea Rittatore Vonwiller rispecchia le esigenze del cliente e garantisce risposte veloci si contraddistingue per la fiscalità internazionale. Ha prestato assistenza nei rapporti con l amministrazione finanziaria e si è occupato della disamina delle tematiche del transfer pricing Jacuzzi, ABB e Whirlpool Europe. A ciò si aggiunge l assistenza tributaria continuativa al gruppo pubblicitario e di comunicazione Y&R e Sudler facenti parte del gruppo WPP. DEWEY & LEBOEUF LO STUDIO: la squadra fiscale si compone di otto professionisti. Pianificazione fiscale nazionale ed internazionale, consulenza in materia di fiscalità d impresa, fondi chiusi e venture capital, M&A nazionali e internazionali, finanza strutturata, cartolarizzazioni e contenzioso tributario sono solo alcune delle aree in cui interviene. Tra le operazioni, l assistenza a AES Sole Italia in relazione agli aspetti fiscali connessi a uno dei più grandi progetti europei per la costruzione ed esercizio di un impianto fotovoltaico su base project finance in Puglia. DICONO LE FONTI: spicca per la competenza tecnica, l approfondimento dottrinale, la disponibilità. Il rapporto qualità-costo risulta in linea con il mercato. I PROTAGONISTI: Luca Dezzani è alla mano, tecnicamente preparato, conosce il tessuto imprenditoriale sostengono i clienti. Tra le operazioni più significative condotte da Dezzani, l assistenza a Unicredit, Ge Capital, Banca Popolare Milano, Arab Bank, Banco Popolare e Centrobanca, in relazione agli aspetti fiscali connessi alla rinegoziazione e rifinanziamento dell acquisition financing di Italtel, per un valore di oltre 400 milioni di euro. GIANNI ORIGONI GRIPPO & PARTNERS LO STUDIO: la squadra conta attualmente di 13 professionisti ed ha una vocazione per le grandi operazioni. Gli esperti di tax hanno assistito Banco Santander, Unicredit Corporate Banking, Crédit Agricole, Dexia, Crediop, Natixis e Société Générale, in relazione agli aspetti fiscali del finanziamento per 276 milioni di euro a First Reserve (il più grande fondo di private equity specializzato nel settore dell energia) in relazione al maggior investimento in un singolo impianto fotovoltaico mai finanziato in Europa. Altri grandi gruppi industriali italiani che hanno affidato allo studio la consulenza fiscale sono Finmeccanica, Piaggio & C. e Alitalia. DICONO LE FONTI: un dipartimento fiscale in strut- XI