Anno 13 Numero 15 22 luglio 2015 NORMATIVA, GIURISPRUDENZA, DOTTRINA E PRASSI IL NUOVO DIRITTO DELLE SOCIETÀ DIRETTA DA ORESTE CAGNASSO E MAURIZIO IRRERA COORDINATA DA GILBERTO GELOSA IN QUESTO NUMERO: Collegio sindacale Finanza ponte Falso in bilancio D.L. 83/2015 ItaliaOggi
DIREZIONE SCIENTIFICA Oreste Cagnasso Maurizio Irrera COORDINAMENTO SCIENTIFICO Gilberto Gelosa La Rivista è pubblicata con il supporto degli Ordini dei Dottori commercialisti e degli Esperti contabili di: Bergamo, Biella, Busto Arsizio, Casale Monferrato, Crema, Cremona, Lecco, Mantova, Monza e Brianza, Verbania NDS collabora con:
SEZIONE DI DIRITTO FALLIMENTARE a cura di Luciano Panzani SEZIONE DI DIRITTO INDUSTRIALE a cura di Massimo Travostino e Luca Pecoraro SEZIONE DI DIRITTO TRIBUTARIO a cura di Gilberto Gelosa SEZIONE DI PUBBLICA AMMINISTRAZIONE E IMPRESA a cura di Marco Casavecchia SEZIONE DI TRUST E NEGOZI FIDUCIARI a cura di Riccardo Rossotto e Anna Paola Tonelli COMITATO SCIENTIFICO DEI REFEREE Carlo Amatucci, Guido Bonfante, Mia Callegari, Oreste Calliano, Maura Campra, Stefano A. Cerrato, Mario Comba, Maurizio Comoli, Paoloefisio Corrias, Emanuele Cusa, Eva Desana, Francesco Fimmanò, Patrizia Grosso, Manlio Lubrano di Scorpaniello, Angelo Miglietta, Gabriele Racugno, Paolo Revigliono, Emanuele Rimini, Marcella Sarale, Giorgio Schiano di Pepe COMITATO DI INDIRIZZO Carlo Luigi Brambilla, Alberto Carrara, Paola Castiglioni, Luigi Gualerzi, Stefano Noro, Carlo Pessina, Ernesto Quinto, Mario Rovetti, Michele Stefanoni, Mario Tagliaferri, Maria Rachele Vigani, Ermanno Werthhammer REDAZIONE Maria Di Sarli (coordinatore) Paola Balzarini, Alessandro Bollettinari, Alessandra Bonfante, Maurizio Bottoni, Mario Carena, Marco Sergio Catalano, Massimiliano Desalvi, Elena Fregonara, Giulia Garesio, Sebastiano Garufi, Stefano Graidi, Alessandro Monteverde, Enrico Rossi, Riccardo Russo, Cristina Saracino, Marina Spiotta, Andrea Sacco Ginevri, Maria Venturini HANNO COLLABORATO A QUESTO NUMERO Paolo Montalenti, Vincenzo Pacileo, Luciano Panzani, Federico Riganti, Sofia Rossi I saggi costituenti Studi e Opinioni sono sottoposti a blind referees, scelti tra professori universitari appartenenti al Comitato scientifico dei referee, competenti nei vari settori scientifici oggetto della Rivista. La valutazione degli atti di convegni e degli scritti già pubblicati o di prossima pubblicazione è riservata ai Direttori. Ogni scritto è accompagnato da un abstract in italiano e in inglese. Vengono pubblicati scritti, oltre che in italiano, in: inglese; francese; spagnolo e portoghese.
INDICE Pag. STUDI E OPINIONI Collegio sindacale, flussi informativi e governo societario. Novità e prospettive di Paolo Montalenti Luci e ombre della nuova finanza ponte (il nuovo art. 182 quinquies legge fall., a seguito del d.l. n. 83/2015) di Maurizio Irrera Inclusione od esclusione delle valutazioni del nuovo reato di falso in bilancio di Vincenzo Pacileo DIRITTO FALLIMENTARE Osservazioni al disegno di legge n. 3201 di conversione in legge del decreto-legge 27 giugno 2015, n. 83 recante misure urgenti in materia fallimentare, civile e processuale civile e di organizzazione e funzionamento dell amministrazione giudiziaria di Luciano Panzani OSSERVATORIO INTERNAZIONALE Crowdfunding en Europe etude des models français en italien di Sofia Rossi 10 37 43 53 62 COMMENTI A SENTENZE Per una breve riflessione in tema di denuntiatio e prelazione societaria. Nota a Tribunale Torino (ord.), 27 marzo 2014 di Federico Riganti SEGNALAZIONI DI DIRITTO COMMERCIALE 91 SEGNALAZIONI DI DIRITTO TRIBUTARIO 96 82 4
SOMMARIO STUDI E OPINIONI Collegio sindacale, flussi informativi e governo societario. Novità e prospettive Nella prima parte dell articolo, l Autore esamina alcuni profili dei controlli interni nelle società di capitali: in particolare analizza l evoluzione del concetto di controllo, da verifica ex post ad elemento coessenziale dell esercizio del potere di gestione. Inoltre il contributo si sofferma sulla distinzione tra controlli diretti e indiretti, tra controllo e vigilanza, sul dovere di vigilanza sugli assetti organizzativi e, infine, sul rapporto tra informazione e funzione di controllo. Nella seconda parte si svolgono alcune riflessioni in ordine all incidenza esercitata sul sistema dei controlli societari dal d.lgs. 231/2001 che, com è noto, ha introdotto l organismo di vigilanza; dal d.lgs. 39/2010 che, prevedendo il comitato per il controllo interno, ha stabilito che tale organo negli enti di interesse pubblico si identifica con il collegio sindacale; dalla disciplina antiriciclaggio; dal Codice di Autodisciplina; dalla legislazione bancaria e, in particolare, dalla Direttiva CRD IV. Nell ultima parte, infine, l Autore illustra e commenta le nuove norme di comportamento del collegio sindacale del Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti ed espone alcune proposte di riforma, tra le quali quella di attribuire espressamente al collegio sindacale il ruolo di coordinamento tra gli organi che, a vario titolo, sono titolari della funzione di controllo. di Paolo Montalenti Luci e ombre della nuova finanza ponte (Il nuovo art. 182 quinquies legge fall., a seguito del d.l. n. 83/2015) L Autore illustra le recentissime modifiche alla legge fallimentare concernenti la finanza ponte, tese a favorire i processi di ristrutturazione aziendale; vengono posti in luce gli aspetti positivi della riforma e gli interventi auspicabili in sede di conversione in legge. di Maurizio Irrera Inclusione od esclusione delle valutazioni del nuovo reato di falso in bilancio L articolo affronta il tema dei reati di falso nelle comunicazioni sociali, recentemente modificato dalla l. 27 maggio 2015, n. 69. di Vincenzo Pacileo 5
SOMMARIO DIRITTO FALLIMENTARE Osservazioni al disegno di legge n. 3201 di conversione in legge del decreto-legge 27 giugno 2015, n. 83 recante misure urgenti in materia fallimentare, civile e processuale civile e di organizzazione e funzionamento dell amministrazione giudiziaria L articolo contiene il testo della relazione presentata dal Presidente della Corte d Appello di Roma, dott. Luciano Panzani, alla Presidenza della Commissione Giustizia della Camera dei Deputati in occasione dell'audizione del 6 luglio 2015. di Luciano Panzani OSSERVATORIO INTERNAZIONALE Crowdfunding en Europe etude des models français en italien Il crowdfunding, altrimenti detto finanziamento della folla, è un fenomeno in costante crescita in Europa. Dinanzi alle difficoltà di accesso al credito bancario, questo nuovo meccanismo di finanziamento rappresenta un oramai interessante alternativa alla finanza convenzionale. Nel 2012, sull esempio degli Stati Uniti, l Italia è stata il primo paese europeo a dotarsi di una legge che disciplina il crowdfunding con l obiettivo di sostenere l imprenditoria innovativa. Ne è seguita un ondata normativa che ha investito diversi paesi europei, ultimo dei quali la Francia. Un analisi comparata tra il modello italiano e quello francese mette in luce i rispettivi limiti delle normative in materia di crowdfunding. di Sofia Rossi COMMENTI A SENTENZE Per una breve riflessione in tema di denuntiatio e prelazione societaria. Nota a Tribunale Torino (ord.), 27 marzo 2014 Con l ordinanza in epigrafe il Tribunale di Torino prende posizione sulla configurazione giuridica della denuntiatio in caso di compravendita di partecipazioni societarie e, più in generale, sulla ratio del diritto di prelazione in ambito societario. di Federico Riganti 6
INDEX-ABSTRACT Page STUDIES AND OPINIONS Collegio sindacale, information flows and Corporate Governance. News and Perspectives In the first part of the article, the Author examines same profiles of internal controls in companies: in particular he analyzes the evolution of the concept of control, from ex post verification to co-essential element of the management power. In addition, the article focuses on the distinction between direct and indirect controls, between "control" and "monitoring", on the duty to monitor the organizational structures and, finally, on the relationship between information and control functions. The second part contains certain considerations on the impact over corporate control systems by Legislative Decree no. 231/2001 which introduced the so-called organismo di vigilanza; by Legislative Decree no. 39/2010 that, through the introduction of the audit committee, determined that in public interest entities it is embodied in the board of statutory auditors (i.e., collegio sindacale); by anti-money laundering regulations; by the Borsa Italiana Code of Best Practice; by the banking legislation and, in particular, by the CRD IV. In the last part, finally, the Author explains the new rules of conduct for the board of statutory auditors set forth by the Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti and puts forward certain reform proposals, including the express attribution to the board of statutory auditors of the coordination among various internal bodies entrusted with control functions. by Paolo Montalenti Luci e ombre of new finanza ponte (Art. 182d law fall., as a result of DL 83/2015)) The Author illustrates the recent changes to bankruptcy law relating to finanza ponte, designed to encourage the process of corporate restructuring. They are brought to light the positive aspects of the reform and measures desirable in the conversion into law. by Maurizio Irrera 10 37 7
INDEX-ABSTRACT Inclusion or exclusion of the evaluations of the new offense of false accounting The article discusses the issue of forgery offenses in communications, recently amended by l. May 27, 2015, n. 69. by Vincenzo Pacileo BANKRUPTCY LAW Remarks to the d.d.l. n. 3201 conversion into law of Decree-Law of 27 June 2015, n. 83 urgent measures in relation to bankruptcy, civil and civil procedure and the organization and functioning of the judiciary The article contains the text of the report presented by the President of the Court of Appeal of Rome, Dr. Luciano Panzani, to the Presidency of the Justice Commission of the Chamber of Deputies at the hearing on July 6th 2015. by Luciano Panzani 43 53 INTERNATIONAL OBSERVATORY Crowdfunding in Europe: a comparative study of French and Italian models Latest surveys show that crowdfunding is a growing phenomenon in Europe. In the aftermath of the financial crisis, the banks are reluctant to fund young companies. Consequently, crowdfunding appears to be a valid alternative to traditional financial sources. Following the example of the United States, Italy has been the first European country to adopt a specific regulation to crowdfunding (2012), aiming at supporting innovative ideas and projects. Since then, there has been a wave of regulation sweeping across Europe, which has recently affected France. A comparative study of the Italian and the French models highlights the limits of the concerned regulations on crowdfunding. by Sofia Rossi 62 8
INDEX-ABSTRACT COMMENTS ON JUDGEMENTS For a brief reflection on the subject of denuntiatio and prelazione societaria. Note to Turin Court (ord.), March 27, 2014 The present Order, issued by the Tribunal of Turin, concerns the legal characterisation of the denuntiatio in case of sale of shares of a limited liability company and, more specifically, on the pre-emptive rights in the corporate law context. by Federico Riganti 82 9