STATO PATRIMONIALE: criterio finanziario ATTIVO CIRCOLANTE.1 CIV. Disponibilità liquide + CIII.6 Attività finanziarie* LIQUIDITA IMMEDIATE Denaro prontamente disponibile presso l impresa l o istituti finanziari Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 59 STATO PATRIMONIALE: criterio finanziario ATTIVO CIRCOLANTE.2 A. Crediti vs. soci già richiamati + CII. Crediti entro + CIII. Attività finanziarie + DI. Ratei attivi + BIII.2. Crediti entro.. LIQUIDITA DIFFERITE Crediti ed altre attività con una prevedibile liquidabilità a breve + CI.5 Acconti Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 60
STATO PATRIMONIALE: criterio finanziario ATTIVO CIRCOLANTE.3 CI Rimanenze + DII. Risconti attivi + DIII. Disaggio su prestiti + BI Immobilizzazioni imm.li in corso di cessione (VNC) + BII Immobilizzazioni mat.li in corso di cessione (VNC) - D6. Acconti clienti entro* RIMANENZE Giacenze di materie, semilavorati prodotti e merci correnti Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 61 STATO PATRIMONIALE: criterio finanziario ATTIVO IMMOBILIZZATO.1 BII. Immobilizzazioni materiali nette IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI BI.Immobilizzazioni immateriali nette IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 62
STATO PATRIMONIALE: criterio finanziario ATTIVO IMMOBILIZZATO.2 BIII.1 Partecipazioni + BIII.2 Crediti oltre + BIII.3 Altri titoli + BIII.4 Azioni proprie + CII. Crediti oltre A. Crediti vs. soci da richiamare* + CI. Rimanenze obsolete + DI. Ratei attivi oltre esercizio* + DII. Risconti attivi oltre esercizio* + DIII. Disaggio su prestiti IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE IMMOBILIZZAZIONI OPERATIVE Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 63 STATO PATRIMONIALE: criterio finanziario CRITERI DISCRIMINANTI 1. Caratteristiche intrinseche 2. Destinazione economica 3. Vincoli contrattuali 4. Vincoli di mercato 5. Condizioni dei soggetti Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 64
STATO PATRIMONIALE: criterio finanziario Civilistico Riclassificato A) Crediti verso soci 12.500 Attivo Circolante (Patrimonio Netto) 2.500 (10.000) B) Immobilizzazioni 320.000 Attivo Immobilizzato Attivo Circolante (Patrimonio Netto) 300.000 20.000 0 C) Attivo Circolante D) Ratei e Risconti attivi 270.000 4.000 Attivo Circolante Attivo Immobilizzato Attivo Circolante Attivo Immobilizzato 220.000 50.000 1.000 3.000 Totale attivo 606.500 Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 65 ATTIVO 2007 % 2006 % Liquidità immdiate 55.024,34 10,15% 57.081,24 9,61% Liquidità differite 153.610,15 28,34% 224.635,73 37,83% Rimanenze 123.143,01 22,72% 109.358,02 18,42% Totale Attivo circolante 331.777,50 61,22% 391.074,99 65,86% Immobilizzazioni immateriali 15.731,01 2,90% 11.290,91 1,90% Immobilizzazioni materiali 182.640,34 33,70% 182.433,10 30,72% Immobilizzazioni finanziarie 3.611,06 0,67% 3.216,88 0,54% Crediti per versamenti dovuti 293,75 0,05% 1.250,00 0,21% Crediti con scadenza oltre l'es. 7.919,72 1,46% 4.497,81 0,76% Totale Attivo Immobilizzato 210.195,88 38,78% 202.688,70 34,14% TOTALE 541.973,38 100,00% 593.763,70 100,00% Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 66
Attivo Circolante ATTIVO 2007 % 2006 % Liquidità immdiate 87.439,92 4,44% 123.512,04 7,05% Liquidità differite 774.463,35 39,34% 635.358,23 36,28% Rimanenze 731.112,85 37,14% 630.748,00 36,02% Totale Attivo circolante 1.593.016,12 80,92% 1.389.618,27 79,36% Attivo Immobilizzato Immobilizzazioni immateriali 46.289,50 2,35% 46.343,42 2,65% Immobilizzazioni materiali 230.367,73 11,70% 230.273,58 13,15% Immobilizzazioni finanziarie 51.186,88 2,60% 39.628,88 2,26% Crediti per versamenti dovuti - 0,00% 2.884,62 0,16% Crediti con scadenza oltre l'es. 47.832,19 2,43% 42.341,08 2,42% Totale Attivo Immobilizzato 375.676,31 19,08% 361.471,58 20,64% TOTALE 1.968.692,42 100,00% 1.751.089,85 100,00% Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 67 ATTIVO Attivo Circolante 2007 % 2006 % Liquidità immdiate 582.404,92 12,55% 577.584,64 13,08% Liquidità differite 1.838.556,20 39,61% 1.707.821,08 38,67% Rimanenze 1.098.612,64 23,67% 1.051.342,48 23,81% Totale Attivo circolante 3.519.573,76 75,83% 3.336.748,20 75,55% Attivo Immobilizzato Immobilizzazioni immateriali 196.147,52 4,23% 161.894,44 3,67% Immobilizzazioni materiali 751.389,16 16,19% 779.141,16 17,64% Immobilizzazioni finanziarie 54.403,00 1,17% 37.211,48 0,84% Crediti per versamenti dovuti - 0,00% - 0,00% Crediti con scadenza oltre l'es. 120.128,08 2,59% 101.349,80 2,29% Totale Attivo Immobilizzato 1.122.067,76 24,17% 1.079.596,88 24,45% TOTALE 4.641.641,52 100,00% 4.416.345,08 100,00% Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 68
Attivo Circolante ATTIVO 2007 % 2006 % Liquidità immdiate 2.434.038,20 9,78% 3.884.346,80 18,73% Liquidità differite 13.953.824,60 56,05% 9.051.530,00 43,64% Rimanenze 4.071.018,20 16,35% 3.682.625,00 17,75% Totale Attivo circolante 20.458.881,00 82,18% 16.618.501,80 80,12% Attivo Immobilizzato Immobilizzazioni immateriali 703.799,20 2,83% 561.016,00 2,70% Immobilizzazioni materiali 2.763.210,20 11,10% 2.521.495,60 12,16% Immobilizzazioni finanziarie 849.536,60 3,41% 986.451,40 4,76% Crediti per versamenti dovuti - 0,00% - 0,00% Crediti con scadenza oltre l'es. 118.683,00 0,48% 54.941,20 0,26% Totale Attivo Immobilizzato 4.435.229,00 17,82% 4.123.904,20 19,88% TOTALE 24.894.110,00 100,00% 20.742.406,00 100,00% Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 69 STATO PATRIMONIALE: criterio finanziario + D6 Acconti entro + D7 - Debiti verso fornitori (entro) + D8 Debiti rap. Da titoli di credito entro + D9 - Debiti vs controllate (entro comm.li) + D10 - Debiti vs collegate (entro comm.li) + D11 - Debiti vs controllanti (entro comm.li) + D12 - Debiti tributari (entro) + D13 - Debiti vs ist previdenziali (entro) + D14 Altri debiti (entro) PASSIVITA CORRENTI DEBITI COMMERCIALI Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 70
STATO PATRIMONIALE: criterio finanziario + D1 Debiti per obbligazioni entro + D2 - Debiti per obbligazioni convertibili (entro) + D3 Debiti vs soci per finanziamenti entro + D4 Debiti vs banche entro + D5 Debiti vs altri fin.ri entro + D9 - Debiti vs controllate (entro fin,) + D10 - Debiti vs collegate (entro fin) + D11 - Debiti vs controllanti (entro fini) PASSIVITA CORRENTI DEBITI FINANZIARI A BREVE Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 71 STATO PATRIMONIALE: criterio finanziario PASSIVITA CORRENTI + A- Distribuzione Utili e riserve ALTRI + B - Quota a breve utilizzo Fondi rischi e oneri + C Trattamento di fine rapporto a breve + E Ratei e risconti (passivi) quota a breve Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 72
STATO PATRIMONIALE: criterio finanziario PASSIVITA CONSOLIDATE Tutti i D) Debiti oltre l eserciziol + B - Quota utilizzo Fondi rischi e oneri oltre esercizio + C Trattamento di fine rapporto oltre esercizio + E Ratei e risconti (passivi) quota oltre esercizio Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 73 STATO PATRIMONIALE: criterio finanziario PATRIMONIO NETTO A I -VII Patrimonio Netto (+/-) Risultati d esercizio* + D3 Debiti vs soci per finanziamenti oltre (-) BIII.4. Azioni proprie (-) A. Crediti vs. soci da richiamare* CAPITALE NETTO Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 74
STATO PATRIMONIALE: criterio finanziario Civilistico Riclassificato A) Patrimonio Netto 290.000 Patrimonio Netto Passivo Corrente 240.000 50.000 B) Fondi per rischi e oneri C) Trattamento Fine Rapporto D) Debiti E) Ratei e Risconti passivi 30.000 80.000 200.000 6.500 Passivo Corrente Passivo Consolidato Passivo Corrente Passivo Consolidato Passivo Corrente Passivo Consolidato (Attivo Circolante) Passivo Corrente Passivo Consolidato 10.000 20.000 10.000 70.000 150.000 50.000 3.500 3.000 Totale passivo 606.500 Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 75 PASSIVO 2007 % 2006 % Fondo rischi e oneri 2.535,31 0,47% 2.066,72 0,35% Debiti entro esercizio 323.469,20 59,68% 374.028,91 62,93% Raetei e risconti 1.700,91 0,31% 3.058,34 0,51% Totale Passivo corrente 327.705,42 60,47% 379.153,98 63,79% Tfr 39.460,15 7,28% 39.146,77 6,59% Debiti oltre esercizio 62.468,31 11,53% 64.724,34 10,89% Totale Passivo consolidato 101.928,46 18,81% 103.871,12 17,48% Patrimonio Netto 112.339,50 20,73% 111.363,61 18,74% TOTALE 541.973,38 100,00% 594.388,70 100,00% Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 76
Passivo corrente PASSIVO 2007 % 2006 % Fondo rischi e oneri 9.671,81 0,49% 9.466,81 0,54% Debiti entro esercizio 1.415.258,27 71,89% 1.240.499,12 70,84% Ratei e risconti 5.013,12 0,25% 5.680,65 0,32% Totale Passivo corrente 1.429.943,19 72,63% 1.255.646,58 71,71% Passivo consolidato TFR 190.913,92 9,70% 194.648,38 11,12% Debiti oltre esercizio 79.295,88 4,03% 48.797,85 2,79% Totale Passivo consolidato 270.209,81 13,73% 243.446,23 13,90% Patrimonio Netto 268.539,50 13,64% 251.997,04 14,39% TOTALE 1.968.692,50 100,00% 1.751.089,85 100,00% Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 77 Passivo corrente PASSIVO 2007 % 2006 % Fondo rischi e oneri 40.484,92 0,87% 33.421,20 0,76% Debiti entro esercizio 2.638.939,72 56,85% 2.402.545,04 54,40% Raetei e risconti 11.089,04 0,24% 16.900,72 0,38% Totale Passivo corrente 2.690.513,68 57,96% 2.452.866,96 55,54% Passivo consolidato Tfr 324.678,96 6,99% 335.248,16 7,59% Debiti oltre esercizio 421.425,56 9,08% 463.101,36 10,49% Totale Passivo consolidato 746.104,52 16,07% 798.349,52 18,08% Patrimonio Netto 1.205.023,32 25,96% 1.165.128,60 26,38% TOTALE 4.641.641,52 100,00% 4.416.345,08 100,00% Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 78
Passivo corrente PASSIVO 2007 % 2006 % Fondo rischi e oneri 796.452,20 3,20% 609.708,80 2,94% Debiti entro esercizio 16.771.606,40 67,37% 13.578.496,20 65,46% Raetei e risconti 86.036,40 0,35% 65.900,60 0,32% Totale Passivo corrente 17.654.095,00 70,92% 14.254.105,60 68,72% Passivo consolidato Tfr 803.657,00 3,23% 812.415,20 3,92% Debiti oltre esercizio 1.993.998,40 8,01% 1.303.232,20 6,28% Totale Passivo consolidato 2.797.655,40 11,24% 2.115.647,40 10,20% Patrimonio Netto 4.442.359,60 17,85% 4.372.653,00 21,08% TOTALE 24.894.110,00 100,00% 20.742.406,00 100,00% Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 79 STATO PATRIMONIALE: criterio finanziario Civilistico Riclassificato A) Patrimonio Netto 290.000 Patrimonio Netto Passivo Corrente 240.000 50.000 B) Fondi per rischi e oneri C) Trattamento Fine Rapporto D) Debiti E) Ratei e Risconti passivi 30.000 80.000 200.000 6.500 Passivo Corrente Passivo Consolidato Passivo Corrente Passivo Consolidato Passivo Corrente Passivo Consolidato (Attivo Circolante) Passivo Corrente Passivo Consolidato 10.000 20.000 10.000 70.000 150.000 50.000 3.500 3.000 Totale passivo 606.500 Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 80
Attivo corrente Capitale Capitale di terzi permanente STATO PATRIMONIALE: criterio finanziario CAP.INVESTITO CAP.ACQUISITO Capitale circolante netto Liquidità immediate e Differite Rimanenze Passività correnti Passività consolidate Margine di tesoreria Margine di struttura Attivo Immobilizzato Capitale netto Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 81 ANALISI S.P. RICLASSIFICATO 2007 2006 Margine Indice Margine Indice MARGINE DI STRUTTURA - 97.856,38 0,53-91.325,10 0,55 CAPITALE CIRCOLANTE NETTO 4.072,08 1,01 12.546,02 1,03 MARGINE DI TESORERIA - 119.070,93 0,64-97.437,00 0,74 ANALISI S.P. RICLASSIFICATO 2007 2006 Margine Indice Margine Indice MARGINE DI STRUTTURA PRIMARIO -107137 0,71-109475 0,7 CAPITALE CIRCOLANTE NETTO MARGINE DI TESORERIA 163073 1,11 133972 1,11-568040 0,6-496776 0,6 Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 82
ANALISI S.P. RICLASSIFICATO 2007 2006 Margine Indice Margine Indice MARGINE DI STRUTTURA 82.956 1,07 85.532 1,08 CAPITALE CIRCOLANTE NETTO MARGINE DI TESORERIA 829.060 1,31 883.881 1,36-269.553 0,9-167.461 0,93 ANALISI S.P. RICLASSIFICATO 2007 2006 Margine Indice Margine Indice MARGINE DI STRUTTURA 7.131 1,0 248.749 1,06 CAPITALE CIRCOLANTE NETTO MARGINE DI TESORERIA 2.804.786 1,16 2.364.396 1,17-1.266.232 0,93-1.318.229 0,91 Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 83 CONTO ECONOMICO IV DIRETTIVA DESCRIZIONE A) Valore della produzione B) Costi della produzione Differenza tra valore e costi della produzione C) Proventi ed oneri finanziari D) Rettifiche di valore di attività finanziarie E) Proventi ed oneri straordinari Risultato prima delle imposte Imposte sul reddito Utile (perdita) dell esercizio esercizio VALORE 80.117 70.977 9.140 620 200-126 9.834 1.987 7.847 Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 84
Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 85 REDDITO NETTO DELL ESERCIZIO Deriva dall influenza combinata dei risultati delle attività ascrivibili a: gestione caratteristica o tipica gestione accessoria o patrimoniale (compresi Proventi Finanziari) GESTIONE ORDINARIA oneri finanziari o conseguenze economiche delle scelte finanziarie gestione straordinaria gestione tributaria Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 86
RICLASSIFICAZIONE CONTO ECONOMICO I differenti schemi di analisi conducono tutti alla determinazione del: REDDITO OPERATIVO CARATTERISTICO REDDITO OPERATIVO CARATTERISTICO (ROC) + Proventi Finanziari + Proventi patrimoniali - Oneri Patrimoniali REDDITO OPERATIVO GLOBALE (ROG) - Oneri Finanziari RISULTATO ORDINARI + Proventi Straordinari - Oneri Straordinari REDDITO PRE-IMPOSTE - Imposte REDDITO NETTO gestione accessoria o patrimoniale gestione finanziaria gestione straordinaria gestione tributaria Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 87 Alcuni esempi Conto Economico (valore aggiunto) AZ.A AZ.B AZ.C PRODUZIONE DELL'ESERCIZIO 2.500.000 100% 2.500.000 100% 2.500.000 100% REDDITO OPERATIVO CARATTER 100.000 4% 30.000 1% 50.000 2% +Gestione Accessoria/Patr. 70.000 3% REDDITO OPERATIVO GLOBALE 100.000 4% 100.000 4% 50.000 2% -Gestione finanziaria -50.000-2% -50.000-2% -40.000-2% REDDITO ORDINARIO 50.000 2% 50.000 2% 10.000 0% +Gestione straordinaria 10.000 0% 40.000 2% REDDITO PRIMA DELLE IMPOSTE 50.000 2% 60.000 2% 50.000 2% -Gestione tributaria 20.000 1% 30.000 1% 20.000 1% REDDITO NETTO 30.000 1% 30.000 1% 30.000 1% Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 88
Altri ricavi Altre gestioni Servizi su beni non caratteristici Spese godimento beni di terzi su beni non caratteristici Ammortamenti su beni non caratteristici Personale su beni non caratteristici.. Gestione accessoria Gestione accessoria Gestione accessoria Gestione accessoria Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 89 RICLASSIFICAZIONE CONTO ECONOMICO DESTINAZIONE ECONOMICA DEI COSTI NATURA DEI COSTI Interni ed esterni VARIABILITA DEI COSTI FUNZIONALE DEL VALORE AGGIUNTO DEL MARGINE DI CONTRIBUZIONE REDDITO OPERATIVO CARATTERISTICO Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 90
VALORE DELLA PRODUZIONE Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 91 Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 92
AMBIENTE esterno INPUTS AZIENDA VALORE PRODUZIONE materie e processo di prodotti e servizi trasformazione servizi VALORE AGGIUNTO espressione dell utilità sociale dell impresa Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 93 Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 94
CONTO ECONOMICO della produzione effettuata con evidenza del Valore Aggiunto = Reddito Operativo Caratteristico Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 95 Earnings Before Interest Tax Depreciation e Amortization) in termini economici esprime un reddito che non risente della discrezionalità con la quale vengono quantificati ammortamenti e accantonamenti consente di ottenere la quantificazione del flusso di cassa effettivo prodotto dalla gestione caratteristica corrente. Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 96
2.007 % 2.006 % Var. % VALORE DELLA PRODUZIONE 494.903 100,00% 613.323 100,00% -19,31% Acquisti 132.778 26,83% 197.223 32,16% -32,68% Variazione magazzino - 8.017-1,62% - 7.229-1,18% 10,90% Spese per servizi 135.616 27,40% 204.615 33,36% -33,72% Oneri diversi di gestione 13.338 2,70% 13.810 2,25% -3,42% Godimento beni di terzi 21.808 4,41% 20.354 3,32% 7,14% VALORE AGGIUNTO 199.380 40,29% 184.550 30,09% 8,04% Costo del lavoro 170.523 34,46% 166.231 27,10% 2,58% MARGINE OPERATIVO LORDO (MOL) 28.858 5,83% 18.319 2,99% 57,53% Ammortamenti e svalutazioni 18.320 3,70% 16.753 2,73% 9,35% Altri accantonamenti 113 0,02% 72 0,01% 57,14% REDDITO OPERATIVO 10.425 2,11% 1.494 0,24% 597,87% Proventi/oneri gestione acessorie Proventi/oneri finanziari - 9.707-1,96% - 10.692-1,74% -9,22% UTILE ORDINARIO 719 0,15% - 9.198-1,50% -107,81% Proventi/oneri straordinari 712 0,14% 2.683 0,44% -73,47% UTILE ORDINARIO PIRMA DELLE IMPOSTE 1.431 0,29% - 6.515-1,06% -121,96% Imposte sull'utile 11.492 2,32% 13.710 2,24% -16,18% UTILE NETTO DI ESERCIZIO - 10.061-2,03% - 20.225-3,30% -50,25% Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 97 2.007 % 2.006 % Var. % FATTURATO 3.096.999 100,00% 2.563.333 100,00% 20,82% Acquisti 1.448.296 46,76% 1.101.715 42,98% 31,46% Variazione magazzino - 41.377-1,34% - 15.651-0,61% 164,37% Spese per servizi 854.812 27,60% 716.752 27,96% 19,26% Oneri diversi di gestione 31.208 1,01% 29.474 1,15% 5,88% Godimento beni di terzi 50.180 1,62% 46.088 1,80% 8,88% VALORE AGGIUNTO 753.881 24,34% 684.956 26,72% 10,06% Costo del lavoro 573.350 18,51% 542.762 21,17% 5,64% MARGINE OPERATIVO LORDO (MOL) 180.531 5,83% 142.194 5,55% 26,96% Ammortamenti e svalutazioni 61.213 1,98% 53.598 2,09% 14,21% Altri accantonamenti 0,00% 578 0,02% -100,00% REDDITO OPERATIVO 119.318 3,85% 88.017 3,43% 35,56% Proventi/oneri gestione accessorie 0,00% 0,00% Proventi/oneri finanziari - 39.883-1,29% - 28.536-1,11% 39,77% UTILE ORDINARIO 79.434 2,56% 59.482 2,32% 33,54% Proventi/oneri straordinari 610 0,02% 1.491 0,06% -59,06% UTILE ORDINARIO PRIMA DELLE IMPOSTE 80.045 2,58% 60.972 2,38% 31,28% Imposte sull'utile 53.061 1,71% 48.758 1,90% 8,82% UTILE NETTO 26.984 0,87% 12.214 0,48% 120,93% Corso di Analisi di Bilancio 08/09 Danilo Scarponi d.scarponi@univpm.it 98