IL BILANCIO CONSOLIDATO (III parte)

Capitolo 17 IL BILANCIO CONSOLIDATO (III parte) a cura di Chiara Mancini

Struttura della presentazione Le rettifiche di consolidamento ( 17.8) 1) L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento ( 17.8.1) 2) Il trattamento dei plusvalori su attività e passività e dell avviamento ( 17.8.2) 3) Esempio

Struttura della presentazione Le rettifiche di consolidamento L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento Il trattamento dei plusvalori su attività e passività e dell avviamento Esempio

4 L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento La prima rettifica che è necessario operare nella redazione di tutti i bilanci consolidati è l eliminazione del valore di carico delle partecipazioni detenute dalla capogruppo nelle società incluse nel consolidamento. Per comprendere il significato di questa rettifica, si consideri un semplice esempio. Si ipotizzi una società Alfa, neo-costituita, che presenta il seguente stato patrimoniale. Schema 1 *** SP di Alfa al 1.1.X Cassa 1.000 Patrimonio netto 1.000 I soci di Alfa decidono di intraprendere l attività di produzione di biscotti. Possono scegliere tra acquistare direttamente l impianto necessario per svolgere tale attività ovvero investire in una società che già svolge tale attività: scelgono di acquistare la partecipazione del 100% nella società Beta, che già dispone dell impianto e che ha da qualche giorno avviato la produzione.

Schema 2 L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento SP di Beta al 2.1.X Impianto 800 Patrimonio netto 800 5 Alfa paga la partecipazione in Beta ad un prezzo di 800, pari al valore dell impianto da essa detenuto. Dopo l acquisto della partecipazione in Beta, lo stato patrimoniale di Alfa è il seguente. Schema 3 SP di Alfa al 2.1.X in ipotesi di investimento nella partecipazione Beta Partecipazione in Beta 800 Patrimonio netto 1.000 Cassa 200 Si ipotizzi ora di voler redigere il bilancio consolidato del gruppo formato da Alfa e Beta alla data del 2.1.X, ossia un istante dopo che Alfa ha acquistato la partecipazione in Beta.

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento 6 Si inizia (fase 1) sommando i bilanci (per semplicità solo gli stati patrimoniali) delle società che compongono il gruppo (Alfa e Beta) riferiti alla data del 2.1.X (schema 2 + schema 3). Ne risulta il seguente bilancio aggregato riferito alla data del 2.1.X. Schema 4 = (schema 2 + schema 3) SP aggregato di Alfa e Beta al 2.1.X Partecipazione in Beta 800 Patrimonio netto 1.800 Cassa 200 Impianto 800 I bilanci individuali di Alfa e Beta sono in tutto uniformi; pertanto, non si rende necessaria alcuna rettifica di pre-consolidamento (fase 2).

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento 7 Prima di intraprendere le rettifiche di consolidamento vero e proprio (fase 3), ci si ponga il seguente quesito: come deve essere il bilancio consolidato del gruppo composto da Alfa e Beta? Come indicato precedentemente, tale bilancio deve rappresentare il gruppo come se fosse un unica società con tante divisioni/funzioni interne, ciascuna idealmente riferibile ad una società controllata. Si cali ora tale definizione nel caso in esame. Il bilancio consolidato deve rappresentare la situazione in cui Beta non è una società giuridica autonoma, bensì una divisione/funzione all interno di Alfa. Tale situazione si sarebbe verificata nel caso in cui Alfa, invece di investire la propria liquidità nell acquisto della partecipazione in Beta, avesse acquistato direttamente l impianto di Beta. In tale ipotesi, il bilancio di Alfa alla data del 2.1.X sarebbe stato il seguente. Schema 5 SP di Alfa al 2.1.X in ipotesi di investimento nella divisione Beta Cassa 200 Patrimonio netto 1.000 Impianto 800

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento 8 Quella appena illustrata è la situazione patrimoniale che deve fornire il bilancio consolidato. Dunque, il bilancio consolidato di Alfa e Beta al 2.1.X deve essere il seguente. Schema 6 = schema 5 SP consolidato di Alfa e Beta al 2.1.X Cassa 200 Patrimonio netto 1.000 Impianto 800 Ora, attraverso le rettifiche di consolidamento (fase 3), occorre correggere il bilancio aggregato (schema 4) per passare al bilancio consolidato (schema 6). A tal fine è necessario identificare in che cosa il bilancio consolidato (il punto di arrivo ) differisce dal bilancio aggregato (il punto di partenza ).

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento 9 Schema 4 Schema 6 SP aggregato di Alfa e Beta al 2.1.X SP consolidato di Alfa e Beta al 2.1.X Partecipazione Patrimonio Cassa 200 Patrimonio in Beta 800 netto 1.800 netto 1.000 Cassa 200 Impianto 800 Impianto 800 Quali rettifiche si devono apportare al bilancio aggregato per pervenire al bilancio consolidato?

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento 10 Il bilancio consolidato differisce dal bilancio aggregato per i seguenti elementi: - non contiene la voce partecipazione in Beta per 800; - presenta un patrimonio netto inferiore per 800. Tale differenza coincide con il valore del patrimonio netto contabile di Beta. Dunque, le rettifiche da apportare al bilancio aggregato per pervenire al bilancio consolidato sono: 1) Storno del valore di carico (o costo) della partecipazione di Alfa in Beta a fronte dello 2) Storno del patrimonio netto contabile di Beta alla data dell acquisto

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento Nella maggior parte dei casi, il costo della partecipazione non coincide con il valore contabile del patrimonio netto della controllata. Operando la rettifica di consolidamento sopra descritta (storno del costo della partecipazione a fronte della corrispondente quota di patrimonio netto), si andrebbe ad elidere dall attivo dello stato patrimoniale un valore (il costo della partecipazione) più alto (o più basso) del valore che si stornerebbe dal passivo/patrimonio netto (il patrimonio netto della società partecipata). Ciò in quanto, a fronte del costo della partecipazione, non si elidono tutti gli elementi che tale costo hanno determinato. Occorre pertanto identificare quali elementi, ulteriori rispetto al patrimonio netto contabile della controllata, hanno determinato il costo di acquisto della partecipazione. 11 Si deve scomporre il prezzo pagato per l acquisto della partecipazione in tutti gli elementi che lo hanno formato.

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento Il prezzo pagato per l acquisto di una partecipazione è idealmente attribuibile ai seguenti elementi: 1) patrimonio netto della società controllata; 2) plusvalori o minusvalori latenti sulle attività e passività della società controllata. Nel bilancio consolidato, infatti: (i) le attività e le passività delle società controllate devono essere riespresse ai relativi fair value riferiti alla data dell acquisizione di ciascuna società e (ii) devono essere rilevate eventuali attività o passività, diverse dall avviamento, che, pur non essendo iscritte nei bilanci di esercizio delle società controllate, soddisfano le condizioni per l iscrizione a bilancio secondo i principi IAS/IFRS; 3) effetti fiscali sui plusvalori (o minusvalori) sulle attività e passività della società controllata. Quando i valori delle attività e passività riconosciuti fiscalmente sono diversi dai fair value rilevati nel bilancio consolidato (cfr. punto 2), sorgono differenze temporanee che possono dar luogo a passività (o attività) per imposte differite. Tali passività (o attività) fiscali differite devono essere rilevate separatamente dai plusvalori (minusvalori) lordi ai quali si riferiscono (cfr. punto 2); 12

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento Il prezzo pagato per l acquisto di una partecipazione è idealmente attribuibile ai seguenti elementi: 4) maggior (o minor) prezzo pagato in via residuale rispetto agli elementi 1, 2 e 3, in considerazione delle prospettive reddituali future della società controllate o per buono (o cattivo) affare. La differenza tra (i) costo di acquisto della partecipazione e (ii) quota di interessenza nei fair value netti delle attività/passività della controllata alla data di acquisizione (determinati secondo quanto indicato ai punti 3) e 4)), deve essere così trattata: - se positiva (i.e. prezzo > patrimonio netto a fair value di pertinenza della capogruppo), deve essere iscritta come attività nel bilancio consolidato e sarà denominata avviamento ; - se negativa (i.e. prezzo < patrimonio netto a fair value di pertinenza della capogruppo), devono essere riviste le stime dei fair value delle attività/passività della controllata (di cui al punto 2)); l eventuale differenza negativa residua deve essere imputata a conto economico. Con riferimento all avviamento non va riconosciuta alcuna passività per imposte differite. 13

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento In sintesi, pertanto, il prezzo di acquisto della partecipazione può essere così scomposto: + Patrimonio netto contabile alla data di acquisto + (-) Plusvalori (o minusvalori) lordi su attività e passività alla data di acquisto - (+) Effetti fiscali sui plusvalori (o minusvalori) su attività e passività alla data di acquisto + (-) Avviamento (o differenza negativa di consolidamento) = PREZZO DI ACQUISTO DELLA PARTECIPAZIONE 14 La corretta rettifica di elisione della partecipazione è la seguente: 1) Storno del valore di carico della partecipazione a fronte di 2) Storno del patrimonio netto contabile della partecipata alla data dell acquisto 3) Iscrizione dei plusvalori (o minusvalori) lordi alla data dell acquisto 4) Iscrizione dell effetto fiscale differito sui plusvalori (o minusvalori) alla data dell acquisto 5) Iscrizione dell avviamento (o della differenza negativa di consolidamento)

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento Va richiamato che: l elisione della partecipazione va operata assumendo a riferimento il valore del patrimonio netto contabile e i fair value delle attività e passività della controllata riferiti al momento di acquisto della partecipazione da parte della capogruppo. Non si deve tenere conto delle variazioni di patrimonio netto contabile e di fair value di attività e passività eventualmente intervenute tra la data di acquisizione della partecipazione e la data in cui si procede al suo consolidamento. Pertanto, la rettifica di eliminazione della partecipazione è sempre la medesima, indipendentemente da quando si redige il consolidato (1 giorno o 11 dopo la data di acquisizione della partecipazione); la data di acquisto della partecipazione da parte della capogruppo è anche il momento a partire dal quale i ricavi e i costi della controllata sono inclusi nel bilancio consolidato. 15

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento Si consideri ora l ipotesi in cui la partecipazione nella società controllata non sia totalitaria. In tale ipotesi si deve tenere conto che la capogruppo ha acquistato solo una quota (la sua percentuale di partecipazione) del patrimonio netto contabile e dei plusvalori (o minusvalori) relativi alle attività e passività della società controllata. La scomposizione del prezzo di acquisto illustrata deve essere, pertanto, così riformulata: della partecipazione dianzi 16 + Patrimonio netto contabile pro quota alla data di acquisto + (-) Plusvalori (o minusvalori) lordi su attività e passività pro quota alla data di acquisto - (+) Effetti fiscali sui plusvalori (o minusvalori) su attività e passività pro quota alla data di acquisto + (-) Avviamento (o differenza negativa di consolidamento) = PREZZO DI ACQUISTO DELLA PARTECIPAZIONE

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento 17 La rettifica di consolidamento sarà dunque la seguente (rettifica A): 1) Storno del valore di carico della partecipazione a fronte di 2) Storno del patrimonio netto contabile della partecipata pro-quota alla data dell acquisto 3) Iscrizione dei plusvalori (o minusvalori) lordi pro-quota alla data dell acquisto 4) Iscrizione dell effetto fiscale differito sui plusvalori (o minusvalori) pro-quota alla data dell acquisto 5) Iscrizione dell avviamento (o della differenza negativa di consolidamento)

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento Ora occorre chiedersi: come devono essere trattate le interessenze di terzi (ossia dei soggetti diversi dalla capogruppo) nella società controllata e consolidata? Al riguardo si richiama che il principio IFRS 3 prevede: - il consolidamento delle partecipazioni con il metodo integrale: le attività, le passività, i costi e i ricavi di tutte le società incluse nel perimetro di consolidamento devono essere iscritti per il loro intero ammontare (al 100%), indipendentemente dalla quota di partecipazione della capogruppo nelle società controllate; - l iscrizione dell intero ammontare (100%) dei plusvalori (minusvalori) sulle attività e passività delle società controllate sulla base dei relativi fair value alla data di acquisizione; pertanto, è necessario iscrivere i plusvalori (e minusvalori) lordi, nonché, separatamente, il relativo effetto fiscale, non solo per la quota di pertinenza della capogruppo, ma anche per la quota di pertinenza di terzi; - l iscrizione dell avviamento, positivo o negativo, inteso come differenza tra (i) prezzo pagato per l acquisto della partecipazione in una società controllata e (ii) quota di interessenza della controllante nel fair value delle attività/passività della controllata. L avviamento è rilevato per la sola quota di pertinenza della controllante. 18

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento 19 Le interessenze di terzi nelle società controllate devono essere determinate in proporzione alla relativa partecipazione nel fair value delle attività e passività della società controllata alla data dell acquisizione. Gli interessi di terzi sono separatamente evidenziati nella voce patrimonio netto di pertinenza di terzi = % di interessenza nella società controllata x patrimonio netto della società controllata espresso a fair value alla data di acquisto

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento 20 Per attribuire ai terzi la loro quota di spettanza del patrimonio della società controllata, si rende necessario: 1) iscrivere il patrimonio di pertinenza di terzi, pari a % di interessenza nella società controllata x patrimonio netto della società controllata espresso a fair value alla data di acquisto ; 2) rilevare i plusvalori (o minusvalori) sulle attività e passività della società controllata per la quota di pertinenza di terzi; 3) rilevare gli effetti fiscali sui plusvalori (o minusvalori) di cui al punto precedente; 4) stornare dal patrimonio netto contabile di pertinenza della capogruppo il patrimonio netto contabile della società controllata di pertinenza di terzi.

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento 21 La rettifica di consolidamento sarà dunque la seguente (rettifica B): 1) Iscrizione del patrimonio netto di pertinenza di terzi a fronte di 2) Storno del patrimonio netto contabile della partecipata di pertinenza di terzi alla data dell acquisto 3) Iscrizione dei plusvalori (o minusvalori) lordi di pertinenza di terzi alla data dell acquisto 4) Iscrizione dell effetto fiscale differito sui plusvalori (o minusvalori) di pertinenza di terzi alla data dell acquisto

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento 22 Se si uniscono le rettifiche di consolidamento A e B, si determina la rettifica di consolidamento complessiva (rettifiche A + B): 1) Storno del valore di carico della partecipazione a fronte di 2) Storno del patrimonio netto contabile della partecipata al 100% alla data dell acquisto 3) Iscrizione dei plusvalori (o minusvalori) lordi al 100% alla data dell acquisto 4) Iscrizione dell effetto fiscale differito sui plusvalori (o minusvalori) al 100% alla data dell acquisto 5) Iscrizione dell avviamento (o della differenza negativa di consolidamento) 6) Iscrizione del patrimonio netto di pertinenza di terzi

23 Il trattamento dei plusvalori (o minusvalori) su attività e passività e dell avviamento In sede di consolidamento della partecipazione, devono essere rilevati eventuali plusvalori (o minusvalori) su attività e passività della società controllata al fine di esprimerne il fair value. Devono inoltre essere rilevate eventuali attività o passività, diverse dall avviamento, che, pur non essendo iscritte nei bilanci di esercizio delle società controllate, soddisfano le condizioni per l iscrizione a bilancio secondo i principi IAS/IFRS. I plusvalori (o minusvalori) così iscritti seguono la sorte degli elementi patrimoniali cui si riferiscono.

24 Il trattamento dei plusvalori (o minusvalori) su attività e passività e dell avviamento In particolare: - se sono relativi a beni ammortizzabili, i plusvalori (o minusvalori) sono ammortati lungo il periodo di vita utile residua dei beni ai quali si riferiscono; - se sono relativi a beni non ammortizzabili, essi possono essere soggetti, insieme ai beni cui si riferiscono, a impairment test, secondo quanto previsto dal principio IAS 36. Si tratta di una verifica di valore periodica volta ad accertare che il valore di carico di un asset non sia inferiore al suo valore effettivo (definito valore recuperabile ). Se il valore recuperabile risulta inferiore rispetto al dato contabile, la società deve rilevare in bilancio una impairment loss di importo pari all eccedenza del valore contabile dell asset rispetto al valore recuperabile. Per tutte le rettifiche sopra descritte occorre considerare l eventuale effetto fiscale differito. *** Ogni anno l avviamento deve essere sottoposto al cosiddetto impairment test, disciplinato dallo IAS 36.

25 Struttura della presentazione Le rettifiche di consolidamento L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento Il trattamento dei plusvalori su attività e passività e dell avviamento Esempio

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento: esempio In data 1.1.X la società Alfa acquista una partecipazione del 100% nella società Beta al prezzo di 8.000. Il patrimonio netto contabile di Beta alla data dell operazione risulta così composto: capitale sociale 4.000; riserve 2.000. La differenza esistente tra il prezzo di acquisto della partecipazione e la corrispondente frazione di patrimonio netto si giustifica per le differenze tra fair value e valori contabili degli assets nel seguito indicate (valori in ): Fair value Valore netto contabile Fabbricati 6.000 4.500 26 La vita utile residua dei fabbricati in parola è di 15 anni. L eventuale differenza positiva di consolidamento è considerata avviamento. Le eventuali imposte differite devono essere calcolate sulla base di un aliquota del 50%. Utilizzando il foglio di lavoro di seguito riportato, si effettui la sola rettifica di consolidamento relativa all eliminazione del valore di carico della partecipazione.

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento: esempio ALFA BETA AGGREGATO (ALFA + BETA) CONTO ECONOMICO Ricavi operativi 28.000 24.000 52.000 Costi operativi (inclusa variaz. rimanenze) 22.000 19.000 41.000 Risultato operativo 6.000 5.000 11.000 Proventi finanziari 300 200 500 Oneri finanziari 4.000 3.500 7.500 Reddito ante imposte 2.300 1.700 4.000 Oneri fiscali 1.100 800 1.900 Risultato netto dell esercizio di Gruppo 1.200 900 2.100 Risultato netto dell'esercizio di pertinenza di terzi STATO PATRIMONIALE Attività Attività non correnti Fabbricati 3.000 4.500 7.500 Macchinari 1.500 2.000 3.500 Immobilizzazioni immateriali 600 500 1.100 Avviamento Partecipazioni 10.000 0 10.000 Attività correnti Disponibilità liquide 700 100 800 Rimanenze 600 1.400 2.000 Crediti 800 1.600 2.400 Crediti verso controllate 600 600 Attività fiscali differite TOTALE ATTIVITA 17.800 10.100 27.900 Patrimonio netto e passività Patr. netto della capogruppo Capitale sociale 7.200 4.000 11.200 Riserve 1.800 1.500 3.300 Risultato netto dell esercizio 1.200 900 2.100 Patrimonio netto dei terzi Capitale sociale e riserve Risultato netto dell esercizio Passività non correnti Passività fiscali differite Fondi 100 80 180 Passività correnti Debiti 7.500 3.020 10.520 Debiti verso controllante 600 600 TOTALE P. NETTO e PASSIVITA 17.800 10.100 27.900 27 1 2

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento: esempio 28 Soluzione 1) Prima di procedere alla rettifica di eliminazione della partecipazione, è necessario scomporre il prezzo di acquisto della partecipazione negli elementi che lo hanno determinato. Nell esempio considerato, non si pone il problema di distinguere tra valori pro-quota e valori al 100% poiché la partecipazione di Alfa in Beta è totalitaria 100% = pro quota Patrimonio netto contabile alla data di acquisto a (4.000 + 2.000) 6.000 Plusvalori (o minusvalori) lordi su attività e passività alla data di b (6.000 4.500) = acquisto Effetti fiscali sui plusvalori (o minusvalori) su attività e passività c = alla data di acquisto (-b) x 50% Avviamento (o differenza negativa di consolidamento) e = d a b - c 1.250 PREZZO DI ACQUISTO DELLA PARTECIPAZIONE d 8.000 1.500 - (1.500 x 50%) = - 750

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento: esempio 2) Alla luce di quanto dianzi esposto, la rettifica di eliminazione del valore di carico della partecipazione è cosi articolata: 29 Voce da modificare Variazione 1) Storno del valore di carico della partecipazione in Beta Partecipazione - 8.000 2) Storno del patrimonio netto contabile di Beta alla data Capitale sociale - 4.000 dell acquisto Riserve - 2.000 3) Iscrizione dei plusvalori (o minusvalori) lordi alla data Fabbricati + 1.500 dell acquisto 4) Iscrizione dell effetto fiscale differito sui plusvalori (o Passività fiscali differite +750 minusvalori) alla data dell acquisto 5) Iscrizione dell avviamento (o della differenza negativa di consolidamento) Avviamento +1.250 Si riportano ora nello schema di redazione del bilancio consolidato le rettifiche sopra individuate relative all eliminazione del valore di carico della partecipazione.

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento: esempio ALFA BETA AGGREGATO (ALFA + BETA) 1 2 CONTO ECONOMICO Ricavi operativi 28.000 24.000 52.000 Costi operativi (inclusa variaz. rimanenze) 22.000 19.000 41.000 100 Risultato operativo 6.000 5.000 11.000 0-100 Proventi finanziari 300 200 500 Oneri finanziari 4.000 3.500 7.500 Reddito ante imposte 2.300 1.700 4.000 0-100 Oneri fiscali 1.100 800 1.900-50 Risultato netto dell esercizio di Gruppo 1.200 900 2.100 0-50 Risultato netto dell'esercizio di pertinenza di terzi STATO PATRIMONIALE Attività Attività non correnti Fabbricati 3.000 4.500 7.500 1.500-100 Macchinari 1.500 2.000 3.500 Immobilizzazioni immateriali 600 500 1.100 Avviamento 1.250 Partecipazioni 10.000 0 10.000-8.000 Attività correnti Disponibilità liquide 700 100 800 Rimanenze 600 1.400 2.000 Crediti 800 1.600 2.400 Crediti verso controllate 600 600 Attività fiscali differite TOTALE ATTIVITA 17.800 10.100 27.900-5.250-100 Patrimonio netto e passività Patr. netto della capogruppo Capitale sociale 7.200 4.000 11.200-4.000 Riserve 1.800 1.500 3.300-2.000 Risultato netto dell esercizio 1.200 900 2.100-50 Patrimonio netto dei terzi Capitale sociale e riserve Risultato netto dell esercizio Passività non correnti Passività fiscali differite 750-50 Fondi 100 80 180 Passività correnti Debiti 7.500 3.020 10.520 Debiti verso controllante 600 600 TOTALE P. NETTO e PASSIVITA 17.800 10.100 27.900-5.250-100 30

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento: esempio 31 Note di commento alla soluzione: 1) storno del valore di carico della partecipazione in Beta (8.000), storno del patrimonio netto contabile di Beta alla data dell acquisto (6.000), iscrizione del plusvalore sui fabbricati alla data dell acquisto (1.500) e del relativo effetto fiscale latente (750), iscrizione dell avviamento (1.250); 2) ammortamento del plusvalore su fabbricati riconosciuto nella rettifica sub 1) (1.500 / 15 = 100) con riduzione delle passività fiscali in precedenza rilevate con riferimento a tale plusvalore. La rettifica, partendo dall alto del conto economico, è così articolata: i) si incrementano i costi operativi per l ammortamento del plusvalore (100); ii) l incremento dei costi operativi determina una corrispondente riduzione del risultato operativo e del risultato ante-imposte (- 100); iii) la riduzione del risultato ante-imposte determina una riduzione degli oneri fiscali (- 50); iv) il risultato economico dell esercizio varia per la differenza tra la riduzione del risultato anteimposte (- 100) e la riduzione degli oneri fiscali (- 50) (dunque, - 100 + 50 = - 50); v) si riduce il valore dei fabbricati per effetto dei maggiori ammortamenti (- 100); vi) si riducono le passività fiscali differite iscritte nella rettifica di consolidamento sub 1), per il decremento delle imposte a conto economico (- 50); vii) si riporta a stato patrimoniale la riduzione del risultato economico dell esercizio rilevata a conto economico (- 50).

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento: esempio Va ricordato che: l elisione della partecipazione va operata assumendo a riferimento il valore del patrimonio netto contabile della controllata riferito al momento di acquisto della partecipazione da parte della controllante. 32 Non si deve tenere conto delle variazioni di patrimonio netto contabile eventualmente intervenute tra la data di acquisizione della partecipazione e la data in cui si procede al suo consolidamento. Nell esempio, occorre stornare il patrimonio netto contabile di Beta per 6.000 (= 4.000 + 2.000), anche se, al momento del consolidamento, esso è pari a 5.500 (= 4.000 + 1.500). la rettifica sub 2) sarebbe stata la medesima qualora la partecipazione di Alfa in Beta fosse stata diversa dall 80%.

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento: esempio In data 1.1.X la società Alfa acquista una partecipazione dell 80% nella società Beta al prezzo di 6.400. Il patrimonio netto contabile di Beta alla data dell operazione risulta così composto: capitale sociale 4.000; riserve 2.000. La differenza esistente tra il prezzo di acquisto della partecipazione e la corrispondente frazione di patrimonio netto si giustifica per le differenze tra fair value e valori contabili degli assets nel seguito indicate (valori in ): Fair value Valore netto contabile Fabbricati 6.000 4.500 La vita utile residua dei fabbricati in parola è di 15 anni. L eventuale differenza positiva di consolidamento è considerata avviamento. Al 31.12.X il valore recuperabile dell avviamento è superiore al suo valore contabile. Le eventuali imposte differite devono essere calcolate sulla base di un aliquota del 50%. Utilizzando il foglio di lavoro di seguito riportato, si effettuino le sole rettifiche di consolidamento relative all eliminazione del valore di carico della partecipazione e all ammortamento dei plusvalori sui fabbricati. 33

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento: esempio ALFA BETA AGGREGATO (ALFA + BETA) CONTO ECONOMICO Ricavi operativi 28.000 24.000 52.000 Costi operativi (inclusa variaz. rimanenze) 22.000 19.000 41.000 Risultato operativo 6.000 5.000 11.000 Proventi finanziari 300 200 500 Oneri finanziari 4.000 3.500 7.500 Reddito ante imposte 2.300 1.700 4.000 Oneri fiscali 1.100 800 1.900 Risultato netto dell esercizio di Gruppo 1.200 900 2.100 Risultato netto dell'esercizio di pertinenza di terzi STATO PATRIMONIALE Attività Attività non correnti Fabbricati 3.000 4.500 7.500 Macchinari 1.500 2.000 3.500 Immobilizzazioni immateriali 600 500 1.100 Avviamento Partecipazioni 10.000 0 10.000 Attività correnti Disponibilità liquide 700 100 800 Rimanenze 600 1.400 2.000 Crediti 800 1.600 2.400 Crediti verso controllate 600 600 Attività fiscali differite TOTALE ATTIVITA 17.800 10.100 27.900 Patrimonio netto e passività Patr. netto della capogruppo Capitale sociale 7.200 4.000 11.200 Riserve 1.800 1.500 3.300 Risultato netto dell esercizio 1.200 900 2.100 Patrimonio netto dei terzi Capitale sociale e riserve Risultato netto dell esercizio Passività non correnti Passività fiscali differite Fondi 100 80 180 Passività correnti Debiti 7.500 3.020 10.520 Debiti verso controllante 600 600 TOTALE P. NETTO e PASSIVITA 17.800 10.100 27.900 34 1 2

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento: esempio Soluzione 1) Prima di procedere alla rettifica di eliminazione della partecipazione, è necessario scomporre il prezzo di acquisto della partecipazione negli elementi che lo hanno determinato. Nell esempio, la partecipazione in Beta non è totalitaria. Poiché, peraltro, nella rettifica di consolidamento occorrerà considerare alcuni valori - patrimonio netto contabile di Beta, plusvalori/minusvalori e relativo effetto fiscale - per il loro intero ammontare, è utile indicare, per alcuni elementi che formano il prezzo di acquisto, sia il valore pro-quota (l 80%), sia il valore riferibile al 100%. pro quota (80%) Patrimonio netto contabile alla data di acquisto a 4.800 Plusvalori (o minusvalori) lordi su attività e b passività alla data di acquisto 1.200 Effetti fiscali sui plusvalori (o minusvalori) su c = attività e passività alla data di acquisto (- b) x 50% - 600 Avviamento (o differenza negativa di e = consolidamento) d a b - c 1.000 PREZZO DI ACQUISTO DELLA PARTECIPAZIONE d 6.400 100% 35 (4.000 + 2.000) 6.000 (6.000 4.500) = 1.500 - (1.500 x 50%) = - 750

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento: esempio 36 2) Occorre poi determinare il patrimonio netto di pertinenza di terzi. Esso è pari a: % di interessenza nella società controllata x patrimonio netto della società controllata espresso a fair value alla data di acquisto. E dunque così determinato. % di terzi x (patrimonio netto contabile + plusvalori lordi - effetti fiscali su plusvalori) 20% x ( 6.000 + 1.500-750 ) Patrimonio netto di pertinenza di terzi = 1.350

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento: esempio 37 3) Alla luce di quanto dianzi esposto, la rettifica di eliminazione del valore della partecipazione è cosi articolata: Voce da modificare Variazione 1) Storno del valore di carico della partecipazione in Beta Partecipazione - 6.400 2) Storno del patrimonio netto contabile di Beta al 100% alla Capitale sociale - 4.000 data dell acquisto Riserve - 2.000 3) Iscrizione dei plusvalori (o minusvalori) lordi al 100% alla Fabbricati + 1.500 data di acquisto 4) Iscrizione dell effetto fiscale differito sui plusvalori (o minusvalori) al 100% alla data di acquisto Passività fiscali differite +750 5) Iscrizione dell avviamento (o della differenza negativa di Avviamento +1.000 consolidamento) 6) Iscrizione del patrimonio netto di pertinenza di terzi Capitale sociale e riserve di pertinenza di terzi + 1.350 Si riportano ora nello schema di redazione del bilancio consolidato le rettifiche sopra individuate relative all eliminazione del valore di carico della partecipazione.

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento: esempio ALFA BETA AGGREGATO (ALFA + BETA) CONTO ECONOMICO Ricavi operativi 28.000 24.000 52.000 1 2 Costi operativi (inclusa variaz. rimanenze) 22.000 19.000 41.000 100 Risultato operativo 6.000 5.000 11.000 0-100 Proventi finanziari 300 200 500 Oneri finanziari 4.000 3.500 7.500 Reddito ante imposte 2.300 1.700 4.000 0-100 Oneri fiscali 1.100 800 1.900-50 Risultato netto dell esercizio di Gruppo 1.200 900 2.100 0-50 Risultato netto dell'esercizio di pertinenza di terzi STATO PATRIMONIALE Attività Attività non correnti Fabbricati 3.000 4.500 7.500 1.500-100 Macchinari 1.500 2.000 3.500 Immobilizzazioni immateriali 600 500 1.100 Avviamento 1.000 Partecipazioni 10.000 0 10.000-6.400 Attività correnti Disponibilità liquide 700 100 800 Rimanenze 600 1.400 2.000 Crediti 800 1.600 2.400 Crediti verso controllate 600 600 Attività fiscali differite TOTALE ATTIVITA 17.800 10.100 27.900-3.900-100 Patrimonio netto e passività Patr. netto della capogruppo Capitale sociale 7.200 4.000 11.200-4.000 Riserve 1.800 1.500 3.300-2.000 Risultato netto dell esercizio 1.200 900 2.100-50 Patrimonio netto dei terzi Capitale sociale e riserve 1.350 Risultato netto dell esercizio Passività non correnti Passività fiscali differite 750-50 Fondi 100 80 180 Passività correnti Debiti 7.500 3.020 10.520 Debiti verso controllante 600 600 TOTALE P. NETTO e PASSIVITA 17.800 10.100 27.900-3.900-100 38

L eliminazione del valore di carico delle partecipazioni incluse nel consolidamento: esempio 39 Note di commento alla soluzione: 1) storno del valore di carico della partecipazione in Beta (6.400), storno del patrimonio netto contabile di Beta al 100% alla data dell acquisto (6.000), iscrizione del 100% del plusvalore sui fabbricati alla data dell acquisto (1.500) e del relativo effetto fiscale latente (750), iscrizione dell avviamento (1.000) e iscrizione del patrimonio netto di pertinenza di terzi (1.350); 2) ammortamento del plusvalore su fabbricati riconosciuto nella rettifica sub 1) (1.500 / 15 = 100) con riduzione delle passività fiscali in precedenza rilevate con riferimento a tale plusvalore. La rettifica, partendo dall alto del conto economico, è così articolata: i) si incrementano i costi operativi per l ammortamento del plusvalore (100); ii) l incremento dei costi operativi determina una corrispondente riduzione del risultato operativo e del risultato ante-imposte (- 100); iii) la riduzione del risultato ante-imposte determina una riduzione degli oneri fiscali (- 50); iv) il risultato economico dell esercizio varia per la differenza tra la riduzione del risultato anteimposte (- 100) e la riduzione degli oneri fiscali (- 50) (dunque, - 100 + 50 = - 50); v) si riduce il valore dei fabbricati per effetto dei maggiori ammortamenti (- 100); vi) si riducono le passività fiscali differite iscritte nella rettifica di consolidamento sub 1), per il decremento delle imposte a conto economico (- 50); vii) si riporta a stato patrimoniale la riduzione del risultato economico dell esercizio rilevata a conto economico (- 50).