LA CONGIUNTURA ECONOMICA IN PROVINCIA DI SONDRIO 1 trimestre Focus Imprese - Osservatorio economico sulle imprese e per le imprese

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1 LA CONGIUNTURA ECONOMICA IN PROVINCIA DI SONDRIO 1 trimestre 2019 Focus Imprese - Osservatorio economico sulle imprese e per le imprese Sondrio, 27 maggio 2019

2 Uno sguardo alla situazione macroeconomica nazionale e internazionale

3 LA SITUAZIONE ECONOMICA NAZIONALE E INTERNAZIONALE Andamento del PIL italiano e dei principali Paesi europei: il rallentamento della crescita dell economia italiana e dell Area Euro nel 2018 Fonte: Istat, Rapporto sulla competitività dei settori produttivi - Edizione

4 LA SITUAZIONE ECONOMICA NAZIONALE E INTERNAZIONALE. rallentamento che proseguirà anche nel 2019: Previsioni PIL presentati dalla Commissione europea Fonte: Sole 24 Ore su dati Commissione europea 4

5 LA SITUAZIONE ECONOMICA NAZIONALE E INTERNAZIONALE Le revisioni degli indicatori macroeconomici nazionali e internazionali Le previsioni del Fondo Monetario (saggi % di variazione del PIL) Paesi Differenze (1) 2019 Mondo 3,3 3,6-0,2 Avanzati 1,8 1,7-0,2 Emergenti 4,4 4,8-0,1 Fonte: Fondo Monetario Internazionale (FMI), World Economic Outlook, aprile 2019 (1) Differenza rispetto alle previsioni di gennaio

6 LA SITUAZIONE ECONOMICA NAZIONALE E INTERNAZIONALE Le revisioni degli indicatori macroeconomici nazionali e internazionali La dinamica del PIL per i paesi avanzati Paesi Differenze (1) 2019 Avanzati 1,8 1,7-0,2 Stati Uniti 2,3 1,9-0,2 Eurozona 1,3 1,5-0,3 Regno Unito 1,2 1,4-0,3 Giappone 1,0 0,5-0,1. e per l Eurozona Paesi Differenze (1) 2019 Eurozona 1,3 1,5-0,3 Spagna 2,1 1,9-0,1 Germania 0,8 1,4-0,5 Francia 1,3 1,4-0,2 Italia 0,1 0,9-0,5 Fonte: Fondo Monetario Internazionale (FMI), World Economic Outlook, aprile 2019 (1) Differenza rispetto alle previsioni di gennaio

7 LA SITUAZIONE ECONOMICA NAZIONALE E INTERNAZIONALE La produzione industriale italiana in ripresa a inizio 2019 Fonte: Istat, Statistiche Flash Produzione industriale gennaio

8 Indice LA CONGIUNTURA LOMBARDA - INDUSTRIA L andamento della produzione industriale lombarda segue sempre più da vicino quella dell Eurozona 115 INDICE PRODUZIONE SETTORE MANIFATTURIERO Base media anno 2010=100 - Dati trimestrali destagionalizzati EuroArea 113,0 +0,8% Lombardia 112,3 +0,4% Italia 99,7 +0,9% Fonte: Unioncamere Lombardia, Eurostat, Istat Dati primo trimestre Euro-Area e Italia aggiornati con dato marzo

9 L andamento economico nella provincia di Sondrio I risultati delle indagini settoriali per il 1 trimestre 2019

10 SINTESI DEI RISULTATI Fonte: Unioncamere Lombardia 10

11 LA CONGIUNTURA - INDUSTRIA Sintesi dei risultati - Sondrio Var.% medie annue 2018 e variazioni tendenziali primo trimestre 2019 Media anno trimestre 2019 Produzione 4,9 2,3 Ordini interni 3,3 1,8 Ordini esteri 4,0 9,0 Fatturato totale 4,4 1,9 Quota fatturato estero 16,9 16,3 Giacenze prodotti fin. -1,6 0,0 Fonte: Unioncamere Lombardia 11

12 LA CONGIUNTURA INDUSTRIA 12

13 LA CONGIUNTURA - INDUSTRIA 13

14 LA CONGIUNTURA - ARTIGIANATO MANIFATTURIERO Sintesi dei risultati Var.% medie annue 2018 e variazione tendenziale primo trimestre 2019 Media anno trimestre 2019 Produzione 2,4 1,3 Ordini interni 3,0 6,1 Ordini esteri 0,0 2,1 Fatturato totale 3,3 9,8 Quota fatturato estero 3,5 2,2 Giacenze prodotti fin. -11,1-10,8 Fonte: Unioncamere Lombardia 14

15 LA CONGIUNTURA - ARTIGIANATO MANIFATTURIERO 15

16 LA CONGIUNTURA - ARTIGIANATO MANIFATTURIERO 16

17 LA CONGIUNTURA INDUSTRIA E ARTIGIANATO Aspettative Industria (Saldi trimestrali) 1 trim trim. 3 trim. 4 trim. 1 trim Aspettative produzione 11,5 3,8 12,0 12,9 35,7 Aspettative ordini interni 11,5-4,0-4,2 9,7 17,2 Aspettative ordini esteri 17,4 8,7 4,3 16,7 20,0 Aspettative Artigianato (Saldi trimestrali) 1 trim trim. 3 trim. 4 trim. 1 trim Aspettative produzione 9,3 17,4 1,9-11,9 18,9 Aspettative ordini interni 4,8 11,1 2,1-5,1 16,2 Aspettative ordini esteri 15,4 3,1 0,0 0,0 4,8 Fonte: Unioncamere Lombardia 17

18 LA CONGIUNTURA COMMERCIO AL DETTAGLIO Sintesi dei risultati - Sondrio Var.% medie annue 2018 e variazione tendenziale 1 trimestre Saldo giudizi aumento diminuzione Media anno trim Fatturato -1,3-0,9 Ordini e giacenze trim trim. 3 trim. 4 trim. 1 trim Ordini (saldo) 1 4,7-7,7-16,4-7,3-4,8 Giacenze di magazzino (saldo) 1 0,0 9,2 12,3 10,1 9,7 Fonte: Unioncamere Lombardia 18

19 LA CONGIUNTURA COMMERCIO AL DETTAGLIO 19

20 LA CONGIUNTURA COMMERCIO AL DETTAGLIO Saldi trimestrali anni trim trim. 3 trim. 4 trim. 1 trim Aspettative fatturato -3,2 21,5 5,5-11,6 1,6 Aspettative ordini -8,1-1,6 1,4-14,5 3,2 Fonte: Unioncamere Lombardia 20

21 LA CONGIUNTURA - SERVIZI Sintesi dei risultati Var.% medie annue 2018 e variazione tendenziale 2019 Media anno trimestre 2019 Fatturato 1,8-2,1 Saldi trimestrali - anni trim trim. 3 trim. 4 trim. 1 trim Aspettative fatturato 13,0 12,5-3,5-2,0-10,3 Fonte: Unioncamere Lombardia 21

22 LA CONGIUNTURA - SERVIZI 22

23 InFocus: credito e finanza aziendale

24 Il quadro di riferimento la finanza aziendale delle imprese italiane è caratterizzata da una maggiore esposizione al debito (il tasso di indebitamento è più elevato rispetto a quello di altri Paesi), da un maggiore ricorso al credito bancario ed da una minore disponibilità di capitale di rischio in questi ultimi anni la struttura finanziaria delle imprese ha registrato delle importanti evoluzioni: in particolare, la struttura patrimoniale appare più solida rispetto a quella degli anni antecedenti la crisi e si è sviluppato un maggiore ricorso diretto ai mercati finanziari, diversificando le fonti finanziarie (es. equity crowdfunding, lending crowdfunding, invoice trading) importanti sviluppi sono stati introdotti anche a livello normativo rimane in ogni caso predominante il ruolo di intermediazione che il sistema bancario svolge nel nostro sistema economico l evoluzione dei finanziamenti e, più in particolare, del ricorso al credito bancario è stata ed è strettamente influenzata dall andamento degli investimenti e del ciclo economico 24

25 Il quadro di riferimento: il credito bancario alle imprese Evoluzione dei prestiti bancari alle imprese (A) Prestiti bancari alle imprese in Italia e in Uem Totale imprese, variazioni trimestrali su base annua * Uem Italia * * Ultimo dato disponibile: gennaio Fonte: Banca D Italia e BCE (Prometeia) 25

26 Il quadro di riferimento: il credito bancario alle imprese Evoluzione dei prestiti bancari alle imprese (B) Prestiti bancari alle imprese in Lombardia e in Italia Totale imprese, variazioni trimestrali su base annua Lombardia Italia Fonte: Banca d Italia 26

27 Il quadro di riferimento: il credito bancario alle imprese Evoluzione dei prestiti bancari alle imprese per dimensione Fonte: Banca d Italia 27

28 Il credito bancario alle imprese Evoluzione dei prestiti bancari alle imprese per settore Fonte: nostre elaborazioni su dati Banca d Italia 28

29 Il quadro di riferimento: il credito bancario alle imprese Evoluzione dei prestiti bancari alle imprese artigiane Fonte: elaborazione Confartigianato Lombardia su dati Artigiancassa da fonte Banca d'italia 29

30 Il quadro di riferimento: il credito bancario alle imprese Evoluzione dei tassi di interesse a breve termine Fonte: nostre elaborazioni su dati Banca d Italia. (1) Tassi effettivi riferiti ai finanziamenti per cassa erogati a favore della clientela ordinaria segnalata dalla Centrale dei Rischi nell ultimo mese del trimestre di riferimento. 30

31 InFocus: credito e finanza aziendale Credito e finanza aziendale: il punto di vista delle imprese della provincia di Sondrio

32 Indice di indebitamento (rapporto mezzi terzi/mezzi propri) Industria Artigianato Inferiore a 1 56,0% 66,7% 47,1% 48,9% Compreso tra 1 e 2 22,2% 24,0% 35,6% 38,2% Compreso tra 2 e 5 3,7% 8,0% 6,7% 11,8% Superiore a 5 7,4% 12,0% ,9% 8,9% ,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% Commercio 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% Servizi Inferiore a 1 53,7% 64,3% 39,7% 62,5% Compreso tra 1 e 2 20,4% 26,8% 15,6% 31,0% Compreso tra 2 e 5 5,4% 20,4% 15,6% 20,7% Superiore a 5 3,6% 5,6% ,3% 8,6% ,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 32

33 Principali fonti di finanziamento utilizzate Industria Artigianato NON RISPONDE 0,0 5,2% 8,1 6,9% Auto finanziamento 72,4 54,1 Credito bancario 62,1 67,6 Finanziamenti / incentivi pubblici - incentivi fiscali 13,8 2,7 Finanza agevolata 10,3 0,0 Leasing 10,3 5,4 Altro (prestiti intra-gruppo, prestiti su titoli, ecc.) Factoring Credito commerciale 3,4 3,4 3,4 Sondrio Lombardia 2,7 2,7 5,4 Sondrio Lombardia - 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% Commercio - 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% Servizi NON RISPONDE 11,3 9,5% 5,1 13,2% Auto finanziamento 59,7 59,0 Credito bancario 43,5 61,5 Finanziamenti / incentivi pubblici - incentivi fiscali 1,6 5,1 Finanza agevolata 0,0 0,0 Leasing 8,1 12,8 Altro (prestiti intra-gruppo, prestiti su titoli, ecc.) Factoring Credito commerciale 3,2 Sondrio 1,6 Lombardia 6,5-20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 5,1 0,0 Sondrio 2,6 Lombardia - 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 33

34 Motivi principali per cui si è ricorsi al credito Industria Artigianato NON RISPONDE 13,8% 21,5% 24,3% 26,7% Investimenti produttivi 48,3% 32,4% Liquidità e cassa 44,8% 40,5% Altro 13,8% 5,4% Consolidamento / Ristruttirazione debito 3,4% Sondrio Lombardia 8,1% Sondrio Lombardia - 20,0% 40,0% 60,0% Commercio - 20,0% 40,0% 60,0% Servizi NON RISPONDE 24,2% 23,1% 25,6% 34,3% Investimenti produttivi 40,3% 35,9% Liquidità e cassa 37,1% 41,0% Altro 14,5% Sondrio 2,6% Sondrio Consolidamento / Ristruttirazione debito 14,5% Lombardia 7,7% Lombardia - 20,0% 40,0% 60,0% - 20,0% 40,0% 60,0% 34

35 Giudizio sull accesso al credito (% giudizi di adeguatezza) 35

36 Principali criticità delle condizioni di accesso al credito riscontrate 36

37 LA CONGIUNTURA Note metodologiche l indagine Per la selezione delle aziende da intervistare è stata utilizzata la tecnica del campionamento stratificato proporzionale secondo: l attività economica in base alla codifica ATECO 2007, la dimensione d impresa e la provincia di appartenenza. Alcuni degli strati sono stati sovra campionati per garantire una maggiore significatività dei dati a livello provinciale. Le interviste vengono svolte utilizzando la tecnica CATI e CAWI e i questionari raccolti sono sottoposti a controlli di coerenza delle risposte fornite al fine di garantire la qualità dei dati. Al fine di ottenere la stima della variazione media delle variabili quantitative, si procede alla ponderazione dei dati in base alla struttura dell occupazione, mantenendo la struttura dei pesi continuamente aggiornata. Per quantificare i risultati delle variabili qualitative si utilizza la tecnica del saldo. Dalle serie storiche si ricavano numeri indici a base fissa che rappresentano un dato sintetico e quantitativo di facile interpretazione. Le serie sono sottoposte ad una procedura di correzione automatica degli outliers (Additive Outliers; Level Shift e Transitory Change). 37

38 LA CONGIUNTURA Note metodologiche i campioni Campione proporzionale Sovra campionamento Risultato 1 trimestre Industria Artigianato Commercio Servizi

39 La demografia delle imprese

40 LA DEMOGRAFIA DELLE IMPRESE - TOTALE Imprese attive (migliaia totale asse destro) 1,8 Alloggio e ristorazione 16 5,2 Altri servizi 16 1,6 Manifatturiero 16 1, ,8 15 1,5 1,4 TOTALE IMPRESE ,6 14 4,6 14 1,3 13 1,5 TOTALE IMPRESE 13 4,4 4,2 TOTALE IMPRESE 13 1,2 1, ,8 2,6 2,4 2,2 Costruzioni TOTALE IMPRESE ,4 3,2 3 Commercio TOTALE IMPRESE ,5 3 2,5 Agricoltura TOTALE IMPRESE , Trend decrescente per le imprese attive in provincia di Sondrio dal 2009 ad oggi, di circa imprese a Solo i settori dell alloggio e ristorazione e dell aggregato degli altri servizi mostrano un andamento opposto, con una più sensibile crescita dei primi nel Fonte: elaborazione Unioncamere Lombardia su dati Movimprese 40

41 LA DEMOGRAFIA DELLE IMPRESE - TOTALE Imprese attive 1 trimestre 2019 Sondrio Quota % su Lombardia Quota % per settore Sondrio Quota % per settore Lombardia TOTALE ,7% 100,0% 100,0% Altri servizi ,1% 24,2% 35,7% Commercio ,5% 21,0% 23,7% Agricoltura ,1% 16,7% 5,5% Costruzioni ,6% 15,5% 16,2% Alloggio e ristorazione ,2% 13,0% 6,8% Manifatturiero ,3% 8,7% 11,6% di cui le imprese artigiane attive (31,2%) Fonte: elaborazione Unioncamere Lombardia su dati Movimprese 41

42 LA DEMOGRAFIA DELLE IMPRESE - TOTALE Imprese attive per forma giuridica 1 trimestre 2019 Sondrio attive Quota % su Lombardia Quota % per forma giuridica Sondrio Quota % per forma giuridica Lombardia TOTALE ,7% 100,0% 100,0% Ditte individuali ,0% 59,6% 49,6% Società di persone ,1% 20,6% 16,9% Società di capitale ,9% 17,3% 31,1% Altre forme 334 1,7% 2,4% 2,5% Prevalgono le ditte individuali sulle altre forme giuridiche. La loro quota in provincia è di 10 punti percentuali superiore a quella regionale. Minore la concentrazione di società di capitale, pari a poco più della metà della media regionale. Fonte: elaborazione Unioncamere Lombardia su dati Movimprese 42

43 LA DEMOGRAFIA DELLE IMPRESE - TOTALE Tasso di natalità delle imprese - Totale 2,5% Tasso di natalità - Sondrio Tasso di natalità Media mobile 2,0% 1,5% 1,0% 2,0% 1,8% 1,7% 1,6% 1,5% 1,5% 1,5% 1,4% 1,4% 1,4% 1,4% 1,3% 1,2% 1,1% 1,1% 1,2% 1,2% 1,1% 1,1% 1,0% 1,1% 1,1% 1,0% 0,9% 0,9% 0,9% 0,8% 0,8% 1,9% 1,6% 1,6% 1,3% 1,3% 1,2% 1,0% 0,8% 0,8% 0,5% 0,0% Fonte: elaborazione Unioncamere Lombardia su dati Movimprese 43

44 LA DEMOGRAFIA DELLE IMPRESE - TOTALE Tasso di mortalità delle imprese - Totale 3,5% Tasso di mortalità - Sondrio Tasso di mortalità Media mobile 3,1% 3,1% 3,0% 2,5% 2,9% 2,7% 2,1% 2,5% 2,6% 2,1% 2,3% 2,3% 2,4% 2,7% 2,4% 2,0% 1,5% 1,4% 1,3% 1,6% 1,3% 1,4% 1,4% 1,5% 1,0% 1,1% 0,9% 0,9% 0,8% 1,0%1,0% 0,9% 0,9% 0,8% 0,8% 0,7% 0,9% 0,8% 1,0% 0,7% 0,9% 0,9% 0,5% 0,0% Fonte: elaborazione Unioncamere Lombardia su dati Movimprese 44

45 LA DEMOGRAFIA DELLE IMPRESE - TOTALE Natimortalità delle imprese 1 trimestre 2019 Sondrio Registrate Iscritte Cessate Tasso natalità Tasso mortalità TOTALE ,6% 2,4% Altri servizi ,4% 2,1% Commercio ,2% 2,3% Agricoltura ,6% 3,6% Costruzioni ,2% 2,2% Alloggio e ristorazione ,0% 1,8% Manifatturiero ,3% 2,4% Fonte: elaborazione Unioncamere Lombardia su dati Movimprese 45

46 LA DEMOGRAFIA DELLE IMPRESE - ARTIGIANATO Imprese attive 1 trimestre 2019 Artigianato Totali Quota % artigianato TOTALE ,2% Costruzioni ,6% Altri servizi ,4% Manifatturiero ,7% Commercio ,9% Alloggio e ristorazione ,9% Agricoltura ,3% Fonte: elaborazione Unioncamere Lombardia su dati Movimprese 46

47 Migliaia Migliaia Migliaia Migliaia Migliaia Migliaia Migliaia Migliaia Migliaia LA DEMOGRAFIA DELLE IMPRESE - ARTIGIANATO Imprese attive (totale asse destro) 1,2 1,1 1 Manifatturiero TOTALE IMPRESE 5,4 5,2 5 4,8 4,6 4,4 4,2 2,6 2,4 2,2 2 1,8 Costruzioni TOTALE IMPRESE 5,1 4,8 4,5 4,2 3,9 3, Agricoltura TOTALE IMPRESE 5 4,5 4 3,5 0,9 4 1,6 3, Commercio 5,4 120 Alloggio e ristorazione 5,4 1,2 Altri servizi 5, TOTALE IMPRESE 5,2 5 4,8 4,6 4,4 4, TOTALE IMPRESE 5,2 5 4,8 4,6 4,4 4,2 4 1,1 1,0 0,9 TOTALE IMPRESE 5,2 5 4,8 4,6 4,4 4,2 4 Trend decrescente anche per le imprese artigiane attive in provincia di Sondrio dal 2009 ad oggi. Solo i settori dell alloggio e ristorazione e dell aggregato degli altri servizi mostrano un andamento differente, ressochè stazionario intorno alle imprese. Fonte: elaborazione Unioncamere Lombardia su dati Movimprese 47

48 LA DEMOGRAFIA DELLE IMPRESE - ARTIGIANATO Imprese attive 1 trimestre 2019 Sondrio attive Quota % su Lombardia Quota % per settore Sondrio Quota % per settore Lombardia TOTALE ,8% 100,0% 100,0 Costruzioni ,8% 41,2% 40,2% Altri servizi ,6% 26,4% 29,0% Manifatturiero 931 1,7% 21,7% 22,1% Commercio 286 2,4% 6,7% 5,0% Alloggio e ristorazione 105 1,5% 2,4% 2,9% Agricoltura 30 2,3% 0,7% 0,5% Fonte: elaborazione Unioncamere Lombardia su dati Movimprese 48

49 LA DEMOGRAFIA DELLE IMPRESE - ARTIGIANATO Tasso di natalità 2,5% Tasso di natalità Artigiani - Sondrio Tasso di natalità Media mobile 2,3% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 1,7% 1,5% 0,6% 1,1% 1,5% 1,4% 1,1% 0,9% 1,3% 0,8% 0,7% 1,7% 1,1% 0,7% 0,9% 1,7% 1,1% 0,9% 0,9% 1,5% 1,3% 0,8% 0,7% 1,7% 1,6% 0,9% 0,8% 1,6% 1,3% 0,9% 0,8% 1,9% 1,2% 0,5% 0,6% 1,6% 0,0% Fonte: elaborazione Unioncamere Lombardia su dati Movimprese 49

50 LA DEMOGRAFIA DELLE IMPRESE - ARTIGIANATO Tasso di mortalità 3,5% 3,3% Tasso di mortalità Artigiani - Sondrio 3,2% 3,1% Tasso di mortalità Media mobile 3,0% 2,5% 2,7% 2,8% 2,5% 2,9% 2,3% 2,7% 2,6% 2,0% 1,5% 1,0% 1,3% 1,2%1,2% 1,3% 1,1% 1,3% 1,5% 1,2% 1,7% 1,3% 0,9% 1,5% 1,1% 0,9% 1,5% 1,3% 0,9% 1,5% 1,6% 0,9% 1,2% 1,6% 1,0% 1,4% 1,1% 1,4% 1,3% 0,5% 0,0% Fonte: elaborazione Unioncamere Lombardia su dati Movimprese 50

51 LA DEMOGRAFIA DELLE IMPRESE - ARTIGIANATO Natimortalità delle imprese 1 trimestre 2019 Sondrio Registrate Iscritte Cessate Tasso natalità Tasso mortalità TOTALE ,6% 2,6% Costruzioni ,5% 2,2% Altri servizi ,7% 2,6% Manifatturiero ,7% 2,6% Commercio ,4% 3,5% Alloggio e ristorazione ,0% 5,7% Agricoltura ,3% 0,0% Fonte: elaborazione Unioncamere Lombardia su dati Movimprese 51