Rapporto agli Investitori

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1 Cedente: Cartolarizzazione di Prestiti Personali INPDAP Società di Cartolarizzazione Italiana Crediti a responsabilità limitata S.C.I.C. a r.l. Rapporto agli Investitori Euro Titoli PL Asset - Backed a Tasso Variabile Classe A1 scadenza 2006 Euro Titoli PL Asset - Backed a Tasso Variabile Classe A2 scadenza 2008 Euro Titoli PL Asset - Backed a Tasso Fisso Classe A3 scadenza 2010 Euro Titoli PL Asset - Backed a Tasso Variabile Classe A4 scadenza 2015 Data di Pagamento degli Interessi: 21 Giugno 2007

2 Indice 1. I Titoli pagina 3 2. Il Portafoglio... pagina 8 3. Utilizzo dei fondi..... pagina 17 1

3 Sommario L Ammontare Residuo del Portafoglio alla data del 25 Maggio 2007 è pari ad Euro ,51 a fronte di un Portafoglio Iniziale aggiornato pari ad Euro ,36 (di cui un importo netto di crediti aggiuntivi pari ad Euro ,39). L ammontare complessivo degli Incassi dall inizio dell operazione fino al 25 Maggio 2007 è pari ad Euro ,29, dei quali Euro ,45 sono costituiti da incassi delle rate dei Prestiti Personali. Periodo di Incasso Rate Anticipate estinzioni Altri pagamenti Totale Cumulato 01/10/ /02/ , , , ,87 26/02/ /05/ , , , ,93 26/05/ /08/ , , , ,29 26/08/ /11/ , , , ,72 26/11/ /02/ , , , ,54 26/02/ /05/ , , , ,35 26/05/ /08/ , , , ,43 26/08/ /11/ , , , ,11 26/11/ /02/ , , , ,91 26/02/ /05/ , , , ,45 26/05/ /08/ , , , ,21 26/08/ /11/ , , , ,67 26/11/ /02/ , , , ,67 26/02/ /05/ , , , ,29 Incassi Totali , , ,35 Il saldo del Conto Incassi alla fine del Periodo di Incasso in esame, dopo aver dedotto i Fondi Disponibili dell Emittente utilizzati alla Data di Pagamento degli Interessi che cade nel mese di Giugno 2007, è pari ad Euro ,92. 2

4 1.. I Titoli 3

5 1. I Titoli Emittente: Società di Cartolarizzazione Italiana Crediti a responsabilità limitata S.C.I.C. a r.l. Data di Emissione: 25 Novembre 2003 Collocatori: Citigroup, Credit Suisse, UniCredit Markets & Investment Banking (UBM / Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG) Arrangers: Citigroup, Credit Suisse, UniCredit Markets & Investment Banking (UBM / Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG) I Titoli: Titoli PL Classe A1 Titoli PL Classe A2 Titoli PL Classe A3 Titoli PL Classe A4 Importo Emissione Valuta Euro Euro Euro Euro Vita media attesa (all'emissione) 1.1 anni 3.1 anni 5.1 anni 5.8 anni Data di Scadenza Attesa Dicembre 2004* Dicembre 2006 Dicembre 2008 Settembre 2009 Data di Scadenza Finale Dicembre 2006 Dicembre 2008 Dicembre 2010 Dicembre 2015 Collocamento LSE - MTS LSE - MTS LSE - MTS LSE - MTS Codice Common Codice ISIN IT IT IT IT Sistema di compensazione Monte Titoli Monte Titoli Monte Titoli Monte Titoli Rimborso del Capitale Soft Bullet Soft Bullet Soft Bullet Amortising Indicizzazione Euribor 3M Euribor 3M Tasso Fisso 3,95%** Euribor 3M Margine sopra l'euribor 3M 0,09% 0,15% - 0,20% Base di calcolo degli Interessi GIORNI EFFETTIVI/360 GIORNI EFFETTIVI/360 GIORNI EFFETTIVI/GIORNI GIORNI EFFETTIVI/360 EFFETTIVI Valutazione di Fitch, Moody's, S&P AAA, Aaa, AAA AAA, Aaa, AAA AAA, Aaa, AAA AAA, Aaa, AAA *Data di Scadenza Effettiva: i Titoli PL Classe A1 sono stati interamente rimborsati il 21 Dicembre ** Dopo il verificarsi di un Evento di Conversione del Tasso di Interesse i Titoli PL a Tasso Fisso di Classe A3 pagheranno un margine pari a 0,23% p.a. sopra l'euribor 3M: 4

6 1. I Titoli Attivo sottostante ai Titoli: Un Portafoglio di Prestiti Personali, comprensivi dei diritti connessi, erogati da INPDAP Il Portafoglio: - Piccoli Prestiti per un Ammontare Residuo Iniziale alla Data di Valutazione pari a ,67 Euro Gestore: INPDAP - Prestiti Pluriennali per un Ammontare Residuo Iniziale alla Data di Valutazione pari a ,69 Euro Soggetto Responsabile dei Servizi Societari: KPMG Fides Servizi di Amministrazione S.p.A. Rappresentante dei Portatori dei Titoli: Securitisation Services S.p.A. Gestore del Programma: Securitisation Services S.p.A. Controparti dei Contratti di Swap: Citibank N.A., filiale di Londra, Credit Suisse International e UniCredito Italiano S.p.A. Agente di Calcolo: Citibank N.A., filiale di Londra Agente per il rimborso del capitale e Banca agente Citibank N.A., filiale di Londra Agente per i pagamenti in Lussemburgo: Kredietbank SA Luxembourgeoise Agente italiano per i pagamenti e Banca per le transazioni Citibank N.A., filiale di Milano 5

7 1. I Titoli Periodo di maturazione Interessi Titoli PL di Classe A1 (Codice ISIN IT ) Capitale dovuto atteso Tasso di Interesse Periodo di maturazione Interessi maturati Interessi pagati Capitale rimborsato 25/11/ /03/ /03/2004-2,253% , ,00-22/03/ /06/ /06/2004-2,130% , ,00-21/06/ /09/ /09/2004-2,212% , ,00-21/09/ /12/ /12/ ,206% , , Periodo di maturazione Interessi Data di Pagamento degli Interessi Importi maturati Titoli PL di Classe A2 (Codice ISIN IT ) Data di Pagamento degli Interessi Capitale dovuto atteso Importi maturati Tasso di Interesse Periodo di maturazione Interessi maturati Interessi pagati Pagamenti Pagamenti Capitale rimborsato 25/11/ /03/ /03/2004-2,313% , ,00-22/03/ /06/ /06/2004-2,190% , ,00-21/06/ /09/ /09/2004-2,272% , ,00-21/09/ /12/ /12/2004-2,266% , ,00-21/12/ /03/ /03/2005-2,325% , ,00-21/03/ /06/ /06/2005-2,286% , ,00-21/06/ /09/ /09/2005-2,266% , ,00-21/09/ /12/ /12/2005-2,286% , ,00-21/12/ /03/ /03/2006-2,636% , ,00-21/03/ /06/ /06/2006-2,855% , ,00-21/06/ /09/ /09/2006-3,123% , ,00-21/09/ /12/ /12/ ,499% , ,

8 1. I Titoli Periodo di maturazione Interessi Capitale dovuto atteso Tasso di Interesse Periodo di maturazione Interessi maturati Interessi pagati Capitale rimborsato 25/11/ /12/ /12/2004-3,950% , ,00-21/12/ /12/ /12/2005-3,950% , ,00-21/12/ /12/ /12/2006-3,950% , ,00-21/12/ /12/ /12/2007-3,950% 365 Periodo di maturazione Interessi Titoli PL di Classe A3 (Codice ISIN IT ) Data di Pagamento degli Interessi Importi maturati Titoli PL di Classe A4 (Codice ISIN IT ) Data di Pagamento degli Interessi Capitale dovuto atteso Importi maturati Tasso di Interesse Periodo di maturazione Interessi maturati Pagamenti Pagamenti Capitale Interessi pagati rimborsato 25/11/ /03/ /03/2004-2,363% , ,00-22/03/ /06/ /06/2004-2,240% , ,00-21/06/ /09/ /09/2004-2,322% , ,00-21/09/ /12/ /12/2004-2,316% , ,00-21/12/ /03/ /03/2005-2,375% , ,00-21/03/ /06/ /06/2005-2,336% , ,00-21/06/ /09/ /09/2005-2,316% , ,00-21/09/ /12/ /12/2005-2,336% , ,00-21/12/ /03/ /03/2006-2,686% , ,00-21/03/ /06/ /06/2006-2,905% , ,00-21/06/ /09/ /09/2006-3,173% , ,00-21/09/ /12/ /12/2006-3,549% , ,00-21/12/ /03/ /03/2007-3,904% , ,00-21/03/ /06/ /06/2007-4,092% , ,00-21/06/ /09/ /09/2007-4,353% 92 7

9 2.. Il Portafoglio 8

10 2. Il Portafoglio Dettaglio dell Ammontare Residuo del Portafoglio per tipo di Prestito Personale Tipo di Prestito Personale N. di Prestiti Personali % di Prestiti Personali Ammontare Residuo del Portafoglio Iniziale Ammontare Residuo corrente del Portafoglio % Ammontare Residuo Prestiti Pluriennali ,90% , ,73 99,97% Piccoli Prestiti 222 0,10% , ,78 0,03% Totale Portafoglio ,00% , ,51 100,00% 9

11 2. Il Portafoglio Dettaglio dell Ammontare Residuo del Portafoglio per area geografica Area Geografica N. di Prestiti Personali % di Prestiti Personali Ammontare Residuo corrente % Ammontare Residuo corrente Nord ,18% ,55 28,95% Centro ,38% ,43 29,35% Sud ,44% ,53 41,70% Totale Portafoglio ,00% ,51 100,00% Nord: Veneto, Lombardia, Emilia Romagna, Trentino Alto Adige, Piemonte, Liguria, Valle d Aosta e Friuli Venezia Giulia Centro: Toscana, Marche, Umbria, Lazio, Abruzzo e Molise Sud: Sicilia, Sardegna, Campania, Calabria, Basilicata e Puglia 10

12 2. Il Portafoglio Dettaglio dell Ammontare Residuo del Portafoglio per numero residuo di rate mensili N. residuo di rate N. di Prestiti Personali % di Prestiti Personali Piccoli Prestiti Ammontare Residuo corrente % Ammontare Residuo corrente N. di Prestiti Personali % di Prestiti Personali Prestiti Pluriennali Ammontare Residuo corrente % Ammontare Residuo corrente <= ,86% ,72 24,94% ,11% ,07 2,92% ,43% ,69 44,43% ,57% ,99 6,62% ,71% ,37 30,63% ,74% ,59 7,94% ,21% ,49 18,65% ,35% ,56 24,40% ,47% ,85 23,80% ,46% ,26 15,46% ,03% ,28 0,07% ,02% ,98 0,07% ,03% ,66 0,07% Totale ,00% ,78 100,00% ,00% ,73 100,00% 11

13 2. Il Portafoglio Performance del Portafoglio Morte o invalidità assoluta e permanente del Beneficiario: in caso di morte ovvero invalidità assoluta e permanente contratta in servizio e per causa di servizio del Beneficiario, il relativo Credito viene estinto ed il Beneficiario e i suoi eredi sono liberati da ogni obbligo di pagare l Ammontare Residuo. Evento Ammontare Residuo % del Portafoglio Iniziale % Cumulata sul Portafoglio Iniziale Morte del Beneficiario (Prestiti Pluriennali) ,62 0,00997% 0,17136% Morte o invalidità permanente del Beneficiario (Piccoli Prestiti) 2.303,19 0,00005% 0,02155% Come stabilito nel Contratto di Cessione, in caso di morte o invalidità assoluta e permanente del Beneficiario, INPDAP ha accettato di versare al Veicolo l Ammontare Residuo ancora dovuto per il Prestito Personale rilevante in quanto, al momento dell erogazione del Prestito Personale, ciascun Beneficiario ha pagato ad INPDAP (mediante la relativa deduzione dall importo erogato per il Prestito Personale) una somma a titolo di premio fondo rischi per il rischio sopportato da INPDAP in caso di morte o invalidità assoluta e permanente del relativo Beneficiario. Tipo di pagamento Importo versato da INPDAP Indennità per le perdite causate dalla morte dei Beneficiari di Prestiti Pluriennali ,62 Indennità per le perdite causate dalla morte o invalidità dei Beneficiari di Piccoli Prestiti 2.303,19 12

14 2. Il Portafoglio Performance del Portafoglio (continua) Rimborsi anticipati e concessione di nuovi prestiti ai Beneficiari: il Beneficiario può rimborsare anticipatamente il suo Prestito oppure accenderne uno nuovo deducendo dalla somma concessa per il nuovo prestito personale il debito ancora residuo relativo al Prestito Personale precedentemente concesso. Evento Ammontare Residuo 13 % del Portafoglio Iniziale % Cumulata sul Portafoglio Iniziale Rimborsi anticipati ,38 0,14680% 2,42550% Prestiti Personali dedotti dai nuovi prestiti concessi ,80 0,21556% 3,66149% In caso di rimborso anticipato del Prestito Personale, il Beneficiario ha diritto ad ottenere la restituzione della porzione del premio fondo rischi non maturata a causa del rimborso anticipato in quanto tale premio è stato corrisposto dal Beneficiario all atto dell erogazione del Prestito Personale per l intera durata attesa dello stesso. Quindi, al momento del rimborso, il Beneficiario è tenuto a versare un importo pari al debito residuo del Prestito Personale al netto dell importo di cui sopra. In accordo con quanto stabilito nel Contratto di Cessione, INPDAP ha accettato di trasferire all Emittente la porzione del premio fondo rischi non maturata, ma corrisposta dal Beneficiario al momento dell erogazione del Prestito. In caso di concessione di un nuovo prestito personale ad un Beneficiario, INPDAP, in accordo con quanto stabilito nel Contratto di Gestione, ha accettato di trasferire al Veicolo una somma pari al debito residuo relativo al Prestito Personale precedentemente concesso in quanto tale debito residuo viene dedotto da INPDAP dalla somma erogata in relazione al nuovo prestito personale. Tipo di pagamento Importo versato da INPDAP Versamenti effettuati da INPDAP a fronte dei rimborsi anticipati (Importo Dedotto) ,67 Versamenti effettuati da INPDAP a fronte della concessione di nuovi prestiti ,80

15 2. Il Portafoglio Performance del Portafoglio (continua) Trattamenti pensionistici: in caso cessazione del rapporto di lavoro di un pubblico dipendente con diritto alla pensione, il meccanismo della cessione del quinto si estende alla pensione. Evento Ammontare Residuo % del Portafoglio Iniziale Pensionamenti ,28 1,56453% In accordo con quanto stabilito nel Contratto di Gestione, se il Beneficiario termina il rapporto di lavoro ed ha diritto al trattamento pensionistico, INPDAP (nella qualità Amministrazione in quanto soggetto tenuto alla corresponsione del trattamento pensionistico ai pubblici dipendenti) pagherà direttamente all Emittente con cadenza mensile la quota della pensione del Beneficiario sulla quale si estende la cessione ai sensi di contratto e di legge. Tipo di pagamento Importo versato da INPDAP Versamenti effettuati da INPDAP in caso di Ex-Dipendenti con diritto alla pensione ,13 14

16 2. Il Portafoglio Performance del Portafoglio (continua) Sospensioni: in specifiche circostanze previste dalla legge applicabile (i.e. servizio militare, maternità, corsi di aggiornamento, studio) il Beneficiario può lasciare il lavoro per un certo periodo di tempo. Durante tale periodo, il salario del Beneficiario può essere sospeso e quindi anche il pagamento del relativo Prestito. Prestiti con piano d ammortamento allungato: il profilo di ammortamento originario di ciascun Prestito può essere allungato se: (i) il Beneficiario è temporaneamente sospeso dal suo incarico; (ii) il Beneficiario ottiene un aspettativa dal suo lavoro senza ricevere lo stipendio; (iii) il Beneficiario subisce una riduzione dello stipendio superiore ad un terzo; (iv) il Beneficiario ha diritto al trattamento pensionistico, ma la pensione mensile è inferiore al precedente stipendio mensile e le rate dovute a fronte del Prestito Personale eccedono l importo corrispondente ad un quinto della pensione mensile. Tipo di Prestito N.ro di Prestiti Ammontare Residuo Totale Prestiti sospesi ,58 Riduzione dello stipendio/pensione mensile ,53 Sospensione dal lavoro/aspettativa ,30 Totale Prestiti con piano d'ammortamento allungato ,83 15

17 2. Il Portafoglio Performance del Portafoglio (continua) Licenziamento e/o dimissioni volontarie di un Beneficiario: in caso di cessazione del rapporto di lavoro a causa di licenziamento o di dimissioni volontarie, il Beneficiario ha diritto a ricevere il trattamento di fine servizio e/o qualsiasi altra indennità ad esso spettante. Evento Ammontare Residuo % del Portafoglio Iniziale Licenziamento del Beneficiario ,62 0,00063% Dimissioni volontarie del Beneficiario ,65 0,01389% In accordo con quanto indicato nel Contratto di Gestione, in caso di cessazione del rapporto di lavoro del Beneficiario, se costui non ha diritto alla pensione, INPDAP (nella qualità di soggetto tenuto al versamento del trattamento di fine servizio e/o di qualsiasi altra indennità spettante ai pubblici dipendenti per la cessazione del rapporto di lavoro (Indennità di buonuscita, trattamento di fine rapporto, indennità di premio servizio)) verserà direttamente all Emittente una somma pari al minore fra (i) l ammontare del debito residuo del Prestito Personale e (b) l intero ammontare del trattamento di fine servizio e/o qualsiasi altra indennità dovuta all Ex- Dipendente. Tipo di pagamento Importo versato da INPDAP Versamenti effettuati da INPDAP a fronte di Beneficiari licenziati -433,38 Versamenti effettuati da INPDAP a fronte di dimissioni volontarie dei Beneficiari ,91 16

18 3. Utilizzo dei fondi 17

19 3. Utilizzo dei fondi Fondi Disponibili dell Emittente (a) Il saldo del Conto Incassi alla Data di Incasso immediatamente precedente la Data di Calcolo rilevante, costituito, inter alia, dai pagamenti in linea interessi e in linea del capitale dei Prestiti Personali, dagli interessi maturati e accreditati sul Conto Incassi e dai pagamenti effettuati dal Cedente all'emittente in base al Contratto di Cessione; e (b) Qualsiasi somma dovuta e pagabile dal Cedente all'emittente in base ai Documenti dell'operazione, anche se non ancora versata, a condizione che tale pagamento venga effettuato dal Cedente entro la Data di Rapporto; e (c ) Qualsiasi somma dovuta e pagabile, anche se non ancora versata, da ogni Controparte Swap all'emittente in base ai Contratti di Swap il secondo Giorno Lavorativo precedente la Data di Pagamento degli Interessi immediatamente successiva la Data di Calcolo rilevante; e (d) Il saldo del Conto Pagamento alla Data di Incasso immediatamente precedente la Data di Calcolo rilevante, costituito, senza alcuna limitazione, dalle somme ricevute dall'emittente in base ai Documenti dell'operazione durante il Periodo di Incasso rilevante e gli eventuali interessi maturati e accreditati sul Conto Pagamento, , , ,32 ma escludendo qualsiasi somma detenuta dall'emittente ma di competenza di una Controparte Swap con riferimento ad un Excess Swap Collateral oppure ad un Tax Credit (come definiti nel Contratto di Swap rilevante), pagabile, senza determinare duplicazioni, alla Controparte Swap rilevante in base al Contratto di Swap. - Fondi Disponibili dell'emittente ,49 18

20 3. Utilizzo dei fondi Utilizzo dei Fondi Disponibili dell Emittente alla Data di Pagamento degli Interessi rilevante Fondi Disponibili dell'emittente ,49 Utilizzo dei Fondi Disponibili dell'emittente in base all'ordine di Priorità dei Pagamenti Pre-Evento Tasse, commissioni e spese (voce prima, seconda e terza dell'ordine di Priorità dei Pagamenti) ,57 Pagamenti relativi allo SWAP (voce quarta dell'ordine di Priorità dei Pagamenti) - Pro rata e pari passu, interessi dovuti sui Titoli PL delle Classi A1, A2, A3 e A ,00 (voce quinta dell'ordine di Priorità dei Pagamenti) Pro rata e pari passu, capitale dovuto sui Titoli PL della Classe A1 - (voce sesta dell'ordine di Priorità dei Pagamenti) Pro rata e pari passu, capitale dovuto sui Titoli PL della Classe A2 - (voce settima dell'ordine di Priorità dei Pagamenti) Pro rata e pari passu, capitale dovuto sui Titoli PL della Classe A3 - (voce ottava dell'ordine di Priorità dei Pagamenti) Pro rata e pari passu, capitale dovuto sui Titoli PL della Classe A4 - (voce nona dell'ordine di Priorità dei Pagamenti) Trasferimento dei Fondi Disponibili dell'emittente residuali nel Conto Incassi ,92 (voce decima dell'ordine di Priorità dei Pagamenti) Eventuali Pagamenti Subordinati Terminali relativi allo SWAP - (voce undicesima dell'ordine di Priorità dei Pagamenti) Pagamento al Cedente del Prezzo di Acquisto Differito e altri importi dovuti in base al Contratto - di Cessione (voce dodicesima e tredicesima dell'ordine di Priorità dei Pagamenti) 19

21 3. Utilizzo dei fondi Sintesi dell utilizzo dei Fondi Disponibili dell Emittente dall inizio dell Operazione Periodo di maturazione Interessi Fondi Disponibili dell'emittente Utilizzo dei fondi alla Data di Pagamento degli Interessi Spese Pagamenti SWAP Interessi sui Titoli Capitale rimborsato Altri pagamenti Importo Residuale trasferito sul Conto Incassi 25/11/ /03/ , , , ,52 22/03/ /06/ , , , ,87 21/06/ /09/ , , , ,84 21/09/ /12/ , , , , , ,31 21/12/ /03/ , , , ,12 21/03/ /06/ , , , ,93 21/06/ /09/ , , , ,16 21/09/ /12/ , , , , ,48 21/12/ /03/ , , , ,59 21/03/ /06/ , , , ,70 21/06/ /09/ , , , ,71 21/09/ /12/ , , , , , ,87 21/12/ /03/ , , , ,70 21/03/ /06/ , , , ,92 20

22 4. Glossario Glossario Data di Pagamento degli Interessi: indica il ventunesimo giorno del mese di marzo, giugno, settembre e dicembre di ciascun anno solare, ovvero, nel caso in cui tale giorno non sia un Giorno Lavorativo, il Giorno Lavorativo immediatamente successivo ad esso, essendo la prima di tali date il 21 marzo 2004 (vedere la definizione riportata nel Prospetto Informativo) Data di Pagamento degli Interessi dei Titoli della Classe A3: prima del verificarsi di un Evento di Conversione del Tasso di Interesse, indica il ventunesimo giorno del mese di dicembre di ciascun anno solare (ovvero, nel caso in cui tale giorno non sia un Giorno Lavorativo, il Giorno Lavorativo immediatamente successivo ad esso), essendo la prima di tali date il 21 dicembre Dopo il verificarsi di un Evento di Conversione del Tasso di Interesse, indica ciascuna Data di Pagamento degli Interessi (vedere la definizione riportata nel Prospetto Informativo) Evento di Conversione del Tasso di Interesse: indica la prima tra (i) la data del 21 dicembre 2008, se i Titoli PL della Classe A3 non sono stati interamente rimborsati e (ii) la data in cui viene emessa una Issuer Acceleration Notice (vedere la definizione riportata nel Prospetto Informativo) Periodo di maturazione Interessi: indica (a) con riferimento ai Titoli PL della Classe A1, ai Titoli PL della Classe A2 e ai Titoli PL della Classe A4 ciascun periodo avente inizio alla Data di Pagamento degli Interessi (inclusa) (oppure, nel caso del primo Periodo di maturazione Interessi, la Data di Emissione) e fine alla Data di Pagamento degli Interessi immediatamente successiva (esclusa) (oppure, nel caso del primo Periodo di maturazione Interessi, la prima Data di Pagamento degli Interessi); (b) con riferimento ai Titoli PL della Classe A3, prima del verificarsi di un Evento di Conversione del Tasso di Interesse, ciascun periodo avente inizio ad una Data di Pagamento degli Interessi dei Titoli della Classe A3 (inclusa) (oppure, nel caso del primo Periodo di maturazione Interessi, la Data di Emissione) e fine alla Data di Pagamento degli Interessi dei Titoli della Classe A3 immediatamente successiva (esclusa) (oppure, nel caso del primo Periodo di maturazione Interessi, la prima Data di Pagamento degli Interessi dei Titoli della Classe A3 ); e (c) con riferimento ai Titoli PL della Classe A3, dopo il verificarsi di un Evento di Conversione del Tasso di Interesse dovuto al mancato integrale rimborso dei Titoli PL della Classe A3 alla loro Data di Scadenza Attesa, ciascun periodo avente inizio ad una Data di Pagamento degli Interessi (a partire dalla Data di Scadenza Attesa della Classe A3, inclusa) e fine alla Data di Pagamento degli Interessi immediatamente successiva (esclusa) (vedere la definizione riportata nel Prospetto Informativo) 21

23 5. Contatti Contatti Collocatori: Ministero dell economia e delle finanze: Citigroup Global Markets Ltd.: Anna Tavano Alejandro Vide Carboni Credit Suisse: Marc Zanelli UniCredit Markets & Investment Banking (UBM / Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG) Raffaele Scote Lucio Tiozzo Tiziana Mazzarocchi Adriano Rossi Gestore del Programma: Giovanna Pujatti Questo Rapporto agli Investitori è liberamente disponibile sui website del Gestore del Programma e dell Agente di Calcolo ai seguenti indirizzi: e rispettivamente. 22

24 6. Disclaimer Disclaimer Questo Rapporto agli Investitori è stato preparato da Securitisation Services ed è basato su: Il Rapporto dei Pagamenti datato 15 Giugno 2007 prodotto da Citibank, N.A., filiale di Londra in qualità di Agente di Calcolo Il Rendiconto Trimestrale datato 11 Giugno 2007 prodotto da INPDAP in qualità di Gestore Le informazioni contenute negli estratti conto di (i) Conto Incassi, prodotto dalla Tesoreria Centrale dello Stato in qualità di Banca del Conto Incassi e (ii) Conto Pagamento e Conto Spese, prodotti da Citibank, N.A., filiale di Milano in qualità di Banca per le transazioni; Altre informazioni inerenti il Portafoglio di Prestiti Personali fornite da INPDAP in qualità di Gestore; Il Tasso di Interesse applicabile e l Ammontare degli Interessi pagabili sui Titoli alla Data di Pagamento degli Interessi rilevante, forniti da Citibank, N.A., filiale di Londra in qualità di Banca agente; Altre informazioni fornite dal Ministero dell economia e delle finanze e dai Collocatori in accordo con i Documenti dell Operazione. I termini e le espressioni utilizzati in questo Rapporto agli Investitori hanno lo stesso significato che gli è stato attribuito nei Documenti dell Operazione. 23