Evoluzione degli operatori attivi nelle diverse fasi di attività

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3 3 Evoluzione degli operatori attivi nelle diverse fasi di attività Numero di operatori che hanno raccolto sul mercato Numero di operatori che hanno investito Numero di operatori che hanno disinvestito 3

4 4 Operatori che hanno effettuato investimenti nei diversi segmenti Operatori internazionali 33 Operatori internazionali Operatori italiani 34 Operatori italiani Buy out Early stage Expansion Replacement Infrastrutture Turnaround

5 5 Portafoglio al costo al 31 dicembre Portafoglio al costo operatori domestici (Euro Mln) Portafoglio al costo operatori internazionali (Euro Mln) Portafoglio al costo totale (Euro Mln)

6 6 Composizione del portafoglio degli operatori al 31 dicembre 2018 Italia Estero Operatori privati Operatori regionali/pubblici/istituzionali Numero società Numero società

7 7 Evoluzione dei capitali raccolti (Euro Mln) Nota: sotto la linea bianca, la raccolta sul mercato. Sopra la linea bianca quella captive. Nel grafico è inclusa la raccolta dei soggetti istituzionali/pubblici (CDP Equity, F2i, Fondo Italiano di Investimento, FSI, Invitalia Ventures, QuattroR) e di altri soggetti regionali

8 8 Provenienza dei capitali raccolti nel 2018 (Euro Mln) Raccolta captive Raccolta sul mercato soggetti privati Raccolta sul mercato soggetti regionali/pubblici/istituzionali Investito da op. internazionali con base in Italia

9 9 Evoluzione dei capitali raccolti sul mercato per tipologia di operatore (Euro Mln) Raccolta soggetti privati Raccolta soggetti regionali/pubblici/istituzionali

10 10 Evoluzione dell origine geografica dei capitali raccolti sul mercato da soggetti privati Italia Estero 44% 40% 37% 28% 36% 56% 60% 63% 72% 64% Nota: elaborazione realizzata per il 2017 sul 79% (728 Euro Mln) e per il 2018 sull 83% (1.951 Euro Mln) della raccolta di mercato dei soggetti privati per il quale è disponibile il dato

11 Evoluzione dell origine dei capitali raccolti sul mercato da soggetti privati per tipologie di fonte ,0% 24,0% 17,5% 10,6% 15,4% 12,1% 14,1% 13,7% 13,6% 12,5% 11,4% 7,1% 1,8% 4,2% 4,5% 2,5% 2,8% 2,9% 1,4% 0,9% Fondi pensione e casse di previdenza Investitori individuali e family office Banche Settore pubblico e fondi istituzionali Assicurazioni Fondi di fondi Fondazioni bancarie ed accademiche Altri soggetti finanziari Investitori industriali Altro Nota: elaborazione realizzata per il 2017 sul 79% (728 Euro Mln) e per il 2018 sull 85% (2.341 Euro Mln) della raccolta di mercato dei soggetti privati per il quale è disponibile il dato

12 Origine geografica dei capitali raccolti sul mercato da soggetti privati per tipologia di fonte nel Estero Italia 15% 53% 69% 72% 77% 72% 67% 97% 97% 100% 85% 47% 31% 28% 23% 28% 33% 3% 3% Fondi pensione e casse di previdenza Investitori individuali e family office Banche Settore pubblico e fondi istituzionali Assicurazioni Fondi di fondi Fondazioni bancarie ed accademiche Altri soggetti finanziari Investitori industriali Altro Nota: elaborazione realizzata sull 83% (1.951 Euro Mln) della raccolta di mercato dei soggetti privati per il quale è disponibile il dato

13 13 Distribuzione della raccolta dei soggetti privati per tipologia di investimento target 2% 2% 2% 5% 2% 32% Altro 68% 63% 54% 62% Buy out Expansion 54% 23% 20% Early stage 28% 29% 12% 2% 6% 18% 16%

14 14 Evoluzione dell attività di investimento Numero Società Ammontare (Euro Mln)

15 15 Distribuzione degli investimenti 2018 per tipologia Ammontare (Euro Mln) Numero Buy out Infrastrutture Expansion Early stage Replacement Turnaround

16 16 Distribuzione degli investimenti 2018 per tipologia di operatore Ammontare (Euro Mln) Numero Operatori internazionali Operatori domestici regionali/pubblici/istituzionali Operatori domestici privati

17 17 Ammontare investito medio per tipologia di operazione nel 2018 Ammontare medio (Euro Mln) Ammontare medio esclusi large e mega deal (Euro Mln)* 190,0 27,3 11,2 48,1 40,4 20,6 16,3 1,9 Totale mercato Infrastrutture Buy out Replacement Turnaround Expansion Early stage * Investimenti di importo compreso tra 150 e 300 Euro Mln (large deal) o maggiore di 300 Euro Mln (mega deal)

18 18 Evoluzione dell ammontare investito per dimensione dell operazione Ammontare small e medium deal (Euro Mln) Ammontare large e mega deal (Euro Mln)* Nota: elaborazione basata sulle società oggetto di investimento, facendo riferimento alla somma dell equity investito da tutti i soggetti coinvolti * Investimenti di importo compreso tra 150 e 300 Euro Mln (large deal) o maggiore di 300 Euro Mln (mega deal)

19 19 Focus early stage: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

20 20 Distribuzione % del numero di investimenti di early stage nel 2018 per tipologia di operatore 58% 17% 13% 7% 5% Operatori internazionali generalisti Operatori domestici regionali/pubblici/istituzionali Operatori domestici privati generalisti Operatori internazionali di venture capital Operatori domestici privati di venture capital

21 21 Focus expansion: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

22 22 Distribuzione % del numero di investimenti di expansion nel 2018 per tipologia di operatore 44% 34% 12% 10% Operatori domestici privati di venture capital Operatori internazionali generalisti Operatori domestici regionali/pubblici/istituzionali Operatori domestici privati generalisti

23 23 Focus turnaround: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

24 24 Focus replacement: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

25 25 Focus infrastrutture: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

26 26 Focus buy out: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

27 27 Distribuzione % del numero di buy out per classe dimensionale % 47% 42% 44% 39% 47% 14% 8% 9% Small (0-15 Euro Mln) Medium ( Euro Mln) Large e Mega (>150 Euro Mln)

28 28 Distribuzione % del numero di investimenti di buy out nel 2018 per tipologia di operatore 51% 44% 5% Operatori domestici regionali/pubblici/istituzionali Operatori internazionali generalisti Operatori domestici privati generalisti

29 29 Evoluzione della distribuzione del numero di investimenti tra initial e follow on Initial Follow on* 61% 63% 58% 60% 57% 39% 37% 42% 40% 43% * Inclusi i secondary buy out

30 30 Distribuzione geografica del numero di investimenti realizzati nel 2018 (+8%) (+20%) 8% Totale Italia 92% 70% (-10%) (+33%) 12% 10% Sud e Isole Centro Nord Estero Nota: tra parentesi la variazione percentuale del numero di investimenti rispetto al 2017

31 31 Distribuzione geografica dell'ammontare investito nel 2018 (-73%) (+87%) <1% Totale Italia 100% 83% (+213%) (+556%) 14% 3% Sud e Isole Centro Nord Estero Nota: tra parentesi la variazione percentuale del numero di investimenti rispetto al 2017

32 32 Distribuzione regionale del numero di investimenti realizzati nel Lombardia Emilia Romagna Veneto Piemonte Toscana Friuli Venezia Giulia Lazio Campania Sardegna Marche Basilicata Liguria Puglia Trentino Alto Adige Abruzzo Sicilia Umbria

33 33 Distribuzione settoriale del numero di investimenti realizzati nel

34 34 Distribuzione settoriale del numero di investimenti in imprese high tech nel 2018 Medicale 37 ICT (comunicazioni, computer e elettronica) 35 Biotecnologie 20 Attività finanziarie e assicurative 18 Servizi per il consumo 12 Beni e servizi industriali 5 Energia e ambiente 2 Chimica e materiali 1 Manifatturiero - Altro 1

35 35 Distribuzione % del numero di investimenti per classi di dipendenti delle aziende target nel 2018 PMI 80% 6% 5% 3% 9% 11% 31% 35% >1.000

36 Distribuzione % del numero di investimenti per classi di fatturato (Euro Mln) delle aziende target nel PMI 72% 11% 5% 12% 6% 11% 17% 38% >250

37 37 Evoluzione dell'attività di disinvestimento Numero disinvestimenti Società Ammontare (Euro Mln)

38 38 Evoluzione della distribuzione % dell'ammontare disinvestito per tipologia 37% % 29% 24% 23% 21% 11% 13% 3% 4% 4% 2% Vendita ad un altro operatore di private equity Trade sale Vendita a istituzioni finanziarie/individui privati/family office IPO/Vendita post IPO/SPAC Buy back (imprenditore o management)/altro Write off

39 39 Evoluzione della distribuzione % del numero di disinvestimenti per tipologia 33% % 29% 26% 15% 17% 12% 10% 7% 6% 6% 8% Trade sale Vendita ad un altro operatore di private equity Buy back (imprenditore o management)/altro IPO/Vendita post IPO/SPAC Vendita a istituzioni finanziarie/individui privati/family office Write off

40 40 Distribuzione % del numero di disinvestimenti per tipologia di operatore nel % 28% 10% Operatori domestici regionali/pubblici/istituzionali Operatori internazionali Operatori domestici privati

41 41 Distribuzione % del numero di disinvestimenti per tipologia di investimento originario nel % 34% 18% 2% 4% 7% Turnaround Infrastrutture Replacement Early stage Buy out Expansion

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43 43 Evoluzione degli operatori attivi nelle diverse fasi di attività Numero operatori che hanno raccolto sul mercato Numero operatori che hanno investito Numero operatori che hanno ricevuto rimborsi Nota: sotto la linea bianca viene indicato il numero di operatori che hanno ricevuto rimborsi totali

44 44 Caratteristiche degli operatori di private debt attivi in Italia nel 2018 Distribuzione del numero di operatori per origine Distribuzione del numero di operatori per attività svolta Operatori Internazionali Operatori domestici Operatori solo di private equity Operatori solo di private debt Piattaforme di lending 4% 44% 56% 48% 48%

45 45 Evoluzione dei capitali raccolti sul mercato (Euro Mln)

46 46 Origine dei capitali raccolti sul mercato per tipologia di fonte 39,1% 26,6% 17,9% 4,8% 5,9% 2,5% 1,9% 0,9% 0,4% Banche Fondi pensione e casse di previdenza Fondi di fondi istituzionali Assicurazioni Settore pubblico Fondazioni bancarie e accademiche Fondo di fondi privati Investitori individuali e family office Altro Nota: elaborazione realizzata sul 76% dell ammontare raccolto per il quale è disponibile il dato delle fonti

47 47 Evoluzione dell attività di investimento Numero Società Ammontare (Euro Mln) Nota: elaborazione sull ammontare investito realizzata sul 99% delle operazioni per le quali è disponibile il dato

48 48 Distribuzione degli investimenti per tipologia di operatore nel 2018 Distribuzione per ammontare investito Distribuzione per numero di investimenti Internazionale Domestico Internazionale Domestico 37% 31% 63% 69% Nota: le elaborazioni sono al netto dell attività di piattaforme di lending

49 49 Distribuzione degli investimenti per tipologia di strumento e caratteristiche nel 2018 Distribuzione degli investimenti per tipologia di strumento Distribuzione delle obbligazioni per tipologia di rimborso Obbligazione Ibrido Finanziamento Bullet Amortizing 29% 49% 46% 71% 5% Nota: elaborazione realizzata sul 91% delle operazioni per il quale è disponibile il dato

50 50 Distribuzione % degli investimenti per classe di ticket di finanziamento 66% 63% 58% % 24% 27% 15% 13% 13% 0-5 Euro Mln 5-10 Euro Mln >10 Euro Mln Nota: nelle elaborazioni non si tiene conto dell attività di piattaforme di lending Nota: elaborazione realizzata sul 99% delle operazioni del 2016 e 2017 per le quali è disponibile il dato Nota: elaborazione realizzata sul numero degli investimenti

51 51 Distribuzione geografica del numero di investimenti realizzati nel 2018 (+19%) 72% (+13%) (0%) 19% 9% Sud e Isole Centro Nord Nota: il dato tra parentesi indica la variazione percentuale rispetto all anno precedente Nota: elaborazione realizzata sul 99% delle operazioni per le quali è disponibile il dato

52 52 Distribuzione geografica dell ammontare investito nel 2018 (+61%) 86% (+32%) (-14%) 3% 11% Sud e Isole Centro Nord Nota: il dato tra parentesi indica la variazione percentuale rispetto all anno precedente Nota: elaborazione realizzata sul 93% delle operazioni per le quali è disponibile il dato

53 53 Distribuzione regionale del numero di investimenti realizzati nel Nota: elaborazione realizzata sul 99% delle operazioni per le quali è disponibile il dato

54 54 Distribuzione settoriale del numero di investimenti realizzati nel

55 55 Distribuzione % del numero di investimenti per classi di dipendenti delle aziende target nel % PMI 66% 11% 9% 11% 16% 27% 12% >1.000 Nota: elaborazione realizzata sul 99% delle operazioni per le quali è disponibile il dato

56 Distribuzione % del numero di investimenti per classi di fatturato (Euro Mln) delle aziende target nel % PMI 55% 21% 12% 16% 18% 4% 17% >250 Nota: elaborazione realizzata sul 99% delle operazioni per le quali è disponibile il dato

57 Distribuzione del numero di target private equity backed per classi di fatturato (Euro Mln) nel Target partecipate dal private equity 21 Target non partecipate dal private equity % 96% 76% % 54% 6 100% 71% 100% 24% 31% 46% 4% >250 Nota: elaborazione realizzata sul 98% delle operazioni per le quali è disponibile il dato

58 58 Distribuzione degli investimenti per obiettivo nel 2018 Distribuzione del numero degli investimenti per obiettivo Distribuzione dell ammontare investito per obiettivo Crescita esterna Crescita interna LBO Riorganizzazione debito 5% 3% 17% 18% 31% 40% 60% 26% Nota: elaborazione realizzata sul 99% delle operazioni per le quali è disponibile il dato Nota: elaborazione realizzata sul 93% delle operazioni per le quali è disponibile il dato

59 59 Evoluzione dell attività di rimborso Numero Società Ammontare (Euro Mln)

60 60 Evoluzione della distribuzione % dell ammontare rimborsato per tipologia 79% % 26% 11% 5% 7% 1% 1% 4% 12% Rimborso anticipato volontario su richiesta della società Rimborso come da piano di ammortamento Rimborso concordato anticipato Rimborso anticipato su richiesta dell'operatore di private debt Vendita sul secondario Altro Nota: elaborazione realizzata sul 93% delle operazioni del 2017 per le quali è disponibile il dato

61 61 Evoluzione della distribuzione % del numero di rimborsi per tipologia 86% % 28% 8% 3% 4% 10% 3% 1% 1% Rimborso come da piano di ammortamento Rimborso anticipato volontario su richiesta della società Rimborso concordato anticipato Rimborso anticipato su richiesta dell'operatore di private debt Vendita sul secondario Altro Nota: elaborazione realizzata sul 93% delle operazioni del 2017 per le quali è disponibile il dato

62 62 Distribuzione % del numero di rimborsi per tipologia di investimento originario nel % 46% 52% Obbligazione Finanziamento Ibrido