Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2009 AIFI. Survey AIFI - PricewaterhouseCoopers

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1 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2009 Survey - PricewaterhouseCoopers

2 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2009 Gli operatori La raccolta Gli investimenti Il Private Equity e le Piccole Medie Imprese I disinvestimenti 2 2

3 Evoluzione degli Associati e degli operatori monitorati Associati Operatori oggetto di indagine

4 Distribuzione del numero di operatori monitorati nel 2009 per tipologia 12 Banche italiane SGR generaliste Country funds Fondi di early stage Pan-europei Operatori Reg./Pub. 10% 6% 25% % % 24% 4 4

5 Evoluzione degli operatori monitorati per tipologia Fondi di early stage Operatori Reg./Pub. SGR generaliste e country funds Banche italiane Fondi Pan-europei

6 Evoluzione degli operatori attivi nei diversi segmenti di mercato Replacement Early stage Buy out Expansion 6 6

7 Portafoglio degli operatori al 31 dicembre Portafoglio al costo al 31 dicembre 2009 (Euro Mln) Fondi disponibili per investimenti (Euro Mln)* * Esclusi i fondi Pan-europei, gli investitori captive e gli operatori regionali/pubblici 7 7

8 Composizione del portafoglio degli operatori al 31 dicembre 2009 Italia Estero Operatori privati Operatori pubblici Numero investimenti attivi Numero Società Numero investimenti attivi Numero Società * Esclusi i fondi Pan-europei, gli investitori captive e gli operatori regionali/pubblici 8 8

9 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2009 Gli operatori La raccolta Gli investimenti Il Private Equity e le Piccole Medie Imprese I disinvestimenti 9 9

10 Evoluzione dei capitali raccolti (Euro Mln)

11 Provenienza dei capitali raccolti nel 2009 (Euro Mln) Capital gains 169 Capitale fo rnito dalla capo gruppo Racco lta indipendente To tale racco lta Investito da fo ndi P aneuropei con base in Italia 11 11

12 Evoluzione dei capitali raccolti sul mercato (Euro Mln) SGR generaliste Altri Altri 900 Altri

13 Evoluzione dell origine geografica dei capitali raccolti sul mercato Italia Estero 18% 39% 50% 57% 32% 61% 50% 43% 82% 68%

14 Evoluzione dell origine dei capitali raccolti sul mercato per tipologia di fonte ,6% 22,6% 19,8% 17,5% 14,4% 8,8% 11,4% 12,8% 11,5% 10,0% 10,4% 12,7% 7,0% 4,5% 5,8% 4,7% 3,7% 0,8% 0% 0% Fondi di Fondi Fondi Pensione Assicuraz. Istituzioni Pubbliche Investitori Individuali Fondazioni bancarie ed accad. Banche Gruppi industriali Mercato dei capitali Altro 14 14

15 Origine geografica dei capitali raccolti sul mercato per tipologia di fonte Italia Estero 15% 1% 5% 8% 27% 30% 24% 73% 70% 85% 99% 100% 99% 76% 95% 92% 100% 1% Banche Fondi Pensione Assicurazioni Fondi di Fondi Gruppi Industriali Investitori Individuali Istituzioni Pubbliche Fondazioni bancarie ed accademiche Società di private equity Altro 15 15

16 Distribuzione della raccolta per tipologia di investimento target Early Stage H- T Early Stage Non H- T Expansion Buy out Altro 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

17 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2009 Gli operatori La raccolta Gli investimenti Il Private Equity e le Piccole Medie Imprese I disinvestimenti 17 17

18 Evoluzione dell attività di investimento Numero Società Ammontare (Euro Mln) % * 2006* 2007* 2008* 2009* * Il dato relativo all'ammontare investito comprende (sopra la linea tratteggiata) l'attività di operatori non aventi advisor formale sul territorio italiano 18 18

19 Distribuzione degli investimenti 2009 per tipologia Ammontare (Euro Mln) Numero Buy out Turnaround Expansion Early stage Replac ement 19 19

20 Ammontare investito medio per tipologia di operazione nel 2009 Ammontare (Euro Mln) Ammontare esclusi large e mega deal (Euro Mln)* 37,8 23,4 9,2 17,2 13,3 6,6 4,6 3,3 1,2 Totale mercato Buy out Turnaround Replacement Expansion Early stage * Investimenti di importo compreso tra 150 e 300 milioni di Euro (large deal) o maggiore di 300 milioni di Euro (mega deal) 20 20

21 Distribuzione degli investimenti 2009 per tipologia di operatore Ammontare (Euro Mln) Numero Fondi Pan-europei SGR generaliste Country funds Banche italiane Operatori Reg./Pub. Fondi di early stage 21 21

22 Evoluzione dell ammontare investito per dimensione dell operazione Ammontare small e medium deal (Euro Mln) Ammontare large e mega deal (Euro Mln)* * Investimenti di importo compreso tra 150 e 300 milioni di Euro (large deal) o maggiore di 300 milioni di Euro (mega deal) 22 22

23 Focus Early stage: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

24 Distribuzione % del numero di investimenti di Early stage per tipologia di operatore 38% 29% 14% 5% 14% Country funds Banche italiane SGR generaliste Fondi di early stage Operatori Reg./Pub

25 Focus Expansion: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

26 Distribuzione % del numero di investimenti di Expansion per tipologia di operatore 41% 28% 13% 4% 4% 10% Fo ndi di early stage Fo ndi P an-euro pei Co untry funds B anche italiane SGR generaliste Operato ri Reg./Pub

27 Focus Turnaround: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

28 Focus Buy out: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

29 Distribuzione % del numero di investimenti di Buy out per tipologia di operatore 61% 20% 1% 1% 17% Operatori Reg./Pub. Banche italiane Fondi pan-europei Country funds SGR generaliste 29 29

30 Distribuzione % del numero di investimenti di Buy out per classe dimensionale % 62% 67% 30% 35% 29% 6% 3% 4% Small (0-14,9 Euro Mln) Medium (15,0-149,0 Euro Mln) Large e Mega (>150,0 Euro Mln) 30 30

31 Evoluzione della distribuzione del numero di investimenti tra Initial e Follow on Initial Follow on* 44% 40% 49% 48% 63% 56% 60% 51% 52% 37% * Inclusi i secondary buy out

32 Focus Initial: distribuzione % del numero di investimenti per tipologia e fatturato delle aziende target Expansion Turnaround Buy out Replacement Early stage 32% 45% 1% 18% 4% 81% Initial in imprese con un fatturato inferiore ai 50 milioni di Euro > % 7% 30% 10% 19% 22% 32 32

33 Distribuzione geografica del numero di investimenti realizzati nel 2009 Totale Italia 92% 8% 66% 92% 4% 22% 26% Sud e Isole Centro Nord Estero 33 33

34 Distribuzione geografica dell ammontare investito nel % Totale Italia 97% 87% 97% 4% 4% 6% 10% Sud e Isole Centro Nord Estero 34 34

35 Distribuzione regionale del numero di investimenti realizzati nel

36 Distribuzione settoriale del numero di investimenti realizzati nel

37 Evoluzione del peso percentuale degli investimenti in imprese high tech Numero Ammontare % 22% % 28% % 30% % 24% % 26% 37 37

38 Distribuzione settoriale del numero di investimenti in imprese high tech Medicale Computer Biotech Altri Servizi Media & Ent. Manifatturiero Telecomunicazioni Ener. & Util. Trasp. e Log. Edilizia Chimica Prd. Serv. Ind. Automaz. Ind. Aerospaz. e difesa Elettronica Beni di Cons. 1% 1% 1% 3% 3% 3% 3% 3% 4% 4% 5% 11% 12% 12% 15% 19% 38 38

39 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2008 Gli operatori La raccolta Gli investimenti Il Private Equity e le Piccole Medie Imprese I disinvestimenti 39 39

40 Distribuzione % del numero di investimenti per classi di dipendenti delle aziende target PMI 77% 5% 6% 6% 11% 11% 30% 31% >

41 Distribuzione % del numero di investimenti per classi di fatturato (Euro Mln) delle aziende target PMI 75% 10% 15% 14% 16% 17% 28% >

42 Imprese con meno di 250 addetti: distribuzione % del numero di investimenti per tipologia e area geografica Expansion Buy out Replacement Early stage Turnaround 3% 36% 42% 2% 17% Estero Centro Sud e Isole Nord 8% 26% 61% 5% 42 42

43 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2008 Gli operatori La raccolta Gli investimenti Il Private Equity e le Piccole Medie Imprese I disinvestimenti 43 43

44 Evoluzione dell attività di disinvestimento Numero Società Ammontare (Euro Mln)

45 Evoluzione della distribuzione % del numero di disinvestimenti per tipologia (esclusi i write off) % 60% 22% 16% 20% 13% 11% 4% Trade sale Vendita ad altri investitori IPO - post IPO Altro 45 45

46 Evoluzione della distribuzione % dell ammontare disinvestito per tipologia (esclusi i write off) % 35% 43% 44% 18% 2% 10% 3% Trade sale Vendita ad altri investitori IPO - post IPO Altro 46 46

47 Evoluzione dei write off Numero Ammontare (Euro mln)

48 Distribuzione % del numero di disinvestimenti per tipologia di operatore 35% 29% 15% 0% 8% 13% Fondi di early stage Fondi paneuropei C ountry funds Banche italiane Operatori Reg./Pub. SGR generaliste 48 48

49 Distribuzione % del numero di disinvestimenti per canale e tipologia di operatore Fondi pan-europei Banche italiane Country funds Fondi di early stage Operatori Reg./Pub. SGR generaliste 7,1% 10,0% 30,8% 36,3% 35,7% 51,8% 40,4% 18,2% 80,0% 9,1% 50,0% 17,9% 11,5% 17,3% 27,3% 9,1% 7,2% 12,5% 3,6% 14,2% 10,0% Trade sale Vendita ad altri investitori IPO - post IPO Write off Altro 49 49

50 Distribuzione % dell ammontare disinvestito per canale e tipologia di operatore Fondi pan-europei Banche italiane Country funds Fondi di early stage Operatori Reg./Pub. SGR generaliste 41,4% 24,4% 23,3% 0,6% 1,2% 13,3% 0,5% 4,4% 0,2% 7,0% 5,8% 42,4% 86,3% 64,6% 81,6% 40,1% 3,4% 30,9% 12,7% Trade sale 9,2% Vendita ad altri investitori 6,7% IPO - Post IPO Write off Altro 50 50

51 Distribuzione % del numero di disinvestimenti per tipologia di investimento originario 53% 31% 3% 4% 9% Replacement Turnaround Early stage Buy out Expansion 51 51

52 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2009 Survey - PricewaterhouseCoopers