Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital

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1 Anna Gervasoni Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital Milano, 29 marzo 2004

2 Il mercato Gli investimenti Gli operatori I disinvestimenti La raccolta

3 Il mercato Gli investimenti Gli operatori I disinvestimenti La raccolta

4 Raccolta, Investimenti e Disinvestimenti a confronto (Euro mln) Raccolta Investimenti Disinvestimenti

5 Il portafoglio al 31 dicembre 2003 e la liquidità del sistema Ammontare totale gestito* Portafoglio al costo al 31 dicembre 2003 Euro mln Fondi disponibili per investimenti* * Esclusi i fondi pan-europei e le disponibilità degli investitori captive.

6 Il mercato Gli investimenti Gli operatori I disinvestimenti La raccolta

7 Evoluzione dell attività di investimento Numero Società Ammontare (Euro mln)

8 Confronto Europeo* sull andamento dell attività di investimento (Euro mln) Italia Francia Spagna Germania Europa * Fonte: EVCA, BVK, AFIC, ASCRI.

9 Distribuzione degli investimenti 2003 per tipologia Numero Ammontare (Euro mln) Early stage Expansion Replacement Buy Out

10 Evoluzione della distribuzione % del numero degli investimenti per tipologia Early stage Expansion Replacement Buy out 100% 80% 60% 8% 6% 3% 10% 36% 38% 25% 13% 18% 11% 40% 20% 0% 52% 46% 53% 46% 16% 19%

11 Distribuzione settoriale del numero degli investimenti realizzati nel Prd. e servizi ind. Manifatturiero TLC Beni di consumo Medicale Computer Altri servizi Elettronica Internet Trasporti Chimica Autom. industriale Biotecnologie Edilizia Serv. finanziari Energia Altro

12 Evoluzione del peso percentuale degli investimenti in imprese high tech Numero Ammontare % 15% % 30% % 51% % 51% % 36% % 31% 0% 20% 40% 60%

13 Evoluzione della distribuzione del numero degli investimenti tra initial e follow on Initial Follow on 100% 80% 22% 57% 52% 47% 60% 40% 78% 20% 43% 48% 53% 0%

14 Distribuzione geografica degli investimenti realizzati nel 2003 Numero Ammontare 100% 91% 80% 71% 60% 40% 20% 0% 16% 9% 4% 6% 2% 1% Nord Centro Sud e isole Estero Num. Amm. Quota % Nord su totale Italia 84% 97% Quota % Centro su totale Italia 11% 2% Quota % Sud ed Isole su totale Italia 5% 1%

15 Distribuzione regionale del numero di investimenti realizzati in Italia nel Lombardia Friuli V. G. Emilia-Romagna Piemonte Veneto Lazio Liguria Toscana Marche Abruzzo Sardegna Trentino A. A. Umbria Campania Basilicata Puglia * Regioni non presenti: Valle d Aosta, Molise, Calabria e Sicilia.

16 Focus early stage: Trend storico Numero Ammontare (Euro mln) Ammontare medio investito (Euro mln) , ,2 1, , ,3 0,

17 Focus early stage: Grado di concentrazione del mercato Numero Ammontare 100,0% 89,7% 98,3% 93,8% 100,0% Quota di mercato 80,0% 60,0% 40,0% 26,2% 70,8% 67,2% 86,2% 20,0% 16,5% 0,0% Numero operatori

18 Focus expansion : Trend storico Numero Ammontare (Euro mln) Ammontare medio investito (Euro mln) , ,3 2,9 4,1 4, ,

19 Focus expansion: Grado di concentrazione del mercato Quota di mercato 100,0% 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% Numero Ammontare 97,5% 100,0% 90,5% 92,6% 77,4% 82,3% 56,2% 68,6% 40,1% 48,6% 17,7% 33,7% 10,9% Numero operatori

20 Focus buy out : Trend storico Numero Amm. (Euro mln) Ammontare medio investito (Euro mln) 6,4 13, , , , ,

21 Focus buy out: I mega deals Ammontare (Euro Mln) Amm. (Euro Mln) esclusi i mega deals* * Investimenti di importo superiore ai 150 milioni di Euro.

22 Focus buy out: Grado di concentrazione del mercato Quota di mercato 100,0% 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 18,2% 69,8% 32,2% Numero 93,8% 89,3% 64,4% 49,2% Ammontare 96,3% 72,9% 98,3% 81,4% 99,6% 89,8% 100,0% 0,0% 8,5% Numero operatori

23 Il mercato Gli investimenti Gli operatori I disinvestimenti La raccolta

24 Evoluzione degli Associati AIFI '86 '87 '88 '89 '90 '91 '92 '93 '94 '95 '96 '97 '98 '

25 Operatori attivi nei diversi segmenti Early stage Expansion Replacement Buy out

26 2002: Analisi del posizionamento degli operatori* Buy Out Expansion Early Stage Dimensione media dei deals (Euro Mln) *La dimensione delle sfere rappresenta il volume delle risorse gestite/disponibili

27 2003: Analisi del posizionamento degli operatori* Buy Out Expansion Early Stage Dimensione media dei deals (Euro Mln) *La dimensione delle sfere rappresenta il volume delle risorse gestite/disponibili

28 Il mercato Gli investimenti Gli operatori I disinvestimenti La raccolta

29 Evoluzione dell attività di disinvestimento Numero Società Ammontare (Euro mln)

30 : Distribuzione del numero dei disinvestimenti per tipologia (%) % 52% 40% 39% 34% 20% 10% 8% 8% 5% 13% 11% 21% 0% Trade sale Vendita ad altri Inv. Ist. IPO-Vendita in Borsa post Ipo Write off Altro

31 Il mercato Gli investimenti Gli operatori I disinvestimenti La raccolta

32 Evoluzione dei capitali raccolti (Euro mln)

33 Evoluzione della provenienza dei capitali raccolti Società capogruppo Mercato* Capital gains 100% 3% 4% 11% 5% 80% 60% 73% 36% 39% 76% 40% 20% 0% 60% 50% 24% 19% * Nuovi fondi raccolti dagli operatori non pan-europei presso terzi investitori.

34 Origine dei capitali raccolti sul mercato dagli operatori indipendenti % 44% 40% 30% 30% 25% 20% 10% 0% 17% 15% 16% 10% 10% 9% 4% 4% 2% 3% 1% Banche Fondi di fondi Gruppi Fondi pensione Assicuraz. Istituzioni Invest. industriali pubbliche Individuali 1% Altro 9%

35 Evoluzione dell origine geografica dei capitali raccolti sul mercato Italia Altro Europa USA 100% 80% 60% 40% 20% 7% 43% 10% 40% 2% 18% 14% 13% 19% 23% 31% 2% 5% 61% 61% 51% 0%

36 Anna Gervasoni Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital Milano, 29 marzo 2004