Agenda. Gli operatori La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti AIFI

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2 Agenda Gli operatori La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 2

3 Evoluzione degli operatori monitorati Operatori oggetto di indagine

4 Evoluzione degli operatori monitorati per tipologia 81 SGR generaliste e investment company Operatori internazionali Operatori di early stage Operatori reg./pub Banche italiane

5 Evoluzione degli operatori attivi nei diversi segmenti di mercato Operatori internazionali 13 Operatori internazionali Operatori italiani 28 Operatori italiani Buy out Expansion Early stage Turnaround Replacement 5

6 Portafoglio degli operatori al 31 dicembre Portafoglio al costo (Euro Mln) Commitment disponibile per investimenti (Euro Mln)* *Esclusi gli operatori internazionali e gli investitori captive 6

7 Composizione del portafoglio degli operatori al 31 dicembre 2014 Italia Estero Operatori privati Operatori pubblici Numero investimenti attivi Numero società in portafoglio Numero investimenti attivi Numero società in portafoglio 7

8 Gli operatori La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 8

9 Evoluzione dei capitali raccolti (Euro Mln) *** * ** *** Nota. Sotto la linea bianca, la raccolta sul mercato * Inclusa la raccolta del Fondo Italiano di Investimento - **Inclusa la raccolta di F2i - *** Inclusa la raccolta del Fondo Strategico Italiano: raccolta captive nel 2013 e sul mercato nel

10 Provenienza dei capitali raccolti nel 2014 (Euro Mln) Totale: Raccolta sul mercato Capitale fornito dalla Totale raccolta Investito da op. internazionali capogruppo con base in Italia 10

11 Evoluzione dei capitali raccolti sul mercato (Euro Mln) SGR Altri * *** ** * Inclusa la raccolta del Fondo Italiano di Investimento - ** Inclusa la raccolta di F2i - *** Inclusa la raccolta del Fondo Strategico Italiano 11

12 Evoluzione dell origine geografica dei capitali raccolti sul mercato Italia Estero 2% 21% 11% 26% 68% 98% 79% 89% 74% 32%

13 Evoluzione dell origine dei capitali raccolti sul mercato per tipologia di fonte 43,1% ,5% 3,2% 21,2% 18,3% 16,3% 13,4% 12,5% 8,0% 6,6% 6,0% 2,9% 11,4% 3,2% 0,9% 0,4% 0,1% 0,0% 0,1% 0,9% Settore pubblico e Fondi di fondi privati Fondi pensione e fondi sovrani e istituzionalicasse di prev. Assicuraz. Inv. Individuali Banche Fondaz. bancarie ed accad. Gruppi industriali Altri op. finanziari Altro 13

14 Origine geografica dei capitali raccolti sul mercato per tipologia di fonte nel 2014 Italia Estero 18% 21% 65% 56% 100% 82% 84% 79% 100% 100% 100% 35% 44% 16% Settore Fondi di fondi Fondi Assicuraz. Investitori Banche Fondazioni Gruppi Altro pubblico e privati e pensione e individuali bancarie ed industriali fondi sovrani istituzionali casse di prev. accad. 14

15 Distribuzione della raccolta per tipologia di investimento target 1% 27% 16% 29% 20% 20% 15% 64% 5% Infrastrutture/Altro Buy out 50% 65% 16% 49% 72% Expansion Early stage high tech 20% 17% 3% 4% 7%

16 Gli operatori La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 16

17 Evoluzione dell attività di investimento Numero Società Ammontare* (Euro Mln) *Il dato relativo all'ammontare investito comprende (sopra la linea tratteggiata) l'attività di operatori non aventi advisor formale sul territorio italiano, inclusi fondi sovrani e altri investitori internazionali, la cui modalità di intervento è assimilabile a quella di un operatore di private equity 17

18 Distribuzione degli investimenti 2014 per tipologia Ammontare (Euro Mln) Numero Buy Out Expansion Turnaround Early stage Replacement 18

19 Distribuzione degli investimenti 2014 per tipologia di operatore Ammontare (Euro Mln) Numero Operatori internazionali Operatori reg./pub. * SGR generaliste Investment company Banche italiane Operatori di early stage *Incluso il Fondo Strategico Italiano 19

20 Ammontare investito medio per tipologia di operazione nel 2014 Ammontare medio (Euro Mln) Ammontare medio esclusi large e mega deal (Euro Mln)* 24,0 15,1 11,3 12,1 11,7 7,0 6,7 5,6 0,4 Totale mercato Buy out Turnaround Expansion Replacement Early stage * Investimenti di importo compreso tra 150 e 300 milioni di Euro (large deal) o maggiore di 300 milioni di Euro (mega deal) 20

21 Evoluzione dell ammontare investito per dimensione dell operazione Ammontare small e medium deal (Euro Mln) Ammontare large e mega deal (Euro Mln)* * Investimenti di importo compreso tra 150 e 300 milioni di Euro (large deal) o maggiore di 300 milioni di Euro (mega deal) 21

22 Focus early stage: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

23 Distribuzione % del numero di investimenti di early stage per tipologia di operatore 36% 35% 2% 27% Investment company Operatori reg./pub. Operatori di early stage SGR generaliste 23

24 Focus expansion: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

25 Distribuzione % del numero di investimenti di expansion per tipologia di operatore 33% 32% 18% 5% 6% 6% Banche italiane Operatore di early Operatori Investment company Operatori reg./pub. SGR generaliste stage internazionali 25

26 Focus turnaround: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

27 Focus replacement: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

28 Focus buy out: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

29 Distribuzione % del numero di investimenti di buy out per classe dimensionale % 66% 62% 38% 34% 26% 2% 8% 4% Small (0-15 Euro Mln) Medium ( Euro Mln) Large e Mega (>150 Euro Mln) 29

30 Distribuzione % del numero di investimenti di buy out per tipologia di operatore 46% 30% 14% 1% 9% Banche italiane Investment company Operatori reg./pub. Operatori internazionali SGR generaliste 30

31 Evoluzione della distribuzione del numero di investimenti tra initial e follow on Initial Follow on* 58% 58% 54% 61% 61% 42% 42% 46% 39% 39% * Inclusi i secondary buy out 31

32 Focus initial: distribuzione % del numero di investimenti per tipologia e fatturato delle aziende target Turnaround Early stage 27% 1% Expansion 35% >250 Replacement 2% % 9% % % Buy out 35% % % % 32

33 Distribuzione geografica del numero di investimenti realizzati nel 2014 (+27%) Totale Italia 95% (+2%) 5% 68% (+13%) (-70%) 17% 10% Sud e Isole Centro Nord Estero Nota: tra parentesi la variazione percentuale del numero di investimenti rispetto al

34 Distribuzione geografica dell ammontare investito nel 2014 Totale Italia 99% 1% 90% 2% 7% Sud e Isole Centro Nord Estero 34

35 Distribuzione regionale del numero di investimenti realizzati nel

36 Distribuzione settoriale del numero di investimenti realizzati nel

37 Evoluzione del peso percentuale degli investimenti in imprese high tech Ammontare Numero % 37% % 32% % 40% % 42% % 40% 37

38 Distribuzione settoriale del numero di investimenti in imprese high tech in 2014 Computer Biotecnologie Servizi non finanziari Media & entertainment Medicale Servizi finanziari Elettronica Beni di consumo Energia & utilities Manifatturiero Beni e Servizi industriali Telecomunicazioni Aerospaziale e difesa Automazione industriale Retail Altro

39 Distribuzione % del numero di investimenti per classi di dipendenti delle aziende target PMI 78% 9% 1% 6% 7% 9% 20% 48% >

40 Distribuzione % del numero di investimenti per classi di fatturato (Euro Mln) delle aziende target PMI 73% 9% 8% 11% 8% 12% 8% 45% >250 40

41 Imprese con meno di 250 addetti: distribuzione % del numero di investimenti per tipologia e area geografica Early stage 44% Turnaround 2% Expansion 31% Replacement 2% Buy out 21% Sud e Isole 12% Estero 5% Nord 63% Centro 20% 41

42 Gli operatori La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 42

43 Evoluzione dell attività di disinvestimento Numero Società Ammontare (Euro Mln)

44 Evoluzione della distribuzione % del numero di disinvestimenti per tipologia % 38% 18% 18% 8% 9% 11% 15% 15% 20% Trade sale Vendita ad altri investitori IPO/Post IPO/Cessione Write off Buy back/altro sul mercato azionario 44

45 Evoluzione della distribuzione % dell ammontare disinvestito per tipologia % 38% 27% 25% 13% 15% 10% 9% 12% 7% Trade sale Vendita ad altri investitori IPO/Post IPO/Cessione Write off Buy back/altro sul mercato azionario 45

46 Distribuzione % del numero di disinvestimenti per tipologia di operatore 47% 25% 10% 8% 3% 7% Operatori di early stage Banche italiane Investment company Operatori internazionali Operatori reg./pub. SGR generaliste 46

47 Distribuzione % del numero di disinvestimenti per tipologia di investimento originario 43% 28% 15% 4% 10% Turnaround Replacement Early stage Buy out Expansion 47

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