Il mercato del venture capital in Italia Rapporto 2016 Francesco Bollazzi

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1 Il mercato del venture capital in Italia Rapporto 2016 Francesco Bollazzi Project Manager Osservatorio Venture Capital Monitor VeM Milano, 18 Luglio 2017

2 AGENDA 1. GLI INVESTIMENTI 2. LE TARGET 2.TARGET 3. GLI OPERATORI 3.OPERATORI 4. CONCLUSIONI 2

3 1. GLI INVESTIMENTI L ANDAMENTO DEL NUMERO DELLE OPERAZIONI PEM VEM % VEM/MERCATO % 34% 41% 51% 44% 48% 42% % 15% % Il peso del venture capital sul totale del mercato si è gradualmente consolidato negli ultimi anni Anche nel 2016, il numero in valore assoluto delle operazioni è aumentato sensibilmente, per complessivi 181,4 milioni di Euro 3

4 1. GLI INVESTIMENTI LA DISTRIBUZIONE % PER DEAL ORIGINATION 100% 80% 4,60% 16% 10% 26% 5% 6% 8% 7% 16% 9% 1% 4% 5% 10% 13% 10% 60% 26% 40% 20% 53% 64% 79% 87% 83% 89% 83% 85% 0% Private Enterprise University Spin-Off Corporate Spin-Off Other gli spin-off universitari faticano ancora ad affermarsi, seppur costanti in valore assoluto 4

5 1. GLI INVESTIMENTI LE OPERAZIONI DI FOLLOW ON Da sempre, l Osservatorio VeM TM adotta una metodologia che prevede di mappare esclusivamente le operazioni di tipo initial, ovvero unicamente i primi round di finanziamento erogati dagli investitori. Tale metodologia è stata, chiaramente, mantenuta anche nel presente rapporto. Tale decisione muove dalla considerazione che una variazione di metodologia di analisi determinerebbe l impossibilità di continuare a stilare dei trend significativi con riferimento al comparto del venture capital. Per la prima volta, però, l Osservatorio ha condotto in parallelo anche una mappatura dei follow on (ovvero, i round di finanziamento successivi al primo concessi dagli operatori alle imprese già da essi partecipate), nell intento di fornire anche un dato che ricomprenda tale fenomenologia del settore e che risulti, quindi, ancor più rappresentativo dell industria del venture capital. A tale riguardo, sono stati mappati 10 round di finanziamento successivi al primo, per complessivi 38,9 milioni di Euro. Tale dato, unito a quello ufficiale del database VeM TM, porta ad un totale di 102 operazioni e ad un ammontare investito globale pari a 220,5 milioni di Euro. 5

6 2. LE TARGET LA DISTRIBUZIONE SETTORIALE DELLE IMPRESE l ICT attrae oltre un terzo dell intero mercato, in diminuzione rispetto al 2015; si consolidano altri settori 6

7 2. LE TARGET LA DISTRIBUZIONE GEOGRAFICA DELLE IMPRESE conferma per il Nord, in particolare la Lombardia, in ulteriore crescita il Centro, stabile il Sud 7

8 3. GLI OPERATORI GLI OPERATORI: LE CATEGORIE Altri operatori 54% Operatori VC 46% Operatori VC Altri operatori si conferma la presenza di operatori tipica dell ultimo triennio; aumentano ancora le operazioni in sindacato per la condivisione del rischio (70%) 8

9 3. GLI OPERATORI GLI OPERATORI: L ATTIVITÀ Totale società target Totale investitori (sia Lead che Co-investor) Totale investimenti Numero investimenti medi per investitore 3,2 2,6 2,5 9

10 4. CONCLUSIONI I PROFILI MEDI DEGLI INVESTIMENTI Ammontare medio investito (Mln ) 2016, Seed Capital 0,95 Milioni di Euro Quota mediamente acquisita 19% Deal origination (distribuzione) Private Enterprise (88%), Corporate Spin-Off (6%), University Spin-Off (6%) Seed Capital Regioni prevalenti Lombardia (41%), Basilicata (12%), Estero (12%) Settori prevalenti ICT (41%), Terziario avanzato (23%) Start up Ammontare medio investito (Mln ) 2016, Start up 2,7 Milioni di Euro Quota mediamente acquisita 21% Deal origination (distribuzione) Private Enterprise (83%), Corporate Spin-Off (7%), University Spin-Off (10%) Regioni prevalenti Lombardia (30%), Lazio (22%) Settori prevalenti ICT (52%), Healthcare (18%) 10

11 4. CONCLUSIONI L EVOLUZIONE DEL VENTURE CAPITAL INDEX

12 4. CONCLUSIONI 2016: UNA FOTOGRAFIA DEL MERCATO ITALIANO DELL EARLY STAGE Come accade ormai da qualche anno, l Osservatorio VeM TM e IBAN (Italian Business Angels Network Association) condividono i propri studi per creare una fotografia di dettaglio del mercato dell early stage in Italia, che ricomprenda anche l attività degli «investitori informali». Numero di Società Target Totale Ammontare Investito (Euro mln) Numero di Investimenti Fonti: VeM TM, IBAN 12

13 Grazie per l attenzione!