GRUPPO FIDIA RELAZIONE TRIMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2001

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1 GRUPPO FIDIA RELAZIONE TRIMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2001 Consiglio di Amministrazione 3 Agosto 2001

2 FIDIA S.p.A. Capitale sociale sottoscritto e versato EURO Iscritta presso il Registro delle Imprese di Torino al n R.E.A. di Torino n CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Presidente (*) Giuseppe Morfino Sede legale in San Mauro Torinese (Torino) Corso Lombardia n. 11 Sito internet: info@fidia.it Amministratore Delegato Luigi Visconti Amministratori Fabio Alberto Regoli Giuseppe Floridia Gianfranco Carbonato Direttore Generale Luigi Visconti COLLEGIO SINDACALE Presidente (**) Leonardo Cuttica Sindaci Effettivi Enrico Bonicelli Piera Braja Sindaci Supplenti Edoardo Aschieri Mario Del Sarto SOCIETA DI REVISIONE (***) Mazars & Guerard S.p.A. (*) Nominato dall Assemblea degli Azionisti del 7 marzo 2000 nelle persone di Giuseppe Morfino, Luigi Visconti e Fabio Alberto Regoli, e dall Assemblea degli Azionisti del 3 luglio 2000 nelle persone di Giuseppe Floridia e Gianfranco Carbonato, fino all approvazione del bilancio dell esercizio (**) Nominato dall Assemblea degli Azionisti del 14 maggio 1999 nelle persone di Leonardo Cuttica, Enrico Bonicelli, Edoardo Aschieri e Mario Del Sarto, e dall Assemblea degli Azionisti del 3 luglio 2000 nella persona di Piera Braja, fino all approvazione del bilancio dell esercizio (***) Nominata dall Assemblea degli Azionisti del 3 luglio 2000 per il triennio

3 POTERI DEL PRESIDENTE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE E DELL AMMINISTRATORE DELEGATO Per l elenco dei principali poteri esercitabili dal Presidente del Consiglio di Amministrazione e dall Amministratore Delegato della Società rinviamo a quanto indicato nella nostra prima trimestrale

4 STRUTTURA DEL GRUPPO FIDIA FIDIA S.p.A. MECCANICA CORTINI S.p.A. Italia 100% Fidia S.p.A. SIMAV S.p.A. Italia 100% Fidia S.p.A. Fidia GmbH Germania 100% Fidia S.p.A. FIDIA Co. Stati Uniti 100% Fidia S.p.A. FIDIA do Brasil Ltda Brasile 99,75% Fidia S.p.A. 0,25% Terzi SITRA AUTOMAZIONE srl Italia 73% Fidia S.p.A. 27% Terzi FIDIA Sarl Francia 93,19% Fidia S.p.A. 6,81% Fidia GmbH Beijing Fidia M. & E. Co. Ltd Cina 92% Fidia S.p.A. 8% Terzi FIDIA Iberica S.A. Spagna 99,993% Fidia S.p.A. 0,007% Terzi 4.

5 INTRODUZIONE La presente relazione trimestrale al 30 Giugno 2001 sui dati civilistici e consolidati della Fidia S.p.A. è stata redatta e viene divulgata in ossequio agli artt del Regolamento del Nuovo Mercato, IA delle Istruzioni al Regolamento del Nuovo Mercato e all'art. 82 del Regolamento CONSOB adottato con delibera n del e successive modifiche. I dati e le informazioni contenuti non sono stati sottoposti alla società di revisione Mazars & Guerard S.p.A. e pertanto sono da considerarsi non certificati. L'informativa di seguito prodotta è stata predisposta seguendo gli stessi principi contabili e criteri di valutazione applicati in passato dal Gruppo in occasione sia delle chiusure annuali che infrannuali. Tutti gli importi sono espressi in migliaia di Euro, se non diversamente indicato. In allegato è riportato il prospetto contabile al della capogruppo Fidia S.p.A. PRINCIPI CONTABILI DI CONSOLIDAMENTO E CRITERI DI VALUTAZIONE Nel periodo in esame non ci sono state variazioni nei principi contabili. Precisiamo che i crediti e i debiti in valuta estera, espressi in valute non appartenenti all area Euro, sono stati adeguati ai cambi in vigore alla data di fine periodo e dalla conversione si è originato un valore netto superiore a quello indicato e conseguentemente, in applicazione del nuovo principio contabile nr. 26 che ha sostituito il precedente principio contabile nr. 9, si è provveduto a contabilizzare il totale credito netto derivante da queste posizioni nei crediti diversi, accreditando di analogo ammontare i ricavi finanziari del periodo. Nella formazione dei prospetti contabili non si è proceduto all'effettuazione di stime che possano generare variazioni significative sulla situazione economica e patrimoniale del gruppo. Eventuali dati stimati con criteri diversi da quelli normalmente adottati nella redazione dei conti annuali, assicurano comunque un'informazione attendibile nei limiti di una tempestiva informazione al mercato. Nelle note di commento ai prospetti contabili è data informazione su tali, eventuali, criteri di stima. Area di consolidamento Le società incluse nell'area di consolidamento sono state individuate nel rispetto dell'art. 26 del D.Lgs. 127/91 e del collegato art del cod. civ. L'area di consolidamento non è variata rispetto al I dati di tutte le imprese controllate dalla capogruppo Fidia sono stati consolidati integralmente. Le società incluse nell'area di consolidamento sono qui di seguito elencate: 5.

6 Percentuale di possesso Denominazione Sede Legale Capitale sociale (in milioni di valuta) Valore d iscrizione in milioni di Euro della capogruppo al Fidia S.p.A. San Mauro Torinese Euro 4,7 - - (To) Fidia Co. Chicago (USA) USD 0,4 0, % Fidia GmbH Dreieich (Germania) Euro 0,51 1,2 100% Fidia Iberica S.A. Zamudio (Spagna) Euro 0,18 0,17 99,993% Fidia S.a.r.l. Emerainville (Francia) Euro 0,3 0,22 93,19% Meccanica Cortini S.p.A. Forlì Lire ,47 100% Simav S.p.A. Torino Lire 352 0,48 100% Beijing Fidia Machinery & Electronics Co.,Ltd Beijing (Cina) RMB 12,8 1,19 92% Fidia do Brasil Ltda. São Paulo (Brasile) Reais 0,4 0,18 99,75% Sitra Automazione S.r.l. Alessandria Lire 85 0,42 73% Il valore d iscrizione fa riferimento all importo contabilizzato nel bilancio della società detentrice delle quote di possesso. Principi di consolidamento Le società controllate consolidate sono state incluse nel consolidamento con il metodo integrale che consiste, in sintesi, nell assunzione degli elementi dell attivo e del passivo, nonché dei ricavi e dei costi delle singole imprese controllate. L importo del capitale, delle riserve e del risultato economico delle imprese controllate corrispondente a partecipazioni di terzi è iscritto in una voce del patrimonio netto denominata "patrimonio netto di pertinenza di terzi". Le principali rettifiche, per passare dalla semplice aggregazione al consolidamento degli stati patrimoniali e dei conti economici, sono riportate nella Nota Integrativa del Bilancio d esercizio al , alla quale si rimanda per una più dettagliata esposizione delle stesse. I tassi di cambio applicati nella conversione dei bilanci espressi in moneta diversa dall Euro sono i seguenti: Valuta Società Cambio medio del semestre Cambio corrente di fine semestre USD FIDIA Co 0, ,848 Reais FIDIA do Brasil 1, ,9478 RMB Cinese FIDIA JVE 7, ,

7 GRUPPO FIDIA PROSPETTI CONTABILI AL 30 GIUGNO

8 Conti economici consolidati riclassificati (migliaia di Euro) % % 2^ tr. 01 % 2^tr. 00 % Ricavi delle vendite e delle prestazioni ,0% ,8% ,3% ,7% Variazione delle rimanenze ,6% 624 2,9% 59 0,5% (325) -2,6% Incrementi immobilizzazioni per lavori interni 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Altri ricavi e proventi ,5% ,3% 650 5,3% 742 5,8% Valore della produzione ,0% ,0% ,0% ,0% Consumi di materie prime (8.080) -32,5% (6.069) -28,1% (4.055) -32,8% (3.843) -30,1% Servizi e altri costi operativi (6.940) -28,0% (4.810) -22,3% (3.510) -28,4% (2.735) -21,5% Valore aggiunto ,5% ,6% ,8% ,4% Costo del personale (7.400) -29,8% (6.528) -30,2% (3.709) -30,0% (3.301) -25,9% Margine operativo lordo (EBITDA) ,7% ,3% ,7% ,5% Accantonamento a fondo svalutazione crediti (138) -0,6% (184) -0,9% (114) -0,9% (107) -0,8% Accantonamento a fondo rischi ed oneri (131) -0,5% (43) -0,2% (54) -0,4% (27) -0,2% Ammortamenti delle immobilizzazioni (577) -2,3% (598) -2,8% (322) -2,6% (313) -2,5% Risultato operativo (EBIT) ,3% ,5% 591 4,8% ,0% Oneri e proventi finanziari netti 427 1,7% 114 0,5% 143 1,2% 76 0,6% Svalutazione partecipazioni 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Oneri e proventi straordinari netti 0 0,0% 232 1,1% 0 0,0% 0 0,0% Risultato prima delle imposte (EBT) ,0% ,1% 734 5,9% ,6% - di cui terzi 49 0,2% 58 0,3% 19 0,1% 34 0,3% - di cui Gruppo ,8% ,8% 715 5,8% ,3% 8.

9 Stati patrimoniali consolidati riclassificati (migliaia di Euro) Immobilizzazioni materiali nette Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni finanziarie Capitale Immobilizzato (A) Crediti commerciali netti verso clienti Rimanenze finali Altre attività correnti Attività d esercizio a breve termine (B) Debiti commerciali verso fornitori (10.680) (10.219) (10.128) (7.983) Altre passività correnti (6.653) (6.140) (6.168) (6.749) Passività d esercizio a breve termine (C) (17.333) (16.359) (16.295) (14.732) Capitale di esercizio netto (D) = (B+C) Trattamento di fine rapporto (E) (2.281) (2.234) (2.162) (2.215) Fondi per rischi ed oneri (F) (945) (1.300) (1.051) (718) Capitale investito netto (G) = (A+D+E+F) Posizione finanziaria Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni (5.754) (1.048) (1.024) (1.566) Cassa, conti correnti bancari (11.983) (18.065) (21.364) (5.545) Debiti verso banche a breve Debiti verso banche per finanziamenti, quota a breve Debiti verso altri finanziatori quota a breve Posizione finanziaria a breve termine (15.681) (14.320) (13.857) (637) Finanziamenti a lungo termine, al netto quota corrente Posizione finanziaria netta (I) (13.955) (12.593) (12.130) Capitale sociale Riserve Utile (perdite) dell esercizio (*) (*) (*) Totale patrimonio netto del Gruppo (*) (*) (*) Patrimonio netto di pertinenza di terzi (*) 434 (*) (*) 491 Totale patrimoni netto (H) (*) (*) (*) Mezzi propri e posizione finanziaria netta (L) = (I + H) (*) al lordo dell effetto fiscale di periodo 9.

10 COMMENTI AI PROSPETTI CONTABILI Evoluzione del fatturato L'andamento del fatturato per linea di business è mostrato nella seguente tabella: 2^ trim. 2^ trim. (migliaia di Euro) % % 2001 % 2000 % Controlli numerici, azionamenti e software ,7% ,1% ,8% ,6% Assistenza post-vendita ,7% ,1% ,4% ,1% Totale linea controlli numerici ,5% ,2% ,1% ,7% Sistemi di fresatura ad alta velocità ,3% ,2% ,8% ,2% Assistenza post-vendita 967 4,3% 881 4,5% 475 4,1% 502 4,1% Totale linea sistemi di fresatura ,5% ,8% ,9% ,3% Totale complessivo ,0% ,0% ,0% ,0% Nel primo semestre 2001 il Gruppo realizza un fatturato totale di migliaia di Euro, evidenziando una crescita del 16,5% rispetto a migliaia di Euro del primo semestre Il fatturato del secondo trimestre 2001, pur rispettando in qualche misura la stagionalità (+6,4% rispetto al primo trimestre 2001), risulta meno consistente di quello dell analogo periodo del 2000 (-5,5%). Controlli numerici e software La linea dei controlli numerici, comprensiva dei programmi software CAM, degli azionamenti e del service alla clientela, risente significativamente del rallentamento dell economia internazionale di settore, iniziato nel primo trimestre ed aggravatosi nel secondo (L UCIMU Sistemi per produrre rileva un calo del 17,5% negli ordini raccolti dai costruttori italiani di macchine utensili rispetto al primo semestre del 2000). In tale scenario la linea di business mostra una flessione del 9,2% sul semestre e del 23,9% sul secondo trimestre rispetto agli stessi periodi del Sistemi di fresatura ad alta velocità La linea dei sistemi di fresatura ad alta velocità, in spiccata controtendenza rispetto all andamento del settore, evidenzia invece una crescita del 36,9% sul semestre rispetto allo stesso periodo del 2000, in virtù dell eccellenza tecnologica dei prodotti e degli sforzi tecnicocommerciali sostenuti soprattutto nelle aree extraeuropee, dove il Gruppo sta incrementando le proprie quote di mercato. 10.

11 L andamento del fatturato per area geografica è suddiviso come segue: (migliaia di Euro) AREA 2^ trim. 2^ trim. GEOGRAFICA % % 2001 % 2000 % ITALIA ,74% ,16% ,03% ,19% GERMANIA ,53% ,11% ,97% ,39% SPAGNA/PORTOGALLO ,55% ,18% 585 5,03% ,05% FRANCIA/BELGIO ,11% ,95% 381 3,27% 528 4,29% CINA ,77% ,34% 166 1,42% 503 4,08% BRASILE 244 1,08% 136 0,70% 119 1,02% 60 0,49% USA/CANADA ,56% ,72% ,88% ,77% RESTO DEL MONDO ,65% ,83% ,38% 833 6,75% TOTALE ,00% ,00% ,00% ,00% Ancora secondo l UCIMU, per i costruttori di macchine utensili, la contrazione degli ordinativi sopra indicata, risulta essere del 23,9% per il mercato italiano del 9,9% per quello estero rispetto all analogo periodo del Anche per il nostro Gruppo risulta evidente il rallentamento del mercato domestico (-20,7%), probabilmente anche per l attesa di eventuali più favorevoli trattamenti fiscali sugli investimenti, ed altrettanto evidente la stasi del mercato europeo, con l importante eccezione della Germania che mostra una crescita del 60% nel semestre rispetto all analogo periodo dell anno precedente, tornando a livelli di eccellenza dopo un biennio piuttosto travagliato. Nelle aree extraeuropee, ove stiamo perseguendo importanti obiettivi di espansione commerciale, i fatturati del primo semestre 2001 evidenziano più che significativi incrementi rispetto al primo semestre L incidenza percentuale del fatturato di queste aree passa dal 20,6% del primo semestre 2000 al 30% del primo semestre Altri ricavi e proventi Tale voce è relativa essenzialmente a contributi per la ricerca ricevuti in conto esercizio dall'unione Europea e dal MURST (Ministero dell'università, della Ricerca Scientifica e Tecnologica), pari a 665 migliaia di Euro contro migliaia di Euro del 1^ semestre L'elevato importo dei contributi del 2000 era dovuto al significativo avanzamento dei progetti SPI, finanziati al 100% dal MURST, in esaurimento nel corso del Tale situazione influisce negativamente sui parametri di redditività del 2001 a confronto con quelli del Analisi dei costi dei materiali e dei servizi Nei periodi in esame l incidenza dei consumi delle materie prime rispetto al valore della produzione è aumentata passando dal 28,1% del 1^ semestre 2000 al 32,5% del 1^ semestre I costi per servizi mostrano un incremento percentuale, sul totale del valore della produzione, dal 22,3% del 1^ semestre 2000 al 28% del 1^ semestre Tali variazioni, peraltro previste ed accentuatesi nel 2^ trimestre, sono dovute ai seguenti motivi: 11.

12 - presenza, tra i ricavi del 1^ semestre 2000, di una vendita di Know-how per 640 migliaia di Euro; - minori contributi in conto esercizio per la ricerca, come già precisato sopra; - maggiore incidenza nell ambito del valore della produzione della variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati indicate al costo di produzione (4,6% contro 2,9%); - spostamento del mix di fatturato verso prodotti che presentano più elevate incidenze percentuali di costi di materiali; - sensibile aumento della capacità produttiva nella fabbricazione dei sistemi di fresatura ottenuto anche tramite un maggior ricorso a servizi e a lavorazioni esterne; - incremento dei costi generali per accresciuti adempimenti amministrativi, informativi e pubblicitari. Da sottolineare il notevole incremento di personale e dei servizi correlati, soprattutto nell area tecnica e commerciale, quale investimento programmato in funzione della crescita per linee interne dell attività del Gruppo. Il Gruppo, fra l altro, investe considerevoli risorse (1,8 milioni di Euro nel semestre pari all 8,1% del fatturato interamente spesati a conto economico) in attività di ricerca e sviluppo. Evoluzione del valore aggiunto Il valore aggiunto ammonta a migliaia di Euro contro migliaia di Euro del 1^ semestre Per tutti i motivi sopra menzionati la percentuale rispetto al valore della produzione è passata dal 49,6% al 39,5%. Evoluzione del costo del lavoro Il costo del personale ammonta a migliaia di Euro contro migliaia di Euro del 1^ semestre 2000 (+13,4%). L incremento in valore assoluto è generato essenzialmente dall aumento dell organico medio (+12,6%). L incidenza del costo del lavoro sul valore della produzione scende peraltro dal 30,3% al 29,8%. Nella tabella seguente sono riportati l andamento medio dell organico, del valore aggiunto per dipendente e del costo per dipendente Dirigenti 15,5 14,5 Impiegati e quadri ,5 Operai Totale n. dipendenti medio 308,5 274 Valore aggiunto (migliaia di Euro) Valore aggiunto per dipendente su base annua (migliaia di Euro) Costo del lavoro (migliaia di Euro) Costo medio per dipendente su base annua (migliaia di Euro)

13 Evoluzione del margine operativo lordo (EBITDA) Il margine operativo lordo del periodo è stato di migliaia di Euro rispetto a migliaia di Euro del 1^ semestre Rispetto al valore della produzione tale margine passa dal 19,3% del 1^ semestre 2000 al 9,7% del 1^ semestre Risultato operativo (EBIT) Il risultato operativo del 1^ semestre 2001 ammonta a migliaia di Euro contro migliaia di Euro del 1^ semestre Non si rilevano significative variazioni nei due periodi in esame relativamente ad ammortamenti ed accantonamenti complessivi. Risultato prima delle imposte (EBT) Il risultato prima delle imposte è stato di migliaia di Euro (8% sul valore della produzione) rispetto a migliaia di Euro (17,1% sul valore della produzione) del periodo precedente. Il 1^ semestre 2000 ha beneficiato di proventi straordinari per 232 migliaia di Euro, mentre il 1^ semestre 2001 evidenzia proventi finanziari netti pari a 427 migliaia di Euro contro 114 migliaia di Euro del corrispondente periodo Evoluzione della posizione finanziaria netta (migliaia di Euro) Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni Cassa, conti correnti bancari Debiti verso banche a breve (1.952) (4.689) (5.070) (3.022) Debiti verso altri finanziatori quota a breve (104) (104) (3.461) (3.452) Posizione finanziaria a breve termine Finanziamenti a lungo termine, al netto quota corrente (1.726) (1.727) (1.727) (2.517) Posizione finanziaria netta (1.879) La posizione finanziaria netta evidenzia un notevole e progressivo miglioramento sia rispetto al ( migliaia di Euro) sia rispetto al ( migliaia di Euro). Tale miglioramento è dovuto all impiego dei mezzi finanziari ottenuti dalla quotazione e, in misura ancor più significativa, al positivo andamento economico del Gruppo. La riduzione dei debiti verso banche a breve è dovuta ai rimborsi di finanziamenti effettuati nel trimestre. La liquidità è provvisoriamente impiegata in operazioni di hot money e PCT a un mese rinnovabili e in una operazione di capitalizzazione a premio unico con possibilità di smobilizzo immediato senza costi. 13.

14 SINTESI DELL ANDAMENTO GESTIONALE E DEI FATTI PIU SIGNIFICATIVI Nel secondo trimestre 2001 si è purtroppo consolidato il paventato rallentamento dell economia mondiale che ha coinvolto il nostro settore rendendo meno positivi i risultati del Gruppo rispetto all analogo periodo del Il fatturato del primo semestre si attesta comunque a 22,6 milioni di Euro contro i 19,4 milioni di Euro dello stesso periodo del 2000 (+16,5%). Il portafoglio ordini di fine periodo ammonta a 10,8 milioni di Euro, praticamente identico a quello del , in grado di assicurare una discreta copertura per l attività del prossimo trimestre. Inoltre, in tale contesto, la risposta dei mercati target (Cina, Brasile e USA) è ancora soddisfacente, mentre il mercato tedesco è tornato ad assumere un ruolo di assoluto rilievo. La contrazione del fatturato della linea controlli numerici e software insieme agli altri elementi richiamati nel commento ai costi dei materiali e dei servizi, ha penalizzato il livello dei margini percentuali in confronto a quelli del primo semestre Tali margini in valore assoluto mostrano comunque progressi non trascurabili rispetto al primo trimestre dell anno 2001, così come la posizione finanziaria netta. per il Consiglio di Amministrazione il Presidente ing. Giuseppe Morfino 14.

15 ALLEGATO FIDIA S.p.A. PROSPETTI CONTABILI AL 30 GIUGNO

16 Conti economici riclassificati (migliaia di Euro) % % 2^ tr. 01 % 2^ tr. 00 % Ricavi delle vendite e delle prestazioni ,1% ,9% ,8% ,6% Variazione delle rimanenze 320 1,9% 137 0,9% 23 0,3% (464) -5,3% Incrementi immobilizzazioni per lavori interni 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Altri ricavi e proventi 873 5,1% ,2% 532 6,0% 585 6,7% Valore della produzione ,0% ,0% ,0% ,0% Consumi di materie prime (8.339) -48,6% (6.495) -42,5% (4.460) -50,0% (3.966) -45,7% Servizi e altri costi operativi (4.629) -27,0% (2.992) -19,6% (2.242) -25,1% (1.633) -18,8% Valore aggiunto ,5% ,9% ,9% ,5% Costo del personale (3.491) -20,3% (3.173) -20,8% (1.680) -18,8% (1.607) -18,5% Margine operativo lordo (EBITDA) 711 4,1% ,1% 536 6,0% ,0% Accantonamento a fondo svalutazione crediti (58) -0,3% (53) -0,3% (37) -0,4% (29) -0,3% Accantonamento a fondo rischi ed oneri (15) -0,1% (46) -0,3% 29 0,3% (25) -0,3% Ammortamenti delle immobilizzazioni (296) -1,7% (297) -1,9% (150) -1,7% (153) -1,8% Risultato operativo (EBIT) 342 2,0% ,5% 378 4,2% ,6% Oneri e proventi finanziari netti 647 3,8% (74) -0,5% 503 5,6% (39) -0,5% Svalutazione partecipazioni 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Oneri e proventi straordinari netti 0 0,0% 232 1,5% 0 0,0% 0 0,0% Risultato prima delle imposte (EBT) 989 5,8% ,6% 881 9,9% ,2% 16.

17 Stati patrimoniali riclassificati (migliaia di Euro) Immobilizzazioni materiali nette Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni finanziarie Capitale Immobilizzato (A) Crediti commerciali netti verso clienti Rimanenze finali Altre attività correnti Attività d esercizio a breve termine (B) Debiti commerciali verso fornitori (4.303) (4.368) (5.519) Altre passività correnti (8.258) (8.037) (7.756) Passività d esercizio a breve termine (C) (12.561) (12.405) (13.274) Capitale di esercizio netto (D) = (B+C) Trattamento di fine rapporto (E) (1.393) (1.337) (1.304) Fondi per rischi ed oneri (F) (433) (462) (418) Capitale investito netto (G) = (A+D+E+F) Posizione finanziaria Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni (4.660) 0 0 Cassa, conti correnti bancari (7.859) (14.507) (18.480) Debiti verso banche a breve Debiti verso altri finanziatori quota a breve Posizione finanziaria a breve termine (10.527) (9.956) (10.231) Finanziamenti a lungo termine, al netto quota corrente Posizione finanziaria netta (I) (8.801) (8.229) (8.504) Capitale sociale Riserve Utile (perdite) dell esercizio (*) 989 (*) Totale patrimonio netto (H) (*) (*) Mezzi propri e posizione finanziaria netta (L) = (I + H) (*) al lordo dell effetto fiscale di periodo 17.