STAR COMPANY PRESENTATION. Risultati trimestrali al 31 Dicembre 2006

Transcript

1 STAR COMPANY PRESENTATION Risultati trimestrali al 31 Dicembre 2006 Milano, 1-2 Marzo 2007

2 2 GROUP S OVERVIEW Famiglia Cremonini 57,3% Flottante 42,7% CREMONINI SPA Fatturato consolidato al 31/12/2006: 2.348,8 mln LEADERSHIP DI MERCATO 42%* Produzione 1.044,5 mln 41%* Distribuzione 972,7 mln 1 nelle carni bovine in Italia 1 nella distribuzione al foodservice in Italia 1 nei buffet di stazione in Italia 17%* Ristorazione 397,0 mln 2 nella ristorazione a bordo treno in Europa 2 nella ristorazione autostradale in Italia I dati riportano i ricavi totali consolidati per settore, al lordo delle vendite inter-company, che sono inferiori al 3,6% dei ricavi di Gruppo. * La percentuale mostra il contributo di ciascun settore ai ricavi totali consolidati di Gruppo, al netto delle vendite inter-company..

3 3 LA STORIA 1963 FONDAZIONE CARNE BOVINA ^DIVERSIFICAZIONE SALUMI ^DIVERSIFICAZIONE DISTRIBUZIONE AL FOODSERVICE ^DIVERSIFICAZIONE RISTORAZIONE 1998 QUOTAZIONE CREMONINI IPO 2005 QUOTAZIONE MARR IPO DALL IPO CREMONINI: UNO SVILUPPO COSTANTE Ricavi Totali (Euro/mln) 1992, , ,8 1786,6 1589, ,7 1364,9 1042,

4 4 RIPARTIZIONE DEI RICAVI 2006 PER AREA GEOGRAFICA IL GRUPPO Ricavi 2.348,8 mln Italia 1.803,9 mln U.E. 331,9 mln Extra U.E. 213,0 mln 9,1% 14,1% 76,8% PRODUZIONE Ricavi Totali*: 1.044,5 mln Italia 703,8 mln U.E. 152,3 mln EXTRA U.E. 188,4 mln 18,0% 14,6% 67,4% DISTRIBUZIONE Ricavi Totali*: 972,7 mln Italia 883,3 mln U.E. 48,4 mln EXTRA U.E. 41,0 mln 4,2% 5,0% 90,8% RISTORAZIONE Ricavi Totali*: 397,0 mln Italia 270,4 mln U.E. 126,5 mln EXTRA U.E. 0,1 mln 31,9% 68,1% * i dati rappresentano i ricavi consolidati per settore, al lordo delle vendite intercompany tra settori, che sono inferiori al 3,6% dei ricavi di gruppo.

5 5 STAR COMPANY PRESENTATION BUSINESS OVERVIEW PRODUZIONE DISTRIBUZIONE RISTORAZIONE

6 6 PRODUZIONE LEADERSHIP IN ITALIA QUOTE DI MERCATO: CARNI BOVINE 25,0%* CREMONINI 9,3 %* 2 Operatore Mercato della carne Bovina in Italia 2005: 3,6 miliardi QUOTE DI MERCATO: SALUMI Gsalumiitaliani Fiorucci Gr. Veronesi Gr.Beretta Gr.Ferrarini Rovagnati Galbani Gr.Citterio Cremonini altri Mercato dei salumi in Italia 2005: 6,9 miliardi 6,2% 4,9% 4,7% 4,4% 4,4% 3,0% 2,8% 2,8% 2,2% 64,6% *Quote di produzione in valore - Databank 2005 Fonte: Databank 2005 TREND DI MERCATO Consolidamento del mercato Stabilità dei consumi di carne bovina Cambiamento nella domanda di prodotti di carne ( tracciabilità e controlli di filiera ) STABILIMENTI DI PRODUZIONE CARNI BOVINE SALUMI & SNACK PUNTI DI FORZA 10 impianti produttivi altamente automatizzati e specializzati per linee di prodotto: 6 stabilimenti per la produzione di carni bovine e 4 stabilimenti per la produzione di salumi & snack Capacità di produzione utilizzata all 80%ca. Specializzazione nelle produzioni DOP e IGP

7 7 DISTRIBUZIONE LEADERSHIP IN ITALIA MERCATO DELLA DISTRIBUZIONE AL FOODSERVICE: MARR - QUOTA DI MERCATO Retail e Cash & Carry 17% Grossisti e altri 64% Grossisti generici 66% Grossisti specializzati 28% MARR 28% Produttori 19% Altri 6% altri 60% 3 principali competitors 12% Distribuzione al foodservice: 15,7 miliardi Fonte: GIRA 2005 Totale Grossisti: 10,0 miliardi Grossisti specializzati: 2,8 miliardi TREND DI MERCATO La ristorazione extra-domestica cresce più del mercato alimentare E prevista una crescita del mercato della distribuzione al foodservice superiore all inflazione CENTRI DI DISTRIBUZIONE PUNTI DI FORZA Posizione di leadership nel mercato della distribuzione al foodservice in Italia Una rete logistico/distributiva unica: 25 centri di distribuzione, circa 550 camion dedicati, oltre 650 agenti di vendita esclusivi e oltre clienti

8 8 RISTORAZIONE LEADERSHIP IN ITALIA RISTORAZIONE : QUOTE DI MERCATO PER AREA DI BUSINESS Altri 67% Cremonini 33% Mc Donald's 13,6% Autogrill 7,1% Indipendenti 40,7% Cremonini 38,6% AUTOGRILL 63,1% Indipendenti 14,4% Cremonini 7,1% Altre catene 15,4% Ristorazione a bordo treno in Europa: 534,2 mln* Buffet di stazione: 172,0 mln* Ristorazione Autostradale: 1.100,0 mln * *Fonte: stime aziendali, inclusa l acquisizione di Rail Gourmet *Fonte: Gira Foodservice Catering 2005 Italia *Fonte: Stime aziendali inclusi supermarket & prodotti complementari TREND DI MERCATO Incremento delle linee ferroviarie dei treni ad alta velocità Crescita del mercato della ristorazione fuori casa in Italia Sviluppo della ristorazione autostradale derivante dal processo di riassegnazione delle concessioni in scadenza nei prossimi anni PUNTI DI RISTORO STAZIONI AEROPORTI AUTOSTRADE PUNTI DI FORZA Servizi di ristorazione innovativi a bordo dei treni ad alta velocità 700 treni serviti ogni giorno in 8 Paesi Europei Ripetuti successi nella partecipazione alle gare internazionali per i servizi on board Specialista nella gestione di attività di ristorazione in concessione: in 31 stazioni ferroviarie, in 34 aree di servizio autostradali e in 3 aeroporti

9 9 STAR COMPANY PRESENTATION RISULTATI TRIMESTRALI CONSOLIDATI al 31 DICEMBRE 2006

10 10 HIGHLIGHTS 4 TRIMESTRE 2006 PERFORMANCE SUPERIORI ALLE ASPETTATIVE DINAMICHE DEL 4 TRIMESTRE: Mln/ 4Q 06 Var % Y2006 Var % Ricavi in crescita in tutti e tre i settori In crescita gli indicatori di redditività: EBITDA, EBIT e Risultato Gestione caratteristica Importante recupero della marginalità nel settore produzione PFN in crescita per effetto delle acquisizioni e della distribuzione di dividendi Ricavi Totali 574,6 + 6,3% 2.348,8 + 10,3% EBITDA 33,8 + 44,5% 139,1 + 18,8% EBIT 20,7 + 90,5% 87,8 + 22,8% Ris.Gest. Caratteristica 10,9 +105,1% 56,4 +11,4% Mln/ Y2005 Y2006 P.F.N. 512,1 584,2

11 * Il Risultato di Gruppo includeva la plusvalenza netta straordinaria derivante dall IPO di MARR** Stralcio oneri pluriennali a seguito dell estinzione anticipata della Securitization Tax rate. 11 CONTO ECONOMICO MARGINALITA IN CRESCITA 4Q 05 % 4Q 06 % VAR.% (Mln/ ) Y2005 % Y2006 % VAR. % 540, , ,3 Ricavi totali 2.128, , ,3 23,4 4,3 33,8 5,9 + 44,5 EBITDA 117,1 5,5 139,1 5,9 +18,8 (12,5) - (13,1) - - Amm.ti e svalutazioni (45,6) - (51,3) ,9 2,0 20,7 3,6 + 90,5 EBIT 71,5 3,4 87,8 3,7 +22,8 (5,5) (1,0) (9,8) (1,7) - Oneri finanziari Netti (20,9) (1,0) (31,4) (1,3) - 5,3 1,0 10,9 1,9 +105,1 Ris. Gest. Caratteristica 50,6 2,4 56,4 2,4 +11,4 (0,0) (0,0) (1,2)** (0,2) - Proventi/oneri straordinari 26,1 1,2 (1,0)** 0,0-5,3 1,0 9,8 1,7 + 85,1 Risultato ante imposte 76,8 3,6 55,4 2,4 - (3,4) (64,0) (5,0) (50,6) - Imposte (24,3) (31,6) (29,3) (52,8) - (1,7) (0,3) (2,4) (0,4) - Minorities (11,9) (0,6) (14,5) (0,6) - 0,2 0,0 2,4 0,4 - Risultato Netto Gruppo 40,6* 1,9 11,6 0,5 - Oneri finanziari Netti Mln/ Y2005 Y2006 Var. Differenze Cambio 5,9 (2,5) (8,4) I.R.S - Derivati (5,4) (1,3) 4,1 Int. passivi netti (21,4) (27,6) (6,2) Tot. Oneri Finanz. (20,9) (31,4) (10,5)

12 12 STATO PATRIMONIALE Stato Patrimoniale (mln/ ) Y2006 Y2005 Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni finanziarie 147,2 595,2 12,3 128,1 564,1 11,1 Totale immobilizzazioni 754,7 703,3 Capitale Circolante Netto 290,3 277,5 Tfr e altri fondi a medio-lungo termine (112,1) (104,8) Capitale investito netto 932,9 875,9 Patrimonio netto 348,7 363,8 Indebitamento finanziario netto a medio/lungo Indebitamento finanziario a breve 367,6 216,6 352,7 159,4 Totale indebitamento 584,2 512,1 Mezzi propri e debiti finanziari 932,9 875,9 Si segnala che, come previsto dai principi contabili IAS/IFRS, il patrimonio netto è diminuito del valore di carico delle azioni proprie in portafoglio pari a 20,2 Milioni di Euro (corrispondente a un valore di carico unitario di 1,536 per azione).

13 N. B. Si evidenzia che i dati consolidati di Gruppo, oltre ai 3 settori operativi, comprendono anche i risultati della holding. 13 PRODUZIONE mln/ 25,0 20,0 15,0 10,0 4Q 06 Var % Mln/ Y2006 Var % 272,7 + 0,2% Ricavi Totali 1.044,5 + 3,9% 16,9 + 51,9% EBITDA 50,1 + 14,8% 9, ,0% EBIT 19,5 + 25,6% EBITDA EBITDA Margin % 5,4% 5,0% 4,6% 4,4% 4,4% 4,4% 4,1% 14,0 3,8% 3,8% 12,5 11,0 11,6 11,1 10,4 10,9 9,5 9,0 6,2% 4,7% 4,4% 16,9 12,3 11,4 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% DINAMICHE DEL SETTORE NEL 4 TRIMESTRE: In forte recupero la marginalità nel trimestre L EBITDA Margin ha raggiunto i livelli più alti degli ultimi 3 anni grazie a: Stabilizzazione dei prezzi della materia prima (bovini) Efficace politica commerciale sui canali di vendita e di prodotto Contributo positivo dalle controllate estere 5,0 1,0% 0,0 1Q 04 2Q 04 3Q 04 4Q 04 1Q 05 2Q 05 3Q 05 4Q 05 1Q 06 2Q 06 3Q 06 4Q 06 0,0%

14 DISTRIBUZIONE mln/ 4Q 06 Var % Mln/ Y2006 Var % 215,1 + 3,0% Ricavi Totali 972,7 + 10,3% 9,6 + 9,4% EBITDA 61,6 + 16,3% 7,9 + 22,9% EBIT 53,4 + 18,6% EBITDA EBITDA Margin % 8,1% 35,0 8,0% 7,5% 7,3% 7,1% 30,0 8,5% 8,0% 7,0% DINAMICHE DEL SETTORE NEL 4 TRIMESTRE: Risultati superiori alle previsioni Crescita a doppia cifra di tutti gli indicatori economici: crescita organica: 6,5% crescita per acquisizioni: 3,8% 25,0 24,8 6,0% 20,0 15,0 3,6% 15,8 20,2 4,6% 3,6% 16,8 21,3 4,2% 3,7% 20,0 4,5% 5,0% 4,0% 3,0% 10,0 5,0 5,4 8,0 6,1 8,8 7,1 9,6 2,0% 1,0% 0,0 1Q 04 2Q 04 3Q 04 4Q 04 1Q 05 2Q 05 3Q 05 4Q 05 1Q 06 2Q 06 3Q 06 4Q 06 0,0% Si precisa che i dati possono differire rispetto a quanto evidenziato dal bilancio consolidato di MARR al 31/12/06, per effetto di talune scritture di consolidamento;e che i dati storici, riportati nel grafico, sono al netto del Door to door. N. B. Si evidenzia che i dati consolidati di Gruppo, oltre ai 3 settori operativi, comprendono anche i risultati della holding. 14

15 N. B. Si evidenzia che i dati consolidati di Gruppo, oltre ai 3 settori operativi, comprendono anche i risultati della holding. 15 RISTORAZIONE mln/ 4Q 06 Var % Mln/ Y2006 Var % 102,8 + 37,3% Ricavi Totali 397,0 + 32,6% 7,7 + 14,0% EBITDA 30,1 + 12,1% 5,1 + 8,6% EBIT 21,4 + 7,5% EBITDA EBITDA Margin % 30,0 15,0% 13,0% DINAMICHE DEL SETTORE NEL 4 TRIMESTRE: Ricavi in crescita trainati dagli effetti delle acquisizioni relativi al 50% di Moto SpA e al 100% di Rail Gourmet Espana (dal 1 luglio). EBITDA e EBIT in crescita. L EBITDA Margin risulta diluito per effetto della maggior incidenza delle vendite oil. 25,0 20,0 15,0 9,2% 10,2% 9,1% 7,7% 7,6% 8,6% 10,4% 9,0% 6,9% 9,6% 6,9% 7,5% 11,0% 9,0% 7,0% 5,0% 10,0 5,0 5,7 7,0 6,4 5,2 5,1 6,6 8,4 6,7 4,9 7,8 9,7 7,7 3,0% 1,0% 0,0 1Q 04 2Q 04 3Q 04 4Q 04 1Q 05 2Q 05 3Q 05 4Q 05 1Q 06 2Q 06 3Q 06 4Q 06-1,0%

16 16 TREND DELLA PFN La PFN nel trimestre è migliorata di 21,0 mln/ rispetto al trimestre precedente. PFN al 31 dicembre 2006: 584,2 Mln/Euro mln/ 613,2 608,2 532,8 593,3 559,8 567,0 512,1 579,9 572,1 605,2 584,2 HY 04 3Q 04 Y 04 1Q 05 HY 05 3Q 05 Y 05 1Q 06 HY 06 3Q 06 4Q 06

17 17 RICONCILIAZIONE DELLA PFN mln/ RICONCILIAZIONE PFN : 584,2 mln/ 39,8 (76,3) 32,6 65,0 11,0 512,1 584,2 Acquisizioni per cassa Sfera 2,3 mln/ Asca 7,2 mln/ Prohoga 4,2 mln/ Mokà 1,4 mln/ Moto 14,5 mln/ Rail Gourmet 3,0 mln/ TOTALE 32,6 mln/ Variazione Investimenti Acquisizioni Capitale ordinari Circolante Dividendi Cash flow operativo ordinario La PFN si è attestata a 584,2 mln/ in crescita di 72,1 mln/ rispetto al principalmente per effetto degli investimenti effettuati nell anno pari a 97,6 mln/ (di cui 32,6 mln/ per acquisizioni) e per i dividendi distribuiti pari a 39,8 mln/.

18 PRINCIPALI INDICATORI FINANZIARI EBITDA/ONERI FINANZIARI NETTI* NET DEBT/EBITDA NET DEBT/EQUITY 2,2 3,1 4,7 5,4 5,4 5,0 7,8 5,9 5,2 4,7 4,4 4,2 2,7 2,5 1,8 1,7 1,4 1,7 Y2001 Y2002 Y2003 Y2004 Y2005 Y2006 Y2001 Y2002 Y2003 Y2004 Y2005 Y2006 Y2001 Y2002 Y2003 Y2004 Y2005 Y20006 INDICI Y2001 Y2002 Y2003 Y2004 Y2005 Y2006 ROS (Ebit / Ricavi) 3,2% 3,7% 3,5% 3,5% 3,4% 3,7% ROI (Ebit / Capitale Investito Netto) 5,0% 7,0% 7,2% 8,4% 8,1% 9,4% EBITDA / ONERI FINANZIARI NETTI 2,2 3,1 4,1 4,9 5,6 4,4 EBITDA / ONERI FINANZIARI NETTI (escluso diff. cambi e derivati) 2,2 3,1 4,7 5,4 5,4 5,0 INTEREST COVERAGE (Ebit / Oneri finanziari netti) 1,2 1,8 2,4 3,0 3,4 2,8 NET DEBT / EBITDA 7,8 5,9 5,2 4,7 4,4 4,2 NET DEBT / EQUITY 2,7 2,5 1,8 1,7 1,4 1,7 NET DEBT/FATTURATO 47% 37% 31% 27% 24% 25% * Oneri finanziari netti calcolati escludendo le componenti delle differenze nette di cambio e dei proventi/oneri dei derivati. Dati pro-forma ai fini comparativi ottenuti applicando le rettifiche IAS/IFRS ai dati storici. 18

19 TITOLO CREMONINI 31/12/ /02/2007 Prezzo dell azione al 22 Febbraio 2007 (Euro) 2,772 Capitalizzazione di borsa al 22 Febbraio 2007 (incluse azioni proprie) Mln/ 395,90 Volume giornaliero medio dei titoli trattati (ultimi 3 mesi) Patrimonio Netto al 31 Dicembre 2006 (escluse Minorities) Mln/ 282,5 Totale n Azioni costituenti il capitale sociale Numero Azionisti al 29 Aprile ca Andamento titolo Cremonini Dividendo-Stacco cedola : 0, maggio ,772 Compagine azionaria Cremonini S.p.A Famiglia Cremonini Azioni proprie Flottante 2,029 9,2% 57,3% 33,5% Cremonini S&PMib

20 20 LINEE DI SVILUPPO 2007 PRODUZIONE DISTRIBUZIONE RISTORAZIONE Continuano gli investimenti all estero: nella nuova piattaforma distributiva e di produzione hamburger in Russia nella realizzazione del nuovo macello in Polonia Maggior focus sulla clientela industriale e del food-service Difesa della marginalità sulla clientela retail (GD DO) Costante perseguimento delle strategie di crescita organica ed attraverso l acquisizione di operatori locali Apertura della nuova piattaforma in Toscana Focus sulla crescita attraverso: Consolidamento delle acquisizioni effettuate nel 2006 nella ristorazione autostradale e on-board Acquisizioni nell ambito dei buffet di stazione Apertura di 6 nuove Steakhouse a marchio Roadhouse Grill INVESTIMENTI: circa mln/ INVESTIMENTI: circa mln / INVESTIMENTI: circa mln/ CREMONINI SPA PREVISIONI 2007 Fatturato in crescita Miglioramento della redditività Investimenti finanziati dal cash-flow

21 21 CONTACTS PAOLO LUALDI - Chief Financial Officer tel fax lualdi@cremonini.com ANDREA BARBOLINI - Investor Relations tel fax barbolini@cremonini.com CREMONINI S.P.A. Via Modena CASTELVETRO (MO) tel. +39 (059) fax +39 (059) Internet: