INDICI E DATI RELATIVI AD

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Massimo Lolli
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1 INDICI E DATI RELATIVI AD INVESTIMENTI IN TITOLI QUOTATI (2018) AREA STUDI MEDIOBANCA Milano, 26 Ottobre 2018

2 SOMMARIO Panoramica delle principali Borse Internazionali Qualche dettaglio sulla Borsa Italiana Gruppo Borsa Italiana e principali società internazionali di gestione delle borse: gli andamenti economici

3 PANORAMICA DELLE PRINCIPALI BORSE INTERNAZIONALI

4 EUROPA, USA E ASIA: QUOTE % CAPITALIZZAZIONI SU TOTALE MONDIALE Fine 2007 Settembre 2018 Asia 25,9% Europa 19,4% Asia 26,3% Europa 28,8% Resto del mondo 12,0% Resto del mondo 9,5% USA 33,3% USA 44,9% 4

5 ECONOMIE MATURE ED EMERGENTI: QUOTE % CAPITALIZZAZIONI Fine 2007 Settembre 2018 Economie emergenti 24,5% Economie emergenti 23,5% Economie mature 75,5% Economie mature 76,5% 5

6 NYSE Tokyo Euronext 1) Nasdaq London Group (Londra) Shanghai Hong Kong Toronto Germania Bombay Spagna Brasile Russia Australia Svizzera Nasdaq Nordic Corea London Group (Italia) Johannesburg Taiwan PRINCIPALI 20 BORSE INTERNAZIONALI: CAPITALIZZAZIONE (EUR/MLD) A FINE SETTEMBRE 2018 (POSIZIONAMENTO DI FINE 2007) Economie mature Economie emergenti 6 1)Euronext: Parigi, Amsterdam, Bruxelles e Lisbona.

7 PRINCIPALI BORSE EUROPEE : QUOTE % CAPITALIZZAZIONI SU TOTALE EUROPEO Fine 2007 Settembre 2018 Germania 12,5% Svizzera 7,5% Nasdaq Nordic 7,4% Germania 13,5% Svizzera 10,3% Spagna 10,7% London Group (Londra) 23,2% Nasdaq Nordic 9,7% London Group (Londra) 22,8% London Group (Italia) 6,4% Spagna 5,2% London Group (Italia) 3,9% Euronext 25,0% Euronext 28,0% 7

8 PRINCIPALI BORSE EUROPEE: QUOTE % CAPITALIZZAZIONI SU TOTALE MONDIALE 8% 7,2% Fine 2007 Settembre % 6,6% 6% 5,4% 5% 4,5% 4% 3,6% 3% 2,6% 3,1% 2% 2,2% 2,1% 2,0% 1,9% 1,8% 1% 1,0% 0,8% 0% Euronext London Group (Londra) Germania Svizzera Nasdaq Nordic Spagna London Group (Italia) 8

9 PRINCIPALI BORSE USA: QUOTE % CAPITALIZZAZIONI SU TOTALE MONDIALE 35% Fine 2007 Settembre % 30,1% 26,5% 25% 20% 15% 14,8% 10% 6,8% 5% 0% NYSE Nasdaq 9

10 Nasdaq (Nasdaq Composite) Italia (Mediobanca STAR) Taiwan (TAIEX) Copenhagen (OMXC) Stoccolma (OMXS) Svizzera (SMI) Corea (KOSPI) New York (NYSE Composite) Tokyo (TOPIX) Hong Kong (Hang Seng) Australia (ASX All Ordinaries) Germania (CDAX) Johannesburg (JSE All Share) Parigi (CAC All-Tradable) Toronto (S&P/TSX Composite) Londra (FTSE All Share) Amsterdam (AEX All Share) Helsinki (OMXH) Bruxelles (BEL All Share) Bombay (S&P BSE 500) Shanghai (SSE Composite) Russia (RTSI) Madrid (Madrid General) Brasile (FTSE Brazil) Italia (Mediobanca All Share) Lisbona (PSI All Share) 100 EURO INVESTITI A FINE 2007 NEGLI INDICI DELLE PRINCIPALI BORSE INTERNAZIONALI, TENUTO CONTO DEI DIVIDENDI, SONO DIVENUTI, A SETTEMBRE 2018: Economie mature Economie emergenti

11 PRINCIPALI BORSE VALORI: VALUTAZIONE DEI TITOLI AZIONARI IN RAPPORTO AL 160 PIL USA (NYSE + Nasdaq) Tokyo Londra Euronext Germania Italia 11

12 Capitalizzazioni (euro/miliardi) PRINCIPALI BORSE VALORI: VALUTAZIONE DEI TITOLI AZIONARI E RAPPORTO CON IL PIL AL 30 GIUGNO Capitalizzazioni/PIL (%) Capitalizzazione 000/Euro Capitalizzazione/PIL (%) 12

13 -28,4-33,7-26,2-28,6-20,5-23,8-20,3-25,4-22,8-25,3-18,1-18,9-19,3-15,2-10,6-10,0-10,4-11,5-6,4-0,1-1,1-0,7-2,6-2,6-4,3 0,9 3,1 5,9 13,5 13,7 11,7 15,9 20,2 INDICE MEDIOBANCA GENERALE TR: DIFFERENZE CON NYSE, NASDAQ, LONDRA (IN PUNTI %, 2008/2018) % Italia - NYSE Italia - Nasdaq Italia - Londra 13

14 Nasdaq Shanghai Corea Tokyo Italia Spagna NYSE Taiwan Londra Brasile Media aritmetica generale Germania Thailandia Svizzera Australia Nasdaq Nordic Euronext Toronto Arabia Saudita Russia Hong Kong Malesia Singapore Johannesburg Indonesia Messico Bombay 0,08 0,23 0,68 0,68 0,67 0,67 0,66 0,65 0,64 0,61 0,61 0,59 0,58 0,54 0,50 0,48 0,46 0,33 0,28 0,28 0,26 1,14 1,06 0,94 0,86 1,54 2,90 ROTAZIONE DEI TITOLI AZIONARI (2017) 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 14

15 Nasdaq Tokyo Italia Spagna NYSE Londra Germania Svizzera Australia Nasdaq Nordic Euronext Toronto ROTAZIONE DEI TITOLI AZIONARI: MERCATI MATURI 5,0 4,5 4,73 Media ponderata ( ) (*) ,0 3,5 3,0 2,90 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 1,26 1,06 1,45 1,29 0,94 0,86 1,12 0,68 1,08 0,73 0,71 0,79 0,73 0,77 0,69 0,67 0,65 0,61 0,61 0,59 0,58 0,54 0,0 15 * Media ponderata per i controvalori trattati.

16 Shanghai Corea Taiwan Brasile Thailandia Arabia Saudita Russia Hong Kong Malesia Singapore Johannesburg Indonesia Messico Bombay ROTAZIONE DEI TITOLI AZIONARI: MERCATI EMERGENTI 2,50 2,00 2,06 1,50 1,54 1,43 1,00 0,50 0,00 1,14 0,93 0,78 0,68 0,69 0,67 0,64 0,89 0,55 0,50 0,41 0,48 0,46 0,33 0,32 0,38 0,33 0,33 0,28 0,28 0,26 0,26 0,23 0,11 0,08 Media ponderata ( )

17 QUALCHE DETTAGLIO SULLA BORSA ITALIANA

18 EURO INVESTITI A FINE 2007 NELLA BORSA ITALIANA-MTA, TENUTO CONTO DEI DIVIDENDI, SONO DIVENUTI A FINE SETTEMBRE 2018: , ,0 130,5 80,9 71,6 74,4 27,5 41,2 All-share Assicurazioni Banche Industria STAR Top Medie Minori 18

19 DIVIDEND YIELD MEDIO (%, DAL 2008 AL SETTEMBRE 2018) 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 4,0 3,8 4,3 4,2 1,5 1,0 3,0 2,3 2,7 1,9 0,5 0,0 All-share Assicurazioni Banche Industria STAR Top Medie Minori 19

20 INDICI MEDIOBANCA TOTAL RETURNS : DIFFERENZE TRA STAR E GENERALE (IN PUNTI %, 2008/2018) % 35 31, , ,1 10,7 15,7 12,6 13,7 5 4,5 0-0,3 0,5-0,

21 INDICE TOTAL RETURN DEFLAZIONATO E DIVIDEND YIELD (DAL 1928) Indice TR deflazionato (scala SX) Dividend yield (scala DX) 21

22 Reply De' Longhi IMA La Doria DiaSorin Recordati Brembo Marr Datalogic Amplifon BORSA ITALIANA - MTA, TITOLI CON I RENDIMENTI PIÙ ELEVATI: I PRIMI Montanti al Settembre 2018 di 100 investiti a fine BTP (159) STAR STAR ed ex Nuovo Mercato 22

23 Txt E-Solutions Gruppo MOL SS Lazio Cembre Banca Generali Davide Campari-Milano Interpump Group B&C Speakers TIP Banca IFIS El.En. Ansaldo STS Zignago Vetro Luxottica Group Ascopiave E I SUCCESSIVI Montanti al Settembre 2018 di 100 investiti a fine BTP (159) STAR STAR ed ex Nuovo Mercato 23

24 BORSA ITALIANA-MTA: IL SALDO ENTRATE/USCITE (*) (ESCLUSE SOCIETÀ PROVENIENTI DALL EXPANDI) SALDO : * Escluso AIM Italia.

25 BORSA ITALIANA-MTA: AUMENTI DI CAPITALE A PAGAMENTO PER SETTORI DAL 2007 (IN % DEL TOTALE) In % mld Industria 25,8% Industria; 26 Banche 70,4% Banche; 72 Assicurazioni 3,8% Assicurazioni; 4 25

100 BORSA ITALIANA-MTA SOCIETÀ CHE HANNO REALIZZATO I MAGGIORI AUMENTI DI CAPITALE DAL 2008: INCIDENZA % DI QUESTI SUL CAPITALE NETTO AL 30-VI-2018 80 60 40 74 85 20 0 28 28 29 UnipolSai Unipol

26 100 BORSA ITALIANA-MTA SOCIETÀ CHE HANNO REALIZZATO I MAGGIORI AUMENTI DI CAPITALE DAL 2008: INCIDENZA % DI QUESTI SUL CAPITALE NETTO AL 30-VI UnipolSai Unipol Gruppo Cattolica Assicurazioni UniCredit Banco BPM Intesa Sanpaolo 16 UBI Banca Credito Valtellinese Enel Saipem Leonardo Aumenti di capitale dal 2008 (in % del capitale netto) 26 Per Banca Monte dei Paschi di Siena e Banca Carige la % non è determinabile in quanto gli aumenti di capitale dal 2008 sono superiori al capitale netto al 30 giugno 2018.

27 BORSA ITALIANA-MTA, RENDIMENTO MEDIO ANNUO DI ALCUNE AZIONI QUOTATE (*) DAL 1938 A GIUGNO % 14,1% 11,1% 10% 9,2% 8,9% 8,5% 7,9% 7,3% 7,2% 7,1% 6,4% 6,2% 5% 4,9% 4,8% 4,5% 4,2% 3,8% 0% 0,7% 27 Fonte: Ufficio Studi Mediobanca, Indici e Dati *) Non tiene conto dei dividendi 1) Ex STET 2) Ex SIP 3) Ex La Fondiaria Vita 4) Ex La Fondiaria Incendio 5) Ex GIM 6) Ex SMI 7) Ex Schiapparelli 1824

BORSA ITALIANA-MTA, RENDIMENTO DI ALCUNE AZIONI QUOTATE (*) DAL 1938 A GIUGNO 2018 41.815 40.000 1 Lira investita ad inizio 1938 è divenuta, a fine giugno 2018: 30.000 20.000 10.000 4.

28 BORSA ITALIANA-MTA, RENDIMENTO DI ALCUNE AZIONI QUOTATE (*) DAL 1938 A GIUGNO Lira investita ad inizio 1938 è divenuta, a fine giugno 2018: Inflazione: Fonte: Ufficio Studi Mediobanca, Indici e Dati *) Non tiene conto dei dividendi 1) Ex STET 2) Ex SIP 3) Ex La Fondiaria Vita 4) Ex La Fondiaria Incendio 5) Ex GIM 6) Ex SMI 7) Ex Schiapparelli 1824

29 BORSA ITALIANA-MTA, RENDIMENTO MEDIO ANNUO DI ALCUNE AZIONI QUOTATE AL NETTO DELL INFLAZIONE(*) DAL 1938 AL GIUGNO % 4,3% 1,3% 0% -0,7% -1,0% -1,4% -1,9% -2,5% -2,6% -2,8% -3,4% -3,6% -5% -4,9% -5,1% -5,3% -5,6% -6,0% -10% -9,2% 29 Fonte: Ufficio Studi Mediobanca, Indici e Dati *) Non tiene conto dei dividendi 1) Ex STET 2) Ex SIP 3) Ex La Fondiaria Vita 4) Ex La Fondiaria Incendio 5) Ex GIM 6) Ex SMI 7) Ex Schiapparelli 1824

30 GRUPPO BORSA ITALIANA: GLI ANDAMENTI ECONOMICI

31 LE SOCIETÀ DI GESTIONE DELLE BORSE CON I MIGLIORI INDICI DI REDDITIVITÀ NEL 2017: RAFFRONTO CON IL GRUPPO BORSA ITALIANA 80,0 60,0 Margine operativo netto/ricavi operativi (in %) Risultato netto/capitale netto (in %) 40,0 66,4 20,0 46,1 55,4 50,0 0,0 Hong Kong Exchanges and Clearing Gruppo Borsa Italiana BME - Bolsas y Mercados Españoles Gruppo Borsa Italiana 31

INCIDENZA BORSA ITALIANA SU LSE GROUP: IL 2017 IN CIFRE Dipendenti - numero medio: London SE Group 4.

32 INCIDENZA BORSA ITALIANA SU LSE GROUP: IL 2017 IN CIFRE Dipendenti - numero medio: London SE Group Risultato netto mln: London SE Group 569 di cui: Borsa Italiana (Gruppo) 501 (10,6%) di cui: Borsa Italiana (Gruppo) 128 (22,4%) MON - mln: London SE Group 716 Ricavi - mln: London SE Group di cui: Borsa Italiana (Gruppo) 154 (21,6%) di cui : Borsa Italiana (Gruppo) 335 (15,2%) 32

33 INCIDENZA BORSA ITALIANA SU LSE GROUP: DALLA SUA ACQUISIZIONE IN CIFRE ( ) Dipendenti - numero medio annuo: London SE Group Risultato netto - mln: London SE Group di cui: Borsa Italiana (Gruppo) 451 (16,2%) di cui: Borsa Italiana (Gruppo) (56,5%) MON - mln: London SE Group Ricavi - mln: London SE Group di cui: Borsa Italiana (Gruppo) (27,2%) di cui: Borsa Italiana (Gruppo) (24.3%) 33

34 Grazie per l attenzione Area Studi Mediobanca Milano Foro Buonaparte,

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