AVVISO n Ottobre 2006

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1 AVVISO n Ottobre 2006 SeeX INV. CERTIFICATES Mittente del comunicato : Borsa Italiana Societa' oggetto : ABN AMRO BANK dell'avviso Oggetto : Inizio negoziazione Investment Certificates classe A "ABN AMRO" emessi nell'ambito un Programma Testo del comunicato Si veda allegato. isposizioni della Borsa

2 Strumenti finanziari: Emittente: ABN AMRO Bank N.V. Benchmark Certificates su Carburante Ecologico (Quarta Serie 2006) ABN AMRO Bank N.V. Rating Emittente: Società Long ata Rating Term Report Moody s Aa3 17/02/2006 Standard & Poor s AA- 15/03/2006 Fitch AA- 17/05/2006 Oggetto: INIZIO NEGOZIAZIONI IN BORSA ata inizio negoziazioni: 9 ottobre 2006 Mercato quotazione: Borsa - Comparto SEEX segmento investment certificates classe A Orari e modalità negoziazione: Operatore incaricato ad assolvere l impegno quotazione: Modalità liquidazione dei contratti: continua e l orario stabilito dall art. IA delle Istruzioni Capitalia S.p.A. Coce specialist: 2100 liquidazione a contante garantita il terzo giorno borsa aperta successivo a quello conclusione dei contratti. CARATTERISTICHE SALIENTI EI TITOLI OGGETTO I QUOTAZIONE ABN AMRO Bank N.V. Benchmark Certificates su Carburante Ecologico (Quarta Serie 2006) Quantitativo minimo negoziazione ciascuna serie: Controvalore minimo dei blocchi: vedasi scheda riepilogativa delle caratteristiche dei certificates (colonna Lotto Neg. ) Euro Impegno giornaliero ad esporre

3 prezzi denaro e lettera per ciascuna serie: Tipo liquidazione: Modalità esercizio: vedasi scheda riepilogativa delle caratteristiche dei certificates (colonna N.Lotti M.M. ) monetaria europeo ISPOSIZIONI ELLA BORSA ITALIANA al giorno 9 ottobre 2006, gli ABN AMRO Bank N.V. Benchmark Certificates su Carburante Ecologico (Quarta Serie 2006) verranno inseriti nel Listino Ufficiale, sezione Securitised erivatives. Allegati: - Scheda riepilogativa delle caratteristiche dei certificates; - Fattori Rischio e tabella delle Conzioni efinitive dei certificates; - Regolamenti dei certificates.

4 Serie Isin Sigla SIA escrizione Scadenza Parità Ammontare Lotto Neg. N.Lotti MM 1 NL N ABN FRBOB CER GN10 Nymex RBOB Future ecember /06/ giovedì 5 ottobre 2006 Pagina 1 1

5 2. FATTORI I RISCHIO EI CERTIFICATES Gli strumenti finanziari oggetto della presente Nota Informativa Certificates sono caratterizzati da una rischiosità molto elevata il cui apprezzamento da parte dell investitore è ostacolato dalla loro complessità. E quin necessario che l investitore concluda un operazione avente ad oggetto tali strumenti solo dopo averne compreso la natura ed il grado esposizione al rischio che essa comporta. L investitore deve considerare che la complessità tali strumenti può favorire l esecuzione operazioni non adeguate. Si consideri che, in generale, la negoziazione degli strumenti finanziari oggetto della presente Nota Informativa Certificates non è adatta per molti investitori. Una volta valutato il rischio dell operazione, l investitore e l intermeario devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore, con particolare riferimento alle situazioni patrimoniali, agli obiettivi d investimento e alla esperienza nel campo degli investimenti negli strumenti finanziari oggetto della presente Nota Informativa Certificates quest ultimo. 2.1 Rischi generali relativi ai Certificates Principali rischi dei Certificates - Rischio emittente Salvi i casi in l emissione dei Certificates sia garantita da un soggetto terzo, l investimento nei Certificates è soggetto al rischio emittente, nel senso che il valore del Certificate è legato al merito creto dell'emittente. Tale rischio è pertanto connesso all'eventualità che l'emittente, per effetto un deterioramento della sua solità patrimoniale, non sia in grado onorare i propri obblighi relativamente al pagamento degli importi dovuti in relazione ai Certificates. Il patrimonio dell emittente garantisce l'investitore per il pagamento degli importi dovuti in relazione ai Certificates senza priorità rispetto agli altri cretori dell emittente stesso in caso insolvenza. A tale ultimo riguardo, si veda anche quanto illustrato al punto Ranking della presente Nota Informativa Certificates. - Rischio sottostante Tale rischio è legato alla variazione dell attività sottostante (). In particolare, essendo i Certificates strumenti finanziari che consentono replicare, con o senza effetto leva, l andamento dell attività sottostante, il renmento dei Certificates non può essere predeterminato, ma può variare in funzione delle variazioni che interverranno nei valori mercato dell attività sottostante. - Rischio tasso cambio Tale rischio è legato alla variazione dei tassi cambio. In particolare, nei casi in cui la valuta denominazione dei Certificates (Valuta Pagamento) sia versa dalla valuta denominazione dell attività sottostante (Valuta ), i Certificates potranno essere conzionati dalle variazioni che interverranno nei valori mercato del tasso cambio tra le cennate valute. I Certificates per i quali, il tasso cambio tra le pertinenti valute è convenzionalmente fissato alla pari includono la denominazione Quanto. Con riferimento a ciascun Certificate Specifico, si veda quanto dettagliatamente illustrato al pertinente sub-paragrafo Valuta del paragrafo Rischio liquità Tale rischio è rappresentato dall'impossibilità o dalla fficoltà poter liquidare il proprio investimento prima della sua scadenza naturale. Tale rischio si rimensiona nel caso 13

6 quotazione dei titoli su un mercato regolamentato. In particolare, può verificarsi l eventualità che il prezzo dei Certificates possa essere conzionato, fino ad inficiarne la valità, dalla scarsa liquità degli stessi. Questi strumenti potrebbero presentare problemi liquità, per cui potrebbe verificarsi l eventualità che il prezzo tali strumenti possa essere conzionato dalla limitata liquità degli stessi. Peraltro il market maker assume l impegno esporre e ripristinare le posizioni prezzo venta/acquisto, secondo la tempistica specificata nelle Istruzioni al Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., per un quantitativo almeno pari ai lotti minimi negoziazione stabiliti dalla Borsa Italiana S.p.A. e con uno spread tra i prezzi denaro/lettera non superiore al fferenziale massimo incato nelle medesime Istruzioni. A tale ultimo riguardo, si veda anche quanto illustrato al punto 6.1 Market Maker della presente Nota Informativa Certificates. Possibili variazioni dei termini e delle conzioni contrattuali - Mofiche normative Gli obblighi dell Emittente derivanti dai Certificates s intenderanno venuti meno nel momento e nel caso in cui, a causa sopravvenute mofiche della legislazione (inclusa quella fiscale) applicabile, l Emittente accerti in buona fede l impossibilità o l eccessiva onerosità adempiere in tutto od in parte, agli stessi. In tali circostanze, l Emittente sarà tenuto a corrispondere ai Portatori una somma danaro determinata in buona fede dal medesimo Emittente, previa consultazione con l Agente Calcolo, rappresentante un equo valore mercato dei Certificates il Giorno Lavorativo precedente al verificarsi quei fatti che hanno reso impossibile o eccessivamente oneroso l adempimento degli obblighi (Articolo 7 del Regolamento Generale). - Mofiche al Regolamento Generale e/o ad un Regolamento Specifico L Emittente, previa comunicazione alla Borsa Italiana S.p.A., potrà apportare al Regolamento Generale e/o ad un Regolamento Specifico, senza necessità del preventivo assenso dei singoli Portatori, le mofiche che ritenga necessarie od opportune al fine eliminare ambiguità od imprecisioni o correggere un errore manifesto nel testo. Nel caso in cui vengano moficati regolamenti Consob o il Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A. in termini che impattino sulle modalità e/o sulle tempistiche esecuzione del Regolamento Generale e/o un Regolamento Specifico, i medesimi potranno essere moficate dall Emittente per recepire le suddette mofiche, previa comunicazione a Borsa Italiana S.p.A. L Emittente provvederà a informare i Portatori delle mofiche al Regolamento Generale e/o al Regolamento Specifico nei mo incati all Articolo 8 del Regolamento Generale [Articolo 9(b) del Regolamento Generale]. 2.2 Rischi specifici relativi a ciascun Certificate Specifico Rischi specifici degli ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES Gli ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES ( seguito, denominati Valuta Plus Certificate, al singolare, e Valuta Plus Certificates, al plurale) sono strumenti finanziari che 14

7 Rischi specifici degli ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INICI E COMMOITIES Gli ABN AMRO BANK N.V. ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INICI E COMMOITIES sono tre categorie: - gli ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES SU INICI ; i certificates appartenenti a questa categoria saranno denominati seguito un/i Benchmark su Inci ; - gli ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INICI E BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU COMMOITIES ; i certificates appartenenti a questa categoria saranno denominati seguito, rispettivamente, un/i Benchmark Quanto su Inci e un/i Benchmark Quanto su Commoties e, cumulativamente, un/i Benchmark Quanto ; - gli ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES SU COMMOITIES ; i certificates appartenenti a questa categoria saranno denominati seguito un/i Benchmark su Commoties. I Benchmark su Inci ed i Benchmark su Commoties saranno, cumulativamente, denominati seguito un/i Benchmark. I Benchmark e i Benchmark Quanto sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo pende da quello altre variabili. Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa Certificates si tratta inci, commoties e futures su commoties (Sottostanti). In particolare: - i Benchmark su Inci, replicano l andamento degli inci incati nella TABELLA A - INICI cui al paragrafo alla voce ; - i Benchmark Quanto su Inci, replicano l andamento degli inci incati nella TABELLA A - INICI cui al paragrafo alla voce ; - i Benchmark Quanto su Commoties, replicano l andamento delle commoties incate nella TABELLA A - COMMOITIES cui al paragrafo alla voce ; - i Benchmark su Commoties, replicano l andamento delle commoties e dei contratti futures su commoties incati, rispettivamente, nella TABELLA A - COMMOITIES cui al paragrafo e TABELLA A FUTURE SU COMMOITIES cui al paragrafo alla voce. Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese sponibili al punto della presente Nota Informativa Certificates. 84

8 Meto determinazione del prezzo dei Benchmark in compraventa L ammontare del prezzo che l investitore dovrà versare per l acquisto un Benchmark è determinato sulla base : il livello corrente del, il livello corrente del tasso cambio tra l Euro e la valuta denominazione del medesimo e la Parità, intesa, con riferimento ai Benchmark su Commoties relativi ai contratti futures su commoties, come il livello corrente della Parità come seguito illustrata. A tale ultimo riguardo, si noti, infatti, che, al fine garantire sufficiente liquità e aggiornamento dei prezzi dei Benchmark su Commoties relativi ai contratti futures su commoties si rende necessario, come meglio illustrato in appresso, sostituire più volte, durante la vita tali Benchmark, il contratto future sottostante (il quale ha scadenze più brevi rispetto alla durata dei ripetuti Benchmark), sebbene ciascuna tali sostituzioni comporti un costo per l investitore (ossia la Transacion Charge cui si rà in appresso), giustificato dai costi transazione sostenuti dall Emittente nel momento della sostituzione del contratto future. Si noti, pertanto, che l ammontare del prezzo che l investitore dovrà versare per l acquisto un Benchmark è determinato sulla base della seguente formula: Con riferimento ai Benchmark su Inci ed ai Benchmark su Commoties relativi a Platino e Pallao, Oro e Argento: (livello corrente del x Parità) / livello corrente del tasso cambio Il livello corrente del è inteso, per i Benchmark su platino, pallao, oro e argento, come la quotazione mercato del medesimo espresso in ollari Americani. Con riferimento ai Benchmark su Commoties relativi ai rimanenti Sottostanti (ossia i contratti future su commoties): (livello corrente del x livello corrente della Parità) / livello corrente del tasso cambio La Parità, infatti, inca: (i) con riferimento alla ata Emissione, un valore pari alla Parità Iniziale; (ii) con riferimento alla prima ata Rollover successiva alla ata Emissione (ossia in relazione alla prima sostituzione del ), un valore determinato dall Agente Calcolo - pari alla Parità Iniziale moltiplicata per il Rollover Ratio determinato alla ata Rollover Ratio immeatamente precedente la pertinente ata Rollover; e, successivamente, (iii) con riferimento a ciascuna ata Rollover (ossia in relazione ad ogni sostituzione del ), un valore determinato dall Agente Calcolo - pari alla Parità corrente moltiplicata per il Rollover Ratio determinato alla ata Rollover Ratio immeatamente precedente la pertinente ata Rollover. ove: - il Rollover Ratio è un coefficiente, calcolato in relazione ad ogni sostituzione del, che esprime il rapporto tra il livello del da sostituire e il livello del nuovo, tenendo conto delle relative Transaction Charge. In particolare, il Rollover Ratio 85

9 inca, alla ata Emissione, un valore pari a 1 e, successivamente, con riferimento a ciascuna ata Rollover Ratio, un valore determinato dall Agente Calcolo pari al rapporto tra: (i) il livello del da sostituire all Ora eterminazione a tale ata Rollover Ratio meno la Transaction Charge; e (ii) il livello del nuovo all Ora eterminazione a tale ata Rollover Ratio più la Transaction Charge; - la Transaction Charge è una commissione, applicata ai fini del calcolo del Rollover Ratio, che esprime il costo fissato dall Emittente medesimo per la sostituzione del. Pertanto, l applicazione del livello corrente della Parità al metodo calcolo del prezzo dei Benchmark su Commoties: - da un lato, consente evitare che la fferenza livello tra i due Sottostanti determini, nel momento della sostituzione un con l altro (ossia alla ata Rollover), un salto nel prezzo dei Benchmark su Commoties; - dall altro lato, comporta un costo per l investitore in quanto, nella determinazione del Rollover Ratio, l Emittente applica ad entrambi i Sottostanti la relativa Transaction Charge. Con riferimento a ciascun contratto future, il valore della pertinente Transaction Charge è incato nella TABELLA A - FUTURE SU COMMOITIES cui al paragrafo alla voce Transaction Charge, dove è, altresì, incata, alla voce Parità Iniziale, la Parità Iniziale relativa a ciascuna Commoty. Al riguardo, si precisa che l importo complessivo della Transaction Charge non può essere determinato a priori in quanto tale importo varia in funzione del numero dei rollover effettuati. L Emittente, inoltre, fa presente che con riferimento a ciascun rollover del Sottotante, saranno incati sul sito dell Emittente il valore raggiunto della Parità (determinata come sopra illustrato) ed il nuovo Rollover Ratio, nonché saranno riportate tutte le informazioni utili a determinare tali valori. L Emittente, infine, fa presente che tali informazioni saranno sponibili sul sito per l'intera durata dei Benchmark su Commoties. Il Benchmark replica la performance del, senza effetto leva: in qualunque momento il prezzo del Benchmark riflette il livello del relativo (inteso, per i Benchmark su platino, pallao, oro e argento, come la quotazione mercato del medesimo espresso in ollari Americani) senza risentire della volatilità del sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello strumento (nell accezione del time decay). Ad esempio, se il valore del sale (o scende) 100 Euro, il valore del Benchmark sale (o scende) anch esso 100 Euro, moltiplicati per la relativa Parità. Ai fini del pricing dei Benchmark su Inci, l Emittente non terrà conto degli eventuali viden attesi. Conseguentemente, il valore dei Benchmark su Inci corrisponderà al livello corrente dell Ince moltiplicato per la Parità, convertito in Euro. Per l'investitore è, dunque, importante considerare che il flusso dei viden attesi relativo a tali Inci non viene scontato nella determinazione del prezzo dei 86

10 relativi Benchmark. Pertanto, a parità del tasso cambio, alle date stacco dei viden, la corrispondente minuzione nel valore dell'ince determinerà una minuzione del valore dei Benchmark (salvo che si tratti Inci soggetti a reinvestimento dei viden, come il AX 30). L investitore potrà verificare l ammontare dei viden attesi in relazione a ciascun Ince alle pagine Bloomberg e/o Reuters incate nella TABELLA A - INICI cui al paragrafo 4.3.2, alla voce Fonte pubblicazione del. Ai fini del pricing dei Benchmark su Commoties su contratti futures, inoltre, si osserva che al fine garantire sufficiente liquità e aggiornamento dei prezzi dei Benchmark su Commoties su contratti futures si rende necessario sostituire più volte, durante la vita dei Benchmark su Commoties su contratti futures, il contratto future sottostante (il quale ha scadenze più brevi rispetto alla durata dei Benchmark su Commoties su contratti futures). In particolare, alla ata Emissione, il sarà il pertinente contratto future tra quelli con la scadenza incata nella TABELLA A - FUTURE SU COMMOITIES cui al paragrafo alla voce Ciclo del incato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Conzioni efinitive alla voce ; a ciascuna ata Rollover, il verrà sostituito con il pertinente contratto future avente l open interest maggiore tra quelli con la scadenza incata nella TABELLA A - FUTURE SU COMMOITIES cui al paragrafo alla voce Ciclo del. In particolare, l Agente Calcolo procede alla sostituzione del avendo riguardo alla liquità del relativo Mercato, ossia al con l open interest maggiore. L open interest rappresenta, infatti, il numero contratti aperti sul Mercato. Meto determinazione del prezzo rimborso dei Benchmark L investitore consegue alla scadenza (l esercizio è automatico) l Importo Liquidazione, vale a re il valore del (inteso, per i Benchmark su platino, pallao, oro e argento, come la quotazione mercato del medesimo espresso in ollari Americani) alla ata eterminazione del Prezzo Finale, moltiplicato per la relativa Parità (intesa, per i Benchmark su Commoties relativi ai contratti futures su commoties, come il valore raggiunto della Parità alla ata eterminazione del Prezzo Finale). Nel caso in cui il sia espresso in una valuta versa dall Euro, il valore come sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo Tasso Cambio alla suddetta data. Con riferimento alla Parità per i Benchmark su Commoties relativi ai contratti futures su commoties, si veda quanto sopra illustrato. Si noti, pertanto, che l Importo Liquidazione è determinato sulla base della seguente formula: Con riferimento ai Benchmark su Inci ed ai Benchmark su Commoties relativi a Platino e Pallao, Oro e Argento: (livello del alla ata eterminazione del Prezzo Finale x Parità) / livello del Tasso Cambio alla ata eterminazione del Prezzo Finale 87

11 Con riferimento ai Benchmark su Commoties relativi ai rimanenti Sottostanti (ossia i contratti future su commoties): (livello del alla ata eterminazione del Prezzo Finale x livello della Parità alla ata eterminazione del Prezzo Finale) / livello del Tasso Cambio alla ata eterminazione del Prezzo Finale Meto determinazione del prezzo dei Benchmark Quanto in compraventa L ammontare del prezzo che l investitore dovrà versare per l acquisto un Benchmark Quanto è determinato sulla base della seguente formula: (livello corrente del x 1 Euro)x Parità; il viene sempre valorizzato convenzionalmente in Euro, qualunque sia la valuta del mercato con riferimento al quale sia rilevato. In altre parole, per i Benchmark Quanto su Inci, 1 punto ince equivarrà ad 1 Euro e, per i Benchmark Quanto su Commoties, 1 US equivarrà ad 1 Euro. I Benchmark Quanto replicano la performance del, senza effetto leva: in qualunque momento il prezzo del Benchmark Quanto riflette il livello del relativo senza risentire della volatilità del sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello strumento (nell accezione del time decay). Ad esempio, a parità conzioni, se il valore del sottostante sale (o scende) 100 unità, il valore del Benchmark Quanto sale (o scende) anch esso 100 unità, moltiplicati per la relativa Parità. Bisogna tuttavia considerare che durante la vita del Benchmark Quanto l andamento dei tassi interesse mercato nella valuta in cui è espresso il e nella valuta in cui è denominato il Benchmark Quanto (EUR) ha un influenza, seppur limitata, sul prezzo. Ai fini del pricing dei Benchmark Quanto su Inci, l Emittente non terrà conto degli eventuali viden attesi. Conseguentemente, il valore dei Benchmark Quanto su Inci corrisponderà al livello corrente dell Ince moltiplicato per la Parità, moltiplicato per 1 Euro. Per l'investitore è, dunque, importante considerare che il flusso dei viden attesi relativo a tali Inci non viene scontato nella determinazione del prezzo dei relativi Benchmark Quanto. Pertanto, alle date stacco dei viden, la corrispondente minuzione nel valore dell'ince determinerà una minuzione del valore dei Benchmark Quanto. L investitore potrà verificare l ammontare dei viden attesi in relazione a ciascun Ince alle pagine Bloomberg e/o Reuters incate nella TABELLA A - INICI cui al paragrafo alla voce Fonte Pubblicazione del. Meto determinazione del prezzo rimborso dei Benchmark Quanto L investitore consegue alla scadenza (l esercizio è automatico) l Importo Liquidazione, vale a re il valore del (inteso, per i Benchmark Quanto su Commoties, come la quotazione mercato del medesimo espresso in ollari Americani) alla ata eterminazione del Prezzo Finale, moltiplicato per la relativa Parità; il livello del viene sempre convertito convenzionalmente in Euro, qualunque sia la valuta del mercato con riferimento al quale sia rilevato. In altre parole, per i Benchmark Quanto su inci, 1 punto ince equivarrà ad 1 Euro e, per i Benchmark Quanto Certificates su, 1 US equivarrà ad 1 Euro. Pertanto l investitore in Quanto Certificates non subisce il rischio cambio connesso alla necessità, ai fini della quantificazione del prezzo negoziazione (salvo quanto 88

12 sopra precisato) e dell Importo Liquidazione, convertire in Euro il livello del quotato in valuta versa dall Euro, al tasso cambio tra l Euro e la valuta denominazione del medesimo. Possibili variazioni dei termini e delle conzioni contrattuali Particolare attenzione deve essere prestata alle date scadenza ed alle modalità esercizio. Sconvolgimento Mercato; Prezzo Finale e ata eterminazione del Prezzo Finale in caso Sconvolgimenti Mercato Benchmark su Inci e Benchmark Quanto su Inci I pertinenti Regolamenti Specifici prevedono che, qualora nel giorno in cui debba essere calcolato l importo da liquidare all investitore in base ai Benchmark su Inci ed ai Benchmark Quanto su Inci a seguito esercizio sussistano situazioni denominate Sconvolgimento Mercato, vale a re, con riferimento ai Benchmark su Inci relativi agli inci S&P/MIB, Allstar, Midex, STAR e TechStar, la mancanza, durante la fase apertura ufficiale delle contrattazioni, un prezzo d asta dei titoli che formano almeno il 20% tale ince ovvero una sospensione o limitazione alle contrattazioni dei titoli che interessa il Mercato Collegato dei contratti opzione o dei contratti futures o altri contratti derivati riferiti a tale ince [come meglio definito all Articolo 4(A)(1)(i) del pertinente Regolamento Specifico] e, con riferimento ai Benchmark su Inci relativi ai rimanenti Inci ed ai Benchmark Quanto su Inci, una sospensione o una limitazione alle contrattazioni dei componenti che formano almeno il 20% del [come meglio definito, rispettivamente, all Articolo 4(A)(1)(ii) del pertinente Regolamento Specifico e all Articolo 4(A)(1) pertinente Regolamento Specifico], l Agente Calcolo determinerà il Prezzo Finale alla scadenza del Periodo eterminazione del Prezzo Finale, basandosi sulle conzioni prevalenti mercato, sull ultimo prezzo negoziazione sponibile dell Ince e su ogni altro elemento che l Agente Calcolo ritenga rilevante [si veda l Articolo 4(A)(2) dei pertinenti Regolamenti Specifici]. Benchmark su Commoties relativi a contratti future su commoties Il pertinente Regolamento Specifico prevede che l Agente Calcolo determinerà il Prezzo Finale alla scadenza del Periodo eterminazione del Prezzo Finale basandosi sulle conzioni prevalenti mercato, sull ultimo prezzo negoziazione ciascun e su ogni altro elemento che l Agente Calcolo ritenga rilevante (si veda l Articolo 4(A)(2) del pertinente Regolamento Specifico), qualora nel giorno in cui debba essere calcolato l importo da liquidare all investitore in base ai Benchmark su Commoties a seguito esercizio sussistano situazioni denominate Sconvolgimento Mercato, vale a re: (i) il verificarsi o l esistenza una sospensione o limitazione alle negoziazioni (per ragioni movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi mercati o altrimenti) che l Agente Calcolo ritiene sostanziale e che interessa il Mercato o, laddove applicabile, i contratti opzione o i contratti futures del Mercato Collegato riferiti al ; (ii) la mancata pubblicazione, da parte dello Sponsor, del prezzo del o la scontinuità temporanea o permanente nella pubblicazione tale prezzo; (iii) la mofica sostanziale del metodo calcolo o della formula calcolo del prezzo del o della 89

13 composizione del (purché non si tratti mofiche previste nella formula o nel metodo calcolo per mantenere il inalterato in presenza cambiamenti nella sua composizione o al verificarsi altri avvenimenti routine) [si veda l Articolo 4(A)(1) del pertinente Regolamento Specifico]. Benchmark su Commoties relativi a platino, pallao, oro e argento e Benchmark Quanto su Commoties I pertinenti Regolamenti Specifici prevedono che l Agente Calcolo determinerà il Prezzo Finale alla scadenza del Periodo eterminazione del Prezzo Finale basandosi sulle conzioni prevalenti mercato, sull ultimo prezzo negoziazione ciascun e su ogni altro elemento che l Agente Calcolo ritenga rilevante (si veda l Articolo 4 bis (A)(2) dei pertinenti Regolamenti Specifici), qualora nel giorno in cui debba essere calcolato l importo da liquidare all investitore in base ai Benchmark su Commoties relativi a platino, pallao, oro e argento ovvero ai Benchmark Quanto su Commoties a seguito esercizio sussistano situazioni denominate Sconvolgimento Mercato, vale a re: (i) il verificarsi o l esistenza una sospensione o limitazione alle negoziazioni (per ragioni movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi mercati o altrimenti) che l Agente Calcolo ritiene sostanziale e che interessa, laddove applicabile, i contratti opzione o i contratti futures del Mercato Collegato riferiti al ; (ii) la mancata pubblicazione, da parte dello Sponsor, del fixing ufficiale del o la scontinuità temporanea o permanente nella pubblicazione tale fixing [si veda l Articolo 4 bis (A)(1) dei pertinenti Regolamenti Specifici. Sconvolgimento Mercato Significativo; Prezzo Finale e ata eterminazione del Prezzo Finale in caso Sconvolgimenti Mercato Significativo (solo per i Benchmark su Inci ed i Benchmark Quanto su Inci) Il pertinente Regolamento Specifico prevede che, qualora sussistano situazioni denominate Sconvolgimento Mercato Significativo, vale a re uno Sconvolgimento della fonte riferimento del Tasso Cambio, un Inadempimento governativo, una Incovertibilità/intrasferibilità, una Nazionalizzazione, un Illiquità, una Mofica alla legislazione, un Imposizione Fiscale, un Insponibilità o una Moratoria [per la definizione ciascuno tali eventi si veda l Articolo 4(A)(3) del pertinente Regolamento Specifico], l Agente Calcolo potrà effettuare gli opportuni aggiustamenti ai termini del Regolamento (incluso moficare la ata eterminazione del Prezzo Finale) e, qualora dopo 180 Giorni continui a sussistere uno Sconvolgimento Mercato Significativo, l Agente Calcolo determinerà il Prezzo Finale (che potrà essere anche pari a zero) alla scadenza tale periodo, basandosi sulle prevalenti conzioni mercato, sull ultimo prezzo negoziazione sponibile dell Ince e su ogni altro elemento che l Agente Calcolo medesimo ritiene rilevante [si veda l Articolo 4(A)(4) del pertinente Regolamento Specifico]. Aggiustamenti dell Ince e Cessazione del Calcolo dell Ince (solo per i Benchmark su Inci ed i Benchmark Quanto su Inci) Qualora si verifichino eventi che influenzino sostanzialmente le modalità calcolo dell Ince ovvero nel caso cessazione del calcolo dell Ince [come meglio specificato all Articolo 4(B)(2) e 4(B)(3) dei 90

14 pertinenti Regolamenti Specifici], l Emittente ha la facoltà procedere al pagamento un equo valore mercato dei relativi Benchmark su Inci e Benchmark Quanto su Inci; qualora invece si verifichi un effetto concentrazione o luizione sul valore teorico delle azioni che compongono l Ince [come meglio specificato all Articolo 4(C) dei pertinenti Regolamenti Specifici], l Agente Calcolo potrà effettuare gli opportuni aggiustamenti alle conzioni ed ai termini dei Benchmark su Inci e dei Benchmark Quanto su Inci, in modo tale che il valore economico dei medesimi rimanga sostanzialmente equivalente a quello che gli stessi avevano prima del verificarsi tali eventi. Cessazione della Quotazione (solo per i Benchmark su Commoties relativi a contratti future su commoties) Nel caso in cui un cessi definitivamente essere quotato (si rinvia all Articolo 4(B) del pertinente Regolamento Specifico, l Emittente ha la facoltà procedere al pagamento del valore mercato dei relativi Benchmark e liberarsi in tal modo dagli obblighi contrattuali dagli stessi derivanti. Cessazione della Pubblicazione del fixing (solo per i Benchmark su Commoties relativi a platino, pallao, oro e argento e per i Benchmark Quanto su Commoties) Qualora il fixing ufficiale un cessi definitivamente, per qualunque motivo, essere pubblicato [(si rinvia all Articolo 4 bis (B) dei pertinenti Regolamenti Specifici], l Emittente ha la facoltà procedere al pagamento del valore mercato dei relativi Benchmark e Benchmark Quanto e liberarsi in tal modo dagli obblighi contrattuali dagli stessi derivanti.

15 TABELLA A.2 BIS - ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES SU COMMOIITES N. seri e 1 Emittente ABN AMRO Bank N.V. Cod. ISIN NL Nymex RBOB Future ecember 2006 Tip o Cer t ata Emiss ione 26/09/ 2006 ata Scadenz a 18/06/2 010 Parità Transa ction Charg e 1 0,2 USc Cod. Neg. N Quantità Cash/ Physic al Europ/ Americ Lotto Minimo Esercizi o Lot to Neg. n. lotti neg. per obb. quot. Prezzo Incat ivo Certifi cates Livello del Sottost ante Valut a del Sotto stant e Sponsor del Cash Europ ,24 158,95 USc New York Merchantile, Inc Mercato Riferimen to New York Merchanti le Tasso cambio 1,2765 Per procura speciale ABN AMRO BANK N.V 29 settembre

16 Regolamento Generale relativo a ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES ( Certificate, al singolare, e Certificates, al plurale) Articolo 1 Certificates Il presente regolamento generale relativo a ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES ( seguito, Regolamento Generale ) si applica agli strumenti finanziari incati in appresso: - gli ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES ( seguito, VALUTA PLUS Certificate, al singolare, e VALUTA PLUS Certificates, al plurale); - gli ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INICI. Gli ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INICI sono due categorie: (i) gli ABN AMRO Bank N.V. Mini Futures Long certificates su inci; i certificates appartenenti a questa categoria saranno denominati seguito Mini Future Long Certificates su Inci, al plurale, e Mini Future Long Certificate su Inci, al singolare; (ii) gli ABN AMRO Bank N.V. Mini Futures Short certificates su inci; i certificates appartenenti a questa seconda categoria saranno denominati seguito Mini Futures Short Certificates su Inci, al plurale, e Mini Future Short Certificate su Inci al singolare. I Mini Futures Long Certificates e i Mini Futures Short Certificates saranno cumulativamente denominati Mini Futures Certificate su Inci, al singolare, e Mini Futures Certificates su Inci, al plurale; - gli ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES SU COMMOITIES. Gli ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU COMMOITIES sono due categorie: (i) gli ABN AMRO Bank N.V. Mini Futures Long certificates su future su commoties; i certificates appartenenti a questa categoria saranno denominati seguito Mini Future Long Certificate su Commoties, al singolare, e Mini Futures Long Certificates su Commoties, al plurale; (ii) gli ABN AMRO Bank N.V. Mini Futures Short certificates su future su commoties; i certificates appartenenti a questa seconda categoria saranno denominati seguito Mini Future Short Certificate su Commoties, al singolare, e Mini Futures Short Certificates su Commoties, al plurale. I Mini Futures Long Certificates su Commoties e i Mini Futures Short Certificates su Commoties saranno cumulativamente denominati Mini Futures Certificate su Commoties, al singolare, e Mini Futures Certificates su 1

17 Commoties, al plurale; - gli ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU TITOLI I STATO. Gli ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU TITOLI I STATO sono due categorie: (i) gli ABN AMRO Bank N.V. Mini Futures Long certificates su future su titoli stato; i certificates appartenenti a questa categoria saranno denominati seguito Mini Future Long Certificate su Titoli Stato, al singolare, e Mini Futures Long Certificates su Titoli Stato, al plurale; (ii) gli ABN AMRO Bank N.V. Mini Futures Short certificates su future su titoli stato; i certificates appartenenti a questa seconda categoria saranno denominati seguito Mini Future Short Certificate su Titoli Stato, al singolare, e Mini Futures Short Certificates su Titoli Stato, al plurale. I Mini Futures Long Certificates su Titoli Stato e i Mini Futures Short Certificates su Titoli Stato saranno cumulativamente denominati Mini Futures Certificate su Titoli Stato, al singolare, e Mini Futures Certificates su Titoli Stato, al plurale; - gli ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU TASSI I CAMBIO. Gli ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU TASSI I CAMBIO sono due categorie: (i) gli ABN AMRO Bank N.V. Mini Futures Long certificates su future su tassi cambio; i certificates appartenenti a questa categoria saranno denominati seguito Mini Future Long Certificate su Tassi Cambio, al singolare, e Mini Futures Long Certificates su Tassi Cambio, al plurale; (ii) gli ABN AMRO Bank N.V. Mini Futures Short certificates su future su tassi cambio; i certificates appartenenti a questa seconda categoria saranno denominati seguito Mini Future Short Certificate su Tassi Cambio, al singolare, e Mini Futures Short Certificates su Tassi Cambio, al plurale. I Mini Futures Long Certificates su Tassi Cambio e i Mini Futures Short Certificates su Tassi Cambio saranno cumulativamente denominati Mini Futures Certificate su Tassi Cambio, al singolare, e Mini Futures Certificates su Tassi Cambio, al plurale; - gli ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE. Gli ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE sono due categorie: (i) gli ABN AMRO Bank N.V. Turbo certificates su azioni estere; i certificates appartenenti a questa categoria saranno denominati seguito Turbo Certificate su Azioni Estere, al singolare, e Turbo Certificates su Azioni Estere, al plurale; 2

18 (ii) gli ABN AMRO Bank N.V. Short certificates su azioni estere; i certificates appartenenti a questa seconda categoria saranno denominati seguito Short Certificate su Azioni Estere, al singolare, e Short Certificates su Azioni Estere, al plurale. I Turbo Certificate su Azioni Estere e gli Short Certificates su Azioni Estere saranno cumulativamente denominati Turbo e Short Certificate su Azioni Estere, al singolare, e Turbo e Short Certificates su Azioni Estere, al plurale - gli ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES E AIRBAG CRTIFICATES SU INICI E SU AZIONI ITALIANE E ESTERE. Gli ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES E AIRBAG CERTIFICATES SU INICI E SU AZIONI ITALIANE E ESTERE sono quattro categorie: (i) ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES SU AZIONI ITALIANE E ESTERE ( seguito un/i Bonus su Azioni ); (ii) ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES SU AZIONI ITALIANE E ESTERE ( seguito un/gli Airbag su Azioni ; (iii) ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES SU INICI ( seguito un/i Bonus su Inci ); (iv) ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG SU INICI ( seguito un/gli Airbag su Inci ). I Bonus su Azioni e i Bonus su Inci saranno cumulativamente denominati un/i Bonus e gli Airbag su Azioni e gli Airbag su Inci saranno cumulativamente denominati un/gli Airbag. I Bonus e gli Airbag saranno cumulativamente denominati Bonus e Airbag Certificates, al plurale, e Bonus e Airbag Certificate, al singolare; - gli ABN AMRO BANK N.V. OUBLE-UP CERTIFICATES E ISCOUNT CERTIFICATES SU INICI E SU AZIONI ITALIANE E ESTERE. Gli ABN AMRO BANK N.V. OUBLE-UP CERTIFICATES E ISCOUNT CERTIFICATES SU INICI E SU AZIONI ITALIANE E ESTERE sono quattro categorie: (i) ABN AMRO BANK N.V. OUBLE-UP CERTIFICATES SU AZIONI ITALIANE E ESTERE ( seguito un/i ouble-up su Azioni ); (ii) ABN AMRO BANK N.V. ISCOUNT CERTIFICATES SU AZIONI ITALIANE E ESTERE ( seguito un/i iscount su Azioni ); (iii) ABN AMRO BANK N.V. OUBLE-UP CERTIFICATES SU INICI ( seguito un/i ouble- Up su Inci ); (iv) ABN AMRO Bank N.V. ISCOUNT CERTIFICATES SU INICI ( seguito un/i iscount su Inci ). I ouble-up su Azioni ed i ouble-up su Inci saranno cumulativamente denominati un/i ouble-up ed i iscount su Azioni ed i iscount su Inci saranno cumulativamente denominati un/i iscount. I ouble-up ed i iscount saranno cumulativamente denominati ouble-up e iscount Certificates ; 3

19 - gli ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INICI E SU AZIONI ITALIANE E ESTERE. Gli ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INICI E SU AZIONI ITALIANE E ESTERE sono due categorie: (i) ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INICI ( seguito un/i Power su Inci ); (ii) ABN AMRO Bank N.V. POWER CERTIFICATES SU AZIONI ITALIANE E ESTERE ( seguito un/i Power su Azioni ). I Power su Inci e i Power su Azioni saranno cumulativamente denominati un/i Power ; - gli ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INICI E COMMOITIES. Gli ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INICI E COMMOITIES sono tre categorie: (i) gli ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES SU INICI ; i certificates appartenenti a questa categoria saranno denominati seguito un/i Benchmark su Inci ; (ii) gli ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INICI E BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU COMMOITIES ; i certificates appartenenti a questa categoria saranno denominati seguito, rispettivamente, un/i Benchmark Quanto su Inci e un/i Benchmark Quanto su Commoties e, cumulativamente, un/i Benchmark Quanto ; (iii) gli ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES SU COMMOITIES ; i certificates appartenenti a questa categoria saranno denominati seguito un/i Benchmark su Commoties. I Benchmark su Inci ed i Benchmark su Commoties saranno, cumulativamente, denominati seguito un/i Benchmark ; - gli ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES ( seguito, THEME CERTIFICATE, al singolare, e THEME CERTIFICATES, al plurale). I VALUTA PLUS Certificates, i Mini Futures Certificates su Inci, i Mini Futures Certificates su Commoties, i Mini Futures Certificates su Titoli Stato, i Mini Futures Certificates su Tassi Cambio, i Turbo e Short Certificates su Azioni Estere, i Bonus e Airbag Certificates, i ouble-up e iscount Certificates, i Power, i Benchmark, i Benchmark Quanto e i Theme Certificates saranno denominati anche un Certificate Specifico, al singolare, i Certificates Specifici, al plurale, e cumulativamente un Certificate, al singolare, e Certificates, al plurale. I Certificates sono emessi da ABN AMRO BANK N.V. ( ABN AMRO Bank N.V. o l Emittente ), nell ambito del prospetto base ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES ( Prospetto Base Certificates ), con le caratteristiche generali incate nel presente Regolamento Generale e con le 4

20 caratteristiche specifiche, relative a ciascun Certificate Specifico, incate nel pertinente regolamento specifico ( seguito, ciascuno un Regolamento Specifico ) accluso al Prospetto Base Certificates. Articolo 2 efinizioni Ai fini del presente Regolamento Generale i termini sotto elencati avranno il seguente significato: ABN AMRO BANK N.V. ha il significato incato all Articolo 1; Certificate Specifico o Certificates Specifici hanno il significato incato all Articolo 1; Certificate o Certificates hanno il significato incato all Articolo 1; Emittente ha il significato cui all Articolo 1; Intermeari Aderenti sono i soggetti incati all Articolo 3; Portatore inca la persona legittimata a sporre dei Certificates nel conto acceso dall Emittente presso la Monte Titoli S.p.A. per il tramite dell intermeario aderente a Monte Titoli S.p.A. presso cui detiene, rettamente o inrettamente, il proprio conto; Prospetto Base Certificates ha il significato incato all Articolo 1; Regolamento Generale ha il significato cui all Articolo 1; Regolamento Specifico ha il significato cui all Articolo 1; Spese inca tutte le tasse, oneri, imposte e/o spese, inclusi qualsiasi spesa esercizio, bolli, ritti conseguenti o connessi all esercizio dei Certificates o comunque dovuti in relazione ai Certificates per l attività soggetti che svolgano un ruolo verso da quello dell Emittente; Eventuali termini incati con iniziale maiuscola nel Regolamento Generale e non definiti nel presente Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Generale medesimo. Eventuali termini con iniziale maiuscola non definiti nel Regolamento Generale avranno lo stesso significato loro attribuito nel pertinente Regolamento Specifico. Articolo 3 Trasferimento dei Certificates Il trasferimento dei Certificates avverrà esclusivamente tramite l annotazione tale trasferimento nel conto terzi, intestato all Agente Regolamento, presso Monte Titoli S.p.A. e nel conto degli intermeari aderenti a Monte Titoli S.p.A. (gli Intermeari Aderenti ) presso cui il ventore dei Certificates e l acquirente degli stessi detengono rispettivamente il proprio conto. Articolo 4 Agenti 5

21 (a) Agente Regolamento L Emittente si riserva il ritto sostituire ovvero rimuovere dall incarico in qualsiasi momento ciascun Agente Regolamento e nominare altri ovvero ulteriori agenti. Tuttavia, la rimozione dall incarico dell Agente Regolamento avrà effetto dal momento in cui sarà stato nominato un nuovo Agente Regolamento e, nel caso in cui uno o più Certificates siano quotati in qualsiasi mercato o offerti in qualsiasi giuriszione, ci sia un Agente Regolamento avente sede in ciascun paese designato per tale mercato o giuriszione. Le suddette variazioni saranno comunicate ai Portatori ai sensi dell Articolo 8 del Regolamento Generale. Ciascun Agente Regolamento agisce esclusivamente come agente dell Emittente e non assume alcun dovere o obbligazione nei confronti dei Portatori. Ogni calcolo o determinazione effettuati dall Agente sarà (salvo errore manifesto) definitivo e vincolante per i Portatori. (b) Agente Calcolo L Emittente può nominare un nuovo Agente Calcolo secondo i termini e le conzioni in appresso incati. L Emittente si riserva il ritto nominare, in qualsiasi momento, un altro soggetto quale Agente Calcolo. Resta, tuttavia, inteso che la rimozione dall incarico dell Agente Calcolo avrà effetto dal momento in cui sarà stato nominato un nuovo Agente Calcolo. Il verificarsi tale circostanza sarà comunicata ai Portatori secondo le modalità cui all Articolo 8 del Regolamento Generale. L Agente Calcolo (salvo i casi in cui tale ruolo è assunto dall Emittente) agisce esclusivamente come agente dell Emittente. Ogni calcolo o determinazione effettuati dall Agente Calcolo (inclusi i casi in cui si tratti dell Emittente) sarà (salvo errore manifesto) definitivo e vincolante per i Portatori. L Agente Calcolo (salvo i casi in cui tale ruolo è assunto dall Emittente) può, con il consenso dell Emittente, delegare ciascuna delle proprie funzioni o obbligazioni ad un soggetto terzo che ritiene adeguato. Nel caso in cui il ruolo Agente Calcolo è assunto dall Emittente, quest ultimo può delegare ciascuna delle proprie funzioni o obbligazioni ad un soggetto terzo che ritiene adeguato. Articolo 5 Imposte e tasse Qualunque tassa o imposta dovuta in relazione all esercizio dei Certificates sarà interamente a carico del Portatore. Pertanto, il Portatore sarà tenuto a rimborsare all Emittente qualsiasi costo sostenuto da quest ultimo a tale titolo. Articolo 6 Acquisti Certificates da parte dell Emittente 6

22 L Emittente potrà in qualsiasi momento acquistare i Certificates sul mercato o fuori mercato e sarà libero procedere o meno all annullamento dei Certificates così acquistati ovvero rinegoziarli. Articolo 7 Mofiche normative Gli obblighi dell Emittente derivanti dai Certificates s intenderanno venuti meno nel caso in cui, a causa sopravvenute mofiche della legislazione o della sciplina fiscale applicabili, l Emittente accerti in buona fede l impossibilità o l eccessiva onerosità adempiere in tutto od in parte, agli stessi. In tali circostanze, l Emittente sarà tenuto a corrispondere ai Portatori una somma danaro determinata in buona fede dal medesimo Emittente, previa consultazione con l Agente Calcolo, rappresentante un equo valore mercato dei Certificates il Giorno Lavorativo precedente al verificarsi quei fatti che hanno reso impossibile o eccessivamente oneroso l adempimento degli obblighi. Il pagamento tale somme danaro avverrà non appena possibile e comunque non oltre eci Giorni Lavorativi dal Giorno Lavorativo cui al paragrafo precedente, secondo le modalità che verranno comunicate ai Portatori tramite annuncio pubblicato ai sensi dell Articolo 8 del Regolamento Generale. Articolo 8 Comunicazioni Ogni comunicazione ai Portatori, salvo i casi in cui sia versamente sposto dal pertinente Regolamento Specifico, s intenderà validamente effettuata tramite annuncio pubblicato su almeno un quotiano italiano a ffusione nazionale. Ciascuna comunicazione si intenderà effettuata il giorno in cui tale annuncio o avviso venga pubblicato ovvero, laddove lo stesso annuncio venga pubblicato in più date, il primo giorno in cui tale annuncio o avviso sia ffuso. Articolo 9 Calcoli, determinazioni e mofiche (a) Calcoli e determinazioni - Ogni calcolo o determinazione effettuati dall Emittente sarà (salvo errore manifesto) definitivo e vincolante per i Portatori. (b) Mofiche - L Emittente, previa comunicazione alla Borsa Italiana S.p.A., potrà apportare al Regolamento Generale e/o al pertinente Regolamento Specifico, senza necessità del preventivo assenso dei singoli Portatori, le mofiche che ritenga necessarie od opportune al fine eliminare ambiguità od imprecisioni o correggere un errore manifesto nel testo. Nel caso in cui vengano moficati regolamenti Consob o il Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A. in termini che impattino sulle modalità e/o sulle tempistiche esecuzione del Regolamento Generale e/o del pertinente Regolamento Specifico, il Regolamento Generale e/o il pertinente Regolamento Specifico potranno essere moficati dall Emittente per recepire le 7

23 suddette mofiche, previa comunicazione a Borsa Italiana S.p.A. L Emittente provvederà a informare i Portatori delle mofiche al Regolamento Generale e/o al pertinente Regolamento Specifico nei mo incati all'articolo 8 del Regolamento Generale. Articolo 10 Legge applicabile e foro competente La forma ed il contenuto dei Certificates, così come tutti i ritti e gli obblighi derivanti dalle sposizioni del Regolamento Generale e del pertinente Regolamento Specifico, sono regolati dalla legge italiana. Per ogni controversia relativa al Regolamento Generale e/o al pertinente Regolamento Specifico, è competente, in via esclusiva, il foro Milano, fatto salvo quanto previsto dall'art. 1469bis c.c. a favore del Portatore che rivesta la qualifica consumatore. Articolo 11 Lingua del Regolamento Nel caso in cui il Regolamento venga pubblicato in una lingua versa dall italiano ed emergano contestazioni in orne all interpretazione dello stesso, farà fede la versione in lingua italiana. Articolo 12 Quotazione Qualsiasi riferimento alla Borsa Italiana S.p.A. e/o alla negoziabilità in borsa dei Certificates contenuto nel presente Regolamento Generale e/o nei Regolamenti Specifici è subornato all ammissione alla quotazione dei Certificates sul SEEX TM. 8

24 Regolamento Specifico relativo agli ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES SU COMMOITIES. Articolo 1 I Certificates Il presente regolamento specifico ( Regolamento Specifico ) sciplina gli ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES SU COMMOITIES ( seguito, ai fini del presente Regolamento Specifico, Certificate, al singolare, e Certificates, al plurale). I Certificates sono emessi da ABN AMRO BANK N.V. ( ABN AMRO Bank N.V. o l Emittente ), nell ambito del prospetto base ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES ( Prospetto Base Certificates ), con le caratteristiche incate nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale ( Regolamento Generale ) accluso al Prospetto Base Certificates. Nel caso esercizio dei Certificates, l Emittente sarà obbligato a pagare al relativo portatore (il Portatore ), per ciascun Certificate, secondo i termini e le modalità previste nel Regolamento Specifico, un importo pari all Importo Liquidazione (come definito all Articolo 2 del presente Regolamento Specifico). Articolo 2 efinizioni Ai fini del presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato: ABN AMRO BANK N.V. ha il significato incato all Articolo 1; Agente Calcolo inca ABN AMRO Bank N.V. con sede in Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP Amsterdam, Paesi Bassi; Agente Regolamento inca BNP Paribas, Securities Services, Filiale Milano, Piazza San Fedele n. 2; nonché, ogni altro ulteriore ovvero alternativo agente (o agenti) regolamento, ovvero sistema (o sistemi) regolamento, riconosciuto dall Emittente volta in volta e comunicato ai Portatori secondo le modalità cui all Articolo 8 del Regolamento Generale (ciascuno un Agente Regolamento e, insieme, Agenti Regolamento ); Certificate o Certificates ha il significato cui all Articolo 1; Conzioni efinitive inca ciascuna delle conzioni definitive attinente alle specifiche emissioni Certificates effettuate in base al Prospetto Base Certificates; ata eterminazione del Prezzo Finale inca il primo Giorno del Periodo eterminazione del Prezzo Finale che non sia anche un Giorno Sconvolgimento Mercato, salvo quanto previsto all articolo 4(A)(2) ovvero, a seconda dei casi, all articolo 4 bis (A)(2); ata Emissione inca, con riferimento a ciascuna delle Serie incate nella Tabella allegata alle pertinenti Conzioni efinitive, la data ivi incata come tale; 9