Class Editori S.p.A. e società controllate Sede in Milano, Via Marco Burigozzo, 5. Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2009

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2 Class Editori S.p.A. e società controllate Sede in Milano, Via Marco Burigozzo, 5 Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2009 Il resoconto intermedio di gestione è redatto su base consolidata, in quanto la Società è tenuta alla redazione dei conti consolidati. COMMENTI AI DATI ECONOMICI I principali fattori che hanno caratterizzato l andamento economico e contribuito al risultato operativo nel corso del primo trimestre 2009, evidenziati nel prospetto contabile, si possono così sintetizzare: il totale dei ricavi del periodo, pari a 26,9 milioni di euro, è in riduzione di 4,1 milioni di euro, con un decremento del 13,2%, rispetto allo stesso periodo dell anno precedente. La Casa Editrice ha risentito nel primo trimestre degli effetti della crisi economico finanziaria che ancora affligge i mercati mondiali ed il settore editoriale in particolare, facendo segnare flessioni mai viste nel passato nel settore pubblicitario ma anche, seppur assai più contenute, nel settore della diffusione. I costi operativi sono diminuiti di 2,1 milioni di euro, pari al 7,5%, con risparmi nei costi per acquisti, per servizi e per il personale. Gli oneri finanziari netti (che includono i proventi di attualizzazione IAS) passano da 0,2 milioni dei primi tre mesi del 2008 a 0,1 milioni di euro dello stesso periodo del 2009, grazie principalmente della riduzione dei tassi di interesse. Pag. 2

3 Il margine operativo lordo (EBITDA) è positivo per 1,03 milioni di euro (3,02 milioni di euro nello stesso periodo del 2008). Il risultato operativo di gruppo (EBIT) è negativo per 0,99 milioni di euro. Il risultato ante imposte consolidato di competenza del gruppo è negativo per 0,79 milioni di euro, contro un utile di 1,01 milioni di euro dello stesso periodo dell anno precedente. PRINCIPALI EVENTI ECONOMICO-FINANZIARI DEL PRIMO TRIMESTRE 2009 Nonostante la recessione, la Casa Editrice ha continuato ad investire per migliorare qualità e quantità dei media offerti, per diversificare l offerta sul mercato, per raggiungere nuovi segmenti e migliorare il proprio posizionamento competitivo. Sul piano dei costi per far fronte alla crisi è stato impostato e attuato il piano cooperazione e solidarietà. Tra le attività di investimento volte a tenere alta la qualità si segnala l iniziativa di Una vita per la Scienza, serie televisiva in 12 puntate dedicate alla spiegazione della scienza e della ricerca scientifica da parte del Prof. Umberto Veronesi, che intervistato da Alessandro Cecchi Paone, per la prima volta in maniera completa e approfondita parla della sua attività di medico e scienziato, della sua passione politica e civile al servizio del prossimo. La serie è andata in onda dal 20 marzo sui canali della Casa Editrice con sponsorizzazione di IBM e l avvio di trattative per la cessione dei diritti di emissione a primari canali nazionali. Sul fronte dei costi, per rispondere alla forte caduta dei ricavi, la Casa Editrice ha impostato il piano di risparmi cooperazione e solidarietà dell ordine di grandezza di 15 milioni di euro su tutte le aree di business per un recupero degli equilibri di bilancio fin dall esercizio in corso. Al piano hanno partecipato attivamente tutti i dipendenti, i quali, tra l altro, hanno individualmente e unanimemente aderito alla riduzione volontaria Pag. 3

4 dello stipendio di circa il 10%, per 12 mesi, a partire dal mese di marzo, oltre al consumo di tutte le ferie residue entro l anno. Con questo gesto, unico nel panorama editoriale italiano, i dipendenti della Casa Editrice hanno consentito, senza l impiego di denaro pubblico, di garantire la prosecuzione della pubblicazione di tutti i media evitando così di disperdere parte del patrimonio aziendale. Mentre l azienda di fronte a questa cooperazione ha garantito di non effettuare né tagli di attività né di organici. I dati diffusionali del periodo si mantengono su livelli soddisfacenti, in considerazione delle difficoltà esistenti sul mercato della carta stampata: Class registra nel periodo (media mobile aggiornata) una diffusione di circa copie ( nello stesso periodo del 2008), Capital copie ( copie nel 2008), e Milano Finanza copie ( nel 2008). I ricavi del periodo sono così suddivisi: (milioni) 31/03/ /03/2008 Variaz. % Ricavi edicola 2,89 3,11 (7,1%) Ricavi abbonamenti 10,03 10,71 (6,3%) Ricavi pubblicitari 11,64 15,11 (23,0%) Altri ricavi 2,33 2,07 12,6% Totale 26,89 31,00 (13,3%) La riduzione dei ricavi edicola si deve al calo diffusionale che ha colpito tutto il mercato della carta stampata e di cui hanno risentito, seppure in misura limitata, anche le testate della casa editrice. I ricavi per abbonamenti diminuiscono principalmente nel settore dell informazione finanziaria e dell editoria elettronica, dove i tagli operati nel settore bancario hanno generato ripercussioni sui fatturati dell area. I ricavi pubblicitari subiscono una flessione del 23% rispetto allo stesso periodo dell anno precedente che era stato particolarmente favorevole per la Casa Editrice. La caduta è inferiore di circa 6 punti percentuali rispetto al mercato omogeneo. Pag. 4

5 Conteggiando anche il mese di aprile e i primi giorni di maggio, l andamento dei ricavi pubblicitari per Class Editori migliora significativamente, con perdite non superiori al 20% rispetto all analogo periodo del SITUAZIONE FINANZIARIA La situazione finanziaria presenta al 31 marzo 2009 un indebitamento a livello consolidato di 32,0 milioni di euro, così generato: (migliaia) 31/03/ /03/ /12/2008 Indebitamento finanziario netto a medio/lungo termine (3.516) (4.324) (3.053) Indebitamento finanziario netto a breve termine/disponibilità monetarie nette a breve (28.519) (20.297) (20.584) Di cui: Debiti finanziari (30.161) (32.105) (27.566) Disponibilità e crediti finanziari Posizione finanziaria netta : Indebitamento netto/disponibilità nette (32.035) (24.621) (23.637) Rispetto al 31 dicembre 2008 si registra un aumento dell indebitamento netto di 8,4 milioni di euro, dovuto in buona parte al pagamento del saldo per l acquisto della controllata MF Honyvem spa, in parte alla spesa per investimenti fatta dall inizio dell anno, in parte al ritardo nei pagamenti da parte dei clienti. Nell ambito dei debiti finanziari a medio e lungo termine sono inclusi finanziamenti agevolati con scadenze fino al 2015, e nei debiti finanziari a breve sono incluse linee di credito StandBy e di finanziamento di denaro caldo, utilizzati solo per una parte ridotta dell affidamento complessivo. Pag. 5

6 PERSONALE Media del periodo 31/03/ /12/ /03/2008 Dirigenti Giornalisti e FRT Impiegati Totale Non si ravvisano variazioni particolari nella composizione dell organico rispetto al 31 dicembre I contratti di apprendistato al 31 marzo 2009 assommano a 17 unità mentre i contratti a tempo determinato assommano a 51 unità. PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE I principi contabili adottati per la redazione dei prospetti contabili e dei dati trimestrali consolidati sono i medesimi utilizzati per la redazione del bilancio consolidato dell esercizio precedente. Il presente resoconto intermedio di gestione consolidato è redatto utilizzando il criterio di valutazione del costo storico, fatta eccezione per gli strumenti finanziari disponibili per la vendita, che sono stati valutati al fair value. I dati del periodo di confronto sono stati anch essi espressi secondo gli IFRS. Il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2009 è stato elaborato in osservanza dell art. 154 ter del D. Lgs. 195/2007, nonché del Regolamento emittenti emanato dalla Consob secondo quanto stabilito dall articolo 82 del Regolamento Consob n /1999 (e successive modifiche ed integrazioni) e dall allegato 3D del Regolamento stesso. L informativa completa, sia per il bilancio consolidato di gruppo che per la capogruppo Class Editori S.p.A., è stata pubblicata nell ambito della relazione semestrale 2008 e del bilancio annuale al 31/12/2008 cui pertanto si rimanda. Pag. 6

7 AREA DI CONSOLIDAMENTO L area di consolidamento comprende la Capogruppo Class Editori S.p.A. e le società sulle quali la stessa esercita il controllo, cioè il potere di determinare le politiche finanziarie e gestionali di un impresa al fine di ottenere i benefici dalle sue attività. Le società controllate sono consolidate a partire dalla data in cui il controllo è stato effettivamente trasferito al Gruppo e cessano di essere consolidate dalla data in cui il controllo è trasferito al di fuori del Gruppo. Le società controllate sono consolidate con il metodo del consolidamento integrale. Per la predisposizione dei dati consolidati, sono state utilizzate le situazioni patrimoniali, economiche e finanziarie delle società controllate e partecipate, predisposte dalle singole società del Gruppo alla data di riferimento, opportunamente riclassificate e rettificate per riflettere l applicazione di principi contabili omogenei adottati dal Gruppo. Nella redazione della situazione trimestrale consolidata sono eliminati tutti i saldi e le operazioni tra società del Gruppo, così come gli utili e le perdite non realizzati su operazioni infragruppo. Le controllate inattive o in liquidazione sono consolidate con il metodo del patrimonio netto o con il metodo del costo qualora la loro influenza sul risultato del Gruppo non sia significativa. Le partecipazioni in imprese collegate, nelle quali cioè il Gruppo ha un influenza notevole, sono valutate con il metodo del patrimonio netto, così come definito dallo IAS 28. Gli utili o le perdite di pertinenza del Gruppo sono riconosciuti nel bilancio consolidato dalla data in cui l influenza notevole ha avuto inizio e fino alla data in cui la stessa cessa. Pag. 7

8 Nel seguito è riportata l area di consolidamento della casa editrice alla data del 31 marzo 2009: Metodo dell integrazione globale Percentuale di Proprietà - Milano Finanza Editori S.p.A. 87,827 % e società controllate: - Milano Finanza Servizi Editoriali S.r.l. 99,00 % - MF Editori S.r.l. 100,00 % - Lombard Editori S.r.l. 50,10 % - PMF News Editori S.p.A. (già Capitale Sud Editori S.p.A.) 89,00 % - Campus Editori S.r.l. 70,00 % - Milano Finanza Service S.r.l. 75,01 % - Edis S.r.l. 99,50 % - MF Conference S.r.l. 51,00 % - DP Analisi Finanziaria S.r.l. 94,73 % - EX.CO S.r.l. 100,00 % - Class Editori Service S.p.A. (già MF Interactive TV S.p.A.) 100,00 % - (direttamente per l 80%) - (tramite E-Class per il 20%) - Classpi S.p.A. 51,00 % e società controllate: - Class Click S.p.A. 100,00 % - E-Class S.p.A. (già Tenfore Italia S.p.A.) 100,00 % - Global Finance Media Inc. 73,52 % - Class CNBC S.p.A. (1) 2,73 % - CFN/CNBC B.V. 68,43 % - Radio Classica S.r.l. 99,00 % - Fainex S.p.A. 99,89 % - MF Dow Jones S.r.l. (2) 50,00 % - Telesia S.p.A. (2) 50,00 % e società controllate: - Classpi Digital S.r.l. (ex. Telesia Pubblicità S.r.l.) (3) 77,00 % - Country Class Editori S.r.l. 100,00 % - Fashion Work Business Club S.r.l. 100,00 % - Bilanci Italiani S.r.l. 100,00 % e società controllate: - MF Honyvem S.p.A. 100,00 % (1) Consolidata con il metodo integrale in quanto controllata per il 63,34% da CFN CNBC Holding B.V.. (2) Consolidata con il metodo integrale in quanto Class Editori S.p.A. detiene il controllo operativo. (3) Il residuo 23% è detenuto direttamente da Class Editori S.p.A. Pag. 8

9 Metodo del patrimonio netto Le Società collegate di Class Editori S.p.A. che sono state consolidate con il metodo del patrimonio netto sono: - Italia Oggi Editori - Erinne s.r.l. e sue controllate 48,00 % - Romaintv S.p.A. 13,64 % Non si segnalano variazioni rispetto all area di consolidamento al 31 dicembre FATTI DI RILIEVO DEL TRIMESTRE IN CORSO ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE Per quanto attiene alle principali manovre poste in essere per contenere e contrastare l effetto dei cali di fatturato, queste hanno riguardato tutte le aree e le funzioni aziendali a tutti i livelli (editoriale, industriale, strutture centrali). si sono studiati e messi in atto piani di riorganizzazione della struttura, centralizzando funzioni grafiche ed editoriali, creando sinergie, integrando verticalmente attività per ottenere le massime efficienze ed economie; per la produzione si sono razionalizzati e contenuti gli impieghi di materie prime e l utilizzo di tutti i servizi di terzi; si è agito e si continua ad agire su tutte le spese di struttura, rinegoziando tariffe e modalità di fruizione di beni e servizi per ottenere i massimi risparmi possibili. La gestione nell esercizio continua secondo un modello di economicità ed efficienza, e, come già detto, in una riduzione del calo della raccolta pubblicitaria, facendo sperare in un significativo recupero di marginalità già dall anno in corso. P. il Consiglio di Amministrazione Il V. Presidente e Cons. Delegato Paolo Panerai Pag. 9

10 CLASS EDITORI S.p.A. e Soc. controllate Resoconto Intermedio di Gestione 01/01/ /03/2009 Dati economici consolidati (in migliaia di euro) CONTO ECONOMICO 31/03/08 31/03/09 RICAVI Ricavi delle vendite Altri proventi operativi Totale ricavi COSTI Costi operativi Margine operativo lordo Ebitda Ammortamenti e svalutazioni Risultato operativo Ebit 858 (917) Proventi (oneri) finanziari netti (205) (72) Risultato ante imposte 653 (989) (Utile) perdita di terzi ante imposte Risultato Gruppo ante imposte (788) Pag. 10

11 DICHIARAZIONE AI SENSI DELL ART. 154-BIS COMMA 2 DEL DECRETO LEGISLATIVO 24 FEBBRAIO 1998, N. 58 Il sottoscritto Emilio Adinolfi, in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Class Editori S.p.A., dichiara che l informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. Il Dirigente Preposto Emilio Adinolfi Pag. 11