COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 29 ottobre 2014 a cura di Bruno Chastonay

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1 COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 29 ottobre 2014 a cura di Bruno Chastonay GIAPP vendite dettaglio robuste, max 4mesi. PMI manifatturiero leggero calo a sorpresa GER prezzi import in calo ulteriore CINA ritorno in utili il settore industriale SEK prezzi produz ind in calo marcato, surplus commerciale in calo, robusti import ed export, vendite dettaglio negative. Taglio tassi a zero, ridotte previsioni inflazione e crescita, rialzo per disoccupazione ITL fiducia industriali in miglioramento CH occupazione migliora EU uscita capitali ampia. Vendite veicoli commerciali positive USA ordini durevoli in calo a sorpresa. Fiducia consumatori rialzo elevato, max 7anni. Prezzi immobiliari rallentati. Asta 2anni yields minimo 5mesi. EURO / DOLL

2 US Doll / CHF Con lo STRESS TEST BANCHE EU, piuttosto svalutato e criticato, oramai dimenticato, velocemente, i mercati si sono rimessi a guardare alla FED, per la sua POLITICA MONETARIA. Con l utilizzo dei parametri di BASILEA3 ben 36 sarebbero state le bocciate. Nel frattempo abbiamo i dati di uscita capitali investimento in EU di agosto, su 6mesi, ben 187.7bln, a confermare il conseguente calo di EURO di quel periodo. Pochi i DATI economici di ieri, e soprattutto senza grande rilevanza per le quotazioni, essendo di base, nella direzione attesa. Dal GIAPP vendite al dettaglio robuste, ma PMI manifatturiero in calo a sorpresa. In GER calo ulteriore dei prezzi import. In ITL leggero rialzo della fiducia industriali. Il settore industriale in CINA ha ripreso la zona utili. Dagli USA in chiaro-scuro, con prezzi immobiliari in rallentamento, ordini beni durevoli in calo a sorpresa, fiducia consumatori in netto rialzo a massimo 7anni. E dalla SEK serie di dati negativi ampi, con calo marcato prezzi produzione, calo surplus commerciale, vendite al dettaglio negative oltre le attese. E la Riksbank taglia quindi i tassi di 25bps a ZERO, ma rifiutando l innesco di un QE allentamento quantitativo. Ha presentato le sue aspettative, peggiorate, per disoccupazione, crescita, e tagliato ancora le prospettive di inflazione. Il cambio ha quindi ceduto, al minimo da 4anni, e in sintonia, seguito da DKR, NKR.

3 E la conferma di una POLITICA MONETARIA super ampia, e con ulteriore potenziale di allargamento per Giappone, Europa, e posticipo della stretta per UK, USA, tutto resta confermato. TASSI bassi il più possibile, il più a lungo possibile, da congiuntura debole globale, assenza di inflazione, rischi maggiori di deflazione e rinnovata recessione. Con le prospettive di un nulla di fatto dalla FED, in ripresa EMERGENTI titoli, con Cina, recupero BRAS, meglio AUD, NZD, CAD, TITOLI con recupero maggiore per i bancari, dopo la debacle del giorno prima. Per quanto riguarda la pubblicazione degli UTILI, l 80pc top stime, e il 61pc sopra i target per le vendite. Meglio ORO dal suo minimo da 4settimane, e PETROLIO. Acquisti di EURO/YEN, e vendita di YEN anche via altri cross, a sostenere l EURO. Dati negativi da USA, e DOLL resta al palo, cedente. Stabile CHF/cross senza interessi particolari. YIELDS periferici Eu in rialzo sulla scia delle ASTE in corso, SPREAD invariati. Dati economici: RAME in rialzo EU vendita veicoli commerciali sett +13.2pc. uscita capitali su 6mesi bln CH UBS 3trim utili in calo 16pc, ulteriori costi ristrutturazione e accantonamenti. +4.7pc. Novartis, Also utili in rialzo. Occupazione ott +11.9anno. yield 10anni 0.57pc UK Lloyds utili in rialzo, confermato persone. Stanchart -16pc utili. BP utili in calo, dividendo rialzato. BG Group utili -29pc GER prezzi import sett -0.3pc FF Sanofi -9pc da crollo utili ITL btp/bund 166. Yield 10anni 2.53pc. Carige cede assicurativo per 320mln, recupera 5pc. Mediobanca 3trim oltre attese, +2.8pc. Azimut +4.8, Bca Generali +2.5, Saipem -9pc. Fid. industriali ott 96 da 95.5, composito 89.3 da asta btp 10 e 15anni yield +27bps DKR natalità ai minimi 30anni NL KPN AirFFKLM persone SEK ppi sett -0.3 e +1.7anno. bil commerciale +1.4bln, import +14pc, export +9. Vendite dettaglio -0.6 e +2.8anno. tassi -25bps a 0,0 nessun QE. Prev cpi da 0.0, e da 1.3pc. gdp 1.9 da 1.7 e 2.7 da 3.0pc, disoccupazione in rialzo USA asta 2anni yield min 5mesi. Pfizer utili ampio rialzo, DuPont utili +43pc. Amgen apre +4.5pc. Twitter -13pc. AutoNation fiducia consumatori ott 94.5 da shiller prezzi immobiliari ago +5.6pc anno da 6.7pc. ordini beni durevoli -1.3, ex trasporti -0.2pc GIAPP Nomura top stime utili. Honda utili sotto attese da recall. PMI ott 47.4 da vendite dettaglio sett +2.7 da ago +1.9pc anno. Softbank acq quota Snapdeal per doll 627mln CINA utili settore industriale sett +0.4pc UAE Nat Bank Abu Dhabi utili +32pc BRAS borsa recupera 1.7pc sul -7pc precedente, e real 1.1pc da -1.9pc precedente.

4 Calendario mercati: Mercoledì JPN prod. industriale sett +2.2pc da -1.9, FF fid. consumatori ott 86.0 inv, UK crediti netti consumo sett 800mln da 900, BEL gdp.3trim +0.1 e +1.0anno inv, EU ECB rapporto su prestiti Banche, termine per opinioni negative budgets, USA acquisti Mortgage Backed Security ott da 5.0bln a zero, Treasury purchase program ott da 10.0bln a zero, FED FOMC decisione tassi. Giovedì ESP cpi ott -0.1anno, gdp 3trim +0.5pc, GER disoccupazione ott 6.7pc inv +5k, EU fid. consumatori finale ott -11.1inv, fid. industriali -5.5 inv, servizi 3.0 da 3.2, economia 99.9 inv, USA PCE core 3.trim, Gdp indice prezzi 3.trim 1.5pc e 3.1anno da 4.6pc, disocc settimanale, GER cpi ott -0.1 e +0.9anno, USA FED Yellen commenti su divergenze economiche. Venerdì JPN spese consumatori sett -4.1pc da -4.7, cpi nazionale sett 3.3pc inv, ex cibo energia 3.0pc, disocc sett 3.6 da 3.5pc, BoJ riunione monetaria e rapporto sem-annuo su attività e prezzi, ITL disocc sett 12.4 da 12.3pc, BoI Visco commenti, FF spese consumatori sett -0.2pc, GER vendite dettaglio sett -0.6pc, EU inflazione ott preliminare core +0.9, stima prezzi consumo ott +0.5, disocc sett 11.5pc inv, ITL cpi ott +0.4 e +0.2anno, ppi sett, USA costo occupazione 3trim +0.5pc, PCE core sett +0.1 e 05anno da 0.7, PCE deflator sett 1.5pc inv, entrate personali sett +0.3, spese personali +0.2, Chicago PMI ott 60.8 da 60.5, U.Michigan fiducia finale ott 86.3 da Lunedì ITL PMI manifatt ott, FF PMI manifatt, GER PMI manifatt, EU PMI manifatt finale ott, UK PMi manifatt ott, USA ISM manifatt ott, spese costruzioni sett, vendita veicoli ott. Martedì Mercoledì Giovedì Venerdì EU ppi sett, USA bilancia comm. Sett, ordini industria sett. ITL PMI servizi ott, FF PMI serv, GER PMI serv, EU PMI composito finale ott, servizi, UK PMi servizi, EU vendite dettaglio sett, USA ADP occupazione ott, ISM non manifatt ott. JPN indicatori leader prel.sett, GER ordini industria sett, UK prod.manifatt sett, USA costo unitario lavoro 3trim, produttività non ind.3trim, disocc. Settimanale. GER bil. commerciale sett, prod. industria sett, FF prod.ind.sett, ESP prod industria sett, UK bil comm non-eu sett, totale, USA disocc ottobre, nonfarm payrolls, salari medi orari ott.

5 USdoll/YEN EU stoxx 50 index 3035 Disclaimer Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.