Le Emissioni del Tesoro nel 2013

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1 Ministero dell'economia e delle Finanze Debito Pubblico Le Emissioni del Tesoro nel 2013 Indirizzo Internet: Per informazioni contattare: dt.gruppo.info@tesoro.it Dir.II - Uff. VIII

2 Indice Composizione dei titoli di Stato. pag. 1 Composizione dei titoli di Stato dopo le operazioni di swap..pag. 2 Riepilogo emissioni e rimborsi....pag. 3 Riepilogo rendimenti lordi all emissione pag. 4 Riepilogo rendimenti medi ponderati dei titoli di Stato.... pag. 5 Riepilogo operazioni per la riduzione del debito pag. 6 Operazioni di concambio pag. 7 Emissioni B.O.T. pag Emissioni C.T.Z.. pag Emissioni B.T.P..pag Emissioni B.T.P i...pag Emissioni BTP Italia pag. 29 Emissioni C.C.Teu. pag Emissioni commercial paper pag. 34 Emissioni sul mercato estero...pag. 35

3 Composizione dei titoli di Stato situazione al 31/12/2013 (Valori nominali) mln. Euro BOT ,64 CCT ,26 di cui CCTeu ,24 CTZ ,65 BTP ,46 BTP i (rivalutato) ,55 BTP Italia (rivalutato) ,22 Estero in Euro (*) ,71 BTP i (rivalutato) 7,76% BTP Italia (rivalutato) 3,86% Estero in Euro (*) 1,87% Estero in Valuta (*) 1,38% BOT 8,20% CCT 3,44% CCTeu 3,80% di cui Titoli ISPA (**) 9.605,50 Estero in Valuta (*) ,40 Totale ,90 CTZ 4,44% Vita media 6,43 (*) Estero prima delle operazioni di swap. (**) Debito contratto da Infrastrutture S.p.A. BTP 65,27% Composizione - pag.1

4 Composizione dei titoli di Stato dopo swap situazione al 31/12/2013 (Valori nominali) mln. Euro BOT ,64 CCT ,26 di cui CCTeu ,24 CTZ ,65 BTP ,46 BTP i (rivalutato) ,55 BTP Italia (rivalutato) ,22 Estero in uro (*) ,20 di cui Titoli ISPA (**) 9.605,50 Estero in Valuta (*) 1.631,50 BTP i (rivalutato) 7,75% BTP Italia (rivalutato) 3,85% Estero in uro (*) 3,21% Estero in Valuta (*) 0,09% BOT 8,19% CCT 3,44% CCTeu 3,80% CTZ 4,44% Totale ,49 Vita media 6,43 (*) Estero dopo le operazioni di swap sulla valuta. (**) Debito contratto da Infrastrutture S.p.A. BTP 65,23% Composizione dopo swap - pag.2

5 TITOLI EMESSI E RIMBORSATI NEL CORSO DEL 2013 (al valore nominale in mln. ) BTP BTP i BTP Italia CCT CCTeu BOT CTZ Commercial Paper ESTERO TOTALE.(1) Totale emissioni lorde , , , , , ,22 155, , ,67 Di cui emissioni tramite concambio 3.310, ,00 Emissioni lorde al netto dell'importo riacquistato tramite concambi , , , , , ,22 155, , ,28 Scadenze , , , ,50 855, , ,92 Riacquisti/rimborsi anticipati/ ammortamenti Ritirati con operazioni di concambio 4.502,88 351, ,00 671, , , , , ,39 Totale scadenze ,79 351, , , , ,50 855, , ,17 Emissioni nette omnicomprensive Emissioni nette esclusi i concambi , , , , , , ,71-700, , , , , , , , , ,71-700, , ,86 (1)Per i BTP i il Totale emissioni lorde corrisponde al valore nominale, mentre l'importo in Scadenza e quello Ritirato con operazioni di concambio è stato rivalutato in base ai rispettivi coefficienti di indicizzazione. Riepilogo emissioni - pag. 3

6 RENDIMENTI COMPOSTI LORDI ALL'EMISSIONE ANNO 2013 BOT CTZ BTP i (*) BTP CCTeu BTP Italia flessibili 3 mesi 6 mesi 12 mesi 24 mesi 5 anni 10 anni 15 anni off the run 3 anni 5 anni 7 anni 10 anni 15 anni 30 anni off the run (*) on the run off the run GENNAIO FEBBRAIO MARZO APRILE MAGGIO GIUGNO LUGLIO AGOSTO SETTEMBRE OTTOBRE NOVEMBRE DICEMBRE - - 0,951 0,864 1, ,85 3,26-4, ,17 2, ,732-1,434 1,80[3,049] , , ,30 2,94-4,17-5,07 4,55-2, ,241-1,682-2,79[4,046] 3,23[4,616] , ,48 3,59-4, ,95 3, ,833-1,746 2,16[3,396] - - 3,02[4,367] , ,243 0, ,29 3,65-4, , ,504-1, ,65[3,892] 4, ,26[2,94] - - 0,393-0, ,92 2,84-3,94-4,99 4,07-2, ,539-1,113 1,83[2,863] , ,38 3,01-4, ,61 2, ,055-2,403 2,91[3,636] - 3,75[4,674] , ,600-1, ,33 3,47-4,55-5, , ,801-1, , ,22-4, ,888-1,871 2,30[3,245] - 3,30[4,531] , , ,72 3,38-4, ,56 2, ,783-1,623-2,62[3,80] , , ,25 3,38 3,76 4, , ,630-1, ,73[3,955] , , ,79 2,89-4,11-4, , ,540-1, ,16[2,51] , , (*) Rendimento reale [ ] Rendimento lordo comprensivo dell'aspettativa di inflazione al momento dell'emissione Riepilogo rendimenti - pag. 4

7 Riepilogo rendimenti medi ponderati dei titoli di Stato Tipologia Titoli Totale Importo Assegnato (mln. ) Rendimento medio ponderato CCTeu ,52% CCTeu off the run ,59% TOTALE CCTeu ,54% CTZ 2a ,65% BTP ITALIA ,70% BTP i 5 anni ,14% BTP i 10 anni ,94% BTP i 15 anni ,62% Btp i off the run ,01% TOTALE BTP i ,59% BTP 3a ,26% BTP 5a ,25% BTP 7a ,76% BTP 10a ,38% BTP 15a ,77% BTP 30a ,02% Btp off the run ,26% TOTALE BTP ,61% Bot Flessibili ,50% BOT 3m ,24% BOT 6m ,80% BOT 12m ,99% TOTALE BOT ,87% TOTALE GENERALE ,08% In questa tavola non sono compresi gli importi assegnati tramite concambio. Rendim. medio pond. - pag. 5

8 RIEPILOGO OPERAZIONI PER LA RIDUZIONE DEL DEBITO (valori nominali in milioni di uro) Data di regolamento Tipologia titolo Data emissione Data scadenza Tasso nom. / spread Riacquisti con Fondo Am. Rimborsi a scadenza con Fondo Am. Riacquisti extra Fondo Am. Totale 20-mar-13 BTP 01-mar mar-15 2,50% mar-13 BTP 15-gen apr-15 3,00% mar-13 CCT 01-set set-15 0,15% mar-13 CCTeu 15-giu dic-15 0,80% mar-13 CCT 01-mar mar-17 0,15% nov-13 BTP 01-nov nov-13 2,25% dic-13 BTP 15-gen apr-15 3,00% dic-13 BTP 01-mar mar-15 2,50% dic-13 CCT 01-set set-15 0,15% dic-13 CCT 01-dic dic-14 0,15% dic-13 BTP i 15-mar set-17 2,10% TOTALE Operazioni riduz.debito -pag. 6

9 OPERAZIONI DI CONCAMBIO TIPO DI OPERAZIONE DATA OPERAZIONE TITOLI OGGETTO DEL RIACQUISTO TITOLI OFFERTI IN ASTA Asta Regolamento Codice Tipo titolo Data emissione Data scadenza Prezzo di riacquisto Imp. Nominale riacquistato (ml. ) Circolante nomninale dopo il concambio (ml. ) 18-nov nov-13 IT BTP 3,00% 15-gen apr ,86 712, ,867 Codice Tipo titolo Data emissione Importo Data scadenza Tranche assegnato (ml. ) Prezzo aggiudicazione (ml. ) Giorni di dietimi Circolante dopo il concambio (ml. ) 18-nov nov-13 IT BTP 3,00% 15-giu giu ,00 644, ,449 CONCAMBIO TELEMATICO 18-nov nov-13 IT BTP 2,75% 01-dic dic ,95 951, ,560 IT BTP 3,50% 02-set dic ,00 103, , nov nov-13 IT CCTeu 15-giu dic-15 99,73 908, , nov nov-13 IT CCTeu 15-ott ott-17 96,84 164, ,488 Totale BTP Totale CCTeu 2.308, ,372 Operazioni Concambio - pag. 7

10 EMISSIONI BOT FLESSIBILI (valori nominali in mln. ) Codice/trache Durata residua (gg.) Data emissione Data scadenza Data asta Data regolamento Imp. offerto Imp. richiesto Imp. assegnato Prezzo medio pond. Rendim. medio pond. Rendim. composto Rendim. massimo Rendim. minimo Rendim. esclusione Prezzo fiscale Cover ratio IT / mag dic mag mag ,761 0,393 0,393 0,399 0,380 1,390 99,761 2,09 IT / lug dic lug lug ,734 0,599 0,600 0,612 0,579 1,592 99,761 1,81 IT / set dic set set ,857 0,509 0,510 0,527 0,484 1,498 99,857 2,29 TOTALE Bot flessibili - pag. 8

11 EMISSIONI BOT (valori nominali in mln. ) ASTE 2013 EMISSIONI EMISSIONI SCADENZE data 3 mesi 6 mesi 12 mesi NETTE regolamento Codice Offerti richiesti assegnati Codice Offerti richiesti assegnati Codice Offerti richiesti assegnati totale assegnati totale richiesti 3 mesi 6 mesi 12 mesi totale totale 02-gen-13 IT specialisti gen-13 IT gen-13 IT specialisti specialisti Tot. Gennaio feb-13 IT feb-13 IT specialisti specialisti Tot. Febbraio mar-13 IT mar-13 IT specialisti specialisti Tot. Marzo apr-13 IT IT apr-13 IT specialisti specialisti Tot. Aprile mag-13 IT mag-13 IT specialisti specialisti Tot. Maggio giu-13 IT giu-13 IT specialisti specialisti Tot. Giugno lug-13 IT lug-13 IT specialisti specialisti Tot. Luglio ago-13 IT ago-13 IT specialisti specialisti Tot. Agosto set-13 IT set-13 IT specialisti specialisti Tot. Settembre ott-13 IT ott-13 IT specialisti specialisti Tot. Ottobre nov-13 IT nov-13 IT specialisti specialisti Tot. Novembre dic-13 IT dic-13 specialisti Tot. Dicembre TOTALE , , , , ,33 BOT - pag. 9

12 EMISSIONI BOT ASTE 2013 RENDIMENTO PREZZO PREZZO COVER GG. DURATA data SEMPLICE COMPOSTO MASSIMO MINIMO ESCLUSIONE MEDIO POND. MEDIO POND. FISCALE RATIO 3 m. 6 m. 12 m. 3 m. 6 m. 12 m. 3 m. 6 m. 12 m. 3 m. 6 m. 12 m. 3 m. 6 m. 12 m. 3 m. 6 m. 12 m. 3 m. 6 m. 12 m. 3 m. 6 m. 12 m. 3 m. 6 m. 12 m. 3 m. 6 m. 12 m. 02-gen-13 0,949 0,951 0,975 0,910 1,936 0, ,536 99,536 1,57 14-gen-13 #DIV/0! 0,864 0,864 0,874 0,843 1,859 0, ,132 99,132 1,79 31-gen-13 0,731 0,732 0,744 0,710 1,723 0, ,634 99,634 1,65 14-feb-13 1,094 1,094 1,113 1,070 2,087 1, ,903 98,903 1,38 28-feb-13 1,237 1,241 1,310 1,200 2,216 1, ,375 99,375 1,44 14-mar-13 1,280 1,280 1,291 1,265 2,274 1, ,719 98,719 1,50 28-mar-13 0,831 0,833 0,839 0,815 1,827 0, ,572 99,572 1,64 12-apr-13 0,243 0,922 0,243 0,922 0,268 0,930 0,228 0,909 1,234 1,917 0,243 0, ,939 99,069 99,939 99,069 1,90 1,64 30-apr-13 0,503 0,504 0,525 0,487 1,496 0, ,744 99,744 1,40 14-mag-13 0,703 0,703 0,740 0,669 1,693 0, ,292 99,292 1,16 31-mag-13 0,538 0,539 0,550 0,510 1,532 0, ,729 99,729 1,58 14-giu-13 0,962 0,962 0,974 0,949 1,957 0, ,037 99,037 1,49 28-giu-13 1,052 1,055 1,070 1,039 2,046 1, ,459 99,459 1,36 12-lug-13 1,078 1,078 1,091 1,060 2,071 1, ,913 98,913 1,56 31-lug-13 0,799 0,801 0,813 0,785 1,794 0, ,593 99,593 1,47 14-ago-13 1,053 1,053 1,063 1,042 2,049 1, ,944 98,944 1,49 30-ago-13 0,886 0,888 0,900 0,870 1,880 0, ,554 99,554 1,47 13-set-13 1,340 1,340 1,350 1,328 2,335 1, ,663 98,663 1,36 30-set-13 0,781 0,783 0,790 0,771 1,778 0, ,607 99,607 1,45 14-ott-13 0,999 0,999 1,010 0,983 1,992 0, ,997 98,997 1,72 31-ott-13 0,629 0,630 0,638 0,614 1,625 0, ,685 99,685 1,82 14-nov-13 0,688 0,688 0,696 0,679 1,684 0, ,307 99,307 1,80 29-nov-13 0,539 0,540 0,545 0,525 1,535 0, ,728 99,728 1,77 13-dic-13 0,707 0,707 0,720 0,698 1,702 0, ,290 99,290 1,63 31-dic-13 #DIV/0! #DIV/0! 100, ,000 BOT - pag. 10

13 1,60 1,60 BOT 2013 BOT 2013 RENDIMENTI COMPOSTI LORDI ALL'EMISSIONE RENDIMENTI COMPOSTI LORDI ALL'EMISSIONE 1,40 1,40 1,20 1,20 1,00 1,00 0,80 0,80 0,60 0,60 0,40 0,40 0,20 0,20 0,951 0,951 0,864 0,864 0,732 0,732 1,241 1,241 1,094 1,094 1,280 1,280 0,833 0,833 0,922 0,922 0,703 0,703 0,539 0,504 0,539 0,504 0,393 0,393 0,243 0,243 1,055 1,055 0,962 0,962 1,078 1,053 1,078 1,053 0,888 0,888 0,801 0,801 0,600 0,600 1,340 1,340 0,783 0,783 0,510 0,510 0,999 0,999 0,630 0,630 0,688 0,688 0,707 0,707 0,540 0,540 0,00 0,00 flessibili 3 m. 6 m. 12 m. flessibili 3 m. 6 m. 12 m. Grafico BOT - pag. 11

14 CTZ 24 MESI DATE DATA COD. ISIN OFFERTI OFFERTI RICHIESTI ASSEGNATI INCASSO PROVVIG. PREZZO PREZZO PREZZO RENDIM. COVER EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE MIN/MAX MERCATO COLLOC. FISCALE AGGIUDIC. NETTISTI LORDO RATIO / IT mln. mln. mln. mln. % % regolati set / , , ,930 0,20 95,110 95,110 95, ,532 1, ,414 quota specialisti 26-set , regolati ott / , , ,000 " " 95,565 95, ,397 1, ,950 quota specialisti 29-ott , regolati nov / , , ,000 " " 96,570 96, ,923 1, ,943 quota specialisti 28-nov , , ,000 regolati dic / , , ,000 " " 96,800 96, ,884 1, ,619 quota specialisti 28-dic ,500 80,185 80,185 di cui Totale specialisti Totale 2013 mln. Euro , , , , , , , , , , ,619 DATE DATA COD. ISIN OFFERTI ASSEGNATI PROVVIG. PREZZO PREZZO PREZZO RENDIM. COVER OFFERTI RICHIESTI INCASSO EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE MIN/MAX MERCATO COLLOC. FISCALE AGGIUDIC. NETTISTI LORDO RATIO / IT mln. mln. mln. mln. % % regolati gen / , , ,000 0,20 97,310 97,310 97, ,434 1, ,455 quota specialisti 29-gen ,000 70,964 70,964 regolati feb / , , ,800 " " 96,980 96, ,682 1, ,187 quota specialisti 26-feb ,000 0,500 0,500 regolati mar / , , ,000 " " 96,996 96, ,746 1, ,404 quota specialisti 26-mar ,00 331, ,217 regolati apr / , , ,000 " " 98,080 98, ,167 1, ,000 quota specialisti 26-apr , regolati mag / , , ,000 " " 98,260 98, ,113 1, ,500 quota specialisti 29-mag , di cui Totale specialisti , , , , , , ,681 - CTZ 24 mesi - pag. 12

15 CTZ 24 MESI DATE DATA COD. ISIN OFFERTI OFFERTI RICHIESTI ASSEGNATI INCASSO PROVVIG. PREZZO PREZZO PREZZO RENDIM. COVER EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE MIN/MAX MERCATO COLLOC. FISCALE AGGIUDIC. NETTISTI LORDO RATIO / IT mln. mln. mln. mln. % % regolati giu / , , ,000 0,20 95,350 95,350 95, ,403 1, ,43 quota specialisti 26-giu , , ,000 regolati lug / , , ,000 " " 96,537 96, ,857 1, ,30 quota specialisti 27-lug , , ,654 regolati ago / , , ,684 " " 96,660 96, ,871 1, ,29 quota specialisti 28-ago , , ,696 regolati set / , , ,000 " " 97,225 97, ,623 1, ,11 quota specialisti 26-set ,000 0,500 0,500 regolati ott / , , ,000 " " 97,727 97, ,392 1, ,69 quota specialisti 29-ott , , ,500 di cui Totale specialisti , , , , , , ,350 - DATE DATA COD. ISIN OFFERTI ASSEGNATI PROVVIG. PREZZO PREZZO PREZZO RENDIM. COVER OFFERTI RICHIESTI INCASSO EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE MIN/MAX MERCATO COLLOC. FISCALE AGGIUDIC. NETTISTI LORDO RATIO / IT mln. mln. mln. mln. % % regolati nov / , , ,000 0,20 97,615 97,615 97, ,163 1, ,92 quota specialisti 27-nov , , ,516 di cui Totale specialisti 3.900, , , , , , ,516 - CTZ 24 mesi - pag. 13

16 3,000 CTZ 2013 RENDIMENTI ALL'EMISSIONE 2,500 2,000 2,403 1,500 1,884 1,682 1,746 1,857 1,871 1,623 1,434 1,392 1,000 1,167 1,113 1,163 0,500 0, gen 31-gen febbraio marzo aprile maggio giugno luglio agosto settembre ottobre novembre dicembre Grafico CTZ - pag. 14

17 BTP 3 ANNI DATE DATA COD. ISIN OFFERTI ASSEGNATI PREZZO PREZZO PREZZO DIETIMI CEDOLA REND. COVER OFFERTI RICHIESTI INCASSO PROVVIG. EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE MIN/MAX MERCATO FISCALE AGG. NETTISTI GG. (annuale) LORD. RATIO / IT mln. mln. mln. mln. mln. % % % regolati dic / , , ,500 0,20 100,00 100,75 100, ,75 2,50 1, ,584 quota specialisti 14-dic , , ,000 regolati gen / , , ,000 " " 102,54 102, " 1,85 1, ,413 quota specialisti 14-gen ,000 0,500 0,500 regolati feb / , , ,500 " " 101,23 101, " 2,30 1, ,374 quota specialisti 14-feb , , ,000 regolati mar / , , ,433 " " 100,74 100, " 2,48 1, ,911 quota specialisti 14-mar , , ,000 regolati nov-13 Ritirato in concambio -951, , ,950 di cui Totale specialisti Totale , , , , , , , , , , ,698 DATE DATA COD. ISIN OFFERTI ASSEGNATI PREZZO PREZZO PREZZO DIETIMI CEDOLA REND. COVER OFFERTI RICHIESTI INCASSO PROVVIG. EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE MIN/MAX MERCATO FISCALE AGG. NETTISTI GG. (annuale) LORD. RATIO / IT mln. mln. mln. mln. mln. % % % regolati apr / , , ,000 0,20 99,91 99,91 99, ,25 2,29 1, ,400 quota specialisti 12-apr , regolati mag / , , ,000 " " 100,97 100, " 1,92 1, ,950 quota specialisti 14-mag , regolati giu / , , ,209 " " 99,66 99, " 2,38 1, ,812 quota specialisti 14-giu , , ,000 regolati lug / , , ,578 " " 99,80 99, " 2,33 1, ,302 quota specialisti 12-lug ,000 3,500 3,500 di cui Totale specialisti , , , , , , ,500 - DATE DATA COD. ISIN OFFERTI ASSEGNATI PREZZO PREZZO PREZZO DIETIMI CEDOLA (*) REND. COVER OFFERTI RICHIESTI INCASSO PROVVIG. EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE MIN/MAX MERCATO FISCALE AGG. NETTISTI GG. (annuale) LORD. RATIO / IT mln. mln. mln. mln. mln. % % % regolati set / , , ,000 0,20 100,00 100,16 100, ,75 2,72 1, ,923 quota specialisti 13-set , , ,040 regolati ott / , , ,000 " " 101,53 101, " 2,25 1, ,583 quota specialisti 14-ott , , ,000 regolati nov / , , ,000 " " 102,81 102, " 1,79 1, ,945 quota specialisti 14-nov , , ,000 di cui Totale specialisti , , , , , , ,040 - (*) Prima cedola corta - Durata: 60 gg. - Scadenza: 15/11/ Tasso: 0,44837% - Scadenza cedole successive: 15 maggio - 15 novembre BTP 3 anni - pag. 15

18 BTP 5 ANNI DATE DATA COD. ISIN OFFERTI ASSEGNATI PREZZO PREZZO PREZZO DIETIMI CEDOLA REND. COVER OFFERTI RICHIESTI INCASSO PROVVIG. EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE MIN/MAX MERCATO FISCALE AGG. NETTISTI GG. (annuale) LORD. RATIO / IT mln. mln. mln. mln. mln. % % % regolati ott / , , ,000 0,30 98,80 98,80 98, ,50 3,80 1, ,126 quota specialisti 31-ott , , ,864 regolati nov / , , ,000 " " 101,34 101, " 3,23 1, ,200 quota specialisti 30-nov , regolati dic / , , ,839 " " 101,16 101, " 3,26 1, ,361 quota specialisti 28-dic , , ,000 regolati gen / , , ,000 " " 102,54 102, " 2,94 1, ,713 quota specialisti 31-gen ,000 0,500 0,500 regolati feb / , , ,000 " " 99,75 99, " 3,59 1, ,813 quota specialisti 28-feb , , , , , , ,212 Totale specialisti 2.925, , ,364 - Totale , , , ,886 DATE DATA COD. ISIN OFFERTI ASSEGNATI PREZZO PREZZO PREZZO DIETIMI CEDOLA REND. COVER OFFERTI RICHIESTI INCASSO PROVVIG. EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE MIN/MAX MERCATO FISCALE AGG. NETTISTI GG. (annuale) LORD. RATIO / IT mln. mln. mln. mln. mln. % % % regolati mar / , , ,769 0,30 99,44 99,44 99, ,50 3,65 1, ,030 quota specialisti 28-mar , , ,536 regolati apr / , , ,000 " " 103,21 103, " 2,84 1, ,745 quota specialisti 30-apr , , ,000 regolati mag / , , ,000 " " 102,36 102, " 3,01 1, ,135 quota specialisti 31-mag , , ,500 regolati giu / , , ,000 " " 100,26 100, " 3,47 1, ,475 quota specialisti 28-giu , , ,000 regolati lug / , , ,000 " " 101,34 101, " 3,22 1, ,230 quota specialisti 31-lug , , , , , , ,615 Totale specialisti 2.860, , ,036 - BTP 5 anni - pag. 16

19 BTP 5 ANNI DATE DATA COD. ISIN OFFERTI ASSEGNATI PREZZO PREZZO PREZZO DIETIMI CEDOLA* REND. COVER OFFERTI RICHIESTI INCASSO PROVVIG. EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE MIN/MAX MERCATO FISCALE AGG. NETTISTI GG. (annuale) LORD. RATIO / IT mln. mln. mln. mln. mln. % % % regolati ago / , , ,000 0,30 100,00 100,71 100, ,50 3,38 1, ,777 quota specialisti 30-ago , , ,140 regolati set / , , ,000 " " 100,69 100, " 3,38 1, ,700 quota specialisti 30-set , regolati ott / , , , ,775 " " 102,95 102, " 2,89 1,65 quota specialisti 06-ott , , ,000 regolati nov-13 Assegnato in concambio 3.310, , , ,54 - " 103, " , , , ,792 Totale specialisti 5.260, , ,140 - (*) Prima cedola corta - Durata: 90 gg. - Scadenza: 01/12/ Tasso: 0,860656% - Scadenza cedole successive: 1 giugno - 1 dicembre BTP 5 anni - pag. 17

20 BTP 7 ANNI DATE DATA COD. ISIN OFFERTI ASSEGNATI PROVVIG. PREZZO PREZZO PREZZO DIETIMI CEDOLA REND. COVER OFFERTI RICHIESTI INCASSO EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE MIN/MAX MERCATO COLLOC. FISCALE AGG. NETTISTI GG. (annuale) LORD. RATIO / IT mln. mln. mln. mln. mln. % % % regolati ott-13 1 ( ) , , , , ,00 100, ,75 * 3,761 2, , , , ,900 di cui Totale specialisti 5.000, , ,000 - ( ) Collocato tramite sindacato, lead manager: Crédit Agricole Corp. Inv. Bank, Credit Suisse Securities (Europe) Ltd, HSBC France e Unicredit Spa. (*) Prima cedola corta - Durata: 16 gg. - Scadenza: 01/11/ Tasso: 0,163043%Scadenza cedole successive: 1 maggio - 1 novembre BTP 7anni - pag. 18

21 BTP 10 ANNI DATE DATA COD. ISIN OFFERTI ASSEGNATI PREZZO PREZZO PREZZO DIETIMI CEDOLA REND. COVER OFFERTI RICHIESTI INCASSO PROVVIG. EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE MIN/MAX MERCATO FISCALE AGG. NETTISTI GG. (annuale) LORD. RATIO / IT mln. mln. mln. mln. mln. % % % regolati ago / , , ,000 0,40 98,20 98,20 98, ,50 5,82 1, ,262 quota specialisti 31-ago , , ,560 regolati set / , , ,035 " " 102,50 102, " 5,24 1, ,461 quota specialisti 28-set , , ,000 regolati ott / , , ,000 " " 104,97 104, " 4,92 1, ,724 quota specialisti 31-ott , , ,993 regolati nov / , , ,300 " " 108,70 108, " 4,45 1, ,963 quota specialisti 30-nov , , ,500 regolati dic / , , ,000 " " 108,43 108, " 4,48 1, ,835 quota specialisti 28-dic , , ,000 regolati gen / , , ,000 " " 110,90 110, " 4,17 1, ,500 quota specialisti 31-gen , di cui Totale specialisti Totale , , , , , , , , , , ,335 DATE DATA COD. ISIN OFFERTI ASSEGNATI PREZZO PREZZO PREZZO DIETIMI CEDOLA REND. COVER OFFERTI RICHIESTI INCASSO PROVVIG. EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE MIN/MAX MERCATO FISCALE AGG. NETTISTI GG. (annuale) LORD. RATIO / IT mln. mln. mln. mln. mln. % % % regolati feb / , , ,000 0,40 97,81 97,81 97, ,50 4,83 1, ,120 quota specialisti 28-feb , , ,000 regolati mar / , , ,000 " " 99,10 99, " 4,66 1, ,734 quota specialisti 28-mar ,000 95,594 95,594 regolati apr / , , ,000 " " 104,93 104, " 3,94 1, ,085 quota specialisti 30-apr , , ,000 regolati mag / , , ,000 " " 103,23 103, " 4,14 1, ,435 quota specialisti 31-mag , , ,000 regolati giu / , , ,000 " " 100,00 99, " 4,55 1, ,000 quota specialisti 28-giu , , ,000 di cui Totale specialisti , , , , , , ,594 - DATE DATA COD. ISIN OFFERTI ASSEGNATI PREZZO PREZZO PREZZO DIETIMI CEDOLA REND. COVER OFFERTI RICHIESTI INCASSO PROVVIG. EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE MIN/MAX MERCATO FISCALE AGG. NETTISTI GG. (annuale) LORD. RATIO / IT mln. mln. mln. mln. mln. % % % regolati lug / , , ,000 0,40 100,00 100,77 100, ,50 4,46 1, ,424 quota specialisti 31-lug , , ,971 regolati ago / , , ,000 " " 100,70 100, " 4,46 1, ,854 quota specialisti 30-set , , ,600 regolati set / , , ,000 " " 100,39 100, " 4,50 1, ,700 quota specialisti 30-set , regolati ott / , , ,000 " " 103,61 103, " 4,11 1, ,545 quota specialisti 31-ott , , ,000 regolati nov / , , ,000 " " 104,45 104, " 4,01 1, ,938 quota specialisti 29-nov , , ,000 di cui Totale specialisti , , , , , , ,571 - BTP 10anni - pag. 19

22 BTP 15 ANNI DATE DATA COD. ISIN OFFERTI ASSEGNATI PROVVIG. PREZZO PREZZO PREZZO DIETIMI CEDOLA REND. COVER OFFERTI RICHIESTI INCASSO EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE MIN/MAX MERCATO COLLOC. FISCALE AGG. NETTISTI GG. (annuale) LORD. RATIO / IT mln. mln. mln. mln. mln. % % % regolati gen-13 1 ( ) , , , , ,00 100, ,75 4,81 1,85 regolati mar / , , ,000 0,40 " 98,99 98, " 4,90 1, ,295 quota specialisti 14-mar ,000 0,500 0,500 regolati apr / , , ,573 " " 101,33 101, " 4,68 1, ,765 quota specialisti 12-apr , regolati giu / , , ,000 " " 101,40 101, " 4,67 1, ,150 quota specialisti 14-giu , , ,000 regolati set / , , ,000 " " 99,21 99, " 4,88 1, ,703 quota specialisti 16-set , , ,680 regolati ott / , , ,000 " " 102,29 102, " 4,59 1, ,419 quota specialisti 14-ott , , , , , , ,352 di cui Totale specialisti 7.237, , ,680 - ( ) Collocato tramite sindacato, Lead Manager: Banca IMI SpA, Barclays Bank PLC, Crédit Agricole Corp. Inv. Bank, Goldman Sachs Int. Bank, JP Morgan Securities PLC. BTP 15anni - pag. 20

23 BTP 30 ANNI DATE DATA COD. ISIN OFFERTI ASSEGNATI PROVVIG. PREZZO PREZZO PREZZO DIETIMI CEDOLA REND. COVER OFFERTI RICHIESTI INCASSO EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE MIN/MAX MERCATO COLLOC. FISCALE AGG. NETTISTI GG. (annuale) LORD. RATIO / IT mln. mln. mln. mln. mln. % % % regolati set-09 1 ( ) 6.000, , , ,160 0,29 98,186 98,186-5,00 5,18 1,60 regolati ott / , , ,000 0,40 " 101,25 101, " 4,98 1, ,750 quota specialisti 15-ott , regolati gen / , , ,053 " " 102,42 102, " 4,91 1, ,682 quota specialisti 14-gen ,000 41,000 41,000 regolati mar / , , ,000 " " 103,43 103, " 4,84 1, ,450 quota specialisti 15-mar , regolati lug / , , ,662 " " 99,66 99, " 5,08 1, ,788 quota specialisti 15-lug , regolati set / , , ,000 " " 104,06 104, " 4,80 1, ,320 quota specialisti 14-set , , ,000 regolati feb / , , ,100 " " 93,58 93, " 5,51 2, ,494 quota specialisti 15-feb , regolati mag / , , ,000 " " 94,75 94, " 5,43 1, ,130 quota specialisti 16-mag ,000 38,000 38,000 regolati feb * / , , ,500 " " 99,93 99, " 5,07 1, ,911 quota specialisti 14-feb , , ,125 di cui Totale specialisti Totale , , , , , , , , , , ,911 ( ) Collocato tramite sindacato, lead managers: Bayerische Hypo undvereinsbank AG, Calyon Corp. Inv. Bank, Credit Suisse Securities (Europe) Ltd, ING Bank N.V.,JP Morgan Securities Ltd. DATE DATA COD. ISIN OFFERTI ASSEGNATI PROVVIG. PREZZO PREZZO PREZZO DIETIMI CEDOLA REND. COVER OFFERTI RICHIESTI INCASSO EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE MIN/MAX MERCATO COLLOC. FISCALE AGG. NETTISTI GG. (annuale) LORD. RATIO / IT mln. mln. mln. mln. mln. % % % regolati mag-13 1 (#) 6.000, , , ,260-97,221 97,221-4,75 4,985 1,60 regolati lug / , , , ,792 0,40 " 94,220 94, " 5,19 1,30 quota specialisti 12-lug ,000 0,500 0,500 regolati nov / , , , ,807 " " 97,170 97, " 4,99 1,46 quota specialisti 14-nov , , ,000 di cui Totale specialisti 9.378, , , , , , ,500 - (#) Collocato tramite sindacato, lead managers: BNP Paribas, Citigroup Global Markets Ltd., Deutsche Bank A.G., UBS Ltd e UniCredit S.p.A(HVB) * Importi cumulativi riferiti all'offerta congiunta con altri BTP. BTP 30anni - pag. 21

24 BTP off the run 15 ANNI (vita residua 13 anni) DATE DATA COD. ISIN OFFERTI ASSEGNATI PROVVIG. PREZZO PREZZO PREZZO DIETIMI CEDOLA REND. COVER OFFERTI RICHIESTI INCASSO EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE MIN/MAX MERCATO COLLOC. FISCALE AGG. NETTISTI GG. (annuale) LORD. RATIO / IT mln. mln. mln. mln. mln. % % % regolati set-10 1 ( ) 6.000, , , ,200 0,40 100,00 100,07 4,50 4,54 1,66 regolati nov / , , ,000 " " 97,30 97, " 4,81 1, ,175 quota specialisti 15-nov , , ,000 regolati gen / , , ,000 " " 94,75 94, " 5,06 1, ,750 quota specialisti 14-gen , , ,000 regolati mar / , , ,123 " " 92,05 92, " 5,34 1, ,485 quota specialisti 14-mar , , ,000 regolati lug / , , ,800 " " 87,17 87, " 5,90 1, ,663 quota specialisti 15-lug , regolati set / , , ,000 " " 92,81 92, " 5,32 1, ,973 quota specialisti 14-set , , ,000 regolati dic / , , ,100 " " 98,04 98, " 4,75 1,98 825,105 quota specialisti 14-dic , , ,500 regolati feb * 1.000/ , , ,500 " " 99,95 99, " 4,55 1,59 991,379 quota specialisti 14-feb , , ,375 regolati mag / , , ,000 " " 104,65 104, " 4,07 1, ,750 quota specialisti 14-mag , , , , ,479 di cui Totale specialisti 7.591, , ,875 - Totale , , , ,129 ( ) Collocato tramite sindacato, lead manager: Banca IMI SpA, Citigroup Global Markets Ltd, Deutsche Bank A.G., Nomura Int. PLC e Royal Bank of Scotland PLC. * Importi cumulativi riferiti all'offerta congiunta con altri BTP. BTP off the run pag. 22

25 BTP 2013 RENDIMENTI ALL'EMISSIONE 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 4,81 4,48 3,26 5,07 4,55 4,17 2,94 2,30 5,19 4,99 4,90 4,68 4,67 4,83 4,66 4,55 4,07 4,14 3,94 3,59 3,65 3,47 3,01 2,84 2,48 2,38 2,29 2,33 4,88 4,59 4,46 4,46 4,50 3,76 3,38 3,38 3,22 2,72 2,25 4,99 4,11 2,89 4,01 1,50 1,85 1,92 1,79 1,00 GENNAIO FEBBRAIO MARZO APRILE MAGGIO GIUGNO LUGLIO AGOSTO SETTEMBRE OTTOBRE NOVEMBRE DICEMBRE 3 anni 5 anni 7 anni 10 anni 15 anni 30 anni off the run Grafico BTP - pag. 23

26 BTP i 5 ANNI (Legato all'inflazione) Date Data Codice ISIN Importo Assegnati Provv. Prezzo Prezzo Prezzo Aspettativa Cedola Giorni Rend. Annuo Rendimento Cover Coefficiente Offerti Richiesti Incasso Emiss./Scad./Regol. Asta Tranche Min./Max. Offerto Mercato Collocamento Fiscale Aggiudicaz. Nettisti d'inflazione Reale Dietimi Lordo reale atteso Ratio indicizzazione / IT mln. mln. mln. mln. mln. % % % % regolati gen / , , ,150 0,30 99,50 99,500 99, ,249 1,70-1,800 3,049 1,38 1, ,668 quota specialisti 29-gen , , ,175 regolati mar-13 3 *750/ , , ,432 " " 97,710 97, ,236 " 13 2,160 3,396 2,01 0, ,316 quota specialisti 26-mar , regolati mag / , , ,347 " " 99,360 99, ,033 " 77 1,830 2,863 1,84 1, ,525 quota specialisti 29-mag ,000 0,500 0,500 regolati giu-13 7 *500/ , , ,580 " " 94,280 94, ,726 " 105 2,910 3,636 2,32 1, ,497 quota specialisti 26-giu , ,255 76,437 regolati ago-13 9 *500/ , , ,500 " " 97,230 97, ,94513 " 168 2,300 3,245 2,30 1, ,880 quota specialisti 28-ago ,325 45,000 45,000 di cui Totale specialisti 6.731, , , , , , ,112 - BTP i 5anni - pag. 24

27 BTP i 10 ANNI (Legato all'inflazione) Date Data Codice ISIN Importo Offerti Richiesti Assegnati Incasso Provv. Prezzo Prezzo Prezzo Aspettativa Cedola Giorni Rend. annuo Rendimento Cover Coefficiente Emiss./Scad./Regol. Asta Tranche Min./Max. Offerto Mercato Collocamento Fiscale Aggiudicaz. Nettisti d'inflazione Reale Dietimi Lordo reale atteso Ratio indicizzazione / IT mln. mln. mln. mln. mln. % % % % regolati apr-10 1 ( ) , , , ,990 99,333 99,333 1,760 2, ,178 3,938 1,37 0,99789 regolati giu / , , ,750 0,40 " 94,190 94, ,290 " 105 2,720 4,010 1,34 1, ,930 quota specialisti 25-giu ,000 31,000 31,000 regolati lug / , , ,000 " " 95,820 95, ,389 " 137 2,550 3,939 1,56 1, ,560 quota specialisti 29-lug , , ,000 regolati set / , , ,000 " " 98,700 98, ,606 " 15 2,250 3,856 1,38 1, ,696 quota specialisti 29-set , regolati ott-10 8 * 750/ , , ,000 " " 99,300 99, ,617 " 44 2,180 3,797 2,14 1, ,212 quota specialisti 28-ott ,400 10,000 10,000 regolati feb / , , ,750 " " 93,750 93, ,888 " 166 2,810 4,698 1,65 1, ,641 quota specialisti 25-feb , regolati apr / , , ,200 " " 94,860 94, ,015 " 45 2,690 4,705 2,73 1, ,980 quota specialisti 28-apr , ,998 59,320 regolati mag / , , ,000 " " 96,450 96, ,993 " 77 2,510 4,503 1,51 1, ,750 quota specialisti 30-mag , regolati lug / , , ,400 " " 84,100 84, ,618 " 136 4,070 5,688 1,69 1, ,558 quota specialisti 28-lug , regolati ott / , , ,000 " " 80,650 80, ,127 " 46 4,610 5,737 2,14 1, ,875 quota specialisti 28-ott , regolati mar * 500/ , , ,750 " " 89,400 89, ,410 " 15 3,450 4,860 2,23 1, ,307 quota specialisti 28-mar , regolati set * 750/ , , ,250 " " 88,250 88, ,109 " 13 3,680 4,789 2,26 1, ,941 quota specialisti 26-set , regolati ott * 500/ , , ,000 " " 90,810 90, ,188 " 46 3,330 4,518 2,13 1, ,059 quota specialisti 29-ott , regolati feb *500/ , , ,000 " " 94,900 94, ,256 " 166 2,790 4,046 1,76 1, ,009 quota specialisti 26-feb , regolati set / , , ,000 " " 96,400 96, ,180 " 15 2,620 3,800 1,77 1, ,000 quota specialisti 26-set , Totale circolante (mln. Euro) , , , ,508 Totale specialisti 4.481, , ,320 - Totale , , , ,009 ( ) Collocato tramite sindacato, lead manager: Barclays Bank PLC, Crédit Agricole Corp. Inv. Bank, Monte dei Paschi di Siena Capital Services Banca per le Imprese Spa, Société Générale Inv. Banking e UBS Ltd. * Importi cumulativi riferiti all'offerta congiunta con altri BTP i. BTP i 10anni - pag. 25

28 BTP i 15 ANNI (Legato all'inflazione) DATE DATA Codice ISIN Importo ASSEGNATI PROVVIG. PREZZO PREZZO PREZZO Aspettativa CEDOLA Giorni REND.annuo RENDIMENTO COVER Coefficiente OFFERTI RICHIESTI INCASSO EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE Min./Max. Offerto MERCATO COLLOC. FISCALE AGG. NETTISTI d'inflazione REALE Dietimi Lordo reale atteso RATIO indicizzazione / IT mln. mln. mln. mln. % % % % regolati giu-11 1 (#) 3.000, , , , , ,000 \ 1,996 3, ,121 5,117 1,28 1, regolati giu-12 2 * 500/ , , ,500 0,400 " 78,900 78, ,900 " 106 5,290 6,190 2,43 1, ,416 quota specialisti 27-giu , regolati ott-12 4 * 500/ , , ,000 " " 93,340 93, ,312 " 46 3,750 5,062 2,71 1, ,288 quota specialisti 29-ott , regolati nov-12 6 * 500/ , , ,000 " " 96,050 96, ,440 " 76 3,490 4,930 3,26 1, ,457 quota specialisti 28-nov ,950 63,300 37,950 regolati feb-13 8 *500/ , , ,000 " " 98,810 98, ,386 " 166 3,230 4,616 3,31 1, ,323 quota specialisti 26-feb , regolati giu * 500/ , , ,420 " " 93,620 93, ,924 " 105 3,750 4,674 2,46 1, ,001 quota specialisti 26-giu , ,635 73,563 regolati ago *500/ , , ,500 " " 98,200 98, ,2305 " 168 3,300 4,531 3,23 1, ,199 quota specialisti 28-ago ,675 30,000 30,000 Totale circolante (mln. Euro) Totale specialisti Totale , , , , , , , , , , ,523 * Importi cumulativi riferiti all'offerta congiunta con altri BTP i. (#) Collocato tramite sindacato, lead manager: Crédit Agricole Corp. Inv. Bank, ING Bank N.V., JP Morgan Securities Ltd., Monte dei Paschi di Siena Capital Services Banca per le Imprese Spa e UBS Ltd BTP i 15anni - pag. 26

29 BTP i Off the run 15 ANNI (vita residua 10 anni) DATE DATA Codice ISIN Importo ASSEGNATI PROVVIG. PREZZO PREZZO PREZZO Aspettativa CEDOLA Giorni REND.annuo RENDIMENTO COVER Coefficiente OFFERTI RICHIESTI INCASSO EMISS./SCAD./REGOL. ASTA TRANCHE Min./Max. Offerto MERCATO COLLOC. FISCALE AGG. NETTISTI d'inflazione REALE Dietimi Lordo reale atteso RATIO indicizzazione / IT mln. mln. mln. mln. % % % % regolati giu-07 1 (#) 4.000, , , ,640 0,20 99,091 99,091 \ 2,264 2, ,687 4,951 2,25 1, regolati set , , ,350 0,40 " 101, , ,310 " 13 2,490 4,800 2,19 1, ,493 quota specialisti 27-set ,000 63,000 50,000 regolati apr , , ,000 " " 100, , ,300 " 46 2,550 4,850 1,46 1, ,312 quota specialisti 29-ago , , ,000 regolati giu , , ,000 " " 98,540 98, ,490 " 107 2,730 5,220 1,82 1, ,955 quota specialisti 27-giu , ,000 75,000 regolati ago , , ,950 " " 101, , ,340 " 167 2,530 4,870 1,61 1, ,049 quota specialisti 28-ago , regolati feb , , ,178 " " 88,550 88, ,340 " 165 3,650 4,990 1,59 1, ,397 quota specialisti 26-feb , regolati apr , , ,000 " " 97,020 97, ,762 " 46 2,870 4,632 1,38 1, ,660 quota specialisti 29-apr , regolati mag , , ,000 " " 97,900 97, ,104 " 75 2,800 4,904 1,72 1, ,000 quota specialisti 28-mag , regolati lug , , ,475 " " 99,980 99, ,051 " 138 2,620 4,671 1,40 1, ,938 quota specialisti 30-lug ,000 90,725 90,725 regolati set , , ,000 " " 104, , ,089 " 15 2,270 4,359 1,63 1, ,114 quota specialisti 29-set ,000 29,659 29,659 regolati mar * 750/ , , ,000 " " 104, , ,054 " 16 2,190 4,244 1,62 1, ,601 quota specialisti 30-mar ,400 18,533 18,533 regolati set-11 Ritirato con fondo ammortamento -447,000 regolati nov *,500/ , , ,125 " " 64,000 63, ,167 " 76 7,300 7,467 2,16 1, ,256 quota specialisti 26-nov , ,060 56,712 regolati lug-12 Ritirati in concambio ordinario -325,583 75,200 regolati mar * 750/ , , ,568 " " 96,410 96, ,347 " 13 3,020 4,367 2,96 1, ,798 quota specialisti 26-mar , regolati apr-13 26,500/ , , ,000 " " 99,690 99, ,242 " 46 2,650 3,892 1,91 1, ,675 quota specialisti 26-apr , regolati ott-13 28,500/ , , ,000 " " 99,040 98, ,225 " 46 2,730 3,955 1,80 1, ,220 quota specialisti 29-ott , , ,500 Totale circolante (mln. Euro) , , , ,107 Totale specialisti , , ,129 - Totale , , , ,693 (#) Collocato tramite sindacato, lead manager: Barclays, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Société Générale CIB, Unicredit Group * Importi cumulativi riferiti all'offerta congiunta con altri BTP i. BTP i off the run pag.27

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