RISULTATI DEL TERZO TRIMESTRE 2004 Il Consiglio di Amministrazione di Fiat S.p.A. si è riunito oggi, a Torino, sotto la presidenza di Luca Cordero di Montezemolo per esaminare i risultati consolidati del Gruppo nel terzo trimestre e nei primi nove mesi del 2004. Fatturato in aumento del 9,4% sulle Operations e perdita operativa ridotta di due terzi. Per il settimo trimestre consecutivo il risultato operativo migliora rispetto al corrispondente periodo dell anno precedente. Posizione finanziaria netta, a 5,5 miliardi di euro, per la crescita del capitale di funzionamento legata alla tipica stagionalità del periodo e per minori cessioni di crediti commerciali. Buona la liquidità, che è di 4,6 miliardi di euro dopo il rimborso di prestiti per 1,8 miliardi di euro. Ridefinita, in settembre, l organizzazione di Fiat Auto con la creazione di una struttura più snella, efficiente e competitiva. Nota: per un confronto omogeneo, i dati consolidati 2004 devono essere paragonati con le Operations del 2003. Le cessioni realizzate l anno scorso, infatti, hanno comportato rilevanti variazioni nella composizione del Gruppo. Tutti i commenti, quindi, si riferiscono a questo raffronto. Il Gruppo Conto economico del Gruppo Fiat Ricavi netti 10.648 9.731 9.837 Margine operativo lordo 1.599 1.202 1.248 Risultato operativo (97) (303) (285) Risultato ante interessi e imposte (E.B.I.T) (238) 593 610 Risultato ante imposte (469) 348 365 Risultato netto (554) (151) (145) Risultato netto di Gruppo e di Terzi (554) (144) (145) Risultato netto di competenza del Gruppo (554) N.D. (84) Il fatturato del Gruppo è stato di 10,6 miliardi di euro, in crescita di circa 1 miliardo di euro rispetto al terzo trimestre 2003. All aumento dei ricavi hanno contribuito tutti i Settori automotoristici e della componentistica: Fiat Auto (+11%), CNH (+10%), Iveco (+16%), Ferrari (+8%), Teksid (+13%). Magneti Marelli (+20%). Fanno eccezione Comau, il cui fatturato sconta soprattutto la variazione del perimetro operativo, e Business Solutions, i cui volumi di attività sono diminuiti in relazione alla cessione di Fiat Engineering. Il risultato operativo è stato negativo per 97 milioni di euro, con una diminuzione della perdita di 206 milioni di euro rispetto all analogo periodo dell anno scorso (da 303 a 97 milioni di euro). Il progresso si deve, soprattutto, al buon andamento di Iveco e CNH che nel trimestre hanno realizzato una crescita, rispettivamente, di 78 e 65 milioni di euro. La Fiat Auto ha registrato una riduzione della perdita di 61 milioni di euro rispetto al terzo trimestre 2003.
E il settimo trimestre consecutivo in cui il risultato operativo migliora rispetto al corrispondente periodo dell anno precedente. Il risultato ante imposte è stato negativo per 469 milioni di euro, mentre era positivo per 348 milioni di euro nel terzo trimestre del 2003, che aveva però beneficiato della plusvalenza di circa 1,3 miliardi di euro derivante dalla cessione di FiatAvio. Il risultato consolidato netto è stato negativo per 554 milioni di euro, in peggioramento rispetto allo stesso periodo del 2003, che si avvantaggiava della già citata plusvalenza dovuta alla cessione di FiatAvio (781 milioni di euro al netto delle imposte). Escludendo questo provento straordinario, la variazione risulta positiva per 378 milioni di euro. Al 30 settembre 2004 la liquidità del Gruppo (disponibilità liquide più titoli) era pari a 4,6 miliardi di euro, dopo il rimborso di prestiti per 1,8 miliardi di euro. L indebitamento lordo (debiti finanziari e relativi ratei e risconti), pari a 20,6 miliardi di euro, risulta in diminuzione, nel trimestre, di circa 1,8 miliardi di euro, soprattutto per il rimborso, effettuato nel luglio scorso, delle residue obbligazioni convertibili in azioni General Motors (1,4 miliardi di euro). L indebitamento netto industriale del Gruppo è stato pari a 7,3 miliardi di euro, in aumento rispetto al dato del 30 giugno scorso, principalmente per la crescita del capitale di funzionamento e per la riduzione delle cessioni di crediti commerciali. La posizione finanziaria netta del Gruppo, al 30 settembre 2004, era negativa per 5,5 miliardi di euro, rispetto ai 4,3 miliardi di euro del 30 giugno 2004. La variazione è stata principalmente determinata dai fabbisogni di cassa del periodo, dovuti anche alla stagionalità negativa e da minori cessioni di crediti commerciali per 700 milioni di euro. Posizione finanziaria netta (in milioni di euro) Al 30.09.2004 Al 30.06.2004 Al 31.12.2003 Debiti finanziari (20.233) (21.987) (22.034) Ratei passivi finanziari (462) (505) (593) Risconti attivi finanziari 104 105 85 Disponibilità liquide 2.799 3.655 3.211 Titoli 1.799 3.271 3.789 Indebitamento Netto (*) (15.993) (15.461) (15.542) Crediti finanziari e per beni concessi in leasing 10.559 11.326 12.576 Ratei attivi finanziari 246 228 301 Risconti passivi finanziari (341) (347) (363) Posizione Finanziaria Netta (5.529) (4.254) (3.028) (*) Indebitamento Netto Attività Industriali (7.329) (5.858) (5.088) Attività Finanziarie (8.664) (9.603) (10.454) 2
Automobili (Fiat Auto) Ricavi 4.491 4.047 4.155 Risultato Operativo (270) (331) (314) Automobili Fiat Auto ha realizzato un fatturato di 4,5 miliardi di euro, in aumento dell 11% rispetto all analogo periodo del 2003. Il miglioramento, riflette l aumento dei volumi di vendita. Il risultato operativo è stato negativo per 270 milioni di euro, contro i -331 milioni di euro del terzo trimestre 2003. La riduzione della perdita (61 milioni di euro) è dovuta ai maggiori margini realizzati grazie ai nuovi prodotti e alle azioni di riduzione dei costi messe in atto, in parte bilanciate da maggiori spese in ricerca e sviluppo (48 milioni di euro), da investimenti per la rete di vendita (8 milioni di euro) e da accantonamenti. Nel trimestre Fiat Auto ha venduto, complessivamente, 402.500 veicoli (+11%) pur in un contesto di mercato difficile in cui la diminuzione delle immatricolazioni in Europa Occidentale (-2,3%) e in Polonia (-24%) è stata in parte bilanciata dall aumento della domanda in Brasile (+17%), dove le vendite di Fiat Auto sono cresciute del 36%. La quota di mercato della Fiat Auto, nel periodo, è rimasta sostanzialmente invariata tanto in Italia (28%) quanto in Europa (6,9%). Nei primi nove mesi dell anno le vendite della Fiat Auto sono state 1.332.200, in aumento dell 8,4% rispetto all analogo periodo del 2003. I volumi sono cresciuti del 3,3% in Europa Occidentale, del 6,1% in Polonia e di oltre il 22% in Brasile. Nel terzo trimestre è continuata l azione di rafforzamento della gamma di prodotto con la commercializzazione della Lancia Musa e della Fiat Panda 4x4 e con la presentazione delle Alfa Crosswagon Q4 e Sportwagon Q4. Macchine per l'agricoltura e le Costruzioni (CNH) Ricavi 2.439 2.214 2.214 Risultato Operativo 90 25 25 Macchine per l Agricoltura e le Costruzioni Il fatturato di CNH è stato di 2,4 miliardi di euro, in aumento di oltre il 10% sul corrispondente trimestre dell anno scorso, nonostante l effetto negativo del rafforzamento dell euro sul dollaro. Espresso in dollari, la valuta di conto del Settore, e al netto dell effetto cambi, l incremento è stato del 14%. Il miglioramento si deve al brillante andamento delle vendite sia di macchine agricole sia di macchine per le costruzioni, realizzato in particolare nel continente americano e ai maggiori prezzi. Il risultato operativo, più che triplicato rispetto all analogo periodo del 2003, è stato positivo per 90 milioni di euro. L importante progresso è stato determinato dalla significativa crescita 3
di volumi e dal miglioramento dei prezzi di vendita, ottenuti in entrambi i comparti di mercato in cui opera il Settore, che hanno ampiamente assorbito i maggiori costi dell acciaio. Per quanto riguarda in particolare le macchine agricole, la crescita di vendite del Settore, complessivamente in linea con quella della domanda globale che è aumentata del 17%, è stata determinata dall ottimo andamento delle fatturazioni nel continente americano. Positivo anche il mercato delle macchine per le costruzioni (+14%), dove la performance di CNH si deve soprattutto al successo dei nuovi modelli. Veicoli Industriali Veicoli Industriali (Iveco) Ricavi 2.101 1.810 1.810 Risultato Operativo 76 (2) (2) Il fatturato di Iveco nel periodo è stato di 2,1 miliardi di euro, in aumento del 16% rispetto al terzo trimestre 2003. Il miglioramento si deve, soprattutto, alla crescita di volumi e prezzi, di cui ha beneficiato l intera gamma di prodotti. Il risultato operativo del Settore, che è stato positivo per 76 milioni di euro, ha avuto una rilevante crescita rispetto a quello dell analogo periodo del 2003, che era stato negativo per 2 milioni di euro. L incremento è stato determinato oltre che dal già citato effetto di volumi-prezzi, anche dalle importanti efficienze realizzate sui costi. Complessivamente, nel trimestre, Iveco ha incrementato le proprie vendite del 16,6% rispetto all analogo periodo del 2003, fatturando 36.000 veicoli. In Europa Occidentale, in particolare, l Azienda ha sfruttato la forte ripresa della domanda in tutti i segmenti per realizzare significativi aumenti delle consegne. Immutata, rispetto al terzo trimestre dell anno scorso, la quota Iveco del mercato europeo (11,2%), dove la leggera flessione nella fascia dei veicoli leggeri è stata bilanciata dalla crescita nel segmento dei pesanti e soprattutto in quello dei veicoli medi, di cui Iveco è leader. Ferrari Maserati Ferrari - Maserati Ricavi 322 297 297 Risultato Operativo 2 9 9 Nel periodo il Settore ha realizzato ricavi per 322 milioni di euro, con un aumento dell 8,4% rispetto al corrispondente trimestre dell anno scorso. Al miglioramento hanno contribuito, soprattutto, le maggiori vendite di Maserati, trainate dal successo della Quattroporte. Il risultato operativo, positivo per 2 milioni di euro, 4
registra un inversione di tendenza rispetto al trimestre precedente. E, tuttavia, in flessione nei confronti di quello del terzo trimestre 2003, prevalentemente per l impatto negativo dei cambi e per i maggiori costi di ricerca e sviluppo. Da segnalare, nel trimestre, la presentazione della F430 e i brillanti risultati sportivi in F1(sesto titolo Costruttori e quinto titolo Piloti consecutivi). Componentistica Componenti (Magneti Marelli) Ricavi 874 731 731 Risultato Operativo 25 13 13 Magneti Marelli ha realizzato un fatturato di 874 milioni di euro, con un aumento del 20% rispetto al terzo trimestre 2003, collegato soprattutto al consolidamento dell attività Sistemi Elettronici. Al netto dell operazione, la crescita risulta del 5% e si deve al positivo effetto delle vendite di componenti Diesel e dei nuovi prodotti della linea di business Lighting. Il risultato operativo del Settore è stato positivo per 25 milioni di euro. A condizioni omogenee, la crescita rispetto all analogo periodo del 2003, è di 7 milioni di euro, da attribuirsi sia ai maggiori volumi di attività sia alle efficienze realizzate sui costi di produzione e sulle strutture. In settembre il Settore ha ceduto al Gruppo Norauto il 100% delle attività Midas. L operazione ha generato una plusvalenza netta di 27 milioni di euro, registrata tra i proventi straordinari del trimestre. Mezzi e Sistemi di Produzione (Comau) Ricavi 436 537 537 Risultato Operativo 4 (1) (1) dell anno scorso. Comau ha fatto registrare, nel trimestre, un fatturato di 436 milioni di euro, in flessione rispetto allo stesso periodo del 2003 (-19%), principalmente per effetto della variazione di perimetro, in seguito al trasferimento alla Fiat Auto e a Fiat-GM Powertrain delle attività Stampi e Service di pertinenza. Buono il portafoglio ordini al 30 settembre, che è risultato in crescita dell 11% rispetto alla fine Il risultato operativo del Settore, positivo per 4 milioni di euro, è in miglioramento rispetto alla perdita di 1 milione di euro del terzo trimestre 2003, per i maggiori margini sulle commesse dell area europea, che hanno compensato il calo dei ricavi. 5
Prodotti Metallurgici (Teksid) Ricavi 215 191 191 Risultato Operativo 9 4 4 Teksid ha incrementato il fatturato (215 milioni di euro) del 13%, soprattutto grazie al buon andamento della Business Unit Ghisa, che ha incrementato i volumi di circa il 19%, sfruttando l aumento della domanda in Nord America e in Brasile. Il risultato è stato ottenuto nonostante la penalizzazione dello sfavorevole rapporto di cambio tra euro e dollaro. Il risultato operativo, che è stato positivo per 9 milioni di euro, è più che raddoppiato rispetto all analogo periodo del 2003. Il progresso si deve ai maggiori volumi di vendita e alle efficienze realizzate, che hanno ampiamente controbilanciato l aumento del costo delle materie prime e il negativo impatto dei cambi. Servizi (Business Solutions) Ricavi 356 436 436 Risultato Operativo 6 9 9 Altri Settori Business Solutions ha realizzato un fatturato di 356 milioni di euro, in flessione del 18% rispetto a quello del terzo trimestre 2003, principalmente per la variazione del perimetro di attività (cessione di Fiat Engineering). A condizioni omogenee i ricavi sono diminuiti del 5%. Il risultato operativo, pari a 6 milioni di euro, è in flessione rispetto al terzo trimestre 2003 di 3 milioni di euro. A condizioni di perimetro omogenee, invece, il risultato sarebbe migliorato di circa 2 milioni di euro per i positivi effetti delle efficienze realizzate. Editoria e Comunicazione (Itedi) Ricavi 81 77 77 Risultato Operativo (1) (2) (2) Itedi ha fatto registrare, nel terzo trimestre, un fatturato di 81 milioni di euro, in aumento di oltre il 5% rispetto all analogo periodo dell anno scorso. La crescita è stata determinata, principalmente, dai maggiori ricavi pubblicitari di Publikompass. Il risultato operativo è stato negativo per 1 milione di euro, in riduzione del 50% rispetto a quello del terzo trimestre 2003. Al dimezzamento della perdita hanno contribuito le azioni di efficienza messe in atto nel periodo, oltre che la diminuzione del costo della carta. 6
I risultati del Gruppo nei primi nove mesi Conto economico del Gruppo Fiat 1.1 30.9 2004 1.1 30.9 2003 Ricavi netti 34.156 31.894 34.611 Margine operativo lordo 5.036 4.122 4.438 Risultato operativo (237) (846) (652) Risultato ante interessi e imposte (E.B.I.T) (462) 356 464 Risultato ante imposte (876) (401) (205) Risultato netto (1.223) (971) (882) Risultato netto di Gruppo e di Terzi (1.223) (886) (882) Risultato netto di competenza del Gruppo (1.212) N.D. (792) Il fatturato è stato di 34,2 miliardi di euro, in crescita del 7,1% rispetto al corrispondente periodo del 2003. Il risultato è stato determinato dall aumento dei volumi di attività nella maggior parte dei Settori. In particolare hanno incrementato i ricavi: Fiat Auto (+8%), CNH (+7%), Iveco ( +11%); Ferrari (+15%) e Magneti Marelli (+7% a parità di area di consolidamento). Il risultato operativo, pur negativo per 237 milioni di euro, migliora di oltre 600 milioni di euro rispetto alla perdita dei primi nove mesi dell anno scorso. Il progresso si deve sia agli incrementi dell utile operativo di CNH e Iveco sia alla minor perdita di Fiat Auto. Il risultato consolidato netto è stato negativo per 1,2 miliardi di euro, in peggioramento di 252 milioni di euro rispetto all analogo periodo del 2003, che però aveva beneficiato di plusvalenze nette per circa 1,1 miliardi di euro, derivanti dalle cessioni di: Toro Assicurazioni, FiatAvio, attività di finanziamento retail europee e brasiliane della Fiat Auto, Fraikin e quota di controllo della IPI. La posizione finanziaria netta a fine settembre era negativa per 5,5 miliardi di euro. Era negativa per 3 miliardi di euro al 31 dicembre 2003. La variazione è stata determinata, principalmente dal maggior fabbisogno di liquidità, dovuto all aumento del capitale di funzionamento, alle minori cessioni di crediti commerciali e alle perdite nette. Prospettive per l anno in corso Nei primi nove mesi dell anno il Gruppo ha operato all interno di un contesto economico dove l area dell euro, e in particolare l Italia, hanno partecipato in misura molto modesta alla ripresa congiunturale. L industria manifatturiera italiana accenna solo ora, verso la fine dell anno, a passare dalla fase di contrazione a quella di stabilità che prelude allo sviluppo. Il periodo, tuttavia, ha visto l Azienda realizzare significativi progressi, soprattutto grazie ai buoni risultati di CNH e Iveco, Settori per i quali il 2004 dovrebbe chiudersi con un ulteriore incremento della redditività. 7
Fiat Auto, che dal 1 settembre si è dotata di una nuova struttura più snella ed efficiente, prosegue nel rafforzamento della squadra di vertice destinata a guidarne la trasformazione culturale e il rilancio. L Azienda, che opera in Europa in un contesto molto difficile, caratterizzato da una forte competizione sui prezzi, chiuderà il 2004 con una riduzione della perdita operativa rispetto all anno precedente. Per l esercizio in corso Fiat prevede di raggiungere, a livello annuale, gli obiettivi a suo tempo fissati: break-even operativo di Gruppo e riduzione dell operating cash flow negativo. In questa direzione continueranno a lavorare tutti i Settori, puntando in particolare sull innovazione tecnologica di prodotto, sul rafforzamento delle reti di vendita e, per quanto riguarda Fiat Auto, su una struttura più efficiente e sui nuovi modelli. Torino, 28 ottobre 2004 Oggi, alle ore 17, i risultati del terzo trimestre e dei primi nove mesi 2004 saranno presentati dal management agli analisti e agli investitori istituzionali in una conference call, accessibile in diretta e, successivamente, in forma registrata sul sito www.fiatgroup.com La Relazione trimestrale al 30 settembre 2004 sarà pubblicata venerdì 29 ottobre sul sito www.fiatgroup.com dove sarà pure disponibile il Calendario degli Eventi Societari per l esercizio 2005. I risultati del quarto trimestre 2004 nonché i risultati preliminari dell intero esercizio 2004 saranno resi noti il 28 febbraio 2005. 8
Conto economico del Gruppo Fiat 1.1-30.9.2004 1.1-30.9.2003 Consolidato Operation Consolidato (in milioni di euro) Consolidato Operation Consolidato 34.156 31.894 34.611 Ricavi netti 10.648 9.731 9.837 29.120 27.772 30.173 Costo del venduto 9.049 8.529 8.589 5.036 4.122 4.438 Margine operativo lordo 1.599 1.202 1.248 3.405 3.455 3.684 Spese generali 1.082 1.071 1.085 1.357 1.279 1.302 Ricerca e sviluppo 445 386 386 (511) (234) (104) (Oneri) proventi operativi (169) (48) (62) (237) (846) (652) Risultato operativo (97) (303) (285) 46 30 (42) Risultato partecipazioni 7 3 - (271) 1.172 1.158 (Oneri) e proventi non operativi (*) (148) 893 895 (462) 356 464 Risultato ante interessi e imposte (E.B.I.T) (238) 593 610 (414) (757) (669) (Oneri) e proventi finanziari (231) (245) (245) (876) (401) (205) Risultato ante imposte (469) 348 365 347 570 677 Imposte 85 499 510 (1.223) (971) (882) Risultato netto (554) (151) (145) - 85 - Risultato netto delle attività "Discontinued" - 7 - (1.223) (886) (882) Risultato netto di Gruppo e di Terzi (554) (144) (145) (1.212) N.D. (792) Risultato netto di competenza del Gruppo (554) N.D. (84) (*) I dati del 2003 per le " Operation" includono il saldo delle plusvalenze/minusvalenze nette derivanti dalle cessioni di attività "Discontinuing" che per il terzo trimestre 2003 ammonta a 1.255 milioni di euro, mentre per i primi nove mesi del 2003 è pari a 1.742 milioni di euro. Ricavi per Settore 1.1-30.9.2004 1.1-30.9.2003 Consolidato Operation Consolidato (in milioni di euro) Consolidato Operation Consolidato 14.953 13.827 14.304 Automobili (Fiat Auto) 4.491 4.047 4.155 Macchine per l'agricoltura 7.498 7.014 7.014 e le Costruzioni (CNH) 2.439 2.214 2.214 6.640 5.985 5.985 Veicoli Industriali (Iveco) 2.101 1.810 1.810 1.057 921 921 Ferrari - Maserati 322 297 297 2.856 2.342 2.342 Componenti (Magneti Marelli) 874 731 731 1.201 1.619 1.619 Mezzi e Sistemi di Produzione (Comau) 436 537 537 681 630 630 Prodotti Metallurgici (Teksid) 215 191 191 - - 625 Aviazione (FiatAvio) - - - - - 1.654 Assicurazioni (Toro Assicurazioni) - - - 1.125 1.379 1.379 Servizi (Business Solutions) 356 436 436 302 267 267 Editoria e Comunicazione (Itedi) 81 77 77 (2.157) (2.090) (2.129) Diverse ed Elisioni (667) (609) (611) 34.156 31.894 34.611 Totale di Gruppo 10.648 9.731 9.837 9
Risultato Operativo per Settore 1.1-30.9.2004 1.1-30.9.2003 Consolidato Operation Consolidato (in milioni di euro) Consolidato Operation Consolidato (744) (987) (882) Automobili (Fiat Auto) (270) (331) (314) Macchine per l'agricoltura 319 130 130 e le Costruzioni (CNH) 90 25 25 223 20 20 Veicoli Industriali (Iveco) 76 (2) (2) (57) (7) (7) Ferrari - Maserati 2 9 9 68 16 16 Componenti (Magneti Marelli) 25 13 13 1 (8) (8) Mezzi e Sistemi di Produzione (Comau) 4 (1) (1) 25 9 9 Prodotti Metallurgici (Teksid) 9 4 4 - - 53 Aviazione (FiatAvio) - - - - - 44 Assicurazioni (Toro Assicurazioni) - - - 21 26 26 Servizi (Business Solutions) 6 9 9 8 3 3 Editoria e Comunicazione (Itedi) (1) (2) (2) (101) (48) (56) Diverse ed Elisioni (38) (27) (26) (237) (846) (652) Totale di Gruppo (97) (303) (285) 10
Situazione Patrimoniale del Gruppo Fiat (in milioni di euro) Al 30.09.2004 Al 30.06.2004 Al 31.12.2003 ATTIVO Immobilizzazioni immateriali 3.539 3.694 3.724 - Goodwill 2.361 2.440 2.402 - Immobilizzazioni immateriali 1.178 1.254 1.322 Immobilizzazioni materiali 9.308 9.465 9.675 - Immobilizzazioni materiali 8.441 8.582 8.761 - Veicoli concessi in leasing operativo 867 883 914 Partecipazioni e altri titoli immobilizzati 3.828 3.812 3.950 Crediti finanziari immobilizzati (*) 19 18 29 Imposte differite attive 1.838 1.850 1.879 Totale Attivo non corrente 18.532 18.839 19.257 Rimanenze nette (1) 6.563 6.455 6.484 Crediti commerciali 5.080 5.459 4.553 Altri crediti 3.228 3.062 3.081 Partecipazioni e altri titoli del circolante 117 119 120 Crediti per beni concessi in leasing finanziario (*) 1.761 1.797 1.797 Crediti finanziari terzi (*) 8.779 9.511 10.750 Titoli (*) 1.799 3.271 3.789 Disponibilità liquide (*) 2.799 3.655 3.211 Totale Attivo corrente 30.126 33.329 33.785 Ratei e risconti commerciali 491 422 407 Ratei e risconti finanziari (*) 350 333 386 TOTALE ATTIVO 49.499 52.923 53.835 PASSIVO Patrimonio netto 6.394 6.942 7.494 - Patrimonio netto del Gruppo 5.747 6.297 6.793 - Patrimonio netto di Terzi 647 645 701 Fondi imposte differite 237 236 211 Fondi rischi ed oneri 5.330 5.339 5.168 Fondi trattamento di fine rapporto 1.342 1.317 1.313 Debiti finanziari con scadenza oltre 12 mesi (*) 9.639 13.810 15.418 Totale Passivo non Corrente 16.548 20.702 22.110 Debiti verso fornitori 10.901 11.838 12.588 Altri debiti (1) 2.960 3.047 2.742 Debiti finanziari con scadenza entro 12 mesi (2) (*) 10.594 8.177 6.616 Totale Passivo Corrente 24.455 23.062 21.946 Ratei e risconti commerciali 1.299 1.365 1.329 Ratei e risconti finanziari (*) 803 852 956 TOTALE PASSIVO 49.499 52.923 53.835 POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (*) (5.529) (4.254) (3.028) (1) Per una migliore rappresentazione delle rimanenze nette dei lavori in corso su ordinazione, alcune partite relative ad anticipi da clienti su commessa, in precedenza rilevate nella voce Altri debiti, a partire dal 30 giugno 2004 sono state portate in deduzione delle rimanenze. Coerentemente il valore delle Rimanenze nette e degli Altri debiti al 31 dicembre 2003 sono stati rettificati di 428 milioni di euro. Le Rimanenze risultano al netto di acconti su lavori in corso per 9.218 milioni di euro al 30 settembre 2004, 8.477 milioni di euro al 30 giugno 2004 e 8.876 milioni di euro al 31 dicembre 2003. (2) Al 30 settembre 2004 include il finanziamento Convertendo per 3 miliardi di euro e il finanziamento Citigroup, garantito dalla put EDF, per circa 1.150 milioni di euro. Al 30 giugno 2004 include il finanziamento Citigroup e il prestito obbligazionario Exchangeable per 1.765 milioni di euro. Al 31 dicembre 2003 include il prestito obbligazionario Exchangeable. 11
Posizione finanziaria netta per Attività Al 31.12.2003 Al 30.09.2004 Al 30.06.2004 Attività Attività Attività Attività Attività Attività Consolidato Industriali Finanziarie (in milioni di euro) Consolidato Industriali Finanziarie Consolidato Industriali Finanziarie Debiti finanziari al netto (22.034) (11.531) (10.503) dell'intersegment (20.233) (11.351) (8.882) (21.987) (12.179) (9.808) (593) (416) (177) Ratei passivi finanziari (462) (372) (90) (505) (423) (82) 85 68 17 Risconti attivi finanziari 104 83 21 105 83 22 3.211 3.121 90 Disponibilità liquide 2.799 2.706 93 3.655 3.574 81 3.789 3.670 119 Titoli 1.799 1.605 194 3.271 3.087 184 (15.542) (5.088) (10.454) Indebitamento Netto (15.993) (7.329) (8.664) (15.461) (5.858) (9.603) 12.576 2.114 10.462 Crediti finanziari e per beni concessi in leasing 10.559 1.561 8.998 11.326 1.556 9.770 301 298 3 Ratei attivi finanziari 246 240 6 228 224 4 (363) (65) (298) Risconti passivi finanziari (341) (43) (298) (347) (49) (298) Posizione (3.028) (2.741) (287) Finanziaria Netta (5.529) (5.571) 42 (4.254) (4.127) (127) 12