Indice Prefazione xi Parte Prima Introduzione all economia aziendale 1 Cos è l azienda 1 di Giovanni Fiori 1.1 Origini e storia della scienza economica 1 1.1.1 I bisogni umani 3 1.1.2 Il soddisfacimento dei bisogni umani 7 1.1.3 Breve storia dell attività economica 8 1.2 Economia politica ed economia aziendale. Il concetto di «azienda» 9 1.2.1 Economia politica ed economia aziendale 12 1.2.2 L azienda 13 Bibliografia 14 2 Natura, finalità e confini dell azienda 15 di Riccardo Tiscini 2.1 La ragione dell esistenza e la natura delle aziende: l azienda come sistema e come «nesso di contratti» 15 2.1.1 L azienda come sistema 21 2.2 Le finalità delle aziende: imprese, pubblica amministrazione, no profit privato 23 2.3 Le relazioni tra aziende private, pubblica amministrazione e famiglie 27 2.4 I confini delle aziende: mercato, gerarchia e contratti relazionali 31 2.5 La dimensione aziendale: la crescita e lo sviluppo delle aziende 35 2.6 I modelli organizzativi per la crescita: profili generali 38 2.7 I modelli organizzativi per la crescita: la grande impresa indipendente 40 2.8 I modelli organizzativi per la crescita: i gruppi di imprese 42 2.9 I modelli organizzativi per la crescita: le reti di imprese 46 Bibliografia 49
vi Indice Parte Seconda Governo e strategia aziendale 3 La corporate governance 53 di Francesca di Donato e Giovanni Fiori 3.1 Cos è la corporate governance 53 3.1.1 La corporate governance nell economia aziendale 55 3.2 Obiettivi delle imprese e teorie esplicative: teoria degli stakeholder, teoria dell agenzia, teorie manageriali 56 3.2.1 L agency theory 57 3.3 Sistemi capitalistici e corporate governance: confronto internazionale nella prospettiva contingency 59 3.4 Gli assetti proprietari: controllo azionario, public company, controllo tramite coalizioni 63 3.4.1 Strutture proprietarie ad azionariato diffuso 63 3.4.2 Strutture proprietarie ristrette 64 3.4.3 Strutture proprietarie chiuse 65 3.5 La forma giuridica delle imprese: società di persone e società di capitali 67 3.6 I modelli di amministrazione e controllo: dualistico orizzontale, dualistico verticale e monistico 69 3.7 La corporate governance nel caso italiano 75 Bibliografia 81 4 La strategia aziendale 83 di Barbara Sveva Magnanelli e Riccardo Tiscini 4.1 Cos è la strategia aziendale 83 4.2 Strumenti per l analisi strategica: analisi di settore e definizione del business 86 4.3 Le strategie corporate 90 4.4 Le strategie business 93 4.4.1 Leadership di costo, differenziazione, focalizzazione 94 4.4.2 Resource-based view, competenze dinamiche e il legame tra strategia e struttura organizzativa 98 4.5 Crescita esterna e riduzione dimensionale: operazioni straordinarie e ristrutturazioni aziendali 100 4.5.1 Le fusioni e le acquisizioni 101 4.5.2 I conferimenti di azienda 102 4.5.3 Le scissioni 102 4.5.4 Le trasformazioni 103 4.6 La liquidazione aziendale: volontaria e concorsuale 104 Bibliografia 105
Indice vii Parte Terza Gestione e organizzazione aziendale 5 L organizzazione aziendale 109 di Daniele Macciocchi e Riccardo Tiscini 5.1 Cos è l organizzazione aziendale 109 5.2 La struttura organizzativa: funzionale, divisionale, a matrice 110 5.2.1 Il modello funzionale 112 5.2.2 Il modello divisionale 114 5.2.3 Il modello a matrice 117 5.3 I criteri di scelta della struttura organizzativa 119 5.4 L organizzazione per team, per processi, per reti interorganizzative 121 5.4.1 I team 121 5.4.2 L organizzazione per processi 123 5.4.3 Le reti interorganizzative 124 5.5 Le strutture miste 125 5.6 I sistemi operativi: gestione delle risorse umane, programmazione e controllo, sistemi informativi 126 5.7 La relazione tra strategia e organizzazione aziendale 127 Bibliografia 129 6 La gestione aziendale 131 di Laura Martiniello e Riccardo Tiscini 6.1 Il circuito delle operazioni di gestione: finanziamento, impiego, trasformazione, vendita 131 6.1.1 Il finanziamento 132 6.1.2 L acquisizione dei fattori produttivi 134 6.1.3 La trasformazione 135 6.1.4 La vendita 135 6.2 Cicli economici e cicli finanziari nella gestione aziendale 137 6.3 Le funzioni aziendali 140 6.3.1 La finanza 140 6.3.2 Le operations: approvvigionamento, produzione e logistica 143 6.3.3 Il marketing 147 6.3.4 La ricerca, sviluppo e innovazione 151 Bibliografia 154 Parte Quarta Le informazioni sulla gestione: contabilità e bilancio 7 La rappresentazione contabile delle operazioni di gestione 157 di Mirella Ciaburri, Elisa Raoli e Riccardo Tiscini 7.1 Le informazioni sulla gestione: finalità e strumenti 157 7.2 L informativa esterna: la rappresentazione della «dinamica dei valori» 161
viii Indice 7.3 La rappresentazione delle operazioni di gestione 162 7.4 Il finanziamento 163 7.5 L acquisizione dei fattori produttivi e la trasformazione 166 7.5.1 Le immobilizzazioni 167 7.5.2 I costi di esercizio 170 7.6 La vendita 175 7.7 Le aree della tavola dei valori 178 Bibliografia 179 8 La stima del reddito e approfondimenti su operazioni e rettifiche 181 di Mirella Ciaburri e Riccardo Tiscini 8.1 La logica del reddito di esercizio e il principio della competenza economica 181 8.2 Le rettifiche per la stima del reddito e la chiusura del bilancio 184 8.2.1 La svalutazione dei crediti 186 8.2.2 Gli ammortamenti e le svalutazioni delle immobilizzazioni 187 8.2.3 Le rimanenze di materie prime e merci 192 8.2.4 I servizi di durata: ratei e risconti 195 8.2.5 Gli accantonamenti ai fondi per rischi e oneri 205 8.2.6 Le rimanenze di prodotti 207 8.2.7 L incremento di immobilizzazioni per lavori interni 211 8.3 Il reddito di esercizio 213 8.4 Operazioni di gestione particolari e loro rilevazione 215 8.4.1 Particolari operazioni inerenti il finanziamento 215 8.4.2 Operazioni inerenti la cessione dei crediti 225 8.4.3 Particolari operazioni inerenti l acquisto e la vendita 232 8.4.4 L alienazione di immobilizzazioni 242 8.4.5 Il pagamento dei debiti commerciali e l incasso dei crediti commerciali 246 8.4.6 La manutenzione ordinaria e straordinaria 249 8.4.7 I contributi pubblici 252 8.4.8 Il leasing 261 8.5 Chiusura del bilancio e riapertura dell esercizio 268 8.6 Il risultato di esercizio 269 8.6.1 La destinazione dell utile 269 8.6.2 La copertura della perdita 274 8.7 Aspetti particolari delle rettifiche 281 8.7.1 Le svalutazioni dei crediti e gli accantonamenti per rischi e oneri 281 8.7.2 Gli ammortamenti e le svalutazioni delle immobilizzazioni 292 8.7.3 I ratei e i risconti 300 8.7.4 Le rimanenze di materie 313 8.7.5 Le rimanenze di prodotti 317 Bibliografia 321
Indice ix 9 Principi di redazione del bilancio 323 di Elisa Raoli e Riccardo Tiscini 9.1 La presentazione dello stato patrimoniale, del conto economico e della nota integrativa nei bilanci di esercizio 323 9.2 Gli altri schemi del bilancio: il rendiconto finanziario e la relazione sulla gestione 327 9.2.1 Il rendiconto finanziario 327 9.2.2 La relazione sulla gestione 329 9.3 Il bilancio in forma abbreviata 330 9.4 Gli schemi di bilancio secondo i principi contabili internazionali 330 9.5 La clausola generale e le fonti normative per la redazione del bilancio di esercizio 333 9.6 I principi generali di redazione del bilancio di esercizio secondo il codice civile (artt. 2423-2423 bis) 335 9.7 I postulati di redazione del bilancio di esercizio secondo i principi OIC 338 9.8 I postulati del bilancio di esercizio secondo gli IAS 340 Bibliografia 342 Parte Quinta Analisi della performance aziendale 10 La performance aziendale 345 di Giovanni Fiori e Maria Federica Izzo 10.1 Il concetto di performance aziendale 345 10.2 Creazione di valore per gli azionisti e per gli stakeholder 347 10.3 Le condizioni di equilibrio economico e finanziario per la creazione di valore 348 10.4 Le condizioni di rischio operativo e finanziario 350 10.5 La presentazione dello stato patrimoniale e del conto economico per l analisi della performance 351 10.5.1 La riclassificazione finanziaria dello stato patrimoniale 352 10.5.2 La riclassificazione economica dello stato patrimoniale 353 10.5.3 La riclassificazione del conto economico per l analisi della redditività 357 10.6 Configurazioni del capitale e valore di azienda 363 10.7 L analisi della creazione del valore nella prospettiva asset side ed equity side 365 10.8 La redditività per gli azionisti e il costo del capitale di rischio 366 10.9 La redditività degli investimenti e il costo medio ponderato del capitale 371 10.10 Le determinanti della redditività operativa: la leva operativa e la rotazione del capitale 373 10.10.1 Effetto di leva operativa 373 10.10.2 Efficienza, rotazione delle immobilizzazioni, ciclo del circolante 376
x Indice 10.10.3 La scomposizione del ROI in ROS e capital turnover 376 10.11 L effetto della struttura finanziaria sulla creazione di valore e la leva finanziaria 379 10.12 L analisi dei rischi finanziari: la solidità aziendale 385 10.12.1 La modalità di finanziamento delle immobilizzazioni 386 10.12.2 Il grado di autonomia finanziaria 388 10.13 L analisi dei rischi finanziari: la liquidità aziendale 390 10.14 L analisi della creazione di valore tramite i flussi finanziari 396 10.15 La prospettiva degli stakeholder: corporate social responsibility e reporting di sostenibilità 400 10.16 Informativa interna e controllo di gestione: cenni 405 Bibliografia 406