Raiffeisen Azionario Top Dividend

Raiffeisen Azionario Top Dividend Rendiconto semestrale 2009 Rendiconto semestrale: 01/06/2009 30/11/2009 1

Indice Dati generali del Fondo... 3 Caratteristiche del Fondo... 3 Avvertenza legale:... 4 Dati del Fondo in EURO... 5 Quote in circolazione... 5 Rapporto sulla politica d investimento del Fondo... 6 Struttura del patrimonio del Fondo in EURO... 7 Composizione del patrimonio in EURO... 8 Rendiconto semestrale: 01/06/2009 30/11/2009 2

Rendiconto semestrale dal 1 giugno 2009 al 30 novembre 2009 Il fondo investe prevalentemente in titoli azionari di imprese con sede o attività principali in Europa che mirano ad una distribuzione di dividendi comparativamente elevata rispetto alla loro forza di rendimento. Nell ambito dell investimento azionario, il Fondo è soggetto alle oscillazioni dei corsi azionari e di quelli valutari. Dati generali del Fondo Tranche Data d emissione ISIN ISIN a distribuzione (A) 01/07/2005 AT0000495288 ISIN ad accumulazione (T) 01/07/2005 AT0000495296 ISIN ad accumulazione totale (V) 05/12/2005 AT0000495304 ISIN fondo di risparmio a distribuzione (A) 01/07/2005 AT0000495312 ISIN fondo di risparmio ad accumulazione (T) 01/07/2005 AT0000495320 Caratteristiche del Fondo Valuta del Fondo EURO Anno d esercizio: 01/06 31/05 Giorno di distribuzione: 15/08 Conformità alle direttive UE: Conforme alle direttive UE (fondo pubblico con investimento ai sensi dell art. 20 InvFG) Tipo di fondo: Fondo sottostante (sino ad un massimo del 10% di fondi subordinati) Target: Fondo pubblico Banca depositaria: Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Società d investimento: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Vienna Tel. +43 1 71170-0, Fax +43 1 71170-1092 www.rcm.at Numero del registro delle ditte: 83517 w Gestione del Fondo: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Revisori dei conti: KPMG Austria GmbH Rendiconto semestrale: 01/06/2009 30/11/2009 3

Avvertenza legale: La redazione attualizzata del prospetto reso pubblico (esclusi i fondi speciali), comprensiva di tutte le modifiche a partire dalla prima comunicazione, è a disposizione di tutti gli interessati sul sito www.rcm.at. Tutti i dati e le informazioni sono stati raccolti e verificati con la massima accuratezza. Non è possibile un assunzione di responsabilità o una garanzia per l attualità, l esattezza e la completezza delle informazioni messe a disposizione. Le fonti utilizzate sono da noi stimate come attendibili. Il software utilizzato calcola con una precisione di 15 cifre dopo la virgola e non con le due cifre dopo la virgola qui indicate. Non è possibile escludere scostamenti dovuti a calcoli ulteriori con risultati mostrati. Il valore di una quota risulta dalla divisione del valore totale del fondo comune, proventi compresi, per il numero delle quote. Il valore totale del fondo d investimento deve essere rilevato dalla banca depositaria in base alle rispettive quotazioni di titoli e diritti d acquisizione a questo appartenenti, cui va aggiunto il valore di importi in denaro, averi, crediti e altri diritti appartenenti al fondo cui vanno sottratte le passività. Il patrimonio netto è calcolato in base ai seguenti principi: a) il valore dei titoli patrimoniali quotati e negoziati in borsa o su di un altro mercato regolamentato è fondamentalmente rilevato sulla base dell ultima quotazione disponibile. b) Nel caso in cui un titolo patrimoniale non sia quotato o negoziato in borsa o su di un altro mercato regolamentato o nel caso in cui che la quotazione di un titolo patrimoniale quotato o negoziato in borsa o su di un altro mercato regolamentato non rispecchi in maniera adeguata il valore di mercato effettivo, si farà ricorso alle quotazioni di un fornitore dati affidabile o, in alternativa, ai prezzi di mercato di titoli equivalenti o ad altri metodi di valutazione riconosciuti. Rendiconto semestrale: 01/06/2009 30/11/2009 4

Spettabili titolari delle quote! La Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. ha il piacere di presentare il rendiconto semestrale di gestione per il per il periodo compreso tra il 1 giugno 2009 ed il 30 novembre 2009. Dati del Fondo in EURO 31/05/2009 30/11/2009 Patrimonio del Fondo 78.770.752,11 79.846.746,14 Valore patrimoniale pro quota (A) 68,01 76,16 Prezzo d emissione di una quota (A) 70,73 79,21 Valore patrimoniale pro quota (T) 73,90 85,06 Prezzo d emissione di una quota (T) 76,86 88,46 Valore patrimoniale pro quota (V) 75,44 87,36 Prezzo d emissione di una quota (V) 78,46 90,85 Quote in circolazione A T V Quote in circolazione al 31/05/2009 109.901,831 914.007,101 49.693,803 Sottoscrizioni 6.023,124 48.518,774 6.338,398 Rimborsi - 5.904,127-167.676,159-11.885,412 Quote in circolazione 110.020,828 794.849,716 44.146,789 Totale quote in circolazione al 30/11/2009 949.017,333 Rendiconto semestrale: 01/06/2009 30/11/2009 5

Rapporto sulla politica d investimento del Fondo Nella prima metà dell esercizio finanziario 2009/2010, il Fondo è stato in grado di conseguire una crescita di valore del 16% circa. Le ragioni di ciò sono da ricercare nell ulteriore risalita degli indicatori congiunturali europei e nel miglioramento della redditività di molte imprese. La quota maggiore del rendimento è stata conseguita nel periodo compreso tra giugno e settembre. Il Fondo continua ad essere formato da un portafoglio altamente concentrato di 50-60 titoli ed è principalmente investito in titoli a media/grande capitalizzazione. Le azioni sono scelte con l ausilio di un processo d investimento quantitativo, integrato da elementi qualitativi. Criteri importanti per la selezione azionaria sono la distribuzione di dividendi superiori alla media europea e la crescita a lungo termine dei dividendi. Nel periodo di rendiconto il Fondo è stato orientato in maniera tendenzialmente più ciclica. Di conseguenza sono stati accolti per la prima volta nel Fondo i titoli edili Vinci e Balfour Beatty, quello cartario Stora Enso, l industriale Tomkins ed i titoli assicurativi Prudential e Hannover Rück. Sono invece stati venduti il titolo utility Snam Rete Gas, quelli del settore telecomunicazioni Hellenic Telecom, Cable + Wireless e British Telecom quello finanziario britannico Provident Financial. Nel giorno di chiusura del rendiconto le ponderazioni nazionali maggiori erano in Gran Bretagna, seguita da Francia, Germania e Svezia. È stato possibile conseguire utili supplementari grazie ad operazioni di prestito di titoli. Rendiconto semestrale: 01/06/2009 30/11/2009 6

Struttura del patrimonio del Fondo in EURO Titoli Valore di mercato % Azioni: EURO 42.392.183,62 53,09 GBP 21.385.752,70 26,78 SEK 10.412.744,57 13,04 NOK 3.637.252,81 4,56 CHF 2.017.869,26 2,53 Totale portafoglio titoli 79.845.802,96 100,00 Averi Averi nella valuta del Fondo 161.829,73 0,20 Passività in valuta estera - 142.654,37-0,18 Totale averi 19.175,36 0,02 Ratei attivi Interessi maturati (su averi bancari) 495,41 0,00 Interessi a debito - 4.583,23-0,01 Ratei di godimento 93.038,33 0,12 Totale ratei attivi 88.950,51 0,11 Altre partite di compensazione Tributi vari - 107.182,69-0,13 Patrimonio del Fondo 79.846.746,14 100,00 Rendiconto semestrale: 01/06/2009 30/11/2009 7

Composizione del patrimonio in EURO ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI QUANTITÀ ACQUISTI VENDITE QUOTAZIONE VALORE DI QUOTA % 30/11/2009 ENTRATE USCITE MERCATO DEL DURANTE L ESERCIZIO IN EURO PATRIMONIO TOTALE AZIONI IN FRANCHI SVIZZERI CH0011075394 ZURICH FINANCIAL SERVICES 13.733 0 1.267 221,3000 2.017.869,26 2,53 AZIONI IN EURO DE0008404005 ALLIANZ VINK. NAMEN 18.314 8.000 1.686 82,6500 1.513.652,10 1,90 IT0003506190 AUTOSTRADE 114.733 0 10.267 17,2900 1.983.733,57 2,48 FR0000120628 AXA 118.894 9.145 10.251 16,2100 1.927.271,74 2,41 DE0005151005 BASF AG 41.212 0 3.788 40,5600 1.671.558,72 2,09 ES0113900J37 BCO SANTANDER N. 192.136 0 17.364 11,5800 2.224.934,88 2,79 FR0000131104 BNP PARIBAS S.A. 38.815 3.827 3.282 55,1400 2.140.259,10 2,68 FR0000125338 CAP GEMINI 41.206 0 3.794 31,0500 1.279.446,30 1,60 DE0005140008 DEUTSCHE BANK AG NAMEN 16.466 0 18.534 47,8550 787.980,43 0,99 DE0005557508 DEUTSCHE TELEKOM 201.511 50.000 18.489 9,8300 1.980.853,13 2,48 IT0003132476 ENI 78.734 0 59.266 16,7300 1.317.219,82 1,65 FI0009007132 FORTUM OYJ 82.440 0 7.560 17,0100 1.402.304,40 1,76 FR0000133308 FRANCE TELECOM 45.805 0 4.195 17,3300 793.800,65 0,99 GRS419003009 GREEK O.FOOTB.INH 82.439 30.000 7.561 16,0000 1.319.024,00 1,65 DE0008402215 HANNOVER RUECKVERS. AG NAM. 47.529 50.000 2.471 32,2400 1.532.334,96 1,92 NL0000009082 KONINKLIJKE KPN N.V. 91.570 0 8.430 11,7900 1.079.610,30 1,35 FR0010096354 PAGES JAUNES 109.881 0 10.119 7,9130 869.488,35 1,09 ES0173516115 REPSOL YPF S.A. 82.389 0 7.611 18,5050 1.524.608,45 1,91 DE0007037129 RWE AG (NEU) 27.450 10.000 2.550 62,0200 1.702.449,00 2,13 FI0009003305 SAMPO PLC 96.102 0 8.898 16,2400 1.560.696,48 1,96 FR0000120578 SANOFI-AVENTIS S.A. 28.296 10.000 1.704 51,2000 1.448.755,20 1,81 FI0009005961 STORA ENSO OYJ CL. R 263.156 280.000 16.844 5,2500 1.381.569,00 1,73 ES0178430E18 TELEFONICA S.A. 96.396 0 8.700 19,3100 1.861.406,76 2,33 DE000A0N4P43 TOGNUM AG 91.719 0 8.281 10,9700 1.006.157,43 1,26 FR0000120271 TOTAL S.A. -B- 32.049 0 17.951 41,8650 1.341.731,39 1,68 FI0009005987 UPM KYMMENE CORP. 183.037 0 16.963 8,6200 1.577.778,94 1,98 AT0000908504 VIENNA INSURANCE GROUP 32.048 0 12.952 36,1300 1.157.894,24 1,45 FR0000125486 VINCI 45.843 50.000 4.157 37,4500 1.716.820,35 2,15 FR0000127771 VIVENDI S.A. 68.714 0 6.286 19,3850 1.332.020,89 1,67 AT0000837307 ZUMTOBEL AG AKT. 73.376 0 6.624 13,0400 956.823,04 1,20 AZIONI IN STERLINE BRITANNICHE GB0002162385 AVIVA PLC 365.546 0 34.454 3,7950 1.527.300,53 1,91 GB0000566504 BHP BILLITON PLC 64.172 0 5.828 18,6400 1.316.928,42 1,65 GB0000961622 BICC PLC 400.000 400.000 0 2,5720 1.132.665,42 1,42 GB0007980591 BP PLC 256.174 0 23.826 5,8380 1.646.530,67 2,06 GB0002875804 BRITISH AMERICAN TOBACCO 55.486 0 35.138 18,5000 1.130.123,31 1,41 GB00B033F229 CENTRICA 501.175 0 46.325 2,5730 1.419.710,76 1,78 GB0003452173 FIRSTGROUP PLC 302.413 0 27.587 3,9950 1.330.111,13 1,66 GB0009252882 GLAXOSMITHKLINE PLC 91.486 0 58.514 12,7900 1.288.237,30 1,61 GB0005405286 HSBC HOLDINGS 228.791 0 21.209 7,0630 1.779.093,72 2,23 GB0031809436 LAND SECS GRP 119.121 130.000 10.879 6,7050 879.341,97 1,10 GB0031274896 MARKS & SPENCER GROUP PLC 366.492 0 213.508 3,8370 1.548.199,71 1,94 GB0006776081 PEARSON 183.234 0 16.766 8,3350 1.681.443,79 2,11 GB0007099541 PRUDENTIAL 180.000 180.000 0 6,3900 1.266.321,70 1,59 GB00B2B0DG97 REED ELSEVIER 256.284 280.000 23.716 4,6210 1.303.851,55 1,63 GB0008962655 TOMKINS 366.469 400.000 33.531 1,7160 692.349,22 0,87 GB00B10RZP78 UNILEVER PLC 73.168 0 46.832 17,9200 1.443.543,50 1,81 AZIONI IN CORONE NORVEGESI NO0005052605 NORSK HYDRO 321.519 0 28.481 41,0800 1.555.859,27 1,95 NO0010096985 STATOIL ASA 123.562 0 66.438 143,0000 2.081.393,54 2,61 AZIONI IN CORONE SVEDESI SE0000113250 SKANSKA AB -B- NAMEN 131.934 0 82.066 119,2000 1.507.925,57 1,89 SE0000108227 SKF AB -B- (FRIA) 187.909 0 17.091 117,6000 2.118.857,87 2,65 SE0000112724 SVENSKA CELLULOSA -B- 175.769 0 16.231 98,0000 1.651.639,57 2,07 SE0000193120 SVENSKA HANDELSBK. -A- NAMEN 98.013 0 8.987 206,2000 1.937.846,02 2,43 SE0000108656 TELEFONAKT. L.M. ERICSSON -B- (FRIA) 219.638 0 20.362 68,4500 1.441.543,84 1,80 SE0000667925 TELIASONERA AB 366.786 0 33.214 49,9000 1.754.931,70 2,20 TOTALE PATRIMONIO TITOLI EURO 79.845.802,96 100,00 Rendiconto semestrale: 01/06/2009 30/11/2009 8

VALUTA VALORE DI QUOTA % MERCATO DEL IN EURO PATRIMONIO TOTALE AVERI AVERI IN EURO EURO 161.829,73 AVERI IN ALTRE VALUTE UE EURO 263.874,60 PASSIVITÀ IN ALTRE VALUTE NON UE NOK EURO -406.528,97 EURO 19.175,36 0,02 RATEI ATTIVI INTERESSI MATURATI EURO 495,41 INTERESSI A DEBITO EURO -4.583,23 RATEI DI GODIMENTO EURO 93.038,33 EURO 88.950,51 0,11 ALTRE PARTITE DI COMPENSAZIONE TRIBUTI VARI EURO -107.182,69-0,13 VALORE PATRIMONIALE COMPLESSIVO EURO 79.846.746,14 100,00 VALORE PATRIMONIALE PRO QUOTA A DISTRIBUZIONE EURO 76,16 VALORE PATRIMONIALE PRO QUOTA AD ACCUMULAZIONE EURO 85,06 VALORE PATRIMONIALE PRO QUOTA AD ACCUMULAZIONE TOTALE EURO 87,36 QUOTE A DISTRIBUZIONE IN CIRCOLAZIONE PEZZI 110.020,828 QUOTE AD ACCUMULAZIONE IN CIRCOLAZIONE PEZZI 794.849,716 QUOTE AD ACCUMULAZIONE TOTALE IN CIRCOLAZIONE PEZZI 44.146,789 TITOLI BLOCCATI NELLO STATO PATRIMONIALE (PRESTITO DI TITOLI): IT0003506190 AUTOSTRADE EURO 80.000 FR0000120628 AXA EURO 100.000 FR0000131104 BNP PARIBAS S.A. EURO 34.000 FR0010096354 PAGES JAUNES EURO 90.000 AT0000908504 VIENNA INSURANCE GROUP EURO 30.000 AT0000837307 ZUMTOBEL AG AKT. EURO 15.000 SE0000108227 SKF AB -B- (FRIA) SEK 150.000 CORSI DI CAMBIO I TITOLI PATRIMONIALI IN VALUTA ESTERA SONO STATI CONVERTITI IN EURO IN BASE AL CORSO DI CAMBIO DEL 27/11/2009: VALUTA UNITÀ QUOTAZIONE FRANCO SVIZZERO 1 EURO = 1,50610 CHF STERLINA BRITANNICA 1 EURO = 0,90830 GBP CORONA NORVEGESE 1 EURO = 8,48920 NOK CORONA SVEDESE 1 EURO = 10,42925 SEK Rendiconto semestrale: 01/06/2009 30/11/2009 9

ACQUISTI E VENDITE DI TITOLI DURANTE IL PERIODO IN ESAME, NELLA MISURA IN CUI NON SONO RIPRESI NELLO STATO PATRIMONIALE: ISIN DESCRIZIONE DEI TITOLI ACQUISTI VENDITE ENTRATE USCITE AZIONI IN EURO FR0010821561 AXA S.A. -ANR.- 109.749 109.749 ES0613900952 BCO SANTANDER -ANR.- 192.136 192.136 FR0010808931 BNP PARIBAS -ANR.- 38.270 38.270 GRS260333000 HELLENIC TELECOMM.ORGANIZATION 0 100.000 IE0004614818 INDEPENDENT NEWS AND MEDIA 0 750.000 GRS003013000 NATIONAL BANK OF GREECE 0 31.200 FR0000120560 NEOPOST S.A. INH. 0 15.000 DE0007771172 PROSIEBENSAT.1 MEDIA AG 0 120.000 IT0003153415 SNAM RETE GAS 0 658.326 AZIONI IN STERLINE BRITANNICHE GB0030913577 BT GROUP PLC 0 1.000.000 GB0001625572 CABLE AND WIRELESS 0 750.000 GB00B1Z4ST84 PROVIDENT FIN. 0 100.000 JE00B2R84W06 UTD BUSIN.MEDIA 0 255.000 La Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. opera nel rispetto degli standard qualitativi dell Associazione delle società d investimento austriache (Vereinigung österreichischer Investmentgesellschaften, VÖIG). Vienna, 18 dicembre 2009 Rendiconto semestrale: 01/06/2009 30/11/2009 10