REGOLAMENTO SELEZIONE TOP TRADERS PREMESSE A. Rataran Rating & Ranking (di seguito Rataran) è una società che ha per oggetto le seguenti attività: (i) la fornitura di servizi di informazione on line di natura finanziaria, (ii) l attività di consulenza in materia di risk management, (iii) la gestione e amministrazione di siti web. B. Rataran è alla ricerca dei migliori trader a cui offrire un contratto di collaborazione. A tale scopo Rataran ha creato una piattaforma attraverso la quale i trader avranno la possibilità di inserire le proprie operazioni di trading ed essere monitorati dall ufficio studi di Rataran. C. Rataran si avvalerà dello strumento del Contest di selezione (d ora in poi Contest), attraverso il quale selezionerà i 3 (tre) migliori trader ai quali offrire un contratto di collaborazione non subordinata. Articolo 1 Natura e iscrizione al Contest 1.1 La natura e lo scopo del Contest è esclusivamente quello di selezionare i migliori talenti nel campo del trading e offrire loro la possibilità di collaborare con il team di Rataran. Il Contest non deve essere considerato o trattato come un iniziativa promozionale avente fini commerciali e finalizzata all apertura di un conto di trading e/o di un rapporto avente ad oggetto la prestazione di un servizio di investimento. Allo stesso modo il Contest non è riconducibile ad un concorso a premi ma ad un attività di selezione dei Trader più meritevoli e capaci. 1.2 L iscrizione al Contest è gratuita ed è consentita a tutte le persone maggiorenni e residenti in Italia. 1.3 L iscrizione deve essere effettuata attraverso la pagina web www.rataran/registrazione/consulenti 1.4 I dati richiesti da Rataran per la registrazione, se non facoltativi, devono essere forniti dal Trader in modo esaustivo e veritiero. 1.5 Ogni Trader sarà fornito di un codice di identificazione (USERNAME) di sua scelta e di un codice personale (PASSWORD) Articolo 2 Caratteristiche principali del contest di selezione 2.1 Il Contest avrà una durata di 4 (quattro) mesi a partire dal 16 gennaio 2017 fino al 12 maggio 2017. Eventuali modifiche relative alla durata verranno comunicate dal Team Rataran attraverso il sito www.rataran.com 2.2 Il Trader, nell ambito della sua operatività, potrà effettuare le proprie operazioni di trading sui seguenti mercati: i) Europa: Italia, Francia, Germania, Belgio, Olanda ii) USA: Nyse, Nasdaq 2.3 Il Trader, nell ambito della sua operatività, potrà effettuare le proprie operazioni di trading sui seguenti strumenti finanziari:
i) Azioni ii) Future azionari e obbligazionari iii) Forex iv) Gold e Silver v) Future su WTI, Natrural Gas, Mais, Frumento e Soia vi) ETF quotati in Italia 2.4 L orario di validità delle operazioni di trading ovvero l intervallo orario in cui le operazioni di trading verranno ritenute valide ai fini del Contest è: 08:00 22:00 2.5 Il numero di operazioni di trading minime che devono essere effettuate dal Trader per poter rientrare nella selezione sono 30 (trenta). 2.6 La durata minima del trade deve essere superiore a 10 minuti a meno che la chiusura dello stesso non avvenga tramite stop loss o take profit precedentemente impostati dal trader al momento dell apertura. 2.7 In caso di titolo sospeso per eccesso di ribasso o rialzo, i trade pubblicati sul titolo oggetto di sospensione non verranno accettati ai fini del calcolo finale. 2.8 Per quanto riguarda le modalità operative di inserimento, chiusura e gestione dei trades, si rimanda ai video tutorial presenti nel menù di destra della pagina stato, a cui si accede dopo aver effettuato il login. Articolo 3 Caratteristiche del contratto di collaborazione 3.1 Il contratto che Rataran offrirà ai migliori 3 (tre) Trader avrà le seguenti caratteristiche: i. Durata: 4 (quattro) mesi con la possibilità di essere rinnovato per ulteriori 4 (quattro) mesi ii. Tipologia: contratto di collaborazione a tempo determinato non subordinato iii. Importo: è prevista una parte fissa pari a 500/mese per 4 (quattro mesi) e una parte variabile in base ai risultati del contest successivo, che verrà calibrata sulla base dei risultati ottenuti nel successivo contest. 3.2 Rataran sottoscriverà il contratto di collaborazione a tempo determinato non subordinata solo ed esclusivamente con Trader muniti di Partita IVA. Nel caso in cui il Trader dovesse esserne sprovvisto dovrà obbligatoriamente aprirne una. Dal momento che l importo massimo previsto dal contratto non supera i livelli massimi richiesti per una partita IVA semplificata, il Trader potrà usufruire di questo strumento semplificato. 3.3 I costi di apertura e gestione della Partita IVA semplificata saranno a carico di Rataran solo ed esclusivamente se il Trader deciderà di appoggiarsi ad uno studio di commercialisti convenzionato con Rataran. Articolo 4 Calcolo della performance
4.1 Rataran quotidianamente calcolerà per ogni Trader la performance giornaliera P, la quale verrà archiviata in un apposito database. 4.2 Le n performance giornaliere P di ogni Trader formeranno l Equity Line (EL). 4.3 La performance giornaliera P del Trader, verrà calcolata nel seguente modo: Si definisce P t, la performance media dei trades al tempo t, N, il numero dei trades effettuati durante il Contest e C, la contemporaneità media, ovvero il numero medio dei trades in essere nel medesimo momento. La performance giornaliera P è pari a: P t N C Lo scarto contemporaneità è il rapporto tra la contemporaneità massima e la contemporaneità media. Articolo 5 Calcolo della volatilità 5.1 Rataran quotidianamente calcolerà per ogni Trader la volatilità giornaliera V, la quale verrà archiviata in un apposito database. 5.2 La volatilità giornaliera V della performance complessiva verrà calcolata come deviazione standard dei differenziali della Equity Line EL, cosi come definita all articolo 4.2. Il risultato ottenuto verrà successivamente normalizzato in base ai giorni trascorsi dal primo trade pubblicato. 5.3 Il calcolo della volatilità avverrà, quindi, utilizzando la seguente formula: Si definisce d, la differenza tra P t e P t 1, ovvero la differenza tra la performance del giorno t e quella del giorno precedente t-1, dell Equity Line EL. La volatilità V è pari a: n t=1 (d n d ) 2 n g Dove d n è il differenziale della performance al giorno n, d è la media dei differenziali e g sono i giorni trascorsi dal primo trade pubblicato. Articolo 6 Risk/Reward, Drawdown, Max Drawdown e Performance/Max Drawdown 6.1 Si definisce Risk/Reward il rapporto tra la performance P e la volatilità V. Ai fini del Contest Rataran prenderà in considerazione la performance finale e la volatilità finale. 6.2 Si definisce DrawDown l intensità in termini percentuali della riduzione della performance P da un picco fino al suo recupero. Il Max DrawDown è il DrawDown più alto registrato nel periodo in esame. Nel caso del Contest, dal momento che l Equity Line sarà espressa in percentuale, il Drawdown verrà calcolato come differenziale tra il picco e il suo recupero.
6.3 Si definisce Performance/Max Drawdown, il rapporto tra il rendimento ottenuto nel periodo di riferimento e il Max Drawdown subito nel medesimo periodo. Articolo 7 Slippage 7.1 Sui trades relativi ad Azioni, Future azionari, Gold, Silver e ETF legati alle Commodities, verrà applicato, sia in apertura che chiusura, uno scarto (slippage) dello 0,3%. 7.2 Sui trades relativi al Forex, Future obbligazionari e ETF legati alle Obbligazioni, verrà applicato, sia in apertura che chiusura, uno scarto (slippage) dello 0,1%. 7.3 Lo slippage non verrà applicato se il trade è condizionato, ovvero quando è necessario che si verifichino delle specifiche condizioni di prezzo affinché diventi attivo. Articolo 8 Criteri di selezione 8.1 Rataran selezionerà i 3 (tre) migliori Trader sulla base della classifica finale del Contest. A tale scopo verranno presi in considerazione quattro indicatori: performance finale, volatilità finale, max drawdown e scarto contemporaneità, calcolati secondo quanto stabilito dagli articoli 4,5 e 6. 8.2 Lo scarto contemporaneità a 3 mesi dovrà essere inferiore a 1 (uno). 8.3 La classifica finale verrà stilata in funzione del risk/reward, così come definito dall articolo 6, in ordine crescente dal più grande al più piccolo. 8.4 La procedura per la selezione dei migliori trader è la seguente: i. partendo dalla classifica per risk/reward, così come stabilito al punto 2, verranno presi in considerazione esclusivamente i trader che avranno ottenuto un valore pari o superiore a 1.75. L insieme dei trader che soddisfano questo criterio prenderà il nome di Gruppo 1. Per i trader che hanno partecipato almeno ad un contest, pubblicando almeno 5 trade, il risk/reward sarà calcolato sulla durata dei contest svolti e il valore obbiettivo è fissato a 1.3. ii. il Gruppo 1 verrà successivamente ordinato in base alla performance ottenuta e verranno presi in considerazione esclusivamente i trader che avranno ottenuto un valore pari o superiore al 10%. L insieme dei trader che soddisfano questo criterio prenderà il nome di Gruppo 2. Per i trader che hanno partecipato almeno ad un contest, pubblicando almeno 5
iii. iv. trade, la performance sarà calcolata sulla durata dei contest svolti e il valore obbiettivo è fissato al 15%. infine, il Gruppo 2 verrà ordinato in base al rapporto Performance/Max Drawdown, così come definito all articolo 6, e verranno presi in considerazione esclusivamente i trader che avranno ottenuto valore pari o superiore a 1.5. L insieme dei trader che soddisfano questo criterio prenderà il nome di Gruppo 3. A questo punto viene calcolato il Rataran_Score, pari alla somma del risk/reward e del rapporto Performance/Max Drawdown, moltiplicato per la performance finale. I trader del Gruppo 3 verranno, quindi, ordinati in ordine crescente in base al Rataran_Score e ai primi 3 (tre) verrà offerto un contratto di collaborazione, cosi come definito all articolo 3. Articolo 9 Pubblicazione classifica e profilo Trader 9.1 Rataran quotidianamente effettuerà i calcoli necessari alla valorizzazione della Performance P, della volatilità V e del Risk/Reward e li renderà pubblici attraverso l indirizzo web: www.rataran.com/classifica. Il Trader prende atto e accetta che la classifica del Contest sarà pubblica e visibile a tutti gli utenti internet che accederanno all indirizzo web: www.rataran.com 9.2 Ogni Trader avrà, all interno del sito www.rataran.com, una propria pagina profilo attraverso la quale verranno pubblicate tutte le statistiche dello stesso. Il Trader prende atto e accetta che la propria pagina profilo sarà pubblica e visibile a tutti gli utenti internet che accederanno all indirizzo web: www.rataran.com Articolo 10 Obblighi di Rataran 10.1 Rataran si impegna a porre in essere tutte quelle misure necessarie al fine di garantire il regolare e corretto funzionamento del Sito e della Piattaforma Rataran al fine di consentire il puntuale svolgimento del Contest. 10.2 Il Trader prende atto ed accetta che Rataran non è in alcun caso responsabile di qualsiasi danno, diretto o indiretto, che derivi al Trader dall utilizzazione della piattaforma Rataran durante lo svolgimento del Contest. 10.3 Nonostante Rataran si impegni a mantenere costantemente l accesso al Sito nonché ad assicurare il regolare e corretto svolgimento del Contest, non può essere fornita da quest ultimo alcuna garanzia in merito. In particolare Rataran non è responsabile per disturbi della qualità dell accesso a Internet e al traffico dati via Internet per cause di forza maggiore che possono compromettere o rendere più difficile la fruibilità del Contest. 10.4 Il Trader dà atto ed accetta la circostanza che a causa delle modalità elettroniche di svolgimento del Contest non sussisterà alcuna responsabilità di Rataran nei suoi confronti per eventuali disservizi dovuti a forza maggiore o a caso fortuito o ad eventi comunque al di fuori del suo
controllo quali, a mero titolo esemplificativo, atti d'imperio, guerre, sommosse, terremoti, inondazioni, incendi, scioperi (aziendali e non) interruzioni nell'erogazione dell'energia elettrica, interruzione delle linee dedicate di trasporto dati facenti parte delle strutture informatiche e/o telematiche di Rataran e/o dai suoi fornitori di informazione. Rataran si impegna ad esercitare la massima cura per evitare qualsiasi interruzione anche solo momentanea, ma il Trader riconosce che Rataran non potrà rispondere di alcuna conseguenza derivante da tali eventuali interruzioni. Articolo 11 Trattamento dei dati personali 11.1 Ai sensi e per gli effetti del D.lgs. n. 196 del 30 giugno 2003 ("Codice in materia di protezione dei dati personali") il trattamento dei dati personali sarà improntato ai principi di correttezza, liceità e trasparenza e di tutela della sua riservatezza e dei suoi diritti. Ai sensi dell'art. 13 D.Lgs. 196/2003 i dati forniti dal lettore verranno trattati per finalità promozionali e di marketing. Il trattamento sarà effettuato in modalità manuale e informatizzata. Il conferimento dei dati è necessario per consentire la stesura di idonei attestati di partecipazione e/o la fatturazione dell importo e l'eventuale rifiuto di fornire tali dati potrebbe comportare la mancata o parziale esecuzione del contratto. 11.2 L Utente prende atto che Rataran è il soggetto Responsabile del trattamento dei dati personali ai sensi dell art. 28, D. Lgs. 196/2003.
Allegato 1 Esempio di calcolo della Performance P, della Volatilità V, del Risk/Reward e del Drawdown Calcolo Performance Partendo dalla formula del calcolo della performance, così come definita all articolo 4 del Regolamento del Contest: P t N C Supponiamo che il Trader xyz a fine Contest abbia effettuato 37 trades, con un profitto medio del 6.75% ed una contemporaneità media del 16.828 (vedi tabella 1): Tabella1 Nr. Tades 37 Profitto Medio 6,75% Contemporaneità media 16,828 In base alla formula di calcolo, P t è pari a 6.75%, N è pari a 37 e C a 16.828. La performance P sarà quindi pari a (6.75%*37)/16.828, ovvero 14.84%.
Calcolo Volatilità Supponiamo che il Trader xyz durante il periodo del Contest abbia ottenuto le seguenti performance giornaliere, rappresentate nella colonna P della tabella 2: Tabella 2 Nr. Giorno P D Nr. Giorno P D Nr. Giorno P D 84 14,840 0,539 56 4,518-0,146 28 7,027-0,182 83 14,301-0,416 55 4,664-0,323 27 7,209 0,649 82 14,717 0,255 54 4,987-0,688 26 6,560 0,237 81 14,462-0,422 53 5,675-0,898 25 6,323 0,250 80 14,884 0,875 52 6,572-1,026 24 6,073 0,850 79 14,010 0,860 51 7,598-0,599 23 5,223 0,160 78 13,150 1,259 50 8,197-0,680 22 5,064 0,455 77 11,891-0,402 49 8,877-0,390 21 4,609-0,188 76 12,293-0,415 48 9,266-0,419 20 4,796 0,100 75 12,708 0,323 47 9,685 0,746 19 4,696-0,250 74 12,385-0,296 46 8,939 1,255 18 4,946-0,438 73 12,681 0,365 45 7,685-0,380 17 5,384-0,355 72 12,315 0,365 44 8,065 0,641 16 5,739-0,414 71 11,950 0,457 43 7,423-0,484 15 6,153-0,373 70 11,493 0,854 42 7,908 0,256 14 6,525 0,534 69 10,639 1,365 41 7,651 0,433 13 5,992 0,259 68 9,274 0,796 40 7,218-0,228 12 5,733-0,365 67 8,478 0,492 39 7,446 0,349 11 6,098 0,318 66 7,986 1,790 38 7,097-0,177 10 5,779 0,329 65 6,196 1,365 37 7,274 0,515 9 5,450 0,237 64 4,831-0,437 36 6,759 0,370 8 5,214 1,237 63 5,268-0,345 35 6,389-0,420 7 3,977 1,853 62 5,613 0,664 34 6,809 0,730 6 2,124-0,157 61 4,949-0,449 33 6,079-0,145 5 2,281 0,800 60 5,398 1,125 32 6,224-0,388 4 1,481 1,256 59 4,273-0,445 31 6,612-0,380 3 0,225-0,276 58 4,718-0,441 30 6,992 0,357 2 0,501-0,118 57 5,159 0,641 29 6,635-0,392 1 0,619 0,619 0 0,000
Nella colonna D della tabella 2, sono stati calcolati differenziali tra la performance del giorno t e quella del giorno t-1. Ad esempio il differenziale del giorno 2, pari a -0.118 è pari alla differenza tra la performance del giorno 2, pari 0.501 e quella del giorno 1, pari a 0.619. In base alla formula descritta all articolo 5 del Regolamento del Contest: n t=1 (d n d ) 2 n 86 La volatilità V del Trader xyz risulta pari a 5.85%. Calcolo del Risk/Reward Il Risk/Reward si calcola rapportando il valore della Performace P con la Volatilità V. Nel caso del Trader xyz, il suo Risk/Reward sarà pari a 15.746% / 5.85%, ovvero 2.54 Calcolo del Max Drawdown Il Grafico 1 mostra l Equity Line EL del Trader xyz. Come è possibile osservare dal grafico, durante il periodo in esame, si è verificata tra il punto A e il punto B, una massima perdita successivamente recuperata, pari al 5.41%. Questa perdita rappresenta il Max Drawdown subito dal Trader xyz. Grafico 1 16,000 14,000 12,000 10,000 A 8,000-5,41% 6,000 4,000 B 2,000 0,000 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
Il rapporto tra la Performance e il Max Drawdown è pari a 14.84% / 5.41%, ovvero 2.74. Sulla base dei criteri di selezione oggettivi stabiliti all articolo 8 del Regolamento del Contest, il Trader xyz rientrerebbe nel Gruppo 3, ovvero il Gruppo di Trader a cui offrire un contratto di collaborazione, il suo Rataran_Score sarebbe pari a, (2.54+2.74)*14.84%, uguale a 0.7836.
Allegato 2 Esempio selezione Top Trader Nel seguente allegato verrà esemplificato il meccanismo di selezione dei Top Trader. Partiamo dalla situazione finale descritta nella tabella 1: Tabella 1 Trader Risk/Reward Perf./Max DD Perf.% A 1,500 1,200 12,00% B 1,750 1,900 15,00% C 2,740 2,600 8,00% D 1,890 2,000 7,50% E 2,050 2,600 11,00% F 2,150 2,800 11,50% G 2,640 2,000 12,30% H 2,540 2,400 14,00% I 2,000 2,300 9,50% L 2,690 2,900 8,65% M 0,980 2,400 5,50% N 1,475 1,600 6,32% O 2,890 2,500 12,35% P 2,550 1,900 11,89% Q 2,120 1,700 22,00% R 1,960 1,800 15,65% S 1,540 1,600 9,36% T 2,670 2,600 14,44% E ordinando la stessa per Risk/Reward in ordine crescente, si ottiene la seguente tabella:
Trader Risk/Reward Perf./Max DD Perf.% O 2,890 2,500 12,35% C 2,740 2,600 8,00% L 2,690 2,900 8,65% T 2,670 2,600 14,44% G 2,640 2,000 12,30% P 2,550 1,900 11,89% H 2,540 2,400 14,00% F 2,150 2,800 11,50% Q 2,120 1,700 22,00% E 2,050 2,600 11,00% I 2,000 2,300 9,50% R 1,960 1,800 15,65% D 1,890 2,000 7,50% B 1,750 1,900 15,00% S 1,540 1,600 9,36% A 1,500 1,200 12,00% N 1,475 1,600 6,32% M 0,980 2,400 5,50% I Trader evidenziati in blu, sono quei Trader che hanno superato il primo criterio che consiste nell ottenere un Risk/Reward superiore a 2.5 e che quindi entrano nel Gruppo 1. Ordinando il Gruppo 1 in ordine crescente per performance ottenuta, si ottiene la seguente tabella: Trader Risk/Reward Perf./Max DD Perf.% T 2,670 2,600 14,44% H 2,540 2,400 14,00% O 2,890 2,500 12,35% G 2,640 2,000 12,30% P 2,550 1,900 11,89% L 2,690 2,900 8,65% C 2,740 2,600 8,00% I Trader evidenziati in rosso, sono quei Trader che hanno superato il secondo criterio che consiste nell ottenere una Performance superiore al 10% e che quindi entrano nel Gruppo 2. Ordinando il Gruppo 2 in ordine crescente per performance/max Drawdown, si ottiene la seguente tabella:
Trader Risk/Reward Perf./Max DD Perf.% T 2,670 2,600 14,44% O 2,890 2,500 12,35% H 2,540 2,400 14,00% G 2,640 2,000 12,30% P 2,550 1,900 11,89% I Trader evidenziati in verde, sono quei Trader che hanno superato il terzo e ultimo criterio che consiste nell ottenere un rapporto Performance/Max Drawdown superiore a 2 e che quindi entrano nel Gruppo 3. Dal Gruppo 3, verranno selezionati i migliori 3 Trader. La selezione avverrà attraverso il calcolo del Rataran_Score, cosi come descritto all articolo 8 del Regolamento del Contest, pari a: (Risk/Reward + Performance/Max Drawdown) * Performance Nel nostro esempio, il Rataran_Score dei Trader del Gruppo 3 è pari a: Trader Risk/Reward Perf./Max DD Perf.% Rataran_Score T 2,670 2,600 14,44% 0,7610 O 2,890 2,500 12,35% 0,6657 H 2,540 2,400 14,00% 0,6916 G 2,640 2,000 12,30% 0,5707 Ordinando il Gruppo 3 per il Rataran_Score, la classifica dei Top Trader è la seguente: Top Trader Nome Rataran_Score 1 T 0,76 2 H 0,69 3 O 0,67