Gruppo Esprinet. Resoconto intermedio di gestione al 30 settembre Approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 13 novembre 2014

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1 Gruppo Esprinet Resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2014 Approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 13 novembre 2014 Capogruppo: Esprinet S.p.A. Partita Iva: IT Registro Imprese di Monza e Brianza e Codice fiscale: R.E.A Sede Legale e Amministrativa in Via Energy Park, Vimercate (MB) Capitale sociale sottoscritto e versato 30/09/2014: Euro info@esprinet.com

2 Organi di amministrazione e controllo Consiglio di Amministrazione: (scadenza: approvazione bilancio al 31 dicembre 2014) Presidente Vice Presidente e Amministratore Delegato Amministratore Delegato Francesco Monti Maurizio Rota Alessandro Cattani Amministratore Giuseppe Calì Amministratore Stefania Calì Amministratore Valerio Casari Amministratore Andrea Cavaliere (AI) (CCR) (CNR) Amministratore Mario Massari (AI) (CCR) (CNR) Amministratore Marco Monti Amministratore Umberto Giovanni Quilici (AI) Amministratore Chiara Mauri (AI) (CCR) Amministratore Cristina Galbusera (AI) (CNR) Segretario Paolo Fubini Studio Fubini Jorio Cavalli Legenda: AI: Amministratore Indipendente CCR: Membro del Comitato Controllo e Rischi CNR: Membro del Comitato per le Nomine e Remunerazioni Collegio Sindacale: (scadenza: approvazione bilancio al 31 dicembre 2014) Presidente Sindaco effettivo Sindaco effettivo Sindaco supplente Sindaco supplente Giorgio Razzoli Emanuele Calcaterra Mario Conti Silvia Santini Maurizio Rusconi Società di revisione: (scadenza: approvazione bilancio al 31 dicembre 2018) Reconta Ernst & Young S.p.A. Deroga agli obblighi informativi in occasione di operazioni straordinarie Ai sensi di quanto previsto dall art. 70, comma 8, e dall art. 71, comma 1-bis, del Regolamento Emittenti emanato dalla Consob, il Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A. ha deliberato, in data 21 dicembre 2012, di avvalersi della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni. Gruppo Esprinet pag. 2

3 INDICE GENERALE Organi di amministrazione e controllo pag. 2 1 Sintesi dei risultati economico-finanziari del periodo pag. 4 2 Contenuto e forma del resoconto intermedio di gestione pag Normativa di riferimento, principi contabili e criteri di valutazione 2.2 Informazioni generali sul Gruppo Esprinet 2.3 Area di consolidamento 2.4 Principali assunzioni, stime e arrotondamenti 2.5 Riesposizione di bilanci già pubblicati 3 Conto economico consolidato e note di commento pag Conto economico separato consolidato 3.2 Conto economico complessivo consolidato 3.3 Commento ai risultati economico-finanziari del periodo 3.4 Note di commento alle voci di conto economico consolidato Ricavi - Ricavi per area geografica - Ricavi per prodotti e servizi - Ricavi per famiglia di prodotto e tipologia di cliente Margine commerciale lordo Costi operativi Riclassifica per natura di alcune categorie di costi operativi - Costo del lavoro e numero dipendenti - Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti Oneri e proventi finanziari Imposte Utile netto e utile per azione Utile/(Perdita) gruppi in dismissione 4 Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata e note di commento pag Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata 4.2 Commento alle principali voci della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata Investimenti lordi Debiti finanziari netti e covenant Avviamento 5 Prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato pag Rendiconto finanziario consolidato pag Rapporti con parti correlate pag Informativa di settore pag Introduzione 8.2 Prospetti contabili per settore di attività 9 Operazioni atipiche e/o inusuali pag Eventi e operazioni significative non ricorrenti pag Fatti di rilievo del periodo pag Fatti di rilievo successivi pag Evoluzione prevedibile della gestione pag Dichiarazione del Dirigente Preposto pag. 35 Gruppo Esprinet pag. 3

4 1. Sintesi dei risultati economico-finanziari del periodo note 2014 % 2013 note % % var. % var % 2013 note % 14/13 14/13 Dati economici Ricavi ,0% (2) 100,0% 10% ,0% (2) 100,0% 17% Margine commerciale lordo ,3% (2) 6,1% 13% ,2% (2) 5,9% 22% EBITDA (1) ,8% (2) 1,7% 17% ,5% (2) 1,5% 16% Utile operativo (EBIT) ,6% (2) 1,5% 17% ,4% (2) 1,3% 28% Utile prima delle imposte ,5% (2) 1,4% 20% ,2% (2) 1,2% 20% Utile netto ,1% ,0% 29% ,8% ,7% 28% Dati patrimoniali e finanziari Cash flow (3) (2) Investimenti lordi Capitale d'esercizio netto (4) (5) Capitale circolante comm. netto (6) (5) Capitale immobilizzato (7) (5) Capitale investito netto (8) (5) Patrimonio netto (5) Patrimonio netto tangibile (9) (5) Posizione finanziaria netta (PFN) (10) ( ) (5) Principali indicatori PFN/Patrimonio netto 0,2 (0,5) (5) PFN/Patrimonio netto tangibile 0,2 (0,8) (5) Utile operativo (EBIT)/Oneri finanziari netti 18,2 12,8 (2) EBITDA/Oneri finanziari netti 20,1 14,1 (2) PFN/EBITDA 0,8 (3,5) (5) Dati operativi Numero dipendenti a fine periodo Numero dipendenti medi (11) Utile per azione (euro) Utile di funzionamento per azione base 0,30 0,24 25% 0,08 0,05 60% Utile per azione di base 0,34 0,26 (2) 31% 0,08 0,06 (2) 33% Utile di funzionamento per azione diluito 0,30 0,24 25% 0,08 0,05 60% Utile per azione diluito 0,33 0,26 (2) 27% 0,08 0,06 (2) 33% (1) 9 mesi 3 trimestre EBITDA pari all'utile operativo (EBIT) al lordo di ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti ai fondi rischi. (2) Valori differenti dai dati pubblicati nel resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2013 a seguito della classificazione, anche per i periodi di confronto, dei valori economici delle società Monclick S.r.l. e Comprel S.r.l. all interno della voce Utile/(perdita) gruppi in dismissione. (3) Sommatoria di utile netto consolidato e ammortamenti. (4) Sommatoria di attività correnti, attività non correnti possedute per la vendita e passività correnti, esclusi i debiti finanziari correnti netti. (5) Valori relativi al 31 dicembre (6) Sommatoria di crediti verso clienti, rimanenze e debiti verso fornitori. (7) Pari alle attività non correnti escluse le attività finanziarie non correnti. (8) Pari al capitale investito puntuale di fine periodo, calcolato come somma di capitale d esercizio netto e capitale immobilizzato, unitamente alle passività non finanziarie non correnti. (9) Pari al patrimonio netto depurato dei goodwill e delle immobilizzazioni immateriali. (10) Sommatoria di debiti finanziari, disponibilità liquide, attività e passività per strumenti derivati e crediti finanziari verso società di factoring. (11) Calcolato come media tra saldo iniziale e finale di periodo delle società consolidate. I risultati economico-finanziari del presente periodo e del periodo di confronto sono stati determinati in conformità agli International Financial Reporting Standards ( IFRS ) adottati dalla UE in vigore nel periodo di riferimento. Nella tabella precedente, in aggiunta agli indicatori economico-finanziari convenzionali previsti dai principi contabili IFRS, vengono presentati alcuni indicatori alternativi di performance ancorché non previsti dagli IFRS. Tali indicatori, costantemente presentati anche in occasione delle altre rendicontazioni periodiche del Gruppo, non devono considerarsi sostitutivi a quelli convenzionali previsti dagli IFRS; essi sono utilizzati internamente dal management in quanto ritenuti particolarmente significativi al fine di misurare e controllare la redditività, la performance, la struttura patrimoniale e la posizione finanziaria del Gruppo. In calce alla tabella, in linea con la raccomandazione CESR/05-178b del CESR (Committee of European Securities Regulators), si è fornita la metodologia di calcolo di tali indici. Gruppo Esprinet pag. 4

5 2. Contenuto e forma del resoconto intermedio di gestione 2.1 Normativa di riferimento, principi contabili e criteri di valutazione Le azioni ordinarie di Esprinet S.p.A. (ticker: PRT.MI) sono quotate nel segmento STAR (Segmento Titoli con Alti Requisiti) del mercato MTA (Mercato Telematico Azionario) di Borsa Italiana dal 27 luglio A seguito di tale ammissione, il presente resoconto intermedio di gestione, non sottoposto a revisione contabile, è redatto ai sensi dell art. 154-ter, comma 5, del d.lgs. n. 58/1998 (T.U.F. Testo Unico della Finanza). I dati contabili contenuti nel presente documento derivano dall applicazione dei medesimi principi contabili (IFRS - International Financial Reporting Standards), principi e metodologie di consolidamento, criteri di valutazione, definizioni convenzionali e stime contabili adottati nella redazione dei bilanci consolidati precedenti, annuali o intermedi, salvo quanto altrimenti indicato. In adempimento della Comunicazione Consob n. DEM/ del 30 aprile 2008 ( Informativa societaria trimestrale degli emittenti azioni quotate aventi l Italia come Stato membro di origine ) si evidenzia dunque che i dati contabili contenuti nel presente resoconto intermedio di gestione sono confrontabili con quelli forniti nelle precedenti rendicontazioni periodiche e trovano riscontro in quelli contenuti negli schemi di bilancio pubblicati nella relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2013 alla quale, per tutte le informazioni integrative richieste nel bilancio annuale, si rimanda. 2.2 Informazioni generali sul Gruppo Esprinet La struttura del Gruppo Esprinet al 30 settembre 2014 è la seguente: Esprinet S.p.A. 9,5% Assocloud S.r.l. 100% 60% 100% V-Valley S.r.l. Celly S.p.A. Esprinet Iberica S.L.U. 100% 100% 25% Celly Swiss S.a.g.l. 100% Celly Pacific Limited Celly Nordic OY Ascendeo S.a.s. Esprinet S.p.A. (nel seguito anche Esprinet o la capogruppo ) e le società da essa controllate (unitamente il Gruppo Esprinet o il Gruppo ) operano sul territorio italiano e spagnolo. In Italia e in Spagna il Gruppo è attivo nella sola distribuzione business-to-business (B2B) di Information Technology (IT) ed elettronica di consumo. Nel prosieguo dell esposizione si farà riferimento al Sottogruppo Italia e al Sottogruppo Spagna. Alla data di chiusura del periodo il Sottogruppo Italia, composto da società di diritto italiano, comprende, oltre alla capogruppo Esprinet S.p.A., le società da essa controllate direttamente, V-Valley S.r.l. e Celly S.p.A., quest ultima acquisita in data 12 maggio 2014, unitamente alla società collegata Assocloud S.r.l.. Quest ultima è partecipata da Esprinet S.p.A. in misura eguale agli altri soci ed è qualificata come società collegata in conseguenza dell influenza notevole sulla stessa esercitata da Esprinet S.p.A. in virtù delle previsioni statutarie. Gruppo Esprinet pag. 5

6 Il perimetro di acquisizione relativo a Celly S.p.A., società operante nella distribuzione business-to-business (B2B) di Information Technology (IT) ed elettronica di consumo e più specificatamente nella distribuzione all ingrosso di accessori per apparati di telefonia mobile, include anche le sue controllate totalitarie: - Celly Nordic OY, società di diritto finlandese; - Celly Swiss SAGL, società di diritto elvetico; - Celly Pacific LTD, società di diritto cinese, interamente posseduta da Celly Swiss SAGL; tutte società operanti nel medesimo settore operativo della holding, nonché la partecipazione del 25% detenuta da Celly S.p.A. nella collegata di diritto francese Ascendeo SAS. Sino al 28 febbraio 2014 il Sottogruppo Italia è stato attivo anche nel settore business-to-consumer (B2C) di IT ed elettronica di consumo tramite la società Monclick S.r.l. e, sino al 23 luglio 2014, nel settore business-to-business (B2B) di componenti micro elettronici tramite la società Comprel S.r.l.. Il Sottogruppo Spagna si compone invece, alla medesima data, della sola Esprinet Iberica S.L.U.. Esprinet S.p.A. ha sede legale e amministrativa in Italia a Vimercate (Monza e Brianza) e ha i propri siti logistici a Cambiago (Milano) e Cavenago (Monza e Brianza). Per le attività di specialist Esprinet S.p.A. si avvale dei servizi forniti da Banca IMI S.p.A Area di consolidamento Il bilancio consolidato trae origine dalle situazioni contabili intermedie della capogruppo e delle società nelle quali essa detiene, direttamente e/o indirettamente, il controllo o un influenza notevole approvate dai rispettivi Consigli di Amministrazione. Le situazioni contabili intermedie delle società controllate sono state opportunamente rettificate, ove necessario, al fine di renderle omogenee ai principi contabili della capogruppo. Le imprese incluse nel perimetro di consolidamento al 30 settembre 2014, di seguito presentato, sono tutte consolidate con il metodo dell integrazione globale ad eccezione della partecipazione nelle società Assocloud S.r.l. e Ascendeo SAS valutate con il metodo del patrimonio netto. Denominazione Sede legale Capitale sociale (euro) * Quota di Gruppo Socio Quota detenuta Controllante: Esprinet S.p.A. Vimercate (MB) Controllate direttamente: V-Valley S.r.l. Vimercate (MB) ,00% Esprinet S.p.A. 100,00% Celly S.p.A. Vimercate (MB) ,00% Esprinet S.p.A. 60,00% Esprinet Iberica S.L.U. Saragozza (Spagna) ,00% Esprinet S.p.A. 100,00% Controllate indirettamente: Celly Nordic OY Helsinki (Finlandia) ,00% Celly S.p.A. 100,00% Celly Swiss SAGL Lugano (Svizzera) ,00% Celly S.p.A. 100,00% Celly Pacific LTD Honk Kong (Cina) ,00% Celly Swiss SAGL 100,00% Collegate: Ascendeo SAS La Courneuve (Francia) ,00% Celly S.p.A. 25,00% Assocloud S.r.l. Vimercate (MB) ,52% Esprinet S.p.A. 9,52% (*) Il dato del capitale sociale riferito alle società che redigono il proprio bilancio in valuta differente dall euro è presentato a valori storici. Rispetto al 31 dicembre 2013 si segnala l uscita dal perimetro di consolidamento delle società Monclick S.r.l. e Comprel S.r.l., rispettivamente cedute in data 28 febbraio 2014 e 23 luglio 2014, e l ingresso in data 12 maggio 2014 della società Celly S.p.A. unitamente alle sue controllate e collegate a seguito dell acquisto del 60% del suo capitale sociale da parte di Esprinet S.p.A.. Si evidenzia altresì l incremento in data 2 aprile 2014 della quota di possesso nella società collegata Assocloud dall 8,33% al 9,52%. Per ulteriori informazioni si rimanda a quanto riportato nel paragrafo Fatti di rilievo del periodo. Gruppo Esprinet pag. 6

7 2.4 Principali assunzioni, stime e arrotondamenti Nell ambito della redazione del presente bilancio consolidato sono state effettuate alcune stime ed assunzioni che hanno effetto sui valori dei ricavi, dei costi, delle attività e delle passività di bilancio e sull informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del bilancio intermedio. Esse sono state applicate uniformemente a tutti gli esercizi presentati in questo documento, salvo quanto altrimenti indicato. Qualora in futuro tali stime e assunzioni, che si basano sulla miglior valutazione da parte del management, dovessero differire dalle circostanze effettive, saranno adeguatamente modificate nel periodo in cui dette circostanze dovessero verificarsi. La descrizione dettagliata delle assunzioni e stime adottate è contenuta nelle note al bilancio consolidato del Gruppo Esprinet al 31 dicembre 2013, cui si rimanda. Nel presente periodo intermedio, così come consentito dal principio contabile IAS 34, le imposte sul reddito sono state calcolate in base alla miglior stima del carico fiscale atteso per l intero esercizio. Nel bilancio consolidato annuale le imposte correnti sono state calcolate puntualmente in base alle aliquote fiscali vigenti alla data di redazione del bilancio. Le imposte anticipate e differite sono state invece stimate in base alle aliquote fiscali che si ritiene risulteranno in vigore al momento dell eventuale realizzo delle attività o estinzione delle passività cui esse si riferiscono. I dati contenuti nel presente documento sono espressi in migliaia di euro, se non diversamente indicato. In taluni casi le tabelle riportate potrebbero evidenziare difetti di arrotondamento dovuti alla rappresentazione in migliaia 2.5 Riesposizione di bilanci già pubblicati Ai sensi dello IAS8 sono state effettuate le riesposizioni del prospetto di conto economico di bilanci già pubblicati a seguito della classificazione, anche per i periodi di confronto, dei valori economici delle società Monclick S.r.l. e Comprel S.r.l. all interno della voce Utile/(perdita) gruppi in dismissione. Nel seguito si da evidenza dell impatto del processo di riesposizione descritto rispetto ai conti economici separati consolidati pubblicati in precedenza in occasione dell approvazione del resoconto intermedio di gestione al 30 settembre mesi 2013 Riesposto Pubblicato Variazione Italia Spagna Gruppo Italia Spagna Gruppo Italia Spagna Gruppo Ricavi totali (29.966) - (29.966) Costo del venduto ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Margine commerciale lordo (9.638) - (9.637) Costi marketing e vendita (18.580) (3.387) (22.321) (23.679) (3.387) (27.419) Costi generali e amministrativi (33.069) (9.162) (41.872) (35.760) (9.162) (44.562) Utile operativo (EBIT) (1.848) - (1.849) (Oneri) proventi finanziari (1.632) (1.816) 184 (Oneri) proventi da altri invest. (6) (6) - Utile prima delle imposte (1.665) Imposte (6.823) (7.354) 531 Utile att. in funzionamento (1.134) Utile/(perdita) gruppi in dismissione Utile netto Gruppo Esprinet pag. 7

8 3 trimestre 2013 Riesposto Pubblicato Variazione Italia Spagna Gruppo Italia Spagna Gruppo Italia Spagna Gruppo Ricavi totali (8.624) - (8.624) Costo del venduto ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Margine commerciale lordo (3.096) - (3.095) Costi marketing e vendita (5.672) (1.110) (6.900) (7.280) (1.110) (8.507) Costi generali e amministrativi (10.235) (2.912) (13.032) (11.048) (2.912) (13.844) Utile operativo (EBIT) (675) - (676) (Oneri) proventi finanziari (483) (543) 60 (Oneri) proventi da altri invest Utile prima delle imposte (616) Imposte (2.406) (2.589) 183 Utile netto attività in funzionamento (433) Utile/(perdita) gruppi in dismissione Utile netto Conto economico consolidato e note di commento 3.1 Conto economico separato consolidato Di seguito si riporta il conto economico separato consolidato per destinazione redatto secondo i principi contabili internazionali IFRS ed integrato con l informativa richiesta ai sensi della Delibera Consob n del 27 luglio 2006: Nota di commento 9 mesi 9 mesi di cui non di cui parti 2014 ricorrenti correlate** 2013 * di cui non ricorrenti di cui parti correlate** Ricavi Costo del venduto ( ) - - ( ) - - Margine commerciale lordo Costi di marketing e vendita 37 (27.260) - - (22.321) - - Costi generali e amministrativi 38 (44.714) (893) (2.543) (41.872) (98) (2.544) Utile operativo (EBIT) (893) (98) (Oneri)/proventi finanziari 42 (1.334) - 22 (1.632) (66) 22 (Oneri)/proventi da altri invest. 43 (23) - (6) - Utile prima delle imposte (893) (164) Imposte 45 (7.450) (6.823) (495) - Utile netto attività in funzionamento (598) (659) Utile/(perdita) gruppi in dismissione Utile netto (598) (659) - di cui pertinenza di terzi (168) - - di cui attribuibile ai soci della controllante (598) (659) Utile att. in funzionamento per azione - di base 46 0,30 0,24 Utile netto per azione - di base (euro) 46 0,34 0,26 Utile att. in funzionamento per azione - diluito 46 0,30 0,24 Utile netto per azione - diluito (euro) 46 0,33 0,26 Gruppo Esprinet pag. 8

9 Nota di commento 3 trim. 3 trim. di cui non di cui parti 2014 ricorrenti correlate** 2013 * di cui non ricorrenti di cui parti correlate** Ricavi Costo del venduto ( ) - - ( ) - - Margine commerciale lordo Costi di marketing e vendita 37 (9.793) - - (6.900) - - Costi generali e amministrativi 38 (14.247) - (847) (13.032) (98) (850) Utile operativo (EBIT) (98) (Oneri)/proventi finanziari 42 (1.020) - 7 (483) (66) 7 (Oneri)/proventi da altri invest. 43 (8) Utile prima delle imposte (164) Imposte 45 (1.920) - - (2.406) (495) - Utile netto attività in funzionamento (659) Utile/(perdita) gruppi in dismissione 47 (200) 433 Utile netto (659) - di cui pertinenza di terzi (169) - - di cui attribuibile ai soci della controllante (659) Utile att. in funzionamento per azione - di base 46 0,08 0,05 Utile netto per azione - di base (euro) 46 0,08 0,06 Utile att. in funzionamento per azione - diluito 46 0,08 0,05 Utile netto per azione - diluito (euro) 46 0,08 0,06 (*) Valori differenti dai dati pubblicati nel resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2013 a seguito della classificazione, anche per i periodi di confronto, dei valori economici delle società Monclick S.r.l. e Comprel S.r.l. all interno della voce Utile/(perdita) gruppi in dismissione. (**) Sono esclusi i compensi ai dirigenti con responsabilità strategiche. 3.2 Conto economico complessivo consolidato 9 mesi 9 mesi 3 trim. 3 trim * * Utile netto Altre componenti di conto economico complessivo da riclassificare nel conto economico separato: - Variazione riserva "cash flow hedge" (161) Impatto fiscale su variazione riserva "cash flow hedge" (51) (148) (51) - Altre componenti di conto economico complessivo da non riclassificare nel conto economico separato: - Variazione riserva "fondo TFR" (375) (50) 206 (3) - Impatto fiscale su variazioni riserva "fondo TFR" (57) 1 Altre componenti di conto economico complessivo (484) (2) Totale utile/(perdita) complessiva per il periodo di cui attribuibile ai soci della controllante di cui pertinenza di terzi (168) - (169) - (*) Valori differenti dai dati pubblicati nel resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2013 a seguito della classificazione, anche per i periodi di confronto, dei valori economici delle società Monclick S.r.l. e Comprel S.r.l. all interno della voce Utile/(perdita) gruppi in dismissione. Gruppo Esprinet pag. 9

10 3.3 Commento ai risultati economico-finanziari del gruppo A) Principali risultati del Gruppo Esprinet I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Gruppo al 30 settembre 2014 sono di seguito illustrati: 9 mesi 9 mesi % % Var. Var. % * Ricavi ,00% ,00% % Costo del venduto ( ) -93,73% ( ) -93,89% ( ) 10% Margine commerciale lordo ,27% ,11% % Costi di marketing e vendita (27.260) -1,78% (22.321) -1,60% (4.939) 22% Costi generali e amministrativi (44.714) -2,91% (41.872) -3,01% (2.842) 7% Utile operativo (EBIT) ,58% ,50% % (Oneri)/proventi finanziari (1.334) -0,09% (1.632) -0,12% % (Oneri)/proventi da altri invest. (23) 0,00% (6) 0,00% (17) 283% Utile prima delle imposte ,50% ,38% % Imposte (7.450) -0,49% (6.823) -0,49% (627) 9% Utile netto attività in funzionamento ,01% ,89% % Utile/(perdita) gruppi in dismissione ,12% ,08% % Utile netto ,13% ,97% % Utile netto per azione attività in funzionamento 0,30 0,24 0,06 25% Utile netto per azione (euro) 0,34 0,26 0,08 30% * Valori differenti dai dati pubblicati nel resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2013 a seguito della classificazione, anche per i periodi di confronto, dei valori economici delle società Monclick S.r.l. e Comprel S.r.l. all interno della voce Utile/(perdita) gruppi in dismissione. 3 trim. 3 trim. % % Var. Var. % * Ricavi ,00% ,00% % Costo del venduto ( ) -93,78% ( ) -94,07% (65.696) 16% Margine commerciale lordo ,22% ,93% % Costi di marketing e vendita (9.793) -1,95% (6.900) -1,60% (2.893) 42% Costi generali e amministrativi (14.247) -2,84% (13.032) -3,02% (1.215) 9% Utile operativo (EBIT) ,44% ,31% % (Oneri)/proventi finanziari (1.020) -0,20% (483) -0,11% (537) 111% (Oneri)/proventi da altri invest. (8) 0,00% - 0,00% (8) 0% Utile prima delle imposte ,24% ,20% % Imposte (1.920) -0,38% (2.406) -0,56% % Utile netto attività in funzionamento ,85% ,64% % Utile/(perdita) gruppi in dismissione (200) -0,04% 433 0,10% (633) -146% Utile netto ,81% ,74% % Utile netto per azione attività in funzionamento 0,08 0,05 0,03 56% Utile netto per azione (euro) 0,08 0,06 0,02 34% * Valori differenti dai dati pubblicati nel resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2013 a seguito della classificazione, anche per i periodi di confronto, dei valori economici delle società Monclick S.r.l. e Comprel S.r.l. all interno della voce Utile/(perdita) gruppi in dismissione. I ricavi netti consolidati ammontano a 1.535,4 milioni di euro e presentano un aumento del +10% (144,1 milioni di euro) rispetto a 1.391,3 milioni di euro realizzati nei primi nove mesi del Nel solo terzo trimestre si è osservato un aumento del +17% rispetto allo stesso periodo dell anno precedente. Il margine commerciale lordo consolidato è pari a 96,3 milioni di euro ed evidenzia un aumento (pari al 13% o 11,3 milioni di euro) rispetto al corrispondente periodo del 2013 come conseguenza sia dei maggiori ricavi che di un aumento del margine percentuale. Nel terzo trimestre il margine commerciale lordo, pari a 31,3 milioni di euro, è cresciuto del 22% rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente. L utile operativo (EBIT) nei primi nove mesi, pari a 24,3 milioni di euro, mostra un incremento del +17% rispetto ai primi nove mesi del 2013 (20,8 milioni di euro), con un incidenza sui ricavi aumentata a 1,58% da Gruppo Esprinet pag. 10

11 1,50%, nonostante un incremento di 7,8 milioni di euro dei costi operativi rispetto al medesimo periodo del Il terzo trimestre mostra un EBIT consolidato di 7,2 milioni di euro in crescita del +28% (1,6 milioni di euro) rispetto al terzo trimestre 2013 evidenziando anche un incremento dell incidenza sui ricavi (da 1,31% a 1,44%). L utile prima delle imposte consolidato pari a 23,0 milioni di euro, beneficia della riduzione di 0,3 milioni di euro negli oneri finanziari e presenta un incremento del +20 % rispetto al primi nove mesi del Nel solo terzo trimestre l utile ante imposte mostra un miglioramento pari al +20% (1,1 milioni di euro) arrivando così a 6,2 milioni di euro. L utile netto attività in funzionamento consolidato è pari a 15,5 milioni di euro, in aumento del +25% (3,1 milioni di euro) rispetto ai primi nove mesi del Nel solo terzo trimestre si osserva un miglioramento di 1,5 milioni di euro (+56%) rispetto all analogo periodo del L utile netto consolidato è pari a 17,4 milioni di euro, in aumento del +29% (3,9 milioni di euro) rispetto ai primi nove mesi del 2013 beneficiando di 1,8 milioni di euro della voce Utile/(perdita) gruppi in dismissione incrementatasi di 0,7 milioni di euro (+63%) rispetto all analogo periodo del Nel solo terzo trimestre si osserva un miglioramento di 0,9 milioni di euro (+28%) rispetto all analogo periodo del 2013 nonostante l impatto sfavorevole di 0,2 milioni di euro della voce Utile/ (perdita) gruppi in dismissione peggiorata di 0,6 milioni di euro rispetto al medesimo periodo del L utile netto (base) per azione ordinaria attività in funzionamento al 30 settembre 2014, pari a 0,30 euro, evidenzia un incremento del +25% rispetto al valore dei primi nove mesi del Nel terzo trimestre tale valore è pari a 0,08 euro rispetto a 0,05 euro del corrispondente trimestre L utile netto (base) per azione ordinaria al 30 settembre 2014, pari a 0,34 euro, evidenzia un incremento del +30% rispetto al valore dei primi nove mesi del Nel terzo trimestre l utile netto (base) per azione ordinaria è pari a 0,08 euro rispetto a 0,06 euro del corrispondente trimestre /09/2014 % 31/12/2013 % Var. Var. % Capitale immobilizzato ,92% ,87% % Capitale circolante commerciale netto ,61% ,85% % Altre attività/passività correnti (23.389) -7,55% (15.665) -13,26% (7.725) 49% Altre attività/passività non correnti (12.313) -3,98% (12.371) -10,47% 58 0% Totale Impieghi ,00% ,00% % N.S. Debiti finanziari correnti ,59% ,64% (15.080) -39% (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati - 0,00% 174 0,15% (174) -100% Crediti finanziari verso società di factoring (643) -0,21% (2.829) -2,39% % Crediti finanziari verso clienti (469) -0,15% (572) -0,48% % Disponibilità liquide (53.797) -17,37% ( ) -149,69% % Debiti finanziari correnti netti (31.420) -10,15% ( ) -119,78% % Debiti finanziari non correnti ,15% ,84% % Debito per acquisto partecipazioni ,21% - 0,00% N.S. Crediti finanziari verso clienti (3.085) -1,00% (3.457) -2,93% % Debiti finanziari netti (A) ,21% ( ) -119,87% % Patrimonio netto (B) ,79% ,87% % Totale Fonti (C=A+B) ,00% ,00% % Il capitale circolante commerciale netto al 30 settembre 2014 è pari a 246,5 milioni di euro a fronte di 49,5 milioni di euro al 31 dicembre La posizione finanziaria netta consolidata puntuale al 30 settembre 2014, negativa per 44,0 milioni di euro, si confronta con un surplus di liquidità pari a 141,7 milioni di euro al 31 dicembre L aumento del livello di indebitamento finanziario puntuale di fine periodo si riconnette ad un incremento puntuale del livello del capitale circolante commerciale netto al 30 settembre 2014 che risulta influenzato sia da fattori tecnici perlopiù estranei all andamento dei livelli medi delle sue singole componenti, ed in particolare da una inferiore concentrazione di pagamenti a fine anno rispetto al periodo intermedio corrente, Gruppo Esprinet pag. 11

12 sia dal grado di utilizzo dei programmi del factoring pro soluto dei crediti commerciali, particolarmente intenso a fine esercizio. Posto che i citati programmi di cessione pro soluto definiscono il completo trasferimento dei rischi e dei benefici in capo ai cessionari, i crediti oggetto di cessione vengono eliminati dall attivo patrimoniale in ossequio al principio contabile IAS 39. Considerando anche forme tecniche di anticipazione dell incasso dei crediti differenti dalle cessioni prosoluto ma dotate tuttavia di effetti analoghi - i.e. il confirming utilizzato in Spagna -, l effetto complessivo sul livello dei debiti finanziari al 30 settembre 2014 è quantificabile in ca. 107 milioni di euro (ca. 154 milioni di euro al 31 dicembre 2013 e 59 milioni di euro al 30 settembre 2013). Il patrimonio netto consolidato al 30 settembre 2014 ammonta a 265,6 milioni di euro, in aumento di 5,8 milioni di euro rispetto a 259,8 milioni di euro al 31 dicembre B) Principali risultati per area geografica B.1) Sottogruppo Italia I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Sottogruppo Italia (Esprinet, V-Valley e Gruppo Celly) al 30 settembre 2014 sono di seguito illustrati: 9 mesi % 9 mesi % Var. Var. % * Ricavi verso terzi ,00% ,00% % Ricavi infragruppo ,85% ,15% (227) -1% Ricavi totali ,85% ,15% % Costo del venduto ( ) -95,95% ( ) -96,53% (89.728) 9% Margine commerciale lordo ,71% ,41% % Costi di marketing e vendita (23.212) -1,96% (18.580) -1,71% (4.632) 25% Costi generali e amministrativi (36.175) -3,05% (33.069) -3,04% (3.106) 9% Utile operativo (EBIT) ,71% ,66% % * Valori differenti dai dati pubblicati nel resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2013 a seguito della classificazione, anche per i periodi di confronto, dei valori economici delle società Monclick S.r.l. e Comprel S.r.l. all interno della voce Utile/(perdita) gruppi in dismissione. 3 trim. 3 trim. % % Var. Var. % * Ricavi verso terzi % Ricavi infragruppo % Ricavi totali % Costo del venduto ( ) ( ) (42.495) 14% Margine commerciale lordo ,86% ,25% % Costi di marketing e vendita (8.525) -2,26% (5.672) -1,72% (2.853) 50% Costi generali e amministrativi (11.479) -3,05% (10.235) -3,11% (1.244) 12% Utile operativo (EBIT) ,55% ,41% % * Valori differenti dai dati pubblicati nel resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2013 a seguito della classificazione, anche per i periodi di confronto, dei valori economici delle società Monclick S.r.l. e Comprel S.r.l. all interno della voce Utile/(perdita) gruppi in dismissione. I ricavi totali ammontano a 1.186,4 milioni di euro, in un aumento del +9% rispetto a 1.086,7 milioni di euro realizzati nei primi nove mesi del Nel solo terzo trimestre si evidenzia un incremento del +15% rispetto al terzo trimestre Il margine commerciale lordo è pari a 79,7 milioni di euro e presenta un miglioramento del +14% rispetto a 69,6 milioni di euro dei primi nove mesi del 2013 a fronte del combinato disposto di un margine percentuale in aumento (da 6,41% a 6,71%) e di volumi di attività crescenti. Nel solo terzo trimestre 2014 il margine commerciale lordo, pari a 25,8 milioni di euro, risulta in crescita del +26% rispetto al terzo trimestre L utile operativo (EBIT) è pari a 20,3 milioni di euro, con un aumento del + 13% rispetto al medesimo periodo del 2013 ed un incidenza sui ricavi aumentata da 1,66% a 1,71% nonostante un aumento di 7,7 milioni di euro dei costi operativi. L EBIT del solo terzo trimestre 2014 ha evidenziato un miglioramento del +25% Gruppo Esprinet pag. 12

13 arrivando a 5,8 milioni di euro rispetto a 4,7 milioni di euro del 2013 unitamente ad un aumento dell incidenza sui ricavi (1,55% rispetto a 1,41% dell analogo periodo del 2013). 30/09/2014 % 31/12/2013 % Var. Var. % Capitale immobilizzato ,02% ,28% % Capitale circolante commerciale netto ,19% ,32% % Altre attività/passività correnti ,12% ,85% % Altre attività/passività non correnti (9.664) -3,33% (9.869) -8,45% 205-2% Totale Impieghi ,00% ,00% % Debiti finanziari correnti ,61% ,65% (17.769) -57% (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati - 0,00% 70 0,06% (70) -100% Crediti finanziari verso società di factoring (643) -0,22% (2.829) -2,42% % (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo - 0,00% (40.000) -34,26% % Crediti finanziari verso clienti (469) -0,16% (572) -0,49% % Disponibilità liquide (52.834) -18,23% ( ) -104,79% % Debiti finanziari correnti netti (40.597) -14,01% ( ) -115,25% % Debiti finanziari non correnti ,66% ,87% % Debito per acquisto partecipazioni ,43% - 0,00% N.S. Crediti finanziari verso clienti (3.085) -1,06% (3.457) -2,96% % Debiti finanziari netti (A) ,01% ( ) -115,34% % Patrimonio netto (B) ,99% ,34% % Totale Fonti (C=A+B) ,00% ,00% % Il capitale circolante commerciale netto al 30 settembre 2014 risulta pari a 174,5 milioni di euro, a fronte di 31,9 milioni di euro al 31 dicembre La posizione finanziaria netta puntuale al 30 settembre 2014, negativa per 34,8 milioni di euro, si confronta con un surplus di 134,7 milioni di euro al 31 dicembre L effetto del ricorso alla fattorizzazione prosoluto dei crediti al 30 settembre 2014 è pari a 36 milioni di euro (ca. 68 milioni di euro al 31 dicembre 2013 e 36 milioni di euro al 30 settembre 2013). B.2) Sottogruppo Spagna I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali delle attività spagnole al 30 settembre 2014 sono di seguito illustrati: 9 mesi % 9 mesi % Var. Var. % Ricavi verso terzi ,00% ,00% % Ricavi infragruppo ,00% - 0% Ricavi totali ,00% ,00% % Costo del venduto ( ) -95,61% ( ) -95,44% (42.733) 13% Margine commerciale lordo ,39% ,56% % Costi di marketing e vendita (3.761) -0,98% (3.387) -1,00% (374) 11% Costi generali e amministrativi (8.833) -2,31% (9.162) -2,71% 329-4% Utile operativo (EBIT) ,09% ,84% % 3 trim. 3 trim. % % Var. Var. % Ricavi verso terzi % Ricavi infragruppo % Ricavi totali % Costo del venduto ( ) ( ) (24.500) 23% Margine commerciale lordo ,07% ,46% % Costi di marketing e vendita (1.208) -0,88% (1.110) -0,99% (98) 9% Costi generali e amministrativi (2.831) -2,06% (2.912) -2,60% 81-3% Utile operativo (EBIT) ,12% 984 0,88% % Gruppo Esprinet pag. 13

14 I ricavi totali ammontano a 381,9 milioni di euro, evidenziando un aumento del +13% rispetto ai 337,8 milioni di euro rilevati nei primi nove mesi del Nel terzo trimestre le vendite hanno evidenziato un incremento del + 22% (pari a 25,1 milioni di euro) rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente. Il margine commerciale lordo al 30 settembre 2014 ammonta a 16,8 milioni di euro, con un aumento del +9% rispetto ai 15,4 milioni di euro rilevati nel medesimo periodo del 2013, con un margine lordo percentuale passato da 4,56% a 4,39% in termini di incidenza sui ricavi. Nel terzo trimestre il margine commerciale lordo è cresciuto del 11% rispetto al precedente periodo, con un margine percentuale che passa da 4,46% a 4,07%. L utile operativo (EBIT) pari a 4,2 milioni di euro si incrementa di 1,3 milioni di euro rispetto al valore registrato nei primi nove mesi del 2013, con un incidenza sui ricavi che sale da 0,84% a 1,09%. Nel terzo trimestre 2014 l utile operativo ammonta a 1,5 milioni di euro rispetto a 1,0 milioni di euro del terzo trimestre 2013 con una redditività percentuale passata da 0,88% a 1,12%. 30/09/2014 % 31/12/2013 % Var. Var. % Capitale immobilizzato ,35% ,11% (527) -1% Capitale circolante commerciale netto ,78% ,26% % Altre attività/passività correnti (15.626) -12,94% (20.165) -32,36% % Altre attività/passività non correnti (2.649) -2,19% (2.502) -4,01% (147) 6% Totale Impieghi ,00% ,00% % Debiti finanziari correnti ,51% ,96% % (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati - 0,00% 104 0,17% (104) -100% (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo - 0,00% ,19% (40.000) -100% Disponibilità liquide (963) -0,80% (54.539) -87,52% % Debiti finanziari correnti netti ,72% (6.984) -11,21% % Debiti finanziari netti (A) ,72% (6.984) -11,21% % Patrimonio netto (B) ,28% ,21% % Totale Fonti (C=A+B) ,00% ,00% % Il capitale circolante commerciale netto al 30 settembre 2014 è pari a 72,2 milioni di euro a fronte di 17,6 milioni di euro al 31 dicembre La posizione finanziaria netta al 30 settembre 2014, negativa per 49,2 milioni di euro, si confronta con un dato di indebitamento finanziario netto di 7,0 milioni di euro al 31 dicembre L effetto sul livello dell indebitamento netto dei programmi di cessione pro-soluto o di anticipazione di incasso di crediti commerciali è stimabile in ca. 71 milioni di euro (ca. 85 milioni di euro al 31 dicembre 2013 e 23 milioni di euro al 30 settembre 2013). Gruppo Esprinet pag. 14

15 3.4 Note di commento alle voci di conto economico consolidato Si precisa che la numerazione dei paragrafi fa riferimento alla corrispondente Nota di commento presente nel prospetto di conto economico separato consolidato. 33) Ricavi Di seguito vengono fornite alcune analisi sull andamento dei ricavi del Gruppo nel periodo. Ricavi per area geografica (milioni di euro) 9 mesi 2014 % 9 mesi 2013 % % Var. 3 trim % 3 trim % % Var. Italia 1.147,9 74,8% 1.050,1 75,5% 9% 362,7 72,2% 317,4 73,6% 14% Spagna 355,7 23,2% 310,3 22,3% 15% 127,3 25,3% 101,5 23,5% 25% Altri paesi UE 27,8 1,8% 28,2 2,0% -1% 10,5 2,1% 11,1 2,6% -5% Paesi extra UE 4,0 0,3% 2,7 0,2% 48% 1,9 0,4% 1,0 0,2% 90% Totale 1.535,4 100,0% 1.391,3 100,0% 10% 502,4 100,0% 431,0 100,0% 17% I ricavi realizzati negli altri paesi dell Unione Europea sono riferiti principalmente alle vendite dalla consociata spagnola a clienti residenti in Portogallo. I ricavi realizzati al di fuori dell Unione Europea sono riferiti principalmente alle vendite realizzate nei confronti di clienti residenti a San Marino. Ricavi per prodotti e servizi 9 mesi 9 mesi % 3 trim. 3 trim. % (milioni di euro) 2014 % 2013 % 2014 % 2013 % Var. Var. Ricavi da vendite di prodotti 1.147,5 74,7% 1.046,8 75,2% 10% 363,6 72,4% 317,1 73,6% 15% Ricavi da vendite di servizi 6,0 0,4% 6,8 0,5% -12% 1,6 0,3% 1,8 0,4% -11% Ricavi Sottogruppo Italia 1.153,5 75,1% 1.053,6 75,7% 9% 365,2 72,7% 318,9 74,0% 15% Ricavi per vendite di prodotti 381,9 24,9% 337,7 24,3% 13% 137,2 27,3% 112,1 26,0% 22% Ricavi Sottogruppo Spagna 381,9 24,9% 337,7 24,3% 13% 137,2 27,3% 112,1 26,0% 22% Ricavi Gruppo 1.535,4 100,0% 1.391,3 100,0% 10% 502,4 100,0% 431,0 100,0% 17% Ricavi per famiglia di prodotto e tipologia di cliente (milioni di euro) 9 mesi 2014 % 9 mesi 2013 % % Var. 3 trim % 3 trim % % Var. Dealer 453,6 29,5% 395,0 28,4% 15% 165,5 32,9% 121,6 28,2% 36% GDO/GDS 322,9 21,0% 294,5 21,2% 10% 107,7 21,4% 96,4 22,4% 12% Rivenditori office/consumabili 292,9 19,1% 261,9 18,8% 12% 89,0 17,7% 76,9 17,8% 16% VAR 274,0 17,8% 254,9 18,3% 7% 86,1 17,1% 77,2 17,9% 12% Shop on-line 114,5 7,5% 107,0 7,7% 7% 30,4 6,1% 34,7 8,1% -12% Sub-distribuzione 77,5 5,0% 78,0 5,6% -1% 23,7 4,7% 24,2 5,6% -2% Ricavi 1.535,4 100,0% 1.391,3 100,0% 10% 502,4 100,0% 431,0 100,0% 17% Gruppo Esprinet pag. 15

16 (milioni di euro) 9 mesi 2014 % 9 mesi 2013 % % Var. 3 trim % 3 trim % % Var. PC - notebook 343,6 22,4% 310,4 22,3% 11% 113,3 22,6% 107,1 24,8% 6% Consumabili 179,5 11,7% 197,6 14,2% -9% 54,0 10,7% 62,1 14,4% -13% PC - desktop e monitor 169,6 11,0% 140,5 10,1% 21% 49,5 9,9% 43,3 10,0% 14% Elettronica di consumo 159,2 10,4% 136,1 9,8% 17% 49,8 9,9% 40,8 9,5% 22% TLC 149,9 9,8% 91,9 6,6% 63% 70,3 14,0% 20,8 4,8% 237% PC - tablet 140,8 9,2% 144,8 10,4% -3% 43,7 8,7% 38,9 9,0% 12% Stampanti e multifunzione 78,5 5,1% 73,7 5,3% 6% 24,3 4,8% 22,7 5,3% 7% Software 75,4 4,9% 67,8 4,9% 11% 21,7 4,3% 19,9 4,6% 9% Storage 72,0 4,7% 79,6 5,7% -10% 21,3 4,2% 27,1 6,3% -22% Networking 28,6 1,9% 28,4 2,0% 1% 9,3 1,9% 8,8 2,0% 5% Server 25,4 1,7% 30,4 2,2% -16% 7,8 1,6% 10,4 2,4% -25% Servizi 13,3 0,9% 10,9 0,8% 22% 3,9 0,8% 4,0 0,9% -3% Altro 99,6 6,5% 79,1 5,7% 26% 33,5 6,7% 25,0 5,8% 34% Ricavi 1.535,4 100% 1.391,3 100% 10% 502,4 100% 431,0 100% 17% L analisi dei ricavi per tipologia di clienti evidenzia un miglioramento generalizzato rispetto ai primi 9 mesi del 2013 con particolare rilevanza nel canale Dealer (+15%), mentre l unico canale che presenta una lieve flessione è il Sub-distribuzione (-1%). Anche nel solo terzo trimestre si evidenzia una crescita globalizzata nei diversi canali particolarmente significativa nel canale Dealer (+36%), nonostante la diminuzione verificatasi nel canale Shop on-line (-12%). Sotto il profilo dei prodotti si assiste ad una buona performance dei PC Client (notebook, desktop e tablet) da imputarsi principalmente alla forte crescita in termini assoluti delle vendite di PC notebook solo parzialmente compensata dall andamento negativo dei tablet (-3%). Fra le altre categorie si segnalano le ottime performance dei prodotti TLC (+63%) ed Elettronica di consumo (+17%) mentre i prodotti Consumabili (- 9%), i prodotti Storage (-10%) e i Server (-16%) risultano essere quelli maggiormente sofferenti. Anche l analisi del solo terzo trimestre evidenzia una buona performance generalizzata nelle varie tipologie di prodotti con picchi nei prodotti TLC (+237%) ed Elettronica di consumo (+22%) ai quali si affiancano alcune performance negative tra cui i prodotti Consumabili (-13%) e i prodotti Storage (-25%). 35) Margine commerciale lordo 9 mesi 9 mesi % 3 trim. 3 trim. % % 2013 % % 2013 % 2014 Var Var. Ricavi ,00% ,00% 10% ,00% ,00% 17% Costo del venduto ,73% ,89% 10% ,78% ,07% 16% Margine commerciale lordo ,27% ,11% 13% ,22% ,93% 22% Il margine commerciale lordo sulle vendite, ammontante a 96,3 milioni di euro e corrispondente al 6,27% del fatturato, evidenzia un aumento (+11,3 milioni di euro) rispetto al risultato realizzato nei primi nove mesi dell esercizio precedente come conseguenza sia dei maggiori ricavi che di un aumento del margine percentuale ) Costi operativi 9 mesi 9 mesi % 3 trim. 3 trim. % 2014 % 2013 % % 2013 % Var Var. Ricavi ,00% ,00% 10% ,00% ,00% 17% Costi di marketing e vendita ,78% ,60% 22% ,95% ,60% 42% Costi generali e amministrativi ,91% ,01% 7% ,84% ,02% 9% Costi operativi ,69% ,61% 12% ,78% ,62% 21% - di cui non ricorrenti 893 0,06% 98 0,01% 811% ,36% 98 0,02% 1722% Costi operativi "ricorrenti" ,63% ,61% 11% ,43% ,60% 12% Gruppo Esprinet pag. 16

17 Nei primi nove mesi del 2014 l ammontare dei costi operativi, pari a 72,0 milioni di euro, evidenzia un aumento di 7,8 milioni di euro, pari al +12%, rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente. Nel solo terzo trimestre 2014 tale incremento risulta pari al +21% (+4,1 milioni di euro). L incidenza dei costi operativi ricorrenti è aumentata di +2 bps nei confronti dello stesso periodo del Riclassifica per natura di alcune categorie di costi operativi Al fine di ampliare l informativa fornita, si provvede a riclassificare per natura alcune categorie di costo che nello schema di conto economico adottato sono allocate per destinazione. Costo del lavoro e numero dipendenti 9 mesi 2014 % 9 mesi 2013 % % Var. 3 trim % 3 trim % % Var. Ricavi % % Salari e stipendi ,49% ,53% 7% ,43% ,05% -19% Oneri sociali ,46% ,46% 9% ,45% ,59% -11% Costi pensionistici ,09% ,09% 7% 490 0,10% 457 0,11% 7% Altri costi del personale 563 0,04% 548 0,04% 3% 195 0,04% 228 0,05% -14% Oneri di risoluzione rapporto (2) 745 0,05% - 0,00% 100% 25 0,00% 382 0,09% -93% Piani azionari 165 0,01% 201 0,01% -18% 55 0,01% 123 0,03% -55% Costo del lavoro (1) ,13% ,14% 10% ,03% ,92% -19% (1) Escluso il costo dei lavoratori interinali. (2) Saldi di esclusiva competenza del Sottogruppo Spagna. Al 30 settembre 2014 il costo del lavoro ammonta a 32,7 milioni di euro, in aumento del +10% (+3,0 milioni di euro) rispetto al corrispondente periodo dell anno precedente. La voce Piani azionari fa riferimento ai costi dei Long Term Incentive Plan pro-tempore in essere nei singoli periodi in esame. Nel primi 9 mesi del 2013 tale costo si riferisce per 165mila euro all ultimo piano approvato a maggio 2012 e scadente ad aprile 2014 ed i rimanenti 36mila euro riferiti al piano conclusosi nell aprile Nel seguito è riportato il dettaglio dei dipendenti di Gruppo 1 al 30 settembre 2014, ripartiti per qualifica contrattuale: Dirigenti Impiegati e quadri Operai Totale Media (1) Esprinet S.p.A Celly S.p.A V-Valley S.r.l Sottogruppo Italia Sottogruppo Spagna Gruppo al 30 settembre Gruppo al 31 dicembre Var 30/09/14-31/12/13 (4) Var % -17% 0% 17% 0% 1% Gruppo al 30 settembre Var 30/09/14-30/09/13 (4) (3) Var % -17% 0% 22% 0% 0% (1) Pari alla media tra saldo iniziale e finale di periodo. 1 Sono esclusi gli stagisti ed i lavoratori interinali. Gruppo Esprinet pag. 17

18 Rispetto al 31 dicembre 2013 il numero di dipendenti in organico è aumentato di n.4 unità, essendo passato da 975 a 979 ed il numero medio di occupati nei primi nove mesi del 2014 è cresciuto di n. 5 unità rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente. Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti 9 mesi 9 mesi % 3 trim. 3 trim. % % 2013 % % 2013 % 2014 Var Var. Ricavi ##### ##### 10% ##### ##### 17% Ammortamenti Imm. materiali ,13% ,12% 15% 670 0,13% 595 0,14% 13% Ammortamenti Imm. immateriali 421 0,03% 257 0,02% 63% 160 0,03% 90 0,02% 77% Subtot. ammortamenti ,16% ,14% 21% 830 0,17% 685 0,16% 21% Svalutazione immobilizzazioni - 0,00% - 0,00% 0% - 0,00% - 0,00% 0% Subtot. ammort. e svalut. (A) ,16% ,14% 21% 830 0,17% 685 0,16% 21% Acc.to fondi rischi ed oneri (B) 163 0,01% 264 0,02% -38% (677) -0,13% 47 0,01% -1540% Totale ammort., svalutaz. e accantonamenti (C=A+B) ,17% ,16% 14% 153 0,03% 732 0,17% -79% 42) Oneri e proventi finanziari 9 mesi 9 mesi % 3 trim. 3 trim. % % 2013 % % 2013 % 2014 Var Var. Ricavi ###### ###### 10% ###### ###### 17% Interessi passivi su finanziamenti 498 0,03% 866 0,06% -42% 200 0,04% 178 0,04% 12% Interessi passivi verso banche 493 0,03% 532 0,04% -7% 166 0,03% 327 0,08% -49% Interessi passivi verso altri 8 0,00% 69 0,00% -88% - 0,00% 58 0,01% -100% Oneri per ammortamento upfront fee 108 0,01% 122 0,01% -11% 64 0,01% 31 0,01% 106% Interessi su acquisto partecipazione 236 0,02% - 0,00% NS 116 0,02% - 0,00% NS Costi finanziari IAS ,01% 96 0,01% -3% 32 0,01% 32 0,01% 0% Inefficacia su strumenti derivati - 0,00% 23 0,00% -100% - 0,00% 8 0,00% 0% Oneri finanziari (A) ,09% ,12% -16% 578 0,12% 634 0,15% -9% Interessi attivi da banche (615) -0,04% (155) -0,01% 297% (103) -0,02% (27) -0,01% 281% Interessi attivi da altri (133) -0,01% (22) 0,00% 505% (44) -0,01% (7) 0,00% 529% Inefficacia su strumenti derivati (310) -0,02% - 0,00% NS - 0,00% - 0,00% NS Proventi finanziari (B) (1.058) -0,07% (177) -0,01% 498% (147) -0,03% (34) -0,01% 332% Oneri finanziari netti (C=A+B) 378 0,02% ,11% NS 431 0,09% 600 0,14% NS Utili su cambi (158) -0,01% (311) -0,02% -49% (81) -0,02% (124) -0,03% -35% Perdite su cambi ,07% 412 0,03% 170% 670 0,13% 7 0,00% 9471% (Utili)/perdite su cambi (D) 956 0,06% 101 0,01% 847% 589 0,12% (117) -0,03% -603% Oneri/(proventi) finanziari (E=C+D) ,09% ,12% -18% ,20% 483 0,11% 111% Il saldo complessivo tra oneri e proventi finanziari, negativo per 1,33 milioni di euro, evidenzia un miglioramento rispetto al corrispondente periodo dell anno precedente sia in termini assoluti (diminuzione pari a 0,3 milioni di euro rispetto al saldo negativo di 1,6 milioni di euro realizzati nei primi nove mesi del 2013) che in termini di incidenza sul fatturato (0,09% a settembre 2014 rispetto allo 0,12% di settembre 2013). Tale dinamica è principalmente riconducibile al saldo netto dei soli interessi bancari, negativo per 0,4 milioni di euro, che evidenzia una riduzione di 0,9 milioni di euro rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente (-70%) per l effetto combinato dei seguenti elementi: - un generale miglioramento della posizione debitoria media del Gruppo; - un re-mix di forme tecniche a favore di finanziamenti a breve termine autoliquidanti per loro natura meno onerosi; si consideri a tal riguardo che l utilizzo per 65,0 milioni di euro in data 26 agosto 2014 del nuovo finanziamento a medio termine in sostituzione del precedente finanziamento di uguale natura scaduto a giugno 2014 non ha contribuito in maniera significativa in termini di interessi passivi nel periodo in esame; Gruppo Esprinet pag. 18