zucchigroup Risultati 2008 e piano Presentazione alla comunità finanziaria 27 marzo 2009

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1 zucchigroup Risultati 2008 e piano Presentazione alla comunità finanziaria 27 marzo

2 Risultati

3 Gruppo Zucchi Il gruppo, dopo due anni di forte ripresa in linea con il piano industriale , viene colpito pesantemente dalla crisi economica generale, chiudendo l anno con perdite in tutte le principali società. I risultati negativi della gestione sono stati ulteriormente peggiorati da oneri di ristrutturazione, componenti straordinarie e svalutazioni. Fatturato consolidato pari a 259 mln (279 mln nel 2007): -7,5% Margine attività operative pari a 25,5 mln (+ 8,8 mln nel 2007) Ebitda pari a 6,6 mln (23 mln nel 2007) Risultato netto negativo per 39 mln (-1,1 mln nel 2007) Capitale circolante netto pari a 126 mln (147 mln nel 2007) Indebitamento finanziario netto 113 mln (94 mln al 31/12/2007) 3

4 Principali criticità anno 2008» Mascioni Perdita volumi e aumento costi (energia e coloranti) primo semestre» Descamps Tenuta fatturato e margini primo semestre Forte flessione volumi secondo semestre Forte criticità UK (mercato, cambio)» Zucchi e filiali Perdita volumi su canali wholesale a partire dal primo semestre Recupero secondo semestre e tenuta complessiva retail Flessioni Spagna Nel 2008 era previsto un recupero di volumi a fronte di investimenti fatti nel 2007 e proseguiti nei primi mesi Il cambiamento di mercato ha viceversa causato una flessione dei volumi e squilibrato i conti economici su cui tali investimenti hanno gravato. 4

5 I principali driver del risultato 2008» Minori volumi - 5,7% Prodotti finiti: - 6,9 % Nobilitazione: -12,7%» Maggior incidenza costo del venduto Maggiori incidenza costi fissi e variabili industriali Svalutazione magazzini Effetto IAS 19 su TFR (vd. sotto) Mix» Altri effetti Effetto IAS 19 su TFR (maggiori costi pari a 5,3 mln vs 2007) Minori ricavi accessori (- 7 mln vs. 2007) Oneri ristrutturazione non previsti (3,2 mln ) Accantonamento per causa cessione usufrutti 92 (3,3 mln ) Differenze cambio negative (2,6 mln vs 0,6 mln 2007) Svalutazione partecipazioni (1 mln negativi contro 3,5 positivi nel 2007) Maggiori imposte (1,6 mln ) 5

6 Ricavi Variazione % fatturato x settore (2008 vs 2007) Variazione % fatturato x paese (2008 vs 2007) 0,0% (2,0%) prodotti finiti nobilitazione totale 6,0% Italia Francia Altri Paesi Totale 4,0% 3,2% 2,0% (4,0%) 0,0% (6,0%) (2,0%) (4,0%) (8,0%) (10,0%) (6,9%) (7,5%) (6,0%) (8,0%) (10,0%) (9,0%) (7,5%) (12,0%) (14,0%) (12,7%) (12,0%) (14,0%) (16,0%) (14,9%) La flessione delle vendite nei prodotti finiti ha interessato principalmente la parte wholesale (60% circa del fatturato prodotti finiti) con flessioni più marcate in alcuni canali. Parte di queste flessioni sono il risultato di una politica distributiva più selettiva che doveva essere accompagnata da recuperi su altri canali non ottenuti per effetto della crisi La nobilitazione per terzi (Mascioni) ha fortemente risentito del rallentamento del tessile europeo e, soprattutto, statunitense Francia e Italia (60% circa del fatturato consolidato) hanno avuto flessioni marcate solo parzialmente compensate dai mercati non domestici, tra i quali Spagna e UK hanno comunque avuto flessioni importanti 6

7 Utile netto gruppo bridge vs (*) (2.386) (21.162) (865) Opf - (1.867) (5.325) Diff cambio - (1.998) Altri - (1.018) (4.983) Ris.collegate - (296) Oneri da partecip. - (4.302) (9.481) (37.924) (1.581) Risultato Margine lordo Costi operativi IAS 19 su TFR Altri ricavi e costi Ricavi di Ristr. Costi di Ristr. Gestione finanziaria Imposte Ris.di terzi Risultato (*) I dati utilizzati differiscono da quelli riportati nel bilancio civilistico in quanto risultato di una riclassifica gestionale 7

8 Cash Flow (94.374) (26.248) (522) (3.850) (2.168) ( ) (8.724) PFN 2007 CF operativo Acquisizione quota Mascioni CCN Fondi Capex Dividendi PFN 2008 Nonostante i pesanti risultati economici e gli investimenti fatti, il gruppo è riuscito a non appesantire eccessivamente la sua posizione finanziaria 8

9 Principali interventi anno 2008»Mascioni Intervento governance e ristrutturazione Riequilibrio economico terzo trimestre»descamps Frenata investimenti Primi interventi riduzione costi»zucchi e filiali Frenata investimenti Chiusura stabilimento Notaresco Gli interventi fatti, i cui effetti positivi sono stati marginali nel 2008, e i cui costi hanno invece pesato sui conti 2008, produrranno i loro effetti pieni nel 2009, sommandosi agli ulteriori interventi messi in atto nei primi mesi

10 Piano

11 Piano » Punti forza Marche e offerta prodotti rinnovati Parco licenze con elevato potenziale (Diesel, Lacoste) Elevata presenza retail con format rinnovati (Bassetti, Descamps, Zucchi) e ampliati (Bianca) e con recupero di volumi in alcuni paesi Distribuzione multicanale Distribuzione internazionale in crescita Supply chain equilibrata (makebuy) e con punti di eccellenza qualitativi (Mascioni)» Punti di debolezza Costi di struttura ancora elevati Costi ristrutturazione Elevata frammentazione del mercato e del business Non sufficiente velocità di reazione Oneri finanziari elevati 11

12 Piano : Obiettivi» Abbassamento del punto di pareggio attraverso: Riorganizzazione e drastico taglio di costi Snellimento struttura Riduzione costo del venduto» Gestione dei flussi di cassa attraverso: Riduzione capitale circolante Riduzione investimenti Dismissioni immobili» Contenimento effetti della crisi sui volumi attraverso: Ulteriore rafforzamento marche/prodotti Sviluppo Licenze Ampliamento distribuzione internazionale Sviluppo nuovi business» Razionalizzazione e rafforzamento della struttura manageriale 12

13 Piano » Obiettivo Costo del venduto» Interventi Effetti interventi industriali (Notaresco e Mascioni) e ulteriore revisione assetto nel 2009 Recupero marginalità su alcuni canali wholesale (GDO e Promo) Aumento marginalità attraverso potenziamento offerta e ulteriore riposizionamento marche Riduzione perdite destocking (magazzino pulito ) Effetti: recupero 5 punti % nel 2009 e altri 2,5 punti % entro

14 Piano » Obiettivo Costi operativi» Interventi Revisione organizzazione e processi con nomina direttore generale e riduzione livelli Ristrutturazione Zucchi e Descamps (già avviata e con effetti a regime nel quarto trimestre) interventi su 200 imp/op e snellimento struttura Ristrutturazione filiali Contenimento spese pubblicità e promozione Riduzione spese Ulteriori interventi possibili su logistica e S.I. Effetti: riduzione costi operativi 18 mln (di cui 12 struttura) con effetto pieno nel

15 Piano » Obiettivo Volumi» Interventi Sviluppo licenze e accordi di distribuzione internazionale (USA, Cina e altri) Ulteriore potenziamento marche e offerta Sviluppo retail con ricerca nuovi franchisee Recupero quote mercato su canali wholesail Partnership distributive Ampliamento perimetro business (Contract ed energia/ambiente) Effetti: contenimento effetti crisi nel 2009 e leggero recupero in 2010 e

16 Piano » Obiettivo Indebitamento e oneri finanziari» Interventi Ulteriore riduzione Capitale Circolante Contenimento investimenti Gestione per cassa Dismissione immobili Effetti: generazione di cassa dalla gestione operativa il piano non prevede prudentemente la cassa realizzabile dalla dismissione degli immobili 16

17 Principali Azioni - Zucchi»Timing Nomina Direttore Generale: entro fine gen 09 (fatto) Incontro sindacati: 6 febbraio 09 (fatto) Finalizzazione piano: entro fine febbraio 09 (fatto) Accordo sindacale: entro giugno 09 (fatto) Attuazione interventi: entro fine agosto 09 (anticip) Organizzazione e costi a regime: quarto trimestre 09 (anticip) 17

18 Principali azioni - Descamps»Timing Nomina dir generale: 16 gen 09 (fatto) Finalizzazione e lancio piano: 4 feb 09 (fatto) Lancio Plan sociale: entro feb 09 (fatto) Termine procedura Plan Sociale: entro apr 09 (in fase ult) Uscita personale: entro ago 09 Fermata sito Parigi: entro set 09 18