Risultati I Trimestre Maggio 2009

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1 Risultati I Trimestre Maggio 2009

2 Sintesi I Trimestre 2009 Ricavi in modesta riduzione in un contesto di recessione Impatto negativo della valuta Avvio del Piano di Riorganizzazione Risultati influenzati da non ricorrenti (positivi nel 2008 e negativi nel 2009) 2

3 Fatturato I Trimestre 2009 Ricavi totali Abbigliamento verso Terzi Tessile verso Terzi 1 Trim Trim Var. assoluta Var. % -3,4% -4,2% 14,1% 1 Trim. 09 CN Trim Var. % -2,1% -2,9% 14,1% 3

4 Ricavi per area geografica Performance a cambi costanti: -2% Mercati consolidati (cambi costanti): -2,7% Tenuta dei ricavi nell area mediterranea, nonostante rallentamento della Spagna Asia 16% America 3% Resto del Mondo 1% Mercati emergenti (cambi costanti): +2% India: accelerazione della crescita Cina: rifocalizzazione della presenza Messico: sviluppo principalmente attraverso aperture di corner Turchia: tenuta del mercato Russia: supporto alla rete per cogliere la potenziale ripresa del mercato Resto d'europa 33% Italia 47% 4

5 Abbigliamento vs terzi Drivers Wholesale: Collezione PE09 in crescita, con riordini limitati. Nel trimestre impatto della maggior spedizione della collezione per la stagione natalizia Vendite dirette ,2% +6,6% Impatto negativo dei cambi: -1,3% Crescita Vendite dirette trainate da variazioni di perimetro nel trimestre (USA) e nuove aperture Wholesale ,4% Performance delle vendite dirette comparabili debole in Febbraio e Marzo 1 Trim Trim. 09 5

6 Ricavi Abbigliamento per marchio e collezione Performance per marchio Buona performance del marchio UCB adulto e delle collezioni bambino Necessità di potenziare il marchio Sisley Perfomance per collezione Totale ordini collezione primaveraestate 2009 = +1% Crescita trainata dalle nuove aperture Playlife 3% Bambino 30% Sisley 15% UCB 52% Tenuta degli ordini della collezione autunno-inverno 2009, in leggero rallentamento. 6

7 Margine Industriale Margine Industriale % sul fatturato 1 Trim ,5% 1 Trim ,1% Var. % -4,5% -60 bp 1 Trim. 09 CN ,5% 1 Trim ,1% Var. % -1,1% +40 bp 7

8 Analisi EBIT Ebit I Trim 08 Ebit gestione ordinaria One-off 47 mio 41 6 Ebit I Trim 09 One-off Ebit gestione ordinaria 25 mio (4) 29 (9) 41 (7) (2) Ebit gestione ordinaria 1 Trim. 08 Margine Lordo Industriale SGA Vendite dirette Ammort. e Accant. Wholesale + Tessile Altro Ebit gestione ordinaria 1 Trim. 09 8

9 Gestione Finanziaria Oneri Finanziari (8) (6) 1 Trim Trim. 09 Gestione Valuta (2) 1 Trim Trim. 09

10 Analisi Utile Netto Utile Netto I Trim. 08 Utile Netto I Trim (3) 18 Utile Netto 1 Trim. 08 normalizzato Prov. non ricorr. dopo imposte Utile Netto 1 Trim. 08 Utile Netto 1 Trim. 09 normalizzato Oneri non ricorr. dopo imposte Utile Netto 1 Trim

11 Capitale Investito Indebit. Fin. Netto (8) Patrimonio Netto Totale Capitale Investito al 31/12/08 Var. Capitale di Funz. Var. Immobilizz. Var. Altro Capitale Investito al 31/03/09 11

12 Capitale di Funzionamento Capitale di Funz. al 31/03/08 Var. Crediti Comm. Var. Scorte Var. Debiti Comm. Var. Altri Crediti / (Debiti) Capitale di Funz. al 31/03/09 12

13 Posizione Finanziaria Netta (anno 2009) (anno 2008) (anno 2007) 369 PFN iniziale 1Q 1H 9M PFN finale PFN al 31/12/06 Flussi PFN al 31/03/ PFN al 31/12/07 Flussi PFN al 31/03/ PFN al 31/12/08 Flussi PFN al 31/03/09

14 Flussi di Cassa Attività operativa Attività di Investimento (7) (31) 1 Trim Trim (77) (50) 1 Trim Trim. 09 Dividendi Azioni Proprie (3) (1) (1) 1 Trim Trim Trim Trim

15 Investimenti Netti +77 Inv. attività operative nette +50 Inv. attività operative nette Comm./Immob. Comm./Immob. di cui di cui +48 Immobiliari Immobiliari 1 Commerciali 32 Commerciali Produttivi +2 Produttivi +9 Altri +3 Altri -3 Disinvest. 0 Disinvest. +11 Altre Variazioni +12 Altre Variazioni 15 I Trim. 08 I Trim. 09

16 Outlook Riorganizzazione del calendario di consegne della collezione AI09: lancio del nuovo progetto Benetton Winner Service 2 Trimestre 2009: risultati temporaneamente influenzati dal posticipo delle consegne Iniziali evidenze del Processo di Riorganizzazione a partire dal secondo trimestre nell area delle operations e successivamente nell area dei costi diretti e indiretti. 16

17 17 Annex

18 Conto Economico I Trimestre Trim Trim. 09 Var % 1 Trim. 08 normalizz. 1 Trim. 09 normalizz. Var % Ricavi ,4% Margine industriale ,5% % 46,1% 45,5% Margine di contribuzione ,6% % 38,6% 38,1% Ebit gest. Ordinaria ,6% % 9,0% 6,4% Proventi / (Costi) non ricorr. 6-4 Ebit ,2% ,6% % 10,2% 5,5% 9,0% 6,4% Utile ante imposte ,4% ,9% Utile netto ,4% ,9% % 6,3% 4,1% 5,5% 4,8% 18

19 Ricavi verso Terzi per settore 1 Trim Trim. 09 Var % Abbigliamento - Verso Terzi ,2% Tessile - Verso Terzi ,1% Ricavi ,4% 19

20 Breakdown Segmenti Abbigliamento 1 Trim Trim. 09 Var % Ricavi ,2% Ebit ,4% % 10,6% 6,3% Ebitda ,4% % 14,0% 11,6% Tessile 1 Trim Trim. 09 Var % Ricavi ,5% Ebit 2-2 n.s. % 2,6% -3,5% Ebitda ,9% % 7,0% 0,9% 20

21 Stato Patrimoniale Funzionale Dic Trim. 09 Var 1 Trim. 08 Cap. di Funzionamento Attività dest. a cessione Immob. Mat. e Immat Immob. Finanziarie Altre Attività/(Passività) Capitale Investito finanziato da Indebitamento Fin. Netto Patrimonio Netto Totale

22 Capitale di Funzionamento 1 Trim Trim. 09 Var Dic Cap. di Funzionamento Crediti Commerciali Scorte (Debiti Commerciali) Altri Crediti/(Debiti)

23 Terreni e Fabbricati valore contabile Terreni e Fabbricati 1 Trim Trim. 09 Commerciali Industriali Altro Totale Commerciali 1 Trim Trim Italia Paesi dell'est e ex URSS Francia Spagna Giappone Portogallo Iran 0 21 Belgio Austria India 10 9 Svizzera 2 2 Totale

24 Rendiconto Finanziario 1 Trim Trim. 09 Flusso di cassa attiv. operat. ante var. capitale funzionam Variazione Capitale di Funzionamento Interessi corrisposti/percepiti - differenze cambio realizzate Pagamento Imposte 0-4 Flusso di cassa dell'attività operativa Investimenti Operativi Netti Immobilizzazioni Finanziarie Flusso di cassa dell'attività di investimento Flusso generato dalla gestione ordinaria Pagamento Dividendi -1-1 Acquisto Azioni Proprie 0-3 Surplus/(Deficit)

25 Linee di Credito al 31/03/ m ( ): 3 finanziamenti: 100 m BNP-BNL 150 m Intesa San Paolo 150 m Unicredit Situazione attuale - Completamente utilizzato - Costo:1,4% Covenants Financial convenants 2008 Costo: Euribor 1/2/3/6 mesi +20/50 bp* Ebitda / On. Fin Netti min 4 9,5x PFN / Ebitda max 3,5 1,96x 500 m ( ) Prestito sindacato: 100 m Unicredit 50 m Pop.di Verona 100 m Intesa S. Paolo 50 m Calyon 100 m BNP-BNL 50 m HSBC 50 m Citigroup Situazione attuale - Utilizzato: 340 m - Costo:1,52% Covenants Financial convenants 2008 Costo: Euribor 1/2/3/6 mesi + 27,5/60 bp* Ebitda / On. Fin Netti min 4 9,5x PFN / Ebitda max 3,5 1,96x PFN / P.N. max 1,0 0,5x 413 m Linee di credito a revoca Costo: tasso interbancario (o prime rate) + spread Situazione attuale: - Utilizzato: 106 m 25 * in funzione del covenant PFN/Ebitda; covenants calcolati 2 volte anno

26 Disclaimer Il presente documento contiene indicazioni sulle prospettive future dell azienda che riflettono le attuali opinioni e previsioni del Management. Qualsiasi indicazione sul futuro dell azienda è soggetta a certi rischi ed incertezze che possono causare scostamenti materiali dei risultati a consuntivo rispetto alle previsioni fatte. Potenziali rischi e incertezze includono fattori quali condizioni economiche generali, fluttuazioni nei tassi di cambio, pressioni derivanti da prodotti concorrenti e prezzi ed evoluzione normativa. 26