1.20% Credit Linked Note su Mattel

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1 Termsheet del % Credit Linked Note su Mattel % Protezione del capitale condizionata - Rischio di credito della/e Entità di Riferimento % p.a. cedola Scadenza ; emissione in CHF; quotato alla borsa SIX Swiss Exchange AG ISIN CH Numero di valore Simbolo SIX NPAFGM Offerta al pubblico: CH Certificato dell'entità di riferimento con protezione condizionale del capitale Tipo di prodotto secondo ASPS: 1410 Rischio emittente Imposta preventiva Gli investitori interessati devono leggere con attenzione il capitolo "Rischi significativi" riportato di seguito ed il capitolo "Fattori di rischio" contenuto nel "Programma". Questo prodotto finanziario è uno strumento derivato. Esso non si qualifica come quota di un investimento collettivo di capitale ai sensi dell'art. 7 segg. della legge federale svizzera sugli investimenti collettivi di capitale (LICol) e pertanto non viene né registrato né sottoposto a sorveglianza da parte dell'autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA). Gli investitori non beneficiano della specifica protezione degli investitori prevista dalla LICol. Inoltre, l'investitore si assume il rischio di credito dell emittente e del garante. Il presente documento non costituisce un prospetto ai sensi dell articolo 1156 del Codice delle obbligazioni svizzero (CO). I. Descrizione del prodotto Aspettativa di mercato dell'investitore Nessun Evento di credito e mancato esercizio del Diritto di recesso dell Emittente. Descrizione del prodotto Il Prodotto è legato al merito creditizio di una o più Entità di riferimento e alle corrispondenti Obbligazioni di riferimento. I Prodotti permettono all investitore di ricevere uno o più importi della cedola, come qui specificato, nonché, alla data di rimborso e per prodotto, un pagamento in contanti equivalente al valore nominale, a meno che l Emittente eserciti il proprio Diritto di recesso ovvero si verifichi un Evento di credito in relazione ad almeno un Entità di Riferimento nel corso del Periodo di osservazione degli Eventi di credito. Il Rimborso e l /gli Importo/i della cedola in caso di esercizio del Diritto di recesso dell Emittente o qualora si verifichi un Evento di credito sono descritti più in dettaglio a seguire. Gli investitori sostengono il rischio di credito delle Entità di Riferimento, delle Obbligazioni di Riferimento e dell Emittente e del Garante (se qualsiasi) del Prodotto. Qualora si verifichi un Evento di credito nel corso di un Periodo di osservazione degli Eventi di credito, potrebbero essere pagate Cedole ridotte ovvero potrebbero non essere pagate Cedole maturate e future e l importo complessivo ricevuto dall Investitore potrebbe essere inferiore al Valore nominale e, in alcune circostanze, pari a zero. Il Prodotto è documentato ai termini del Programma in essere, oltre a essere soggetto alle Definizioni ISDA riproposte a seguire. Obbligazione di riferimento i 1 Entità di Riferimento / Transaction Obbligazione di riferimento Type / Seniority ISIN* MATTEL INC / STANDARD NORTH AMERICAN CORPORATE US577081AV44 Scadenza Rating dell'entità di riferimento alla data d'emissione** Baa1 / BBB / A- Ponderazione * L Obbligazione di riferimento può essere regolarmente sostituita come descritto nella sezione Termini relativi alla/e Obbligazione/i di riferimento e secondo quanto illustrato nell Appendice A. ** I Rating dichiarati da agenzie di rating selezionate si intendono alla Data iniziale del fixing e possono variare nel corso della vita del Prodotto. L Agente di calcolo ha ottenuto i Rating da fonti pubbliche e non si assume alcuna responsabilità in merito alla loro correttezza e accuratezza. 100% Data del fixing iniziale Primo giorno di contrattazione in borsa Scadenza Data di rimborso Con la garanzia di: Rating: Moody s A2 UK88: f b7ae-4349-a f9f927c / 10

2 Dettagli del prodotto Numero di valore ISIN Simbolo SIX Prezzo di emissione Volume di emissione Valore nominale Moneta di rimborso Protezione del capitale condizionata CH NPAFGM % CHF 10'000'000 (con possibilità d aumento) CHF 1'000 CHF 100% La Protezione del capitale si applica solo qualora non si verifichino Eventi di credito nel corso del Periodo di osservazione degli Eventi di credito e l Emittente non eserciti il Diritto di recesso. In caso contrario, il Rimborso del Prodotto potrebbe risultare inferiore alla Protezione condizionata del capitale e, in alcune circostanze, pari a zero. Date Data del fixing iniziale Data di emissione Primo giorno di contrattazione in borsa Ultimo giorno/periodo di negoziazione Scadenza Data di rimborso / chiusura della borsa (soggetta a modifiche in caso di irregolarità di mercato) ("Data di rimborso programmato ) Data di rimborso in caso di evento di credito Cedola Garantita Qualora non si fosse verificato alcun Evento di credito nel corso del Periodo di osservazione degli Eventi di credito, la data di rimborso è la prima tra: a) ( Data di rimborso programmato ) b) la data indicata come Data di rimborso anticipato nell Avviso di recesso dell Emittente ( Data di rimborso anticipato ), qualora l Emittente abbia esercitato il Diritto di recesso. Qualora si sia verificato un Evento di credito nel corso del Periodo di osservazione degli Eventi di credito, la data di rimborso corrisponde alla Data di rimborso in caso di evento di credito. Le date di cui sopra sono soggette alle disposizioni applicabili in caso di Evento di turbativa del regolamento. L ultima tra: a) la data di rimborso programmato b) la data che cade dieci Giorni lavorativi dopo la data in cui l Importo di liquidazione viene calcolato dall Agente di calcolo L Investitore ha il diritto di ricevere dall Emittente, per Prodotto, un differenziale Pagamento in contanti nella Valuta di regolamento, conformemente alle seguenti disposizioni. Nel caso si verificasse un Credit Event durante il Credit Event Observation Period, non saranno pagati ne gli interessi maturati ne le future cedole. Importo della cedola k alla Data di pagamento della cedola k L Agente di calcolo ha facoltà di posticipare o sospendere il pagamento degli importi se ritiene, a sua esclusiva e assoluta discrezione, che un Evento di credito o potenziale tale (quale, a titolo non esaustivo, un potenziale Inadempimento (Failure to Pay)) si sia verificato, possa essersi verificato o potrebbe verificarsi a breve o qualora vi siano richieste pendenti nell ambito del pertinente Comitato per le determinazioni dei derivati del credito (secondo le Definizioni ISDA) in merito al verificarsi di un Evento di credito. Importo della cedola k Si intende un importo nella Valuta di regolamento, calcolato come segue ad ogni Data di pagamento della cedola f e stabilito dall Agente di calcolo: Importo della cedola k = Valore nominale x Tasso cedolare k x Frazione di conteggio giornaliera k x Fattore Tasso cedolare k Base di calcolo k Data di pagamento della cedola k di rettifica k 1.20% p.a. Si intende il numero di giorni rapportato al denominatore annuo del Periodo cedolare k di riferimento per il quale viene calcolato l Importo della cedola k, come stabilito dall Agente di calcolo e in conformità alla Convenzione per il conteggio dei giorni e del giorno lavorativo (k=1), , , , , , / 10

3 Periodo cedolare k Base di calcolo Convenzione del giorno lavorativo Fattore di rettifica k Si intende il periodo dalla Data di pagamento della cedola k-1 inclusa alla Data di pagamento della cedola k esclusa nel corso della durata del Prodotto, fermo restando che (a) il Periodo cedolare 1 (k=1) decorrerà dalla Data di emissione inclusa e (b) il Periodo cedolare k finale terminerà alla prima tra la Data di rimborso programmato e la Data di rimborso anticipato, esclusa. ACT/360 Successivo non rettificato Si intende la differenza di (a) 100% e (b) la somma delle Ponderazioni in relazione all insieme delle Entità/Obbligazioni di riferimento colpite (se del caso) alla rispettiva Data di pagamento della cedola k (esclusa). Rimborso Alla Data di rimborso l Investitore ha il diritto di ricevere dall Emittente, per Prodotto, un Regolamento per differenziale nella Valuta di regolamento, in conformità alle seguenti disposizioni: Scenario 1 Scenario 2 Qualora non si sia verificato alcun Evento di credito nel corso del Periodo di osservazione degli Eventi di credito, il Valore nominale x Protezione del capitale condizionata. Qualora si sia verificato un Evento di credito nel corso del Periodo di osservazione di eventi di credito in relazione ad una o più Entità di riferimento, secondo quanto ragionevolmente osservato e stabilito dall Agente di calcolo, il Valore di liquidazione. Nel caso l Emittente eserciti il Diritto di recesso dell Emittente e si verifichi un Evento di credito in relazione a tutte le Entità di riferimento prima della Data di rimborso anticipato, lo Scenario 2 prevarrà sulle disposizioni del Diritto di recesso dell Emittente. L Agente di calcolo può posticipare o sospendere il pagamento degli importi se ritiene, a sua esclusiva e assoluta discrezione, che un Evento di credito o potenziale tale (quale, a titolo non esaustivo, un potenziale Inadempimento (Failure to Pay)) si sia verificato, possa essersi verificato o potrebbe verificarsi a breve o qualora vi siano richieste pendenti nell ambito del pertinente Comitato per le determinazioni dei derivati del credito (secondo le Definizioni ISDA) in merito al verificarsi di un Evento di credito. Entità /Obbligazione di riferimento colpita di credito nel corso del Periodo di osservazione degli Eventi di credito. Si intende un Entità di riferimento o un Obbligazione di riferimento in relazione alla quale si è verificato un Evento Valore di liquidazione Il Valore di liquidazione è espresso nella Valuta di regolamento ed è pari a (i) il Valore nominale moltiplicato con Protezione del capitale condizionata meno (ii) la quota prorata di tutte le perdite per la chiusura o il regolamento di eventuali posizioni di copertura relative alle Entità/Obbligazioni di riferimento colpite e meno (iii) la quota prorata di eventuali costi generati dalla chiusura o dal regolamento di tali posizioni di copertura. In caso di esercizio del Diritto di recesso dell Emittente, il Valore di liquidazione è espresso nella Valuta di regolamento ed è pari a (i) il Valore nominale meno (ii) la quota prorata di tutte le perdite per la chiusura o il regolamento di eventuali posizioni di copertura relative alle Entità/Obbligazioni di riferimento colpite e meno (iii) la quota prorata di eventuali costi generati dalla chiusura o dal regolamento di tali posizioni di copertura. Il Valore di liquidazione sarà calcolato dall Agente di calcolo a sua assoluta discrezione. L Agente di calcolo pubblicherà il Valore di liquidazione non appena calcolato in conformità al Programma. Diritto di recesso dell Emittente Termini relativi alle Obbligazioni di riferimento L'emittente, nel caso in cui dovesse ricevere le obbligazioni dalla posizione di copertura, cercherà di vendere le stesse nel mercato entro 20 giorni solari dalla scadenza. Se per un qualsiasi motivo ciò non dovesse essere possibile, l'emittente agirà da compratore di ultima istanza. In questo caso il prezzo delle obbligazioni coinvolte verrà calcolato dall'agente di calcolo secondo sua assoluta discrezione e potrebbe, in casi estremi, risultare zero. Il Valore di liquidazione potrebbe risultare significativamente inferiore al Protezione del capitale condizionata o addirittura pari a zero. L Emittente ha un diritto incondizionato di richiamare tutti i Certificati per rimborso anticipato ( Diritto di recesso ) senza preavviso, in qualsiasi momento, mediante avviso ( Avviso di recesso ) sul sito web dell Agente pagatore ( in conformità ai termini e alle condizioni generali del Programma. L Avviso di recesso preciserà la Data del fixing finale e la rispettiva Data di rimborso anticipato. Qualora l Emittente eserciti il Diritto di recesso, l Investitore riceverà l Importo di liquidazione alla Data di rimborso anticipato ed il Prodotto sarà oggetto di recesso. L Investitore non riceverà cedole attuali e ulteriori. Diritto di sostituzione dell Emittente L Emittente ha il diritto incondizionato di sostituire l Obbligazione di riferimento con un altra obbligazione ("Obbligazione di riferimento sostitutiva") emessa dalla medesima Entità di riferimento, o da un Successore di quest ultima, senza preavviso. Qualora non sia disponibile una Obbligazione di riferimento sostitutiva, l Emittente potrà esercitare il suo Diritto di recesso. In caso contrario, il Prodotto continuerà a esistere. L Emittente ha la facoltà di esercitare il suo Diritto di sostituzione a più riprese per la medesima Entità di riferimento o per diverse Entità di riferimento, a seconda del caso. L Emittente può esercitare il suo Diritto di sostituzione nei seguenti casi (a titolo non esaustivo): a) Evento di richiamo di un entità di riferimento, ovvero b) azione societaria relativa ad un Obbligazione di riferimento (esclusi Eventi di credito relativi ad un Entità di riferimento, come definiti a seguire), ovvero 3 / 10

4 Evento di richiamo di un entità di riferimento Successore c) azione societaria relativa ad un Obbligazione di riferimento (esclusi Eventi di credito relativi ad un Entità di riferimento, come definiti a seguire), ovvero d) rimborso ordinario di un Obbligazione di riferimento. Si intende il rimborso (anche parziale) di un Obbligazione di riferimento da parte dell Entità di riferimento (ad es. l esercizio di un opzione di rimborso, il diritto di rimborso o richiamo, escluso il rimborso ordinario alla scadenza), come ragionevolmente stabilito dall Agente di calcolo a sua esclusiva discrezione. Si intende quanto definito nelle Definizioni ISDA (si veda la sezione Caratteristiche di determinazione dell evento di credito ). In conformità alle Definizioni ISDA, un Entità di riferimento può succedere ad un altra, inclusa un Entità di riferimento colpita, e viceversa. Se il Successore è un Entità di riferimento colpita, egli può a sua volta essere soggetto ad un Evento di credito. Caratteristiche di determinazione dell evento di credito Evento di credito L Agente di calcolo stabilisce a sua esclusiva discrezione se si è verificato un Evento di credito in relazione ad un Entità di riferimento o un Obbligazione di riferimento nel corso del Periodo di osservazione degli Eventi di credito, qualora: Periodo di osservazione del Credit Event 1. l Entità di riferimento pertinente non paghi, nei tempi e nelle modalità dovuti, interessi, rimborsi o altre somme come stabilito nei termini e nelle condizioni dell Obbligazione di riferimento pertinente alla Data del fixing iniziale del Prodotto; ovvero 2. si sia verificato un evento tale per cui i pagamenti (di interessi, rimborsi o altre somme) vengono posticipati o modificati in termini di importo rispetto a quanto stabilito nei termini e nelle condizioni dell Obbligazione di riferimento pertinente alla Data del fixing iniziale del Prodotto; ovvero 3. si sia verificato un evento di credito (come definito nelle Definizioni ISDA) relativo all Obbligazione di riferimento o all Entità di riferimento pertinente, ovvero 4. si sia verificato un altro evento relativo all Obbligazione di riferimento o all Entità di riferimento pertinente suscettibile di portare al mancato o ritardato pagamento di importi dovuti. Ai fini del punto 3 di cui sopra, si applica quanto segue: 3.1. L evento di credito sarà determinato in conformità al Tipo di operazione specificato nella tabella Entità di riferimento e secondo la definizione della Matrice di regolamento fisico di derivati del credito al 22/09/2014 ( Matrice ) o qualsiasi versione successiva stabilita dall Agente di calcolo. La Matrice è reperibile al seguente link: Ai fini della determinazione di un evento di credito, l Agente di calcolo utilizzerà le voci standard presenti nella Matrice Ai fini della definizione dell Avviso di evento di credito (si veda la sezione 1.32 delle Definizioni ISDA) e della definizione dell Annuncio di evento di credito DC (si veda la sezione 1.28 delle Definizioni ISDA), la Data di backstop dell evento di credito sarà non applicabile Un evento di credito e una Data di determinazione dell evento (come definiti nelle Definizioni ISDA) saranno inter alia (oltre ai casi descritti nelle Definizioni ISDA) considerati come verificatisi ed efficaci subito dopo la pubblicazione dell Avviso di evento di credito descritta a seguire. Il verificarsi di un Evento di credito sarà pubblicato tramite avviso dall Agente di calcolo sul suo sito web ( Avviso di evento di credito ) nel corso del Periodo di consegna dell avviso. L Avviso di evento di credito si considera come consegnato e diventa efficace subito dopo la pubblicazione sul sito web dell Agente di calcolo ( Data di consegna dell avviso ). Si intende il periodo che va dal sessantesimo giorno solare (incluso) prima della Scadenza del fixing alla Data di estensione (inclusa) (come definita nelle Definizioni ISDA). Ai fini della determinazione della Data di estensione, il sarà considerata quale Data di recesso programmato. Periodo di consegna Si intende il periodo che va dalla Data del fixing iniziale (inclusa) al venticinquesimo giorno solare (incluso) dopo dell avviso l ultima tra la Data del fixing finale e la Data di estensione (come definita nelle Definizioni ISDA). Comunicazione di informazioni disponibili al pubblico Non Applicabile Data di determinazione Salvo diverse disposizioni nella Documentazione del Prodotto, si intende la data definita nelle Definizioni ISDA dell evento purché siano ritenute applicabili le sezioni Regolamento asta e Acquirente o Venditore ai fini del Prodotto. Data di backstop dell evento di credito Definizioni ISDA Ai fini della definizione dell Avviso di evento di credito (si veda la sezione 1.32 delle Definizioni ISDA) e della definizione dell Annuncio di evento di credito DC (si veda la sezione 1.28 delle Definizioni ISDA), la Data di backstop dell evento di credito sarà non applicabile. Si intendono le Definizioni dei derivati di credito pubblicate dall International Swaps and Derivatives Association, Inc. ( ISDA ) sul proprio sito web (o qualsiasi sito web successore). Si informa che le Definizioni 4 / 10

5 ISDA non sono disponibili gratuitamente. L Agente di calcolo ha il diritto di (ma non è tenuto a) sostituire e modificare le Definizioni ISDA con definizioni o integrazioni successive pubblicate dall ISDA. Le Definizioni ISDA si applicano solo nella misura necessaria a definire i termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Termsheet e non ancora definiti nella Documentazione del Prodotto, salvo espressa indicazione contraria. Inoltre, i termini definiti nelle Definizioni ISDA ma diversamente denominati o definiti nel presente Termsheet, saranno interpretati, ai fini dell applicazione o dell interpretazione delle Definizioni ISDA, in conformità al rispettivo termine o alla definizione utilizzati nel presente Termsheet. Informazioni generali Emittente Garante Lead manager Agente di calcolo Ufficio di pagamento Commissioni di collocamento Issuer Estimated Value ("IEV") / valore del prodotto stimato dell emittente Notenstein La Roche Banca Privata SA, San Gallo, Svizzera (Rating di credito: n/a, Autorità di vigilanza: FINMA) Raiffeisen Svizzera società cooperativa, San Gallo, Svizzera (Rating di credito: Moody's A2, Autorità di vigilanza: FINMA) Notenstein La Roche Banca Privata SA, San Gallo, Svizzera Notenstein La Roche Banca Privata SA, San Gallo, Svizzera Notenstein La Roche Banca Privata SA, San Gallo, Svizzera Fino a 0.11% p.a. (compreso eventuale IVA. Cfr. sezione Indennità a favore di terzi del presente documento e General Terms and Conditions" del Programma.) 98.00% (se ne fa riferimento nella sezione Issuer Estimated Value e Total Expense Ratio" nella sezione Ulteriori informazioni ) Total Expense Ratio ("TER") 0.29% p.a. (se ne fa riferimento nella sezione Issuer Estimated Value e Total Expense Ratio" nella sezione Ulteriori informazioni ) Quotazione SIX Swiss Exchange AG; negoziato alla SIX Structured Products Exchange AG Viene richiesta la quotazione. Mercato secondario Pubblicazione giornaliera delle indicazioni dei prezzi tra le 09:15 e le 17:15 sul sito Thomson Reuters [SIX Symbol]=LEOZ o [ISIN]=LEOZ e Bloomberg [ISIN] Corp. Le quotazioni sul mercato secondario dipenderanno dalla disponibilità di dati di mercato sul merito di credito del Reference Bond dell emittente. Per qualsiasi operazione di riacquisto si applica un termine minimo di 15 Giorni lavorativi tra la data di trade e la Data di rimborso. Tipologia di quotazione I prezzi dei mercati secondari sono quotati come «dirty»; l importo degli interessi maturati è incluso nei prezzi. Metodologia di quotazione I prezzi dei mercati secondari sono quotati in percentuale. Modalità di pagamento Pagamento in contanti Lotto minimo di negoziazione CHF 1'000 Quantità minima di negoziazione CHF 1'000 Restrizioni di vendita Non è stata e non verrà intrapresa nessuna azione volta a permettere un offerta pubblica dei prodotti o il possesso o la distribuzione di documentazione d offerta dei prodotti in giurisdizioni nelle quali per i citati scopi tali azioni sono necessarie. Di conseguenza, l offerta, la vendita e la distribuzione o la pubblicazione di documentazione d offerta relativa ai prodotti può avvenire soltanto in giurisdizioni conformemente alle leggi e regolamentazioni applicabili. Tali leggi non impongono alcun obbligo alle parti emittenti o al lead manager. Restano riservate eventuali limitazioni sulla base di restrizioni di legge applicabili alle comunicazioni e alle attività transfrontaliere concernenti i prodotti e le informazioni relative ai prodotti. Le più importanti giurisdizioni in cui i prodotti non possono essere distribuiti pubblicamente sono SEE, Regno Unito, Hong Kong e Singapore. I prodotti non possono essere offerti o venduti negli Stati Uniti o per conto o a beneficio di cittadini Americani (come definito nel regolamento S). Informazioni dettagliate sulle restrizioni di vendita sono pubblicate nel Programma, disponibile sul sito internet Clearing SIX SIS AG, Euroclear, Clearstream Luogo di custodia SIX SIS AG Offerta al pubblico Svizzera Cartolarizzazione Diritti valori Legge applicabile / Giurisdizione Svizzera / San Gallo Giorno lavorativo Ai fini dell interpretazione delle Definizioni ISDA: Debitore di riferimento 1: Zurigo & Londra Zurigo & Londra (ai fini delle Date di pagamento della cedola, della Data di rimborso, della Data di rimborso anticipato e della Data di Rimborso in caso di evento di credito) Con la definizione parti emittenti si intende l emittente ed il garante, come definito nella sezione Informazioni generali qui inclusa. 5 / 10

6 Imposta Svizzera Tassa di bollo federale svizzera Imposta federale svizzera sul reddito (per gli investitori privati fiscalmente imponibili in Svizzera ) Imposta preventiva Ai fini della tassa di negoziazione svizzera, il prodotto è trattato analogamente ad un obbligazione. Pertanto, le transazioni sul mercato secondario sono, in linea di principio, soggette alla tassa di bollo svizzera (TK22). Per gli investitori privati fiscalmente imponibili in Svizzera che detengono il prodotto come parte del loro patrimonio personale, le cedole sono soggetti all imposta federale diretta alle date di pagamento delle cedole. Il trattamento fiscale riguardante l imposta sul reddito cantonale e comunale può differire dal trattamento fiscale adottato per l imposta federale diretta; generalmente, tuttavia, essi corrispondono. Il/I componente/i del prodotto definito/i in seguito è/sono soggetto/i all imposta preventiva svizzera: Importo della cedola alla sua data corrispondente di pagamento. Il 1o gennaio 2017, la Svizzera ha introdotto lo standard globale per lo scambio automatico di informazioni ai fini fiscali. La legge federale sullo scambio automatico di informazioni, "LSAI", ha come controparti firmatarie l Unione Europea, l Australia, Jersey, Guernsey, l Isola di Man, l Islanda, la Norvegia, il Giappone, il Canada e la Corea del Sud. Le trattative con altri Paesi in merito all adozione della LSAI proseguiranno. Nel suddetto contesto, l Imposta Europea sul Risparmio applicata agli intermediari svizzeri e la ritenuta d acconto finale verso il Regno Unito e l Austria sono stati abrogati. Le informazioni fiscali sono una sintesi non vincolante e forniscono unicamente una panoramica generale delle potenziali ripercussioni fiscali svizzere legate a questo prodotto alla data di emissione. Le normative fiscali possono subire cambiamenti, anche con effetto retroattivo. Si suggerisce quindi agli investitori effettivi e potenziali di rivolgersi ai propri consulenti fiscali per quanto riguarda gli effetti impositivi in Svizzera dell acquisto, della proprietà, della disposizione, della scadenza, dell esercizio o del rimborso di un prodotto, alla luce delle particolari circostanze. Le parti emittenti e il lead manager declinano qualsiasi responsabilità per le eventuali implicazioni fiscali. Informazioni relative al bond floor Informazioni attualizzate sul bond floor, se questo è applicabile al prodotto (come definito nelle sezioni Dettagli del prodotto e Imposta Svizzera qui incluse) sono disponibili al seguente sito internet per l amministrazione federale delle contribuzioni (AFC): L investitore deve essere consapevole che ai fini fiscali, nel caso in cui la valuta di emissione non sia in Franchi Svizzeri (CHF) il valore del bondfloor sarà convertito in Franchi Svizzeri (CHF) sia al momento dell emissione/acquisto che al momento della vendita/rimborso dello stesso. Cio significa che relativamente al calcolo del reddito imponibile ed eventualmente al calcolo della Witholding tax (se applicabile), l'investitore sara quindi esposto al rischio di cambio. Tuttavia, la Withholding tax sul Bondfloor si applica solo nel caso in cui il Bondfloor a scadenza (in %) è maggiore di quello al momento dell emissione (in %). Documentazione del prodotto Il termsheet indicativo adempie i requisiti di un prospetto semplificato unicamente informativo a norma dell articolo 5 della Legge federale svizzera sugli investimenti collettivi di capitale (LICol). Il termsheet, che sarà disponibile al più tardi alla data di emissione come anche il «termsheet finale», adempie i requisiti di un prospetto semplificato definitivo ai sensi dell articolo 5 della Legge sugli investimenti collettivi (LICol). Il termsheet contiene un sommario delle informazioni sul prodotto e ha un fine unicamente informativo. Il termsheet finale ed il "Derivative Programm" del relativo emittente valido alla data del fixing iniziale, che comprende tutte le ulteriori condizioni ("Programma"), sono giuridicamente vincolanti e costituiscono le uniche fonti di documentazione del prodotto ("Product Documentation"); se ne raccomanda quindi sempre la lettura accurata. I termini utilizzati nel termsheet finale, ma ivi non definiti, assumono significato in funzione del contenuto del "Programma". Sebbene traduzioni in altre lingue possano essere disponibili, solo il final termsheet ed il "Derivative Programm" in tedesco sono legalmente vincolanti. Gli Investitori verranno debitamente informati circa le condizioni espresse dal "Programma" in tale materia. Inoltre, qualsiasi cambiamento concernente le condizioni di tale prodotto verrà reso noto nel realtivo termsheet al sito o, per i prodotti quotati, secondo le regole della SIX Swiss Exchange AG. Gli Investitori troveranno informazioni sulle parti emitttenti al sito e/o sul sito della parte emittente corrispondente. Per tutta la durata del prodotto, è possibile ordinare gratuitamente la documentazione ad esso relativa dal lead manager al seguente indirizzo: Notenstein La Roche Banca Privata SA, Bohl 17, Casella postale, 9004 CH-San Gallo (Svizzera), via telefono (+41 (0) *), fax (+41 (0) ) oppure via (info@notenstein-prodotti.ch). Le ricordiamo che tutte le conversazioni su una linea contressegnata da un asterisco (*) vengono registrate. Garanzia Questo prodotto è garantito dall accordo di garanzia tra l emittente ed il garante ai sensi della legge svizzera. Per qualunque prodotto emesso dall emittente e garantito dal garante, quest ultimo garantisce il pagamento del valore di riscatto o di ogni altro compenso in denaro o eventualmente la consegna del sottostante, in caso l emittente non è in grado di pagare un tale importo o di consegnare il sottostante a favore del investitore e se il prodotto in questione e stato emesso dell emittente e garantito dal garante. L accordo di garanzia applicabile a questo prodotto è incluso nel programma dello specifico emittente valido a partire dalla data del fixing iniziale e una copia firmata può essere ottenuta senza addebiti dal lead manager. II. Prospettive di utili e perdite Questo prodotto rientra nella categoria "Certificato dell'entità di riferimento con protezione condizionale del capitale". A seconda che il prodotto abbia un Cap o meno, il risultato che un investitore può realizzare con questo prodotto a scadenza è limitato (con Cap) o illimitato (senza Cap). 6 / 10

7 Il profitto si compone del capitale investito (ad esclusione di qualsiasi costo di transazione o altri costi) moltiplicato per la protezione condizionale del capitale più eventuali pagamenti supplementari (garantiti e / o condizionati), come il pagamento di cedole o di partecipazione, premi o altro. Il lato negativo di esposizione dell'investitore al sottostante (s) è limitato dal livello di protezione condizionale del capitale. Se si è verificato un evento di credito, l'investitore potrebbe perdere la totalità del capitale investito. Si prega di fare riferimento alle sezioni "Descrizione del prodotto" e "Rimborso" per informazioni più dettagliate sulle caratteristiche di questo prodotto. III. Rischi significativi Rischi legati al prodotto Generale Se si è verificato un evento di credito, l investitore potrebbe perdere la totalità del capitale investito. Il presente Prodotto è un prodotto finanziario complesso. L Investitore sopporta un rischio di credito aggiuntivo. Si invitano gli Investitori a richiedere una consulenza professionale sui rischi associati al Prodotto specifico prima di investire in Prodotti esposti a Entità di riferimento o che rimandano a eventi di credito di terzi. Data la complessità dei termini e delle condizioni di questo prodotto, l investimento è adeguato solo per Investitori esperti che capiscono e sono nella posizione di valutare i rischi associati. Rischi relativi al nesso di credito con l Entità di riferimento e l Obbligazione di riferimento Il valore di questo Prodotto e del suo rimborso dipendono, tra le altre cose, prevalentemente dalla/e Entità di riferimento e dalla/e Obbligazione/i di riferimento. Il merito creditizio dell Entità di riferimento pertinente dipende da rischi specifici relativi all entità stessa e al suo business. L eventuale cartolarizzazione di collaterali in essere non esclude i rischi associati a eventuali Eventi di credito. Il presente Prodotto non è garantito dalla/e Entità di riferimento né da obbligazioni o attivi di quest ultima/e. Qualora l Agente di calcolo stabilisca, in conformità ai termini del Prodotto e a sua discrezione, che si è verificato un Evento di credito, gli Investitori del Prodotto non possono far valere alcun diritto di rivalsa nei confronti dell Entità di riferimento in questione per quanto riguarda eventuali perdite sostenute a causa dell Importo di liquidazione rimborsato loro (che può essere di molto inferiore al Prezzo di emissione o addirittura pari a zero). Una volta stabilito il verificarsi di un Evento di credito da parte dell Agente di calcolo, gli Investitori non beneficiano di alcuna performance positiva relativamente alla/e Obbligazione/i di riferimento o ad altri strumenti di debito emessi dall Entità di riferimento pertinente. In particolare, le conseguenze della determinazione di un Evento di credito da parte dell Agente di calcolo non sono reversibili. Pertanto, in caso di ristrutturazione per esempio, gli Investitori non partecipano al corrispondente processo di ristrutturazione e non hanno diritto di opporsi agli elementi di quest ultimo. Per questo motivo, un investimento nel Prodotto può comportare un rischio maggiore rispetto ad un investimento diretto nelle passività della/e Entità di riferimento. Qualora si verifichino circostanze o eventi tali da incidere negativamente sul merito creditizio o sul rating di credito della/e Entità di riferimento ma che non danno luogo ad un Evento di credito, il prezzo del Prodotto potrebbe diminuire. Di conseguenza, gli Investitori che vendono il Prodotto in quel momento potrebbero sostenere una perdita significativa del capitale investito. L Emittente, il Garante e le loro affiliate, eventuali agenti e altri terzi per conto dei soggetti precitati non effettuano indagini, ricerche o altre verifiche e non rilasciano dichiarazioni o garanzie, né espresse né implicite, in relazione alla/e Entità di riferimento. La/e Entità di riferimento potrebbe cambiare a seguito di operazioni di fusione o altri eventi. Da ciò potrebbe derivare il rischio che l Entità di riferimento in questione non sia più, a seguito di tali cambiamenti, economicamente comparabile all Entità di riferimento in essere prima dei cambiamenti. Le successioni potrebbero essere pertinenti qualora si verifichino prima o dopo la Data di emissione o dopo la finale Scadenza del fixing del Prodotto. È opportuno che gli Investitori tengano in considerazione che la data di riferimento in cui può essere determinato l Importo di liquidazione potrebbe cadere non solo alcuni giorni, ma addirittura alcune settimane o mesi, dopo il verificarsi di un Evento di credito senza che alcun pagamento di interessi relativamente all Importo di liquidazione sia dovuto dall Emittente. Alcuni eventi e circostanze, incluso il verificarsi di un Evento di credito, si considereranno verificati se un Comitato per la determinazione dei derivati del credito di ISDA (il CD ) adotta una deliberazione in tal senso. Le deliberazioni adottate dai CD saranno pubblicate sul sito internet I potenziali Investitori devono essere consapevoli che l investimento nel Prodotto ed eventuali perdite derivanti da un Evento di credito dipendono dai contenuti delle delibere di CD e che l Emittente, il Garante e le loro affiliate e i detentori del Prodotto sono vincolati da tali deliberazioni. L Emittente, il Garante e le loro affiliate possono essere soggetti a conflitti di interesse in relazione alla/e Entità di riferimento. Adeguatezza I potenziali acquirenti del Prodotto devono assicurare di: comprendere la natura del Prodotto e la portata della loro esposizione al rischio, avere 7 / 10

8 sufficienti conoscenze, esperienza e accesso a consulenti professionali al fine di svolgere una propria valutazione legale, contabile e finanziaria dei pregi e dei rischi di investimento legati al Prodotto e considerare il Prodotto quale investimento idoneo tenuto conto della propria situazione personale e finanziaria. Data la complessità dei termini e delle condizioni di questo prodotto, l investimento è adeguato solo per Investitori esperti che capiscono e sono nella posizione di valutare i rischi associati. Rischio di tasso di interesse/rischio di credito Investendo nel Prodotto, gli Investitori si espongono al rischio di tasso di interesse e spread del credito dell Entità di riferimento in quanto la valutazione del Prodotto dipende, inter alia, dai tassi di interesse e dagli spread del credito prevalenti dell Entità di riferimento. Rating creditizio/volatilità del rating Il rating creditizio rappresenta l opinione delle agenzie di rating in merito alla qualità del credito e non sono in nessun modo garanzia di detta qualità. Le agenzie di rating tentano di valutare la sicurezza dei pagamenti in conto capitale e/o interessi e non valutano il rischio di fluttuazione del valore di mercato. Di conseguenza, il rating creditizio (se applicabile) può non riflettere completamente il vero rischio del riferimento di debitore. Inoltre le agenzie di rating possono non riuscire ad effettuare tempestivi aggiornamenti del rating creditizio in risposta ad eventi, così che la effettiva situazione finanziaria di un emittente può essere migliore o peggiore di quella indicata dal rating. Le agenzie di rating possono di tanto in tanto cambiare il rating del riferimento di debitore senza che per questo vi siano state delle perdite. Inoltre non vi è alcuna sicurezza che il rating dell obbligazione (se applicabile) del riferimento di debitore non siano modificati o ritirati in futuro, o che un rating sia garanzia di una futura performance. Né l emittente né alcuna altra parte hanno effettuato alcuna analisi nel riferimento di debitore. Rischio di recesso anticipato L Emittente ha ampia discrezionalità per rimborsare anticipatamente il Prodotto. Il recesso anticipato può incidere negativamente sugli interessi finanziari degli Investitori. L Emittente ha il diritto di (senza esservi tenuto) rettificare i termini e le condizioni del Prodotto e/o estinguere il Prodotto (a) nel caso in cui l Emittente non sia in grado di, dopo aver dispiegato sforzi commercialmente ragionevoli, acquisire, istituire, istituire nuovamente, sostituire, mantenere, sciogliere o cedere operazioni o attivi che l Emittente ritiene necessari per coprire il rischio di sottoscrizione ed esecuzione delle obbligazioni derivanti dal Prodotto o realizzare, recuperare o rimettere i proventi di tali operazioni o attivi o (b) nel caso in cui vengano pubblicate nuove definizioni o integrazioni relative alle Definizioni ISDA da parte dell International Swaps and Derivatives Association, Inc. Liquidità limitata Sarà fornito un mercato secondario a normali condizioni di mercato al prezzo di mercato prevalente. Incidenza fiscale/normativa L investimento nel Prodotto potrebbe essere soggetto a incidenze fiscali o normative. Le Parti emittenti e gli Agenti di collocamento non forniscono alcun parere fiscale. Si invitano gli Investitori a consultare i propri consulenti prima di investire nel Prodotto. Ulteriori fattori di rischio Gli investitori sono raccomandati di accertare la piena comprensione della natura del prodotto e del rischio che sono disposti ad assumersi. Spetta a loro, inoltre, giudicare l idoneità del prodotto alle specifiche esigenze alla luce della propria situazione personale e finanziaria. Il prodotto implica rischi notevoli, incluso quello di giungere a scadenza con valore nullo. Gli investitori dovrebbero quindi, in determinate circostanze, prepararsi a sostenere una perdita totale del proprio capitale investito. Si consiglia di prestare attenzione ai seguenti importanti fattori di rischio, oltre che al capitolo Fattori di rischio del "Programma". Le condizioni del prodotto, nella sua durata, possono essere adeguate secondo le disposizioni del "Programma". Gli investitori per i quali la valuta abituale differisce da quella in cui viene rimborsato il prodotto, devono essere coscienti del rischio di cambio. Il valore del prodotto non è necessariamente correlato a quello del sottostante. Rischi di mercato La generale evoluzione dei titoli dipende soprattutto dall andamento dei mercati dei capitali, che a sua volta è influenzato dalla situazione generale dell economia mondiale nonché dalle condizioni quadro economiche e politiche nei rispettivi Paesi (dal cosiddetto rischio di mercato). Le variazioni dei prezzi di mercato, come i tassi d interesse, i prezzi delle materie prime oppure le rispettive volatilità possono influenzare negativamente la valutazione del sottostante e del prodotto. Inoltre sussiste il rischio che, nel corso della durata o alla scadenza dei prodotti, nei rispettivi sottostanti e/o alle borse o ai mercati sopravvengano turbolenze o altri eventi non prevedibili (come le interruzioni delle negoziazioni della borsa e/o la sospensione delle contrattazioni). Tali eventi possono influire sul momento del rimborso e/o sul valore dei prodotti. Nessun pagamento di dividendi Questo prodotto non conferisce nessun pretesa a diritti e/o pagamenti dal sottostante, come per esempio il pagamento di dividendi, e perciò, a meno che questo non venga esplicitamente menzionato in questo termsheet, non genera nessun reddito corrente. Eventuali perdite di valore del prodotto non possono perciò essere compensate da altri redditi. Rischi di credito delle parti emittenti L'investitore si assume il rischio delle parti emittenti dei prodotti. I prodotti sono costituiti da impegni in primo grado e non garantiti della parte emittente corrispondente e si collocano nello stesso rango di tutti gli altri impegni attuali nonché futuri in primo grado e non garantiti di questa parte emittente. L insolvenza di una parte emittente può comportare la perdita parziale o totale del capitale investito. L investitore deve prendere atto che l emittente non ha un rating creditizio, questo significa che non è valutata da nessuna agenzia di rating. 8 / 10

9 Mercato secondario L'emittente e/o il lead manager, o qualsiasi terza parte nominata dall emittente si occupano di stabilire prezzi di domanda e offerta per i prodotti in condizioni di mercato normali (se definito nella sezione informazioni generali ). Nonostante ciò, tuttavia, l'emittente e/o il lead manager non garantiscono la liquidità del mercato e non si assumono alcuna responsabilità nel fissare i prezzi, né in relazione al livello o al perfezionamento degli stessi. In particolari situazioni di mercato, in cui l'emittente e/o il lead manager non sono nella posizione di effettuare operazioni di copertura, o in cui la chiusura di determinate operazioni si rivela estremamente difficile, è possibile un aumento dello spread tra i prezzi della domanda e dell offerta al fine di limitare il rischio economico dell'emittente e/o del lead manager. Rischio della illiquidità C è la possibilità che, durante la vita del prodotto, uno o (se applicabile) più sottostanti siano o diventino illiquidi. La mancanza di liquidità di un sottostante può influenzare negativamente il differenziale domanda-offerta del prodotto (bid-ask spread) e può fare sì che siano necessari dei periodi più lunghi del previsto per l acquisto e/o la vendita dei titoli sottostanti, per l esecuzione di strategie di Hedging e per la chiusura delle stesse. Ciò implica che il rimborso del prodotto richieda un tempo maggiore del previsto o che il rimborso avvenga ad un valore diversto da quello previsto, come ragionevolmente determinato dall Agente di Calcolo. Ulteriori informazioni Vigilanza prudenziale Notenstein La Roche Banca Privata SA in quanto Banca Svizzera e negoziatore di valori mobili è regolata dalla FINMA, la quale ha concesso la relativa licenza. Raiffeisen Svizzera società cooperativa in quanto Banca Svizzera e negoziatore di valori mobili è regolata dalla FINMA, la quale ha concesso la relativa licenza. Conflitti di interesse Le parti emittenti e/o il lead manager e/o qualsiasi terza parte nominata da questi hanno talvolta facoltà di esaminare fatture proprie o di terzi, posizioni in titoli, monete, strumenti finanziari o altri investimenti che fungono da sottostanti ai prodotti descritti nel presente documento; essi possono inoltre acquistare o vendere investimenti, accedere in qualità di market maker e, al contempo, agire attivamente sul versante della domanda e dell offerta. Le operazioni commerciali o di copertura dell emittente e/o del lead manager e/o della terza parte nominata possono influenzare il prezzo del sottostante, nel caso in cui venga raggiunto il relativo barrier level (se presente). Indennità a favore di terzi In alcune circostanze l emittente e/o il lead manager possono vendere il prodotto ad istituzioni finanziarie o intermediari usufruendo di uno sconto sul prezzo di vendita, oppure rimborsare un importo prestabilito a tali istituzioni finanziarie o intermediari (se ne fa riferimento nella sezione Informazioni generali del presente documento). Per prodotti a sottoscrizione continua (prodotti open-end) queste commissioni verranno ripartite linearmente su una durata di 10 anni. Inoltre, per alcuni servizi forniti dai partners distributivi e per migliorare la qualità e i servizi relativi ai prodotti, l emittente e/o il lead manager possono, di volta in volta, pagare delle trailer fees a terzi. Le Commissioni di collocamento sono rese notie "Commissioni di collocamento" nella sezione "Informazioni generali" del presente documento. Ulteriori informazioni sono disponibili su richiesta. Issuer Estimated Value e Total Expense Ratio L Issuer Estimated Value ("IEV") ed il Total Expense Ratio ( TER ) sono calcolati alla data del fixing iniziale o all inizio del periodo di sottoscrizione, dall emittente e/o dal lead manager o da qualsiasi terza parte nominata dall emittente, e non verranno aggiornati durante la durate del prodotto. La differenza tra il prezzo di emissione del prodotto e l IEV corrisponde al Total Expense Ratio e comprende il margine per l emittente atteso e la commissione di collocamento, se tale è applicabile (come indicato nella sezione "Informazioni generali"). Il margine per l emittente copre tra l altro i costi per la strutturazione, market making e la liquidazione del prodotto, come pure i ricavi attesi per l emittente. I prezzi di domanda e offerta per il prodotto nonché il prezzo di emissione (incluso IEV e «TER») sono calcolati su modelli di valutazione interni dall emittente e/o del lead manager, o qualsiasi terza parte nominata dall emittente. Pagamento di una cedola Se il prodotto prevede un pagamento di una cedola, l investitore ha solamente il diritto a ricevere il pagamento di questa cedola se ha acquistato o non venduto il prodotto non oltre il giorno lavorativo precedente, respettivamente Ex-Date della cedola per il prezzo in vigore allora. Nessuna offerta Il termsheet indicativo ha principalmente scopo informativo e non rappresenta un'offerta o un invito a richiedere un'offerta, né una raccomandazione all'acquisto di prodotti finanziari. Nessuna garanzia L emittente, il lead maanager e qualsiasi terza parte nominata da questi non può fornire alcuna garanzia circa qualsiasi informazione contenuta nel presente documento e tratta da fonti indipendenti. Appendix A Le seguenti sostituzioni Riferimento Obligation sono verificati (se del caso): Date Vecchio* Date Debitore di riferimento: Transaction Type: Seniority: Nuovo (Replacement Reference Obligation)* Debitore di riferimento: Transaction Type: Seniority: 9 / 10

10 Date Vecchio* Nuovo (Replacement Reference Obligation)* Obbligazione di riferimento ISIN: Obbligazione di riferimento ISIN: Scadenza: Scadenza: Rating di credito: Rating di credito: Ponderazione: Ponderazione: * I Rating dichiarati da agenzie di rating selezionate si intendono alla Data del fixing iniziale e possono variare nel corso della vita del Prodotto. L Agente di calcolo ha ottenuto i Rating da fonti pubbliche e non si assume alcuna responsabilità in merito alla loro correttezza e accuratezza. Per la distribuzione in Svizzera Notenstein La Roche Banca Privata SA Bohl 17, Casella postale, 9004 San Gallo, Svizzera Tel: +41 (0) info@notenstein-prodotti.ch 10 / 10