Certificato dell entità di riferimento (AXA SA)
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- Romina Mosca
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1 Termsheet indicativo Offerta al pubblico: CH Certificato del riferimento del debitore con protezione condizionale del capitale Tipo di prodotto: 1410 Certificato dell entità di riferimento (AXA SA) Rischio di credito della/e Entità di Riferimento Scadenza ; emissione in EUR; quotato alla borsa SIX Swiss Exchange AG ISIN CH Numero di valore Simbolo SIX EFGHIV Gli investitori interessati devono leggere con attenzione il capitolo "Rischi significativi" riportato di seguito e il capitolo "Fattori di rischio" contenuto nel "Programma". Questo prodotto finanziario è uno strumento derivato. Esso non si qualifica come quota di un investimento collettivo di capitale ai sensi dell'art. 7 segg. della legge federale svizzera sugli investimenti collettivi di capitale (LICol) e pertanto non viene né registrato né sottoposto a sorveglianza da parte dell'autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA). Gli investitori non beneficiano della specifica protezione degli investitori prevista dalla LICol. Fino alla data del fixing iniziale i termini e le condizioni del presente termsheet sono indicativi e potranno essere modificati in qualsiasi momento. L emittente non è obbligato a emettere il prodotto. I. Descrizione del prodotto Aspettativa di mercato dell'investitore Nessun Evento di credito e mancato esercizio del Diritto di recesso dell Emittente. Descrizione del prodotto Il Prodotto è legato al merito creditizio di una o più Entità di riferimento e alle corrispondenti Obbligazioni di riferimento. I Prodotti pagano uno o più Importi della cedola, come qui specificato, e riscattare al valore nominale alla Data di rimborso, fatta salva la Clausola di consegna fisica e a meno che l Emittente non eserciti il proprio Diritto di recesso ovvero si verifichi un Evento di credito in relazione ad almeno una Entità di Riferimento nel corso del Periodo di osservazione di eventi di credito. Il Rimborso e l /gli Importo/i della cedola in caso di esercizio del Diritto di recesso dell Emittente o qualora si verifichi un Evento di credito sono descritti più in dettaglio a seguire. Gli investitori sostengono il rischio di credito delle Entità di Riferimento, delle Obbligazioni di Riferimento e dell Emittente e del Garante del Prodotto. Qualora si verifichi un Evento di credito nel corso di un Periodo di osservazione di eventi di credito, potrebbero essere pagate Cedole ridotte ovvero potrebbero non essere pagate Cedole maturate e future e l importo complessivo ricevuto dall Investitore potrebbe essere inferiore al Valore nominale e, in alcune circostanze, pari a zero. Il Prodotto è documentato ai termini del Programma in essere, oltre a essere soggetto alle Definizioni ISDA riproposte a seguire. Entità di Riferimento (i) Entità di Riferimento/ Tipo di operazione / Seniority 1 AXA SA / STANDARD EUROPEAN FINANCIAL CORPORATE / Senior Obbligazione di riferimento ISIN* Scadenza Rating dell Entità di riferimento all emissione** Ponderazione FR /03/2023 A2/A-/A % * L Obbligazione di riferimento può essere regolarmente sostituita come descritto nella sezione Termini relativi alla/e Obbligazione/i di riferimento e secondo quanto illustrato nell Appendice A. ** I Rating dichiarati da agenzie di rating selezionate si intendono alla Data iniziale del fixing e possono variare nel corso della vita del Prodotto. L Agente di calcolo ha ottenuto i Rating da fonti pubbliche e non si assume alcuna responsabilità in merito alla loro correttezza e accuratezza. Termine di sottoscrizione Primo giorno di contrattazione in borsa Scadenza Data di rimborso programmato
2 Dettagli del prodotto Numero di valore ISIN Simbolo SIX CH EFGHIV Prezzo di emissione % Volume di emissione Valore nominale EUR 1,000 Moneta di rimborso Protezione condizionata del capitale EUR 10,000,000 (con possibilità d aumento) EUR 100% La Protezione del capitale si applica solo qualora non si verifichino Eventi di credito nel corso del Periodo di osservazione di eventi di credito e l Emittente non eserciti il Diritto di recesso, fatta salva la Clausola di consegna fisica. In caso contrario, il Rimborso del Prodotto potrebbe risultare inferiore alla Protezione condizionata del capitale e, in alcune circostanze, pari a zero. Date Termine di sottoscrizione Data del fixing iniziale Data di emissione Primo giorno di contrattazione in borsa Ultimo giorno/periodo di negoziazione :00 CEST Scadenza Data di rimborso Data di rimborso in caso di evento di credito / chiusura della borsa Qualora non si fosse verificato alcun Evento di credito nel corso del Periodo di osservazione di eventi di credito, la data di rimborso è la prima tra: a) ( Data di rimborso programmato ) b) la data indicata come Data di rimborso anticipato nell Avviso di recesso dell Emittente ( Data di rimborso anticipato ), qualora l Emittente abbia esercitato il Diritto di recesso. Qualora si sia verificato un Evento di credito nel corso del Periodo di osservazione di eventi di credito, la data di rimborso corrisponde alla Data di rimborso in caso di evento di credito. Le date di cui sopra sono soggette alle disposizioni applicabili in caso di Evento di turbativa del regolamento. L ultima tra: a) la Data di rimborso programmato b) la data che cade dieci Giorni lavorativi dopo la data in cui l Importo di liquidazione viene calcolato dall Agente di calcolo Importo/i della cedola L Investitore ha il diritto di ricevere dall Emittente, per Prodotto, un differenziale Pagamento in contanti nella Valuta di regolamento, conformemente alle seguenti disposizioni: Importo della cedolak alla Data di pagamento della cedolak L Agente di calcolo ha facoltà di posticipare o sospendere il pagamento degli importi se ritiene, a sua Pagina 2 di 14
3 esclusiva e assoluta discrezione, che un Evento di credito o potenziale tale (quale, a titolo non esaustivo, un potenziale Inadempimento (Failure to Pay)) si sia verificato, possa essersi verificato o potrebbe verificarsi a breve o qualora vi siano richieste pendenti nell ambito del pertinente Comitato per le determinazioni dei derivati del credito (secondo le Definizioni ISDA) in merito al verificarsi di un Evento di credito. Importo della cedolak Tasso cedolarek Frazione di conteggio giornalierak Data di pagamento della cedolak Periodo cedolarek Si intende un importo nella Valuta di regolamento, calcolato come segue ad ogni Data di pagamento della cedola k e stabilito dall Agente di calcolo: Importo della cedolak = Valore nominale Tasso cedolarek Frazione di conteggio giornalierak Fattore di rettificak 1.40% p.a. Base di calcolo 30/360 Convenzione del giorno lavorativo Fattore di rettificak Si intende il numero di giorni rapportato al denominatore annuo del Periodo cedolarek di riferimento per il quale viene calcolato l Importo della cedolak, come stabilito dall Agente di calcolo e in conformità alla Convenzione per il conteggio dei giorni e del giorno lavorativo (k=1), , , , , , Si intende il periodo dalla Data di pagamento della cedolak-1 inclusa alla Data di pagamento della cedolak esclusa nel corso della durata del Prodotto, fermo restando che (a) il Periodo cedolare1 (K=1) decorrerà dalla Data di emissione inclusa e (b) il Periodo cedolarek finale terminerà alla prima tra la Data di rimborso programmato e la Data di rimborso anticipato, esclusa. Successivo non rettificato Si intende la differenza di (a) 100% e (b) la somma delle Ponderazioni in relazione all insieme delle Entità/Obbligazioni di riferimento colpite (se del caso) alla rispettiva Data di pagamento della cedolak esclusa. Rimborso Alla Data di rimborso l Investitore ha il diritto di ricevere dall Emittente, per Prodotto, un Regolamento per differenziale nella Valuta di regolamento, in conformità alle seguenti disposizioni e fatta salva la Clausola di consegna fisica: Scenario 1 (Programmato) Scenario 2 (Evento di credito) Qualora non si sia verificato alcun Evento di credito nel corso del Periodo di osservazione di eventi di credito, il Valore nominale x Protezione del capitale condizionata. Qualora si sia verificato un Evento di credito nel corso del Periodo di osservazione di eventi di credito in relazione a una o più Entità di riferimento, secondo quanto ragionevolmente osservato e stabilito dall Agente di calcolo, il Valore di liquidazione. Nel caso l Emittente eserciti il Diritto di recesso dell Emittente e si verifichi un Evento di credito in relazione a tutte le Entità di riferimento prima della Data di rimborso anticipato, lo Scenario 2 prevarrà sulle disposizioni del Diritto di recesso dell Emittente. L Agente di calcolo può posticipare o sospendere il pagamento degli importi se ritiene, a sua esclusiva e assoluta discrezione, che un Evento di credito o potenziale tale (quale, a titolo non esaustivo, un potenziale Inadempimento (Failure to Pay)) si sia verificato, possa essersi verificato o potrebbe verificarsi a breve o qualora vi siano richieste pendenti nell ambito del pertinente Comitato per le determinazioni dei derivati del credito (secondo le Definizioni ISDA) in merito al verificarsi di un Evento di credito. Entità/Obbligazione di Si intende un Entità di riferimento o un Obbligazione di riferimento in relazione Pagina 3 di 14
4 riferimento colpita Valore di liquidazione Clausola di consegna fisica Diritto di recesso dell Emittente alla quale si è verificato un Evento di credito nel corso del Periodo di osservazione di eventi di credito. Il Valore di liquidazione è espresso nella Valuta di regolamento ed è pari a (i) il Valore nominale meno (ii) la quota prorata di tutte le perdite per la chiusura o il regolamento di eventuali posizioni di copertura relative alle Entità/Obbligazioni di riferimento colpite e meno (iii) la quota prorata di eventuali costi generati dalla chiusura o dal regolamento di tali posizioni di copertura. In caso di esercizio del Diritto di recesso dell Emittente, il Valore di liquidazione è espresso nella Valuta di regolamento ed è pari a (i) il Valore nominale meno (ii) la quota prorata di tutte le perdite per la chiusura o il regolamento di eventuali posizioni di copertura relative alle Entità/Obbligazioni di riferimento colpite e meno (iii) la quota prorata di eventuali costi generati dalla chiusura o dal regolamento di tali posizioni di copertura. Il Valore di liquidazione sarà calcolato dall Agente di calcolo a sua assoluta discrezione. L Agente di calcolo pubblicherà il Valore di liquidazione non appena calcolato in conformità al Programma. Il Valore di liquidazione potrebbe risultare significativamente inferiore al Valore nominale o addirittura pari a zero. L Emittente ha facoltà, a sua esclusiva discrezione, in luogo di un eventuale Regolamento per differenziale relativamente a una o più Entità di riferimento, di optare per la Consegna di una o più Obbligazioni di riferimento (anche in parte) ovvero, qualora ciò non fosse possibile per qualsivoglia motivo, di qualsiasi obbligazione emessa o garantita dall Entità di riferimento avente le caratteristiche il più possibile comparabili con le caratteristiche dell Obbligazione di riferimento (tra cui, a titolo non esaustivo, la durata e il ranking dell Obbligazione di riferimento), come ragionevolmente stabilito dall Agente di calcolo (qualora sia disponibile più di un obbligazione comparabile, l Agente di calcolo ha facoltà di selezionare l obbligazione la cui consegna è meno onerosa) o con un Importo residuo pari al Valore nominale pertinente (o multipli di esso). Eventuali diritti frazionali, stabiliti dall Agente di calcolo in modo ragionevole dal punto di vista commerciale, saranno pagati mediante Regolamento per differenziale nella Valuta di regolamento. L Emittente ha un diritto incondizionato di richiamare tutti i Certificati per rimborso anticipato ( Diritto di recesso ) senza preavviso, in qualsiasi momento, mediante avviso ( Avviso di recesso ) sul sito web dell Agente pagatore ( in conformità ai termini e alle condizioni generali del Programma. L Avviso di recesso preciserà la Data del fixing finale e la rispettiva Data di rimborso anticipato. Qualora l Emittente eserciti il Diritto di recesso, l Investitore riceverà l Importo di liquidazione alla Data di rimborso anticipato e il Prodotto sarà oggetto di recesso. L Investitore non riceverà cedole [attuali e] ulteriori. Termini relativi alle Obbligazioni di riferimento Diritto di sostituzione dell Emittente L Emittente ha il diritto incondizionato di sostituire l Obbligazione di riferimento con un altra obbligazione ( Obbligazione di riferimento sostitutiva ) emessa dalla medesima Entità di riferimento, o da un Successore di quest ultima, senza preavviso. Qualora non sia disponibile una Obbligazione di riferimento sostitutiva, l Emittente potrà esercitare il suo Diritto di recesso. In caso contrario, il Prodotto continuerà a esistere. L Emittente ha la facoltà di esercitare il suo Diritto di sostituzione a più riprese per la medesima Entità di riferimento o per diverse Entità di riferimento, a seconda del caso. L Emittente può esercitare il suo Diritto di sostituzione nei seguenti casi (a titolo non esaustivo): a) Evento di richiamo di un entità di riferimento, ovvero b) azione societaria relativa a un Obbligazione di riferimento (esclusi Eventi Pagina 4 di 14
5 Evento di richiamo di un entità di riferimento Successore di credito relativi a un Entità di riferimento, come definiti a seguire), ovvero c) azione societaria relativa a un Obbligazione di riferimento (esclusi Eventi di credito relativi a un Entità di riferimento, come definiti a seguire), ovvero d) rimborso ordinario di un Obbligazione di riferimento. Si intende il rimborso (anche parziale) di un Obbligazione di riferimento da parte dell Entità di riferimento (ad es. l esercizio di un opzione di rimborso, il diritto di rimborso o richiamo, escluso il rimborso ordinario alla scadenza), come ragionevolmente stabilito dall Agente di calcolo a sua esclusiva discrezione. Si intende quanto definito nelle Definizioni ISDA (si veda la sezione Caratteristiche di determinazione dell evento di credito ). In conformità alle Definizioni ISDA, un Entità di riferimento può succedere a un altra, inclusa un Entità di riferimento colpita, e viceversa. Se il Successore è un Entità di riferimento colpita, egli può a sua volta essere soggetto a un Evento di credito. Caratteristiche di determinazione dell evento di credito Evento di credito L Agente di calcolo stabilisce a sua esclusiva discrezione se si è verificato un Evento di credito in relazione a un Entità di riferimento o un Obbligazione di riferimento nel corso del Periodo di osservazione di eventi di credito, qualora: 1. l Entità di riferimento pertinente non paghi, nei tempi e nelle modalità dovuti, interessi, rimborsi o altre somme come stabilito nei termini e nelle condizioni dell Obbligazione di riferimento pertinente alla Data del fixing iniziale del Prodotto; ovvero 2. si sia verificato un evento tale per cui i pagamenti (di interessi, rimborsi o altre somme) vengono posticipati o modificati in termini di importo rispetto a quanto stabilito nei termini e nelle condizioni dell Obbligazione di riferimento pertinente alla Data del fixing iniziale del Prodotto; ovvero 3. si sia verificato un evento di credito (come definito nelle Definizioni ISDA) relativo all Obbligazione di riferimento o all Entità di riferimento pertinente, ovvero 4. si sia verificato un altro evento relativo all Obbligazione di riferimento o all Entità di riferimento pertinente suscettibile di portare al mancato o ritardato pagamento di importi dovuti. Ai fini del punto 3 di cui sopra, si applica quanto segue: 1. L evento di credito sarà determinato in conformità al Tipo di operazione specificato nella tabella Entità di riferimento e secondo la definizione della Matrice di regolamento fisico di derivati del credito al 22/09/2014 ( Matrice ) o qualsiasi versione successiva stabilita dall Agente di calcolo. La Matrice è reperibile al seguente link: -Matrix.html 2. Ai fini della determinazione di un evento di credito, l Agente di calcolo utilizzerà le voci standard presenti nella Matrice. 3. Ai fini della definizione dell Avviso di evento di credito (si veda la sezione 1.32 delle Definizioni ISDA) e della definizione dell Annuncio di evento di credito DC (si veda la sezione 1.28 delle Definizioni ISDA), la Data di backstop dell evento di credito sarà non applicabile. 4. Un evento di credito e una Data di determinazione dell evento (come definiti nelle Definizioni ISDA) saranno inter alia (oltre ai casi descritti nelle Definizioni ISDA) considerati come verificatisi ed efficaci subito dopo la pubblicazione dell Avviso di evento di credito Pagina 5 di 14
6 Periodo di osservazione di eventi di credito Periodo di consegna dell avviso Comunicazione di informazioni disponibili al pubblico Data di determinazione dell evento Data di backstop dell evento di credito Definizioni ISDA descritta a seguire. Il verificarsi di un Evento di credito sarà pubblicato tramite avviso dall Agente di calcolo sul suo sito web ( Avviso di evento di credito ) nel corso del Periodo di consegna dell avviso. L Avviso di evento di credito si considera come consegnato e diventa efficace subito dopo la pubblicazione sul sito web dell Agente di calcolo ( Data di consegna dell avviso ). Si intende il periodo che va dal sessantesimo giorno solare (incluso) prima della Scadenza del fixing alla Data di estensione (inclusa) (come definita nelle Definizioni ISDA) (che normalmente corrisponde alla Scadenza del fixing, ma può essere altresì una data successiva in talune circostanze). Ai fini della determinazione della Data di estensione, la Scadenza del fixing sarà considerata quale Data di recesso programmato. Si intende il periodo che va dalla Data del fixing iniziale (inclusa) al venticinquesimo giorno solare (incluso) dopo l ultima tra la Data del fixing finale e la Data di estensione (come definita nelle Definizioni ISDA). Non applicabile Salvo diverse disposizioni nella Documentazione del Prodotto, si intende la data definita nelle Definizioni ISDA purché siano ritenute applicabili le sezioni Regolamento asta e Acquirente o Venditore ai fini del Prodotto. Ai fini della definizione dell Avviso di evento di credito (si veda la sezione 1.32 delle Definizioni ISDA) e della definizione dell Annuncio di evento di credito DC (si veda la sezione 1.28 delle Definizioni ISDA), la Data di backstop dell evento di credito sarà non applicabile. Si intendono le Definizioni dei derivati di credito pubblicate dall International Swaps and Derivatives Association, Inc. ( ISDA ) sul proprio sito web (o qualsiasi sito web successore). Si informa che le Definizioni ISDA non sono disponibili gratuitamente. L Agente di calcolo ha il diritto di (ma non è tenuto a) sostituire e modificare le Definizioni ISDA con definizioni o integrazioni successive pubblicate dall ISDA. Le Definizioni ISDA si applicano solo nella misura necessaria a definire i termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Termsheet e non ancora definiti nella Documentazione del Prodotto, salvo espressa indicazione contraria. Inoltre, i termini definiti nelle Definizioni ISDA ma diversamente denominati o definiti nel presente Termsheet, saranno interpretati, ai fini dell applicazione o dell interpretazione delle Definizioni ISDA, in conformità al rispettivo termine o alla definizione utilizzati nel presente Termsheet. Informazioni generali Emittente Garante Lead manager Agente di calcolo Ufficio di pagamento EFG International Finance (Guernsey) Ltd., St Peter Port, Guernsey EFG International AG, Zurigo, Svizzera (Rating di credito: Fitch A con prospettive stabili, Moody s A1 con prospettive negativo) Leonteq Securities AG, Zurigo, Svizzera Leonteq Securities AG, Zurigo, Svizzera Leonteq Securities AG, Zurigo, Svizzera Commissioni di collocamento Fino a 0.20% p.a. (compreso eventuale IVA. Cfr. sezione Indennità a favore di terzi del presente documento e General Terms and Conditions" del Programma.) Issuer Estimated Value ("IEV") 97.40% (se ne fa riferimento nella sezione Issuer Estimated Value e Total Pagina 6 di 14
7 / valore del prodotto stimato dell emittente Expense Ratio" nella sezione Ulteriori informazioni ) Total Expense Ratio ("TER") Quotazione Mercato secondario Tipologia di quotazione Metodologia di quotazione Modalità di pagamento Lotto minimo di negoziazione EUR 1,000 Quantità minima di negoziazione Restrizioni di vendita Clearing Luogo di custodia Offerta al pubblico Cartolarizzazione Legge applicabile / Giurisdizione Giorno lavorativo 0.37% p.a. (se ne fa riferimento nella sezione Issuer Estimated Value e Total Expense Ratio" nella sezione Ulteriori informazioni ) SIX Swiss Exchange AG; negoziato alla SIX Structured Products Exchange AG Viene richiesta la quotazione. Pubblicazione giornaliera delle indicazioni dei prezzi tra le 09:15 e le 17:15 sul sito Thomson Reuters [SIX Symbol]=LEOZ o [ISIN]=LEOZ e Bloomberg [ISIN] Corp oppure su LEOZ. Per qualsiasi operazione di riacquisto si applica un termine minimo di 15 Giorni lavorativi tra la data di trade e la Data di rimborso. L Emittente intende fornire prezzi denaro e lettera con uno spread minimo dell 1,50% su base giornaliera e best effort a normali condizioni di mercato. I prezzi dei mercati secondari sono quotati come «dirty»; l importo degli interessi maturati è incluso nei prezzi. I prezzi dei mercati secondari sono quotati in percentuale. Pagamento in contanti EUR 1,000 Non è stata e non verrà intrapresa nessuna azione volta a permettere un offerta pubblica dei prodotti o il possesso o la distribuzione di documentazione d offerta dei prodotti in giurisdizioni nelle quali per i citati scopi tali azioni sono necessarie. Di conseguenza, l offerta, la vendita e la distribuzione o la pubblicazione di documentazione d offerta relativa ai prodotti può avvenire soltanto in giurisdizioni conformemente alle leggi e regolamentazioni applicabili. Tali leggi non impongono alcun obbligo alle parti emittenti o al lead manager. Restano riservate eventuali limitazioni sulla base di restrizioni di legge applicabili alle comunicazioni e alle attività transfrontaliere concernenti i prodotti e le informazioni relative ai prodotti. Le più importanti giurisdizioni in cui i prodotti non possono essere distribuiti pubblicamente sono SEE, Regno Unito, Hong Kong e Singapore. I prodotti non possono essere offerti o venduti negli Stati Uniti o per conto o a beneficio di cittadini Americani (come definito nel regolamento S). Informazioni dettagliate sulle restrizioni di vendita sono pubblicate nel Programma, disponibile sul sito internet SIX SIS AG, Euroclear, Clearstream SIX SIS AG Svizzera Dritti valori Svizzero / Zurigo Ai fini dell interpretazione delle Definizioni ISDA: Debitore di riferimento 1 Londra & TARGET Zurigo & Londra & TARGET & Parigi (ai fini delle Date di pagamento della cedola, della Data di rimborso, della Data di rimborso anticipato e della Data di Rimborso in caso di evento di credito) Con la definizione parti emittenti si intende l emittente e il garante, come definito nella sezione Pagina 7 di 14
8 Informazioni generali qui inclusa. Imposta Tassa di bollo federale svizzera Imposta federale svizzera sul reddito (per gli investitori privati fiscalmente imponibili in Svizzera ) Imposta preventiva Fiscalità del risparmio dell'ue Ai fini della tassa di negoziazione svizzera, il prodotto è trattato analogamente ad un obbligazione. Pertanto, le transazioni sul mercato secondario sono, in linea di principio, soggette alla tassa di bollo svizzera (TK22). Nel caso d'investitori privati domiciliati in Svizzera, i pagamenti delle cedole sono soggette all'imposta sul reddito alla loro scadenza. Questo prodotto non è soggetto all imposta preventiva svizzera. Per gli agenti paganti svizzeri, il prodotto è soggetto alla fiscalità del risparmio dell'ue (TK1). Per investitori con residenza fiscale in uno stato, con il quale la Svizzera ha concluso una convenzione di cooperazione in ambito delle tasse e del mercato finanziario (convenzione sull imposizione alla fonte, attualmente con l Austria e il Regno Unito), e per quanto il prodotto è detenuto presso un agente pagatore svizzero (banca depositaria), sono assoggettati all imposta alla fonte con effetto liberatorio secondo le circostanze i redditi di patrimonio e gli utili da capitale secondo la convenzione applicabile. L imposta dipende dal paese di domicilio dell investitore anzi che dal tipo di reddito di patrimonio rispettivamente dell utile da capitale. Le informazioni fiscali sono una sintesi non vincolante e forniscono unicamente una panoramica generale delle potenziali ripercussioni fiscali legate a questo prodotto alla data di emissione. Le normative fiscali possono subire cambiamenti, anche con effetto retroattivo. Si suggerisce quindi agli investitori effettivi e potenziali di rivolgersi ai propri consulenti fiscali per quanto riguarda gli effetti impositivi in Svizzera dell acquisto, della proprietà, della disposizione, della scadenza, dell esercizio o del rimborso di un prodotto, alla luce delle particolari circostanze. Le parti emittenti e il lead manager declinano qualsiasi responsabilità per le eventuali implicazioni fiscali. Informazioni attualizzate sul bond floor, se questo è applicabile al prodotto (come definito nelle sezioni Dettagli del prodotto e Imposta Svizzera qui incluse) sono disponibili al seguente sito internet per l amministrazione federale delle contribuzioni (AFC): L investitore deve essere consapevole, che il valore del bondfloor ai fini fiscali, sia in emissione/acquisto, così come la vendita/rimborso del prodotte viene convertito in CHF, se il prodotto è rilasciato in una valuta diversa di CHF. Pertanto gli investitori sono esposti a una relazione al calcolo del reddito imponibile del rischio di cambio. Documentazione del prodotto Il termsheet contiene un sommario delle informazioni sul prodotto e ha un fine unicamente informativo. Il termsheet finale in lingua inglese e il Derivative Programma del relativo emittente valido alla data del fixing iniziale, che comprende tutte le ulteriori condizioni ( Programma ), sono giuridicamente vincolanti e costituiscono le uniche fonti di documentazione del prodotto ("Product Documentation"); se ne raccomanda quindi sempre la lettura accurata. I termini utilizzati nel termsheet finale, ma ivi non definiti, assumono significato in funzione del contenuto del Programma. Gli Investitori verranno debitamente informati circa le condizioni espresse dal "Programma" in tale materia. Per tutta la durata del prodotto, è possibile ordinare gratuitamente la documentazione ad esso relativa dal lead manager al seguente indirizzo: Brandschenkestrasse 90, casella postale, 1686, CH-8027 Zurigo (Svizzera), oppure via telefono (+41-(0) *), fax (+41-(0) ) oppure via (termsheet@leonteq.com). Le ricordiamo che tutte le conversazioni su una linea contressegnata da un asterisco (*) vengono registrate. Qualora Lei ci contattasse mediante tale numero, riterremo questa prassi come implicitamente accettata. II. Prospettive di utili e di perdite Questo prodotto rientra nella categoria "Certificato del riferimento del debitore con protezione condizionale del capitale". A seconda che il prodotto abbia un Cap o meno, il risultato che un investitore può realizzare con questo prodotto a scadenza è limitato (con Cap) o illimitato (senza Cap). Il profitto si compone del capitale investito (ad esclusione di qualsiasi costo di transazione o altri costi) moltiplicato per la protezione condizionale del capitale più eventuali pagamenti supplementari (garantiti e / o condizionati), come il pagamento di cedole o di partecipazione, premi o altro. Pagina 8 di 14
9 Il lato negativo di esposizione dell'investitore al sottostante (s) è limitato dal livello di protezione condizionale del capitale. Se si è verificato un evento di credito, l'investitore potrebbe perdere la totalità del capitale investito. Si prega di fare riferimento alle sezioni "Descrizione del prodotto" e "Rimborso" per informazioni più dettagliate sulle caratteristiche di questo prodotto. III. Rischi significativi Rischi legati al prodotto Generale Se si è verificato un evento di credito, l'investitore potrebbe perdere la totalità del capitale investito. Il presente Prodotto è un prodotto finanziario complesso. L Investitore sopporta un rischio di credito aggiuntivo. Si invitano gli Investitori a richiedere una consulenza professionale sui rischi associati al Prodotto specifico prima di investire in Prodotti esposti a Entità di riferimento o che rimandano a eventi di credito di terzi. Data la complessità dei termini e delle condizioni di questo prodotto, l investimento è adeguato solo per Investitori esperti che capiscono e sono nella posizione di valutare i rischi associati. Rischi relativi al nesso di credito con l Entità di riferimento e l Obbligazione di riferimento Il valore di questo Prodotto e del suo rimborso dipendono, tra le altre cose, prevalentemente dalla/e Entità di riferimento e dalla/e Obbligazione/i di riferimento. Il merito creditizio dell Entità di riferimento pertinente dipende da rischi specifici relativi all entità stessa e al suo business. L eventuale cartolarizzazione di collaterali in essere non esclude i rischi associati a eventuali Eventi di credito. Il presente Prodotto non è garantito dalla/e Entità di riferimento né da obbligazioni o attivi di quest ultima/e. Qualora l Agente di calcolo stabilisca, in conformità ai termini del Prodotto e a sua discrezione, che si è verificato un Evento di credito, gli Investitori del Prodotto non possono far valere alcun diritto di rivalsa nei confronti dell Entità di riferimento in questione per quanto riguarda eventuali perdite sostenute a causa dell Importo di liquidazione rimborsato loro (che può essere di molto inferiore al Prezzo di emissione o addirittura pari a zero). Una volta stabilito il verificarsi di un Evento di credito da parte dell Agente di calcolo, gli Investitori non beneficiano di alcuna performance positiva relativamente alla/e Obbligazione/i di riferimento o ad altri strumenti di debito emessi dall Entità di riferimento pertinente. In particolare, le conseguenze della determinazione di un Evento di credito da parte dell Agente di calcolo non sono reversibili. Pertanto, in caso di ristrutturazione per esempio, gli Investitori non partecipano al corrispondente processo di ristrutturazione e non hanno diritto di opporsi agli elementi di quest ultimo. Per questo motivo, un investimento nel Prodotto può comportare un rischio maggiore rispetto a un investimento diretto nelle passività della/e Entità di riferimento. Qualora si verifichino circostanze o eventi tali da incidere negativamente sul merito creditizio o sul rating di credito della/e Entità di riferimento ma che non danno luogo a un Evento di credito, il prezzo del Prodotto potrebbe diminuire. Di conseguenza, gli Investitori che vendono il Prodotto in quel momento potrebbero sostenere una perdita significativa del capitale investito. L Emittente, il Garante e le loro affiliate, eventuali agenti e altri terzi per conto dei soggetti precitati non effettuano indagini, ricerche o altre verifiche e non rilasciano dichiarazioni o garanzie, né espresse né implicite, in relazione alla/e Entità di riferimento. La/e Entità di riferimento potrebbe cambiare a seguito di operazioni di fusione o altri eventi. Da ciò potrebbe derivare il rischio che l Entità di riferimento in questione non sia più, a seguito di tali cambiamenti, economicamente comparabile all Entità di riferimento in essere prima dei cambiamenti. Le successioni potrebbero essere pertinenti qualora si verifichino prima o dopo la Data di emissione o dopo la finale Pagina 9 di 14
10 Scadenza del fixing del Prodotto. È opportuno che gli Investitori tengano in considerazione che la data di riferimento in cui può essere determinato l Importo di liquidazione potrebbe cadere non solo alcuni giorni, ma addirittura alcune settimane o mesi, dopo il verificarsi di un Evento di credito senza che alcun pagamento di interessi relativamente all Importo di liquidazione sia dovuto dall Emittente. Alcuni eventi e circostanze, incluso il verificarsi di un Evento di credito, si considereranno verificati se un Comitato per la determinazione dei derivati del credito di ISDA (il CD ) adotta una deliberazione in tal senso. Le deliberazioni adottate dai CD saranno pubblicate sul sito internet I potenziali Investitori devono essere consapevoli che l investimento nel Prodotto ed eventuali perdite derivanti da un Evento di credito dipendono dai contenuti delle delibere di CD e che l Emittente, il Garante e le loro affiliate e i detentori del Prodotto sono vincolati da tali deliberazioni. L Emittente, il Garante e le loro affiliate possono essere soggetti a conflitti di interesse in relazione alla/e Entità di riferimento. Adeguatezza I potenziali acquirenti del Prodotto devono assicurare di: comprendere la natura del Prodotto e la portata della loro esposizione al rischio, avere sufficienti conoscenze, esperienza e accesso a consulenti professionali al fine di svolgere una propria valutazione legale, contabile e finanziaria dei pregi e dei rischi di investimento legati al Prodotto e considerare il Prodotto quale investimento idoneo tenuto conto della propria situazione personale e finanziaria. Data la complessità dei termini e delle condizioni di questo prodotto, l investimento è adeguato solo per Investitori esperti che capiscono e sono nella posizione di valutare i rischi associati. Rischio di tasso di interesse/rischio di credito Investendo nel Prodotto, gli Investitori si espongono al rischio di tasso di interesse e spread del credito dell Entità di riferimento in quanto la valutazione del Prodotto dipende, inter alia, dai tassi di interesse e dagli spread del credito prevalenti dell Entità di riferimento. Rating creditizio/volatilità del Rating Il rating creditizio rappresenta l opinione delle agenzie di rating in merito alla qualità del credito e non sono in nessun modo garanzia di detta qualità. Le agenzie di rating tentano di valutare la sicurezza dei pagamenti in conto capitale e/o interessi e non valutano il rischio di fluttuazione del valore di mercato. Di conseguenza, il rating creditizio (se applicabile) può non riflettere completamente il vero rischio del riferimento di debitore. Inoltre le agenzie di rating possono non riuscire ad effettuare tempestivi aggiornamenti del rating creditizio in risposta ad eventi, così che la effettiva situazione finanziaria di un emittente può essere migliore o peggiore di quella indicata dal rating. Le agenzie di rating possono di tanto in tanto cambiare il rating del riferimento di debitore senza che per questo vi siano state delle perdite. Inoltre non vi è alcuna sicurezza che il rating dell obbligazione (se applicabile) del riferimento di debitore non siano modificati o ritirati in futuro, o che un rating sia garanzia di una futura performance. Né l emittente né alcuna altra parte hanno effettuato alcuna analisi nel riferimento di debitore. Rischio di recesso anticipato L Emittente ha ampia discrezionalità per rimborsare anticipatamente il Prodotto. Il recesso anticipato può incidere negativamente sugli interessi finanziari degli Investitori. Liquidità limitata Sarà fornito un mercato secondario a normali condizioni di mercato al prezzo di mercato prevalente. Incidenza fiscale/normativa L investimento nel Prodotto potrebbe essere soggetto a incidenze fiscali o normative. Le Parti emittenti e gli Agenti di collocamento non forniscono alcun parere fiscale. Si invitano gli Investitori a consultare i propri consulenti prima di investire nel Prodotto. Ulteriori fattori di rischio Gli investitori sono raccomandati di accertarsi la piena comprensione della natura del prodotto e del rischio che sono disposti ad assumersi. Spetta a loro, inoltre, giudicare l idoneità del prodotto alle specifiche esigenze alla luce della propria situazione personale e finanziaria. Il prodotto implica rischi notevoli, incluso quello di giungere a scadenza con valore nullo. Gli investitori dovrebbero quindi, in determinate circostanze, prepararsi a sostenere una perdita totale del proprio capitale investito. Si consiglia di prestare attenzione ai seguenti importanti fattori di rischio, oltre che al capitolo Fattori di rischio del "Programma". Pagina 10 di 14
11 Questo è un prodotto strutturato composto da derivati. Gli investitori devono accertarsi che il proprio consulente finanziario abbia verificato l idoneità del prodotto nel proprio portafoglio tenendo in considerazione: la loro situazione finanziaria, la loro esperienza in investimenti finanziari e i loro obiettivi di investimento. Le condizioni del prodotto, nella sua durata, possono essere adeguate secondo le disposizioni del "Programma". L Emittente ha il diritto di (senza esservi tenuto) rettificare i termini e le condizioni del Prodotto e/o estinguere il Prodotto (a) nel caso in cui l Emittente non sia in grado di, dopo aver dispiegato sforzi commercialmente ragionevoli, acquisire, istituire, istituire nuovamente, sostituire, mantenere, sciogliere o cedere operazioni o attivi che l Emittente ritiene necessari per coprire il rischio di sottoscrizione ed esecuzione delle obbligazioni derivanti dal Prodotto o realizzare, recuperare o rimettere i proventi di tali operazioni o attivi o (b) nel caso in cui vengano pubblicate nuove definizioni o integrazioni relative alle Definizioni ISDA da parte dell International Swaps and Derivatives Association, Inc. Gli investitori per i quali la valuta abituale differisce da quella in cui viene rimborsato il prodotto, devono essere coscienti del rischio di cambio. Il valore del prodotto non è necessariamente correlato a quello del sottostante. Rischi di mercato La generale evoluzione dei titoli dipende soprattutto dall'andamento dei mercati dei capitali, che a sua volta è influenzato dalla situazione generale dell'economia mondiale nonché dalle condizioni quadro economiche e politiche nei rispettivi Paesi (dal cosiddetto rischio di mercato). Le variazioni dei prezzi di mercato, come i tassi d'interesse, i prezzi delle materie prime oppure le rispettive volatilità possono influenzare negativamente la valutazione del sottostante e del prodotto. Inoltre sussiste il rischio che, nel corso della durata o alla scadenza dei prodotti, nei rispettivi sottostanti e/o alle borse o ai mercati sopravvengano turbolenze sui mercati o altri eventi non prevedibili (come le interruzioni delle negoziazioni o della borsa e/o la sospensione delle contrattazioni). Tali eventi possono influire sul momento del rimborso e/o sul valore dei prodotti. Nessun pagamento di dividendi Questo prodotto non conferisce nessun pretesa a diritti e/o pagamenti dal sottostante, come per esempio il pagamento di dividendi, e perciò, a meno che questo non venga esplicitamente menzionato in questo termsheet, non genera nessun reddito corrente. Eventuali perdite di valore del prodotto non possono perciò essere compensate da altri redditi. Rischi di credito delle parti emittenti L'investitore si assume il rischio delle parti emittenti dei prodotti. I prodotti sono costituiti da impegni in primo grado e non garantiti della parte emittente corrispondente e si collocano nello stesso rango di tutti gli altri impegni attuali nonché futuri in primo grado e non garantiti di questa parte emittente. L insolvenza di una parte emittente può comportare la perdita parziale o totale del capitale investito. L investitore deve prendere atto che l emittente non ha un rating creditizio, questo significa che non è valutata da nessuna agenzia di rating. Mercato secondario L'emittente e/o il lead manager, o qualsiasi terza parte nominata dall emittente si occupano di stabilire prezzi di domanda e offerta per i prodotti in condizioni di mercato normali (se definito nella sezione informazioni generali ). Nonostante ciò, tuttavia, l'emittente e/o il lead manager non garantiscono la liquidità del mercato e non si assumono alcuna responsabilità nel fissare i prezzi, né in relazione al livello o al perfezionamento degli stessi. In particolari situazioni di mercato, in cui l'emittente e/o il lead manager non sono nella posizione di effettuare operazioni di copertura, o in cui la chiusura di determinate operazioni si rivela estremamente difficile, è possibile un aumento dello spread tra i prezzi della domanda e dell offerta al fine di limitare il rischio economico dell'emittente e/o del lead manager. Rischio della illiquidità C è la possibilità che, durante la vita del prodotto, uno o (se applicabile) più sottostanti siano o diventino illiquidi. La mancanza di liquidità di un sottostante può influenzare negativamente il differenziale domanda-offerta del prodotto (bid-ask spread) e può fare sì che siano necessari dei periodi più lunghi del previsto per l acquisto e/o la vendita dei titoli sottostanti, per l esecuzione di strategie di Hedging e per la chiusura delle stesse. Ciò implica che il rimborso del prodotto richieda un tempo maggiore del previsto o che il rimborso avvenga ad un valore diversto da quello previsto, come ragionevolmente determinato dall Agente di Calcolo. Pagina 11 di 14
12 Ulteriori informazioni Vigilanza prudenziale EFG International Finance (Guernsey) Ltd. soggiace alla vigilanza consolidata di EFG International AG attraverso la FINMA e non dispone di licenze provenienti da un autorità competente di Guerseney, né è sottoposta al controllo di alcuna di esse. Sia Guernsey Financial Services Commission che States of Guernsey Policy Council non si assumono responsabilità circa la solvibilità dell emittente, né circa la correttezza di qualsiasi dichiarazione rilasciata. EFG International AG, Zurigo, è regolata su base consolidata dalla FINMA. Conflitti di interesse Le parti emittenti e/o il lead manager e/o qualsiasi terza parte nominata da questi, a seconda dei casi, potranno di volta in volta, direttamente o in qualità di mandatari, detenere posizioni, acquistare o vendere, o agire in qualità di market maker nonché agire contemporaneamente in acquisto o in vendita in relazione a, titoli, valute, strumenti finanziari ed altri beni sottostanti ai prodotti ai quali il presente documento si riferisce. Le attività di negoziazione e/o di copertura dell emittente e/o del lead manager e/o della terza parte nominata relative alla presente operazione possono influenzare il prezzo del sottostante e possono influire sulla probabilità che un Livello barriera, ove previsto, venga raggiunto. Indennità a favore di terzi In alcune circostanze l emittente e/o il lead manager possono vendere il prodotto ad istituzioni finanziarie o intermediary usufruendo di uno sconto sul prezzo di vendita, oppure rimborsare un importo prestabilito a tali istituzioni finanziarie o intermediari (se ne fa riferimento nella sezione Informazioni generali del presente documento). Inoltre, per alcuni servizi forniti dai partners distributivi e per migliorare la qualità e i servizi relativi ai prodotti, l emittente e/o il lead manager possono, di volta in volta, pagare delle trailer fees a terzi. Ulteriori informazioni sono disponibili su richiesta. Pagamento di una cedola Se il prodotto prevede un pagamento di una cedola, l investitore ha solamente il diritto a ricevere il pagamento di questa cedola se ha acquistato o non venduto il prodotto non oltre il giorno lavorativo precedente, respettivamente Ex-Date della cedola per il prezzo in vigore allora. Nessuna offerta Il termsheet indicativo ha principalmente scopo informativo e non rappresenta un'offerta o un invito a richiedere un'offerta, né una raccomandazione all'acquisto di prodotti finanziari. Nessuna garanzia L emittente, il lead manager e qualsiasi terza parte nominata da questi non rilasciano alcuna dichiarazione o garanzia in relazione a qualsiasi informazione contenuta nel presente documento che provenga da fonti indipendenti. Pagina 12 di 14
13 Per la distribuzione in Svizzera Leonteq Securities AG Brandschenkestrasse 90, P.O. Box 1686, 8027 Zurigo, Svizzera Phone: , Per la distribuzione nello spazio economico europeo (SEE) Leonteq Securities (Europe) GmbH Goetheplatz 2, Frankfurt, Germania Phone: BRANCHES Leonteq Securities (Europe) GmbH Paris Branch 33 rue François 1er Paris, Francia Phone: +33 (0) Leonteq Securities (Europe) GmbH London Branch 100 Wigmore Street, London W1U 3RN, Gran Bretagna Phone: +44 (0) Pagina 13 di 14
14 Appendice A Le seguenti Entità di Riferimento sono state sostituite (se in caso): Data Vecchio* Nuovo* (Sostituzione Entità di Riferimento) Data Debitore di riferimento: [ ] Tipo di operazione: [ ] Seniority: [ ] Entità di Riferimento ISIN: [ ] Scadenza: [ ] Valutazione: [ ],[ ],[ ] Ponderazione: [ ] Debitore di riferimento: [ ] Tipo di operazione: [ ] Seniority: [ ] Entità di Riferimento ISIN: [ ] Scadenza: [ ] Valutazione: [ ],[ ],[ ] Ponderazione: [ ] * I Rating dichiarati da agenzie di rating selezionate si intendono alla Data del fixing iniziale e possono variare nel corso della vita del Prodotto. L Agente di calcolo ha ottenuto i Rating da fonti pubbliche e non si assume alcuna responsabilità in merito alla loro correttezza e accuratezza. Pagina 14 di 14
Offerta al pubblico: CH Prodotti per l incremento dei rendimenti Tipo di prodotto secondo ASPS: 1230. Report dei prodotti del' 23.04.
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