COMUNICATO STAMPA DEL 10 MAGGIO 2005 SITUAZIONE TRIMESTRALE AL 31 MARZO 2005

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1 COMUNICATO STAMPA DEL 10 MAGGIO 2005 SITUAZIONE TRIMESTRALE AL 31 MARZO 2005 Il Consiglio di Amministrazione della Saipem S.p.A. in data odierna ha esaminato la situazione trimestrale consolidata del Gruppo al 31 marzo 2005, redatta in conformità ai nuovi principi contabili internazionali (International Financial Reporting Standards IFRS) (1) e non assoggettata a revisione contabile. Al fine di consentire un confronto omogeneo, anche i dati del corrispondente periodo dell esercizio 2004 sono stati coerentemente rettificati. La società di revisione PricewaterhouseCoopers, incaricata della verifica delle rettifiche al bilancio 2004, redatto con i precedenti criteri, per renderlo conforme ai nuovi standard contabili, non ha, stante la complessità della materia, completato ancora il proprio esame. Qualora al completamento della revisione dovessero emergere ulteriori rettifiche, le stesse saranno recepite nella situazione al 30 giugno I ricavi ammontano a 954 milioni di euro (905 nel corrispondente trimestre del 2004). L utile operativo ammonta a 72 milioni di euro (71 nel corrispondente trimestre del 2004). L utile netto ammonta a 53 milioni di euro (50 nel corrispondente trimestre del 2004). Il cash flow (utile più ammortamenti) è stato di 105 milioni di euro (101 nel corrispondente trimestre del 2004). Come più volte evidenziato, i volumi di ricavi realizzati e la redditività ad essi associata, specialmente nelle attività di Costruzione Mare e Terra, di L.N.G. (Liquefied Natural Gas), e in misura inferiore nell attività di Perforazione, Leased FPSO e M.M.O. (Maintenance, Modification and Operation), non sono lineari nel tempo, dipendendo tra l altro, oltre che dall andamento del mercato, da fattori climatici e dalla programmazione dei singoli lavori. Conseguentemente, i dati di una frazione di esercizio possono variare significativamente rispetto a quelli dei corrispondenti periodi di altri esercizi e non consentono l estrapolazione all intero anno. pag. 1 di 17

2 Gli investimenti effettuati nel primo trimestre ammontano a 62 milioni di euro (51 milioni nel corrispondente periodo del 2004) ed hanno riguardato principalmente: interventi di mantenimento e upgrading del parco mezzi esistente (35 milioni di euro), investimenti relativi a mezzi navali ed attrezzature per contratti specifici, principalmente Kashagan e Sakhalin Onshore, (23 milioni di euro), investimenti di potenziamento delle strutture operative in Kazakhstan e nel West Africa (4 milioni di euro). L indebitamento finanziario netto al 31 marzo 2005 ammonta a 979 milioni di euro con un aumento di 113 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2004, principalmente riconducibile all incremento del capitale circolante. Portafoglio ordini Nel primo trimestre del 2005 Saipem ha acquisito nuovi ordini per un totale di milioni di euro (925 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2004), dei quali 760 milioni di euro riferiti ai settori mare (Costruzioni e Perforazioni). Il portafoglio ordini a fine marzo 2005 raggiunge i milioni di euro (5.306 milioni di euro al 31 dicembre 2004). (1) Avvalendosi delle disposizioni della delibera Consob del 14 aprile 2005, le informazioni della relazione trimestrale sono state predisposte secondo quanto indicato nell allegato 3D del Regolamento Emittenti (Regolamento Consob n del 14 maggio 1999 e successive modificazioni); pertanto, non sono adottate le disposizioni del principio contabile internazione relativo all informativa finanziaria infrannuale (IAS 34 Bilanci intermedi ). pag. 2 di 17

3 Previsioni per l esercizio 2005 La buona intonazione complessiva del mercato di riferimento e la competitività e credibilità raggiunte dalla Saipem, particolarmente per progetti complessi in aree di frontiera, consentono di prevedere per il 2005 un ulteriore crescita dei volumi record del 2004 e un livello di acquisizione di nuove commesse che mantenga l elevato livello del portafoglio ordini. Un fenomeno che continuerà ad incidere sulla redditività della Saipem, è l apprezzamento dell euro rispetto al dollaro USA in relazione alla circostanza che circa il 70% dei ricavi Saipem sono espressi in dollari USA e che i costi delle strutture di Milano e Parigi e la quasi totalità degli ammortamenti, per complessivi 560 milioni annui circa, sono in euro. Per valutare l impatto dell apprezzamento dell euro è da considerare che tra l acquisizione dei contratti (e la relativa copertura cambi) e l esecuzione degli stessi intercorre circa un anno. Nel 2004 il cambio medio di fatturazione della Saipem è stato di 1,15 (rispetto a un rapporto medio euro/$ USA di periodo di 1,24); nel 2005 gli ordini da eseguire nell esercizio già in portafoglio a fine 2004 e quelli che saranno acquisiti nello stesso 2005 fanno prevedere un cambio medio di fatturazione di 1,23. L apprezzamento dell euro da 1,15 a 1,23 determina una riduzione, in termini di euro equivalenti, dei margini generati dai contratti in dollari USA (effetto translation ) quantificabile in circa 14 milioni di euro; l effetto dei costi di struttura in euro determina un ulteriore impatto negativo sul risultato operativo quantificabile in circa 24 milioni di euro. Peraltro: - i volumi sono attesi in crescita per l elevato portafogli ordini e la buona intonazione complessiva del mercato di riferimento; - per i business e le aree in cui la concorrenza statunitense è meno presente è possibile, anche se con gradualità, un trasferimento sui prezzi della rivalutazione dell euro. Allo stato, si confermano le aspettative che per l esercizio 2005 si possano mantenere, con spazi di ulteriore miglioramento, i risultati del I dati e le informazioni previsionali si basano su presupposti e assunzioni che possono rivelarsi inesatti perché soggetti a rischi e variabili al di fuori del controllo della Società, quali: pag. 3 di 17

4 le variazioni dei tassi di cambio, le variazioni dei tassi di interesse, gli investimenti dell industria petrolifera e di altri settori industriali, l instabilità politica nel Golfo Persico e/o in altre zone, le azioni della concorrenza. Inoltre anche l esecuzione dei progetti è soggetta a variabili, quali le condizioni climatiche, al di fuori del controllo della Società. I dati consuntivi possono pertanto variare in misura sostanziale rispetto alle previsioni. Flussi finanziari L aumento dell indebitamento finanziario netto di 113 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2004 è la risultante di: impieghi aumento del capitale di esercizio netto per 148 milioni di euro; investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali per 62 milioni di euro; variazioni componenti monetarie per 7 milioni di euro; acquisto di azioni proprie per 2 milioni di euro. coperture cash flow (utile netto più ammortamenti) per 105 milioni di euro; incremento del trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato per 1 milione di euro. Nomina dell Amministratore Delegato Il Consiglio di Amministrazione ha nominato Hugh James O Donnell Amministratore Delegato, confermandogli le deleghe per le attività operative già attribuitegli nel precedente mandato. pag. 4 di 17

5 Prima adozione degli International Financial Reporting Standard Nelle tabelle allegate si forniscono le riconciliazioni sintetiche del patrimonio netto secondo i precedenti Principi Contabili con il patrimonio netto rilevato in conformità agli IFRS alle date del 31 dicembre 2003 e 2004 e la riconciliazione del risultato economico riportato nella situazione del primo trimestre e del bilancio del 2004 con il risultato derivante dall applicazione degli IFRS. Stato Patrimoniale 31 dicembre dicembre 2004 Precedenti principi contabili Effetto del passaggio agli IFRS IFRS Precedenti principi contabili Effetto del passaggio agli IFRS Immobilizzazioni materiali nette Immobilizzazioni immateriali 851 (23) Partecipazioni e titoli Capitale immobilizzato Capitale circolante netto (79) 7 (72) Fondi per rischi e oneri (117) (4) (121) (118) (12) (130) Capitale di esercizio netto (196) 3 (193) (113) (6) (119) Tratt. di fine rapporto di lavoro (31) (31) (34) 1 (33) Capitale di terzi (23) (23) (9) (9) Indebitamento finanziario netto (953) (953) (866) (866) Patrimonio netto Conto Economico 2004 Esercizio 2004 Precedenti principi contabili Effetto del passaggio agli IFRS IFRS Precedenti principi contabili Effetto del passaggio agli IFRS Ricavi Costi operativi (785) 1 (784) (3.786) (4) (3.790) Margine Operativo Lordo (4) 526 Ammortamenti (62) 11 (51) (240) 43 (197) Risultato Operativo Gestione Finanziaria (7) (7) (23) 1 (22) Risultato Ante Imposte Imposte sul reddito (13) (13) (67) (67) Risultato di competenza di terzi (1) (1) (3) (3) Risultato Netto IFRS IFRS pag. 5 di 17

6 Dettaglio dei principali effetti: Stato Patrimoniale 31 dicembre dicembre 2004 Patrimonio Netto ante IFRS Capitalizzazione della manutenzione ciclica Impairment del Goodwill Moss Maritime (22) (22) - Costi di Ricerca e Sviluppo non capitalizzabili (1) (1) - Storno ammortamento del Goodwill 55 - Piani per benefici a favore dei dipendenti (13) (7) Effetto totale del passaggio agli IFRS: 6 51 Patrimonio Netto a principi IFRS Conto Economico Primo trimestre 04 Esercizio 2004 Risultato Netto ante IFRS Capitalizzazione della manutenzione ciclica (1) (16) - Storno ammortamento del Goodwill Piani per benefici a favore dei dipendenti 1 Effetto totale del passaggio agli IFRS: Risultato Netto a principi IFRS Relativamente agli IAS 32 e 39, riguardanti la valutazione degli strumenti finanziari ivi inclusi i derivati su operazioni di copertura del rischio di cambio, la Saipem si è avvalsa della facoltà concessa dall'ifrs 1 Prima adozione degli International Financial Reporting Standard di definire quale data di transizione il 1 gennaio 2005, senza effettuare il restatement dei valori posti a confronto. pag. 6 di 17

7 Analisi per settori di attività Costruzioni Mare: Ricavi Costo del venduto al netto delle forniture di materiali (440) (407) Costi per forniture di materiali (55) (83) Ammortamenti (24) (24) Margine di attività (*) Ordini acquisiti (*) risultato operativo prima delle spese generali Portafoglio ordini residuo al 31 marzo 2005: milioni di euro, di cui da realizzarsi nel I ricavi del primo trimestre del 2005, pari a 571 milioni di euro, sono in linea con quelli consuntivati nel corrispondente periodo del Le aree nelle quali si è principalmente sviluppata l attività sono l Africa Occidentale e l Africa del Nord. Il margine di attività del primo trimestre del 2005 ammonta a 57 milioni di euro, pari al 10% dei ricavi, rispetto ai 50 milioni di euro, pari all 8,8% dei ricavi, del corrispondente periodo del L incremento di redditività è riconducibile alle fasi conclusive dei progetti in Africa del Nord e al maggiore contributo fornito dai progetti nel Mare del Nord rispetto al corrispondente periodo del Tra le principali acquisizioni del primo trimestre si segnalano: per conto BP Berau Ltd, due contratti di tipo EPIC che prevedono le attività di ingegneria, approvvigionamento, fabbricazione e installazione di due piattaforme e di due condotte sottomarine nell ambito del Tangguh LNG Project, in Indonesia; per conto Talisman Energy Uk, il progetto Tweedsmuir, nel settore inglese del Mare del Nord, che prevede la posa di una condotta, una flowline pipe in pipe e di un gas pipeline; per conto Offshore Oil Engineering Co., i progetti Dong Fang e Lu Feng, in Cina, che prevedono l installazione di due jackets e relativi piles, due decks e un pipeline; per conto Raffineria di Gela S.p.A., un contratto, in Sicilia, che prevede le attività di design, procurement e installazione relative alla sostituzione di una condotta. pag. 7 di 17

8 Costruzioni Terra: Ricavi Costo del venduto al netto delle forniture di materiali (74) (96) Costi per forniture di materiali (29) (31) Ammortamenti (6) (7) Margine di attività (*) Ordini acquisiti (*) risultato operativo prima delle spese generali Portafoglio ordini residuo al 31 marzo 2005: 711 milioni di euro, di cui 464 da realizzarsi nel I ricavi realizzati nel primo trimestre del 2005 ammontano a 146 milioni di euro, con un incremento del 20,7% rispetto al corrispondente periodo del 2004, in seguito alla maggiore attività del progetto Sakhalin in Russia e alla piena operatività delle commesse in Nigeria. Il margine di attività del primo trimestre del 2005 è in linea rispetto a quello conseguito nel corrispondente periodo dell esercizio precedente, con un incidenza sui ricavi che passa dal 9,9% all 8,2%. La riduzione della redditività è principalmente ascrivibile a maggiori costi commerciali e all impatto negativo derivante dalla svalutazione del dollaro USA. La principale acquisizione del primo trimestre del 2005 è rappresentata dal progetto, di tipo EPC, Berrouaghia per conto Sonatrach/Sonelgaz, in Algeria, per la costruzione di una gas power station. pag. 8 di 17

9 Liquefied Natural Gas (L.N.G.): Ricavi Costo del venduto (31) (52) Ammortamenti (1) (1) Margine di attività (*) 9 5 Ordini acquisiti 3 91 (*) risultato operativo prima delle spese generali Portafoglio ordini residuo al 31 marzo 2005: 480 milioni di euro, di cui 222 da realizzarsi nel Le attività operative eseguite principalmente in Cina, Marocco e Belgio hanno consentito di realizzare un volume di ricavi nel primo trimestre del 2005 pari a 58 milioni di euro, con un aumento del 41,5% rispetto al corrispondente periodo del Il margine di attività del primo trimestre del 2005 ammonta a 5 milioni di euro, pari all 8,6% dei ricavi, rispetto ai 9 milioni di euro, pari al 22% dei ricavi, del corrispondente periodo del La redditività conseguita nel primo trimestre del 2004 era riconducibile ad una conclusione particolarmente positiva di alcuni progetti. La principale acquisizione del primo trimestre del 2005 è rappresentata dal progetto Freeport negli Stati Uniti, per conto Freeport LNG Development L.P., che prevede le attività di ingegneria e approvvigionamento di serbatoi di un terminale di rigassifigazione LNG nell isola di Quintana, in Texas, in associazione con Technip e con Zachry. pag. 9 di 17

10 Maintenance, Modification & Operation (M.M.O.): Ricavi Costo del venduto (57) (58) Ammortamenti (1) (1) Margine di attività (*) 5 4 Ordini acquisiti (*) risultato operativo prima delle spese generali Portafoglio ordini residuo al 31 marzo 2005: 62 milioni di euro, di cui 41 da realizzarsi nel Le attività operative, sviluppate principalmente in Francia, Italia, West Africa e Russia hanno consentito di realizzare nel primo trimestre del 2005 ricavi per 63 milioni di euro in linea rispetto al corrispondente periodo dell esercizio precedente. Il margine di attività del primo trimestre ammonta a 4 milioni di euro, con una redditività pari al 6,3% dei ricavi, rispetto ai 5 milioni di euro, pari al 7,9% dei ricavi, del corrispondente periodo del pag. 10 di 17

11 Perforazioni Mare: Ricavi Costo del venduto (36) (40) Ammortamenti (11) (12) Margine di attività (*) Ordini acquisiti (*) risultato operativo prima delle spese generali Portafoglio ordini residuo al 31 marzo 2005: 382 milioni di euro, di cui 164 da realizzarsi nel I ricavi realizzati nel primo trimestre del 2005 registrano un aumento del 7,8% rispetto al corrispondente periodo del 2004, principalmente riconducibile alla maggiore attività dello Scarabeo 3 e del Perro Negro 3. Il margine di attività del primo trimestre del 2005 è in linea rispetto a quello conseguito nel corrispondente periodo dell esercizio precedente, con un incidenza sui ricavi che passa dal 26,6% al 24,6% principalmente per la svalutazione del dollaro USA. L utilizzo dei principali mezzi navali è stato il seguente: Mezzo navale n giorni venduti Piattaforma semisommergibile Scarabeo 3 90 gg. Piattaforma semisommergibile Scarabeo 4 gg. a Piattaforma semisommergibile Scarabeo 5 90 gg. Piattaforma semisommergibile Scarabeo 6 90 gg. Piattaforma semisommergibile Scarabeo 7 90 gg. Nave di perforazione Saipem gg. Jack up Perro Negro 2 90 gg. Jack up Perro Negro 3 90 gg. Jack up Perro Negro 4 90 gg. Jack up Perro Negro 5 gg. a a = nel periodo il mezzo è stato interessato da lavori di approntamento per un nuovo contratto. Tra le principali acquisizioni del primo trimestre si segnalano: per conto Total Exploration and Production Angola, il noleggio, per due anni più due opzionali, della nave di perforazione per alti fondali Saipem L attività di perforazione sarà svolta presso il giacimento Rosa, situato a 200 chilometri dalle coste angolane a una profondità d acqua massima di circa metri; per conto IEOC (International Egyptian Oil Company), il noleggio, per otto mesi, della piattaforma semisommergibile Scarabeo 4 in Egitto. pag. 11 di 17

12 Perforazioni Terra: Ricavi Costo del venduto (29) (31) Ammortamenti (5) (4) Margine di attività (*) 5 6 Ordini acquisiti (*) risultato operativo prima delle spese generali Portafoglio ordini residuo al 31 marzo 2005: 304 milioni di euro, comprensivo del contratto della durata di circa cinque anni da svolgersi nel Blocco D del giacimento Kashagan (Kazakhstan) con due impianti di proprietà del cliente Agip KCO, di cui 110 da realizzarsi nel I ricavi realizzati nel primo trimestre del 2005 registrano un aumento del 5,1% rispetto a quelli del corrispondente periodo del 2004, principalmente per la maggiore attività in Sud America. Il margine del primo trimestre del 2005 aumenta di 1 milione di euro, rispetto al corrispondente periodo dell esercizio precedente, con un incidenza sui ricavi che passa dal 12,8% al 14,6%. Il recupero di redditività è da ascrivere ad una maggiore efficienza conseguita in particolare dagli impianti operativi in Arabia Saudita. L attività operativa ha comportato un utilizzo medio degli impianti dell 89% (76% nello stesso periodo del 2004); di detti impianti 12 sono impiegati in Perù, 8 in Arabia Saudita, 8 in Venezuela, 2 in Italia, 3 in Algeria, 1 in Egitto e 2 in Kazakhstan. Inoltre sono stati utilizzati 5 impianti di terzi in Perù e 1 impianto di terzi dalla joint company SaiPar in Kazakhstan. E stato, infine, impiegato 1 impianto in compartecipazione con terzi in Kazakhstan. Tra le principali acquisizioni del primo trimestre si segnalano: per conto KPO, il noleggio per un anno, di due impianti in Kazakhstan; per conto Burren Petroleum, il noleggio per un anno, di un impianto in Turkmenistan; per conto Burlington Resources, il noleggio per un anno, di un impianto in Algeria; per conto Ninotsminda Oil Company Georgia, il noleggio per quattro mesi, più due opzionali, di un impianto in Georgia; per conto Petrobras, il noleggio per un anno, di un impianto in Perù; per conto Sonatrach, il noleggio per cinque mesi, di un impianto in Algeria; per conto PDVSA, il noleggio per sei mesi, di un impianto in Venezuela. pag. 12 di 17

13 Leased FPSO: Ricavi 8 6 Costo del venduto (4) (3) Ammortamenti (2) (2) Margine di attività (*) 2 1 Ordini acquisiti 1 (*) risultato operativo prima delle spese generali Portafoglio ordini residuo al 31 marzo 2005: 112 milioni di euro, di cui 14 da realizzarsi nel I ricavi del primo trimestre del 2005 presentano una riduzione rispetto al corrispondente periodo del 2004, pari a 2 milioni di euro. La diminuzione dei volumi nonché il decremento di 1 milione di euro del margine di attività, rispetto al corrispondente periodo dell esercizio precedente, sono principalmente ascrivibili alla conclusione del progetto Prestige. Le unità di produzione FPSO Firenze e FPSO Mystras hanno operato ininterrottamente nei due periodi messi a confronto. Si allegano: - gli schemi consolidati di Stato Patrimoniale e Conto Economico riclassificati (il Conto Economico è riclassificato secondo natura e destinazione dei costi operativi). San Donato Milanese, 10 Maggio 2005 pag. 13 di 17

14 STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO RICLASSIFICATO 31 Dicembre Marzo 2005 (*) Immobilizzazioni materiali nette Immobilizzazioni immateriali Costruzioni Mare Costruzioni Terra LNG MMO Perforazioni Mare Perforazioni Terra Leased FPSO Altri Partecipazioni Capitale immobilizzato Capitale circolante Fondi per rischi e oneri (130) (125) Capitale di esercizio netto (119) (2) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato (33) (34) CAPITALE INVESTITO NETTO Patrimonio netto Capitale e riserve di terzi 9 9 Indebitamento finanziario netto COPERTURE N AZIONI EMESSE E SOTTOSCRITTE (*) I valori non comprendono l effetto di cambio, maturato nei primi tre mesi, relativo alla conversione dei bilanci delle società del gruppo espressi in moneta estera (Translation Adjustment). pag. 14 di 17

15 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO PER NATURA Ricavi della gestione caratteristica Altri ricavi e proventi 1 1 Acquisti, prestazioni di servizi e costi diversi (609) (656) Lavoro e oneri relativi (175) (175) MARGINE OPERATIVO LORDO Ammortamenti e svalutazioni (51) (52) UTILE OPERATIVO Oneri finanziari (11) (10) Proventi da partecipazioni 4 5 UTILE PRIMA DELLE IMPOSTE Imposte sul reddito (13) (14) UTILE PRIMA DEGLI INTERESSI DI TERZI AZIONISTI Risultato di competenza di terzi azionisti (1) UTILE NETTO CASH FLOW (Utile Netto + Ammortamenti) pag. 15 di 17

16 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO PER DESTINAZIONE Ricavi della gestione caratteristica Costi della produzione (770) (824) Costi di inattività (19) (11) Costi commerciali (15) (16) Costi per studi, ricerca e sviluppo (2) (1) Proventi diversi operativi netti 1 MARGINE DI ATTIVITA Spese generali (29) (30) UTILE OPERATIVO Oneri finanziari (11) (10) Proventi da partecipazioni 4 5 UTILE PRIMA DELLE IMPOSTE Imposte sul reddito (13) (14) UTILE PRIMA DEGLI INTERESSI DI TERZI AZIONISTI Risultato di competenza di terzi azionisti (1) UTILE NETTO CASH FLOW (Utile Netto + Ammortamenti) pag. 16 di 17

17 Sito internet: Centralino: Informazioni per gli azionisti Saipem S.p.A., Via Martiri di Cefalonia, San Donato Milanese (MI) Relazioni con gli investitori istituzionali e con gli analisti finanziari: Dott. Giulio Bozzini Dott. Salvatore Colli Telefono: Fax: investor.relations@saipem.eni.it pag. 17 di 17