LE LINEE DI INVESTIMENTO: GESTIONI SEPARATE E FONDI INTERNI

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1 Modulo di Formazione per Neo Intermediari Assicurativi LE LINEE DI INVESTIMENTO: GESTIONI SEPARATE E FONDI INTERNI VERSIONE Giugno 2010

2 Le linee di investimento Nelle forme di assicurazione rivalutabili le prestazioni assicurate (ed eventualmente anche i premi, quando previsto) si incrementano per effetto dei rendimenti conseguiti da un apposito Fondo o paniere di titoli (principalmente titoli di stato, obbligazioni, titoli azionari, liquidità, ) costituito secondo norme di legge e separato dalle altre attività della Compagnia In base al meccanismo di rivalutazione delle prestazioni si distinguono: - le Gestioni Separate per i prodotti tradizionali - i Fondi Interni per i prodotti unit linked

3 Le linee di investimento Le linee di investimento di INA ASSITALIA sono gestite da GENERALI INVESTMENTS, la SGR del Gruppo Generali che opera per conto di clientela istituzionale (Compagnie del Gruppo, fondi pensione, casse di previdenza, etc.) collocandosi ai primi posti in Italia per massa gestita con un valore di 278 miliardi di euro (dati maggio

4 Le linee di investimento I premi di risparmio versati dai clienti vanno a confluire in questi speciali fondi o gestioni patrimoniali La riserva di denaro così accumulata, detta riserva matematica, viene utilizzata per acquistare titoli sul mercato finanziario (azioni, obbligazioni, titoli di stato, ecc.)

5 I vantaggi della gestione del grande capitale TITOLI AZIONARI OBBLIGAZIONI TITOLI DI STATO Una gestione patrimoniale impiega il denaro su tutti i mercati in proporzioni diverse per cogliere le migliori opportunità

6 TITOLI DI STATO BORSA MERCATO MOBILIARE TITOLI DI STATO Perseguire sicurezza e redditività è il lavoro del gestore che deve essere in grado di seguire le tendenze del mercato, adattando gli investimenti a queste OBBLIGAZIONI TITOLI AZIONARI

7 Le Gestioni Separate Nella composizione delle gestioni separate si prediligono gli impieghi in titoli a reddito fisso e in titoli di stato europei, per ridurre il rischio d investimento a beneficio di una capitalizzazione costante nel tempo Solo una minima parte del patrimonio è impiegata in obbligazioni estere o in titoli azionari di società quotate presso le Borse Valori

8 Le Gestioni Separate Le gestioni separate si incrementano ogni anno per effetto degli interessi, dei dividendi e delle plusvalenze realizzate derivanti dalla gestione dei valori mobiliari in portafoglio Questo rendimento è distribuito in parte agli assicurati (retrocessione) sotto forma di rivalutazione della prestazione assicurata e in parte trattenuto dalla Compagnia (ritenzione minima) Esempio: 4,0%(rendimento ottenuto) 1,3% (ritenzione minima)= 2,7%(retrocesso)

9 Le Gestioni Separate Importante prerogativa delle Gestioni Separate è la presenza di un rendimento minimo garantito, ossia un tasso di interesse, stabilito in contratto, che viene riconosciuto nel caso in cui il tasso di riferimento attribuito alle polizze risulti inferiore al rendimento minimo prefissato, tutelando il contraente da eventuali andamenti negativi o non soddisfacenti della gestione Tale garanzia di rendimento minimo può essere riconosciuta: 1. annualmente 2. sulla media del periodo

10 Rendimento minimo garantito Riconosciuto annualmente Confronto tra rendimenti: il tasso di riferimento è pari al maggior valore tra il rendimento netto conseguito e il minimo garantito ESEMPIO MINIMO GARANTITO = 2,0% Rendimento della Gestione = 3,0% Rendimento al netto della ritenzione = 3,0% -1,3% = 1,7% (inferiore al minimo garantito) Quindi sarà riconosciuto all assicurato il rendimento minimo garantito del 2%

11 Rendimento minimo garantito Riconosciuto sulla media del periodo In questo caso il confronto sarà effettuato sulle prestazioni finali e non sugli andamenti annuali. Confronto tra prestazioni : Sarà liquidato, a scadenza o in caso di morte, il maggior importo tra quello effettivo e quello risultante dalla capitalizzazione in forma composta al tasso minimo garantito del 2%. Prestazione effettiva superiore al 2% Prestazione minima garantita al 2% Prestazione effettiva inferiore al 2% durata

12 EURO FORTE

13 EURO FORTE - Caratteristiche Gestione in vigore dal 1 agosto 2001 che offre sicu rezza e redditività Consolida anno per anno i risultati garantendo un rendimento annuo mai inferiore al 2% Presenta una composizione prevalentemente obbligazionaria Indicata per coloro che prediligono una crescita graduale del capitale investito nel medio lungo termine, con bassa propensione al rischio d investimento

14 EURO FORTE - Caratteristiche Patrimonio attuale costituito prevalentemente da valori mobiliari obbligazionari Consolidamento dei risultati di gestione conseguiti anno dopo anno Attribuzione dei risultati in polizza Aliquota di retrocessione: 100% Rendimento trattenuto: da 0,5 a 1,5 p.p. (a cui si aggiunge una commissione di overperformance) variabile secondo le tariffe Rendimento minimo garantito: mai inferiore al 2%

15 EUROFORTE - Composizione Composizione sintetica degli attivi della gestione interna separata EURO FORTE al Tipologia Attivi Importo in Euro Composizione Percentuale Titoli di Stato Obbligazioni quotate in Euro Obbligazioni quotate in valuta Obbligazioni non quotate in Euro Obbligazioni non quotate in valuta Azioni quotate in Euro Azioni quotate in valuta Azioni non quotate in Euro Azioni non quotate in valuta Altri attivi TOTALE ,98% 44,40% 3,11% 3,86% 0,02% 7,92% 1,07% 2,92% 0,00% 3,72% 100,00%

16 EURO FORTE - Redditività In questa Sezione è rappresentato il tasso di rendimento della gestione interna separata EUROFORTE negli ultimi 5 anni ed il corrispondente tasso di rendimento minimo riconosciuto agli assicurati. Il dato è confrontato con il tasso di rendimento medio dei titoli di Stato e delle obbligazioni e con l indice ISTAT dei prezzi al consumo per le famiglie di impiegati ed operai ANNO Rendimento (*) realizzato dalla gestione interna separata "EURO FORTE" Rendimento minimo riconosciuto agli assicurati (**) Rendimento medio dei Titoli di Stato e delle obbligazioni Inflazione ,84% 3,54% 3,16% 1,70% ,73% 3,43% 3,86% 2,00% ,06% 3,76% 4,41% 1,71% ,12% 2,82% 4,46% 3,23% ,60% 2,30% 3,54% 0,75% Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri (*) I rendimenti della gestione EUROFORTE sono quelli rilevati per il periodo 1 gennaio 31 dicem bre di ogni anno

17 NUOVA MONETA FORTE

18 NUOVA MONETA FORTE - Caratteristiche Gestione in vigore dal 1 luglio 1997 la cui peculia rità è la sicurezza dei risultati ottenuta tramite il consolidamento dei rendimenti via via conseguiti Garanzia di un rendimento mai inferiore al minimo garantito. Le somme investite, quindi, possono solo crescere Indicata per coloro i quali prediligono una crescita graduale del capitale investito nel medio lungo periodo, con bassa propensione al rischio d investimento

19 NUOVA MONETA FORTE - Caratteristiche Patrimonio costituito da valori mobiliari quali obbligazioni, titoli di stato, depositi, ecc.. Consolidamento dei risultati di gestione conseguiti anno dopo anno Attribuzione dei risultati in polizza: in ciascuna ricorrenza annuale viene riconosciuto il rendimento netto di Nuova Moneta Forte, riferito al terzo mese precedente la ricorrenza annuale della data di effetto della polizza, diminuito del rendimento trattenuto scontato dell eventuale tasso tecnico Aliquota di retrocessione: 100% Rendimento trattenuto: da 0,5 a 1,4 p.p. (a cui si aggiunge una commissione di overperformance) variabile secondo le tariffe Rendimento minimo garantito: a seconda delle tariffe

20 NUOVA MONETA FORTE Composizione

21 NUOVA MONETA FORTE - Redditività ANNO Rendimento(*) realizzato dalla gestione interna separata NUOVA MONETA FORTE Rendimento minimo riconosciuto agli assicurati (**) Rendimento medio dei Titoli di Stato e delle obbligazioni Inflazione ,75% 2,55% 3,59% 2,00% ,94% 3,74% 3,16% 1,70% ,82% 3,62% 3,86% 2,00% ,07% 3,87% 4,41% 1,71% ,03% 2,83% 4,46% 3,23% ,20% 2,00% 3,54% 0,75% (*) I rendimenti della gestione NUOVA MONETAFORTE sono quelli rilevati per il periodo 1 gennaio 31 dicembre di ogni anno (**) Il rendimento minimo riportato è calcolato con una ritenzione dell 1,2%

22 EUROFORTE RE

23 EUROFORTE RE Caratteristiche Gestione in vigore dal 1 novembre 2005 con attivi c ollegati al comparto immobiliare Garanzia di rendimento minimo a scadenza o in caso di sinistro Indicata per coloro che, avendo una bassa propensione al rischio di investimento, prediligono una crescita graduale del capitale investito nel medio-lungo termine

24 EUROFORTE RE Caratteristiche Investe in misura non inferiore al 50% del valore di iscrizione degli investimenti in attività del comparto immobiliare, inclusi fondi comuni di investimento, le obbligazioni, le azioni e le quote del medesimo settore Consolidamento dei risultati di gestione conseguiti anno dopo anno Attribuzione dei risultati in polizza: in ciascuna ricorrenza annuale viene riconosciuto il 100% del rendimento annuo della gestione EUROFORTE RE, riferito all anno antecedente la ricorrenza annuale della data di effetto della polizza o la data di rivalutazione, diminuito del rendimento trattenuto Aliquota di retrocessione: 100% Rendimento trattenuto: 1,5 punti percentuali a cui si aggiunge una commissione overperformance se il rendimento della gestione supera il 6%; tale commissione è pari al 10% dell eccedenza di rendimento rispetto al 6%. Per i valori del rendimento non superiori all 1,5% il rendimento trattenuto non può comunque risultare inferiore allo 0,6% Rendimento minimo garantito:

25 EUROFORTE RE - Composizione Composizione sintetica degli attivi della gestione interna separata EUROFORTE RE al Tipologia Attivi Importo in Euro Composizione Percentuale Titoli di Stato ,47% Obbligazioni quotate in Euro ,23% Azioni quotate in Euro ,26% Quote di OICR ,72% Liquidità ,07% Altri attivi ,26% TOTALE ,00%

26 EUROFORTE RE Redditività In questa sezione è rappresentato il tasso di rendimento realizzato dalla gestione interna separata EUROFORTE RE conseguito negli ultimi 4 anni ed i corrispondenti tassi di rendimento minimo riconosciuti agli Assicurati. Il dato è confrontato con il tasso di rendimento medio dei titoli di Stato e delle obbligazioni e con l indice ISTAT dei prezzi al consumo per le famiglie di impiegati ed operai ANNO Rendimento (*) realizzato dalla gestione interna separata "EUROFORTE RE" Rendimento minimo riconosciuto agli Assicurati (**) Rendimento medio dei Titoli di Stato e delle obbligazioni Inflazione ,70% 7,83% 3,86% 2,00% ,94% 6,25% 4,41% 1,71% ,45% 4,91% 4,46% 3,23% ,07% 3,57% 3,54% 0,75% Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. (*)Il rendimento della Gestione EUROFORTE RE è quello rilevato nel periodo che va dal 1 novembre dell anno precedente al 31 di ottobre dell anno stesso e trova applicazione nell anno solare successivo. La gestione interna separata EUROFORTE RE è stata costituita in data 1/11/2005; pertanto al 31/12/2009 sono stati certificati quattro tassi annui di rendimento della gestione. (**)Il rendimento minimo riportato è calcolato per il contratto ESSERE cui questa Scheda sintetica si riferisce, sulla base del rendimento annuo realizzato dalla gestione al netto del rendimento trattenuto

27 EUROFORTE MERCATI

28 EUROFORTE MERCATI- Caratteristiche Gestione in vigore dal 5 agosto 2009 che offre sicurezza e redditività Consolida anno per anno i risultati garantendo un rendimento annuo mai inferiore al 2% Presenta una composizione prevalentemente obbligazionaria Indicata per coloro che prediligono una crescita graduale del capitale investito nel medio lungo termine, con bassa propensione al rischio d investimento

29 EURO FORTE MERCATI- Caratteristiche Patrimonio attuale costituito prevalentemente da valori mobiliari obbligazionari Consolidamento dei risultati di gestione conseguiti anno dopo anno Attribuzione dei risultati in polizza Aliquota di retrocessione: 100% Rendimento trattenuto: 1,5 p.p. (a cui si aggiunge una commissione di overperformance) variabile secondo le tariffe Rendimento minimo garantito: mai inferiore al 2%

30 EUROFORTE MERCATI Composizione e rendimento

31 EUROFORTE PREVIDENZA

32 EUROFORTE PREVIDENZA Caratteristiche Gestione operativa dal 1 gennaio 2007 costituita ap positamente per la previdenza complementare Composizione prevalentemente obbligazionaria Consolidamento anno per anno dei risultati Rendimento minimo garantito mai inferiore al 2% Indicata per coloro i quali prediligono una crescita costante del capitale investito nel medio-lungo periodo e presentano una media/bassa propensione al rischio di investimento

33 EUROFORTE PREVIDENZA- Caratteristiche Patrimonio attuale costituito prevalentemente da valori mobiliari obbligazionari Consolidamento dei risultati di gestione conseguiti anno dopo anno Attribuzione dei risultati in polizza Aliquota di retrocessione: 100% Rendimento trattenuto: 1,4 p.p. (a cui si aggiunge una commissione di overperformance) Rendimento minimo garantito: mai inferiore al 2%

34 EUROFORTE PREVIDENZA - Composizione

35 EUROFORTE PREVIDENZA - Redditività Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

36 PREVIDENZA SOLIDA

37 PREVIDENZA SOLIDA Caratteristiche Gestione operativa dal 20 luglio 2007 costituita appositamente per la previdenza complementare La gestione investe in titoli governativi, obbligazioni, nel comparto azionario e immobiliare. Consolidamento anno per anno dei risultati Rendimento minimo garantito 0% Indicata per coloro che hanno una moderata propensione al rischio e che vogliono investire avendo la sicurezza di garanzia del capitale

38 PREVIDENZA SOLIDA - Composizione

39 PREVIDENZA SOLIDA - Redditività ANNO Rendimento lordo realizzato dalla gestione interna separata "PREVIDENZA SOLIDA" Tasso annuo di Rendimento effettivamente retrocesso agli Aderenti Benchmark: Rendimento medio dei Titoli di Stato e delle obbligazioni ,00% 2,60% 4,41% ,14% 3,94% 4,46% ,17% 3,77% 3,54% Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

40 I FONDI INTERNI

41 I Fondi Interni I Fondi Interni costituiscono un patrimonio comune, separato dalle altre attività della Compagnia, suddiviso in quote, o parti, di uguale valore determinato dividendo il valore netto di ciascun Fondo Interno per il numero delle quote in cui è suddiviso il Fondo stesso Ciascun Fondo può investire in valori mobiliari, quali azioni ed obbligazioni nazionali ed internazionali, e in quote di uno o più OICR di diritto comunitario L entità delle prestazioni assicurate varia annualmente in positivo o in negativo in funzione dell incremento (o decremento) conseguito dalla gestione: non vi è quindi consolidamento delle prestazioni aggiuntive poiché di anno in anno, variando il valore unitario netto in funzione dell andamento dei mercati finanziari, varia anche il controvalore delle parti in cui sono espresse le prestazioni

42 CRESCITA PREVIDENZA

43 CRESCITA PREVIDENZA Fondo Interno Assicurativo CRESCITA PREVIDENZA Per chi ricerca rendimenti elevati nel lungo periodo ed è disposto ad accettare una maggiore esposizione al rischio con una certa discontinuità dei risultati nei singoli esercizi Grado di rischio: Garanzia: Alto Non prevista Orizzonte temporale: Lungo periodo (oltre 20 anni)

44 CRESCITA PREVIDENZA - Composizione Composizione sintetica degli attivi della gestione patrimoniale CRESCITA PREVIDENZA al

45 CRESCITA PREVIDENZA - Redditività Rendimento Annuo CRESCITA PREVIDENZA BENCHMARK Anno ,25% -37,70% Anno ,26% 23,26% Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.