Strumenti finanziari a supporto dei TEE. David Rizzi Green Markets Manager Electrade S.p.A. 27/02/2013

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Annabella Marchi
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1 Strumenti finanziari a supporto dei TEE David Rizzi Green Markets Manager Electrade S.p.A. 27/02/2013

2 Chi siamo I nostri numeri Electrade S.p.A. rappresenta oggi un operatore qualificato sui principali mercati energetici mondiali. Ha un capitale sociale di e ha chiuso il 2012 con di fatturato In Italia è leader nella compravendita di energia elettrica da fonti rinnovabili, Certificati Verdi e Titoli di Efficienza Energetica sul mercato organizzato e bilaterale In Europa è attiva nel trading di energia elettrica sui mercati di Italia, Germania, Francia, Svizzera, Austria, Grecia, Slovenia e Danimarca come operatore bilaterale, operatore di mercato delle rispettive borse elettriche (Epex Spot, Lagie e Bsp) e responsabile di bilanciamento Nel mondo è operatore sui mercati internazionali della CO 2 in qualità di buyer di progetti CDM in Sud America, Africa e Asia e trader di titoli EUA, CER ed ERU nel mercato dell ETS In Sudamerica ha avviato progetti per la produzione di energia da impianti idroelettrici ecosostenibili 2

organizzato e bilaterale In Europa è attiva nel trading di energia elettrica sui mercati di Italia, Germania, Francia, Svizzera, Austria, Grecia, Slovenia e Danimarca come operatore bilaterale,

3 Chi siamo I nostri numeri Fatturato (M ) Patrimonio netto (M ) ,8 14,1 4,5 0,

343 189 195 116 2008 2009 2010 2011 2012 40 35 30 25 20

4 Green Markets Le nostre specializzazioni La divisione Mercati Ambientali gestisce la compravendita sui mercati organizzati e attraverso contratti bilaterali di energia elettrica da fonti rinnovabili e cogenerazione Certificati Verdi e CO-FER Titoli di Efficienza Energetica Inoltre studia soluzioni dedicate per produttori con impianti qualificati IAFR e ICO- FER clienti industriali soggetti obbligati ESCO 4

cogenerazione Certificati Verdi e CO-FER Titoli di Efficienza Energetica Inoltre studia soluzioni

5 Green Markets Dove Siamo Partecipazioni: 25% di Consul System, la prima Energy Service Company in Italia per numero di TEE ottenuti tramite progetti a consuntivo Trading in Italia di Titoli di Efficienza Energetica Certificati Verdi Titoli CO-FER 5

di TEE ottenuti tramite progetti a consuntivo Trading in

6 Carbon Markets Le nostre specializzazioni La divisione Carbon Markets di Electrade partecipa attivamente ai meccanismi flessibili del Protocollo di Kyoto e all Emission Trading per la riduzione delle emissioni di CO 2 Electrade è interessata a sviluppare progetti di riduzione delle emissioni di CO2 a livello mondiale con partner strategici, project developer internazionali e locali. Opera in qualità di buyer, di progetti CDM per l ottenimento di titoli che attestano la riduzione di emissione di CO 2 al trading di titoli EUA, CER ed ERU sul mercato europeo dell EU-ETS e alla gestione del portafoglio titoli di operatori industriali e soggetti compliance 6

partner strategici, project developer internazionali e locali.

7 Titoli Efficienza Energetica Cosa sono Sono titoli emessi dal GME, certificati dal GSE, sulla base dei risparmi energetici conseguiti dai soggetti che hanno effettuato l intervento di risparmio. Hanno il valore di 1 Tep e si distinguono in diverse tipologie in funzione del tipo di risparmio energetico ottenuto. Prevedono la presenza di soggetti obbligati: Distributori di energia elettrica con oltre 50,000 clienti finali Distributori di gas naturale con oltre 50,000 clienti finali I soggetti obbligati possono conseguire il proprio obiettivo: Realizzando i progetti Acquistando i TEE da altri soggetti 7

Hanno il valore di 1 Tep e si distinguono in diverse tipologie in funzione del tipo di risparmio energetico ottenuto.

8 Mercato TEE DM 28 Dicembre 2012 Il DM 28 Dicembre 2012 ha introdotto diverse novità normative, alcune delle quali fondamentali in ottica di valorizzare interventi già effettuati e di promuovere nuovi interventi: Tutti gli interventi effettuati a partire dal 2005 sono recuperabili purchè la richiesta venga effettuata prima del 31/12/2013 In funzione del grado di innovazione tecnologica del progetto e dell impatto sulla riduzione delle emissioni in atmosfera possono essere attribuite al progetto delle premialità, in termini di coefficienti moltiplicativi dei certificati rilasciabili, fino al 30% del valore. Tali norme rappresentano il punto di partenza per entrare all interno del meccanismo dei TEE valorizzando al meglio gli interventi già effettuati o in fase di realizzazione 8

del progetto e dell impatto sulla riduzione delle emissioni in atmosfera possono essere attribuite al progetto delle premialità, in termini di coefficienti moltiplicativi dei certificati

9 Mercato TEE Andamento 2012 Prezzi Quantità I II III I II III MKT Bilaterale MKT Bilaterale 9

10 TEE cosa fare Le proposte standard Electrade Il TEE può essere valorizzato in differenti modi, in particolare: Prezzo fisso: si stabilisce un prezzo fisso nel momento in cui il certificato si trova su conto proprietà del venditore (spot) oppure prima dell accreditamento dello stesso fissando una data di consegna (forward) Prezzo indicizzato: prezzo indicizzato all andamento delle sessioni di borsa (una o più sessione precedenti o successive alla consegna) o al valore del contributo tariffario Formulazioni miste: si definisce un prezzo base e si condivide una parte variabile in funzione dell andamento del prezzo nelle sessioni di borsa P = PFIX + x%(pborsa PFIX) 10

indicizzato: prezzo indicizzato all andamento delle sessioni di borsa (una o più sessione precedenti o successive alla consegna) o al valore del contributo tariffario

11 Integrazione TEE CO 2 Quote CO 2 nuovo strumento di finanziamento a supporto dei TEE Integrazione TEE CO 2 garantisce la possibilità di sfruttare completamente il portafoglio dei titoli ambientali e ottimizzare le risorse economico finanziarie. Le quote di CO 2 rappresentano un asset aziendale ad oggi non valorizzato che le aziende possono sfruttare come nuovo strumento di finanziamento per la gestione dei TEE. Garanzia per finanziamenti interventi di efficientamento energetico Quote CO 2 Garanzia per prepayment titoli TEE pre rilascio 11

Le quote di CO 2 rappresentano un asset aziendale ad oggi non valorizzato che le aziende possono sfruttare come nuovo strumento di

12 Integrazione TEE CO 2 Quote CO 2 nuovo strumento di finanziamento a supporto dei TEE Garanzia per finanziamento attività di efficientamento energetico Garanzia per prepayment titoli TEE non ancora rilasciati Valorizzazione portafoglio CO 2 Quote EUA come collateral per finanziamenti di interventi di efficientamento energetico; No liquidazione asset strategici; Personalizzazione del prestito; Valorizzazione portafoglio CO 2 Attualizzazione portafoglio titoli TEE; No rischio oscillazione prezzo; Ottimizzazione flussi di cassa; QUOTE CO2 QUOTE CO2 QUOTE CO2 QUOTE CO2 Azienda ETS Electrade Azienda ETS Azienda ETS Electrade Azienda ETS 12 finanziamento per TEE Payback finanziamento Prepayment TEE Titoli TEE

strategici; Personalizzazione del prestito; Valorizzazione portafoglio CO 2 Attualizzazione portafoglio titoli TEE; No rischio oscillazione prezzo; Ottimizzazione flussi di

13 Grazie per l attenzione David Rizzi Green Markets Manager Electrade S.p.A. mob tel fax Via Via Andrea Solari 12, Milano tel fax david.rizzi@electrade.it 13

+39 02 89353251 fax +39 02 89353600 Via Via Andrea Solari 12,

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