13 DICEMBRE / DECEMBER am Saluto di Benvenuto / Welcome Address am Sessione Plenaria / Opening Plenary Session

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2 13 DICEMBRE / DECEMBER am Saluto di Benvenuto / Welcome Address am Sessione Plenaria / Opening Plenary Session Accessing the capital markets: are we sailing in the right direction? am Pausa caffè e networking nell Area Meeting Coffee break and networking in the Meeting Area am pm II Sessione Plenaria / Second Plenary Session #forumfunding Banks and Corporates' point of view: has anything really changed in funding compared to CMU? Funding of banks after QE and BRRD Expected loss in project finance. The importance of severity analysis SCOPE 2.00 pm pm Sessioni Parallele / Parallel Sessions Covered Bonds Regulation The new SFT Regulation for cash products - How to be compliant PwC 3.15 pm pm Workshop The role of Asset Owners as long-term investors in corporate WORKSHOP 4.30 pm pm Sessioni Parallele / Parallel Sessions The Securitisation market From NPL to UTPs: The Next Step DBRS RATINGS Senior nonpreferred and Tier 2 instruments The evolution of AIM Italia The NPL Securitisation market Private debt 2

3 14 DICEMBRE / DECEMBER 9.15 am am Sessioni Parallele / Parallel Sessions Post-trading Covered Bonds Market ICO vs IPOs & VC: The DO s and DON T Corporate Private Placement Post-trading and the Distributed Ledger Technology am am Sessioni Parallele / Parallel Sessions European Secured Note: a potential new financial instrument BDO ITALIA The value chain in the NPL market: capital markets and insurance industry for a new ecosystem AmTrust International Fintech opportunities for corporate finance am Coffee break and networking nell Area Meeting Coffee break and networking the Meeting Area am pm Sessione Plenaria di Chiusura / Closing Plenary Session Sustainable Finance and the Capital Markets 3

4 13 DICEMBRE DECEMBER am Saluto di benvenuto Welcome address Gianfranco Torriero, Vice Direttore Generale ABI am Sessione Plenaria d Apertura Opening Plenary Session Accessing the capital markets: are we sailing in the right direction? - I trend strutturali in corso nel mercato finanziario - La fine del QE: impatti e nuove strategie competitive sul funding delle banche e delle imprese - Lo sviluppo dell AIM Italia e degli investitori in PMI - Come cambia la relazione banca-impresa: i nuovi modelli di banca corporate per assistere le imprese del mid -market - Quali scelte in un settore con prodotti a redditività decrescente? - Come cambia l arena competitiva nel mercato dei capitali con l intelligenza artificiale e le fintech - Structural trends taking place in the financial market - The end of QE: impacts and new competitive strategies for the funding of banks and businesses - The development of AIM Italia and investors in SMEs - How bank-business relationships are changing: new "corporate" bank models to help mid-market businesses - What are the choices in an industry with falling product profitability? - How the competitive arena in the capital market is changing with artificial intelligence and Fintech Andrea Cabrini, Direttore CLASS CNBC Raffaele Jerusalmi, Amministratore Delegato Borsa Italiana e Presidente ELITE Massimo Della Ragione, Goldman Sachs Cristina Scocchia, Amministratore Delegato Kiko European Commission* Carel* NPLs: Reshaping the Market A cura di Deloitte am Pausa Caffé e networking nell Area Meeting Coffee Break and networking in the Meeting Area 4

5 11.30 am pm Sessione Plenaria Plenary Session Banks and Corporates' point of view: has anything really changed in funding compared to CMU? Il Ruolo AIM Italia: come cambiano le opportunità d investimento e le performance delle aziende PMI nel contesto di AIM Italia Come si trasforma il rapporto tra banche e imprese: gli strumenti di Finanza Alternativa Il nodo del credito: l impatto degli NPL e UTP nel mercato creditizio italiano Le attività di Cartolarizzazione di Crediti in Italia The role of AIM Italia: changes in investment opportunities and the performance of SME firms in the context of AIM Italia How relationships between banks and businesses are changing: Alternative Finance instruments The credit knot: the impact of NPLs and UTPs in the Italian banking market Credit securitisation activities in Italy Maurizio Dallocchio, Professor of Corporate Finance Bocconi University David Bergman, Executive Director, Deputy Head Structured Finance Scope Claudio Battistella, Vice Direttore Generale BPER Banca Riccardo Illy, Presidente Illycaffè Luca Manzoni, Responsabile Corporate Banco BPM Marta Testi, Head ELITE Brembo* Peuterey* 5

6 2.00 pm pm SESSIONI PARALLELE PARALLEL SESSIONS #forumfunding 2.00 pm pm Funding of banks after QE and BRRD La fine del QE, l impatto sui tassi e sul funding delle banche L analisi EBA sui funding plans delle banche Implementazione del MREL: a che punto siamo The end of QE, the impact on interest rates and on the funding of banks The EBA analysis of banks' funding plans Implementing MREL: what point are we at? Chairs: Davide Ferrazzi, Ufficio Finanza ABI Gabriele Sacerdote Managing Director Head of Global Markets, Italy Crédit Agricole Corporate and Investment Bank Global Markets Division Lorenzo Codogno, Founder & Chief Economist, LC Macro Advisors & Visiting Professor London School of Economics Fabio Ferrari, Intesa Sanpaolo Sabrina Bellacci, Banca d Italia * Other speakers to be confirmed 6

7 2.00 pm pm Covered Bond Regulation Il nuovo quadro normativo regolamentare dei covered bond in Europa Proposte di Direttiva e Regolamento della Commissione Europea Recepimento in Italia delle nuove disposizioni normative European Secured Notes The new legislative framework regulation of covered bonds in Europe Directive and Regulation proposals of the European Commission Transposition of new legislation in Italy European Secured Notes Raffaele Rinaldi, Responsabile Ufficio Crediti ABI Valeria Miceli, European Commission * Federica Fabrizi, Senior Director Covered Bond Fitch Ratings Luciano Chiarelli, First Vice President, Head of Group Secured Funding Finance Department Unicredit Domenico Albamonte, Director, Deputy Head of Division Banca d Italia Giovanni Mario Pisanu, Banca d Italia 7

8 2.00 pm pm #forumfunding The role of Asset Owners as long-term investors in corporate capital Dati ed evidenze sugli investimenti dei fondi pensione in strumenti di private capital ed in titoli di imprese growth Proposte per implementare gli investimenti domestici dei fondi pensione Data and evidence on pension fund investments in private capital instruments and enterprise growth securities Proposals to implement domestic investment of pension funds Alessandra Franzosi, Head of Pension Funds & Asset Owners Borsa Italiana Laura Roscioni, CFO Groupama Assicurazioni Stefano Gaspari, Amministratore Unico Mondo Investor Other speakers to be confirmed 2.00 pm pm The securitization market Il nuovo quadro normativo- regolamentare delle cartolarizzazioni STS L impatto delle nuove regole sugli operatori di mercato Cartolarizzazione di crediti deteriorati New legislative and regulatory framework for STS securitisations The impact of the new rules on market participants Securitisation of non-performing loans Mark Lewis, Managing Director, Head of PCS Operations Prime Marco Angheben, Head of Business Development & Regulatory Affairs European DataWarehouse Mario Pace, Product Project Manager Reply Avantage Angelo Santarossa, Project Manager Reply Avantage Vinicio Trombetti, Partner Jones Day Bernardo D Alessandro Tavani, Banca d Italia 8

9 3.15 pm pm Expected loss in project finance. The importance of severity analysis Workshop by Scope Aspettative di perdita (expected loss). L'importanza di un analisi rigorosa. I partecipanti al seminario avranno modo di apprendere l'importanza di una corretta comprensione delle caratteristiche dei rimborsi nella finanza di progetto e come queste potrebbero influenzare anche i senior lenders. È necessario un solido quadro analitico per valutare correttamente l'esposizione e le perdite attese da tali investimenti. Sarà dato riscontro alle seguenti domande: Perché sono importanti le garanzie nella finanza di progetto? Cosa rende speciale la finanza di progetto (come profilo di rischio)? Quali sono i rischi per i senior-secured lenders? Quale approccio analitico e quale valutazione dei rischi sono i più adatti per la finanza di progetto? In che modo le caratteristiche dei rimborsi previsti nella finanza di progetto possono essere riflesse quantitativamente? Audience attending this workshop will learn about the importance of understanding the characteristics of project finance recoveries and how they may affect also senior lenders. A sound analytical framework is necessary in order to correctly assess the exposure and expected loss from such investments. The following questions will be answered: Why security matters in project finance? What is special about project finance that makes it unique (from a risk perspective)? Where lies the risk for senior-secured lenders? What analytical framework and risk metric is better suited for project finance? How can the characteristics of project finance recovery be quantitatively reflected? Carlos Terré, Managing Director, Head of Project Finance Ratings Scope 9

10 3.15 pm pm The new SFT Regulation for cash products - How to be compliant Workshop by PwC Cos'è la Securities Financing Transaction Regulation (SFTR) e le prossime scadenze I prodotti coinvolti: una overview di business Gli impatti per gli operatori Il progetto di adeguamento: come prepararsi, le attività in corso e le lession learned so far Intriducing Securities Financing Transaction Regulation (SFTR) and the next milestones The involved products: a business overview Relevant impacts for capital markets players The SFTR project: how to be compliant, actions to be taken and lessions learned so far Andrea Laurenti, Associate Partner PwC Daria Iafolla, Manager asset & Wealth Management and Securities Services PwC Marco Lagni, Director PwC Andrea Valsecchi, PwC 3.15 pm pm From NPL to UTPs: The Next Step Workshop by DBRS Ratings Gordon Kerr, Senior Vice President, Head of EU Research DBRS Ratings Mirco Iacobucci, Vice President, Global Structured Finance DBRS Ratings Marco Monselesan, Head of Business Development Prelios Credit Servicing Other speakers to be confirmed 10

11 4.30 pm pm SESSIONI PARALLELE PARALLEL SESSIONS #forumfunding 4.30 pm pm Senior non preferred and Tier 2 Instruments Principali trend di mercato nei segmenti AT1, T2, Senior non preferred L implementazione del MREL da parte delle banche italiane Main market trends in the AT1, T2 and senior non-preferred segments The implementation of MREL by Italian banks to be confirmed Francesca Vasciminno, Senior Director Financial Institutions Fitch Ratings Other speakers to be confirmed 4.30 pm pm The evolution of AIM Italia Dati sull evoluzione del Mercato AIM Il ruolo dei PIR e la necessità di ulteriori investitori con focus midcap Le SPAC tra opportunità di crescita del mercato ed allineamento tra esigenze dei promotori e degli investitori Data on the evolution of the AIM market The role of Individual Savings Plans (PIR) and the need for additional investors in the Mid Cap range SPACs in the context of market growth opportunities and alignment of the needs of promoters and investors Luca Tavano, Head of Product Development Mid&Small Caps Borsa Italiana Speakers to be confirmed 11

12 4.30 pm pm The NPL Securitisation market In Italia, lo stock di sofferenze nette è sceso a 40 miliardi di euro a luglio 2018, diminuendo di quasi 50 miliardi rispetto al picco di fine Questo trend continuerà anche nei prossimi mesi, anche per effetto della regolamentazione europea che spinge in questa direzione. Nel luglio del 2017, il Consiglio ha adottato un piano d azione per i crediti deteriorati in Europa, che delinea un approccio globale incentrato su una combinazione di azioni complementari, tra le quali la cessione e la cartolarizzazione dei crediti deteriorati hanno un ruolo fondamentale. In Italy, in July of 2018, stocks of non-performing loans (NPLs) fell to EUR 40 billion, decreasing by nearly EUR 40 billion compared to the to the highest level reached at the end of This trend will continue in the next months, also due to the European regulatory framework pushing in this direction. In July of 2017, the European Council adopted an action plan to tackle Non-Performing Loans in Europe, which sets out a global approach that focus on a mix of complementary policy actions, among which the NPL sale and securitization are key parts of this action. Franco Fiordelisi, Sapienza Università di Roma * Francesco Squerzoni, Jones Day Deloitte Other speakers to be confirmed 12

13 4.30 pm pm Private debt Dati ed evoluzioni del mercato del Private Debt Il supporto di Elite Club deal allo sviluppo del mercato del private debt Il finanziamento delle filiere ( Politecnico di Milano Supply Chain Finance) Data and evolution of the private debt market Elite Club Deal support for the development of the private debt market The funding of supply chains (Politecnico di Milano Supply Chain Finance) Massimiliano Lagreca, Head of ELITE Club Deal ELITE Speakers to be confirmed 13

14 14 DICEMBRE DECEMBER 9.15 am am SESSIONI PARALLELE PARALLEL SESSIONS 9.15 am am Post-trading Stato dell arte sul post-trading action plan nella CMU della Commissione Europea Implicazioni della Brexit sul post-trading: la continuità dei contratti derivati OTC e accesso alle CCP CSDR banche e internalizzatori di regolamento titoli, I nuovi obblighi di segnalazione a partire da luglio 2019 State of the art of the post-trading action plan in the European Commission CMU Implications of Brexit on post-trading: the continuity of OTC derivative contracts and access to CCPs CSDR banks and security settlement internalisers: new reporting requirements from July 2019 David Angeloni, Ufficio Finanza ABI Sergio Guirreri, Partner Reply Avantage Roberta Colasanto, Servizi Finanziari Reply Avantage Marcello Topa, Citibank* Simone Fioravanti, Consob* 14

15 9.15 am am Covered Bond Market #forumfunding Il punto di vista degli operatori sulle prospettive del mercato italiano delle obbligazioni bancarie garantite European Secured Notes Participants point of view on the prospects of the Italian covered bonds market European Secured Notes Luca Bertalot, Secretary General EMF ECBC Karlo Fuchs, Executive Director, Head of Covered Bond Ratings Scope Luciano Chiarelli, First Vice President, Head of Group Secured Funding Finance Department Unicredit Dario Annoscia, Legal and Policy Advisor on financial markets and banking legislation European Parliament Other speakers to be confirmed 15

16 9.15 am am ICO vs IPOs & VC: The DO s and DON T #forumfunding Il mercato delle Initial Coin Offerings: storia, sviluppo e prospettive future La qualificazione giuridica delle ICO: strumento di pagamento o prodotto di investimento? Come si stanno muovendo gli altri paesi per regolamentare il fenomeno delle ICO Quale tutela per gli investitori? Initial Coin Offerings market: history, development and future prospects The legal qualification of ICOs: payment instrument or investment product? How the other countries are acting to regulate the phenomenon of ICOs Which protection for investors? Andrea Vianelli, Legal & Compliance Manager Amagis Capital Massimiliano Nicotera, Professore Università Torvergata Damiano Di Maio, Regulatory Crypto Expert Deloitte Other speakers to be confirmed 16

17 9.15 am am Corporate Private Placement L evoluzione del mercato europeo dei private placement L analisi della Commissione EU sul mercato Europeo dei private placement Il mercato Italiano: opportunità e limiti The evolution of the European market for private placements The EU Commission analysis of the European market for private placements The Italian market: opportunities and limitations #forumfunding Davide Ferrazzi, Ufficio Finanza ABI Valentino Teobaldo Daprile, Senior Vice President, European Corporate Credits DBRS Ratings Florian Denis, European Commission * Andrea Nuzzi, Responsabile Imprese e Istituzioni Finanziarie Cassa Depositi e Prestiti Edoardo Marullo Reedtz, ANIA Massimiliano Lagreca, Head of ELITE Club Deal ELITE * Maurizio de Martino, Senior Advisor ELITE Club Deal ELITE * Pierre Henri Carles, Amundi * 17

18 10.30 am am Post-trading and the Distributed Ledger Technology #forumfunding Fintech e post-trading: un matrimonio possibile? Prime esperienze di applicazione della DLT al post-trading Fintech and post-trading: is a marriage possible? Initial experiences of the application of DLT to post-trading Romano Stasi, Segretario Generale Consorzio ABILab Alessandro Viviani, Partner Parva Consulting Gregg Rapaport, Managing Director, Strategy and Business Development DTCC Katerina Koutoulaki, Associate Director R3 Paolo Caniccio, Elite Borsa Italiana* 18

19 10.30 am am Workshop by BDO Italia European Secured Note: a potential new financial instrument #forumfunding Principali novità in tema di ESN e prossimi passi Il punto di vista degli operatori sulle prospettive del mercato europeo e italiano per le ESN Gli impatti per le banche nelle politiche di funding Quali vantaggi per gli investitori? Main news for ESNs and next steps Professionals point of view on the prospects of the European and Italian ESN market The impact for banks' funding strategies Which pros for investors? tbc am am Workshop by AmTrust International The value chain in the NPL market: capital markets and insurance industry for a new ecosystem 19

20 10.30 am am Fintech opportunities for corporate finance La digitalizzazione dei processi di intermediazione finanziaria e il ruolo delle fintech Fintech e Incumbents: competizione o collaborazione? Fintech: sfide regolamentari Il ruolo dell'innovazione tecnologica nella relazione banca-impresa The digitalization of financial intermediation processes and the role of the fintech Fintech and Incumbents: competition or collaboration? Fintech: regulatory challenges The role of technological innovation in the bank-corporate relationship Brian Pallas, CEO Opportunity Network Giordano Sassaroli, Head of Digital Services ELITE Other speakers to be confirmed am Coffee break and networking nell Area Meeting Coffee break and networking in the Meeting Area 20

21 12.00 am pm Sessione Plenaria di Chiusura / Closing Plenary Session Sustainable Finance and the Capital Markets - Il piano di azione della Commissione Europea sulla finanza sostenibile - Sostenibilità e Performance, i nuovi modelli di creazione di Valore nelle Imprese Italiane - Strumenti di Finanza Sostenibile: come fare investimenti o finanziare progetti ad elevato impatto sociale e ambientale - Stanno cambiando i principi di Asset Allocation? - Rating ESG e l impatto sulle Performance di Mercato - The European Commission action plan for sustainable finance - Sustainability and Performance new models of value creation in Italian enterprises - Sustainable Finance Tools: how to make investments or fund projects with a high social and environmental impact - Are the principles of "Asset Allocation changing? - ESG ratings and their impact on market performance David Sabatini, Responsabile Ufficio Finanza ABI European Commission * Elena Flor, Responsabile Servizio CSR Intesa Sanpaolo Giovanna Dossena, Full Professor in Business and Management Università di Bergamo Claudia Segre, President Global Thinking Foundation Sara Lovisolo, Member EU Technical Expert Group on Sustainable Finance (TEG) London Stock Exchange Group Arrivederci a Funding & Capital Markets Forum 2019! See you in 2019! 21