Programma Rating e Credit Risk Management

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1 Programma Rating e Credit Risk Management maggio 2013

2 PROGRAMMA Copyright 2012 SDA Bocconi, Milano

3 Lunedì, 20 maggio 2013 Il quadro regolamentare e le metodologie di rating Andrea Sironi Il regulatory framework di Basilea 2 Gli approcci IRB Andrea Sironi Il regulatory framework di Basilea 3 Le implicazioni della riforma per le banche e per i rapporti con la clientela Lunch Ore Giacomo De Laurentis La mappa dei concetti, delle misure e degli strumenti di credit risk management Processi di assegnazione dei rating: rating di agenzia, rating interni, rating impliciti e le loro performance predittive Ore Ore Giacomo De Laurentis Statistical based models per il rating del debitore: la logica di stima dei modelli Statistical based models per il rating del debitore: le fasi di stima dei modelli Statistical based models per il rating del debitore: le scelte architetturali dei modelli 1. Sironi, A., Capital Regulation, slides 2. Sironi A., Resti A., The financial crisis and Basel 3, working paper, 2011 Copyright 2012 SDA Bocconi, Milano 2

4 3. De Laurentis G., L assegnazione dei rating del debitore, slides 4. De Laurentis G., Maino R., I rating a base statistica. Sviluppo, validazione, funzioni d uso per la gestione del credito, Bancaria Editrice, 2009, Libro Martedì, 21 maggio 2012 Quantificazione, validazione ed utilizzo dei rating. Profili di coerenza con l organizzazione e la strategia della banca nei diversi segmenti Giacomo De Laurentis La quantificazione dei rating e la calibrazione dei modelli Scelte critiche nelle fasi di stima dei modelli e nel loro utilizzo: nuovi requisiti funzionali e nuove soluzioni La componente judgmental dei rating del debitore e l impostazione dei rating riferiti a nuovi ambiti di applicazione quali le reti di imprese Giacomo De Laurentis La validazione dei sistemi di rating Case Study sulla validazione dei rating interni Discussione del Case Study sulla validazione dei rating interni Lunch Giacomo De Laurentis Evoluzione regolamentare, evoluzione degli strumenti di credit risk management ed evoluzione dei modelli di business delle banche: verso un nuovo equilibrio Rendere coerenti il credit risk management, la gestione dei prestiti e lo sviluppo commerciale Copyright 2012 SDA Bocconi, Milano 3

5 Giovanna Compagnoni La convalida interna dei sistemi di rating in Unicredit Group 1. De Laurentis G., La quantificazione e la validazione dei rating del debitore, slides 2. De Laurentis G., Pan Alp Bank, case study 3. De Laurentis G. Maino R., Implicazioni dell uso dei rating per la strategia e l organizzazione delle banche, slides 4. Basel Committee on Banking Supervision, Guidance on Paragraph 468 of the Framework Document, July De Laurentis G., Maino R., I rating a base statistica. Sviluppo, validazione, funzioni d uso per la gestione del credito, Bancaria Editrice, 2009, Libro Mercoledì, 22 maggio 2013 I rischi diversi dalla probabilità di default, l approccio mark to market, la perdita inattesa e i modelli di portafoglio Giampaolo Gabbi Il modello Moody s-kmv I rischi diversi dalla probabilità di default Recovery risk e exposure risk Le valutazioni default mode e mark to market Giampaolo Gabbi Il rischio di controparte e il quadro regolamentare. Misure, gestione e reporting del rischio Il legame tra counterparty, liquidity and operational risk Lunch Giampaolo Gabbi Le perdite inattese e i modelli di portafoglio Il rischio di concentrazione nel secondo Copyright 2012 SDA Bocconi, Milano 4

6 pilastro Giampaolo Gabbi Il modello CreditMetrics e il problema delle correlazioni Gli approcci attuariali e il modello Creditrisk+ 1. Gabbi G., The counterparty risk, slides 2. C. Fries. Discounting revisited. valuation under funding, counterparty risk and collateralization., available at M. Morini, A. Prampolini, Risky funding with counterparty and liquidity charges. Risk, March, Maino R., Le metriche per il rischio di credito di portafogli: usi e abusi 5. De Servigny A., Perraudin W., Portfolio Risk Tracker, Description of the methodology, Standard & Poor s, Technical document 6. Sironi A., Credit Portfolio Models, slides 7. Resti A., Sironi A., (2007), Risk Management and Shareholders Value in Banking, Wiley, Capitolo Maino R., Le misure di rischio di credito implicite nei prezzi di mercato, slides 9. E. Alghisi Manganello, M. Cecconi, A. Resti, La stima della Exposure at Default nei Sistemi di Rating Interni, Bancaria n. 12/2009 Giovedì, 23 maggio 2013 Rating speciali: project financing, gruppi di imprese e imprese appartenenti a gruppi. Le politiche creditizie in banca Stefano Gatti La valutazione del rischio di credito nel project finance: caratteristiche strutturali del deal e risk management delle operazioni Il project finance è più rischioso delle tradizionali asset class? La definizione di default nel project finance e le evidenze empiriche sulla rischiosità dell'asset class Copyright 2012 SDA Bocconi, Milano 5

7 Stefano Gatti Il rating delle operazioni di project financing: approcci judgmental e approcci statistici Pausa pranzo Stefano Caselli La gestione dei gruppi d imprese: rischi e opportunità Il rating dei gruppi di imprese e delle imprese appartenenti a gruppi Giancarlo Bertolini Le strategie creditizie: coniugare strumenti interni,regolamentazione e mercato 1. Gatti S., Rigamonti A., Francesco Saita Mauro Senati, Measuring Value-at-Risk in Project Finance Transactions, European Financial Management, Vol. 13, No. 1, 2007, pag Gatti S., Project vs Corporate Finance Parties involved in the transaction, Slides 3. Gatti S., Project Characteristics, Risk Analysis and Risk Management, Slides 4. Gatti S., Rating and credit risk in Project Finance, Slides Venerdì, 24 maggio 2013 Strumenti di gestione avanzata del rischio, risk control e risk adjusted performance Andrea Fabbri Credit Derivatives: tipologie e caratteristiche Risk Analysis e fondamenti per il pricing Copyright 2012 SDA Bocconi, Milano 6

8 Andrea Fabbri Cartolarizzazione??? Lunch Francesco Saita Risk control e risk adjusted performance measurement per il rischio di credito Il controllo del rischio e dei prezzi mediante l imposizione di limiti Francesco Saita La misurazione delle risk adjusted performance Il ruolo delle valutazioni qualitative del gestore nella determinazione del rating: le implicazioni ai fini del controllo del rischio e della misurazione delle performance 1. Fabbri A., Credit Derivatives. Description and Risk Analysis, slides 2. Fabbri A., Synthetic Securitisations, slides 3. Saita F., Risk control and risk adjusted performance for credit risk, slides 4. Saita F., Value at Risk and bank Capital Management, Elsevier Academic Press 2007, pages and Copyright 2012 SDA Bocconi, Milano 7