I rischi operativi. Dott. Michele Lanotte

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1 I rischi operativi Assilea, Assifact, Assofin Le nuove disposizioni di Vigilanza della Banca d Italia per le Banche e gli Intermediari Finanziari dell Elenco Speciale Milano, 14 aprile 2008 Dott. Michele Lanotte Banca d Italia Servizio Vigilanza sugli Enti Creditizi Vigilanza Creditizia e Finanziaria

2 Basilea II, par. 644 Direttiva 2006/48/CE art. 4, par. 22 E il rischio di subire perdite derivanti dalla inadeguatezza o dalla disfunzione di procedure, risorse umane e sistemi interni, oppure da eventi esogeni. E incluso il rischio legale ma non quello reputazionale o strategico es. caso Barings 2

3 METODOLOGIE DI CALCOLO DEL REQUISITO PATRIMONIALE BASIC INDICATOR APPROACH (BIA) STANDARDISED APPROACH (STA) ADVANCED MEASUREMENT APPROACHES (AMA) 3

4 I coefficienti regolamentari sono calibrati ipotizzando un ammontare del requisito sui rischi operativi pari al 12% del requisito regolamentare complessivo secondo le regole di Basilea 1 Indicatore base α Requisito = α Ei Metodo standard β i Requisito = 8 i= 1 ( β i Eii ) 3,50% 3,00% perdita Metodi avanzati 2,50% 2,00% attesa perdita inattesa Stima aziendale 1,50 % 99,9 perc. 1,00 % 0,50% 0,1% 0,00% mln. euro 4

5 L impegno, per le banche e per la Vigilanza, cambia a seconda dell opzione adottata impegno della Vigilanza BIA STA MODELLI INTERNI (AMA) impegno per le banche 5

6 chi utilizza cosa. un aspettativa! BIA STA AMA Banche piccole Banche medie, banche grandi e banche specializzate 6

7 METODO BASE (1) METODO BASE (1) Il requisito è pari al prodotto tra una percentuale standard di vigilanza (denominata fattore alfa ) e la media dei margine di intermediazione positivi (indicatore rilevante) come risultano dalla voce 120 del bilancio bancario riferiti agli ultimi tre esercizi α= 15% 7

8 Metodo Base: esempio di calcolo del requisito patrimoniale Si ipotizzi che il margine di intermediazione della banca A riferito al 31dicembre 2007 e ai due esercizi precedenti sia rispettivamente pari ai valori di seguito indicati: 2005: : : 840 La media relativa agli ultimi tre esercizi è pari a: ( )/3 = 780 Il requisito patrimoniale è pari a 780*15% = 117 8

9 Metodo Base: esempio di calcolo del requisito patrimoniale Si ipotizzi che il margine di intermediazione della banca A riferito al 31dicembre 2007 e ai due esercizi precedenti sia rispettivamente pari ai valori di seguito indicati: 2005: : : 840 La media relativa ai valori di M.I. positivi riferiti agli ultimi esercizi è pari a: ( )/2 = 820 Il requisito patrimoniale è pari a 820*15% = 123 9

10 METODO STANDARDIZZATO (1) METODO STANDARDIZZATO (1) Questo modello di misurazione è più sofisticato rispetto a quello Base, dal momento che tiene conto della diversa rischiosità insita nelle linee di business attraverso i predefiniti coefficienti beta L utilizzo del metodo standardizzato è subordinato al rispetto da parte della banca di alcuni requisiti di idoneità minimi 10

11 METODO STANDARDIZZATO (2) METODO STANDARDIZZATO (2) I coefficienti Beta sono i seguenti: 1) β = 18% per l attività di corporate finance ; 2) β = 18% per l attività di negoziazioni e vendite; 3) β = 12% per l attività di retail banking; 4) β = 15% per l attività di commercial banking; 5) β = 18% per l attività di pagamenti e regolamenti; 6) β = 15% per l attività di gestioni fiduciarie; 7) β = 12% per l attività di asset management; 8) β = 12% per l attività di intermediazione al dettaglio 11

12 I dati del margine di intermediazione sono quelli di fine esercizio 12

13 METODI AMA (1) METODI AMA (1) Nel caso d'utilizzo di modelli avanzati (AMA) il requisito patrimoniale è pari alla misura generata dal sistema di misurazione per il rischio operativo sviluppato internamente dalla banca a condizione che questo rispetti i prescritti standard qualitativi e quantitativi 13

14 14

15 METODI AMA (2) METODI AMA (2) TECNICHE DI MITIGAZIONE DEL RISCHIO OPERATIVO: 1)polizze assicurative 2)altri meccanismi di trasferimento dei rischi operativi 3) correlazione tra le perdite 4)accantonamenti specifici effettuati in conto economico n.b. le polizze assicurative e gli altri meccanismi di trasferimento del credito possono essere utilizzati per ridurre il rischio operativo entro un limite del 20% del requisito lordo; La detrazione degli accantonamenti non può superare il valore della perdita attesa complessiva stimata nell ambito del modello di calcolo 15

16 COMMON REPORTING (COREP) Gli schemi COREP Sono previsti 18 schemi organizzati in 4 aree informative: 1. patrimonio di vigilanza e requisiti patrimoniali (2) 2. rischio di credito(7) 3. rischi di mercato (6) 4. rischio operativo (3) 16

17 COMMON REPORTING (COREP) Rischio operativo le informazioni specifiche sui tre metodi previsti dalla normativa (che possono essere utilizzati anche in modo combinato): metodo base; metodo standardizzato; metodi avanzati metodo base: informazioni sull indicatore rilevante (margine di intermediazione) per il triennio di riferimento metodo standardizzato: informazioni sull indicatore rilevante (margine di intermediazione) per il triennio di riferimento e per linee di business metodi avanzati: informazioni sul requisito patrimoniale, sulle metodologie di trasferimento del rischio operativo, rilevazioni dei dati di perdita operativa 17

18 Metodologie di calcolo a livello consolidato Metodologie di calcolo a livello consolidato Le metodologie di determinazione del requisito sono uguali a quelle previste per il calcolo su base individuale Il calcolo riguarda il solo gruppo bancario e il margine di intermediazione è quello di cui alla voce 120 del bilancio consolidato riferito alla sola componente bancaria 18

19 Metodologie di calcolo a livello consolidato Metodologie di calcolo a livello consolidato Se l area di consolidamento ai fini del calcolo del requisito patrimoniale consolidato è più piccola di quella rilevante ai fini di bilancio ai fini del calcolo del requisito bisogna fare riferimento alle sole società bancarie, finanziarie e strumentali incluse nel gruppo bancario o consolidate proporzionalmente. Pertanto, occorre rettificare il margine di intermediazione per includere i costi e i ricavi verso le altre società consolidate elisi nel processo di consolidamento Esclusione partecipazioni assicurative e industriali 19

20 Schema di segnalazione Schema di segnalazione MARGINE DI INTERMEDIAZIONE 1. Metodo Base 1.2. Margine intermediazione anno T Margine intermediazione anno T Margine intermediazione anno T Metodo Standardizzato 2.1. Margine intermediazione anno T Margine intermediazione anno T Margine intermediazione anno T Metodi Avanzati 3.1. Margine intermediazione anno T Margine intermediazione anno T Margine intermediazione anno T- 3 Linee di business

21 Regole di compilazione Regole di compilazione MARGINE DI INTERMEDIAZIONE Ø metodo base : si considerano soltanto i margini di intermediazione positivi; i margini di intermediazione negativi non formano oggetto di rilevazione Ø metodo standardizzato e metodi avanzati : i margini di intermediazione negativi vanno segnalati e, quindi, tali sottovoci possono assumere un valore negativo; il margine di intermediazione va ripartito per linee di business 21

22 ATTRIBUTI INFORMATIVI LINEE DI BUSINESS: 1. Servizi finanziari per l impresa (Corporate finance) 2. Negoziazione e vendita (Trading and sales) 3. Servizi bancari al dettaglio (Retail banking) 4. Servizi bancari a carattere commerciale (Commercial banking) 5. Servizi di pagamento e regolamento (Payment and settlement) 6. Gestioni fiduciarie (Agency services) 7. Gestioni patrimoniali (Asset management) 8. Intermediazione al dettaglio (Retail brokerage) 22

23 Metodo Base: esempio segnalazione al Si ipotizzi che la banca A calcoli il requisito patrimoniale a fronte del rischio operativo con il metodo di base. Si ipotizzi altresì che la banca A abbia registrato i seguenti margine di intermediazione : a) , 700; b) , 800; c) , 840 La media aritmetica semplice degli anzidetti margine di intermediazione è pari a 780 [( ) /3]. Il requisito patrimoniale riferito al 31 dicembre del 2007 è pari a 117 (780*15%). 23

24 Metodo Base: esempio segnalazione al Nelle segnalazioni riferite al 31 marzo 2008 la banca A nella tabella Margine di intermediazione segnala: in corrispondenza della voce 1.1 metodo base: margine di intermediazione : ammontare 840 in corrispondenza della voce 1.2 metodo base: margine di intermediazione : ammontare 800; in corrispondenza della voce 1.3 metodo base: margine di intermediazione : ammontare 700 Nella segnalazione riferita al 31 marzo, la banca A nella tabella Posizione patrimoniale individuale segnala: in corrispondenza della voce rischio operativo: metodo base : ammontare 117 Nelle segnalazioni riferite al 30 giugno e 30 settembre 2008 la banca A replica le segnalazioni effettuate al 31 marzo

25 USO COMBINATO A LIVELLO CONSOLIDATO USO COMBINATO A LIVELLO CONSOLIDATO GRUPPI BANCARI: il requisito consolidato sui rischi operativi è determinato dalla somma dei requisiti rivenienti dai metodi utilizzati: componente Base, riferita al complesso dei segmenti di operatività del gruppo cui si applicano tali metodi, calcolata in base al relativo contributo all indicatore rilevante consolidato, utilizzando la metodologia di calcolo prevista per tale metodo; componente Standardizzato, riferita al complesso dei segmenti di operatività del gruppo cui si applicano tali metodi, calcolata in base al relativo contributo all indicatore rilevante consolidato, utilizzando la metodologia di calcolo prevista per tale metodo; componente AMA, riferita al complesso dei segmenti di operatività del gruppo cui si applicano tali metodi, calcolata a partire dai dati di perdita e da altre informazioni relativi a tali segmenti di operatività. 25

26 USO COMBINATO A LIVELLO INDIVIDUALE USO COMBINATO A LIVELLO INDIVIDUALE BANCHE APPARTENENTI A GRUPPI BANCARI: il requisito individuale per le banche appartenenti a gruppi bancari sui rischi operativi è pari alla somma: requisito del metodo Base relativo ai segmenti di operatività della banca cui si applica tale metodo, calcolato in base all indicatore rilevante riferito a tali segmenti di operatività, al lordo delle rettifiche infragruppo; requisito del metodo Standardizzato relativo ai segmenti di operatività della banca cui si applica tale metodo, calcolato in base all indicatore rilevante riferito a tali segmenti di operatività, al lordo delle rettifiche infragruppo; ammontare della componente AMA allocato dalla capogruppo ai segmenti di operatività della banca cui si applicano tali metodi. 26

27 Calcolo del requisito in caso di uso combinato Calcolo del requisito in caso di uso combinato BANCHE NON APPARTENENTI A GRUPPI: Nel caso di banche individuali, per il calcolo del requisito patrimoniale sul rischio operativo con l uso combinato di metodi si applicano criteri analoghi a quanto sopra descritto per l uso combinato consolidato. 27

28 USO COMBINATO: segnalazione consolidata al Si ipotizzi che il gruppo A calcoli il requisito patrimoniale a fronte del rischio operativo su base consolidata in modo combinato utilizzando il metodo TSA e il metodo di base. Si ipotizzi che il requisito patrimoniale sia pari per la componente TSA a 700 e per la componente base a 50. In tal caso nella segnalazione relativa alla posizione patrimoniale consolidata, il gruppo deve indicare rispettivamente nelle sottovoci requisiti patrimoniali rischio operativo metodo base ammontare: requisiti patrimoniali rischio operativo metodo standardizzato : ammontare

29 Schema di segnalazione Schema di segnalazione METODI AVANZATI 1. Requisito patrimoniale lordo 2. Riduzioni del requisito patrimoniale lordo: 2.1 Polizze assicurative: quota deducibile 2.2 Altri meccanismi di trasferimento: quota deducibile 2.3 Accantonamenti a fronte del rischio operativo 2.4 Correlazione tra le perdite 3. Riduzioni del requisito patrimoniale lordo quota non deducibile 29

30 METODI AVANZATI: REGOLE DI COMPILAZIONE Nella sottovoce requisito patrimoniale lordo va rilevato il requisito patrimoniale al lordo delle riduzioni ammesse dalla normativa sul rischio operativo, quali ad esempio gli accantonamenti a fronte del rischio operativo iscritti in conto economico. Le sottovoci riduzioni del requisito patrimoniale lordo e riduzioni del requisito patrimoniale lordo quota non deducibile vanno segnalate soltanto dalle banche non appartenenti a gruppi bancari. Nelle sottovoci riduzioni del requisito patrimoniale lordo polizze assicurative quota deducibile e riduzioni del requisito patrimoniale lordo altri meccanismi di trasferimento quota deducibile va rilevato l importo delle polizze assicurative e degli altri meccanismi di trasferimento dei rischi non eccedente, cumulativamente, il 20 per cento del requisito patrimoniale lordo. Nella sottovoce riduzioni del requisito patrimoniale lordo accantonamenti a fronte del rischio operativo, sono ricompresi gli accantonamenti specifici iscritti in conto economico a fronte del rischio operativo. Nella sottovoce riduzioni del requisito patrimoniale lordo correlazione tra le perdite va segnalato l importo delle riduzioni connesse con le stime della correlazione. Nella sottovoce riduzioni del requisito patrimoniale lordo quota non deducibile va segnalato l importo del complesso delle riduzioni relative alle polizze assicurative e agli altri meccanismi di trasferimento eccedente il 20 per cento del requisito patrimoniale lordo. 30

31 ESEMPIO A Si ipotizzi che la banca A calcoli il requisito patrimoniale sul rischio operativo utilizzando i metodi avanzati che il requisito lordo sia pari a 100. Si ipotizzi, inoltre, che la banca A abbia effettuato in bilancio accantonamenti specifici in conto economico per 5 e che tale importo sia inferiore al valore della perdita attesa, come stimata nell ambito del modello di calcolo, ipotizzato pari a 10. Si supponga altresì che la banca A abbia stipulato una polizza assicurativa che prevede in caso di sinistro una copertura per 30. La soglia massima per il trasferimento del rischio operativo è pari 20 (20% * 100), cosicché è pari a 10 il valore della polizza assicurativa che non può essere portato in diminuzione del requisito patrimoniale. Per la banca A il requisito patrimoniale sul rischio operativo è pari a 75 ( ). requisito lordo polizza accantonamenti specifici 31

32 ESEMPIO A (segue) In tale situazione, la banca A segnala nella tabella metodi avanzati : -in corrispondenza della voce 1 requisito patrimoniale lordo : ammontare 100; - in corrispondenza della voce 2.1 riduzioni del requisito patrimoniale lordo polizze assicurative quota deducibile : ammontare 20; - in corrispondenza della voce 2.3 riduzioni del requisito patrimoniale lordo accantonamenti a fronte del rischio operativo : ammontare 5; -in corrispondenza della voce 3 riduzioni del requisito patrimoniale lordo quota non deducibile : ammontare 10. Nella tabella posizione patrimoniale individuale (sezione 11) la banca A segnala: -in corrispondenza della voce rischio operativo: metodi avanzati : ammontare

33 ESEMPIO B Si ipotizzi che ai fini del calcolo del requisito patrimoniale sul rischio operativo la banca B utilizzi i metodi avanzati, tranne che per le linee di business corporate finance e trading and sales con riferimento alle quali adotti il metodo standardizzato. Si ipotizzi che il requisito patrimoniale lordo calcolato sulla base dei metodi avanzati sia pari a 120, mentre quello derivante dall applicazione del metodo standardizzato sia pari a 40. Si supponga altresì che la banca B, con riferimento alle linee di business diverse da corporate finance e trading and sales, abbia: a) iscritto nel conto economico di bilancio accantonamenti specifici a fronte del rischio operativo pari a 8 e che tale importo sia inferiore al valore della perdita attesa ipotizzato pari a 15; b) stipulato una polizza assicurativa che prevede in caso di sinistro una copertura per 35. La soglia massima per il trasferimento del rischio operativo è pari a 24 (20% * 120), cosicché è pari a 11 il valore della polizza assicurativa che non può essere portato in diminuzione del requisito patrimoniale lordo. Il requisito patrimoniale complessivo della banca B è pari a 128, corrispondente alla somma dei requisiti calcolati con i metodi avanzati (88= ) e con il metodo standardizzato (40). requisito lordo polizza accantonamenti specifici 33

34 ESEMPIO B (segue) In tale situazione, la banca B segnala nella tabella metodi avanzati : - in corrispondenza della voce 1 requisito patrimoniale lordo : ammontare 120; - in corrispondenza della voce 2.1 riduzioni del requisito patrimoniale lordo polizze assicurative quota deducibile : ammontare 24; - in corrispondenza della voce 2.3 riduzioni del requisito patrimoniale lordo accantonamenti a fronte del rischio operativo : ammontare 8; -in corrispondenza della voce 3 riduzioni del requisito patrimoniale lordo quota non deducibile : ammontare 11. Nella tabella posizione patrimoniale individuale (sezione 11) la banca A segnala: - in corrispondenza della voce rischio operativo: metodo standardizzato : ammontare 40; - in corrispondenza della voce rischio operativo: metodi avanzati : ammontare 88. La banca B segnala inoltre nella tabella margine di intermediazione i margini di intermediazione, relativi agli esercizi T-1, T-2 e T-3, distintamente per le due metodologie di calcolo. 34

35 Schema di segnalazione Schema di segnalazione RIPARTIZIONE DELLE PERDITE OPERATIVE PER LINEE DI BUSINESS E PER EVENTI DI PERDITA 1. Numero di eventi di perdita 2 Perdite 2.1 Importo totale: 2.2 Perdita massima 2.3 Perdita mediana 3.1 Recuperi totali da: 3.2 Polizze assicurative e altri trasferimenti di trasferimento del rischio 3.2 Altri 4. Soglia minima di perdita 5. Soglia minima di perdita: segnalazione negativa LINEE DI BUSINES S EVENTI DI PERDIT A N.B. la perdita mediana non è richiesta dal COREP; il COREP prevede che la tabella sia compilata solo per il metodo AMA; tali informazioni sono state inserite perché utili a fini di analisi di 2 pilastro 35

36 RIPARTIZIONE DELLE PERDITE OPERATIVE PER LINEE DI BUSINESS E PER EVENTI DI PERDITA: REGOLE DI COMPILAZIONE La tabella va prodotta dalle banche che utilizzano il metodo standardizzato oppure i metodi avanzati. Ai fini della rilevazione della sottovoce numero di eventi di perdita, qualora un evento ha un impatto su più linee di business (cd. perdite multi-effetto) esso va segnalato con riferimento a ciascuna linea di business interessata dall evento. In corrispondenza delle variabili informative totale linee di business e totale eventi di perdita ciascun evento di perdita multi-effetto va rilevato una volta sola. perdite importo totale : va rilevato l ammontare complessivo delle perdite connesse con il rischio operativo al lordo delle riduzioni del requisito patrimoniale. L importo delle perdite multi-effetto va ripartito per le linee di business interessate in base alle evidenze interne in ordine alle perdite imputabili a ciascuna linea di business interessata. perdite perdita massima : figura la perdita operativa massima al lordo delle riduzioni del requisito patrimoniale - rilevata in ciascuna linea di business. In corrispondenza delle variabili informative totale linee di business e totale eventi di perdita occorre indicare la maggiore tra le singole perdite operative massime; con riferimento a tali variabili le perdite multi-effetto concorrono per l intero importo nel determinare la perdita massima. perdite perdita mediana : figura il valore mediano della distribuzione delle perdite operative al lordo delle riduzioni del requisito patrimoniale - rilevate in ciascuna linea di business. In corrispondenza delle variabili informative totale linee di business e totale eventi di perdita occorre indicare la perdita mediana tenuto conto della distribuzione complessiva. recuperi totali : va indicato il valore delle perdite totali recuperate dalla banca segnalante, imputabili a polizze assicurative o ad altre tipologie di trasferimento del rischio. Va indicato l intero importo recuperato, anche se superiore al limite regolamentare del 20 per cento. soglia minima di perdita : le banche che utilizzano i metodi avanzati indicano il livello minimo di perdita fissato internamente per la rilevazione della perdita stessa. Per le banche che utilizzano il metodo standardizzato va indicata la perdita minima significativa individuata dalla banca segnalante. Nel caso di uso combinato delle due metodologie nella presente voce deve essere indicato il valore della soglia minima di rilevazione più bassa tra quelle utilizzate. 36

37 SOGLIA MINIMA DI PERDITA: Metodo TSA si intende la perdita minima significativa individuata dalla banca segnalante nel periodo di riferimento tale valore viene determinato internamente dalla banca e può essere modificato a seguito di revisioni strategiche o organizzative possono essere stabilite diverse soglie minime in relazione alle diverse BL/ET es. la banca A registra 100 perdite nel semestre di riferimento di vario importo (10, 120, 200, ecc.); la soglia stabilita internamente è 50 per tutte le BL/ET. Pertanto, solo le perdite superiori a tale valore (50) devono formare oggetto di rilevazione nella tabella ripartizione delle perdite operative 37

38 ATTRIBUTI INFORMATIVI EVENTI DI PERDITA: 1) Frode interna 2) Frode esterna 3) Rapporto di impiego e sicurezza sul lavoro 4) Clientela, prodotti e prassi professionali 5) Danni da eventi esterni 6) Interruzioni dell operatività e disfunzioni dei sistemi 7) Esecuzione, consegna e gestione dei processi 8) Totale eventi di perdita LINEE DI BUSINESS: 1) Servizi finanziari per l impresa (Corporate finance) 2) Negoziazione e vendita (Trading and sales) 3) Servizi bancari al dettaglio (Retail banking) 4) Servizi bancari a carattere commerciale (Commercial banking) 5) Servizi di pagamento e regolamento (Payment and settlement) 6) Gestioni fiduciarie (Agency services) 7) Gestioni patrimoniali (Asset management) 8) Intermediazione al dettaglio (Retail brokerage) 9) Totale linee di business 38

39 ESEMPIO Si ipotizzi che la Banca X abbia registrato i seguenti eventi di perdita: - evento A (frode interna) di tipo multi-effetto per un importo complessivo pari a 14 riguardante le linee di business corporate finance (9) e commercial banking (5); - evento B (frode interna) per un importo complessivo pari a 10 riguardante la linea di business corporate finance ; - evento C (frode esterna) per un importo complessivo pari a 5 riguardante la linea di business corporate finance. Nelle segnalazioni prudenziali le linee di business/eventi di perdita gli eventi di perdita descritti sono rappresentati come segue: 39

40 Linee di business / Eventi di perdita Variabili Frode interna Frode esterna Totale eventi di perdita Numero eventi 2 (A e B) 1 (C) 3 (A,B,C) Corporate finance Perdita totale Perdita massima 19 (parte di A +B) (9+10) 10 (B) 5 (C) 5 (C) 24 (parte di A+B+C) (9+10+5) 10 (B) Perdita mediana 9, 5 (9;10) 5 9 (5;9;10) Numero eventi 1 (A) 1 (A) Commercial banking Perdita totale Perdita massima 5 (parte di A) 5(parte di A) 5 (A) 5(A) Perdita mediana 5 5 Numero eventi 2 (A e B) 1 (C) 3 (A+B+C) Perdita totale 24 (A+B) (14+10) 5(C) 29(A+B+C) ( ) Totale linee di business Perdita massima 14 (A) 5 (C) 14(A) Perdita mediana 12 (10;14)

41 In tale situazione la banca X segnala nella tabella Ripartizione delle perdite operative per linee di business e per eventi di perdita - metodi avanzati : 1) in corrispondenza della voce 1 numero eventi di perdita : - linee di business 1; eventi di perdita 1; ammontare 2; - linee di business 1; eventi di perdita 2; ammontare 1; - linee di business 1; eventi di perdita 8; ammontare 3; - linee di business 4; eventi di perdita 1; ammontare 1; - linee di business 4; eventi di perdita 8; ammontare 1; - linee di business 9; eventi di perdita 1; ammontare 2; - linee di business 9; eventi di perdita 2; ammontare 1; - linee di business 9; eventi di perdita 8; ammontare 3; 2) in corrispondenza della voce 2.1 perdite importo totale : - linee di business 1; eventi di perdita 1; ammontare 19; - linee di business 1; eventi di perdita 2; ammontare 5; - linee di business 1; eventi di perdita 8; ammontare 24; - linee di business 4; eventi di perdita 1; ammontare 5; - linee di business 4; eventi di perdita 8; ammontare 5; - linee di business 9; eventi di perdita 1; ammontare 24; - linee di business 9; eventi di perdita 2; ammontare 5; - linee di business 9; eventi di perdita 8; ammontare 29; 41

42 3) in corrispondenza della voce 2.2 perdite perdita massima : - linee di business 1; eventi di perdita 1; ammontare 10; - linee di business 1; eventi di perdita 2; ammontare 5; - linee di business 1; eventi di perdita 8; ammontare 10; - linee di business 4; eventi di perdita 1; ammontare 5; - linee di business 4; eventi di perdita 8; ammontare 5; - linee di business 9; eventi di perdita 1; ammontare 14; - linee di business 9; eventi di perdita 2; ammontare 10; - linee di business 9; eventi di perdita 8; ammontare 14. 4) in corrispondenza della voce 2.3 perdite perdita mediana : - linee di business 1; eventi di perdita 1; ammontare 9,5; - linee di business 1; eventi di perdita 2; ammontare 5; - linee di business 1; eventi di perdita 8; ammontare 9; - linee di business 4; eventi di perdita 1; ammontare 5; - linee di business 4; eventi di perdita 8; ammontare 5; - linee di business 9; eventi di perdita 1; ammontare 12; - linee di business 9; eventi di perdita 2; ammontare 5; - linee di business 9; eventi di perdita 8; ammontare

43 Grazie per l attenzione [email protected] 43