Commodity ETP terzo trimestre 2013: Le ETP su commodity ad un punto di svolta

Transcript

1 Commodity ETP terzo trimestre 2013: Le ETP su commodity ad un punto di svolta Londra, 2 ottobre 2013 Terzo trimestre 2013: Gli ETP su commodity ad un punto di svolta Nel 3 trimestre 2013, il totale delle attività degli ETP (Exchange Traded Products) su commodity è aumentato da 8,4 miliardi di dollari americani a 135,9 miliardi di dollari americani, segnando la prima crescita trimestrale dal Q Tale aumento è stato determinato da una combinazione di aumenti dei prezzi e da maggiori afflussi trimestrali in ETP su materie prime non-oro dal 1 trimestre Principali tendenze dei flussi sugli ETP sulle materie prime nel 3 trimestre 2013: - Gli ETP su commodity escluso l'oro hanno visto 1,9 miliardi di dollari americani di afflussi, che hanno più che compensato i deflussi del secondo trimestre, registrando la più grande raccolta trimestrale dal 1 trimestre Considerando anche l'oro, gli ETP sulle materie prime a livello mondiale hanno visto 2,3 miliardi di deflussi nel 3 trimestre 2013, un sostanziale miglioramento rispetto al record di 19,6 miliardi di dollari di deflussi nel 2 trimestre Gli ETP sull'oro continuano a vedere deflussi nel terzo trimestre. Tuttavia deflussi sostanzialmente moderati rispetto ai deflussi record registrati nel 2 trimestre 2013, con deflussi in rallentamento quantificati in 4,2 miliardi di dollari rispetto ai deflussi registrati nel secondo trimestre 2013 pari a 18,5 miliardi di dollari. Su base mensile, i deflussi sull oro sono stati moderati e con un ritmo relativamente costante dal picco di 8,7 miliardi di dollari americani registrato nel mese di aprile Gli ETP su commodity diversificate hanno visto i maggiori afflussi nel terzo trimestre 2013, con 779 milioni di dollari americani di raccolta netta nel corso del trimestre, l'aumento maggiore dal Q Il costante miglioramento del settore manifatturiero statunitense, la fiducia in aumento nei confronti della Cina, che continui la sua crescita economica sana, così come i timidi segnali di miglioramento della crescita in Europa e in Giappone, insieme a interessanti prezzi percepiti ed un ampia liquidità globale, saranno probabilmente i principali fattori di un ritorno alle commodities da parte degli asset allocator.

2 - Gli ETP sull argento hanno visto avvicinarsi i più grandi afflussi nel 3 trimestre 2013, con 706 milioni di dollari americani di raccolta netta nel trimestre. Dopo aver visto un calo di oltre il 50% del prezzo d'argento dal suo picco, sembra che gli investitori vedano l argento come uno dei modi migliori per avere una esposizione in caso di cambio del ciclo industriale globale. Poiché circa il 50% della domanda d'argento proviene dall industria, il prezzo dell'argento ha storicamente avuto una correlazione positiva forte con il comparto manifatturiero La sua natura ibrida di metallo industriale e al tempo stesso di hard currency - così come l oro rende l argento attraente per molti investitori che riconoscono che stiamo assistendo ad una ripresa ciclica, ma rimangono preoccupati circa i crescenti livelli di debito delle nazioni sviluppate e i continui rischi di svalutazione della moneta derivanti da politiche monetarie accomodanti. - Gli ETP sull Energy hanno visto il terzo più grande afflusso nel Q3 2013, con gli ETP sul gas naturale che hanno visto 284 milioni di dollari di flussi netti mentre gli ETP sul petrolio hanno visto 66 milioni di dollari americani di afflussi. Una buona parte degli afflussi sugli ETP sul petrolio è probabile che provengano dagli investitori in cerca di copertura contro ulteriori interruzioni delle forniture in Medio Oriente e dagli operatori che inseguono il prezzo del petrolio WTI (West Texas Intermediate) più elevato, visto che le rimanenze sono diminuite. Gli investitori in ETP sul gas naturale tendono al commercio di una gamma, e con il prezzo spot del gas naturale US Henry Hub che è sceso da 4.5MBtu (million British Thermal Unit) al di sotto di 3.5MBtu tra maggio e l'inizio di agosto, molti investitori hanno visto i prezzi del terzo trimestre 2013 come un buon punto di ingresso. - Gli ETP agricoli hanno ricevuto 121milioni di dollari americani di nuovi afflussi, con afflussi distribuiti in tutto il settore. Gli afflussi hanno invertito la tendenza negativa del 2 trimestre e indicano visoni altamente specifiche del settore. L'unico prodotto agricolo con i maggiori afflussi è stato il caffè, con 70 milioni di dollari americani di afflussi, seguito da prodotti diversificati che hanno visto 22 milioni di dollari americani di afflussi e poi da cacao e frumento con rispettivamente 14 milioni di dollari americani e 13 milioni di dollari americani di afflussi. Il picco dei prezzi in tutta la maggior parte delle materie prime agricole e il posizionamento speculativo altamente negativo dei futures sembrano aver attirato investitori disposti ad aspettare la normalizzazione dei prezzi. - Anche gli ETP sul platino hanno visto forti afflussi, con 172 milioni di dollari di nuovi acquisti netti nel trimestre. Con il prezzo del platino al di sotto dei costi complessivi di produzione, gli investitori sono stati attratti dal platino come fosse un investimento relativamente a basso costo per giocare sul miglioramento delle prospettive dell'economia globale. La fornitura è stata limitata dai problemi di lavoro nelle miniere in Sud Africa, dove avviene circa il 70% della produzione mondiale. Allo stesso tempo, le aspettative di un miglioramento della domanda di platino del settore orafo cinese e alcuni primi segni di ripresa nelle economie europee e la domanda attesa di autocatalizzatori diesel hanno

3 aumentato le aspettative di un calo di approvvigionamento per quest'anno e per il prossimo. - Gli ETP sui metalli industriali hanno visto deflussi di 195 milioni di dollari nel terzo trimestre Il trend è sorprendente a prima vista dato il miglioramento delle prospettive generali della Cina e la crescita industriale globale. La spiegazione più probabile di questa tendenza è che, nonostante il miglioramento delle prospettive della domanda, l'atteso aumento della fornitura di alcuni metalli industriali chiave, in particolare il rame, ha tenuto gli investitori lontano. Pertanto sembra che nel terzo trimestre gli investitori abbiano scelto di giocare la ripresa del ciclo industriale su platino, argento, petrolio e su altre materie prime, piuttosto che su i metalli industriali. - Nicholas Brooks, Head of research and investment strategy ETF Securities, ha detto: "L'aumento degli investimenti allocati sulle materie prime riflette un generale miglioramento del sentiment degli investitori verso questa asset class dato che il ciclo industriale globale è risalito, la fiducia nelle prospettive di crescita della Cina è migliorata ed i prezzi di una serie di prodotti chiave sono scesi così da rendere i livelli di accumulo attraenti. Assumendo che il rilancio globale del settore manifatturiero continui, e le questioni politiche statunitensi ed europee non conducano fuori strada il miglioramento generale nello scenario economico mondiale, crediamo che il terzo trimestre 2013 possa segnare potenzialmente un importante punto di svolta positivo per le commodities

4 END

5 About ETF Securities ETF Securities is one of the world s leading providers of exchange-traded investment products and a pioneer in exchange-traded commodities. We are dedicated to developing liquid, transparent investment solutions that can be traded on world stock exchanges. The company has a strong history of product innovation and this remains a key tenet of our guiding philosophy. Our management team listed the world s first gold exchange-traded commodity in 2003, and many other market-leading investment solutions have since followed. Today ETF Securities offers what we believe to be the world s most comprehensive range of exchange-traded commodities and is responsible for approximately US$20.6 billion in global investor assets.* *As at 30 September 2013 For further information, please contact the press office on: Tel: +44 (0) press@etfsecurities.com To learn more about ETF Securities go to: Important Information This document has been provided by ETF Securities (UK) Limited ( ETFS UK ) for access to professional clients and investors only and no other person or entity should rely on the information contained herein. ETFS UK is authorised and regulated by the United Kingdom Conduct Services Authority ("FCA"). This communication is provided for your general information only and does not constitute investment advice or an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any investment. This document includes independent market commentary prepared by ETFS UK based on publicly available information. It does not constitute financial product advice nor should be construed as an offer for sale or utilised as the basis for any investment decision. Although ETFS UK endeavours to ensure the accuracy of the content in this communication, ETFS UK does not warrant or guarantee its accuracy or correctness. Where ETFS UK has expressed its own opinions related to product or market activity, these views may change. Neither ETFS UK, nor any affiliate, nor any of their respective, officers, directors, partners, or employees accepts any liability whatsoever for any direct or consequential loss arising from any use of this publication or its contents. The third party data providers used to source the information in this communication make no warranties or representation of any kind relating to the accuracy, completeness or timeliness of the data provided nor shall they have liability for any damages of any kind relating to such data. Any trademarks and service marks contained herein are the property of their respective owners. The historical performance included in this document may be based on backtesting, i.e. calculations of how the index might have performed in the past if it had existed. Backtested performance information is purely hypothetical and is provided in this document solely for informational purposes. Backtested data does not represent actual performance and should not be interpreted as an indication of actual performance of an index or the relevant Shares. Index performance does not reflect management fees, transaction costs or other applicable expenses. Indexes are unmanaged and one cannot invest directly in an index. Historical performance is not an indication of future performance and any investments may go down in value. ETFS UK is required by the FCA to clarify that it is not acting for you in any way in relation to the investment or investment activity to which this communication relates. In particular, ETFS UK will not provide any investment services to you and or advise you on the merits of, or make any

6 recommendation to you in relation to, the terms of any transaction. No representative of ETFS UK is authorised to behave in any way which would lead you to believe otherwise. ETFS UK is not, therefore, responsible for providing you with the protections afforded to its clients and you should seek your own independent legal, investment and tax or other advice as you see fit. The financial products referred to in this document may or may not be suitable for a particular investor. This information is not an offer of any financial products and should not be used as the basis for any investment decision. You should obtain your own independent financial, taxation and legal advice before making any decisions about any investment. Investment in the financial products discussed herein carries with it certain risks and reference should be made to the prospectus of the relevant financial product. None of the index providers or indices referred to herein nor their licensors make any warranty or representation whatsoever either as to the result obtained from use of the relevant indices and/or the figures at which such indices stand at any particular day or otherwise. None of the index providers or indices shall be liable to any person for any errors or significant delays on the relevant indices nor shall be under any obligation to advise person of any error or significant delay therein.